上市公司子公司資產證券化

⑴ 運用資產證券化融資 需要是上市公司嗎

資產證券化融資的主體不一定需要是上市公司
資產證券化簡稱ABS考慮的是：
1、主內體的行業地位，經容營狀況，財務狀況等
2、未來收益能力（這點很關鍵），是否穩定
3、評級機構的評級及追蹤評級
4、其它增信措施等
5、等等
補充：有些優秀主體並沒有上市，從主體實際情況出發才是准確的，一刀切上市非上市，太粗暴了，也是沒辦法執行的。

⑵ 請問一下資產證券化與公司上市的異同

這個差別還是很大的，從證券化的角度來講，公司上市是主體的證券化，是把對公司的股權做成可以公開轉讓的證券也就是公開發行的股票，獲得股票後就獲得了對公司的所有權、分紅收益權、剩餘財產分配權等等，是一種綜合性權利，但是不保證收益。資產的證券化是企業的一部分資產拿出來作為基礎資產，以其未來現金流收益定價，發行資產支持證券，購買這種證券獲得是收益權，一般情況下是債權，是定期還本付息的。
從公司的角度來講，上市就是發行股票去融資，資產證券化則相當於貸款，只是以前是用這塊兒資產抵押，現在是類似於將這塊兒資產出售的概念，因為資產與主體之間實現了隔離，所以這塊兒資產的信用會更好，融資成本會更低些。

⑶ 一家公司如何在多家交易所上市不是說一公司上市，就是對其資產證券化么

可能你自理解錯了，資產證券化（ABS）是一種項目融資方式。幾個階段就是組建SPC，SPC與項目結合，信用增級，PC償債。通俗地說，就是企業把資產給別人了，別人去發行債券，企業既然把資產給別人了，那資產的現金收入也給別人，到了期限，還本付息後，資產的所有權又回到公司了。
資產證券化是債券，其收益是利息收益。

⑷ 如何查一家上市公司母公司的資產證券化率

妙齡之年以前的歲月，是活潑的，最活潑的要屬那顆歡愉的心。

⑸ 請問什麼是資產證券化

廣義的資產證券化是指某一資產或資產組合採取證券資產這一價值形態的資產運營方式，它包括以下四類：1、實體資產證券化：即實體資產向證券資產的轉換，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券並上市的過程。
2、信貸資產證券化：就是將一組流動性較差信貸資產，如銀行的貸款、企業的應收賬款，經過重組形成資產池，使這組資產所產生的現金流收益比較穩定並且預計今後仍將穩定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉變為可以在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券進行發行的過程。[1]
3、證券資產證券化：即證券資產的再證券化過程，就是將證券或證券組合作為基礎資產，再以其產生的現金流或與現金流相關的變數為基礎發行證券。
4、現金資產證券化：是指現金的持有者通過投資將現金轉化成證券的過程。
狹義的資產證券化是指信貸資產證券化。按照被證券化資產種類的不同，信貸資產證券化可分為住房抵押貸款支持的證券化（Mortgage-Backed Securitization,MBS ）和資產支持的證券化（Asset-Backed Securitization, ABS ）。
概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是：發起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主動購買可證券化的資產，然後SPV 將這些資產匯集成資產池（Assets Pool ），再以該資產池所產生的現金流為支撐在金融市場上發行有價證券融資，最後用資產池產生的現金流來清償所發行的有價證券。

⑹ 什麼是企業資產證券化(asset-backed securitization)簡稱ABS

企業資產證券化是指將缺乏流動性但能夠產生穩定、可預期、獨立現金流的資產進行結構化重組，並以其作為基礎資產發行可以在金融市場上流通的證券的金融工具。

根據《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》（中國證券監督管理委員會公告〔2014〕49號，以下簡稱「49號文」）之規定，資產證券化業務（ABS），是指以基礎資產所產生的現金流為償付支持，通過結構化等方式進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。

「基礎資產」是指符合法律法規規定，權屬明確，可以產生獨立、可預測的現金流且可特定化的財產權利或者財產。基礎資產可以是單項財產權利或者財產，也可以是多項財產權利或者財產構成的資產組合。

證券公司、基金管理公司子公司通過設立特殊目的載體開展資產證券化業務，「特殊目的載體」（SPV），是指證券公司、基金管理公司子公司為開展資產證券化業務專門設立的資產支持專項計劃或者中國證監會認可的其他特殊目的載體。

(6)上市公司子公司資產證券化擴展閱讀

ABS相較於傳統融資方式主要有以下幾個優勢：

1、提高了資產的流動性和資金利用率。融資方出售基礎資產時獲得了相應的對價，在不增加負債、不佔用銀行授信額度的情況下實現了融資。

通過發行ABS將未來可預估的穩定現金流一次性轉化為現金，並用該資金投入主營業務或進行其他投資，以獲取更多收益，從而提高了資產的流動性和資金的利用率。

2、交易架構可以根據需要靈活設計。傳統融資工具（股票發行及債券發行），對於發行主體、發行規模（如公開發行債券金額不得超過凈資產40%）、募集資金用途等均有諸多限制。

融資方與投資方之間的權利義務可由各方自由約定的空間較小。而在ABS發行中，對於融資方的上述限制較少，可以根據融資方及投資者的不同需求靈活設計交易架構，自由約定各方權利義務的空間較大。

3、主體信用轉化為資產信用，降低了融資成本。傳統債券融資，債券的償付主要依賴於發行主體的信用狀況，在沒有外部增信的情況下，主體信用評級等同於債項評級。如果主體信用評級不高，可能會導致發行失敗，而要引入外部增信則會導致發行成本增加。

能夠完全實現「真實出售」及「破產隔離」的ABS產品則切斷了主體信用與ABS證券的關聯，即使發行主體信用水平較差，但如果基礎資產比較優質，通過機構化設計，依然能夠獲得較高的產品評級，從而能夠順利實現融資並有效降低融資成本。

4、發行監管流程簡便，提高了融資效率。與股票發行及債券發行監管的核准制不同，ABS發行採用「交易所的掛牌條件確認+基金業協議備案」的監管模式，無論是交易所的掛牌條件確認還是基金業協會的備案，相較於股票發行或債券發行在監管流程上都更加簡捷、高效。

通常情況下，一個ABS項目從中介機構進場做盡職調查到最終完成掛牌需要3-6個月時間。在基礎資產較為優質，資產種類及交易架構上已有先例，中介機構專業水準較高且配合度較好的情況下，ABS發行周期甚至可能更短，這無疑為融資方提供了一條高效便捷的融資渠道。

⑺ 企業資產證券化 銀行需要審批哪些材料

第一步是改制，企業改制解決的是企業的組織形態必須是股份有限公司。改制前是有限責任公司的企業要變成股份有限公司，新發起設立的企業應該是股份有限責任公司，企業改制後，涉及到經營業績連續計算的問題，一般來說，改制後的企業只要資產、人員、業務與股東等沒有什麼大的變化，業績是可以連續計算的，不會影響企業發行股票與上市，否則，要麼影響業績連續計算，要麼影響上市的時間。
第二步是上市輔導，企業發行股票前要接受其股票發行主承銷商輔導期一年，上市輔導的目的是要保證公開發行股票的企業按照《公司法》與《證券法》等法律、法規建立規范的法人治理結構和完善的運行機制，提高企業上市的質量。
第三步，提出股票發行與上市申請，企業在輔導期滿一年後，如果達到發行股票與上市的條件，就可以向證監會提出發行股票的申請，提供包括招股說明書在內的申請材料。
第四步，證券公司推薦，企業上市需要具有主承銷商資格的證券公司向證監會出具推薦涵。
第五步，發行核准，中國證監會自受理申請材料後，在3個月內作出核准或不核準的決定，核準的依據是股票發行審核委員提出的審核意見。
第六步，公開發行股票，企業在獲得中國證監會同意公開發行股票的核准意見後，可按照核準的發行方案發行股票。
第七步，申請上市，企業公開發行股票後，可以提出上市申請，證券交易所在接到企業經中國證監會核准後的上市申請後，在6個月內安排企業股票上市。

⑻ 什麼是資產證券化其交易原理是什麼

資產證券化（AssetSecuritization）是指金融企業通過向市場發行資產支持證券（Asset-BackedSecurities），將貸款資產進行處理與交易，把缺乏流動性的信貸資產轉換為證券，並通過發行這種證券以融通資金，從而達到改善資產負債結構的目的。資產證券化是近幾十年來世界金融領域的最重大創新之一。這種金融創新工具的推出，改變了商業銀行傳統的「資金出借者」的角色，使銀行同時具有了「資產出售者」的職能，對商業銀行的競爭與發展起到了非常重要的作用。資產證券化可以使貸款成為具有流動性的證券，有利於盤活金融資產，緩解初始貸款人的流動性風險壓力，改善資產質量，降低融資成本，提高金融系統的安全性和抵禦金融風險的能力。

資產證券化的操作原理

（一）資產證券化過程中的參與者資產證券化作為一種新興的金融工具，由於它具有比傳統融資方式更為經濟的優點，因而近年來發展迅速，被證券化的金融資產種類越來越多，證券化交易的組織結構也越來越復雜，一般來說，資產證券化過程的主要參與者有：發起人、特設信託機構（SPV）、承銷商、投資銀行、信用提高機構、信用評級機構、託管人、投資者等。資產證券化的基本結構如圖1所示。圖1揭示了資產證券化的基本結構是發起人將交易的金融資產組合與發起人完全剝離，過戶給特設信託機構進行運作，信託機構將金融資產經過信用評級後在資本市場上發行資產支持證券，確保有關資產現金流收入在不太理想的情況下向投資者的本息回報的流向仍然暢通。

（二）資產證券化的操作步驟

資產證券化的基本運作程序主要有以下幾個步驟：

1 確定資產證券化目標，組成資產池。發起人一般是發放貸款的金融機構，首先分析自身的資產證券化融資要求，根據清理、估算、信用考核等程序決定借款人信用、抵押擔保貸款的抵押價值等，將應收和可預見現金流資產進行組合，根據證券化目標確定資產數，最後將這些資產匯集形成一個資產池。

2 組建特設信託機構（SPV），實現真實出售。特設信託機構是一個以資產證券化為唯一目的的、獨立的信託實體，注冊後的特設信託機構的活動必須受法律的嚴格限制，其資金全部來源於發行證券的收入。特設信託機構成立後，與發起人鑒定買賣合同，發起人將資產池中的資產出售給特設信託機構（SPV）。這一交易必須以真實出售（TrueSale）的方式進行，即出售後的資產在發起人破產時不作為法定財產參於清算，資產池不列入清算范圍，從而達到「破產隔離」的目的。破產隔離使得資產池的質量與發起人自身的信用水平分離開來，投資者就不會再受到發起人的信用風險影響。

3 完善交易結構，進行信用增級（Creditenhancement）。為了吸引更多的投資者，改善發行條件，特設信託機構必須提高資產支持證券的信用等級，使投資者的利益能得到有效的保護和實現。因為資產債務人的違約、拖欠或債務償還期與SVP安排的資產證券償付期不相配合都會給投資者帶來損失，所以信用提高技術代表了投資銀行的業務水平，成為資產證券化成功與否的關鍵之一。

4 資產證券化的評級。資產支持證券的評級為投資者提供證券選擇的依據，因而構成資產證券化的又一重要環節。資產證券化的評級與一般債券評級相似，但有自身特點。信用評級由專門評級機構應資產證券發起人或投資銀行的請求進行。評級考慮因素不包括由利率變動等因素導致的市場風險，而主要考慮資產的信用風險。被評級的資產必須與發起人信用風險相分離。由於出售的資產都經過了信用增級，一般地，資產支持證券的信用級別會高於發起人的信用級別。資產證券的評級較好地保證了證券的安全度，這是資產證券化比較有吸引力的一個重要因素。

5 安排證券銷售，向發起人支付購買價格。在信用提高和評級結果向投資者公布之後，由投資銀行負責向投資者銷售資產支持證券（ABS），銷售的方式可採用包銷或代銷。特設信用機構（SPV）從投資銀行處獲取證券發行收入，再按資產買賣合同中規定的購買價格，把發行收入的大部分支付給發起人。

6 證券掛牌上市交易，資產售後管理和服務。資產支持證券發行完畢後到證券交易所申請掛牌上市，從而真正實現了金融機構的信貸資產流動性的目的。但資產證券化的工作並沒有全部完成。發起人要指定一個資產池管理公司或親自對資產池進行管理，負責收取、記錄由資產池產生的現金收入，並將這些收款全部存入託管行的收款專戶。託管行按約定建立積累金，交給特設信託機構，由其對積累金進行資產管理，以便到期時對投資者還本付息。待資產支持證券到期後，還要向聘用的各類機構支付專業服務費。由資產池產生的收入在還本付息、支付各項服務費之後，若有剩餘，按協議規定在發起人和SPV之間進行分配，整個資產證券化過程即告結束。

（三）資產證券化收益與風險分析

1 資產證券化對各參與者的收益分析

（1）發起人：資產證券化的發起人通常是金融機構，也可以是其他類型的公司。資產證券化可以給發起人提供更低的融資成本、較低的經營杠桿、用來擴展和重新投資的立即可用資本、多樣化資金來源以更好的資產負債管理，使得金融機構能夠更充分地利用現有的能力，實現規模經濟。通過證券化的資產在公開市場中出售，金融機構可迅速獲得流動性。

（2）特設信託機構（SPV）：特設信託機構是一個中介機構，它購買發起人的原始信用產品，加以整合，然後出售包裝後的證券。SPV以某種價格購買信貸資產，通過將它們包裝成市場交易商品，而增加了信貸資產的價值，然後以一個較高的價格出售。通過購買、證券化和出售，SPV幾乎將信用風險都分散給投資者承擔，這樣使得SPV降低其所有者權益成本，因為這些資產將不再出現在資產負債表中。

（3）信用提高機構：信用提高機構可以是母公司、子公司或者其他金融機構，它可以是擔保公司或者保險公司。它作為一個第三方實體更適合於使這類交易成為「真實出售」，信用增級機構通常按比例收取一定的服務費用，如按擔保金額的0 5收取。

（4）投資銀行：資產證券化為投資銀行開辟了一項新業務。投資銀行在資產證券化過程中充當承銷商的角色，並獲得其發行收入。

（5）投資者：證券化過程為投資者在市場中提供了一個高質量的投資選擇機會。由於大多數組合資產都是由許多小額信用資產集合而構成，促進了組合的多樣化，即使其中的一兩個貸款違約，也不會對整個組合有質的影響。而且許多組合資產保持地理區域多樣化，因此，某一地區的經濟的低速發展不會深刻或迅速地影響到整個組合資產的績效，而且投資者通過購買不同的組合資產的部分證券而能夠避免地理和行業的集中帶來的風險。由於信用評級由第三方執行，然後公布等級，投資者不用自己去分析每個發起人的資信，這也處理方式會計要素表1表內處理與表外處理比較是吸引投資者的一個優勢所在。

2 資產證券化的風險分析

由於資產證券化非常復雜，每一次交易無論怎樣被相當好的結構化，並被徹底地加以研究和精確地用文件證明，都仍然存在一些風險。常見的資產證券化風險有如下幾種：

（1）欺詐風險：從美國證券市場及其他國家證券市場中我們可以知道，由於欺詐的發生而使投資者受損的例子屢見不鮮。陳述書、保證書、法律意見書、會計師的無保留意見書及其他類似文件被仍不足以控制欺詐風險的發生。

（2）法律風險：雖然法律函件及意見書原本是為了消除外部的風險因素，但有時法律的不明確性及條款的變化本身往往成為整個交易過程中的風險因素，事實上法律風險是資產證券化過程中一直伴隨且起關鍵作用的一種風險。

（3）金融管理風險：資產證券化是金融管理發展的高峰，它代表了履約、技術和結構技巧的完美的平衡。如果任一因素發生故障，整個交易可能面臨風險。我們把這種風險稱為金融管理風險，主要包括參於者不能按協議進行交易，設備不能按要求運作如電腦故障，以及交易機制出現故障等。

（4）等級下降風險：從已有的證券化實例中人們已經證實，資產證券化特別容易受到等級下降的損害，因為資產證券化交易的基礎包含許多復雜多樣的因素，如果這些因素之一惡化，整個證券發行的等級就會陷入危險境地，從而對市場產生巨大的影響。

除了上述幾種風險之外，還存在一些其他風險，諸如政策性風險、財產和意外風險、合同協議或證券失效、對專家的依賴風險等等。所有這些風險都不是彼此獨立地存在著，而是相互聯系的。這些證券化風險的影響及發生的可能性因交易的不同而有所不同。因此投資者必須識別這些風險，分析它們的規模，審查減少風險的方法，以及正確估計那些減少風險的手段的有效性。投資者在任何資產證券化過程中，應閱讀資產支持證券交易中所提供的陳述書、保證書及賠償文書等文件，了解他們的責任范圍，查看是否有法律顧問出具的法律意見書以及注冊會計師的無保留意見書。要對證券化結構中存在的大量風險進行防範，最重要是看信用增級的手段，是否有一家信譽卓著的銀行或保險公司提供百分之百的擔保。

⑼ 誰能通俗的解釋一下資產證券化是什麼意思，以及spv公司是做什麼的，謝謝

一般說的資產證券化就是 銀行將貸款買房人的債務以證券的形式出售給投資者。可增加銀行的流動性。 spv是特殊目地公司，是和銀行分離的，主要是由SPV來發行。 它是破產隔離的，意思是銀行破產了，首先必須滿足你在SPV這里發債券所承受的債務。 你可以再去學術搜索搜索