寶鋼集團可交換債

1. 什麼是可交換債券

你好，所謂可交換債券（Exchangeable
Bonds），是指上市公司股東將其持有的股票抵押給託管機構（專或登記結算公司）屬之後發行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個時期內，能夠按照約定的條件以持有的公司債券交換獲取股東發債時抵押的上市公司股權。可交換公司債券是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

2. 可交換公司債與可轉換債券的區別

兩者的區別在於：
1、發行主體不同。可交換債券發行主體為上市公司股東；可轉換債券發行主體為上市公司本身。
2、供轉換的股份來源不同。可交換債券供轉換的股份來源為上市公司股東自身持有的股份；可轉換債券供轉換的股份來源為上市公司未來發行的股份。
3、轉換成股票後股本規模不同。可交換債券轉股後不增加總股本；可轉換債券轉股後將增加總股本。

3. 可交換債券和可轉換債券的區別

可交換債券(ExchangeableBond，簡稱EB)全稱為"可交換他公司股票的債券"，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股版票給託管機構進而發行的公司債券。
該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。可交換債券是一種內嵌期權的金融衍生品，嚴格地可以說是可轉換債券的一種。
可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，權直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

4. 可轉債及可交換債

可轉債，又可以稱之為可轉換債券，這種加強內型和可交換債券都屬於占線的一種，簡單來說，可轉換債券就是可以轉化為證券公司所發行股票的一種債券。一般情況下，可轉換債券的票面利率都是比較低的。可交換債券全稱叫做可以交換他人公司股票的一種債券，這是上市公司股份的持有者抵押持有的股票之後所發行的一種公司債券。

5. 可交換債券與可轉換債券有什麼區別

你好，可轉債和可交換債的相同點
1、 面值相同。都是每張人民幣一百元。
2、 期限相同。都是最低一年，最長不超過六年。
3、 發行利率較低。發行利率一般都會大幅低於普通公司債券的利率或者同期銀行信譽利率。
4、 都規定了轉換期和轉換比率。
5、 都可約定贖回和回售條款。即當轉換(股)價高於會低於標的股票一定幅度後，公司可以贖回，投資者可以回售債券。而可交換債券在實際操作是否約定，還要看以後的具體募集發行條款，以往發行的可轉換債券都約定了這兩個條款。
可轉債和可交換債的不同點
1、 發債主體和償債主體不同。可交換債券是上市公司的股東;可轉換債券是上市公司本身。
2、 發債目的不同。發行可交換債券的目的具有特殊性，通常並不為具體的投資項目，其發債目的包括股權結構調整、投資退出、市值管理、資產流動性管理等;發行可轉債用於特定的投資項目。
3、 所換股份的來源不同。可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人本身未來發行的新股。
4、 對公司股本的影響不同。可轉換債券轉股會使發行人的總股本擴大，攤薄每股收益;可交換債券換股不會導致標的公司的總股本發生變化，也無攤薄收益的影響。
5、 抵押擔保方式不同。上市公司大股東發行可交換債券要以所持有的用於交換的上市的股票做質押品，除此之外，發行人還可另行為可交換債券提供擔保;發行可轉換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣十五億元的公司除外。
6、 轉股價的確定方式不同。可交換債券交換為每股股份的價格應當不低於募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十;可轉換債券轉股價格應不低於募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。
7、 轉換為股票的期限不同。可交換公司債券自發行結束之日起十二個月後方可交換為預備交換的股票，現在還沒有明確是歐式還是百慕大式換股;可轉換公司債券自發行結束之日起六個月後即可轉換為公司股票，現實中，可轉換債券是百慕大式轉股，即發行六個月後的任何一個交易日即可轉股。
8、 轉股價的向下修正方式不同。可交換債券沒有可以向下修正轉換價格的規定;可轉換債券可以在滿足一定條件時，向下修正轉股價。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

6. 發行可交換債券的優缺點有哪些

可交換債券優點：1、與可轉債相比，可交換債券融資方式還有風險分散的優點。回2、與發行普通公司債答券相比，由於可交換債券含有股票期權，預計的還本壓力較普通債券減少，且在債券到期時一般不影響公司的現金流狀況，因此可以降低發行公司的財務風險。
可交換債券缺點：1、可交換債券的發行，可能會導致轉股標的股票發行人的股東性質發生變化，從而影響公司的經營。2、可交換債券由於較可轉債更為復雜，因此發行方案的設計也更為復雜，要求投資人具有更為專業的投資及分析技能。
可交換債券優勢：可交換債券可以為發行人獲取低利成本融資的機會。由於債券還賦予了持有人標的股票的看漲期權，因此發行利率通常低於其他信用評級相當的固定收益品種。

7. 可轉換公司債券和可交換公司債券有什麼區別

可交換公司債與可轉換債券的區別在於：1、發行主體不同。可交換債券發行主體為上市回公司股東；可答轉換債券發行主體為上市公司本身。2、供轉換的股份來源不同。可交換債券供轉換的股份來源為上市公司股東自身持有的股份；可轉換債券供轉換的股份來源為上市公司未來發行的股份。3、轉換成股票後股本規模不同。可交換債券轉股後不增加總股本；可轉換債券轉股後將增加總股本。

8. 寶鋼集團有限公司的可交換債券

2014年4月3日，寶鋼集團董事會決定，將使用所持有的新華保險部分A股股票作為標的股票發行可交換公司債券。新華保險公告稱，寶鋼集團發行的可交換債券，期限不超過3年，募集資金規模不超過40億元。該可交換債的持有人在債券發行12個月以後，可以將所持可交換債按一定比例換取寶鋼集團持有的新華保險A股股票。
寶鋼集團持有新華保險4.71億股，佔新華保險A股股本的15.11%，均為流通股，市值約95.09億元。本次可交換債擬以不超過2.36億股新華保險A股股票作為債券擔保物，占寶鋼集團所持新華保險A股股票的50%。本次可交換債發行尚待國務院國資委和中國證監會批准，並計劃在上交所上市交易。

9. 什麼是可交換債

你可以去華股財經網站看下，可交換債是基於可轉換債券之上的一種創新產品。債券持有者有權按照預先約定的條件用這種債券交換與債券發行者不同公司的股票，一般為其子公司、母公司，或者同屬於一個集團之下的其他兄弟公司。在股權分置改革後，若採取由國有控股母公司發行可交換債的辦法，債券到期時可以轉換成其上市子公司的限售股。這樣，在不增加其上市子公司總股本情況下，降低了母公司對子公司的持股比例，使得上市公司的限售股更能夠有控制、有節奏、相對均勻地進入流通市場

10. 可交換債是什麼什麼是可交換債

回答：可交換債是基於可轉換債券之上的一種創新產品。債券持有者有權按照預先約定的條件用這種債券交換與債券發行者不同公司的股票，一般為其子公司、母公司，或者同屬於一個集團之下的其他兄弟公司。

在股權分置改革後，若採取由國有控股母公司發行可交換債的辦法，債券到期時可以轉換成其上市子公司的限售股。這樣，在不增加其上市子公司總股本情況下，降低了母公司對子公司的持股比例，使得上市公司的限售股更能夠有控制、有節奏、相對均勻地進入流通市場。
業內人士稱，如果將換股價格定在一個相對較高的溢價上，那麼在股市低迷時，股票市價低於轉換價格，可交換債不會轉換為股票，限售股上市對市場的沖擊不存在。在股市高漲時，股票供不應求，股票市價高於轉換價格，可交換轉換為股票，限售股上市對市場的沖擊較弱，市場能夠承受。
由於可交換債依靠的是市場永恆的逐利原理，利用可交換債解決限售股上市問題，實際上是借用市場的力量來選擇上市的時機，而不是靠主觀的判斷來確定上市時機。對於股票市場來說，可交換債相當於一個自動穩定器，使市場供求趨於均衡，從而最大限度地減小國有股、法人股上市給市場帶來的沖擊和恐慌。