基金主做市商资格

① 新三板上市做市商的条件是什么怎么样才能做市商

在金融市场上，做市商向公众投资者提供双边报价，以自有资金进行证券买卖。上交所做市商分为主做市商和一般做市商。主做市商承担双边持续报价、双边回应报价以及上交所规定的其他业务。一般做市商承担双边回应报价以及上交所规定的其他业务。

② 做市商的资格要求

根据海外市场的运行经验，在股指期权市场上，绝大多数投资者都是期权的买入者，一般要由做市商承担卖出者的角色，而期权卖出者有着巨大的敞口风险，做市商必须有足够的实力承担这样的风险，同时也必须有足够的能力研判市场走势，避免处于风险之中。
合格的做市商对市场的把握非常到位，其报出的权利金价格最终需要使得绝大多数买方都不会行权。
参照国际惯例，我国对股指期权市场做市商的资格要求应关注以下几个方面：
1、资金实力，包括总资产、注册资本、净资产、保证金总额、股东背景与结构等。
2、风险管理能力，包括正确的风险管理理念，健全的内部控制制度，完善的风险管理制度。
3、专业技术，要精通期货及期权交易相关规则、细则及各种管理办法，掌握相关品种的现货基本面资料，熟练运用各种分析技术和交易策略，具备相当的交易操作技术。
根据以上对做市商的资格要求，考虑到我国金融市场现状，将来有可能成为股指期权市场做市商参与主体的机构包括期货公司（具备交易所的结算会员资格）、机构投资者等。
黄金做市商交易模式
做市商是一种场外交易，没有固定交易场所，黄金做市商本身并不产生价格，而是外部直接引入价格，并无条件的接受客户的买卖指令。我国目前存在黄金做市商交易模式，几大商业银行推出的纸黄金，都是做市商交易模式。由银行或金商直接充当所有买卖参与者的交易对手。它最大的方便之处是交易的便利性，投资者在一个既定价格交易成功的概率很大，受成交量的约束较小。目前国内几大商业银行采取的做市商模式，都是100%的全额交易，这与伦敦采用保证金交易的做市商模式不同。

③ 上证50etf期权主做市商什么意思

做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。

做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。

上证50ETF期权主做市商就是为上证50etf期权提供买卖报价的主要做市商。

经上交所组织对相关证券公司进行评选，国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。
期权是交易双方关于远期买卖权利达成的合约，投资者支付一定的费用买做空或做多的权利。权利买方可以约定的时间、约定的价格以及约定的股票数量与权利卖方发生交易。买方可以弃权，卖方是义务方，要缴纳保证金。
券商成为做市商后，并不意味着从此以后可以高枕无忧。根据上交所发布的《股票期权做市商业务指南》，为进一步促进优胜劣汰，上交所股票期权做市商制度实行末位淘汰机制。
具体看，就是在单个合约品种做市情况年度评价排名（做市不满12个月的，按实际做市期间评价指标的月平均值乘以12，得出年度评价指标值）中处于末位20%（按四舍五入取整）的做市商，将失去继续承担对该合约品种做市的资格。因末位淘汰机制被取消对合约品种做市的做市商，可再次向上交所提出申请。申请程序和条件视同再次申请。

④ 新三板中提到一个做市商做市商的概念是什么

准确的说是“坐市商”，是指在证券市场上，由具备一定经济实力和信誉的独专立证券经营法人作为属特许交易商，向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在自身报出的价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与公众投资者进行证券交易。这类证券商由于直接参与证券交易，并且有特定的限制条件与权力的券商就称为“坐市商”。
往往具有几个特点:

1、具有强大的资金实力，包括总资产、注册资本、净资产、保证金总额、股东背景与结构等
2、专业技术，要精通期货及期权交易相关规则、细则及各种管理办法，掌握相关品种的现货基本面资料，熟练运用各种分析技术和交易策略，具备相当的交易操作技术
3、融资融券的优先权、交易税的减免以及全面的信息接入；
4、特定条件下的做空机制，以求稳定整个市场；

⑤ 海通证券成为上证50etf期权主做市商有何意义

就是稍微一点业务增加，有一个资格，别的暂时看不到。
上证50指数期权诞生首先推动了衍生品的发展和资本市场的飞跃进步这是确定的，有利于股市的长期稳定和价值发现也是确定的，增加了避险工具和各类创新产品的推出，到未来绝对是金融市场上一个重大影响品种。至于对某个板块某个股的影响以及它的涨跌什么的只能看该股票本身的具体表现，即便他是成分股或者做市股或者参与股，具体走势等等还要看自身情况，以及大盘形势还有经济形势以及公司所处行业的发展和现状等等，并不是说谁是标的就涨就跌的。

⑥ 上证50ETF期权主做市商到底是谁

国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。

上交所股票期权做市商制度实行末位淘汰机制，因末位淘汰机制被取消对合约品种做市的做市商可再次提出申请
股票期权即将推出，上证50ETF期权的首批做市商名单也于2月2日出炉。
经上交所组织对相关证券公司进行评选，国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。
期权是交易双方关于远期买卖权利达成的合约，投资者支付一定的费用买做空或做多的权利。权利买方可以约定的时间、约定的价格以及约定的股票数量与权利卖方发生交易。买方可以弃权，卖方是义务方，要缴纳保证金。
值得关注的是，券商成为做市商后，并不意味着从此以后可以高枕无忧。因为根据上交所此前发布的《股票期权做市商业务指南》，为进一步促进优胜劣汰，上交所股票期权做市商制度实行末位淘汰机制。
具体看，就是在单个合约品种做市情况年度评价排名（做市不满12个月的，按实际做市期间评价指标的月平均值乘以12，得出年度评价指标值）中处于末位20%（按四舍五入取整）的做市商，将失去继续承担对该合约品种做市的资格。因末位淘汰机制被取消对合约品种做市的做市商，可再次向上交所提出申请。申请程序和条件视同再次申请。
此次入围的8家券商也是从众多券商中挑选出来的。据记者了解，此前有15家券商收到了上交所下发的答辩通知。根据通知，参加专业评价的券商人员包括但不限于股票期权做市业务团队负责人、做市业务团队风控人员、交易人员、技术人员和公司层面风控人员。

⑦ 私募基金做市能够盈利吗

私募做市的条件和评审方法
首先是介绍一下私募基金的入市条件和目前申请的情况。私募做市一定要满足7个条件：
第一、实缴注册资本不低于人民币一亿元；
第二、持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元；
第三、申请机构及人员最近三年内未受过中国证监会行政处罚；
第四、具有符合新三板做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度；
第五、设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员不少于5名，其中风控人员不少于1名；
第六、具有风险控制水平高、操作性较强的做市业务交易及结算技术方案；并承诺在评审验收前，按要求完成各项技术准备，确保做市业务系统符合相关技术规范，并通过全国股转公司的测试；
第七、必须已成为中国证券投资基金业协会普通会员。
私募机构申请做市业务是采用备案制。备案前要先通过股转公司的专业评审，然后股转公司与其签署业务协议，出具备案函并予以公告。这个评审工作目前主要以量化的指标为主。为了确保没有自由裁量的空间，制定了37个打分点，有加分项和扣分项，总分最高的公司入选。这个评审小组是由股转公司、证监会的私募部、公众公司部、中国证券投资基金业协会、中国结算公司等五家单位相关的专业人员一起组成的。
为了避免私募机构浪费资源，所以专业评审有材料评审和现场验收2个环节。没有通过材料评审的申请机构，就没有必要开展做市业务的技术准备。也就是无需先买系统，只有通过材料评审，完成现场验收，这个时候呢，人员和技术准备才要到位，并且通过股转系统的上线测试。
从申请情况来看，第一批共有33家私募机构申请了新三板做市试点，其中包括21家股权基金，4家创投基金，7家证券投资基金和1家基金子公司。但是首批试点的机构数量不超过10家，所以申请做市的机构只有三分之一会通过审核，等试点开展一段时间以后，股转系统会根据试点的效果评估，有可能进一步扩大试点。
私募做市的差异化安排
私募机构做市，它和证券公司类的做市商享有同等的权利和义务，但是也有一定的差异化安排。
首先，因为私募机构不具备结算参与人资格，所以开展做市业务必须要通过并且仅可以通过一家具有结算参与人资格的主办券商来替他办理证券资金的清算交收业务。目前很多主办券商对这一条不是很积极。因为券商后台给自己的业务部门做清算交收的时候会有扯皮的情况，更何况是给别的公司做。所以说除非是各部门间的利益能够协调好，否则我认为现在很多大券商对给私募基金做这个结算业务不会很积极。
其次，私募机构做市的标的不得是它作为基金管理人或者资产管理计划直接或者间接持股百分之十以上的股票。这种主要是为了防止私募基金用这个钱给客户的钱抬轿子，其实这个不用说也不会有人去这么做的。因为给客户管理资产的话一般是收20%的收益分成，而自己的钱呢，100%都是自己的，正常的话是不可能用自己的钱去给客户抬轿子的。
第三个规定就是私募机构不得使用受托管理的客户资金进行做市，做市资金来源仅限于自有资金。这个是为了防止用客户的钱给自己的钱抬轿子，这个是有道理的，只能用自己的钱做市，所以他一般会非常谨慎，不会有什么利益输送。
私募做市盈利模式不清晰
私募机构从事做市业务，目前来看其实盈利模式还不是非常的清晰，那么它为什么要来做这个业务？首先我们看做市业务的成本。根据上面的规定，必须要招聘5个人，这5个人的人力资本一年要支出200万-300万，另外还要购买一套系统，那么恒生系统的这个报价基本上要200万。所以每年私募基金为了开展这个业务会多增加三五百万的支出，这是它的成本。
做市的收益方面，交易本身应该是没有什么收益的，以目前做市商的经验来看，纯粹的交易是没有收益的。那么做市商和一般投资者相比好处就在于有一点信息优势，在交易的时候能够看到所有投资者的报价。那么做市收益的盈利点主要还是靠库存股票的投资收益来实现的。
第三点就是“拿便宜的筹码”，但我觉得，以做市为名去拿便宜的筹码，这一条是不成立的，首先的问题就是什么是便宜的筹码，多便宜算便宜呢。对投资收益来说最大的风险就是所投资的公司业绩变脸，当初投下去的时候它的承诺无法兑现。而对于新三板公司这种规模偏小的公司来说，抗风险能力不是很强，业绩变脸是分分钟的事情，有很多风险会导致这种情况发生。所以拿便宜筹码这条说法并不成立，如果公司变脸的话，再便宜可能也是没有用的，将来你这笔投资是无法退出的。
第四点呢，其实现在新三板的投资机构说到底只关心一个问题就是退出，什么时候退出、怎么退出。无论是IPO也好，并购也好，现在看起来在证监会审核这一关，很多并购的审核力度跟IPO差不多，所以退出的难度还是很大的，尤其是对这个退出的时间一定要有一个非常充分的估计。

⑧ 场外交易市场中的“做市商”问题

做市商是推动市场顺利运转的主要力量，
担负着为市场提供流动性的义务
。只有选择资质较好、实力雄厚、行为规范的市场主体担任做市商，
才能为市场的有效运行奠定良好的基础。
为此各国都分别制定了整套的事前审核机制来遴选合格做市商。
换言之，并非所有的市场主体或证券商都可以自动成为做市商，
而是必须满足一定的资格要求、通过相应的审查程序。

⑨ 做市商通过什么主体持有证券

都不是，券商有专门的做市部门，专门去运作做市股票，与自营是分开的。