公司金融現金持有理論

1. 公司金融投資學題目

折現因子：對應某特定期間的折現因子，是指該期間結束時所收取1元的現值。
零息債券：指只在到期日支付款項的債券。
即期利率：放款者在簽約當時立即提供資金給借款者，所約定的利率。
遠期貸款：在遠期貸款簽約當時，所定的利率。
利率期限結構：利率與到期期間的關系。
內部收益率：項目投資實際可望達到的報酬率，即能使投資項目的凈現值等於零時的折現率。
久期：債券每次息票利息或本金支付時間的加權平均，或利率變動一個單位，債券價格相應的變動率。
凸性：價格—收益曲線的曲率。
免疫：組建固定收益投資組合，使組合的收益免受利率變化的影響。
一個基點的價格：代表利率變動1 bp時，某固定收益證券的價格變動量。
凈現值：是一項投資所產生的未來現金流的折現值與項目投資成本之間的差值。
風險溢價：預期收益超過無風險證券收益的部分，為投資的風險提供補償。
風險規避：是風險應對的一種方法，是指通過計劃的變更來消除風險或風險發生的條件，保護目標免受風險的影響。
分離定理：投資者的風險規避程度與其持有的風險資產組合的最優構成是無關的。
β系數：反映資產組合波動性與市場波動性關系。
一價定律：一價原則，在沒有運輸費用和官方貿易壁壘的自由競爭市場上，一件相同商品在不同國家出售，如果以同一種貨幣計價，其價格應是相等的，即在均衡市場中，所有的證券均在證券市場線上。
報酬－波動性比率：資本配置線的斜率。表示對資產組合，單位風險增加對應的預期收益增加。
系統風險：它是指由於公司外部、不為公司所控制,並產生廣泛影響的風險。
非系統性風險 ：產生於某一證券或某一行業的獨特事件，與整個證券市場不發生系統性聯系的風險。即總風險中除了系統風險外的偶發性風險，或稱殘余風險和特有風險
一致性定理：公司採用CAPM來作為項目評估的目標與投資者採用CAPM進行組合選擇的目標是一致的。
因子模型：是假設資產的收益是由某個收益生成過程所決定的，而這個生成過程則可以通過某個收益率統計公式線性地表述出來。
套利：是利用證券定價之間的不一致，同時持有一種或者多種資產的多頭或空頭，從而在不承擔風險的情況下鎖定一個正收益。
無套利原則：根據一價定律，兩種具有相同風險的資產不能以不同的期望收益率出售。
資本配置決策：是考慮資金在無風險資產和風險組合之間的分配
有效資產組合：在可行集中，有一部分投資組合從風險和收益兩個角度來評價，會明顯地優於另外一些投資組合，其特點是在同種風險水平下，提供最大預期收益率；在同種收益水平下，提供最小風險。我們把滿足這兩個條件的資產組合，稱之為有效資產組合；
資產選擇決策：在眾多的風險證券中選擇適當的風險資產構成資產組合
市場組合：在均衡狀態下，所有的投資者都持有同樣的風險組合。
風險價格：證券市場線的斜率
APT的基本原理：由無套利原則，在因子模型下，具有相同因子敏感性（b）的資產（或組合）應提供相同的期望收益率。

資產組合的好處？
對沖，也稱為套期保值。投資於收益負相關資產，使之相互抵消風險的作用。分散化：通過持有多個風險資產，就能降低風險。投資組合可以通過分散化減少方差，而不會犧牲收益組合使投資者選擇餘地擴大。
APT與CAPM的比較？
APT與CAPM的一致性
若只有一個風險因子，且純因子組合是市場組合，則當APT與CAPM均成立時有
區別：
1、CAPM是一種理論上非常完美的模型，但假設條件太多、太嚴格。其中關鍵的假設是同質性假設和風險規避。
APT假設少得多。基本假設是：個體是非滿足，不需要風險規避的假設！只要一個人套利，市場就會出現均衡！
2、在CAPM中，市場組合居於不可或缺的地位（若無此，則其理論瓦解）。
APT並不要求組合一定是市場組合，可以是任何風險分散良好的組合：純因子組合
3、若純因子組合不是市場組合，則APT與CAPM不一定一致，CAPM僅僅是APT的特例。當且僅當純因子組合是市場組合時，CAPM與APT等價。

由於市場組合在實際中不是總能得到，因此，在實際應用中，只要指數基金等組合，即可滿足APT。所以APT的適用性更強！
4、APT的推導以無套利均衡為核心，CAPM則以一般均衡 General Equlibrium 核心。
5、 CAPM屬於單一時期模型，但APT並不受到單一時期的限制。
6、在CAPM中，證券的風險只與市場組合相關。APT承認有多種因素影響證券價格，為識別證券風險的來源提供了分析工具。

SML、CML、CAL、因子模型之間的比較
SML與CML：
證券市場線(SML)是用來界定所有證券風險與收益率的關系，而無論這個證券是個別證券，還是有效或無效的證券組合。
資本市場線是指表明有效組合的期望收益率和標准差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風險資產和無風險資產構成的投資組合。
證券市場線方程為： ，
由上式可知，風險資產的收益由兩部分構成：一是無風險資產的收益Rf；二是市場風險溢價收益 。它表明：（1）風險資產的收益高於無風險資產的收益率；（2）只有系統性風險需要補償，非系統性風險可以通過投資多樣化減少甚至消除，因而不需要補償；（3）風險資產實際獲得的市場風險溢價收益取決於βi的大小，βi值越大，則風險貼水 就越大，反之，βi則越小，風險貼水就愈小。 依據βi大於或小於1，可將證券或證券組合分為防禦性和進取性證券兩類。βi系數值小於1的證券或證券組合稱為防禦性證券或證券組合；βi系數值大於1的證券稱為進取性證券或證券組合。
區別：
1、「證券市場線」的橫軸是「貝它系數（只包括系統風險）」；「資本市場線」的橫軸是「標准差（既包括系統風險又包括非系統風險）」。
2、「證券市場線」揭示的是「證券的本身的風險和報酬」之間的對應關系；「資本市場線」揭示的是「持有不同比例的無風險資產和市場組合情況下」風險和報酬的權衡關系。
3、證券市場線中的「風險組合的期望報酬率」與資本市場線中的「平均股票的要求收益率」含義不同；「資本市場線」中的「Q」不是證券市場線中的「貝它系數」。
4、證券市場線表示的是「要求收益率」，即投資「前」要求得到的最低收益率；而資本市場線表示的是「期望報酬率」，即投資「後」期望獲得的報酬率。
5、證券市場線的作用在於根據「必要報酬率」，利用股票估價模型，計算股票的內在價值；資本市場線的作用在於確定投資組合的比例；

2. 好心人幫我翻譯下吧。。。萬分感激

1 - 簡介
對一個企業的現金持有水平的確定是該公司金融管理所面臨的主要任務之一。相反，在資金結構上的有關決定，關於股息政策和企業風險管理上，反而這個話題在金融文獻上卻被較少的關注。最近，新一輪的關於企業資金控股的決定已經由Opler工廠等人開始實施。（1999）（另見Opler et al. 2001）。他們調查了靜態權衡理論的影響以及對企業現金持有融資層次模型。靜態權衡模型狀況，靜態權衡模型州，有一個最佳水平的流動資產（如公司的現金和有價證券的定義），這是在點持有流動性資產的邊際收益相等的持有流動性資產的邊際成本定。持有現金的好處包括提高，特別是在高（交易成本的動機）固定成本的存在外部資金，交易成本節約，投資和融資的可能性，如果不是因為外部資金是企業間信息不對稱和外部投資者可用（預防性動機）。1.與企業現金持有相關的主要費用是根據資本市場流動性溢價和稅收不足導致這些資產既降低產量。2.這次融資的層次結構模型或啄食順序模型開發主要由Myers (1984)和Myers and Majluf (1984) 建議，沒有最佳的現金數量。在不對稱信息的存在中，公司傾向於遵循它們在這個意義上，他們更喜歡信息上敏感和更昂貴的外部債務和股權融資內部資金融資政策的層次結構。 如果它們產生了內部資金盈餘，當他們改變稅金，他們就得庫存現金和償還債務。低現金流動的公司將使用自己的現金儲備和提高債務金融投資，除非他們避免昂貴的股票發行。因此，這種模型，預測企業現金持有量的變化，主要是由內部資金的變化決定的。

3. 金融危機有幾種類型

金融危機影響下的中國廣告市場
受宏觀經濟氣候影響，終端消費品市場萎靡已經開始向傳媒業蔓延。同時，奧運期間過度的廣告營銷投入與牛奶門事件使2009年的預期更加不明朗，行業的冬天伴隨著全球性經濟周期如約而至，而對於近幾年迅速崛起的戶外新媒體，這個冬天也已經來臨，金融危機將可能成為戶外新媒體行業變局的催化劑。
1.行業並購會加劇，戶外新媒體將會出現分水嶺，強者會更強，弱者會消失。對於那些擁有壟斷資源優勢，以及有品牌和資源的新媒體公司將會更加受到青睞，比如航美傳媒在機場廣告方面基本是獨家的生意，無人能競爭，機場集中的基本都是高端人群，因此像高檔汽車、房地產等客戶的投放額只會越來越大。而那些只掌握少數媒體資源廣告份額較少的新媒體公司，以及正在謀劃融資來維持現狀的新媒體公司可能面臨倒閉，如果戶外新媒體公司缺乏足夠的現金流無法度過寒冬，那麼被表現好的公司並購將是不可阻擋的潮流，這將會提高戶外媒體的市場集中度和競爭門檻。
2.戶外新媒體的廣告投放規模會縮減。廣告是新媒體公司的主要盈利模式，金融危機會影響廣告主的信心，小心花錢總是沒錯的，廣告主會考慮縮減廣告費用，這將會影響到新媒體的現金流。對於那些無法充分證明自身特點和價值的戶外新媒體來說，將會首先被廣告主放棄。
3.投放新媒體的廣告行業結構會變化。金融危機先由金融行業開始，逐漸傳導到汽車等行業，金融危機影響較大的行業，會縮減廣告預算，比如金融、汽車、房地產等；而不受金融危機影響的行業，比如快速消費品、醫療健康行業等，不會受到影響，戶外新媒體公司必須調整廣告銷售策略。
4.金融危機會影響受眾心理，從而影響戶外新媒體的關注度和到達率。新媒體依靠的是用戶規模，金融危機下，消費者會考慮縮減一些消費開支，並控制消費慾望，因此，消費者對於廣告的信息敏感度和關注度會下降，影響純粹以廣告為內容的戶外新媒體的關注度。
5.廣告主會更加關注對營銷的實效價值，專注於客戶需求提供營銷解決方案的戶外新媒體會受到歡迎。很多戶外新媒體公司試圖誇大自己的傳播價值，甚至一些新媒體公司認為自己可以替代電視或者其他媒體，這種策略是錯誤的，廣告主關心的是戶外新媒體在廣告主的品牌傳播中的角色，效果，而不僅僅是規模、資源等基礎指標，因此以客戶為導向，並提出系統的營銷體系的新媒體公司將會走得更遠。
6.戶外新媒體必須建議以廣告主需求為導向的媒體評價指標體系。戶外新媒體必須同時具備的指標是受眾的有效到達規模、有效到達的受眾質量、受眾的穩定性、受眾媒體接觸的時間長度、受眾媒體接觸的頻次、受眾媒體接觸時的注意力集中度，不能解決這幾個指標，廣告效果就會大打折扣，因此所有的戶外新媒體公司都需要重新調整媒體評價指標體系。
7.戶外新媒體受眾的清晰度亟待詳細的素描。盡管新媒體存在的基礎就是按照消費者的活動空間進行細分，但是這種細分還不足以支持廣告投放，新媒體受眾的形象不清晰也成為廣告主投放的一大障礙，比如究竟是什麼人、什麼時間和購買什麼產品，絕大多數的新媒體尚無法清晰界定，這會讓廣告主使用傳統的眼光來看待新媒體，這將直接導致很多新媒體一文不值。
8.戶外新媒體公司必須學會擺脫資本依賴，練好內功，防禦寒冬。受到金融危機的影響，風投資本對媒體的投資呈下降趨勢，因此，單純仰仗資本的做法對於新媒體的經營面臨很大風險，新媒體公司必須練好內功，在媒介屬性的研究、受眾的結構以及資源的整合、媒介價值的分析上做文章，實現自身的內循環，新媒體公司將會從一個商業模式+資本神話的階段進入商業模式+穩健經營+逐漸成長的階段。總的來說，金融危機可能導致企業廣告投放指標縮減，企業會尋找更廉價又有效的傳播媒介，以及對市場更有針對性的新媒體，因此，戶外新媒體必須及時調整策略，以度過金融危機。在歐美國家，消費者對很多產品的需求正在減少，從中國的消費市場看，金融危機已經逐步的從對實體經濟的影響傳導到消費者層面，中國消費者的信心正在受到影響。
在當前的背景下，中國消費者基於自身的風險考慮，一些預期的大宗消費支出可能會受到抑制，購置房產、汽車、大宗家電產品等計劃在一些消費者中將會被延遲或者擱置；而對於日常的消費而言，雖然不受影響，但是消費者會比任何時候更加願意貨比三家，尋找價格最便宜的產品、對降價打折信息更加敏感將成為金融危機期間消費者的普遍心理，因此，在這個階段，商家反而需要加大降價促銷、返券、優惠券等措施，進一步刺激消費者的消費，才能讓產品得到順暢的流通。其次，從消費心理的角度，消費者也會出現內部的結構分化，比如在現在的金融危機影響下，消費者可以分為幾種類型：第一種類型，不為所動型，收入水平比較高的（家庭年收入10萬元以上）或擁有穩定工作的人，如政府公務員、私營業主、企業高管屬於這種類型，他們由於有穩定的收入基礎，因此暫時還不會認真考慮金融危機的影響；第二種類型，信心下降型，主要是工作不太穩定、收入偏低，個人和家庭處在發展階段的城市低收入戶、農民工群體，這部分群體目前將會追求自身的安全，以及擔心生活的穩定性，金融危機對這部分群體的打擊也比較大；第三種類型，投機消費型，一些擁有一定收入的中間階層，會在這個階段尋找一些投資機會，比如購買一些質優價廉的產品，選擇進股票市場抄底等，因為對於他們來說，危機中存在機會；第四種類型，理性謹慎型，白領和收入水平一般的消費者（城市工薪階層）在消費上會比較謹慎，會認真分析現有的一些市場現狀，然後謹慎的對家庭收支進行計劃，持有現金會是這些群體的突出表現。
再次，二手的耐用品市場可能會受歡迎，比如一些昂貴的耐用必需品，比如汽車、家電等等，這些產品如果在二手市場上以較低的價格出售，可能會大受歡迎，對於很多80後、90後的年輕群體來說，如果這個階段正好需要這些產品，他們會選擇二手的產品作為消費的過渡。
最後，會有很多消費者在失業率來臨之前，為自己的職業開始打算和預備，因此會有一些消費者把錢用在充電、上學、培訓上，或者選擇重回校園，以避過金融危機，同時增強職場競爭力，以為將來做准備。應該說，近年來國內外發生的一系列大事，食品安全、金融危機等……都潛在的在影響人們的消費理念和行為，總的來說，這些事件的經歷會使消費者的消費理念越來越成熟，在也會讓市場結構更加成熟，比如有些基於壟斷利潤的產品領域由於金融危機影響，價格可能會被拉低，而企業為了度過難關，以及拉動消費需求，將會對價格體系進行調整，或者對產品進行簡化或者創新，以滿足更多消費者的需求，因此金融危機也是一個產業結構調整和梳理市場結構的機會；此外，經過金融危機的洗禮，人們的消費將會更加理性，而這種危機下的心理變化和可能帶來的消費理念的變革，值得企業關注和思考。受逐步蔓延的全球金融危機的影響，全球的終端消費品市場開始萎靡，經濟的減速影響廣告主對於未來的預期，因此，世界廣告業也受到了激烈的沖擊，作為正在蓬勃發展中的中國廣告市場，自然也不能完全獨善其身。但是，作為一個發展中的市場，中國的市場空間依然巨大，因此危機對於中國市場來說只是暫時的，相比那些消費品市場趨於飽和和理性消費的國家，中國的消費市場還有很多成長空間，因此，短暫的危機可能會讓一些企業面臨冬天的煎熬，但是也同時會成為另外一些企業的機會，經濟震盪下的中國廣告市場正在進行結構上的調整，而這將帶來一些新的機遇。主要表現在以下幾個方面：
第一，連續十年保持高速增長的中國廣告業，將可能在2009年面臨調整。2008年，由於奧運等大事件，中國廣告的投放活躍度高度增加，從電視媒體到平面到戶外一直到互聯網，都迎來了前所未有的發展機遇，在這個爆炸式發展的過程中，中國的廣告市場在「量變」上取得了驕人的成績，但是在「質變」上依然面臨很多問題，比如不同類型的媒體的價值缺乏統一的標准，導致一些新興媒體並沒有體現應有的價值，一些品牌盲目追求知名度忽視品牌價值的積累，虛假廣告充斥消費者視野等等，經濟的震盪將會促使整個廣告行業重新去審視這些問題，從而會促使行業中的每個成員更加理性的思考這些問題，因此廣告投放的策略、媒介組合方法、廣告效果評估標准等都會在這種背景下得到進一步的優化，可能有更多創新的廣告營銷理論誕生。
第二，為了控制廣告預算，廣告主會重新審視廣告的預算投入，因此互聯網廣告的前景將非常明朗。中國互聯網在短短不到10年的時間，網民數已經居全球第一，而網路購物的比例也在不斷增加，這預示著中國互聯網正在走向成熟。而在過去的時間中，廣告主對於互聯網的廣告投放一直持謹慎態度，隨著金融危機的到來，廣告主需要進一步去思考互聯網廣告的價值，因此，在未來的媒體廣告投放組合中，廣告主將可能相對增加面向互聯網的廣告投放額度和比例。
第三，強調實效的銷售導向的促銷廣告、與消費者建立情感和互動溝通的廣告比例將會增加，硬性的品牌廣告的投放將可能減少。在金融危機機下，消費者購買行為將更加趨向理性，同時更加強調貨幣三家，因此以往的品牌忠誠度會在消費者信心下降的情形下進一步動搖，對性價比的追求和期望會更高，同時對於品牌體驗的追求也會更加強烈，在這種背景下，更加關注消費者感受和體驗的廣告，促銷與回饋消費者的廣告將更加受到消費者的關注，廣告主與廣告公司都需要順應消費傾向的變化而調整廣告策略。
第四，三四級城市的廣告市場將迸發生機。現在耐用消費品在中國的北京、上海、廣州等一線城市的市場保有量已經趨於飽和，而在中國的地級市、縣級市和發達的鄉鎮和農村市場，很多品牌還沒有來得及去挖掘，金融危機背景下，一線城市的消費者受到生活壓力以及對未來缺乏足夠的信心，將會比二三線市場的消費者更加謹慎，但是在廣闊的地級市及以下的市場，還有很多市場空間，因此營銷向下走的趨勢日益明顯，包括很多日用品和快消品的廣告主也同樣會加大對這些市場的營銷力度，而相應的如何通過有效的廣告到達和影響到這些市場的消費者，成為廣告主面前的一個難題。
第五，和老百姓生活密切相關的行業會保持增長，而一些新的品類和新興細分領域將成為廣告的新增長點。生活必需品的廣告市場一般不會受到經濟危機的影響，而各個品牌基於這樣的價值判斷，會加大廣告投放力度，因此食品、飲料、醫葯、日化這些品類的廣告投放將會保持增長；其次，中國消費市場細分的趨勢越來越明顯，在很多目前不計較品牌和細分的品類市場，廣告的作用對於銷售的影響力也在逐漸增強，因此，包括新能源、有機食品、健康概念產品、汽車零配件、小家電等細分行業將會擴大廣告的投放，關注中國消費者細分群體的需求，抓住那些成長中的細分行業，可以發現更多的市場機會。
第六，傳媒業將面臨新一輪洗牌，媒體在廣告主營銷中的角色定位會更加清晰。中國的傳媒發展也異常迅速，而不同類型的媒體在消費者的生活軌跡中的地位是不一樣的，因此，對於廣告主的營銷而言，不同類型媒體充當的角色也是不一樣的，但是為了更好的提升媒介份額，過去中國的媒介的營銷是相對粗放的，很多媒體對自身的媒介優勢特點過於放大導致媒介的發展出現不均衡狀態，在經濟危機下，廣告主對於媒介的效果會更加挑剔，而對於媒介組合中的不同媒體的貢獻度會更加關注，這將進一步推動媒體和廣告公司更深刻的發掘不同媒介的價值，從而優化媒介組合和策略，從而讓不同媒體在不同的階段相互支持營銷價值的實現的特點更加突出。總的來看，全球經濟動盪將是中國廣告市場進行優化內部結構，創建新的營銷理論以及提升廣告傳播方法和規范媒介市場的機會，相信在經過這一輪危機之後，中國廣告市場會更加成熟。

4. 金融危機下如何投資

家庭理財首要的目標是防範經濟蕭條導致的收入減少和通貨膨脹帶來的資產縮水，投資者不得不在保本和增值的雙重目標下未雨綢繆。所謂保本其實是在規避目前經濟危機帶來的大量風險，但是過於保守的策略也許讓這種目標化為泡影，因為另一個方面，只有財富的增加才能讓居民有較高的抵禦風險能力，這有賴於一種較為積極的進攻。

但現金融海嘯陣陣捲起,投資市場何處是避風港?作為終極商品的黃金,一月之內價格飆升100多美元,國際市場甚至出現盲目購買黃金以避險的投資舉動；降息利好債市,股債蹺蹺板表現明顯,國債指數和企債指數上周走勢強勁,這一傳統的資金避風港隨著金融危機的加劇而持續火熱；債券基金受益於債市的火熱,收益占據基金榜前十,從而備受市場關注,上周南方恆元保本基金開始發售,再度引起了人們對於保本基金的關注；盡管股市哀鴻遍野,但低價股和合理的防禦型配置,仍有淘金的機會,不過要記住:帶上你的顯微鏡和望遠鏡。

總而言之，投資者如果要讓自己盡量減少此輪經濟調整的負面影響，讓保本和增值獲得一個平衡是關鍵。實現這種平衡自然要關注一下目前我們實現理財的基本手段有哪些，我們需要檢審一下，這些理財手段或者理財手段的組合是怎樣滿足我們的理財目標的。

投資產品

少量配置股票

在當下期貨等則因為門檻高，風險大沒有進入尋常百姓家，而保險則防守有餘，致富有限。由於2006年以來的牛市，股票和基金及相關理財產品已經成為最主要的理財手段，因此理解這些理財手段所具有的收益與風險，應該是成功實現目前理財目標的基礎。
少量配置股票有利於實現增值目的，可以成為理財組合手段之一。而在擔心自己沒有時間打理，並且希望長期投資的家庭來說，將股票換入績優的偏股型基金也是一個較好選擇。

新發保本基金

央行在「保增長」的任務下首次降息和准備金，帶來了債券市場的牛市，而10月份的再次降息讓投資者確信目前中國經濟將處於降息通道之中，而債券市場也將迎來一輪持續牛市。因此，在這種債市走牛的預期下，投資者可以更多地關注債券，尤其是當前新發的長債值得重點關注。

但是需要注意的是一級市場的購買債券並不容易，因此很多投資者往往希望參與二級市場的債券交易，在筆者看來這是一件風險較大的理財行為。在目前債市供給不足的環境下，在一級市場買入債券也並非容易。因此，對於希望投資於二級市場的投資者，以及資金較少的投資者來說，買入債券型基金是一個更好的選擇。

總體來看，基金作為一個復合的理財手段，往往涵蓋了股票、債券和存款等手段的收益特徵，可以成為家庭理財的主要工具，起到主體作用。

黃金

資深玩家的逐利品種，對廣大中小投資者來說，投資實物黃金和紙黃金是首選。實物黃金包括金幣、金飾和金條等。同樣，投資者也可以通過銀行辦理紙黃金業務，其中有中國銀行的「黃金寶」，工商銀行的「金行家」和建設銀行的「賬戶金」。
如果投資者平時工作很忙，少有空餘時間去理財，再加上投資實物黃金存放不便，與黃金掛鉤的銀行理財產品優點是理財專家代你操作，風險較小、本金有保障；缺點是收益率有上限。相反，對具有一定資金實力和風險承受能力，且有一定期貨知識的投資者來說，做黃金期貨也是一個不錯的投資選擇。

債券

穩健型投資者最愛
債市的投資品種是很多的，目前可投資的品種主要有憑證式國債、記賬式國債和交易所企業債等。交易所企業債(包括公司債)是最近市場的投資熱點。

投資債券市場時，我們要善於捕捉熱點，這同投資股票是一樣的。企業債中的公司債無疑是近期市場的熱點。投資者在選擇公司債時，首先要把握好買入時機，在遇到公司債價格波動時，可根據債券的期限、票面利率、市場利率等計算出該券的合理估值區間，在該券進入合理估值區間時擇機買入。

操作方法

巴菲特說成功的秘訣有三條,第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記前兩條！

保本理財的三種方式

方法一：存銀行定期

風險程度：無風險

新一輪降息周期已經來臨！在此背景下，存銀行定期無疑成為保本理財的一個理想方式。央行這次調整利率，即便是一年期存款利率目前也有3.87%，比貨幣市場基金收益高，更比偏股或股票型基金強。如果市場真像大摩預計的那樣明年還要降息5次，那麼現在存三年定期不是賺大了？

方法二：貨幣基金

行情不好，去年牛市中備受冷落的貨幣基金重新回到投資者的視野中。統計顯示，目前貨幣基金的收益率一年下來在4%左右。

方法三：買債券

分析人士表示，隨著央行上周正式宣布降息及調低存款准備金率，中國進入降息周期正在成為現實，債券的投資價值將逐步凸顯。不過，由於連日暴漲，目前多隻企業債的收益率已經大幅下降，風險正逐漸加大。截至上周五，8年期的08新湖債(122009)投資收益率為5.19%，5年期的08康美債(126015)收益率為4.61%。

而上周降息後，5年期定期存款利率為5.58%。因此，建議投資者多看別動，積極關注新券發行，逢低買進。

四、股票忍痛買進

「忍痛買進」的理論基礎：巴菲特說在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪！

股票投資以守為攻主基調:防禦型行業

地球人都知道,現在要在股市裡賺錢真是「難於上青天」。對於依然「堅守崗位」的股民,不得不拿著「顯微鏡」來選股淘金。目前,低價股和防禦性的配置策略,也是資金避險的手段之一。

防禦配置:基礎設施+必需消費品

對於股票的資產配置策略,海通證券建議,第一類首選必需消費品行業,包括商業貿易、食品飲料、醫葯生物、傳媒旅遊、公用事業、公路港口機場等,以及產業景氣度持續增長的行業如鐵路設備、電氣設備和通信運營設備製造等；第二類又可細分為改善經濟基本面的政策如降息、放鬆信貸之類的貨幣政策和減稅、擴大投資的財政政策受益的行業,以及非價值型救市政策受益者如直接入市增持或回購板塊以及市場制度完善舉措受益者如券商板塊。

分批建倉的兩種方式

方法一：倒金字塔法

所謂「倒金字塔」法，是指投資者將准備投資的所有本金分成幾份，當第一次買進籌碼之後，如果這只股票的股價繼續下跌，則第二次再買進第一次倍數的籌碼，以此類推，可一路往下進行第三次、第四次加倍買進，增加持股比率，降低總平均成本。這就像一個「倒金字塔」，開始買的不多，越跌買得越多，這樣可以拉低總體的申購成本。舉例來講，假定投資者看好某隻股票，他以每股20元的價格購進500股，但隨後股價下跌至18元，他又買進1000股，當股價下跌至16元時，如果仍然看好該股，可以再加倉1500股。這樣成本被拉低至17.3元，一旦股價反彈至此價位即實現盈利。

方法二：股票定投

股票定投類似基金定投，就是每隔一段固定的時間(例如每月1日)以固定的金額(例如1萬元)買進同一隻看好的股票，它的最大好處是平均投資成本，避免風險。

當然，如果沒有好的股票但認同目前的點位，最好的辦法是定投指數基金。今後只要指數上漲就能賺錢，省卻了選股的麻煩。

5. 李青原的學術論文

國際期刊論文
· Chen Feng,Ole-Kristian Hope,Qingyuan Li,and Xin Wang, Financial Reporting Quality and Investment Efficiency of Private Firms in Emerging Markets,《The Accounting Review》2011,86（4）
· Li Qingyuan and Tielin Wang,Financial reporting quality and corporate investment efficiency: Chinese experience,《Nankai Business Review International》 2010,2（Emerald and ProQuest 收錄）
· Li Qingyuan and Yong chao Wang, Empirical Research on Wealth Effects of Vertical Mergers,《China Accounting and Finance Review》2011（3）
· Li Qingyuan, Hong jian Wang and Xin Rong, Earnings Persistence over the Business Cycle,《China Accounting and Finance Review》,2013(4)
國內期刊論文
· 王紅建（博士生）、李青原、邢斐，政策不確定性、公司現金持有及其市場價值，《金融研究》，2014年第10期
· 王紅建（博士生）、李青原、邢斐，金融危機、政府補貼與盈餘操縱，《管理世界》，2014年第7期
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專著
· 李青原，《制度環境、會計信息質量與資本配置》，經濟科學出版社，2009年。
· 李青原，《我國上市公司縱向並購的戰略動因與經營績效分析》，北京大學出版社，2011年。

6. 上市公司「現金及現金等價物凈增加額」越大越好嗎

其中，現金流量表反映公司在本期內各項現金的流入與流出情況，該報表將一些項目進行加減，最後形成「現金及現金等價物凈增加額」項目。需要說明的是，這里所說的現金不是狹隘地指公司放在保險櫃里的庫存現金，而是一個廣義的現金，即不僅包括庫存現金，而且還包括公司存在銀行帳戶上的銀行存款和其他貨幣資金。「現金等價物」則一般是指公司持有的會在短期內到期的，且到期金額確定的短期債券投資。 有的報表閱讀者認為，公司增加的現金應該是越多越好，所以，反映在公司的現金流量表上的「現金現金等價物凈增加額」項目自然也是越大越好。其實這是報表閱讀者的一種誤解。從理論上說，該項目應該不發生大的變化為好，甚至趨向於零為最佳。當然，我所說的「現金近現金等價物凈增加額」數額趨向於零為最佳應該有三個前提，即： 一、公司是持續經營的，且上一年的現金及現金等價物數額是合理的； 二、公司在本年度內經營規模及經營狀況沒有變化或變化很小； 三、公司現金流量增減變化是均勻的。 現金流量表的主表部分主要由三個部分所組成，即經營活動所產生的現金流量、投資活動所產生的現金流量和籌資活動所產生的現金流量三大類。其中，「經營活動所產生的現金流量」項目反映公司在本期內在經營活動中產生的現金流量，包括「經營活動現金流入」和「經營活動流出」兩個部分。一個公司看它是否真正賺到錢最主要就是看這個項目，該項目越大，表明公司賺的現金也就越多。 很多投資者在看公司報表時，很容易忽視「經營活動所產生的現金流量」這個數據，太看重公司的利潤數，而我們計算一家公司的市盈率指標時，是用每股市價比每股收益，這個每股收益就是公司的利潤數。單純看這個指標很危險，這是因為公司的利潤情況是按照權責發生制計算出來的，一些公司明明帳上的錢很少，或沒有賺到現金，但利潤卻很高，實際上是虧錢的。這種現象在報表裡反映為利潤表中的公司實現利潤數為正，而現金流量表中的經營活動產生的現金流量數據為負值。如果公司連續幾年都是這種情況，則往往意味著公司存在很大的財務風險，當公司無法通過必要渠道融到資時，這種財務風險將會爆發出來。 「投資活動所產生的現金流量」項目反映公司在投資和收回投資中產生的現金情況。如果公司處於發展階段，則該數據往往為負值，即由於大量資本性投資（包括對企業外部進行投資和購買固定資產、無形資產及其他長期資產）或投資所產生的現金流出大於收回投資及收到的投資收益，從而導致公司該項目現金流量為負值；相反，當該數據為負值時，有可能是公司沒有新的資本性投資，或新的資本性投資所付出的現金小於收回投資及收到的投資收益額。由此可以看出，對「投資活動所產生的現金流量」項目是正值好還是負值好，要做具體分析。 「籌資活動所產生的現金流量」項目反映公司在本期內籌資或歸還籌資及發放利潤情況。主要項目包括發行股票、債券、向銀行借款，以及歸還借款、發放股利等。 現金流量表中這三大項目中，最重要的是「經營活動所產生的現金流量」項目，該項目直接反映公司所創造的財富。所以，該項目的數據當然是越大越好。但該項目數據的大小並意味著一定與公司的「現金及現金等價物凈增加額」成正比。這是因為公司在經營中獲得現金需要有一個去向。或用於投資，或用於發放股利，或用於歸還貸款，等，當然也可能將所賺取的現金存在銀行；相反，當公司在經營活動中虧了錢，或者說公司在經營活動中所產生的現金流量為負數，這個所虧的部分必須要有新資金來補充，否則將導致公司現金流不足，從而影響公司的正常經營。而這個新補充的資金來源可能是通過發行股票、向銀行貸款來解決，也可能是通過獲得投資收益或出售長期資產來補充，或上述兩者的結合來解決。 當公司的「投資活動所產生的現金流量」為正值時，給公司新增的該部分資金可以用於經營活動，如購買原材料等，或用於歸還銀行貸款，或用於給股東發放現金股利等；相反，當公司的「投資活動所產生的現金流量」為負值時，如前所述，往往意味著公司沒有新的資本性投資，或新的資本性投資所付出的現金小於收回投資及收到的投資收益額，該部分差額需要通過經營活動所產生的現金流量來補充，或通過發行股票、債券、向銀行貸款等渠道來補充。 同樣，在「籌資活動所產生的現金流量」中，如果存在必須償還的債務，則有可能會影響到公司的經營活動，解決辦法或是公司收縮戰線減少資本性支出，或是用公司實現的經營現金利潤來解決，或是出售長期資產來解決，當然也可以通過發行股票等其他融資方式來解決；相反，如果公司在本期內發行了股票或債券，則所融資金需要有一個投資去向，比如用於補充公司流動資金擴大生產規模、進行資本性投資等。 由此可以看出，公司無論是通過經營活動所產生的現金流量，或是投資活動所產生的現金流量，或是籌資活動所產生的現金流量，各項目的現金流量應該有一個必要的去向，應該是三大項目中相互補充。當然，有的投資者會問，公司某個項目增加的現金為什麼非得流向其他項目？比如，公司在經營活動中所產生了5000萬元現金凈流量，為什麼不可以把該部分增加的5000萬元放在銀行？如果放在銀行，在其他項目靜止不變的情況下，則意味著公司期末在帳上現金增加了5000萬元，這不是好事嗎？ 在財務管理中有一個定律，即資產的流動性與收益性成反比。由於現金資產的流動性最強，其收益性也當然比不上其他資產。所以，對公司來說，應該確定一個合理的現金持有量，否則，現金太多則是一種資產的浪費（太少，則可能會影響到公司的正常生產經營）。當然，由於受到金融危機的影響，一些上市公司有意識地減少投資，收縮戰線，從而導致公司現金大幅度地增加，這是特殊市場環境所導致的。該種情況不屬於本文中所討論的范疇。

7. 好心人幫我翻譯下吧 謝謝了

雖然經理自主權的代理成本顯然是一個因素，可能影響企業現金持有水平，我們認為本文認為利益相關者理論 - 對一個企業發展良好的理論基礎 - 可以提供額外的重要的洞察力和對現金持有量對股利支付從不同的角度ratios7和相關決定的可能解釋了為什麼一些企業選擇保守的財務政策。特別是，在作出這些決定一個公司的風險狀況的重要性被強調。由於津加萊斯（1998年）和Rajan和Zingales（1998），我們認為這是專門的資產和人員的相互關系的公司。由於合同一般是不完整的，企業利益相關者誰承擔企業特有的投資暴露於事後該公司（即他們在搶劫位置），並採取機會主義行為的非債權履行其隱含的風險。因此，他們將收取風險溢價而這反過來又對公司的組織capital8降低。正如下文，對不履行其隱含的危險上升債權與現金流與企業盈利的波動。此外，利益相關者往往不具備多元化的可能性。為了激勵所有有關利益相關者群體的價值提升公司的具體投資，管理層已採取行動來解決這個問題。除了採取措施，直接改變了公司（對沖，企業保險等），企業現金持有量高，低股利支付率的風險狀況是減輕企業在高風險的企業利益相關者面臨的情況提供新工具含率。從利益相關者的角度來看，企業現金持有量高，即使在惡劣允許經營性現金流量之期間內履行其隱含的索賠。此外，他們是一個昂貴的，因此，可信的信號，在這一階段的管理真的要履行在未來利益相關者的隱性要求。總而言之，對利益相關者的隱性要求履行上升，並可能因此，風險企業利益相關者收取的保費將下降。從管理的角度來看，高現金持有允許，即使在惡劣的營運現金流量期間在組織資本投資：信息不對稱往往是在組織資本投資高，因為這些投資的正面影響，難以量化，他們只有在實現長遠目標。因此，管理人員將難以從資本市場獲得資金，而投資不足的危險high.9但隱含違約索賠上有一個大公司的聲譽，通常是很難重建的負面影響。

8. 你好，你有針對某個公司，寫企業財務管理存在的問題及對策的論文嗎

中小企業財務管理存在的問題及對策
摘要：財務管理是企業管理的重要組成部分,財務管理直接關繫到企業的生存與發展。文 章就中小企業在財務管理中存在的問題進行了探討,並提出了相應的對策建議。
關鍵詞：中小企業;財務管理;問題;對策
我國中小企業經過改革開放 20 多年的發展,已取得了輝煌的成績,在我國國民經濟中占 有舉足輕重的地位。但是,目前中小企業舉步維艱,失敗率較高,企業平均壽命只有 3—5 年, 一個極其重要的原因就在於財務管理工作跟不上企業發展的需要。在市場經濟條件下,企業 要生存、發展和盈利就必須建立現代企業制度,科學地進行資本運營,而這一切都需強化財務 管理。
一、中小企業財務管理中存在的問題
(一)缺乏明確的產業發展方向,對項目投資缺乏科學論證
一是片面追求「熱門」產業,不顧客觀條件和自身能力,無視國家宏觀調控對企業發展的影 響。二是對項目的投資規模、資金結構、建設周期以及資金來源等缺乏科學的籌劃與部署, 對項目建設和經營過程中將要發生的現金流量缺乏可靠的預測,倉促上馬。一旦國家加大宏 觀調控力度,收緊銀行信貸,使得建設資金不能如期到位,企業就面臨進退兩難的境地,甚至造 成巨大經濟損失。近幾年來許多企業所投資的鋼鐵、電解鋁、水泥等項目由於資金困難而夭 折,或「割肉」賣出或成為永久性「在建工程」,不僅企業自己為此付出了慘重的代價,也將一些銀 行拖入泥潭。
(二)資金短缺,融資困難
目前我國中小企業由於投資規模小、 資本和技術構成偏低,在融資的過程中遇到許多的困 難,為此制約中小企業的發展。融資困難的主要原因一方面來自於企業自身的素質,中小企業 規模小,自有資金不足、信譽不高、 信用等級普遍較低;另一方面,國有商業銀行對固定資產投 資貸款審批許可權過於集中,加上目前不良貸款比重較高,收貸難度大,而國家在中小企業信用 擔保體系方面目前尚不健全,使得金融機構無法對不良經營行為進行有效防範,為降低貸款 風險,金融機構不得不持謹慎的態度。 其次,中小企業沒有民間融資渠道,在民間投資較多的地 區大多數是採取民間集資的辦法來解決資金問題,完全靠個人信用和高利息,融資成本很高, 風險相對來說要大得多。由此造成中小企業的資金嚴重不足,投資能力相對較弱,阻礙了中小 企業的發展。
(三)管理模式僵化,管理觀念陳舊
一方面,中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一,企業的投資者同時就是 經營者,這種模式給企業的財務管理帶來了負面影響。中小企業中相當一部分屬於個體、私 營性質,在這些企業中,企業領導者集權、 家族化管理現象嚴重,並且對於財務管理的理論方法 缺乏應有的認識和研究,致使其職責不分,越權行事,造成財務管理混亂,財務監控不嚴,會計 信息失真等。企業沒有或無法建立內部審計部門,即使有,也很難保證內部審計的獨立性。另 一方面,企業管理者的管理能力和管理素質差,管理思想落後。有些企業管理者基於其自身的 原因,沒有將財務管理納入企業管理的有效機制中,缺乏現代財務管理觀念,使財務管理失去 了它在企業管理中應有的地位和作用。
(四)管理基礎薄弱,內部控制不嚴格
由於中小企業管理模式集所有權與經營權於一身,這就使得企業在決策和經營管理方面 帶有很大的主觀隨意性,缺乏一套比較規范的具有可操作性的財務控制方法。一是對現金管 理不嚴,造成資金閑置或不足。二是應收賬款周轉緩慢,造成資金回收困難。原因是沒有建立 嚴格的賒銷政策,缺乏有力的催收措施,應收賬款不能兌現或形成呆賬。三是存貨控制薄弱, 造成資金呆滯。四是重錢不重物,資產流失浪費嚴重。不少中小企業的管理者,對原材料、半 成品、固定資產等的管理不到位,財務管理職責不明,資產浪費嚴重。
(五)財會人員素質偏低,高級財務管理人員缺乏,財務機構設置不合理
大多數中小企業財會人員都沒有經過專門化、 系統化的知識教育,無證上崗的現象極其嚴 重。財務與會計不分,沒有專職的財務管理人員,財務管理的職能由會計人員或企業主管人員 兼職,導致內部管理混亂,責任不明確。
二、加強中小企業財務管理的對策建議
(一)面向市場,採用科學投資策略
一方面,為了迴避投資風險,中小企業應穩健理財,適時擴大規模。中小企業的成長過程充 滿風險,中小企業要發展,關鍵是要穩健理財,科學投資。對風險程度大的項目、 決策面臨不確 定性的風險方案應主動迴避。在實踐中,中小企業應盡可能採取中、短期投資模式,加強投資 項目的考察和論證,不斷優化投資方案。另外,要抓住有利時機實現發展,擴大規模。其次,是 集中優勢,專業經營。 中小企業實力較弱,往往無法經營多種產品以分散風險,但是可以集中力 量通過選擇能使企業發揮自身優勢的細分市場來進行專業化經營,提高市場佔有率,同樣可 以取得經營的成功。 再次是拾遺補缺,用自己的產品去填補市場空白,充分利用小企業「船小好 掉頭」的靈活性特點,按照「人無我有」的原則,尋找市場空白點進行投資,進而可以擴大空間,向 專業化方向發展。另一方面,中小企業投資應以對內投資方式為主。一是新產品試制的投資, 中小企業的產品,其市場佔有份額有限,企業拳頭產品也有一定的生命周期,如果不斷有適銷 對路的新產品上市,同時又不斷淘汰陳舊的老產品,這樣可在市場競爭中始終處於不敗之地。 二是對技術設備更新改造的投資應當重視,應作為企業的一種長期策略。三是人力資源的投 資,尤其是管理型人才和技術型人才的擁有,是企業制勝的法寶。可以採用招聘的方式引進人 才;也可以通過對內部現有人員的培訓來提高他們的技能和素質。
(二)優化企業外部環境,拓寬企業融資渠道
1.政府應盡快完善有利於中小企業發展的法律法規及相關的政策。目前,我國已經出台 了《關於鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》、《中小企業促進法》,可見我國在這 方面的工作取得了一定的成果,希望政府能加快進程,不斷完善政策法規,給中小企業更多平 等競爭的機會。中小企業可以成立帶有金融性質的機構,如成立中小企業基金,這樣就拓寬了 企業的融資渠道,一定程度上能解決融資難的困境。
2.建立中小企業的信用擔保體系。中小企業的信用擔保是以服務為宗旨的中介組織,擔 保費的收取不能以增加中小企業的融資成本為代價,在建立信用擔保體系的過程中要把信用 擔保制度和其它形式結合起來,為企業的融資擔保提供多樣化的服務,以提供更多的融資機 會,可以在一定程度上解決企業融資難的問題。
3.金融部門要成為民營經濟發展的推動器。為了更好的發揮金融部門的作用,金融機構 要切實轉變觀念,突破傳統觀念和制度的障礙,加快信貸管理體制的改革步伐,適應民營經濟 發展需求。 市場經濟的健康發展,為中小企業注入極大的活力,金融部門要突破觀念,吸納推出 國際國內先進的金融產品,如專利貸款,品牌質押貸款等業務,更好的促進中小企業健康快速 發展,要改進貸款決策程序,建立適合中小企業的信貸審批機制。要建立激勵和約束相結合的 信貸管理機制,提高信貸人員的信貸營銷積極性。
(三)全方位轉變企業財務管理觀念
財務管理觀念是指導財務管理實踐的價值觀,是思考財務管理問題的出發點。 面對新的理 財環境,若企業不能全方位轉變財務管理觀念,就很難在激烈的市場競爭中贏得一席之地。
1.樹立人本化理財觀念。重視人的發展和管理,是現代管理的基本趨勢。企業的每項財 務活動都是由人發起、操作和管理的,其成效如何主要取決於人的知識、智慧和努力程度。 因此,在財務管理中要樹立「以人為本」的思想,揚棄「以物為中心」的觀念,要理解人,尊重人,規 范財務人員的行為,建立責權利相結合的財務運行機制,強化對人的激勵和約束,其目的就是 要充分調動人們科學理財的積極性、主動性和創造性。
2.樹立資本多元化理財觀念。 入世後,資本市場開放,市場准入門檻降低,大批外資銀行和 外國企業都將進駐中國,大量的外國資本將湧入中國市場。中小企業應抓住這一契機,積極尋 求與外資合作,提高管理水平,實現投資主體多元化,優化企業法人治理結構。
3.樹立風險理財觀念。在現代市場經濟中,由於市場機制的作用,任何一個市場主體的利 益都具有不確定性,存在蒙受一定經濟損失的可能,即不可避免地要承擔一定的風險。而在知 識經濟時代,企業面臨的風險將會更大。在財務管理中要樹立風險觀念,善於對環境變化帶來 的不確定因素進行科學預測,有預見地採取各種防範措施,使可能遭受的損失降到最低限度, 提高抵禦風險的能力。中小企業防範風險有兩個重要途徑:一是制定詳實的財務計劃,通過計 劃將不確定因素確定下來,使企業產生應對變化的機制,減少未來風險的影響;二是建立風險 預測模型,有預見地、系統地辨認可能出現的風險,變被動為主動,防患於未然。
(四)強化資金和應收賬款的管理,加強財務控制
1、提高資金的營運效率,形成合理的資金結構,確定合理的負債比例,使資金應用得到最佳 的效果。在改善資金結構的同時要維持一定的付現能力,以保證日常資金運用的周轉靈活,預 防市場波動和貸款困難的制約,確定最佳的現金持有量。一般來說,流動性強的資產收益低, 這就意味著企業應盡可能的減少閑置資金,即使不將其投資於本企業的資產也要將其投資於 能產生收益的其他資產,避免資金閑置帶來的損失。當企業實際的現金余額大於最佳的現金 持有量時,可採用償還債務、投資有價證券等策略來調節實際現金余額;反之當實際現金余額 小於最佳現金持有量時,可以用短期籌資來調節實際現金余額。
2、加強應收賬款的管理。應收賬款發生後,企業要採取各種措施,盡量的按期收回款項, 否則會因拖欠時間過長而發生壞賬,使企業蒙受損失。對應收賬款進行賬齡分析,編制賬齡分 析表,看有多少欠款在信用期內,有多少欠款超過了信用期。 對不同時間的欠款,企業應採取不 同的收賬方法,制定出經濟、 可行的收賬政策,對可能發生的壞賬損失,則應提前提取壞賬准備, 充分估計這一因素對損益的影響。
3、加強財產控制。建立建全財產物資管理的內部控制制度,在物資采購、領用及樣品管 理上建立規范的操作程序,堵住漏洞,維護安全。 對財產的管理與記錄必須分開,以期形成內部 有力的牽制,決不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。要定期檢查盤點,以揭 露問題和促進管理的改善及責任的加強。最後,要不定期的檢查,督促管理人員和記錄人員保 持警戒而不至於疏忽。
(五)加強財會隊伍建設,提高企業全員的管理素質
目前,不少中小企業會計賬目不清,信息失真,財務管理混亂;企業領導營私舞弊、行賄受賄 的現象時有發生;企業設置賬外賬,弄虛作假,造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象等等。 究其原因, 一是企業財務基礎薄弱,會計人員素質不高,又受制於領導,無法行使自己的監督權;二是企業 領導的法制觀念淡薄,忽視財務制度、財經紀律的嚴肅性和強制性。為解決好上述問題,一是 中小企業要嚴格執行從業人員養老、醫療等保障制度,以吸引更多高級財務管理人員到中小 企業發揮作用。二是企業的財會人員,要加強培訓和進行思想政治教育,特別要學習《會計 法》、《會計准則》、《會計制度》,增強財會人員的監督意識,要求會計人員持證上崗。三 是企業領導要不斷提高自身的法律意識,增強法制觀念。只有通過企業財務人員和領導人員 甚至全員的共同努力,才能改善企業管理狀況,提高財務管理,提高企業的競爭實力。
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