『壹』 金融市場中最基本的機制是什麼
當然是供求機制，再次是價格機制
『貳』 金融市場的融資方式有哪幾種各有何優缺點
房產信託：靈活，但有局限
信託投資公司發揮專業理財優勢，通過實施信託計劃籌集資金，用於房地產開發項目，為委託人獲取一定的收益。目前在我國較為常見的房地產信託融資模式主要包括：房地產股權投資信託、股權證券化信託、混合信託、財產信託和債權信託等。
信託產品能比較靈活充分地適應和處理房地產的多種經濟和法律關系。相對銀行而言，房地產信託能降低產業整體的運營成本，節約財務費用，還有利於房地產資金的持續運用。在供給方式上，可以根據企業本身運營需求和具體項目設計資金信託產品，增大市場供需雙方的選擇空間。
但是房地產信託起點比較高，合同數限制在200份，每份不低於5萬元，融資額度最少在1億人民幣以上。信託產品發行周期有限，所以不能作為長期融資的有效工具，而且退出機制也欠完善。
從長遠看，簡單地靠發信託憑證來解決部分短期融資是可以的，但對長期的、大規模的項目融資作用有限。同時，信託公司相比銀行貸款有較大局限性，信託公司對審查項目非常謹慎和嚴格。
民間融資：方便，但成本高
指個人、家庭、企業之間通過非正規渠道直接進行金融交易活動的行為，由於尚未納入政府監管的范圍、因此是未取得合法地位的金融形式。
據花旗銀行發布的研究報告估計，2004年我國非正規資本市場大約為9000億元人民幣，約占銀行總存款4%，佔2004年國內GDP的6.5%。非公有制經濟的快速發展需要有與之相適應的多層次資本市場和多樣化的融資方式，資金供需兩旺是民間融資存在的根本原因。
目前不少民間資本正在進入開發企業的融資市場，但這種民間資本的融資成本比較高。而且存在利率、信用、法律和金融制度等諸多問題，更重要的是缺乏政策法規的約束。因此，為民間資本尋找一條合法合理的發展之路刻不容緩。
海外資金：有實力，但難交往
以基金形式存在，來自海外通過專業管理的資金。海外基金擁有雄厚的資金實力，根據目前中國房地產市場現狀和前景，他們認為可以賺取高額利潤同時坐享人民幣升值的「雙贏」投資。
目前跨境資本加快了進駐的速度。而上海更是海外基金的投資新熱點。除了摩根士丹利、ING等海外基金巨頭外，一些來自泰國、韓國、日本、俄羅斯和土耳其等非主流的海外基金也開始關註上海房地產市場。
海外基金的合作特點是：1、注重企業品牌、合作團隊和管理體系。目前海外基金在中國合作的夥伴大多是上市公司的前二十名，對絕大多數中小企業來說，與海外基金的合作目前可望不可及。2、談判時間長。判斷時要進行詳盡的審計、調研等。
過橋貸款：可應急，但風險大
通常又稱「搭橋貸款」，這是一種過渡性的貸款方式，一般是指銀行在安排中長期貸款前，為開發項目提供所需資金的短期融資。
一些房地產商找信託公司做「過橋貸款」，希望信託公司提供過橋融資，幫助房地產公司補足資本金，然後通過銀行的貸款來完成項目。這種短期融資的償還周期較短，通常為1年，但是融資成本較高，大大增加開發企業資金使用的成本。因為此舉往往是「打擦邊球」，因此融資風險很高。
『叄』 什麼叫融資體系
現代金融體系，從業務性質上講，包括以間接融資的金融機構體系、服務於直接融資的金融市場體系，和對金融業實施監督管理的金融監管機構體系。各種體系發揮特有功能為資金融通提供。
（1）間接融資對促進金融體系穩健發展與經濟增長具有獨特優勢。從對經濟增長的貢獻看,間接融資(銀行體系)具有貨幣創造功能,對經濟增長有切實的促進作用。由於投資增長是經濟處於增長期的常態,要滿足投資需求,離不開銀行體系的貨幣創造,而直接融資只是對現有儲蓄的重新組合,不能創造出新增貨幣。因此,在資金供應方面,銀行體系十分重要。從銀行體系本身來看,由於銀行體系規模龐大,具有規模經濟,有能力開發與利用專門技術,降低交易成本,在向擁有生產性投資機會的人提供資金和流動性服務方面具有較大的優勢。
從金融市場的運行看,由於金融市場上存在著信息不對稱,導致逆向選擇與道德風險問題,成為金融市場正常運作的障礙。而銀行體系可以在一定程度上防範這些風險的發生。因為銀行在認定貸款風險,防範由逆向選擇造成的損失方面,有豐富的經驗與辦法。銀行還有一定的手段監督借款者行為,從而減少由道德風險造成的損失。因此,銀行能夠在向儲蓄者提供利息收益或大量服務的同時仍然獲利。
從上述方面說,銀行體系在金融市場上開辟了一條渠道,能有效地將儲蓄資金引入擁有生產性投資機會的人們手中,在增進實體經濟的效率方面發揮關鍵作用。
（2）銀行系面臨著短資長用和銀企關系過密的問題。不可否認的是,銀行體系也有弱點。表現為,銀行資金來源期限一般較短,而貸款期限通常更長一些,這種期限的不對稱導致了流動性的不對稱,易使銀行陷入流動性困境中,並引起系統性風險。
而如果銀行主導金融體系,銀行將對企業產生重大影響。一旦銀行獲得了有關企業的重大內部信息,它就可以向企業索取租金,而企業也不得不付出這一租金以得到資本。同時,銀行主導的金融體系中,銀企關系往往較為緊密,常常阻礙企業創新與增長。
在銀行和企業關系緊密時,銀行家往往按照自己的利益行事,因此可能被企業所收買,或與企業共謀對付其它債權人。而銀行對企業的控制同樣也擴展至銀行本身。在這種情況下,盡管銀行對企業享有了控制權,可以充分獲得企業信息,並監控企業經營,但銀行與企業將不可避免地聯結在一起,往往與企業共謀,並可能導致銀行在金融事務中過度強大,加大了風險集中度。
現代金融體系，從職能上講，包括金融調控體系、金融企業體系（組織體系）、金融監管體系、金融市場體系、金融環境體系五個方面
（1）金融調控體系既是國家宏觀調控體系的組成部分，包括貨幣政策與財政政策的配合、保持幣值穩定和總量平衡、健全傳導機制、做好統計監測工作，提高調控水平等；也是金融宏觀調控機制，包括利率市場化、利率形成機制、匯率形成機制、資本項目可兌換、支付清算系統、金融市場（貨幣、資本、保險）的有機結合等。
（2）金融企業體系，既包括商業銀行、證券公司、保險公司、信託投資公司、融資租賃公司等現代金融企業，也包括中央銀行、國有商業銀行上市、政策性銀行、金融資產管理公司、中小金融機構的重組改革、發展各種所有制金融企業、農村信用社等。
（3）金融監管體系（金融監管體制）包括健全金融風險監控、預警和處置機制，實行市場退出制度，增強監管信息透明度，接受社會監督，處理好監管與支持金融創新的關系，建立監管協調機制（銀行、證券、保險及與央行、財政部門）等。 分業經營分業監管：銀監會、證監會、保監會 混業經營統一監管
（4）金融市場體系（資本市場）包括擴大直接融資，建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品，推進風險投資和創業板市場建設，拓展債券市場、擴大公司債券發行規模，發展機構投資者，完善交易、登記和結算體系，穩步發展期貨市場。
（5）金融環境體系包括建立健全現代產權制度、完善公司法人治理結構、建設全國統一市場、建立健全社會信用體系
『肆』 什麼是投融資體制
拷貝來的
《投資體制改革方案》的通過，預示著投融資體制的改革將會取得一些重大的突破和進展。中國經濟是一個靠投資拉動的經濟，但由於投融資體制的限制，中國投資的效率卻很低，高速的經濟增長並未帶來社會財富的同步增長。投融資體制在經濟體制改革中相對滯後，其基本問題仍然是政府主導和國家壟斷，市場化程度很低。《投資體制改革方案》首先要做的就是，讓諸神歸位，盡量減少政府對投資項目的參與，不僅大大削弱了政府對投資項目的審批權，而且增加了政府投資項目也要引入市場機制的內容。在糾正政府越位的同時，該方案還校正了民營企業在一些投資領域的缺位現象，與此同時，在銀行改革中也加入了吸引社會資本和外國資本參股國內商業銀行的內容。只要投融資改革的措施能夠真正實施，投融資的效率將會提高，經濟發展的可持續性將得到增強。這次改革還能緩解目前經濟發展中出現的矛盾和隱患，擠出經濟增長中的泡沫，有利於今明兩年經濟的穩定增長。然而，此次改革離建立"公共服務型政府"的目標還相去較遠，且實際操作性成問題，改革的成效會大打折扣，現有的辦法仍然不能割斷政府投資與金融體系的風險連帶關系。因此，對於投融資改革的成效，還不能過早地下結論。
（50人論壇·北京）據報道，由發改委起草的《投資體制改革方案》已經國務院常務會議原則通過，在完成最後修改之後，將公布實施。方案起草至今，歷時5年半。在中國改革的歷史上，並不多見。一方面說明問題的重大和對問題的認真，另一方面也說明了政府效率的低下。與此同時，金融改革也在緊鑼密鼓，國有商業銀行注資改制上市已經拉開序幕，銀行業新一輪對內開放隨著東北振興銀行的建立悄然而起，資本市場的改革和發展也有了新的舉措。這一切預示著，投融資體制的改革將會取得一些重大的突破和進展。
中國經濟是一個靠投資拉動的經濟，不僅是由於中國的投資率是世界各國中最高的，且在波動中呈提高之勢，而且是由於投資的增長與經濟增長的相關度很高，對經濟增長的貢獻很大。80年代的投資率平均為36%，90年代平均為38.4%，近三年有了進一步的提高。2002年，固定資產投資與GDP的比例為42.2%，超過了1993最高時的37.7%，去年達到了47.3%，然而，由於投融資體制的限制，中國投資的效率卻比較低，且呈不斷降低之勢，進而影響了經濟增長的質量。因此，改革開放二十五年，我國雖然一直保持了高速的經濟增長，但社會財富卻沒有同步增長，人民的生活水平還相當低，我國依然是一個比較落後的發展中國家。
在20多年的改革開放中，我國的投融資體制始終是經濟體制改革中一個相對滯後的環節，其基本問題仍然是政府主導和國家壟斷。如果說在三大需求中，出口取決於國外需求，隨著加入WTO，其經營完全放開，由企業決策；消費主要取決於收入的增長，其市場化程度也比較高，效率也相對較高，只有投資領域的市場化程度最低，是政府幹預最大的地方。最近幾年，實行積極的財政政策，積極作用是穩定了經濟增長，消極作用是增強了政府在投資領域的干預。特別是由於將"GDP"和招商引資作為官員政績的考核標准，地方政府就主要拿投資做文章。從理論上講，高質量、有效益的投資需要市場導向，符合市場規律，但政府投資和政府主導下的投資必然是領導人利益導向的，有時可能只符合人事運作規律，投入產出率較低。於是，出現了許多奇怪的投資現象。很多地方幾乎是一任領導，有一種發展思路，就有一批工程；班子一換，工程也就無人接續。投入了資源，有了投資完成額，增加了GDP，卻沒有任何收益！還有一些地方引入外資不計成本，把工業用地全部批租了，使得未來的發展沒有了餘地。地方政府的投資競爭是造成投資過熱的體制性根源，去年上半年，中央政府主導的固定資產投資額同比下降了7.7%，而地方政府的投資額卻增長了41.5%。政府主導的投資與國家壟斷的金融體系形成了風險連帶體系，銀行貸款越來越集中於政府投資的大項目、大工程，期限越放越長，由10年到15、20年，甚至25年。四大國有商業銀行的中長期貸款比例在45％以上，如果考慮短期貸款中有20-25％的不良貸款，這樣，長期貸款比例接近60％。按任何銀行業經營的理論看，這都是一個非常危險的事情，也是中小企業融資難的基本原因。另外，政府主導下的投資經常成為權力尋租的場所和中介，據說一條高速公路就有一批官員倒下，房地產發展中土地批租的問題不斷，就是這一問題的集中體現。
投資和融資本來就是企業的事情和許可權，政府既做不了，也做不好。《投資體制改革方案》首先要做的就是，讓諸神歸位，盡量減少政府對投資項目的參與，不僅大大削弱了政府對投資項目的審批權，而且增加了政府投資項目也要引入市場機制的內容。所以，了解方案內容的人士評論說，發改委是"自廢武功"，自我釋權。在糾正政府越位的同時，該方案也校正了民營企業在一些投資領域的缺位現象，在過去幾乎由政府壟斷的基礎設施建設領域，不僅允許民營企業投資那些有收益的項目，對那些回報沒有保障的項目，也鼓勵各級政府要創造條件，利用特許經營、投資補助等多種方式，吸引社會資本參與。與此同時，在銀行改革中也加入了吸引社會資本和外國資本參股國內商業銀行的內容。
從長遠看，只要投融資改革的措施能夠真正實施，政府職能轉換將會加快，公平競爭的市場環境也會逐步形成，投融資的效率將會提高，經濟發展的可持續性將得到增強。從近期看，這次改革也會緩解目前經濟發展中出現的矛盾和隱患，比如說，能源緊張，開發區泛濫，一些行業重復建設嚴重，表面上看是投資增長太快所致，實際上，政府主導下的土地批租、盲目招商和濫搞開發區起了很大作用。通過改革減少了政府的上述行為，擠出經濟增長中的泡沫，有利於保證今明兩年經濟的穩定增長，對於金融改革的順利推進也有重要作用。
這次改革顯然是投融資領域的一個進步。然而，受各種因素制約，不可避免地會造些一些新的扭曲，留下一些缺憾。第一，此次改革雖然壓縮了政府幹預市場的空間，但是政府依然停留在一些本該大規模退出的投融資領域，在相當長的時間內，一些具有良好盈利前景的基礎建設和金融機構，政府投資和干預還會佔主導地位。離建立"公共服務型政府"的目標還相去較遠。第二，政策雖好，但實際操作性成問題。雖有發改委自我釋權在前，但地方政府卻並不一定跟著學樣。在其它政府改革配套措施沒有跟上，又缺乏將政策落到實處的具體手段的情況下，改革的成效將會大打折扣。第三，政府花錢買體制，決心很大，但現有的辦法仍然不能割斷政府投資與金融體系的風險連帶關系。因此，對於投融資改革的成效，還不能過早地下結論。
『伍』 中國融資投資制度
20世紀90年代中期開始，為了一定程度上緩和中小企業融資難的狀況，中國政府採取了一系列旨在促進、支持中小企業融資的政策安排。這些政策的實施雖取得了一定效果，但由於到目前為止中國中小企業融資體系和資金扶持政策尚處於起步階段，加之中國常見的政策多變且政出多門所導致融資渠道和政策體系建設完整性和系統性的缺乏以及政府扶持政策的作用對象針對性或重點的模糊，中國中小企業的融資「瓶頸」問題依舊非常嚴重。
（一）中小企業（銀行）信貸
增強銀行的中小企業信貸發放動機，增加中小企業銀行融資的可得性是中國目前最主要的政策取向。為了實現這一目的，中國政府採取了雙重措施：一方面是大力推進現有中國商業銀行內部機構以及業務變革，另一方面則是建設、強化信用擔保體系，為中小企業信貸的擴張構建一個政策性外部支撐體系。
1、針對銀行體系的中小企業信貸促進政策
在中國現有的金融機構體系中，雖然也存在一些中小金融機構，如股份制商業銀行、城市商業銀行、城市信用社以及農村信用社等等，在中小企業發展中起到了一定作用，但要麼象股份制商業銀行那樣定位失當，盲目與國有大商業銀行爭奪大客戶，要麼象城市商業銀行、城市信用社那樣由於歷史、體制轉軌以及管理上的原因，目前不僅不良資產比例極高，且很少真正實現了經營機制的轉換，均無法在中小企業發展中發揮更大的作用。正是基於此，為支持中小企業發展，中國人民銀行近年來採取了一系列有針對性的具體措施——在1998年6月的《加強對中小企業信貸服務的通知》中，人民銀行就要求各商業銀行成立了中小企業信貸部，並先後三次提高中小企業貸款利率上浮的幅度以增強銀行貸款的風險管理能力（2004年1月1日起可在基準貸款利率上上浮70%），鼓勵銀行開展中小企業信貸工作。
應該說，這些政策取得了一定的效果——截至2003 年6月末，中國中小企業貸款余額6.1萬億元，佔全部企業貸款余額的51.7%，同比提高0.7個百分點；中小企業新增貸款6558億元，佔全部企業新增貸款的56.8%，比同期大型企業新增貸款佔比高出28.2個百分點。但問題是，對於中小企業而言，這種以大國有銀行為主體的融資制度安排存在巨大的信息與交易成本，費用高昂，進而這種帶有一定政策性支持的銀行信貸的發放對象目前主要仍是一些達到一定資產規模並有較高信用等級的中小企業，無法真正覆蓋整個中小企業群體。
2、構建中小企業信用擔保體系
構建並逐步規范、完善中國中小企業信用擔保體系是近年來中國政府在解決中小企業融資難問題上的主要著力點。
（1）概況。從1999年試點開始到現在，中國已有30個省、自治區、直轄市開展省級或市級中小企業信用擔保體系試點，初步構建了一個覆蓋全國的中小企業信用擔保體系——截止2002年12月底，全國共有擔保公司848家（其中完全由政府出資或由政府參與出資的擔保機構佔70%以上），注冊資金183.72億元，可用擔保資金242.33億元。如就全國中小企業信用擔保體系試點來看，截止2003年12月，列入試點范圍的擔保機構總數也達到了377家，其中城市中小企業信用擔保機構與省級中小企業信用再擔保機構123家，商業擔保機構和互助擔保機構256家。
（2）基本架構與實踐模式
①基本架構
——性質：中小企業信用擔保機構為政府間接支持中小企業發展的政策性扶持機構，屬非金融機構，不得從事金融業務和財政信用，不以盈利為主要目的；
——體系結構：「一體兩翼」，其中「一體」指城市、省、國家三級中小企業信用擔保體系，主要提供再擔保服務，僅有城市中小企業信用擔保機構還從事一些授信擔保業務；而「兩翼」指在城鄉社區中以中小企業為服務對象的互助擔保機構與商業擔保機構，作為中小企業信用擔保體系的基礎，這些機構直接從事中小企業擔保業務。
——資金來源：主要包括政府預算撥付、國有土地及資產劃撥、民間投資和社會募集、會員入股或風險保證金、國內外捐贈等。
——風險控制與責任分擔：採取協定放大倍數、資信評估、會員資格、企業和經營者反擔保、設定代償率、實施強制再擔保、依法追償等方式進行風險控制。採取擔保人與債權人、擔保人與再擔保人、擔保人與被擔保人協定責任比例等方式共擔風險。
②實踐模式。主要包括信用擔保、互助擔保和商業擔保三種。[4]
（3）實施效果。中小企業信用擔保機構的成立與發展，為促進中小企業利用銀行融資起到了一定積極作用——截止2002年12月，中國擔保機構在保企業戶數為21640戶，在保資金總額達到304.83億元。
（4）缺陷。就中國中小企業信用擔保體系的發展現狀而言，其制度設計與運行中的不足極為明顯，不僅總體上實力過小、能力不足[5]，且在結構、經營和功能上存在較為突出的三重缺陷[6]，嚴重製約了其應有功能的發揮。
（二）票據市場
中國《票據法》的頒布實施之後，1998年以來中國人民銀行相繼出台鼓勵商業匯票發展的政策以來，中國票據市場業務經歷了從國有商業銀行到中小銀行，重點行業、企業向中小企業、個體私營企業輻射和傳導的發展過程，市場交易主體日趨廣泛，票據流通范圍逐年擴大，商業匯票實現了由結算工具向融資工具的演進。
由於票據融資方式具有適應中小企業資金需求流動性強、金額小、周期短、頻率高的特點，在降低融資成本的同時一定程度上抵消了中小企業信貸抑制，所以其發展客觀上極大緩解了中小企業的融資難問題。[7]但另一方面，考慮到：1）銀行承兌匯票業務總量控制指標限制以及對中小金融機構在票據業務准入上的限制；2）再貼現利率過高；3）管理制度的變動；4）缺乏統一的信用評估體系，金融機構難以取得中小企業真實財務信息；5）缺乏統一的票據交易信息披露和報價系統，票據市場分割的狀況得不到根本解決等因素的限制，中國票據市場的發展表現極不平穩，起伏很大，極大地限制了其在中小企業融資支持中的作用。
（三）創業投資公司（或基金）
20世紀70年代以來美國等發達國家的實踐證明，創業投資是中小企業尤其是高新技術企業發展的孵化器和催化劑，成為新經濟的主要推動力。在借鑒美國這樣一種融資模式的基礎上，1996年前後開始中國中央地方各級政府進行了多種形式的創業投資公司嘗試。目前，我國有各類非銀行風險投資機構80多家，融資能力達36億元。現有符合科技部、中國科學院有關部門認定的高新技術（中小）企業可按條件申報科技創新基金項目獲得銀行配套融資。國家財政每年撥款10億元，貼息貸款20億元，支持中小企業的科技創新。
但問題是，雖然近年來創業（基金）投資在中國有了長足的發展[8]，由於：1）現有創業投資公司多為政府主導，相對行政力量而言市場的作用無法完全體現；2）規模小，資金實力極為有限；3）專業人才極缺；4）缺乏明確、系統的投資稅收抵免等優惠政策支持；5）缺乏中小企業市場與產權交易市場的外部支持，導致投資「退出」機制不暢等因素的制約，中國目前的風險投資制度仍然停留於起步階段，無法在中小企業融資中發揮更大的作用。
（四）規范非正規金融
合夥投資、互助基金、民間（商業）信用等各種非正規金融是解決中國現有中小企業融資的一個重要途徑。但由於認識上的障礙及金融監管力量的薄弱，在整頓金融秩序、防範金融風險的基本出發點下，近年來中國人民銀行對各種民間非正規金融的存在與發展問題出台和許多全國統一的規范政策，在取締了很多現行法規下不規范的民間金融活動的同時，也嘗試把很多民間金融納入現有的正規金融體系。[9]鑒於現有正規金融體系在中小企業融資問題上還存在相當程度的所有制歧視、規模歧視，加上產權不清、不良資產包袱嚴重以及經營不力等因素的困擾，這些措施實際上限制了非正規金融對中小企業的支持力度。
『陸』 金融市場的運行機制
金融市場的定義 金融市場是指貨幣的借貸、各種票據和有價證券的買賣等融資活動的場所。 市場主體通過買賣金融資產（如股票、債券等），使資金從買方流向賣方的市場，其存在為資金供給方和資金需求方提供了重要的融資渠道。 金融市場可以是有固定場所進行的各種融資活動，也可以是沒有固定場所，由參加交易者利用電訊手段進行聯系洽談而完成融資交易。只要在一定區域進行票據和各種證券的買賣行為或過程都應視為金融市場的業務活動。 二、金融市場的參加者 金融市場的參加者是資金供求雙方，具體來說有個人、企業、金融機構、經紀人、證券公司以及政府機構等。他們之間的交易都採用書面契約形式的金融工具進行。 三、金融市場的交易對象 金融市場的交易對象金融資產，是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證，亦稱為金融工具或證券。 金融資產可以劃分為基礎性金融資產與衍生性金融資產兩大類。前者主要包括債務性資產和權益性資產；後者主要包括遠期、期貨、期權和互換等。 四、金融市場的特點： （一）、在金融市場上，市場參與者之間的關系已不是一種單純的買賣關系，而是一種借貸關系或委託代理關系，是以信用為基礎的資金的使用權和所有權的暫時分離或有條件的讓渡； （二）、市場交易的對象是一種特殊的商品即貨幣資金。 （三）、市場交易的場所在大部分情況下是無形的，通過電訊及計算機網路等進行交易的方式已越來越普遍。 五、金融市場的功能 （一）聚斂功能 金融市場的聚斂功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會再生產的資金集合功能。 金融市場之所以具有資金的聚斂功能，一是由於金融市場創造了金融資產的流動性。另一個原因是金融市場的多樣化的融資工具為資金供應者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。 （二）配置功能 資源的配置，金融市場通過將資源從低效率利用的部門轉移到高效率的部門，從而使一個社會的經濟資源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，實現稀缺資源的合理配置和有效利用。 財富的再分配，這是通過金融市場價格的波動來實現的。 風險的再分配。利用各種金融工具，風險厭惡程度較高的人可以把風險轉嫁給厭惡風險程度較低的人，從而實現風險的再分配。 （三）調節功能 調節功能是指金融市場對宏觀經濟的調節作用。金融市場一邊連著儲蓄者，另一邊連著投資者，金融市場的運行機制通過對儲蓄者和投資者的影響而發揮作用。 首先，金融市場具有直接調節作用。這實際上是金融市場通過其特有的引導資本形成及合理配置的機制首先對微觀經濟部門產生影響，進而影響到宏觀經濟活動的一種有效的自發調節機制。 其次，金融市場的存在及發展，為政府實施對宏觀經濟活動的間接調控創造了條件。 （四）反映功能 金融市場歷來被稱為國民經濟的「晴雨表」和「氣象台」，是公認的國民經濟信號系統。 （1）金融市場首先是反映微觀經濟運行狀況的指示器。 （2）金融市場交易直接和間接的反映國家貨幣供應量的變動。 （3）金融市場有大量專門人員長期從事商情研究和分析，能了解企業的發展動態。 （4）金融市場有著廣泛而及時的收集和傳播信息的通訊網路，使人們可以及時了解世界經濟發展變化情況。 六、金融市場的類型 （一）、金融市場按業務活動期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場； 貨幣市場是指以期限在一年及一年以下的金融資產為交易標的物的短期金融市場。它的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換成現實的貨幣，因此風險較低。 資本市場是指期限在一年以上的金融資產交易的市場。流動性低，但能給投資者帶來較高的回報。資本市場主要指的是債券市場和股票市場。 （二）、按成交後是否立即交割，可分為現貨市場和期貨市場； （三）、按證券是否新發行，可分為證券發行市場和證券流通市場； （四）、按地域范圍劃分：地方性、國內性、國際性金融市場； （五）、按中介特徵劃分：直接金融市場與間接金融市場 （六）、按市場職能劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場 外匯市場是指由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業參與的，通過中介機構或電訊系統聯結的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。 黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所。目前，由於黃金仍是國際儲備工具之一，在國際結算中占據著重要的地位，因此，黃金市場仍被看作金融市場的組成部分。但隨著時代的發展，黃金非貨幣化趨勢越來越明顯
『柒』 金融市場最核心的是什麼機制
我剛才幫你查過了相關的資料，這個最核心的就是自由貿易，其實
『捌』 融資融券一旦推出，採用T+0機制可能性大嗎其保證金比例大概會是多少
T+0機制有可能推出，不過這樣的話市場投機氣氛更濃
投資者在交易所進行融資融券交易，應當按照有關規定選定一家會員(證券公司)為其開立一個信用證券賬戶。信用證券賬戶的開立和注銷，根據會員和交易所指定登記結算機構的有關規定辦理。融資買入、融券賣出的申報數量應當為100股(份)或其整數倍。投資者在交易所從事融資融券交易，融資融券期限不得超過6個月。投資者賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。融資融券暫不採用大宗交易方式。