Ⅰ 本人要做一篇2009年股市走勢的論文，求高手的精闢分析。。。懸賞有限感激不盡！！！
在2009年如何看待由美國引發的愈演愈烈的世界性金融危機？美國金融危機對中國是機遇，還是災難？不同的結論會產生不同的對策，不同的對策將得出截然不同的結果。而這對正處經濟崛起關鍵時刻的中國來說，是至關重要的。
中國的經濟崛起取決於歷史性機遇的出現和抓住機遇的能力，二者缺一不可。面對美國的金融危機和經濟衰退，一次重大的歷史機遇可能正悄然而至，今天的中國比任何國家和任何時候都更具備抓住這一機遇的能力，對此，我們應保持清醒認識。
一、是機遇而不是災難
1、中國的貨幣體系、銀行體系和資本市場體系相對獨立。縱觀當前國際經濟形勢，由於發達國家金融一體化的特點，美國的危機使得歐洲、日本、加拿大等發達國家無一倖免。中國是不多的受危機影響較小，相對置身於美國金融危機之外、並能在這場危機中能夠掌握主動權的大國。
由於中國在貨幣體系、資本市場體系及商業銀行體繫上都相對獨立，和以美國為代表的發達國家並不直接相關，這使得我們的商業銀行和資本市場並未受到美國次貸和金融危機過多的影響，從而免受「金融海嘯」的直接沖擊，這些都是其他國家無法比擬的。
2、中國的宏觀和微觀經濟基本面尚好。無論是在改革開放的30年，還是美國發生金融危機以來，中國經濟持續以年均10%的高速增長，這種增長勢頭並沒有因為近年來美國等發達經濟體經濟的衰退受到影響。即使是在美國飽受金融危機的沖擊下，我國宏觀經濟的增長和國內企業微觀面的業績增長仍然是良好的。所以被人稱為世界經濟衰退沙漠中的綠洲，具有強大的內需市場的開拓能力和強大的經濟發展潛力。
3、我國目前的財政和金融狀況良好。和國際上主要發達國家遇到金融危機的特點不同：從銀行的資產狀況看，我們有46萬億元的銀行儲蓄總資產，其中居民儲蓄近18萬億，存貸差約12萬億，資金相對充足。今年以來，雖然企業的資金普遍緊張，但那是由於雙緊的宏觀政策決定的。一旦我們為應付金融危機採用寬松的政策，就會具備流動性充足的特點。同時，經過2005年以來主要商業銀行的上市，治理結構也得到了大的改善，因此，銀行的資產質量也是比較好的。從外匯儲備看，1.8萬億美元的儲備也使得我們面對這場金融危機有足夠的自保能力和應對能力。從國家財政收入看，2007年高達5.1萬億的財政收入，能使我們有足夠的能力在這場危機中保護自己。轉自學易網 www.studyez.com
4、中國具備龐大的內需市場開拓潛力。對中國的出口會有一定影響，但中國13億人口和龐大的內需市場是世界上任何其他國家無法比擬的，即使在美國發生金融危機的背景下，雖然美國消費的倒退使得我國出口受到一定的限制，但是龐大的內需市場一旦通過寬松的貨幣政策和財政政策啟動，是完全可以通過內需彌補出口下降的。從投資的角度，中國龐大的城鎮和城市的基礎設施有大量的項目需要資金，帶動經濟。無論是從資金的供應還是從項目的選擇上，都有較大的潛力。我們應對美國金融危機的能力是足夠的。
正是在這樣的認識下，國際輿論普遍把中國當成是世界經濟衰退「沙漠中的綠洲」，他們普遍希望中國擔當新的領跑者，和美國等發達國家站在一起來應對這場危機。一些跨國公司和企業家也把中國當作躲避這次金融危機的避風港和比較選擇後的最佳投資地，他們看好中國，投資中國。與此同時，從美國金融危機引發的全球危機必然還會帶來全球產業結構的調整和新的分工，中國要從製造業低端的打工者向金融和服務業的高端轉型。
二、要異船相幫，不要同舟共濟
當前世界各國都希望我們能夠對美國出手相助，此時我們也應履行大國責任，展現我們和世界主要國家站在一起共渡難關的姿態，把握歷史機遇，從自己的實際情況出發，尋找雙贏模式。
雖然中國龐大的外匯儲備幾乎有一半購買了美國國債和兩房債券，但是，目前中美兩國仍有一些人士認為，中國應該繼續以購買美國國債方式幫美國救市，和美國「同舟共濟」。
以中國現有的國力、財力和外匯儲備的實力而言，要想拉美國「走出泥潭」是不現實的，而且風險很大。希望通過中國增加購買美國國債或者直接運用中投公司類的主權基金來讓中國「上船拯救美國的同舟共濟」模式將會使我們越陷越深。如果美國經濟衰退進一步惡化的話，最終我們會從「局外」人變成同行者，陷入被動，無法脫身。
因此，我們應從戰略高度走出兩個誤區：一是「美國的金融危機是中國的次生災難，因此救美國就是救中國」的誤區；二是「救美國就是要購買美國的債權和股權」的觀點。
面對這場危機，我們應該選擇的不是「同舟共濟」而是「異船相幫」，也就是我們在美國這條船之外，尋找幫助美國和世界經濟走出困境的方式。
三、從振興股市入手，幫外先安內
首先，美國的金融危機並不能否定以證券金融為主導，以資本市場為基礎的現代金融體系的發展趨勢，商業銀行的間接融資和資本市場的直接融資將成為推動我國未來經濟發展的兩個輪子。如果說，美國這場危機起源於金融衍生品的盲目創新和過度發展，那麼對今天的中國來說，金融業的發展，特別是資本市場直接融資的發展現狀還是遠遠不夠的。因此，中國所處的金融發展階段和美國完全不一樣，必須大力發展。
其次，股市既是一個國家經濟、社會、政治狀況的晴雨表，也是關乎一個國家社會穩定狀況最敏感的顯示器。面對美國金融危機的沖擊，盡管實際上中國的機遇遠大於災難，但為什麼國人卻感覺身在其間？一個重要的原因是由於中國的股市一年來持續暴跌，且下跌幅度遠超美國。為什麼中國的國民經濟發展是世界經濟衰退沙漠中的一片綠洲，而中國的股市卻是世界股市下跌中的重災戶呢？
股市這種狀態，從長遠看危害極大。第一，將會連帶商業銀行，單腿支撐社會融資的重任，重蹈2005年銀行壞賬率過高、存在系統性風險的舊轍。第二，股市不振，對我們實體經濟將產生不利影響，這也會在今年的四季度和明年陸續發生。若不及時採取措施激活股市，有可能導致金融業和其他產業、虛擬經濟和實體經濟進入惡性循環，掉入這場全球范圍的經濟災難之中。
顯然，無論是從美國金融危機的救市角度，還是從中國自身需要大力發展資本市場直接融資的需求看，都應從振興股市入手，激活股市，鼓舞信心。從資本市場入手，抓住機遇。只要找到我國股市下跌與美國不同的主要原因，對症下葯，就能事半功倍，迅速走出頹局。
四、走出中國股市下跌是受美國金融危機影響的誤區
從去年10月以來，中國股市的暴跌恰巧和美國次貸危機所導致的海外股市下跌在時間上吻合。股市下跌的偶然重合，使得人們往往把中國股市下跌的原因和美國的次貸危機連在一起，造成市場的恐慌。轉自學易網 www.studyez.com
然而，仔細分析中國股市今年來持續的暴跌和美國股市受次貸危機影響的下跌的原因截然不同。美國資本市場的下跌，是由於美國經濟衰退及金融危機、次貸危機等一系列問題連帶導致的。而中國股市這一時期的宏觀經濟面良好，上市公司的質量和微觀業績面在股權分置改革之後都得到極大提升，近兩年業績持續以 50%的速度遞增，根本不具備美國股市暴跌的任何基本面條件。
同時我國的股市也與美國的股市體系沒有直接相關，其風險並不能直接連帶到A股市場，盡管從表象上看，兩國股市的下跌都是由缺乏信心所致，但美國投資人的信心缺失是由市場自身規律所致。而中國投資人的信心缺失則是由政策人為所致。在中國，政策因素對股市的影響要比市場自身因素的影響大得多。
一年來，中國股市不僅和美國股市一樣下跌，而且比美國跌得還厲害，無論美國股市是漲是跌，中國股市都是跌，美國股市的跌幅至今也不過下跌了30%，而中國股市的跌幅超過了65%，因此，必須走出我國股市下跌是受美國金融危機影響的誤區。中國股市下跌的主要原因不是受美國影響，而是有其特殊的內在原因。
五、導致股市下跌的首要因素是「大小非」和「大小限」
1、「大小非」產生於2005年的股權分置改革。由於歷史上中國的上市公司在上市時招股書上說的是非流通股暫不流通，導致股民高價入市。鑒於非流通股要進入流通狀態，則將會帶動流通股的股價下跌，所以股改就是通過對價讓非流通股獲得流通權，而在這一過程中，可能給流通股股東帶來的損失由非流通股股東給予補償。
在股改中，由於基本模式採用的是非流通股向流通股送股的模式，例如10送3，即非流通股股東向流通股股東所持有的每10股送3股。送股後，非流通股股東則獲得了流通權。考慮到非流通股股東一送完股就獲得流通權市場壓力大，於是監管部門又頒布了爬行流通下的「鎖一爬二」政策，即非流通股送股之日起 12個月後，可流通上市公司總股本的5%，24個月後，可流通10%，36個月後，才可100%流通。其中，持有公司總股本5%以上的非流通股股東被稱為 「大非」，持股5%以下的，被稱為「小非」（小非在12個月後即可100%流通）。
我國的股權分置改革從2005年6月開始，到2006年底，1360多家上市公司除100多家外，基本搞完。從進行股改公司的總體情況看，在送完股之後，由於「鎖一爬二」的原因，非流通股並不能立即賣出，因此，股市大盤表現為整體的上漲，甚至摸高到6000點。但隨著解禁期的到來，「大小非」呈加速度的方式獲得了「自由身」，給市場造成極大的壓力。
2、關於「大小限」。「大小限」是指上市公司在上市時發起人持有的股份通常要有三年的鎖定期，即從上市之日起三年後方可流通。這種流通許可權售股票被稱作「大限」。但如果在上市前12月內以增資擴股方式認購的股份，則可在公司上市一年後即可流通，鎖定期僅為一年。
目前市場上被大家所稱的「大小限」是指在2006年5月新老劃斷後產生的。所謂新老劃斷是以2006年5月18日為限，在此之後，新上市的公司屬於全可流通的公司，已不存在股權分置問題。也就是說，一旦一年或三年的鎖定期結束，這些股票不用再通過股改向股民送股，即可自動流出。因此，股民購買這類股票時，就應考慮這種風險。
例如，在海外全流通背景下的股票IPO發行通常的市盈率在8－12倍之間，價格相對較低。然而，我國股市在股改新老劃斷後，發行的298隻股票，發行的平均市盈率高達30倍，最高為99倍的中國遠洋(601919,股吧)，居然比股權分置時期股票發行的市盈率還高。其原因還是在於我們對「新老劃斷」這一重要的時點沒有進行大張旗鼓的宣傳，告訴股民從2006年5月18日起買的股票已經是全流通股票了，必須在購買時就考慮到它一年或三年後將自動流出的風險，不要再以如此高的價格在一級市場申購和二級市場買賣。但由於這一宣傳幾乎就沒有進行，導致可憐的股民在不知不覺中仍在按股權分置時的思維購買股票。
3、「大小非」和「大小限」現實與未來的巨大壓力，在2005年6月股改時，我國1300多家上市公司總股本中的非流通股約為4600億股。而在2006年5月新老劃斷後，新發的298隻股票中，由於像金融、石油和煤炭的大盤股較多，「大小限」竟高達8000億股，是「大小非」的1.51倍。而「大小非」和「大小限」兩者合計竟高達1.26萬億股，比18年來兩市所形成的6000多億流通股的兩倍還要多。這些股票都是以一元錢左右的成本作價入股的，這和股民在市場上十幾元甚至幾十元的IPO價格形成鮮明對比。即使股市跌到1000點，「大小非」和「大小限」仍有利潤空間。
迄今為止，解禁的「大小非」只有1100億股，實際賣出的僅有213億股。那麼後面還有1.18萬億股的非流通股的解禁。而解禁的時間也越來越緊迫，市場在下行中感受到了「大小非」的壓力。而「小限」也開始流出，加上對2009年下半年「大限」開始流出的預期，對市場壓力極大。所以這是股市抬不起頭來的最主要原因。
無論1.18萬億的限售股在現實中是否會流出，但投資人在考慮投資風險時就是這樣的思維，因為現實中存在著它們流出的可能性。如果我們在股市如此暴跌的情況下簡單得出股市越跌，限售股就越不會流出，並得出「大小非」和「大小限」不是當前股市下跌的主要矛盾，那我們就找不到解決這一問題的有效對策，
六、大股東自鎖減持價格化解限售股壓力的零成本模式
如果我們能夠得出當前導致股市下跌的主要矛盾是「大小非」和「大小限」問題，那麼，再反思我們解救中國股市下跌的一系列美國式救市政策就會發現，無論是減稅、融資融券，還是注資回購，都沒有對症下葯。中國股市缺的不是由於錢導致的信心缺失，而是政策導致的信心缺失。所以，當前穩定中國股市的關鍵，在於正視「大小非」和「大小限」問題。
當前，只要在「大小非」和「大小限」是導致中國股市下跌的主要因素上取得共識，就邁出了關鍵的一步，離解決這一難題也就不遠了。因為從主觀上看，目前中國股市的有關各方，無論是監管者還是股民，無論是上市公司的大股東還是證券公司等中介機構，都期盼股市實現上漲中的多贏。而從客觀上看，無論是從中國國民經濟的宏觀面，還是從上市公司業績的微觀面，都具備股市上漲的外部環境和內在條件。
具體做法是：通過大股東對限售股解禁後的可流通底價進行自願基礎上的鎖定，把限售股的問題從簡單的時間鎖定風險滯後，調整到用價格鎖定徹底化解。
1、何謂大股東減持價格自鎖。所謂自願的價格鎖定，是指由上市公司的大股東，自願將所持解禁的非流通股減持的價格鎖定在一個預設的可流通底價上。這一價格是指由大股東自己預設一個可流通的最低價格，其所持股票的價格只有高於這個價位才能售出，而低於這個價格，其所持股份將自動鎖定，不再賣出。這個價格可以由上市公司根據本公司實情，並參照大盤在3000－5000點時本公司的股價來確定。假設某一公司的大股東自鎖的可流通底價定在15元，即所持的股票只有在15元以上才能賣出。如果由於其售出，該股票跌到了15元以下，則會自動鎖定。
2、大股東自鎖減持價格的程序
（1）大股東提出自鎖可流通底價的議案。從公司法律上說，任何一個超過5%的股東都可以提出議案，並按關聯交易的法律程序進行表決，而這項議案是對提案人的自我約束，它符合中小股東和整個公司的利益，並無被否決之憂，且在法律上無任何障礙。
（2）該項議案在通過後，要在媒體上公開披露，把大股東自願鎖定的可流通底價公之於眾，該項議案和股東大會的其他議案一樣，一旦通過，即應被遵守。同時由滬深兩個交易所來把關執行。
（3）若公司未來發生送股和轉股，其可流通底價也相應除權下移。
這一議案應是由大股東啟動的、自願為實現股市多贏提出的。其中，最核心的是大股東自願的價格鎖定。
3、相應的配套措施
具體做法可以是：充分利用我國上市公司一股獨大的特點，近860家國有上市公司可由國資委倡導，支持上市公司大股東可流通底價的自鎖。而另 800多家民營上市公司則可由證券業協會來統一倡導和協調。中國證監會只需在這一過程中對那些通過大股東可流通底價議案的上市公司給予再融資的優先安排。
4、上市公司大股東實施這一方案的可行性
當前中國股市跌到目前的水平，不僅股市的功能喪失，而且上市公司的再融資功能、增值功能也都無法實現。這是一種多輸的局面。從筆者和十幾家上市公司大股東的接觸看，他們願意通過可流通底價的自鎖向市場投資人明確這一信息，打消非流通股隨時會流通出來的疑慮，實現其股價的上漲。同樣，很多上市公司的老總是對其公司有信心的，但在目前的大盤點位下，什麼事也做不了。因此，只要稍加引導，有關各方就能在這一問題上形成共識，因為它符合共同的利益。可流通底價是可以實現的。目前已有一些公司各自頒布了類似的信息，但由於沒有形成群體效應，在大盤的整體下跌中，聲音微弱，沒有發揮出作用。
5、這一做法和股改不是一回事
推進這樣的改革措施需做兩個說明：第一，上市公司可流通底價的自鎖絕不是二次股改。首先，這一措施是大股東自願提出的，不存在政府有關部門強制推行的問題。其次，可流通底價的確定是由上市公司的大股東根據自身的情況在3000點到5000點之間自願做出的，並無一個外部強加的、千篇一律的價格規定。可流通底價定得低，其股價也會低；可流通底價定得高，其股價則會高。因為不到那個點位，股民就無對該公司大股東減持的疑慮。第二，大股東可流通底價的自鎖是一種價格約束，而不是像「鎖一爬二」那樣的時間約束，風險滯後。
筆者認為，如果這種自願鎖定的提案是一種群體行為，而不僅僅是個體行為的話，是可以化解限售股的系統風險，振奮市場信心的。
6、推出這一措施的時間是關鍵
長達一年的股市下跌，盡管其負作用已開始在上市公司顯現出來，但由於總體看我國的宏觀經濟面和上市公司微觀業績面還沒有走壞，我們通過調整和實施大股東可流通底價自鎖的措施，還能發揮作用。若拖到明年，市場和上市公司之間一旦進入惡性循環，即使有好的措施，也將回天無術。因此，今年第四季度是我們通過政策措施扭轉股市大盤持續低迷的關鍵。
七、異船相幫，首選之戰在香港
我們要履行大國責任，也承諾和發達國家共渡難關，一個創新性的思維，就是要先在世界資本市場普遍下跌的過程中，尋找一個有利的亮點。讓它能夠擔負起資本市場抬頭復甦的使命。而這一點，就中國來說，首選之戰，最合適的地點就是在香港。
香港市場60%的上市公司市值都是來自內地的H股公司和紅籌公司，香港的經濟也主要由內地支撐，但是在金融體系、貨幣體繫上香港完全是和美國貨幣、金融體系一體化的。如果說在內地市場相對較為獨立的背景下，次貸危機仍然產生了較大負面影響的話，那主要是從香港傳遞過來的。所以，搞活了香港這個棋子，對外可以帶動美國等國家的資本市場，對內可以和A股產生良性的互動，而不是通過這個管涌，把境外的風險傳遞到境內來。
具體做法可以讓中投公司把戰略重點從美國轉到香港，守住香港這一前沿陣地，用過量的外匯儲備在香港吸納H股，起圍魏救趙之目的。現在中國只要能夠在國際資本市場任何地點進行投入，就會產生巴菲特效應，中國出手了，可鼓舞世人的信心。佔領香港橋頭堡，我們既承擔了大國的責任，答應美國出手相幫，又可實現了一箭四雕之目的：
第一，購買H股，化解外匯儲備過高的風險。
第二，此時購買已極具投資價值的H股股票，拋出美元，買回本國基礎產業的股權即可保值又可增值。
第三，香港市場外聯美國，內聯中國內地。我們投向了香港，把香港帶動起來，就等於從外部對美國進行幫助。第四，香港H股對A股產生正面的拉動作用，守住了這個橋頭堡，就堵住了外界金融危機導入到中國內地的恐慌性的、會導致信心喪失的渠道。
購買H股從香港資本市場上傳遞對海外資本市場出手相幫的舉措。對外，可以拉動其他海外市場的復甦，畢竟在全世界下沉的資本市場中有一個場所 ———香港，已經出現希望。對內不僅不再向A股市場傳遞負面的美國次貸危機的影響，而且H股的復甦還能夠帶動A股的上漲。打好香港這一戰，就邁出了盤活全局的重要一步。
總之，把握這次重大的能讓中國歷史性崛起機遇的關鍵是激活內地的A股市場和回購香港「橋頭堡」的H股。
預計未來三年中國宏觀經濟將由2002至2007年的加速增長期向平穩增長期轉變∶一是GDP增速將有所回落，但仍將保持較快增速；二是內需在需求結構中的佔比進一步提高，尤其是消費對經濟增長的貢獻度將顯著增強；三是經濟和金融結構的轉型步伐加快，融資結構進一步優化，直接融資比例將明顯提高；四是產業升級和自主創新的力度將不斷加大。
未來三年中國經濟增長速度會稍緩，內需漸成拉動中國經濟的主力，金融改革加快，產業升級加大。因此，買股要買內需股，能靈活配合金融改革之金融股，有創新、拓大市場能力之製造業股。
2009至2011年，社會層面流動性整體保持充裕，M2維持較高增速，但階段性流動性緊張的可能性加大。未來三年銀行體系流動性總體充裕，但階段性資金吃緊頻率明顯加大；
境外短期資金輸入壓力總體加大，但「階段性資金大出」的可能性在迅速上升，這將成為影響未來三年中國經濟金融能否實現穩定運行的一個重要的外生變數。
資金明年或大量流出，留心「階段性資金大出」一詞，即是熱錢或者突然流走，會對人民幣匯價產生沖擊，故不要嘲笑那個謂人民幣可以貶值的分析報告。阿爺已經對汝作出警告，只不過這個「階段」何時出現，就只有問熱錢的金主才知。如果阿爺在未來六個月仍沒有刺激經濟之舉，而外圍經濟反見好時。筆者看在2009年上半年或會見「資金大出」。
未來三年資產價格可能在波動中逐步上行。其中，房價在漲勢大幅放緩後總體可望呈現小幅、穩步上漲態勢，但短期內普跌的可能性較大；2009年股市仍將面臨較大的不確定性，震盪有可能加劇，2010和2011年則可望維持在較小震盪中逐步上漲勢頭。
2010至2011年可望否極泰來，各國政府但如能如願提早刺激經濟，而美國新總統又在新上任後立即生生性性，趁2009年4月前後，美國次按要重訂利率的合約數量較少時，搞好美國經濟則可捱三年期望改為捱到2009年中，2009至2011年宏觀
調控取向及結構性改革預測：
(一) 穩步加快資源價格體制改革的進程
資源價格體制改革的總體原則是在充分考慮社會各方面承受能力的情況下，逐步建立能夠反映資源稀缺程度、市場供求關系、環境成本等因素的市場化價格形成機制。
一是繼續加快推進成品油和天然氣價格改革，減少對成品油和天然氣價格的行政化控制；
二是繼續加強煤電聯動，推進電價改革，逐步做到發電和售電價格由市場競爭形成、輸電和配電價格由政府監管；
三是加快供熱、供水等公用資源價格改革進程；
四是健全煤炭等礦產資源有償使用制度。
到2011年，內地資源價格可望與國際價格基本接軌，假如2011年時中國的資源價格能與國際價格基本接軌時，不知美國股神巴菲特會否在2010年時再買入中過石油，再推而廣之買江西銅業、中煤集體等資源股票。
(二) 利率市場化改革進入實質性階段
首先，逐步將Shibor和國債收益率培育為我國短期和中長期金融市場的基準利率，疏通貨幣市場、債券市場與信貸市場的利率傳導渠道；
其次，進一步放寬商業銀行存貸款利率浮動范圍，存貸款上下限逐步向同期Shibor利率靠攏；
第三，在推出利率掉期、遠期利率協定和利率互換等衍生品交易後，利率期貨、利率期權等產品有望推出；最後，隨著利率市場化改革的深入，為確保銀行體系的穩定發展，相關措施將穩步跟進，其中，預計存款保險制度最早將於2008年底或2009年初正式建立。
Ⅱ 最近銅價一直在上漲，請問銅價是根據什麼再漲呢
銅前期大漲的原因除了銅旺季消費的季節性因素之外，主要還有：1、國儲收銅的政策利好。2、宏觀經濟數據的回暖跡象。3、流動性的高度充裕為之創造了條件。4、通脹預期升溫的推動。近幾日銅價的回調，筆者認為存在多方因素的影響，其中包括：1、美元連日走強。2、銅價前期暴漲已透支了原有的各種利多因素。3、從技術分析看，銅價在連續大幅攀升後存在回調的壓力。
審視前期支撐銅價攀升的主要宏觀因素的發展變化，本文試做進一步的透視
1、 國儲收銅。
國儲收銅的利好也許已遠離政策初衷而轉化為市場炒作的題材。國儲收銅的真實數量不得而知，而依常規判斷，國家收儲會分批逐步買進，因短期內巨量買入有兩大不利：一來可能造成政府過度干預影響市場，二來由此帶來的價格急升會大幅提高收儲的成本。觀察去年危機爆發後中國和美國都有收儲舉措的原油，無論從去年的低點還是從2009年計算，其漲幅相對於銅可謂天淵之別。銅價的飆升將令國家放慢收儲步伐的可能性大增。
2、 宏觀經濟數據的回暖
我國近期經濟數據顯現出經濟的反彈跡象，但並不能就此斷言經濟持續反轉。對當前我國經濟而言，保增長主要以更大的投資彌補出口的下滑。一季度數據中最搶眼的是投資：全社會固定資產投資在連續多年高速增長基礎上同比增長28.8%，金融機構新增貸款以4.58萬億元的天量創單季新高，主要由政府投資拉動。但政府投資能否帶動民間投資，還有待觀察。從全球范圍看，雖各國採取的經濟刺激計劃初現成效，但經濟復甦還需要相當長的時期。
3、 中國的流動性。
流動性充裕不表明必然帶來經濟復甦，同時也不是資產價格上漲的內在動因。雖然「不差錢」的行情會發生，但是市場終會回歸到實體經濟的基本面上。銀行激增的信貸數據中隱含著貸款結構失衡、貸款質量隱憂和貸款虛增等問題；新增貸款對帶動經濟的作用效果，還需進一步考察。
4、 通脹預期。
為刺激經濟和就業，多國政府實施了超常規的政策措施，比如美日英等國的數量型寬松貨幣政策，又如中國銀行(601988,股吧)信貸的爆發式激增，由此引發通脹憂慮升溫，受投資大宗商品保值的驅動，銅倍受追捧。而從各國CPI與PPI的數據看，中國和世界均尚未改變通縮的趨勢，短期內貨幣供應量大增而推動通脹的風險並不高，2009年內出現惡性通脹的可能性較小；而與此同時，全球范圍的通縮預期也已大大降低。
5、美元走勢。
3月18日美聯儲宣布將購買長期國債、相關住房抵押證券與房貸機構債券總額達1.15萬億美元。市場認為美國開動印鈔機救市，美元指數兩日跌幅逾4%，而此後較快修復且趨於穩定。4月16日歐洲央行官員稱央行將在5月初出台非傳統融資措施，市場認為這暗示歐洲央行將採取數量寬松貨幣政策，美元指數上漲約2%。宏觀經濟數據顯示美國經濟好於其他世界主要貨幣所屬國家和地區，現實條件還難以動搖美元的地位。從截至2009年底的中期來看，美元貶值的預期落空的可能性更大，美元維持強勢不利於銅價上漲。
6、工業生產。
銅作為全球基本金屬中用途廣泛的重要品種，以往堪稱衡量全球製造業活動情況的「晴雨表」。此輪銅暴漲後雖有所回落，但仍處高位，這與全球製造業現狀大相徑庭：製造業正處在衰退期，很可能陷入1930年代以來最壞情況。中國工業生產的前景尚不明朗，現在斷言為時還早。中國電力企業聯合會4月20日表示預計4月用電量或低於3月，仍在底部震盪；而用電量是反映工業生產狀況的最重要指標之一。
7、「中國因素」的持久力。
銅作為今年大宗商品市場上最耀眼的「明星」，其動因已被歸結為「中國因素」，於此存在兩個問題：其一，即使中國於全球經濟衰退能夠獨善其身，憑中國一國增長的銅需求能否彌補全球范圍大幅下滑（CRU數據預計今年全球銅需求下降15%—20%）的部分？其二，為銅價飈升付出最大代價的會是誰？無疑是世界最大的銅資源進口國——中國。
8、銅需求與銅消費錯位原因的探討。
銅本輪行情受現貨供應緊缺的影響很大，現貨價格帶動期貨價格的特徵顯著。令人費解的是CRU統計數據顯示，今年一季度全球銅產量多於銅消費量的過剩量高達55.7萬噸。這種現象也許可用脫離需求而囤積貨物的保值行為來解釋。但基於各主要國際貨幣及人民幣發生崩潰的可能性很小，囤積保值的銅終究還是要向最終消費轉移，從而影響其供求基本面。
後市影響銅價之宏觀因素將逐漸轉化
近期銅價持續暴漲後連續回調的行情，缺乏基本面因素的支持，難以從供求角度加以分析。此輪行情借消費旺季之時機，在流動性高度充裕的條件下，誇大國儲收銅，加之對經濟復甦和通脹升溫的預期，宏觀因素成為銅價走勢最主要的推動力。筆者預計期銅短期走勢震盪加劇，總體偏空；目前多空雙方分歧加大，消費旺季還未結束，現貨依然堅挺，但銅價前期暴漲已透支了原有的各種利多因素，繼續密切關注資金面及政策面。期銅中期看空，隨著消費旺季的結束，現貨價格對期貨價格的支撐將難以為繼，全球經濟何時復甦還有待觀察；隨著金融危機後實體經濟和民眾心理的逐漸平穩，銅基本面的影響力有望提升，銅價的主導因素將向需求是否持續增長的基本面轉化。
Ⅲ 淺談奧巴馬執政後的中美貿易摩擦 （本科畢業論文）
奧巴馬在全球經濟危機的背景下上台，此時美國新政府的行動遠未明了，但或許我們可以通過分析當下形勢和觀察奧巴馬此前的言論，談談美國新政府或將如何看待中國，中美關系會走向何方？奧巴馬當選美國總統後，許多人都關心在新政府領導下未來中美關系會向哪方面發展？中美關系是否會重復前幾屆政府的老路，也就是有一套先緊張，後緩和，最後合作的形式呢？美國新領導人總喜歡拿中國說事，以動員國內輿論。中國不是被形容成戰略競爭者，就是被當作對其的某種威脅。柯林頓當選與小布希當選後，中美關系都曾有過一段緊張的日子，但後來又都回歸了正常的合作，甚至在這兩任總統的執政後期，美國官員都喜歡自詡說，中美關系處於歷史上最好的時期。中國之所以能成為美國領導人的「靶子」，是因為中國的經濟發展快，整體規模又很大，美國擔心中國會對其霸權形成挑戰，而美國一些戰略家和評論家對冷戰後美國一超獨霸的地位顯然很在意。從某種角度來看，有幾個理由使人相信奧巴馬政府不會走老路。首先，中國已經成為美國第一大債主，手裡掌握的美國國債有5850多億美元。陷入經濟危機的美國需要中國的幫助，應該不會在最困難的時候與債主關系弄僵。其次，美國關心的地區熱點問題都需要中國的合作。朝核問題正是在中國的積極努力下，才在六方會談的框架內逐漸取得了進展。此外，布希政府給奧巴馬留下了一堆問題：美國在伊拉克與阿富汗都未實現「和平」；與伊朗在核問題上糾纏不下；在喬治亞與烏克蘭問題上與俄羅斯陷入了某種冷戰以來最大的對峙…… 美國新政府上台後，首先要對付這些遺留問題，還有心思與能力把中國當作靶子嗎？然而，我們也要對美國新政府留一個心眼，因為還有一些因素可能使中美關系惡化。比如說，在這次全球性經濟危機中，外界對中國的期待極大，西方的某些評論在問「中國能拯救世界嗎？」如果美國對中國這么高的期待落空，也有可能因為失望而「報復」中國，使中美關系惡化。其實，美國對中國的期待在三個方面可能落空：一、對於外部沖擊，中國自身也面臨著巨大的經濟困難。因此，政府才出台了大量公共投入的政策，以拉動經濟增長，擴大內需。這些措施都是針對中國內部市場的，消耗的主要是中國市場上的產品，無法對美國產生什麼影響。二、中國雖然有世界最大的外匯儲備，但大多都是以債券的形式存在的。中國只要不拋售美國國庫券，就是對美國的支持。中國雖然還在繼續購買美國的國庫券，但數量終究有限。美國無法指望中國能拿出大量的現金來購買美國的債券，以支持美國的市場。三、中美貿易結構不容易改變，中國順差有可能在困難時期反而不減反增。在美歐等地區的經濟先後陷入衰退後，需求大降，中國許多出口加工型企業陷入了困境。但即使如此，中國的國際貿易仍在增長，而且出口盈餘還在增加。這是因為，由於發達國家的衰退引起需求減少，石油、鐵礦石等能源及原材料的商品期貨價格暴跌，中國的進口值因而下降。而由於中國的出口製成品和機電產品價廉物美，危機時更顯出了價格優勢，仍然成為發達國家消費者青睞的產品。在這種危機的背景下，中國的外貿盈餘令人羨慕，又令人嫉恨。從奧巴馬競選時的一些言辭來看，他對中美之間的貿易還是有疑問的。他跟著一些人老調重彈地要求人民幣升值，似乎中國的貿易出口優勢只是個匯率的問題。雖然隨著人民幣的升值，繼續高聲大喊這種偏見的人已經不太多了。但如果美國輿論對中國的一些期待落空，不能排除奧巴馬政府在匯率問題上繼續向中國發難的可能性。另外，美國政府對出口中國的技術產品大加限制也是造成中美貿易不平衡的重要因素。如果要想平衡貿易，美國政府解除這些技術控制會起很大作用，因為高技術產品往往附加值高，價格亦高。但經濟危機凸顯出美國的衰敗，這使美國的戰略家們對出口技術產品更加敏感，擔心中國得到了美國的高技術產品後，會更加迅速地趕上它。因此可以判斷，上述基本因素變不了，奧巴馬上台後中美之間為了平衡貿易摩擦也少不了。但許多年來，中美經濟關系已經到了一種互相依賴的地步，中國出口為美國提供了廉價消費品，中國購買的美國國庫券給美國政府融資提供了廉價資本。而且出口美國市場的產品不少還是發達國家的公司在中國生產的。因此，無論奧巴馬政府如何看待中國，它的對華政策同樣離不開這些基本因素。
近期，美國次貸危機受到全球關注，並對包括中國在內的世界經濟和貿易產生了重大影響。次貸危機對我國出口的影響已經顯現。從目前情勢看，次貸危機仍在進一步發展、蔓延，它對中國經濟和對外貿易的影響還將持續。鑒於對外貿易對中國經濟增長的重要性，尤其是美國占據作為中國出口近20%的現實，為此，本文重點分析了次貸危機對我國出口的影響機理及應對策略。
關鍵詞：次貸危機，人民幣升值預期，貿易政策，市場多元化，匯率傳導，價格傳導
近期，美國次貸危機受到全球關注，並對包括中國在內的世界經濟和貿易產生了重大影響。根據中國海關統計的最新數據，2008年1-6月中國出口金額6663.63億美元，同比增長21.87%，比上年同期增速下降5.68個百分點。其中，中國對美出口金額1167.90億美元，同比增長8.88%，比上年同期回落近9個百分點。可見，次貸危機對我國出口的影響已經顯現。從目前情勢看，次貸危機仍在進一步發展、蔓延，它對中國經濟和對外貿易的影響還將持續。鑒於對外貿易對中國經濟增長的重要性，尤其是美國占據作為中國出口近20%的現實，為此，本文重點分析次貸危機對我國出口的影響機理及應對策略。
一、美國次貸危機的最新發展及特點
（一）美國次貸危機的最新發展
次貸危機持續已經近兩年，但至今仍在繼續發展。這主要表現在以下幾個方面：一是無力還貸或放棄還貸的數量仍在增加。2008年6月，美國國內抵押品贖回權喪失案數量達25.2萬件，比去年同期上升53%，平均每502戶居民就有一戶房產被收回。二是中小銀行破產倒閉仍在持續。2007年，有3家美國中小型銀行受累於次貸危機而被迫倒閉，而2008年1-7月，美國就有7家銀行破產。在美國大約8500家銀行中，2008年第一季度有90家銀行出現在「有問題機構」名單上。三是美國負資產家庭繼續增多。不僅銀行業面臨危機，隨著房價的持續走低，許多家庭進入負資產狀態，這種負資產危機直接侵蝕到銀行業的優級貸款。類似的問題同樣存在於信用卡領域，美國最大存貸款銀行華盛頓互惠銀行發布的2008年第二財季報告就顯示，該行信用卡部門出現了1．75億美元的虧損。四是兩家最大住房抵押貸款機構「房利美」和「房地美」陷入危機。為避免次貸危機進一步升級，2008年7月11日美國國會參議院批准一項救市議案。議案批准美國聯邦住房管理局向陷入次級住房抵押貸款危機的房主提供總額3000億美元轉按揭貸款擔保。議案還授權美國財政部無限度提高兩大住房抵押貸款機構「房利美」和「房地美」的貸款信用額度，必要時可不定量收購兩機構股票，以及購買兩家抵押貸款，以避免美國最有影響力的兩大房貸機構破產。
從歷史經驗看，美國房地產市場調整一般經歷3－4年的調整期。本次危機持續的時間取決於房地產市場調整時間的長短、美聯儲2008年至2010年間的貨幣政策，以及美國是否能夠在危機過後形成強有力的、新的經濟增長點。鑒於美國經濟對於中國的重要性，無論如何都應該密切關注次貸危機的最新發展，以及對中國經濟，尤其是出口貿易的影響，進而採取有效的應對措施，促進對外貿易又好又快發展。
（二）美國次貸危機的特點
與東南亞金融危機和拉美金融危機不同，當前的次貸危機具有以下幾個特點。一是影響具有世界性。它在美國爆發，並且通過各類新的金融衍生工具迅速影響世界經濟的健康發展。美國在世界經濟和貿易中的地位，決定了此次危機對世界的影響將超過發生在東亞和拉美的發展中國家的金融危機。二是危機傳導更加復雜。次貸危機起始於信貸危機，由於高度證券化，進一步導致金融危機，如果處理不當，還可進一步升級為經濟危機。國際貿易、國際投資和國際資本市場都是傳導金融危機的重要形式。三是表現形式相對溫和。和其他金融危機不同，美國次貸危機並沒有表現出劇烈的貨幣危機和債務危機，它更多是隱性的，而不是顯性的。四是發生時期正處於美國和世界經濟調整和動盪階段。2006年美國和世界經濟達到周期性波峰後，2007年以來世界經濟開始出現較大動盪，美元持續貶值、國際石油等原材料和糧食價格上漲等多種因素交織在一起，而次貸危機的發生，則加速了美國和世界經濟進入調整和衰退周期的歷史進程。
二、美國次貸危機影響中國出口的傳導機制
次貸危機對中國出口有兩種影響途徑：一是直接影響，即次級債危機對中美雙邊貿易的影響，尤其是中國對美國出口的影響。二是間接影響，即美國次貸危機可能會對歐盟、日本，以及世界經濟貿易產生影響，從而進一步影響中國對歐盟、日本，以及世界其他國家的出口增長。無論直接影響還是間接影響，次貸危機對中國出口的影響主要有以下幾種傳導途徑。
（一）需求傳導
次貸危機發生後，美國國民財富大幅縮水，信用規模急劇收縮，使得美國居民消費支出減少。次貸危機還影響人們對未來經濟增長前景的預期，從而減少當前消費。美國消費支出佔到GDP的70%以上，2007年美國國內消費規模約10萬億美元，而同期中國消費者支出約為1萬億美元。短期內，中國國內需求的增加無法彌補美國經濟對華進口需求的減少。因此，美國與世界經濟增長的前景及消費者信心是影響我國出口增長的重要因素。據測算，美國經濟增長率每降1%，中國對美出口就會降5%－6%。這是美國經濟對中國出口的直接影響，如果考慮到美國對世界其他國家經濟增長的間接影響，中國的出口會進一步下降。
（二）匯率傳導
與東南亞和拉美金融危機不同，次貸危機並沒有導致美元爆跌，但卻進一步強化了美元的弱勢地位，並加速了美元的貶值速度。為應對次貸危機，美國聯邦儲備局不斷降低利率，為銀行注入流動性資金。但這與中國國內緊縮性的貨幣政策形成了矛盾，即美元利率不斷降低，人民幣利率不斷提高，使得人民幣利率大大高於美元利率，導致大量熱錢流入中國，加速了美元貶值和人民幣升值的過程，從而中國出口產品價格優勢進一步降低，對美出口形成挑戰。對於目前的產業和貿易結構而言，價格優勢仍然是形成中國出口企業競爭力最重要的因素之一。人民幣升值對中國出口產品的價格競爭優勢的侵蝕始終是一大威脅。
（三）價格傳導
鑒於美元的國際地位，國際原材料價格大多以美元定價，美元的貶值使得國際能源和資源價格上漲加速，這又進一步增加了中國出口企業的生產成本，降低了中國出口商品的國際競爭力。輸入型通膨使得2007年中國CPI指數上漲達4.8%，是1997年以來中國物價上漲最高的一年，2008年前6個月CPI上漲均在7%左右。食品和住房價格上漲會進一步蔓延到其他製造業領域，如家電、紡織服裝等行業，而這些行業與出口高度關聯。因此，原材料價格上漲引起的出口製造業價格的上漲，將進一步削弱我國出口產業的競爭力。
（四）貿易政策傳導
次貸危機使美國經濟增長前景擔憂，企業銷售下降、利潤下降、開工不足、失業率上升。據美國勞工部的數據，2008年1-2月減少的工作崗位共計15.2萬個，遠高於之前8.5萬個的預期，失業率從4.8%激增至5.1%，創下自2005年9月以來最高水平。以中美巨額貿易順差為由，壓迫人民幣匯率升值的浪潮還未消去的同時，美國次貸危機又必然進一步加劇美國國內的貿易保護主義情緒。前者主要由美國政府主導，以逼迫人民幣匯率升值為主要手段，而後者將以美國企業為主導，將利用形形色色的貿易保護手段保護國內市場。因此，預計未來一段時間美國對華反傾銷、技術性、標准性、綠色的貿易保護手段會更加頻繁出現。
三、次貸危機對中國出口的影響及未來趨勢判斷
最近一年來，尤其是2008年以來，國內外環境發生了很大變化，各種因素交織在一起，互相影響，分析次貸危機對中國出口的影響十分復雜。但理論分析和大多數專家判斷，美國次貸危機必然會對中國出口產生持續的較大負面影響。為此，本文通過2008年1-6月的最新數據，對次貸危機對中國出口的影響做簡要分析，並進一步對這一影響的未來趨勢做初步判斷。
（一）次貸危機對中國出口的影響
1、對美出口金額大幅下降
2008年1-6月，中國對美出口金額比上年同期增長8.88%，明顯低於全國平均水平，也低於2007年同期對美出口增長速度。但從出口數量看，2008年1-6月比去年同期增長16.62%，遠遠高於全國8.84%的水平。可見，2008前半年，我國對美出口數量的增長大大高於出口金額的增長，這可從次貸危機發生後，尤其是美元大幅貶值，使得美國國民財富收縮，增加了對生活必需品的需求，而減少了對高檔次的耐用品和奢侈品的需求，使得中國對美在價值較低的生活必需品方面的出口增長較快，而價值較高的耐用品和奢侈品的出口增長動力不足。
2、全國出口呈現減速跡象
2007年下半年以來中國出口增長開始減速，2008年1-6月延續了這種趨勢。從出口金額看，2008年1-6月比上年同期增長21.87%，雖然比2007年同期27.55%的增長速度有所降低，但仍與2007年全年20.39%的增長速度持平。隨著這種趨勢的進一步發展，預計中國2008年的出口增長速度將回落到15%-20%的水平。從出口數量看，2008年1-6月，中國比上年同期增長8.44%，也明顯低於2007年同期10.11%的增長速度。導致中國出口增速下降的原因很多，次貸危機產生的綜合效應，導致外部市場需求不足，是其中重要原因之一。
3、對發展中國家市場出口增長仍然強勁
次貸危機對中國出口的影響主要表現在以美國為主的發達國家市場，相反，中國對發展中國家市場的出口增長仍然十分強勁。2008年1-6月，中國對拉美、非洲出口金額增長都在40%以上，遠遠高於對歐洲和北美的出口金額增長速度。但對大洋洲的出口增長也保持了30%的較高速度，而對亞洲的出口增長21.12%，與全國出口總體增長速度持平。
從出口數量的增長看，除北美地區以外，中國對其他各大區域的出口數量增長都低於出口金額的增長，表明我國出口產品的單位價值在增加，這種發展趨勢符合我國國內貿易政策調整的預期，即加快外貿結構的優化，進一步提高出口產品質量與效益，這有利於促進我國外貿發展方式的轉變。但對美國的出口數量增長卻超過了出口金額的增長，這主要是因為美國次貸危機導致國民財富下降，使得對中國低價值產品的生活必需品消費相對增多所致。
（二）次貸危機影響中國出口的未來趨勢判斷
雖然影響中國出口的因素很多，有外部原因，也有內部政策和環境變化的因素，但在對其他地區出口增速回落並不明顯，甚至仍然強勁的情況下，對美國出口增速大幅下降，表明次貸危機的確對中國出口構成了較大影響。隨著次貸危機的進一步發展，尤其是與國內政策調整和環境變化產生「疊加效應」後，中國出口未來增長前景令人擔憂。另外，隨著次貸危機進一步發展與擴散，中國對歐洲國家，甚至部分發展中國家的出口也會受到影響。從目前來看，中國對美國出口金額增速下降較為明顯，而對歐盟和大洋洲（紐西蘭和澳大利亞）的出口並未受到明顯影響。而對拉美和非洲等發展中地區的出口金額卻出現了強勁增長態勢。但未來如果次貸危機進一步升級擴散，導致其他地區經濟和金融動盪，將會對中國整體出口增長構成嚴峻挑戰。
四、應對次貸危機的策略建議
美國次貸危機對我國和世界經濟的影響還在不斷發展，必須密切關注最新進展，充分認識此次危機對我國經濟貿易影響的嚴重性，結合國內經濟貿易發展需要，採取有力措施，將美國次貸危機對我國外經貿發展的負面影響降到最低限度。為此，提出以下幾點建議。
（一）建議之一：利用中美戰略經濟對話機制，加強國際經濟政策協調，防止次貸危機向中國過度傳導
美國為應對次貸危機而不斷調低利率，美元匯率持續貶值，已經影響到包括中國在內的世界各國經濟和貿易的穩定發展。為此，必須加強世界經濟政策的國際協調，世界經濟大國要擔負起穩定世界經濟的責任，構建世界或區域性的應對國際經濟危機或金融危機的合作機制。為應對美國次貸危機對包括中國在內的世界經濟的負面影響，美國應對次貸危機的政策應充分考慮世界經濟的承受能力，加強與歐盟、日本經濟政策協作，防止危機進一步擴大或惡化。對中國來說，可考慮充分利用中美高層對話機制，將次貸危機作為中美戰略經濟對話的重要議題，就利率、匯率政策、貿易保護主義等問題進行溝通與協調，敦促美國肩負起穩定世界經濟和中美雙邊經貿關系的責任。
（二）建議之二：穩定人民幣對美元匯率，減弱人民幣升值預期，消除匯率傳導因素
自2005年7月21日匯率形成機制改革以來，到2008年7月25日，人民幣累計對美元升值達18%。這很大原因在於美國次貸危機加速了美元貶值，使得人民幣升值速度有所加快。美元的貶值和人民幣的升值給中國企業的出口帶來了壓力，中國企業的技術進步和勞動生產率的提升無法消化匯率的升值幅度，加之原材料價格及人力成本的上漲，以及國內信貸緊縮等因素，使得中國出口企業面臨前所未有的困難。隨著美國次貸危機進一步發展，美國經濟將繼續走弱，從近期看，美元貶值還將持續。然而，從目前的情勢看，人民幣匯率的升值速度大大超過了生產率的提高，而且與其他國內政策疊加後，出口企業已經很難承受。為此，建議穩定人民幣匯率，減弱人民幣升值預期，消除次貸危機對我國出口的匯率傳導機制，避免匯率成為美國轉嫁危機的政策工具。
（三）建議之三：高度重視美方激進的貿易保護行為，有效化解中美貿易摩擦，防止次貸危機的貿易政策傳導
次貸危機引發的綜合效應使得經濟增長下滑、國內消費不振，企業投資減少、利潤下降，這必然會反映到美國的貿易政策上，即美國的貿易政策會在利益集團的游說下趨緊，甚至出現比較激進的貿易保護行為，對此，中國應做好充分的思想准備。2007年，美國對中美貿易採取了很多行動，開征中國銅版紙反補貼稅，將知識產權保護爭議提交WTO，以及美國國議員提交逼迫人民幣匯率大幅升值，否則就對中國出口商品徵收懲罰性關稅的提案等等。隨著美國次貸危機的影響進一步擴大，加之國外出口商的競爭，美國企業的經營將更加困難，這很有可能會激起一股新的貿易保護浪潮，以轉嫁國內危機給企業帶來的壓力。可以預見，美國未來的貿易壁壘會更多，貿易保護措施會更加頻繁使用，中美貿易摩擦也會進一步增加。為此，中國政府和企業應有預見性地做好應對措施，務實、有效化解中美貿易可能出現的糾紛。如有必要，還可聯合其他相關國家，在WTO框架下聯合抵制美國可能出現的通過貿易保護向國家社會轉嫁危機的做法。
（四）建議之四：深化實施市場多元化戰略，大力開拓發展中國家和周邊國家市場，轉換美國市場的進口需求
中國出口高度依賴美、歐的風險早已存在，當前的次貸危機使這一風險變為了現實，這使我國加大市場多元化戰略實施力度顯得尤為緊迫。從目前來看，中國對拉美、非洲等發展中國家的出口增速加快，這是我國過去實施市場多元化戰略的成果，也增強了進一步開拓亞、非、拉發展中國家市場的信心。結合十七大提出的自由貿易戰略，我們認為，當前加大同亞、非、拉發展中國家的自由貿易區談判，是開拓發展中國家和周邊國家市場，拓展出口市場渠道的重要手段。2008年前半年的數據也顯示，中國對美國出口的下降，很大程度上被其他市場消化了，尤其是對發展中國家的出口增長彌補了對美國出口的下降。目前，中國正在同亞洲、大洋洲、拉美、歐洲、非洲的29個國家和地區建設12個自貿區，這些自由貿易區涵蓋了中國外貿總額的1/4。相信隨著我國自由貿易區網路的逐步形成，將進一步拓寬國際市場空間，增加貿易渠道，分散出口過度集中少數發達國家的風險。
（五）建議之五：加強內外經濟和貿易政策的協調性、靈活性和有效性，提高開放型經濟條件下應對外部危機的能力
經過改革開放30年的發展，中國開放型經濟發展取得了很大成就，經濟結構以及國際國內環境更加復雜，宏觀經濟調控難度也在加大。宏觀經濟中的各種矛盾交織在一起，內部因素與外部環境相互制約，如何選擇和搭配各種經濟和貿易調控手段和政策工具，就成為了開放宏觀經濟條件下的一門難以把握的藝術。從化解美國次貸危機對中國出口的影響來看，短期內，要綜合考慮外貿政策（出口退稅、加工貿易政策等）與匯率政策、貨幣政策、資源價格、勞工和環境政策的協調與配合，增強協調性，使國內改革與政策調整要充分考慮出口產業和企業的承受能力。如貨幣政策在對投機性大的房地產行業繼續從緊的同時，可以對關系國計民生的，有助於穩定物價、擴大就業和技術進步的農業和相關製造業實行區別性靈活政策。還可考慮將出口退稅政策回歸到「出口貨物零稅率進入國際市場」的制度設計中，將優化外貿結構、提高出口質量和效益的主要任務由國內的資源價格、勞工和環境政策來承擔。另外，從長期來看，轉變我國外貿發展方式，把外部的壓力轉換成出口產品升級的動力，以及進一步擴大國內需求，減少對外部市場依賴，這應是化解外部危機對我國經濟貿易影響的根本途徑。
美國無視中國社會主義市場經濟體制的建立和完善的現實，多年來始終援引美國《1988年綜合貿易與競爭法案》第1316條規定，即「在行政當局做出取消的決定之前，已確定的任何一個外國為非市場經濟國家的結論仍保持有效」以及調查中「行政當局的任何決議都是不容司法審議的」。由於美國歧視性地堅持對中國「非市場經濟國家」的認定，嚴重損害了中國企業和產品的利益。截止2001年9月，美國對中國的反傾銷調查已達87起，影響中國數十億美元的對美出口。
由於中國加入WTO後15年內外國對中國產品進行反傾銷調查時可沿用「非市場經濟國家」標准，美國更視之為防止中國出口激增的有效武器，必將充分加以利用。另一方面，反補貼將是影響今後中美貿易的新因素。根據美國反補貼稅法，對運往美國的任何產品的生產、製造或出口提供補貼者，要另外徵收相當於補貼額的關稅，但僅限於市場經濟國家。由於美國視中國為「非市場經濟體制」國家，過去未對中國採用反補貼手段。一旦我國摘掉了非市場經濟國家的帽子，反補貼問題會接踵而來，對此，我應提早有所准備。
事實上，為防止中國因加入WTO而對美出口激增，美國現已開始考慮修改反傾銷、反補貼的有關規定。美中安全審議委員會的報告建議，今後商務部在決定任非市場經濟國家達到市場經濟程度身份時需獲得國會的批准，並建議修改美國反補貼法，將范圍擴大到非市場經濟國家，即為保護美國產業免受來自非市場經濟國家進口品不公平競爭時也同樣適用。
美國加強了對華出口管制的力度
長期以來美國在執行對華高科技出口管制政策時試圖在獲取市場、提高競爭力和國家安全上取得平衡。為同歐盟、日本等國競爭美國不得不放寬了一些高技術產品的出口，但總體上仍維持冷戰思維，深恐中國經濟、軍事強大對其構成威脅。2001年，美批准對華出口許可證990個，涉及金額2．27億美元，佔美批准出口總金額的2．8％，因此美對華高技術出口額占其總出口額比重是很小的。自從2001年8月授權實施出口管制的美國《出口管理法》到期後，美國一直通過緊急授權維持出口管制制度的效力。2002年1月，在美中安全審議委員會舉行的聽證會上，許多政界要員和學者都表示應通過對華管制，使中國的科技和經濟水平與美保持50年的距離。目前，美國政府已敦促國會通過新的《出口管理法》，以對國家實施更為有效的出口管制方式，保護美國的國家安全利益。總體上今後美國將進一步加大對華高技術出口管制的力度，尤其是軟體和高技術設備，並重點加強對我國核技術及導彈技術的監控等。
環保和勞工標准壓力越來越大
環保和勞工標準是美國面向21世紀貿易政策的重要內容之一。2000年美國已通過了《對貿易協定進行環保審議的指導原則》，對今後簽署每一個貿易協定時就是否符合環保要求進行細致的分析和評估。今年8月1日，美國會參議院通過了《2002年貿易法》，其核心內容之一是授予總統對外簽訂貿易協定的貿易促進授權（TPA）。目前美國與約旦簽訂的雙邊自由貿易協定中已納入了勞工與環保標准內容，今後美國可能以此為範本壓貿易夥伴就範。對中國而言，最大的影響主要來自美國的環保和勞工標准問題壓力，同時隨著國會加強干預政府貿易協定簽署的權利，國會在對華貿易問題上將施加更大的影響。
Ⅳ 美國的簡介（資源方面的）
一、前言 美國，是礦產資源大國，也是世界重要的礦產品生產國和消費國。美國的礦產資源與礦業管理制度，在西方發達國家中具有一定的代表性。 美國作為世界資源消耗大國,被稱為"車輪上的國家"，雖然也是資源大國，但它高度發達的經濟消耗了太多的資源，造成了美國的"能源危機"，經常為了能源而以這樣或那樣的借口發動對外戰爭。 在經歷資源破壞、環境污染所帶來的一系列災難及能源危機給經濟造成的重創後,美國開始在節約能源、合理利用資源方面採取了一些舉措,並取得顯著成效。開源節流，使美國逐步改變其資源使用方式,走上了資源節約型社會發展之路。 美國在節約能源及合理利用資源方面積累的經驗值得借鑒。 二、礦產資源概況 美國礦產資源豐富。據美國地質調查局2006年和BP世界能源統計回顧2006年提供的最新資料數據，美國目前探明的礦產儲量為：石油3600百萬噸，煤炭246643百萬噸，天然氣192.5萬億立方英尺，鐵礦石6900百萬噸，鉬270萬噸，銅3500萬噸等。 其中，美國的煤炭、稀土、鐵礦石、鉬、銅、鉛、鋅、金、銀、硼、硅藻土、天然碳酸鈉、重晶石等礦產儲量分別佔世界總儲量的27.1％（煤炭）、14.8％（稀土）、4.3％（鐵礦石）、31.4％（鉬）、7.4％（銅）、12.1％（鉛）、13.6％（鋅）、6.4％（金）、9.3％（銀）、23.5％（硼）、27.2％（硅藻土）、95.8％（天然碳酸鈉）和12.5％（重晶石）。分別列居世界第1、3、7、2、2、3、3、5、6、2、1、1和3位。 此外，美國的石膏、滑石（和葉臘石）、高嶺土、膨潤土等礦產儲量或資源量，也在世界上處於領先位置。 美國油氣資源主要分布在全國5大油氣區30多個油氣盆地中。5大油氣區分別為：墨西哥灣含油氣區、北美地台含油氣區、加利福尼亞含油氣區、落基山含油氣區和阿拉斯加含油氣區。 目前探明的石油儲量主要集中在德克薩斯、路易斯安納、阿拉斯加和加利福尼亞等4個州。其中，得克薩斯州的石油儲量佔美國總儲量的22％，路易斯安那州佔20％；阿拉斯加佔20％；加利福尼亞州佔18％。 美國煤炭資源則主要分布在蒙大拿州、伊利諾斯州、懷俄明、西弗吉尼亞、堪薩斯、賓西法尼亞、德克薩斯和印第安那等州，其中，蒙大拿州和伊利諾斯州是美國煤炭資源最豐富的兩個州，蒙大拿州煤炭資源量佔美國煤炭總資源量的24％，而伊利諾斯州佔美國煤炭總資源量的21％。 美國金屬礦產資源如銅、鉛、鋅、金、銀、鉬、鈾等主要分布在西部地區，包括內華達、猶他、亞利桑那、蒙大拿、愛達荷、加利福尼亞、阿拉斯加、科羅拉多和新墨西哥等州。 鐵礦資源則主要分布在蘇必利爾湖區一帶。美國非金屬礦產資源則遍布全美各地，但以東部和西部地區居多。 三、石油與金屬消費狀況 2005年，美國石油消費為每天20660千桶，煤炭消費為1023.4百萬噸，天然氣消費量為219780億立方英尺，分別佔世界總消費量的25.0％、19.6％和23.0％。 在2000年到2005年的6年中，美國石油年消費量最高為2005年的每天20660千桶，最低為2004年的每天19625千桶，平均為每天19907千桶。煤炭消費量則變化在961.4－1023.4百萬噸之間，平均年消費量為988.2百萬噸。天然氣消費量變化在219780－233330億立方英尺之間，平均年消費量為225420億立方英尺。 在消費發展趨勢上，從2000年到2005年，美國石油消費量年均增長率為1.0％，煤炭消費量年均增長率為0.8％，而天然氣消費量則成負增長，即減少趨勢2005年，美國精煉鋁消費量為611.4萬噸，精煉銅消費量為233.6萬噸，精煉鉛消費量為146.9萬噸，精煉鋅（鋅錠）消費量為101.8萬噸，精煉鎳消費量為13.3萬噸，精煉錫消費量為4.21萬噸，鎢消費量為1.16萬噸，鉬消費量為3.42萬噸。 前六種金屬（鋁、銅、鉛、鋅、鎳和錫）的消費量佔世界總消費量的比例分別為19.3％、13.5％、19.5％、9.8％、10.1％和12.1％。2005年美國鎢和鉬的消費量在世界總消費量中的比例，目前無可得數據進行計算。 在2000年到2005年的6年中，精煉鋁的消費量變化在523.0－616.1萬噸之間，平均每年消費量為574.7萬噸；精煉銅的消費量變化在229.0－301.0萬噸之間，平均每年消費量為250.5萬噸；精煉鉛消費量變化在146.9－169.4萬噸，平均年消費量為158.0萬噸；精煉鋅消費量變化在101.8－131.5萬噸之間，平均年消費量為116.6萬噸；精煉鎳消費量變化在11.8－14.7萬噸之間，平均年消費量為13.0萬噸；精煉錫消費量變化在4.21－5.72萬噸之間，平均年消費量為4.88萬噸；鎢消費量變化在1.01－1.45萬噸之間，平均年消費量為1.25萬噸；鉬消費量變化在1.96－3.42萬噸之間，平均年消費量為2.65萬噸。 四、資源節約型社會的建設經驗 (一)以節約能源為重點。美國對資源的節約使用始於節能,並始終視為重點。從總體上看,美國的節能政策和措施可分為兩類:一是在政府管理下,通過法律等形式施行,屬於政策性手段;二是通過財稅等經濟手段鼓勵節能,屬於市場行為。 1.實施能源管理。美國政府設有專門的節能機構,同時允許非政府組織參與能源管理。這些機構的職責主要是為節能工作創造一個有規則的市場環境,同時對政策的實施起到監督和調控作用。美國負責能源管理的政府機構分為國家(聯邦)和地方(州政府)兩個主要層次。其中,美國能源部(DOE)是最主要的政府機構,負責能源政策的制定和執行。美國環保署(EPA)和聯邦能源管理機構(FERC)是推動節能工作的輔助部門。此外,大部分州政府設有相應的能源管理部門,負責抓各州的節能工作和執行國家的能源政策。美國節能機構的另一個重要組成部分是非政府機構,美國能源效率經濟委員會(ACEEE)和美國自然資源保護委員會(NRDC)是其中最重要的兩個組織。 2.制定節約能源的法律法規。美國在能源管理方面十分重視法制建設,注重用法律手段加強節能管理,形成了完善的節能法律法規體系。美國能源立法大體經歷三個階段。第一,能源危機緊急應對階段。為應對1973年以來的兩次石油危機,美國於1975年頒布《能源政策和節能法案》,於1978年頒布《國家節能政策法案》和《公用電力公司管理政策法案》。第二,降低電器設備耗能階段。美國於1987年制定了國家設備能源保護法,頒布《國家家用電器節能法案》。第三,制定國家能源綜合戰略階段。美國於1992年頒布《能源政策法案》,於1998年公布了《國家能源綜合戰略》,並於2005年頒布《國家能源政策法》。 3.重視能效標準的制定。制定並執行能源效率標準是美國節能工作的重要一環。美國頒布和實施的能源效率標准分為強制性和自願性兩類。在全國范圍內實施的強制性標准需經過國會討論和批准,具有法律效力。自願性標准則由企業界自行制定和實施,若實施後得到政府、企業界和公眾的認可,則有可能被改為強制性標准。能效標準的具體應用歸功於"能源之星"項目的推行。"能源之星"是美國政府推出的一項旨在指導企業和個人提高能源利用效率,從而保護環境的節能項目。它是美國環保局20世紀90年代推出的商品節能標識體系,凡符合節能標準的商品會貼上帶有綠色五角星的標簽,並進入美國環保局的商品目錄得到推廣。 4.對節能行為進行現金補貼。現金補貼是直接刺激節能行為的一種有效方式。在美國,聯邦政府、州政府及電力公司等公用事業組織每年均會給予大量經費補貼用予鼓勵用戶購買節能產品。此外,美國在節能研發方面也採取多種融資方式提供現金支持,並以多種形式進行資金資助和補貼。 5.減免節能項目的稅收。稅收減免是節能財稅政策的一項重要舉措。如,在2001年美國財政預算中,對新建的節能住宅、高效節能建築設備等實行了減免稅收政策,規定在2001年1月1日~2005年12月31日期間,凡在美國國家節能標准(IECC標准)基礎上再節能50%的新建建築,每幢減免稅收2 000美元,對各種節能型設備,根據能效指標分別減稅10%或20%。 6.提供抵押貸款服務。美國一些官方和商業貸款機構對節能型產品提供抵押貸款服務,對此類產品提供優惠的低息貸款以鼓勵節能產品的開發。此外,還採取返還現金、低利息等措施鼓勵居民購買"能源之星"認證的住宅等。 (二)推動循環經濟發展。早在20世紀70年代,美國就開始提出循環經濟概念。由於政府措施得當,加之產業界和公眾的支持,美國正在向循環型社會發展。美國制定一系列以循環利用為目標的資源使用政策,主要內容有:一是促進可再生資源的開發利用,二是充分合理利用現有資源,三是鼓勵節能。 1.回收利用廢棄物。經過幾十年的發展,廢棄物的回收利用在美國取得了很大發展。據美國環保局公布的數據,1999年美國回收利用的固體廢棄物高達6 400萬噸,廢棄物的回收利用率比15年前提高一倍,達28%。 2.鼓勵發展可再生資源。美國政府採取一系列調控手段培育與可再生資源相關的市場。如,1993年柯林頓總統簽署行政令,要求再生產品在所有政府機構的辦公用品中應佔20%,1999年將這一比例提高到30%,這一行政令的實施使再生產品在聯邦政府的采購物品中兩年內增加到35%。在政府的帶動下,各州和地方政府也相繼制定政策,鼓勵人們購買使用再生物質的產品,推動了美國可再生資源的開發。 (三)實施資源節約戰略 1.通過立法管理資源。美國政府注重用法律手段來管理資源。迄今為止,美國已制定了一系列嚴格的資源保護法律、法規,主要有《多重利用、持續產出法》、《森林、牧場可更新資源規劃法》、《聯邦土地利用和管理法》、《瀕危物種法》、《海岸帶管理法》及國家公園管理法規系列。這些資源保護法和控制資源開發活動的各類經濟法,加上有關國際公約,共同構成完整的資源保護法律法規體系,大大增強了對資源開發利用和保護效應。 2.利用經濟手段管理資源。美國經濟以市場為導向,注重充分利用經濟手段管理資源。為改變資源短缺與資源大量耗用並存的矛盾,美國政府著力完善資源產權制度,調動各方保護資源、節約資源的積極性,實現資源產業化管理,改變了資源無償或低價使用的狀況。此外,美國正逐步建立完善統一的資源市場及合理的資源價格體系,利用經濟杠桿推動資源的高效利用。 五、能源資源利用的現狀 (一)能源利用效率明顯提高。由於節能政策的不斷調整和技術上的不斷進步,美國的能源利用效率長期處於世界領先水平,能源利用效率不斷提高,節能取得顯著成效,GDP單位能耗逐年下降,從1970~2005年,全美GDP單位能耗下降了將近50%。目前美國的能源利用效率仍然很高:2007年美國單位GDP能耗為8.8百萬BTU/美元(BTU:英制熱單位),比1973年下降了98%。 (二)能源消費結構得到優化。美國能源消費以石油、煤炭和天然氣為主。二戰後,美國的石油進口量逐年增加,石油進口依存度極高。隨著美國政府出台的一系列相應措施,其能源消費結構得到優化。據美國能源部統計,2005年全美一次能源消費中,石油佔40%,煤炭佔23%,天然氣佔23%,核能佔8%,可再生能源佔6%;發電消耗的一次能源中,煤炭佔49.8%,核電佔19.9%,天然氣佔17.9%,可再生能源約佔9.1%。這表明美國石油消費比例已大大降低。 (三)可再生能源發展成效顯著。美國是世界上最大的可再生能源生產國,並實現了可再生能源的多元化利用。美國聯邦政府還制定許多經濟激勵政策,以降低可再生能源產品及服務的成本和價格,培育和擴大可再生能源的市場需求。近年來對幾種不同的可再生能源利用現狀如下:風力發電方面,美國的風電裝機容量處於世界領先地位,2002年累計裝機容量達467萬千瓦;太陽能光伏發電方面,美國已開展100萬套屋頂光伏計劃;美國是世界上生物質發電裝機最多的國家,目前擁有350多座生物質發電站;美國還非常重視氫能,2003年投資17億美元啟動氫燃料開發計劃,2004年建立了第一座氫氣站。 六、經驗啟示 (一)建立基於市場的節能政策調節機制。美國在充分發揮市場對節能的激勵、約束作用基礎上,靈活採用財稅政策,引導不同群體出於自身利益去自發節能。完善相關的配套政策,使市場機制能夠發揮作用。 (二)出台資源節約的法律、法規,制定能效標准。進行節能立法,制定能效標識和節能監督等法律法規,形成完備的節能法律法規體系；制定和實施能效標准體系,為節能工作提供依據和衡量標准。 (三)提高資源利用效率,開發可再生資源。堅持節能與開發並舉,在加強技術研發、提高能源利用效率的同時,開發和利用我國豐富的可再生能源,如風能、地熱能,等等,實現能源利用多元化。借鑒循環經濟的做法,提高資源整體利用效率,並著力開發各類可再生資源,鼓勵消費者使用可再生資源生產的產品。 (四)加強節約型社會理念的宣傳。美國在制定每項政策措施的同時注重宣傳,公眾的積極參與是推動美國節約型社會建設的重要動力。利用各類媒體進行宣傳,建立長效宣傳機制,在全社會形成科學消費、循環節約的理念
Ⅳ 債務危機和金融前沿有什麼關系
近幾個月，全球初級產品價格出現了向下深幅調整。9月末石油、金屬、橡膠等產品價格，比今年最高價位普遍下跌了20％，高的超過40％。經過此輪行情調整，尤其是美國8500億美元救市方案實施後，下一階段全球初級產品價格走勢如何再次成為人們的關注熱點。 有一種觀點認為，經過高台跳水，全球初級產品價格已經觸底，美國8500億美元救市方案實施，以及全球通力協作，將使得世界經濟得到提振，從而推動初級產品價格大幅上漲。 上述觀點有一定道理。8500億美元救市方案的實施，確實可以增強經濟信心，避免金融形勢進一步惡化。不僅如此，近期內大量資金注入市場還有可能導致美元貶值，從而推動初級產品價格上漲。但總體來看，全球初級產品中期行情還將弱勢運行，難以出現持久性強勁反彈，這個趨勢主調不會發生大的改變。 全球初級產品中期價格行情弱勢運行，最主要因素是美國消費能力出了大問題。最近10年來，全球經濟發展失衡，美國人在消費問題上長期「寅吃卯糧」，無論是美國政府還是一般民眾，大多負債累累，過度透支了未來消費，甚至是沒有償還能力的消費，比如「次級貸款」。有資料表明，8500億美元救市方案實施後，美國政府財政赤字佔GDP的比重將達到創紀錄的8％以上。包含政府的債務,美國總負債將達到或接近10萬億美元,幾乎佔美國GDP的70％，從而將美國債務推向1954年以來的最高水平。次貸危機的爆發，還使美國債券信譽受到沉重打擊，發行新債遭遇很大阻力，因而一段時期內美國將處於消費「還債」階段，這就使得今後美國人的消費能力顯著減弱。 8500億美元救市方案實施，即使產生一定的近期消費刺激作用，但最終只能是進一步加劇美國對未來消費能力的「透支」程度。因為美國政府自己並沒有多少積累節余，巨額資金的籌集幾乎完全依賴發行債券，依靠向各國告貸，再有就是開動印鈔機，大量印刷鈔票。 不僅如此，因為「次貸危機」爆發，並由金融領域向實體經濟蔓延，向歐元區國家蔓延，產生大量失業，收入水平下降；因為股市、樓市、債市價格急劇下跌，導致財富大幅縮水；因為金融機構銀根吃緊，信貸普遍收縮，這就使得美國人的消費能力受到了很大損害，在很大程度上抵消8500億美元刺激效應。 當然，救市實施使得大量資金注入市場，有可能再度引發美元貶值。盡管美元貶值短期內可以推高初級產品價格，但卻因此導致美國和全球市場購買力更多縮水，對消費能力形成新的沖擊。 美國消費屬於全球性最終消費，在世界最終消費中占據30％的比重，具有全球經濟「火車頭」功能，因為美國「消費還債」，最終消費能力減弱，勢必使得世界初級產品需求一段時期內處於低迷階段。這可以從中國初級產品進口增速急劇回落中得到證明。據統計，2007年中國石油、鐵礦石、橡膠三大產品進口總量為54932萬噸，同比增長15.8％，增幅比上年回落了2.5個百分點，比2004年更是回落了22個百分點。 今年1—7月份累計，全國石油、煤炭、鋼材、銅、橡膠等10種重要初級產品進口總量為7779萬噸，同比下降8.4％。中國是全球最大的初級產品進口國和中間消費國，其進口量增速急劇回落，甚至下降，反映了現階段全球初級產品消費確實出現了削弱。 由此可見，全球需求顯著減弱，將極大抑制下一階段初級產品價格行情。「皮之不存，毛將焉附」？在整體經濟下行、需求不足情況下，何來價格上漲動力？因此，世界初級產品中期行情將弱勢運行，即使美元貶值也只是推動短期價格反彈，過後還要跌落，甚至是更大幅度跌落。這是最根本的、統率全局的主導因素。對此要有足夠的認識。 --今後一段時間央行將繼續合理利用利率工具實施宏觀調控 本報訊 中國人民銀行副行長蘇寧昨日在「中國投資前沿」研討會上表示，目前我國金融體系流動性充裕，美國金融危機對我國金融機構的影響有限。他認為，目前我國經濟平穩較快發展的基本面並未改變，但明年我國經濟發展面臨的環境將比今年更為嚴峻，今後一段時間央行將繼續合理利用利率工具實施宏觀調控。他還表示，即使房價降到2007年年初的水平，對我國銀行業的影響仍然有限。 確信金融穩健運行蘇寧說，我國銀行的融資結構以企業和個人存款為主體，這為銀行穩健經營奠定了良好的基礎。同時，作為杠桿效應較大的信貸衍生產品，我國還沒有得到比較大的發展，因此即使個別銀行出現問題，風險范圍也是有限的，不會擴散到其他金融機構。 據介紹，今年1—9月份，銀行業金融機構實現凈利潤5976億元，同比增長40.6％。「這表明中國金融體系的微觀基礎良好，經過幾年發展，中國金融業整體實力、經營能力和抗風險能力大大增強。」他說，近幾個月，通過降低存款准備金率和基準利率等政策，使得銀行體系市場流動性整體寬裕。央行將進一步加強審慎監管和風險防範，對中國金融的穩健運行具有充分的信心。 明年經濟環境更嚴峻 蘇寧分析指出，當前，我國經濟平穩較快發展的基本面並沒有改變。但必須看到，今年第三季度，美國、歐洲以及日本經濟都出現了不同程度的衰退跡象，這將對我國外貿出口以及經濟增長產生巨大影響。 「綜合考慮國際、國內經濟環境，明年我國經濟發展的環境可能會比今年嚴峻。我們必須予以高度重視，採取更加積極的應對措施，加大結構調整力度，保持出口穩定增長。」蘇寧強調說，在穩定出口增長的同時，保持國內需求的穩定增長具有特別重要的意義。 在蘇寧看來，擴大內需除了可以擴大投資需求，如在改善基礎設施、改善城市建設、加強環境治理方面可以加大政府投資外，更要擴大消費需求。擴大消費需求關鍵是調整國民收入分配結構，擴大居民收入在國民收入中的比例。而要提高居民收入，一個重要的方面就是要著力提高農民的收入、農民工的收入，進而提高整個居民在GDP分配的比重。為此，蘇寧表示，面對日益復雜的國際金融環境和經濟環境，央行將進一步加強與國家發改委、財政部等部門之間的信息溝通和共享，完善政策協調機制，多管齊下、共同應對、形成合力。 樓市對銀行影響仍有限 蘇寧表示，央行將繼續關注國內外經濟形勢的變化，繼續實行靈活、審慎的宏觀貨幣政策。利率方面，要發揮價格杠桿的調節作用，穩定市場預期。今後將合理利用價格等工具實施調控，更多發揮利率在市場中的作用，提高市場自我調節的能力。 就當前經濟增速下滑，銀行信貸意願不強使貨幣效率大打折扣的問題，蘇寧表示，央行正在研究相關措施，希望通過政策推動商業銀行支持經濟發展，在信貸安全的前提下，促進商業銀行向有效率、有市場的企業和項目融出資金。 蘇寧同時指出，央行、銀監會都高度關注房地產行業變化對銀行資產的影響。截至9月末，銀行金融機構有關房地產的貸款的不良率沒有上升。今後，央行支持房地產行業合理有效的信貸需求，通過建立健全房地產風險監測機制，完善個人住房貸款相關政策，促進房地產業的健康發展。 「當前，相關部門已採取措施促進房地產市場平穩發展，但房價走勢目前還很難說，可能會繼續下降。但房價下降之後，究竟有多少人會違約，從按揭貸款來看，自住購房穩定性較好，違約可能性較低，投資性購房可能會有一定風險。目前央行、銀監會都在加強這方面監測。我們觀察，如果房價降到2007年年初的水平，對銀行的影響仍然有限。」蘇寧說。