交易市场债券行权

㈠ 什么是二级市场债券，怎么买

二级市场是指在证券发行后各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场，又称流通市场或次级市场。比如上海证券交易所和深圳证券交易所就属于二级市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。

开户：投资者在经纪证券商处开户(证券账户和资金账户)。

委托：开户以后，投资者可以采取多种方式向证券商委托买卖证券。

委托方式：当面委托、电话委托、传真委托、网上交易委托等。

委托数量：A股交易采i用以手为单位，1手代表100股。投资者购买股票，必须是1手的整倍数，如200股，10000股等，不能是50股。

成交：证券买卖双方同意交易成立并按规定完成必要的手续的行为。

成交原则：价格优先、时间优先

价格优先——较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报;

时间优先——买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定

成交时间：每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。法定公众假期除外。

交割：买主付出价款取得证券、卖主交出证券取得价款的行为。在各自的股东账户、资金账户上收付转账。

(1)交易市场债券行权扩展阅读

新发债从承购业务的证券公司与投资机构一经售出，便进入了债券的二级市场，债券的二级市场也称债券的流通市场。它是指对己发债券进行买卖的场所，不管是公开发行的还是非公开发行的，只要是已发债券，对此想买及想卖的债券投资者都会到这个市场上来。这个市场包括交易所交易和店头交易两个部分。证券公司或投资者那里接受了买卖委托之后，一般按以下两种方法进行处理：

其一是自己作为买卖双方的对方直接交易;

其二是自己并不直接成为买方和卖方的对方，而把该委托的证券作为代办接受下来，然后到证券交易所代为寻找适合的买主和卖主。

㈡ 什么是债券市场

债券市场是发行和买卖债券的场所，是（金融市场）一个重要组成部分。债回券市场是一国金融答体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具；债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说，统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。债券流通市场可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如中国的上海证券交易所和深圳证券交易所。

㈢ 分离交易可转债与普通可转债的区别是什么

首先，分离交易可转债与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。传统的可转债兼有债性和股性，而分离交易可转债的特点就是实现了债性和股性的分离，其流动性比普通可转债更强。也就是说，分离交易可转债的投资者在行使了认股权利后，其债权依然存在，仍可持有到期归还本金并获得利息；而普通可转债的投资者一旦行使了认股权利，则其债权就不复存在了。
其次，分离可转债不设重设和赎回条款，避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩、而是以不断向下修正转股价或强制赎回方式促成转股的发生。
再次，普通可转债中的认股权一般是与债券同步到期的，分离交易可转债则不同。分离交易可转债认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于六个月。发行后，公司债券和认股权证分别在交易所债券市场和权证市场交易，债券到期偿还本金和支付约定的利息；认股权证可以出售，也可以到期行权.
最后，与普通的可转债相比，其向市场传递的信息也有很大不同。由于我国可转债的条款设计使其更近似于股权融资，使得股权融资与债权融资传递的市场信息混淆，而可分离交易可转债对公司还本付息存在刚性压力，传递的债券融资信息更为明显。

㈣ 债券交易场所有哪些

国内债券交易场所分为场内市场和场外市场两个主要的场所，其中场外市场交易量占到我版国债券权交易总额的95%以上，是投资者交易的最主要场所。

国内债券交易场所一般有两个交易场所：银行间市场与银行柜台市场（俗称otc市场）
一.银行间市场。
主要是我国各类型银行相互之间的债券交易市场，可以有效的调节银行之间的货币流通和供应量。
一般政府主体发行或者批准发行的国债，地方债及企业债在该市场流通交易。
二.银行柜台市场。
俗称otc市场，具有没有固定的交易场所，规定的成员资格，严格可控的规则制度和规定的交易产品和限制等特点。
一般由交易双方协商交易价格。
部分国债交易在该场所进行交易。

㈤ 债券市场参与主体有哪些

（一）参与者包括哪些“人”
下列机构可成为全国银行间债券市场参与者，从事债券交易业务：
1．在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；
2．在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；
3．经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。
金融机构可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算；非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算。
结算代理人系指经中国人民银行批准代理其他参与者办理债券交易、结算等业务的金融机构。
（二）参与者特征
我国银行间债券市场是一个机构投资者市场，从建立开始，银行间债券市场就一直坚持面向机构投资者的市场定位。经过10年的发展，银行间债券市场已经成为一个以各类金融机构为主体、面向所有机构投资者开放的规范的场外债券市场。截至2006年12月底，银行间债券市场参与者有6439家，包括商业银行及其分行、证券公司、保险公司、外资金融机构、基金及其管理公司等境内主要金融机构，还包括大量企业法人机构，正是由于面向机构投资者并采用与此相适应的场外交易方式，切中了债券市场发展的关键，银行间债券市场才能快速健康的发展，才能在较短时间内成为我国债券市场主体。

㈥ 有一种独立发行的债券认购权证，其在行权时，发行人需要向权证持有人交割已在交易的债券。这句话对吗

可以这么理解。
发行债券认购权证，就是出售一个购买债券的权利给权证认购者，认购者当然需要支付一定的成本。在权证到期时，权证的持有者有权利按权证约定的价格向权证发行者买入债券。权证持有者行权时，权证发行者需要拿出相应数量的债券进行交割。

㈦ 债券交易市场有哪几种类型

1、证券交易所，既可交易债券，也可以交易股票以及金融期货、期权等。交易地专点固定在交属易厅，交易人员为证券交易所会员(分为证券经纪人、自营商和专业会员)。
2、场外交易市场，又称店头交易市场或柜台交易市场。债券交易不在交易所，而是在证券中介机构如证券公司进行，设有专门的证券柜台为买卖证券提供服务。
3、第三市场，指在柜台市场上从事已在交易所挂牌上市的证券交易。严格地讲，第三市场既是场外交易市场的一部分，又是交易所市场的一部分，即“正上市证券的场外交易市场”。
4、第四市场，指各种机构投资者和很富有的个人投资者完全绕开通常的证券商，相互间直接进行的债券交易。目前只在美国有所发展。

㈧ 请问银行间债券市场和交易所债券市场有什么区别，以及银行间债券逆回购和交易所债券逆回购的区别 谢谢

银行间债券市场复是金制融机构（包括银行、证券公司、基金公司、保险公司等）进行债券买卖和回购的市场。而交易所市场是所谓的二级市场，是面向所有投资者（包括上述机构投资者，以及个人投资者）开放的市场。中国的债券市场中，前者占了绝大部分，而作为个人投资者，只能进入后者交易投资。

银行间债券逆回购和交易所债券逆回购都是存在银行间债券交易市场的，区别就在于回购，债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息）。

㈨ 可分离交易可转债的行权因素

国有上市公司发行可分离可转债的目的是为了公司发展融资，在保证国有资本控制权的前提下，促使可分离可转债行权，为公司后续项目投资提供持续不断的资金支持，实现国有资本长期、持续、稳定的保值增值的目标。国有上市公司可分离可转债能否在行权期间内成功行权，不仅受到公司内部因素影响，而且与外部环境密切相关。具体影响因素分析如下：
可分离交易可转债由于嵌入了股票的看涨期权，因此其利率应该低于相同信用级别普通公司债券的利率。也就是说，可分离交易可转债的投资者需要承受一定的收益率损失。不过，这个收益率损失的大小与什么因素有关，以及利差确定在多少能为市场所接受？这些问题我们可以通过两种方法来进行分析。
以下为两种分析方法： 假设公司A欲融资1000元，公司当前总股本100股，股票市价为每股1元。公司A可以选择的融资方式有：（1）发行普通公司债，发行要素为：票面价格100元，票面利率3%，期限5年；（2）发行可分离交易可转债券，发行要素为：债券票面价格100元，票面利率0.5%（与普通公司债相比的利差为250个BP），债券期限5年，每张公司债券附带认股权证10份，行权比例为1，权证期限1年，行权价1.2元。
方案（1）：不考虑发行费用，通过发行普通公司债融资，债券到期后，公司A在5年后需支付利息共150元，加上融资额1000元，共计1150元。此外，融资规模不超过公司净资产的40%。
方案（2）：不考虑发行费用，通过发行可分离交易可转债券融资，公司A在5年后需支付利息25元，加上融资额1000元，共计1025元。假设可分离交易可转债券的权证持有人到期全部行权（即行权价应低于股价），公司A可以1.2元的价格将公司股票出售给权证持有人。如果现时公司A的股价正好为1.2元，公司A属于平价减持股票；如果现价高于1.2元，则为折价减持。这种方案最高融资规模可达到公司净资产的80%。
我们可以看出，方案（2）相对于方案（1）的主要优势在于更低的利率水平以及更高的融资规模。反过来，可以参照两个方案的融资成本差距以及公司A的股价波动率来确定方案（2）中相对较低的利率水平。即，使得两个方案的融资成本相等时的债券利率水平，是发行人所能接受最大成本上限。而如何确立可以让发行人与投资人都满意的利率水平，则还要根据发行当时债券市场的基本面状况以及债券自身的流动性情况来确定。 国内已经发行的与股票挂钩的债券衍生产品尚只有普通的可转换债券。因此，我们可以参考市场上可转换债券发行时的利差制定情况来分析可分离交易可转债的利率。
设想方法的原理为：对于发行人和投资人而言，当前的市场上只有普通的可转换债券在定价与投资上最具备与可分离交易可转债券的可比性。我们认为，可以用来参照可分离交易可转债券定价的指标有：普通可转换债券的发行利率、发行时市场利率、发行前标的股价的历史波动率、公司信用评级、公司所属行业。这5个指标能够作为可分离交易可转债券发行利差的参考标准。

㈩ 可转债行权日是什么意思

可转债抄行权日是可以行使可转债转成股票权利的日子。
可转债转股数量计算分两市场：
上海市场：转债转换成股票的股份数（股）=转债手数×1000/转股价格；
深圳市场：转债转换成股票的股份数（股）=转债张数×100/转股价格。
可转债转换成股票的数量与持有可转债的面值及转股价格相关，而与可转债的交易价格无关。