林曉公司銀行業務衍生金融工具

Ⅰ 衍生金融工具的高風險和其規避風險的作用是不是矛盾的

不是矛盾的啊。衍生工具存在杠桿性，這是由於衍生品有保證金交易制度。 衍生品產生是基於投資者對於降低標的資產未來價格波動的需要，所以不管是遠期、互換，還是期貨、期權，都可以起到鎖定資產未來價格的作用。市場上總體來說，有三類投資者，套期保值者、投機者、套利者。其中，套期保值者，是指通過在股指期貨市場上買賣與現貨價值相等但交易方向相反的期貨合約，來規避現貨價格波動風險的機構或個人。套期保值的基本原理是：同種標的物的期貨價格與現貨價格受相同的經濟因素影響，其價格變動方向和幅度基本一致；隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現貨價格具有趨同性。所以套期保值者運用衍生品主要是為了迴避價格風險，最初衍生品產生也是為了滿足他們的這種需求。而投機者，是指那些專門在股指期貨市場上買賣股指期貨合約，即看漲時買進、看跌時賣出以獲利的機構或個人，他們不持有相應的標的資產現貨，僅僅是對標的資產的價格變動的方向打賭，通過單向的買入或賣出衍生品來獲利，你的高風險的印象可能主要就是指這類投資者通過衍生品的杠桿性大量交易得來的吧。
總之呢，金融衍生產品有規避風險,價格發現的作用,它是對沖資產風險的好方法。但是，你曉得當套期保值者把風險規避了一定是有人去承擔了，那衍生產品的高杠桿性就是將巨大的風險轉移給了願意承擔的人手中，而這些人往往投機者啦

Ⅱ 什麼是衍生金融工具

衍生金融抄資產也叫金融衍生工具 ，金融衍生工具，又稱「金融衍生產品」。

這是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格（或數值）變動的派生金融產品。

這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現貨金融產品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變數則包括利率、匯率、各類價格指數、通貨膨脹率甚至天氣（溫度）指數等。

金融衍生工具是在貨幣、債券、股票等傳統金融工具的基礎上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特徵的金融工具。

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對沖基金是一種新型的衍生金融工具，亦即對沖基金可以運用多種投資策略，包括運用各種衍生工具如指數期貨、股票期權、遠期外匯合約，乃至於其他具有財務杠桿效果的金融工具進行投資。

同時也可在各地的股市、債市、匯市、商品市場進行投資。與特定市場范圍或工具范圍的商品期貨基金、證券基金相比，對沖基金的操作范圍更廣。

Ⅲ 金融衍生工具有哪些

金融衍生工具的種類：

1、根據產品形態分類，金融衍生工具的種類有獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2、按照交易場所分類，金融衍生工具的種類有交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。

3、按照基礎工具種類分類，金融衍生工具的種類有股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

4、按照衍生工具的原生資產性質，可以將金融衍生工具分為股票類，利率類，匯率類和商品類。

5、按照產品類型，可以將金融衍生工具分為遠期，期貨，期權和掉期四大類型。

6、按照金融衍生工具自身交易的方法及特點，種類有金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具。

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金融衍生工具的基本特點

1、跨期性。金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時點上的現金流，跨期交易的特點十分突出。

2、杠桿性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量保證金或權利金就可以簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。在收益可能成倍放大的同時，交易者所承擔的風險與損失也會成倍放大，基礎工具價格的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧。

3、聯動性。金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變數緊密聯系、規則變動。通常，金融衍生工具與基礎變數相聯系的支付特徵由衍生工具合約規定，其聯動關系既可以是簡單的線性關系，也可以表達為非線性函數或者分段函數。

4、不確定性或高風險性。金融衍生工具的交易後果取決於交易者對基礎工具（變數）未來價格（數值）的預測和判斷的准確程度。基礎工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩定性，這是金融衍生工具高風險性的重要誘因。

Ⅳ 衍生金融工具在國內企業的應用程度

淺談金融衍生工具在我國商業銀行中的應用(2009-10-23 20:00:49)轉載標簽：教育
摘要：我國金融市場全面開放後，商業銀行需要利用金融衍生工具規避經營風險、提高競爭能力。本文就金融衍生工具在我國商業銀行中的應用進行了探討。
關鍵詞：金融衍生工具；金融創新；商業銀行

1、金融衍生工具的含義及功能
金融衍生工具是由金融基礎工具衍生出來的各種金融合約及其各種組合形式。所謂金融基礎工具主要包括通貨、利率工具以及股票三類。在金融基礎工具的基礎上，藉助各種衍生技術，可以設計出品種繁多、特性各異的金融衍生工具。金融衍生工具依其性質可大致分為遠期、選擇權、互換和再衍生四類。再衍生工具是在前三者之間組合形成的，如期貨與期權相結合，構造出期貨型期權、期貨期權；期貨與互換相結合，構造出期貨互換；期權與互換相結合，構造出期權互換。
金融衍生工具的功能可大致概括為：一是規避風險功能。例如，金融期貨是在現貨市場基礎上，在期貨市場做一筆買賣方向相反、期限相同的交易來套期保值；互換則可使有浮動利率負債的交易者把支付浮動利率換為支付固定利率，從而避免利率上升的風險。二是投機功能。金融衍生工具除了用於規避風險外，客觀上也能成為投機者投機獲利的工具。投機者一般沒有現貨交易基礎，而金融衍生工具交易多是保證金交易，市場參與者只須動用少量資金就可進行巨額交易，運用於投機可能帶來高額收益，也可能導致巨額虧損。
2、金融衍生工具對我國商業銀行發展的意義
2.1 金融衍生工具可以使商業銀行較好的規避經營風險。首先，我國商業銀行面臨利率風險，需要利用期貨、期權等衍生工具降低存款利息支出，獲取浮動利率貸款的收益，從而減低利率變動的風險其次，伴隨著我國商業銀行不斷開展國際業務以及我國對外貿易的擴大，我國銀行經營與國際接軌是經濟發展的必然。其國際業務從規模到種類都會有大的飛躍。銀行提供國際業務服務一方面可以維持和強化與那些進行國際貿易業務的國內公司的合作關系，另一方面可以實現業務基礎的多樣化；同時國外貸款需求能夠在一定程度上抵消國內貸款需求波動的影響，有助於穩定銀行總收益。在這種情況下，商業銀行需要利用套期保值規避匯率風險，或利用期貨、期權避免政治、經濟風險。再次，目前我國商業銀行的信用貸款佔到銀行資產業務的很大比重，銀行面臨很大的信用風險，所以銀行需要結合實際、大力創新運用信用衍生工具來防範信用風險。
2.2 金融衍生工具有助於商業銀行提高利潤率、增強競爭力。長期以來我國商業銀行主要依靠存貸款利差作為利潤的主要來源，而國際性大銀行其利潤的一半都來自中間業務，某外資銀行北京分行甚至2004年全年都未發生一筆傳統的商業貸款。以國內經營較好的招商銀行為例，到2005年6月末招商銀行總資產達6714億元，上半年實現凈利潤21.35億元；而香港恆生銀行同期總資產為5697億港元，略小於招行規模，但其上半年凈利潤高達60.45億港元，幾乎是招商銀行的三倍。提升中間業務中比重的主要手段就是要加大金融創新，而開發和運用各種金融衍生工具是金融創新的主要內容。同樣我國商業銀行也只有充分利用金融衍生產品才能與國際化大銀行進行平等競爭。
2.3 金融衍生工具能夠豐富商業銀行對客戶的金融服務。我國加入WTO以後，與國際經濟聯系更加緊密，國內企業紛紛進入國際市場進行交易的同時許多外國公司也進入中國市場經營，大量增加的國際貿易產生了巨大的規避國際間匯率和利率風險的需求。尤其國內企業普遍缺乏國際金融避險經驗，急需商業銀行為其咨詢指導制定方案、提供相應的避險工具。而且隨著我國居民收入水平不斷提高、金融對外開放程度加深，國內個人投資會更多涉足外匯市場、證券市場，這也將產生包括規避風險在內的多樣化金融服務需要這些非傳統金融服務大多涉及到金融衍生工具的應用，如果國內商業銀行不能提供令客戶滿意的服務，那麼原本就具有豐富經驗的外資銀行就會迅速佔領該市場，吸引大部分的高端客戶使國內商業銀行生存狀況更加艱難。
3、我國商業銀行開展金融衍生工具業務的思考
3.1 充分認識金融衍生工具對商業銀行發展的積極作用。一方面，應該看到金融衍生工具業務巨大的市場前景，只要合理運用金融衍生工具就能夠規避風險、套取利潤、降低籌資成本工商企業商業銀行可以通過不斷滿足市場需求來保持經營活力、拓展生存空間。另一方面，要對金融衍生工具的高風險性有深刻認識，從思想上和制度上加強風險防範，只有建立完善而有效的交易和監管機制才能使金融衍生工具充分發揮其正面的積極作用。
3.2 科學地選擇並推進衍生金融工具。由於我國相關法律法規、制度尚不夠完善，因此在金融衍生工具的應用中應當貫徹區別對待、量力而行的原則。第一，以推進規避風險的衍生金融工具為主，逐步推進復雜型的衍生金融工具。這是由我國目前的金融市場發展狀況和金融技術水平所決定的。第二，根據遠期、期貨、期權、互換四種基本衍生金融工具的特點以及結合我國實際情況來考慮，應首先並主要發展期貨交易，其餘三種可以在我國金融市場較活躍和完善的范圍逐步展開。第三，在對期貨交易的類型選擇中，應首選股指期貨。因為我國的股票市場相比之下還屬於較為活躍的市場，且我國在加入WTO之後，人民幣匯率的波動日益加劇，股票風險也會加劇，需要引入股指期貨來解決股市風險問題。其次可推出國債期貨。隨著利率市場化步伐的加快，國債規模的擴大，汲取以前的經驗教訓，可盡快推出國債期貨。
3.3 著力改善發展金融衍生產品交易的軟、硬體環境。由於我國金融市場改革滯後和國際衍生產品發展極為迅速的雙重原因，長期以來國內商業銀行對金融衍生工具的認識較為模糊，缺少能夠進行研究、創新的人才。因此國內商業銀行要採取走出去、請進來的方式培養熟悉我國金融發展情況的優秀人才，加大開發金融產品、服務的力度。當今由計算機網路組成的場外交易市場佔到全球金融衍生工具交易的90%以上，電子通訊和信息是開展金融創新的必備條件。計算機技術的飛速發展及其廣泛應用，使對經濟情報的集中、處理、分析和貯存變得簡單、低廉，可以使市場參與者在極短的時間內計算風險並及時選擇合適的方法減少風險。我國商業銀行應當加大對電子設備的投入，加強同業間的合作充分發揮我國商業銀行的協同效應和規模優勢。
3.4 不斷加強和完善對金融衍生工具交易的監管體系。要汲取我國國債期貨「先發展、再管理」的經驗教訓，堅持「制度先行，規范在後」，加快金融監管體系建設。首先，在發展衍生金融工具之初，結合我國市場的實際情況和借鑒國外先進技術盡快推出《期貨法》、《期權法》及其實施細則等，使衍生金融工具在一開始就在法制的保障下茁壯成長。通過制定相應的法律、法規，規范信息披露制度，杜絕過度投機，使所有的交易商能按同一競爭法則規避風險，賺取利潤。其次，通過對國外金融監管的分析可知，國外對衍生金融工具的監管其主要力量是自律性組織和審計、信用評估等中介機構，當然政府部門的監管也是不可忽視的。第三，由於衍生金融工具交易為全球性交易，一國金融管理機構的監管力量顯然不夠。因此，應重視和國際性監管的合作。通過合作，了解國際金融監管的最新動態，有利於構建和完善我國的金融監管體系。

參考文獻：
[1]尹龍，金融創新理論的發展與金融監管體制演進[J]，金融研究，2005.3
[2]章安平，我國商業銀行發展金融衍生工具的風險及監管建議[J]，特區經濟，2005.5
[3]趙大春，李明松，論金融衍生產品在風險管理中的運用[J]，金融與經濟，2005.

Ⅳ 衍生金融工具的產生和發展歷程

金融衍生工具的產生和發展
金融衍生工具是在一定的客觀背景中，一系列因素的促動下產生和發展的
（一）客觀背景
金融衍生工具產生的動力來自金融市場上的價格風險。20世紀70年代以後，金融環境發生了很大的變化，利率、匯率和通貨膨脹呈現極不穩定和高度易變的狀況，使金融市場的價格風險大增。
從匯率變動看，1973年布雷頓森林體系崩潰後，以美元為中心的固定匯率制完全解體，西方主要國家紛紛實行浮動匯率制，加之70年代國際資本流動頻繁，特別是歐洲美元和石油的沖擊，使得外匯市場的匯率變動無常，大起大落。
從利率變動看，60年代末開始，西方國家的利率開始上升，70年代的兩次石油危機更是使國際金融市場的利率水平扶搖直上，把金融市場的投資者和借貸者暴露在高利率風險中。60年代，西方貨幣學派興起，至70年代對西方國家的領導人產生影響，西方國家普遍以貨幣供應量取代利率作為貨幣政策的中介目標，從而放鬆對利率的管制，利率變動頻繁。
匯率、利率以及相關股市價格的頻繁變動，使企業、金融機構和個人時時刻刻生活在金融市場價格變動風險之中，迫切需要規避市場風險。因此，作為新興風險管理手段的以期貨、期權和互換為主體的金融衍生工具應運而生。進入80年代後，美、英、日等發達國家不斷放鬆金融管制，實行金融自由化措施，創造更為寬松的金融競爭環境。這一方面使得利率、匯率等市場行情更加頻繁地波動，規避風險的要求進一步擴大；另一方面為新市場的創立和新業務的開展提供了更多的機會和可能，從而促進了金融衍生工具的持續發展。
（二）新技術的推動
通訊技術和電子計算機信息處理技術的飛速發展及其在金融業的運用大大降低了金融交易的成本，於此同時，新興的金融分析理論和信息處理與技術設備的結合，為開發設計和推廣金融衍生工具奠定了堅實的技術基礎。
（三）金融機構的積極推動
1.銀行在巨大的市場競爭壓力下拓展新的業務，受金融自由化和證券化的影響，非銀行金融機構利用其新穎而富有競爭力的金融工具，與銀行展開競爭。
2.銀行國際監管的外在壓力迫使銀行積極實現盈利方的轉移，金融衍生市場吸引了為數眾多的金融機構，並因此而迅速發展起來。
（四）金融理論的推動
金融理論也直接推動了衍生工具的產生和發展。1972年12月，諾貝爾經濟學獎獲得者米爾頓*弗里德曼的一篇題為《貨幣需要期貨市場》的論文為貨幣期貨的產生奠定了理論基礎。
衍生工具的功能：
1.遠期：最重要的功能在於通過固定將來實際交付的利率而避免了利率變動風險。另外，由於遠期利率協議交易的本金不用交付，利率是按差額結算的，所以資金流動量較小，這就給銀行提供了一種管理利率風險而無需通過大規模的同業拆放來改變其資產負債結構的有效工具。最後，與金融期貨、金融期權等場內交易相比，遠期利率具有靈活、簡便、不需支付保證金等特點，更能充分滿足交易雙方的特殊需求。
2.期貨：轉移價格風險；價格發現
3.期權：轉移價格風險；價格發現
4.互換：降低籌資成本、提高資產收益、優化資產負債結構、轉移和防範利率風險以及外匯風險和逃避管制等功能。

Ⅵ 什麼叫衍生金融工具

期貨（如大豆、小麥、燃料油等等這些在我國的期貨市場上是可以以期貨合約的形式交易的）、權證（認購、認沽權證）、可換股債券、 有外匯期權（對公）、SAFEs（對公，包括FXAS和ERAS）、外匯套購SWAPTION（對公）、IRS（對公）、FRAS（對公）、還有利率套購和利率期權、可變利率存單、可變利率抵押貸款、股指期貨（這個東西稍後推出）。

基本概念請見下

金融資產的衍生工具是金融創新的產物，也就是通過創造金融工具來幫助金融機構管理者更好地進行風險控制，這種工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有：遠期合同、金融期貨、期權和互換等。

衍生工具是指企業會計准則涉及的、具有下列特徵的金融工具或其他合同：
①其價值隨著特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數、費率指數、信用等級、信用指數或其他類似變數的變動而變動，變數為非金融變數的，該變數與合同的任一方不存在特定關系。
②不要求初始凈投資，或與對市場情況變動有類似反應的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資。
③在未來某一日期結算。

（1）期貨合約。期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標准化合約。
（2）期權合約。期權合約是指合同的買方支付一定金額的款項後即可獲得的一種選擇權合同。目前，我們證券市場上推出的認股權證，屬於看漲期權，認沽權證則屬於看跌期權。
（3）遠期合同。遠期合同是指合同雙方約定在未來某一日期以約定價值，由買方向賣方購買某一數量的標的項目的合同。
（4）互換合同。互換合同是指合同雙方在未來某一期間內交換一系列現金流量的合同。按合同標的項目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換、商品互換、權益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常見。

Ⅶ 什麼是衍生金融工具

衍生金融資產也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又稱「金融衍生產品」，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格（或數值）變動的派生金融產品。這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現貨金融產品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變數則包括利率、匯率、各類價格指數、通貨膨脹率甚至天氣（溫度）指數等。
金融衍生工具（derivative security)是在貨幣、債券、股票等傳統金融工具的基礎上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特徵的金融工具。
常見工具：
（1）期貨合約。期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標准化合約。
（2）期權合約。期權合約是指合同的買方支付一定金額的款項後即可獲得的一種選擇權合同。證券市場上推出的認股權證，屬於看漲期權，認沽權證則屬於看跌期權。
（3）遠期合同。遠期合同是指合同雙方約定在未來某一日期以約定價值，由買方向賣方購買某一數量的標的項目的合同。
（4）互換合同。互換合同是指合同雙方在未來某一期間內交換一系列現金流量的合同。按合同標的項目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換、商品互換、權益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常見。

Ⅷ 衍生金融工具會給企業帶來哪些風險

衍生金融工具會給企業帶來的風險：
（1）市場風險
市場風險是指因為原生金融產品（如股票指數）價格發生變化，從而為金融衍生品交易商帶來損失的一種風險。在金融衍生工具的各種風險中，市場風險是金融衍生工具最為普遍、最為經常的風險，存在於每一種金融衍生工具之中。
（2）流動性風險
流動性風險主要包括兩類，市場流動性風險和資金流動性風險。前者是指由於缺乏合約對手而無法變現或平倉的風險。後者是指交易方因為流動資金的不足，造成合約到期時無法履行支付義務，被迫申請破產，或者無法按合約要求追加保證金，從而被迫平倉，造成巨額虧損的風險。整體而言，流動性風險的大小取決於合約標准化程度、市場交易規模和市場環境的變化。
（3）信用風險
信用風險是指金融衍生工具交易中合約的對方出現違約所引起的風險。在金融衍生工具市場上，信用風險的大小與合約的期限長短有著密切關系，一般說來合約的期限越長，此風險就越大，同時，對同一期限的合約來說，其信用風險隨著時間的推移還會發生不斷的變化。由於不同的產品可以在不同的交易所交易，相對而言，沒有制度保障的場外交易中交易雙方存在更大的信用風險。
（4）營運風險
營運風險是指由於公司或企業內部管理不善、人為錯誤等原因而帶來的損失。其風險來源包括兩種情況：一種是在日常經營過程中由於各種自然災害或意外事故，一種是由於經營管理上的漏洞，使交易員在交易決策出現故意的錯誤或者非故意的失誤，從而給整個機構帶來損失的風險。
（5）法律風險
法律風險是指因為法規不明確或交易不受法律保障，從而使合約無法履行而給交易商帶來損失的風險。
此風險在相當大的程度上是由於金融衍生工具市場的過快發展造成的，其形成原因主要有兩方面：
一是合約確認文件不充分，交易對手不具法律授權或超越許可權，或合約不符合某些法律規定，法院依據有關規定宣布金融衍生品合約無效，
二是交易對方因破產等原因不具清償能力，對破產方的未清償合約不能依法進行平倉，導致損失。
企業本身對金融市場的交易狀況也並不是完全了解情況，沒有掌握到充足的信息。因而企業在金融衍生工具的交易上就存在著極大地、復雜的流動性風險。為了避免損失，降低風險，企業應該完善其風險管理制度，量入為出，不過度擴張與投資；使用多種籌資手段，適當運用商業信用；債務籌資保持在適當比例；對財務指標設立預警機制。積極防範風險，建立健全的風險防範機制，同時在出現危機時，也有合理的正確的處理措施。
企業只有積極地防範和正確的預警，以及面臨風險時冷靜地應對處理，才能合理地運用金融衍生工具為其帶來豐富的收益，同時又不至於在面臨風險時損失重大。

Ⅸ 衍生金融工具

1. 衍生金融資產也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又稱「金融衍生產品」，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格（或數值）變動的派生金融產品。

2. 這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現貨金融產品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變數則包括利率、匯率、各類價格指數、通貨膨脹率甚至天氣（溫度）指數等。

3. 衍生金融工具（也稱衍生金融商品）是原生性金融工具（如股票、債券）的衍生物。簡單地說，它是一種通過預測股價、利率、匯率等金融工具未來市場行情走勢，支付少量保證金，簽訂遠期合同或互換不同金融商品的派生交易合約。

4. 遠期合約、期貨合約、期貨、互換、票據發行便利、利率上限、利率下限等均屬此列。

Ⅹ 衍生金融工具包括哪些

衍生金融資產也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又稱「金融衍生產品」，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格（或數值）變動的派生金融產品。