財政赤字融資

⑴ 試分析財政赤字的經濟效應

財政赤字是國家宏觀調控的手段,它能有效動員社會資源,積累龐大的社會資本,支持經濟體制改革,促進經濟的持續增長。正確衡量財政赤字對於制定財政政策具有十分重要的意義。

財政赤字的國民儲蓄、名義利率、貨幣供給、通貨膨脹和貿易收支效應。基本結論為：

(1)中國財政收支之間存在長期均衡的協整關系，協整系數等於 0.9190，中國的財政赤字政策從長期來看是可持續的。但是，中國的財政狀況並不嚴格滿足政府跨時預算約束(協整系數等於 1)，並且，中國的財政收入和財政支出之間不具有Granger意義上的因果關系，存在一定程度的收支失調。從長期來看，中國存在著潛在的政府償債能力危 機的風險。

(2)財政赤字增加和國民儲蓄增加之間存在正相關關系。但是，並不存在從財政赤字到國民儲蓄的Granger因果關系。中國特殊的國民儲蓄結構和特定的儲 蓄行為，使中國一直維持在一個較高的國民儲蓄水平。

(3)存在從財政赤字到名義(貸款)利率的Granger因果關系，財政赤字增加導致名義利率水平上升。國內關於財政赤字的增加並未引起利率水平提高的觀 點值得商榷，需要充分重視中國財政赤字政策的利率效應。

(4)由於財政赤字的融資方式、中央銀行的非完全獨立性和貨幣供給的內生性，在中國存在財政赤字影響貨幣供給的傳導機制。需要充分重視中國財政赤字政策的 貨幣供給效應，在貨幣金融體系下重新認識財政政策的作用及功能。

(5)除貨幣政策變數影響通貨膨脹外，中國的財政赤字水平與通貨膨脹互為因果關系。中國的通貨膨脹不僅是一個貨幣現象，也是一個財政現象。短期內，金融深 化程度或金融市場發展程度的提高會提高中國的通貨膨脹水平。

(6)中國財政赤字與貿易差額的變動關系不能用名義利率、名義匯率的變動予以解釋，而與儲蓄—投資缺口的大小及其隱含的儲蓄、消費、投資狀況具有密切聯 系。財政赤字增加導致貿易順差增加，在已經積累大量外匯儲備和高貿易依存度的情況下，是否繼續通過財政赤字政策來支持外貿發展是值得關注的問題。 整體來看，中國財政赤字的宏觀經濟效應，在經驗結果上與許多西方發達國家有許多不同的地方。從論文的研究結論來看，李嘉圖等價是脫離現實和理想化的，新古 典宏觀經濟學學派的財政赤字理論在中國也很難成立。而凱恩斯主義的財政赤字理論，在很大程度上更加適合中國1978-2003年的現狀。 根據實證分析的結論，論文提出了相應的政策含義。由於財政赤字政策具有可持續性、在赤字增加的同時國民儲蓄也在增加、赤字增加導致貿易順差增加等效應的存 在，體現出中國財政赤字對經濟發展具有有利影響的一面，赤字政策對促進中國經濟的長期發展起到了重要作用。

⑵ a. Z國政府官員如何為中央政府財政赤字融資而又不影響中央銀行貨幣供給

發國債等融資.外匯換人民幣等中央銀行貨幣供給行為

⑶ 1.日委員擔心的「為財政赤字融資」有何負面影響

日偽原耽心的為財政赤字融資有何負面影響？他擔心他，他們日本要玩

⑷ 政府採用直接對央行發行國債來為財政赤字融資

國債，以前稱為「國庫券」，本來就是央行通過央行金融系統發行，這是國際規范通行的做法，以前通過財政部對下發行實際與法理不合，理財部門自行發債、自求平衡極易導致濫發彌補收支缺口現象。

⑸ 赤字融資法案什麼意思

首先，「財政有赤字，銀行發票子」，這種論點只是簡單定式的來說明財政赤字與現金發行的關系，是過去比較流行的論點，在現代經濟生活中基本是不適用的。「赤字融資」一般是指一國的央行通過增發貨幣借給各商業銀行，來擴大銀行體系的貨幣供給能力，是銀行體系的投資和借貸年增長率超過儲蓄性存款（不包括貨幣性存款）年增長率，已達到動員社會資源的目的。這種方式在過去的世界和中國歷史上曾發揮過重要作用，但副作用挺大，現在基本上已不再採用。和央行向財政部直接購買國債相比，它顯得更加直接，對市場的干預程度也更明顯。另外，1995年以後，我國中央銀行法規定，中央銀行不得向財政提供借款和透支，亦不得直接購買政府債券，當然央行通過公開市場業務購買國債，間接地為財政赤字融資是可以存在的。
其次，「赤字融資」實質也是一種「強制儲蓄」，屬於緊縮性的貨幣政策。緊縮性是 貨幣政策是指貨幣供應量小於貨幣的實際需要量，其主要功能是抑制社會總需求的增長。例如，二戰後的日本，民窮財盡，政府為刺激經濟發展，其央行便印發鈔票給商業銀行，然後商業銀行再貸給企業，支援重建。這里的「赤字融資」並沒有抵消擴張性財政政策。
最後，政府通過發行國債，只是資金在部門間的轉移，如居民、企業和商業銀行購買國債，不過是這些部門暫時不用資金的使用權轉移給政府部門，不會增加基礎貨幣量，從而也不會擴大貨幣供應量。但是這並不等於說這種赤字融資方式沒有貨幣政策效應，比如，在市場利率化的條件下，就可能推動利率的上升；另外，在國債市場和金融市場不完善的發展中國家，當政府的國債的規模過大，而政府的信譽又下降時，人們可能會對政府的償債能力失去信心，那麼政府不得不增加貨幣發行量或向央行借款，結果就將赤字債務化轉變為赤字貨幣化。

⑹ 彌補財政赤字有四種手段，其中兩種是貨幣融資和發國債，貨幣融資中包括貨幣發行，發國債重也會發新幣

貨幣融資，其實就是以貨幣作為抵押物，向民眾融集資金。
而發國債，其實就是明白回地以國家信用作擔保，答向民眾（包括企業）舉債。
兩者的區別是前者屬於交換，存在信息不對稱；後者屬於借貸，存在債務關系。
當然是貨幣融資中發行的貨幣多，發國債不需要發行貨幣（現階段連國債憑證都無紙化了）。
財政赤字似乎與貨幣量關系不大，反倒是舉債可能導致赤字增加吧！

⑺ Z國政府官員如何為中央政府財政赤字融資而又不影響中央銀行貨幣供給

a. 中央政府抄財政赤字產生的可能原因：購買增加，稅收減少。中央政府財政赤字不直接改變中央銀行貨幣供給。一方面這意味著貨幣流通增加，可引發通貨膨脹，另一方面也促進經濟增長。中央銀行貨幣供給可適當減少，以平衡貨幣流通量。
b. 增發國債。

⑻ 用債務融資與貨幣融資方式彌補財政赤字對社會總需求和總供給會產生怎樣的影響

債務融資：
總供給：發行公債彌補財政赤字如果使社會總投資增加，則社會總供給也會增加。
總需求：在通貨膨脹情況下，債務融資方式對經濟有較強的緊縮效應，可以減少中央銀行的基礎貨幣投放，總需求減少，降低通脹率。在通貨緊縮情況下，債務融資不僅擴大貨幣供給待東宮物價上漲，緩解通貨緊縮，刺激總需求，增加總共給，促進經濟發展。 貨幣融資：
發行貨幣彌補赤字一般會導致政府公共投資增加，公共品供給增加，社會總供給增加，也會刺激社會總需求從而增加國民收入減輕財政負擔。

⑼ 財政赤字和公共債務有何區別嗎

1、本質不同

財政赤字即預算赤字，指一國政府在每一財政年度開始之初，在編制預算時在收支安排上就有的赤字，若實際執行結果收入大於支出，為財政盈餘。

而公共債務是指的是政府為籌措財政資金，憑其信譽按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務憑證。

2、特點不同

財政赤字是指財政支出超過財政收入的部分。理論上說，財政收支平衡是財政的最佳情況，在現實中就是財政收支相抵或略有節余。

公共債務是政府收入的一種特殊形式。公債具有有償性和自願性特點。除特定時期的某些強制性公債外，公眾在是否認購、認購多少等方面，擁有完全自主的權利。

3、影響因素不同

財政赤字的主要影響因素有通貨膨脹、利率、周期性、政府負債、資本預算等。而公共債務的主要影響因素有增長停滯、債台高築、發展不平衡債務問題等。

(9)財政赤字融資擴展閱讀：

財政赤字帶來的危害：

1、財政赤字可能增加政府債務負擔，引發財政危機。財政風險指財政不能提供足夠的財力致使國家機器的運轉遭受嚴重損害的可能性，當這種可能性轉化為現實時，輕者導致財政入不敷出，重者引起財政危機和政府信用的喪失。

2、財政赤字規模存在著一個具有客觀性質的合理界限，如果赤字規模過大，會引發國家信用危機。

3、赤字財政政策孕育著通貨膨脹的種子，可能誘發通貨膨脹。從某種程度上說，赤字財政與價格水平的膨脹性上升有著固定的關系。