A. 什麼是次貸危機和熱錢
次貸：銀行對信用不好的用戶發放的利息較高的風險較大的貸款。
先用最簡單的話先解釋一下。
次貸是次級按揭貸款，是給信用狀況較差，沒有收入證明和還款能力證明，其他負債較重的個人的住房按揭貸款。相比於給信用好的人放出的最優利率按揭貸款，次級按揭貸款的利率更高，這個可以理解吧？你還錢的可能性不太高，那我借錢給你利息就要高一些咯。風險大，收益也大嘛。放出這些貸款的機構呢，為了資金盡早回籠，於是就把這些貸款打包，發行債券，類似地，次貸的債券利率當然也肯定比優貸的債券利率要高咯。這樣呢，這些債券就得到了很多投資機構，包括投資銀行，對沖基金，還有其他基金的青睞，因為回報高嘛。
但是這個回報高有一個很大的前提，就是美國房價不斷上漲。怎麼說呢？房價不斷上漲，樓市大熱，雖然這些次級按揭貸款違約率是比較高的（這個也容易理解吧，因為那些人信用狀況本來就差，收入證明也沒有，其他負債也重，還不起房貸也是容易發生的事情），但放貸的機構即使收不回貸款，它也可以把抵押的房子收回來，再賣出去不就也賺了嘛，因為樓市大熱，房價不斷漲嘛。
好了，危機如何發生呢？就是06年開始，美國樓市開始掉頭，房價開始跌，購房者難以將房屋出售或通過抵押獲得融資。那即便放貸的機構錢收不回來，把抵押的房子收了，再賣出去（難說賣不賣得出去，因為房地產市場萎縮，有價也沒市）也肯定彌補不了這個放貸出去的損失了。那麼，由此發行的債券，也是不值錢了，因為和它關聯著的貸款收不回來。之前買了這些債券的機構，不就跟著虧了嗎？很多投資銀行，對沖基金都買了這些債券或者是由這些債券組成的投資組合，所以就虧了很多。舉例，一系列事件包括：
——2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警
——匯豐控股為在美次級房貸業務增加18億美元壞賬撥備
——面對來自華爾街174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申請破產保護、裁減54%的員工
——8月2日，德國工業銀行宣布盈利預警，後來更估計出現了82億歐元的虧損（這個數字真的是巨額），因為旗下的一個規模為127億歐元為「萊茵蘭基金 」（Rhineland Funding）以及銀行本身少量的參與了美國房地產次級抵押貸款市場業務而遭到巨大損失。德國央行召集全國銀行同業商討拯救德國工業銀行的籃子計劃。
——美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司8月6日正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。
——8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉，原因同樣是由於次貸風暴
——8月9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失。此舉導致歐洲股市重挫。
——8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。據瑞銀證券日本公司的估計，日本九大銀行持有美國次級房貸擔保證券已超過一萬億日元。此外，包括Woori在內的五家韓國銀行總計投資5.65億美元的擔保債權憑證 (CDO)。投資者擔心美國次貸問題會對全球金融市場帶來強大沖擊。不過日本分析師深信日本各銀行投資的擔保債權憑證絕大多數為最高信用評等，次貸危機影響有限。
——其後花期集團也宣布，7月份由次貸引起的損失達7億美元，不過對於一個年盈利200億美元的金融集團，這個也只是小數目。
但次貸風暴引起的危機，已經嚴重影響各國資金流動性。簡單的說，在當前次貸問題前景不明的情況下，各銀行自然收緊信貸，避免放貸，這就導致銀行間短期同業拆解利率大漲，換句話說，大家都不想把錢放出去，因為也搞不清楚其他銀行因為次貸的損失會多大，財務狀況如何，所以就把同業拆解利率調高了。那反過來，同業拆借利率很高，導致資金籌集的成本大增，所以連銀行自己都不願意從其他銀行借錢。所以資金的流動性就大大降低，這個是有很大風險的，對本國各行各業發展所需要的資金籌集都有很大影響。美聯儲，歐洲央行，日本央行等看到目前流動性突然緊縮，所以就向市場緊急注入巨額資金。各國央行在數日內向市場注入超過三千億美元，方式就是，宣布向各大銀行提供比市場上同業拆借利率要低的無限額拆借，這樣就可以把同業拆借利率壓下來。但這樣的舉措，又會進一步地向金融市場表明次貸危機的嚴重性。例如美聯儲和歐洲央行向市場注入巨資保持流動性，是自9·11恐怖襲擊來的首次。
危機是否進一步擴大，就要看各國各銀行到底關於次貸的損失有多大了。
總體上看，次貸對於中國的影響甚少，因為中國的資本市場幾乎是對外隔絕的。中國五大銀行投資美國次貸的數目甚少，目前估計他們總共的損失大概才 50億人民幣，所以理論上對中國的影響甚微。但仍然要注意的是，如果次貸在全世界范圍內產生巨大影響，即便中國自身的直接損失很少，但外部環境導致美元的幣值，流動性波動極大，對國內的影響也不容低估。
B. 什麼是對沖基金什麼是熱錢（要詳細》
在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼劣質股跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。 經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。對沖基金的特點 經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金己成為一種新的投資模式的代名詞。即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險。追求高收益的投資模式。現在的對沖基金有以下幾個特點： （1）投資活動的復雜性。 近年來結構日趨復雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產品如期貨、期權、掉期等逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生產品本為對沖風險而設計，但因其低成本、高風險、高回報的特性，成為許多現代對沖基金進行投機行為的得力工具。對沖基金將這些金融工具配以復雜的組合設什，根據市場預測進行投資，在預測准確時獲取超額利潤，或是利用短期內中場波動而產生的非均衡性設計投資策略，在市場恢復正常狀態時獲取差價。 （2）投資效應的高杠桿性。 典型的對沖基金往往利用銀行信用，以極高的杠桿借貸（Leveradge）在其原始基金量的基礎上幾倍甚至幾十倍地擴大投資資金，從而達到最大程度地獲取回報的目的。對沖基金的證券資產的高流動性，使得對沖基金可以利用基金資產方便地進行抵押貸款。一個資本金只有1億美元的對沖基金，可以通過反復抵押其證券資產，貸出高達幾十億美元的資金。這種打桿效應的存在，使得在一筆交易後扣除貸款利息，凈利潤遠遠大於僅使用1億美元的資本金運作可能帶來的收益。同樣，也恰恰因為杠桿效應，對沖基金在操作不當時往往亦面臨超額損失的巨大風險。 （3）籌資方式的私募性。 對沖基金的組織結構一般是合夥人制。基金投資者以資金入伙，提供大部分資金但不參與投資活動；基金管理者以資金和技能入伙，負責基金的投資決策。由於對沖基金在操作上要求高度的隱蔽性和靈活性，因而在美國對沖基金的合夥人一般控制在100人以下，而每個合夥人的出資額在100萬美元以上。由於對沖基金多為私募性質，從而規避了美國法律對公募基金信息披露的嚴格要求。由於對沖基金的高風險性和復雜的投資機理，許多西方國家都禁止其向公眾公開招募資金，以保護普通投資者的利益。為了避開美國的高稅收和美國證券交易委員會的監管，在美國市場上進行操作的對沖基金一般在巴哈馬和百慕大等一些稅收低，管制鬆散的地區進行離岸注冊，並僅限於向美國境外的投資者募集資金。 （4）操作的隱蔽性和靈活性。 對沖基金與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監管程度上存在很大差別。在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。證券投資基金一般都有較明確的資產組合定義。即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，如平衡型基金指在基金組合中股票和債券大體各半，增長型基金指側重於高增長性股票的投資；同時，共同基金不得利用信貸資金進行投資，而對沖基金則完全沒有這些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和組合，最大限度地使用信貸資金，以牟取高於市場平均利潤的超額回報。由於操作上的高度隱蔽性和靈活性以及杠桿融資效應，對沖基金在現代國際金融市場的投機活動中擔當了重要角色 對沖基金的運作 最初的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（Put Option）。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金才被用於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。可是，隨著時間的推移，人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，近年來對沖基金倍受青睞是由於對沖基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年，普通公共基金平均每年損失11.7%，而對沖基金在同一期間每年贏利11.2%。對沖基金實現如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易，幾乎所有對沖基金的管理者都是出色的金融經紀人。 金融衍生工具（以期權為例）有三大特點： 第一，它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易，人們把其放大作用，一般為20至100倍；當這筆交易的交易量足夠大時，就可以影響價格； 第二，根據洛倫茲
C. 境外熱錢怎樣流入導致國內貨幣流動性增強
澄清一個概念：一些無良專家到處忽悠老百姓說，人民幣升值會導致「熱錢」湧入，推高中國房子等資產價格。其實，正是因為在名義匯率偏離實際匯率巨大的情況下，人民幣不升值，才導致「熱錢」不斷湧入。而不是人民幣升值，「熱錢」湧入。一旦匯率到達其實際值，水落石出，「熱錢」才會退去。事實上，目前為什麼熱錢能夠進入，為什麼它會有一個很大的盈利的預期？最主要的原因是：第一，我們負利率，第二，我們肯定要加息。所以大家都已經想到了，我們就不要迴避這樣的問題，應該去直面。比如說如果我們加息，改變負利率情況，那麼它就沒有套利空間了。再一個，就是增加它的成本。 目前我國已逐步進入加息周期。當前的狀況下加息勢在必行，以平衡不斷上漲的物價，抑制泡沫風險。是央行緊縮政策的具體體現！加息可以使房地產企業今後貸款將越來越難，融資成本越來越高，一些企業甚至可能會因資金「斷鏈」而破產。開發商「不差錢」的局面將改變，部分企業將面臨被迫降價促銷進行資金回籠，這也有助於房價適當回調。加息對於貸款炒房的成本加大。而給購房者傳遞的信息是未來還款壓力還會繼續增加，市場需求會因此而減少.開發商將面臨嚴峻的考驗。加息政策有利於引導通脹預期和釋放資產價格泡沫風險。除此之外，加息還有兩個「信號」性的功能，一是有利於配合貫徹落實前期房地產調控政策，表明中央調控房地產的決心並繼續鞏固調控效果；二是向「熱錢」發出信號，降低對中國經濟增長的預期，強化對「泡沫」的調控和管理。是投機者預期會加息才熱錢流入 你說的情況可能是預期還有升值空間 所以流入 熱錢的計算比較難以確定 一般是外匯儲備增加值減去貿易順差和外國直接投資 但是還有作假的貿易順差或作假的fdi 所以很難確定. 外國熱錢進入肯定會進入股市和房地產等非實業行業以追求更大利潤，股市和房地產業價格會大幅上揚，本國企業看到股市和房地產業的機會，會加大投入到股市和房地產進行投機，進而忽略對實業產業的投入，企業把主要精力放在投機上。銀行加大對股市和房地產的投資，對中小企業貸款減少，導致中小企業無法進行正規渠道的融資，進而削弱企業競爭力。因為外國熱錢大量湧入從而導致外幣數量相對上升，人民幣數量相對下降，進而人民幣升值。這又會致使更多國外熱錢湧入。從而惡性循環。泡沫充斥國民經濟。總有一天泡沫破裂，外國資金撤出，股市房地產大幅下跌，個人財產大幅縮水，通貨膨脹，銀行抵押貸款壞賬率大幅提高，銀行體系面臨重大問題。經濟進入衰退期，因為前期對實業的投資不足，所以短期內經濟會維持在較低的水平。
D. 貨幣政策如果收緊了，熱錢會流入還是流出
當然是流出了
2008年金融危機前我國已經有房地產危機了，當時融資困難，房屋已經有下跌預期。股市在08年的時候也是下跌，只是在金融危機爆發時下跌到最低點而已。當時很多熱錢都跑了啊。樓市和房市的下跌就是因為貨幣政策收緊。
金融危機爆發時，為防止危機擴散到實體經濟，實行了貨幣寬松，結果股市房市雙雙開花結果。大量熱錢進來了（通過恆指就可以看到一些通過股市進入中國的熱錢）。
熱錢進入中國主要就集中在股市和房市，人民幣本身很穩定那點升值預期其實賺不了幾個錢啊。要知道中國這種大國不是東南亞那種小國。而且你的投資渠道會小，收益不是很高，吸引力不大。
E. 美國是如何用熱錢洗劫中國經濟的
大量投資大陸建設和商品領域，慷慨出資炒高政府腐敗等級，進一步推高經濟建設成本和加速建設周期，推高人民幣匯率，主要是土地和外貿
F. 什麼是國際郵資什麼是熱錢
熱錢（Hot Money），又稱游資（Refugee Capital）或叫投機性短期資本，只為追求最高報酬以最低風險而在國際金融市場上迅速流動的短期投機性資金。國際間短期資金的投機性移動主要是逃避政治風險，追求匯率變動，重要商品價格變動或國際有價證券價格變動的利益，而熱錢即為追求匯率變動利益的投機性行為。當投機者預期某種通貨的價格將下跌時，便出售該通貨的遠期外匯，以期在將來期滿之後，可以較低的即期外匯買進而賺取此一匯兌差價的利益。由於此純屬買空賣空的投機行為，故與套匯不同。在外匯市場上，由於此種投機性資金常自有貶值傾向貨幣轉換成有升值貨幣傾向的貨幣，增加了外匯市場的不穩定性，因此，只要預期的心理存在，唯有讓升值的貨幣大幅波動或實行外匯管制，才能阻止這種投機性資金的流動。
作為金融服務的非法中介機構，地下錢庄通常的操作手法是，換匯人在境內將人民幣交給地下錢庄，地下錢庄則通過境外合夥人將外匯打入換匯人所指定的境外賬戶。現在，地下錢庄已經演變為非法收入的洗錢工具，在沿海地區更成為資本猖獗外逃的一個重要渠道.
地下錢庄是民間對從事地下非法金融業務的一類組織的俗稱，是地下經濟的一種表現形態。地下錢庄從事的主要非法金融業務有：非法吸收公眾存款、非法借貸拆借、非法高利轉貸、非法買賣外匯以及非法典當、私募基金等。根據1998年6月30日國務院頒布施行的《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第3條規定：「非法金融機構，是指未經中國人民銀行批准，擅自設立從事或者從事吸收存款、發放貸款、融資擔保、外匯買賣等金融業務活動的機構。」因此，地下錢庄屬非法金融機構。
至於國際郵資，額，LZ你打錯了吧。國際郵資是郵政部門的國際業務資費標准... ..
G. 為何人民幣升值引發了熱錢流入，而熱錢流入和貿易順差導致了流動性泛濫，這些會致使銀行面臨放貸壓力，
如果人民幣有升值預期，會那麼大量外來資本湧入。舉個例子：現在人民幣與美元的匯率為7：1，假設未來人民幣升值，與美元的匯率變為3：1，那麼現在必然會導致大量美元湧入，以等待人民幣升值，將來換更多的美元出去。
熱錢流入和貿易順差又導致了對人民幣需求的增大，從而導致市場上人民幣數量增多。流動性與流通中的貨幣量有關，貨幣量越多，流動性越強。過多的人民幣流通必然導致流動性泛濫。
銀行的放貸壓力體現在一是無貸可放，因為很多企業不存在流動性問題。二是其本身資金成本壓力又導致其需要放貸。
H. 什麼是熱錢。什麼是融資。
熱錢又稱游資或叫投機性短期資本，只為追求最高報酬以最低風險而在國際金融市場上迅速流動的短期投機性資金。融資指為支付超過現金的購貨款而採取的貨幣交易手段，或為取得資產而集資所採取的貨幣手段。
I. 什麼叫熱錢 融資 貿易順逆差
熱錢是人們對國際套利資本通俗稱法，是一種快進快出的投機資金，往往容易引起市場震盪。
融資即融通資金，有內部融資外部融資，長期融資短期融資，直接融資間接融資等（樓上那位說的股權融資屬外部、長期、間接融資）。
貿易差額是一個國在一定時期出口總額與進口總額相比的差數.當出口額大於進口額時,稱為貿易順差,也叫貿易出超;當進口額大於出口額時,稱為貿易逆差,也叫貿易入超;如二者相等時,稱為貿易平衡.由於貿易收支是一國國際收支中的重要組成部分,因而貿易差額的狀況對一國的國妹收支有極為重大的影響.（05-11-8號的貿易順差是什麼的提問）。
J. 股市可以融資，但是市場上籌集的資金上市公司可以拿來用嗎那不是熱錢嗎
所謂股市融資，是指上市公司根據發展需要，而進行的股票發行、增發、配股等行為。哪個公司融資哪個公司使用，其它公司不能使用，對公司融資到的錢，也可以說是熱錢，除了自身公司發展外，融資的錢可以投資股市。