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中色股份2018年的财务报表

发布时间:2023-02-15 08:39:35

A. 股票:怎样在网上查看A股股票上市公司的财务报表

上市公司的年报都会来在源股票交易所的网站公布:
上海证券交易所www.sse.com.cn
深圳证券交易所www.szse.cn
年报全称是公司年度财务报表。报表内容有公司经营状况,公司一年内的负债和收入情况。年报包含主营业务收入、毛利、营业利润、净利润的增长率,资产负债表等。

B. 中潜股份2018年到2021年的资产负债表分析怎么分析

中潜股份有限公司财务分析报告

一、企业概况
(一)公司简介
中潜股份有限公司成立于2003年04月10日,注册地位于广东省惠州市惠阳区新圩镇长布村,法定代表人为张顺。经营范围包括潜水及水下救捞装备等涉水运动个人防护装备开发、制造、租售;深水、潜水复合材料的制品、个人运动加压衣等体育运动用品开发、制造、销售,产品在境内、外销售。从事涉水运动技术培训、潜水技术培训、潜水体验服务,旅游辅助服务等;从事商务咨询、计算机软件开发、节约能源开发技术的研究、一般商品的配送。(上述经营范围中涉及资质、许可和专项规定管理的,按国家有关规定办理,其中涉水运动技术培训、潜水技术培训、潜水体验服务、旅游辅助服务由分支机构经营)。(以上项目不涉及外商投资准入特别管理措施) (依法须经批准的项目,经相关部门门批准后方可开展经营活动)中潜股份有限公司对外投资13家公司,具有1处分支机构。
(二)行业分析
(1)、行业周期:行业周期一般分为初创期、成长期、成熟期和衰退期。行业生命周期中成熟期的特点:一方面行业的市场已趋于饱和,销售额已难以增长,在此阶段的后期甚至会开始下降;另一方面行业内部竞争异常激烈,企业间的合并、兼并大量出现,许多小企业退出,于是行业由分散走向集中,往往只留下少量的大企业。产品成本控制和市场营销的有效性成为影响企业成败的关键因素。根据中潜股份2020年利润表显示,营业总收入为1.71亿元,同比减少66.42%,营业总成本为2.73亿元,同比减少41.96%,其中管理费用8559万元,同比增加74.06%。根据其2020年资产负债表显示,流动资产中货币资金为1697万元,同比减少65.64%,应收账款为2859万元,同比减少74.79%。流动负债中,应付账款为2076万,同比减少70.07%。结合行业目前状况来说,该行业应处于成熟期晚期。
(2)、企业地位
所属行业:CSRC专用设备制造业(共283家公司)
市场表现:1年涨跌幅在行业内名列第231弱于行业平均,弱于上证指数。
公司规模:流通市值(亿)在行业内名列第94,弱于行业平均估值水平。
市盈率:在行业内名列第273 ,弱于行业平均财务状况。
每股收益:在行业内名列第270 ,弱于行业平均。
(三)公司竞争力(管理层分析)

截止 2020-12-31 ,共 9 家基金持股,持仓量总计2.00万股,占流通A股 0.01 %。近期中潜股份实际发生股东增减持4次,累计减持367.26万股,占流通股比1.80%。
与2020-06-30 相比: 增仓4家,增持0万股; 新进4家,增仓0万股; 减仓1家,减持0万股; 退出10家,减仓20万股;股东户数变多,人均持股减少,表明筹码散户化、机构减持,后市不容乐观。

二、财务报表分析
(一)资产负债表(近3年)
注:单位
1、水平分析
2、垂直分析
(二)利润表分析(近3年)
1、水平分析
2、垂直分析
3、趋势分析
(三)现金流量表分析(近3年)
1、经营活动所产生的净现金流量与净利润对比分析
中潜股份有限公司2020年的净利润为-18583万元,而其在这一期间内的经营活动现金流量净额为224万元。形成这种差距的主要原因在于当期发生:①净利润中包含非经营性收益,如投资收益2609万元;②非现金流动资产减少,如存货减少6069万元,经营性应收项目增加-3600万元,减少4314万元;③非付现经营性费用和经营性应付项目的减少等原因使上述差距扩大。
中潜股份有限公司2019年的净利润为2767万元,而其在这一期间内的经营活动现金流量净额为2915万元。形成这种差距的主要原因在于当期发生:①净利润中包含非经营性收益,如投资收益-3662万元;②非现金流动资产增加,如存货减少1566万元,经营性应收项目增加-506万元,减少-5394;③非付现经营性费用和经营性应付项目的减少等原因使上述差距扩大。
中潜股份有限公司2018年的净利润为2270万元,而其在这一期间内的经营活动现金流量净额为12596万元。形成这种差距的主要原因在于当期发生:①净利润中包含非经营性收益,如投资收益-18875万元;②非现金流动资产增加,如存货增加2590万元,经营性应收项目增加3407万元,减少3807;③非付现经营性费用和经营性应付项目的减少等原因使上述差距减小。
该企业近三年来中潜股份有限公司销售商品、提供劳务收到的现金在不断减少,经营活动和筹资活动产生的现金流量净额在逐年下降,而衰退时期的行业生产能力会出现过剩现象,技术被模仿后出现的替代产品充斥市场,市场增长率严重下降,需求下降,产品品种及竞争者数目减少,所以中潜股份有限公司正处于行业衰退期。
从衰退的原因来看,可能有四种类型的衰退,它们分别是:(1)资源型衰退,即由于生产所依赖的资源的枯竭所导致的衰退。(2)效率型衰退,即由于效率低下的比较劣势而引起的行业衰退。(3)收入低弹性衰退。即因需求--收入弹性较低而衰退的行业。(4)聚集过度性衰退。即因经济过度聚集的弊端所引起的行业衰退。
三、财务效率分析(近3年)
(一)偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力。偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标,主要有流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率和股东权益比率等。
1、5个指标近3年的纵向分析

偿债能力指标是一个企业财务管理的重要管理指标,是指企业偿还到期债务的能力。从该表可以看出,分析中潜股份有限公司的这五个指标,可以看出,中潜股份有限公司的速动比率、流动比率、现金比率和资产负债率在2020年达到最低值,表示公司拥有的自由流动资产较少,偿还流动负债的能力较弱、短期偿债能力较弱、保障企业企业按期偿还到期债务能力较差、长期偿债能力较弱。
中潜股份有限公司的排名在相关的286个企业中排名259名,中潜股份的这些指标远弱于排名靠前的相关企业,且相较来说均差于行业平均值,表明中潜股份有限公司偿债能力较弱,意味着企业资金紧张,投资风险大,随时会有关门的风险。
(二)营运能力分析
市盈率、市净率、市现率和市销率这四个指标中,排名靠前的行业指标都与中潜股份有着较大差距,市盈率中行业平均47.4而中潜股份为-24.94,而在其他三个指标中行业平均值都较低,而中潜股份却特别高甚至市销率达到行业平均的7.5倍之高,由此可见中潜股份的估值水平很差。
企业营运能力只要之企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率和周转速度。首先,周转速度越快,表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快,那么其形成收入和利润的周期就越短,经营效率自然就越高。其次,一般来说,营运能力分析通常通过5个指标进行表述,分为应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。从上表可以看出,2020年相对于2019、2018年来说这些比率都有所降低,揭示了企业资金运营周转较差的情况,反映了企业对经济资源管理、运用的效率的低下。企业资产周转越慢,流动性越低,企业的偿债能力越弱,资产获取利润的速度就越慢。
(三)盈利能力分析
上市公司盈利能力分析有每股收益分析、普通股权益报酬率分析、股利发放率分析、价格与收益比率分析和每股经营现金流量指标分析。
盈利能力是指企业获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标,中潜股份有限公司的的这五项指标较2019、2018年来说都下降的比较多,说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力都有所下降,资本收益率越差,说明企业自有投资的经济效益越好,投资者的风险越高,不值得投资和继续投资。
(四)发展能力分析
企业的发展能力,也称企业的成长性,它是企业通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素,包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。在内含增长率增长的情况下,公司资产不断增加其资金来源于负债自然增加和留存收益的增加而负债自然增加的比率和留存收益增加的比率可能相同,也可能不同,因此公司的资产负债率可能会发生变化.
增强企业偿债能力、盈利能力及昔运能力最终都是为了使企业能够长久地发展壮大,企业不断壮大发展是企业利害关系各方所期望的。因此.成长能力分析对于判断企业未来一定时期的发展后劲、行业地位、面临的发展机遇与盈利发展变化以及制定中长期发展计划、决策等共有重要的愈义和作用.
随着企业快速埔长.企业的股票市场价值与利润一般是增加的,企业增长对管理当局时常具有较大的诱感力.但是.企业快速增长会使其资潇变得相当紧张,有时管理及生产技术水平也不一定能够及时相应提高.因此,除非管理当局能够及时愈识到这一结果并且采取积极的措施加以控制,否则,快速增长可能导致对企业不利的影响甚至破产.事实上.因增长过快而破产的企业数丝与因为增长太慢而破产的企业数且几乎一样多.因此,正确分析企业增长情况及其利弊.合理控制并管理企业的增长速度是非常必要的。

总结:对面中潜股份有限公司目前状况来看,需要及时做到以下几点:
1、加强存货的日常管理。存货本身变现能力低,过多会占用资金,直接影响偿债能力;另外,也应加强应收账款的管理,赊销时要认真对比收账的成本与新增的盈利,及时关注相关客户的信用状况,监督应收账款的回收情况,谨防应收帐款过大;还要科学地长期投资、购置资产,投资前应细致地预测项目的前景、分析投资的风险及回报情况,避免盲目投资;购置资产时要与企业的实际需要相联系,防止固定资产闲置过多,占用资金。
2、科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联。因此,企业一定要事先进行合理的筹划,根据借款的多少、负债的期限长短、紧迫性、结构特点、可承担利率的高低等等,将各种举债方式的优缺点与企业自身的实际需要、承受能力、未来可能产生的收益、以及对自身资本结构的风险影响程度相结合,来慎重选择最适合自己、风险最小的筹款方式,这样才能将不能偿债的风险降到最低点。
3、选择合适的举债方式,制定合理的偿债计划。制定偿债计划首先要求财务报表提供的相关信息必须准确可靠,并根据相关的债务合同、契约悉数逐一地列明债务具体到期时间、金额、利息等,结合企业实际经营情况、资金收入,让企业的生产经营计划、偿债计划、资金链三者之间能充分配合,尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排,依次满足日常经营及每个偿债时点的需要。
4、重视公司财务管理,聘用高级财务管理人员。由于我国企业管理者受传统思想影响及经验限制。对企业的财务管理方面不予重视,财务基础工作薄弱,这就在一定程度上造成了企业管理不力,利润就会相应减少。因此,公司应该重视财务管理。
5、加强存货管理,减少库存,提高存货周转率。如果一个企业的存货过多,则说明企业的销售能力不强,也就意味着资产利用率低,企业的营业收入就会减少甚至负增长。所以说要改变销售策略,尽可能地减少库存,提高企业的资产流动性。
6、合理分配和管理各项流动资产,提高流动资产利用效率。公司流动资产利用率较低,影响企业的变现能力和盈利能力。因此可以加强公司的内部管理,有效地利用流动资产,如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等,还可以促进企业采取措施扩大销售,提高流动资产的综合使用效率。
7、扩大销售额,处置闲置资产,以提高资产使用效率。公司的总资产周转率呈下降趋势,说明公司的销售收入逐年减少,经营管理较差,影响企业的盈利能力。因此,公司应该改变销售策略,扩大销售额,提高主营业务收入。

C. 财政部于2018年6月15日对一般企业财务报表格式进行了修改什么时候执行

什么时候执行呢?

允许提前执行。
2018

6

15
日,财政部正式发布了《关于修订印发
2018
年度一般企业财务报表格式的通知》(财会[2018]15号),针对
2018

1

1
日起分阶段实施的新金融工具准则和新收入准则,以及企业会计准则实施中的有关情况,对一般企业财务报表格式进行了修订。
并分别就尚未执行新金融准则和新收入准则的企业、已执行新金融准则或新收入准则的企业的财务报表格式提供了模板。

财政部于2017年12月发布的《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)同时废止
相关政策——财会[2017]27号
财政部关于修订印发《企业会计准则第14号——收入》的通知
新金融工具准则和新收入准则对于境内外同时上市企业,以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业于2018年1月1日起施行;其他境内上市企业分别自2019年1月1日和2020年1月1日起施行;
执行企业会计准则的非上市企业均自2021年1月1日起施行。允许提前执行。

D. 读书笔记(2018年)-33-11-财务报表分析

从9月下旬开始阅读财报相关内容,迄今为止已经阅读了十余本,书籍的内容有些类似,但各有侧重点,本系列读物内容难度逐步加大,前期阅读的内容偏向于基础报表、年报,是所有经营、投资、融资活动的基础;之后偏向于利用财务报表对公司的进行财务分析、用于决策;从本书开始,比较深入财报的核心部分了,利用财报进行预测与对公司进行估值。

下图统计了与企业与财报相关的五类人,从会计师到分析师,各自看待财报的角度不一样,各有侧重点,各自对公司的着眼点不一样:会计师主要关注公司的过去;管理者与投资者主要关注公司的现在,考察如何持续获利;债权人与分析师关注于公司的未来情况。

本书内容主要侧重于公司的将来,对公司的将来作出展望与分析,以下说明之。

本部分主要介绍一些概念与理念。

① 为什么公司不能持续获得高速增长?

同问,为什么公司增长到一定程度后,公司增长速度会变慢?其主要原因有以下四点:

1)市场饱和,产品热销过后,销售转变为置换、升级产品与开发潜在客户两种模式,此时标志着市场饱和;

3)不断扩大的基数,随着产量的扩大,要转变消费者的支出模式来适应特定产品的持续高增长变得越来越困难;

4)市场份额约束,市场需求不可能无限制地扩大。

如上图,当公司面临增长率下降时,几乎所有的管理者都会努力消除投资者对公司增长率下降的印象,而修饰财务报表。故,分析师应该持怀疑的态度来解读财务报表。

② 资产负债表的两个缺陷

1)实务中,一些记录的价值量经常让人难以捉摸;

2)并非所有事物都能被赋予一个具体的价值并被记录于资产负债表上。

③ 内部增长和外部增长

内部增长是指由公司现有的经营活动所带来的销售收入的增长;

外部增长是指通过收购带来的销售收入增加;

公司不可能在仅提高收入增长率而未能提高获利能力的情况下实现股东财富的真正增长。

④ 杠杆收购

定义:指投资者通过少量的股权资本,其他资金全部依赖借款收购一家公司。

从现金流角度(非收益角度)看,杠杆收购是不错的冒险行为。

⑤ 通过现金流量表,可判断

1)公司股利的稳定性(持续支付的可能性)怎样?

2)如果外部资本资源突然变得稀缺或者极其昂贵时,公司能够从内部筹集到所需要的资金吗?

3)如果公司的业务出现大幅减少,公司能够持续偿还债务吗?

⑥ 预测破产的一个最好的指标

指示指标:现金流占债务总额的比率出现下降趋势。

现金流=净利润+折旧、损耗和摊销

经营现金流=净利润+折旧-营运资本需求变动

营运资本需求变动=应收账款+存货-应付账款

对营运资本的需求=应收账款+存货-应付账款

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总结:

不存在任何一个能够综合反映公司财务业绩的单一指标,作为衡量价值与风险的标准;

财务报表的分析师不是要去寻找一种能够展现公司业绩全貌的指标作为净利润的替代指标,而是应该研究各种测量方法来最大限度地获得对公司的洞察力。

债权人需要对借贷的公司进行详尽地信用分析之后才能安心借贷。信用分析的具体步骤如下:

① 资产负债比率

1)分析现金和能迅速转化为现金的资产

流动比率=流动资产/流动负债

2)评价公司的短期偿债能力

速动比率=速动资产/速动负债

营运资本=流动资产-流动负债

3)衡量资产保护能力

资产负债比=总资产/总负债

4)衡量清算的能力

债务权益比=总负债/总权益

5)查看财务杠杆

总债务总资本比=总债务/(总债务+少数股东权益+总权益)

6)银行资本充足率

权益资产比=总权益/总资产

总固定债务与总资本的比率=(总债务+优先股+偏好股)/(总债务+少数股东权益+优先股+偏好股+普通股权益)

② 利润表比率

1)计算净利润

毛利率=(销售收入-产品销售成本)/销售收入

营业利润率=营业利润/销售收入

营业利润率=(净利润+所得税+利息费用-利息收入-其他利润)/销售收入

税前利润率=(净利润+所得税)/销售收入

净利润率=净利润/销售收入

2)计算固定费用保障倍数

基于EBIT的保障倍数:固定费用保障倍数=(净利润+所得税+利息费用)/利息费用

基于EBITDA的保障倍数=(净利润+所得税+利息费用+折旧+摊销)/利息费用

固定费用保障倍数(调整资本化利息后)=(净利润+所得税+利息费用)/(利息费用+资本化利息)

固定费用保障倍数(调整资本化利息和经营租赁后)=(净利润+所得税+利息费用+1/3租金)/(利息费用+资本化利息+1/3租金)

③ 现金流量表比率

1)现金流比资本性支出比率=经营活动产生的现金流量/资本性支出

对于资本密集型企业,该比例越高,则财务弹性越大

2)折旧比现金流比率=折旧/经营活动现金流量

评价公司是否保持现有现金流充足的一个方法

3)资本性支出折旧比率=资本性支出/折旧

如果该比率<1(几年内),需要提高警惕,这种情况表明公司未能重置厂房和设备

4)自由现金流=经营活动产生的现金流-资本性支出-股利

自由现金流指满足公司所有的项目所需的资金之后多余的现金流

④ 组合比率

1)回报率

权益回报率=净利润/(普通股股权+优先股股权)

平均权益回报率=净利润/(期初权益+期末权益)x2

总资本回报率=(净利润+所得税+利息费用)/(负债总额+权益总额)

2)周转率

应收款周转天数=(期初应收账款+期末应收账款)/2/年销售收入x365

应收账款周转率=年销售收入/(ARBY+AREY)x2——————ARBY为期初应收账款,AREY为期末应收账款

存货周转率=年销售收入/(IBY+IEY)x2——————存货周转率=年销售收入/(IBY+IEY)x2

存货周转率=年产品销售成本/(IBY+IEY)x2

3)反映公司的财务弹性

总负债比现金流比率=(短期负债+一年内到期的长期负债)/经营活动产生的现金流

⑤ 衡量信用风险的相关比率

1)查看信用等级

请查阅两大顶级债券信用评级机构——穆迪投资者服务公司与标准普尔公司的等级界定(见下图)。

2)比较比率分析

a.将公司与指定的一组可比公司相比较;b.根据可比公司的评级来确定;

在该方法下,通过行业内可比公司的比较,扩大样本量可以使分析师完善对各公司的排序。

3)比率趋势分析

在评价周期性公司的长期信用情况时,债券评级机构通常会关注周期趋 势,而不是年度趋势。其观点是,波峰、波谷相似的周期趋势表明,财务能力没有降低。只有出现波峰和波谷逐渐下降的趋势时,才表明财务能力的恶化。

穆迪公司和标准普尔公司将这种传统的方法称为“周期评级法”。

4)违约风险模型

Z计分模型:

<1.8,表明存在严重的信用问题;>3.0,表明公司财务健康。

Zeta模型(Z计分模型的发展):

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总结:

信用分析方法的重点——关注流动性和资产保护。

我们可以通过以下步骤来预测一个公司的财务发展情况。

请注意,预测的过程是基于对未来经济条件、市场行为和管理活动的假设,是对历史模式或关系的一种延伸。只有假设前提在一定程度上是准确的,财务预测才能与未来的实际情况相符。

本书介绍了一个很简单但实用的估值模型——股利折现模型(P=D/K),具体定义如下:

对于长期投资的投资者而言,财务报表分析能为估值提供非常重要的参考,股票可能会对市场最终结果的微小变动作出强烈反应,出现暂时飙升或者狂跌的情况,但是,最终它会回归理性,股价会回归至以公司 产生利润和现金的长期能力为基础的合理水平。通过研究公司历史财务报表来预测未来经营业绩,分析师可以获得股票的真正价值,该价值不受市场暂时波动的影响。

附件:《财务报表分析》读书思维导图

END:《财务报表分析》,于2018年10月10日读完,2018-10-13发布于。

E. 康美药业发布2018年年度财务报表,有可能包括哪几个报表,各

康美药业发布2018年年度财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。财务报表是反映企业或预算单位一定时期资金、利润状况的会计报表。我国财务报表的种类、格式、编报要求,均由统一的会计制度作出规定,要求企业定期编报。

F. 如何找到上市公司历年的财务报表

可以到相关交易所(上交所或深交所)的网页上的公告栏中查找,也可以到上市公司的网站首页去查找历年的财务报表。

财务报表是反映企业或预算单位一定时期资金、利润状况的会计报表。我国财务报表的种类、格式、编报要求,均由统一的会计制度作出规定,要求企业定期编报。目前,国营工业企业在报告期末应分别编报资金平衡表、专用基金及专用拨款表,基建借款及专项借款表等资金报表,以及利润表、产品销售利润明细表等利润报表。

财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分,不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。

(6)中色股份2018年的财务报表扩展阅读:

财务报表主要由以下四部分组成:

1、资产负债表。资产负债表是总括地反映会计主体在特定日期(如年末、季末、月末)财务状况的报表。

2、利润表。利润表也称收益表、损益表,它是总括反映企业在某一会计期间(如年度、季度、月份)内经营及其分配(或弥补)情况的一种会计报表。

3、财务状况变动表。财务状况变动表是反映企业在一定会计期间(通常是年度)内资金的来源渠道和运用去向的会计报表,是一张综合反映企业理财过程,以及财务状况变动的原因与结果的报表。

4、财务报表附注。财务报表附注是为了便于财务报表使用者理解财务报表的内容而对财务报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所作的解释。

G. 急求一份财务报表案例分析,3000字左右

一、中色股份有限公司概况
中国有色金属建设股份有限公司(英文缩写NFC,简称:中色股份)1983年经国务院批准成立,主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。目前,中色股份旗下控股多个公司,涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域;同时,通过入股民生人寿等稳健的实业投资,增强企业的抗风险能力,实现稳定发展。
二、资产负债比较分析
资产负债增减变动趋势表


(一)增减变动分析从上表可以清楚看到,中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额 每年都在增长,但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大,该公司负债累计增长了20.49%,而股东权益仅仅增长了13.96%,这说明该公司资金实力的增 长依靠了较多的负债增长,说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策,一方面利用负债扩大企业资产规模,另一方面增大了该企业的风险。
(1)资产的变化分析
08年度比上年度增长了8%,09年度较上年度增长了9.02%;该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长,说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看,该公司的资产是在增长的,说明该企业的未来前景很好。
(2)负债的变化分析
从上表可以清楚的看到,该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的,08年度比07年度增长了13.74%,09年度较上年度增长了5.94%;从以上数 据对比可以看到,当金融危机来到的08年,该公司的负债率有明显上升趋势,09年度公司有了好转迹象,负债率有所回落。我们也可以看到,08年当资产减少 的同时负债却在增加,09年正好是相反的现象,说明公司意识到负债带来了高风险,转而采取了较稳健的财务政策。
(3)股东权益的变化分析
该公司08年与09年都有不同程度的上升,所不同的是,09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少,说明股东也意识到了负债带来的企业风险,也关注自己的权益,怕影响到自己的权益。
(二)短期偿债能力分析
(1)流动比率
该公司07年的流动比率为1.12,08年为1.04,09年为1.12,相对来说还比较稳健,只是08年度略有降低。1元的负债约有1.12元的资产作保障,说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。
(2)速动比率
该公司07年的速动比率为0.89,08年为0.81,09年为0.86,相对来说,没有大的波动,只是略呈下降趋势。每1元的流动负债只有0.86元的资产作保障,是绝对不够的,这表明该企业的短期偿债能力较弱。
(3)现金比率
该公司07年的现金比率为0.35,08年为0.33,09年为0.38,从这些数据可以看出,该公司的现金即付能力较强,并且呈逐年上升趋势的,但是相对数还是较低,说明了一元的流动负债有0.38元的现金资产作为偿还保障,其短期偿债能力还是可以的。
(三)资本结构分析
(1)资产负债率
该企业的资产负债率07年为58.92%,08年为61.14%‚09年为59.42%。从这些数据可以看出,该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势 的,但是是稳中有降的,说明该企业开始调节自身的资本结构,以降低负债带来的企业风险,资产负债率越高,说明企业的长期偿债能力就越弱,债权人的保证程度 就越弱。该企业的长期偿债能力虽然不强,但是该企业的风险系数却较低,对债权人的保证程度较高。
(2)产权比率
该企业的产权比率07年为138.46%,08年为157.37%,09年为146.39%。从这些数据可以看出,该企业的产权比率呈现逐年上升趋势 的,但是稳中有降的,从该比率可以看出,该企业对负债的依赖度还是比较高的,相应企业的风险也较高。该企业的长期偿债能力还是较低的。不过,该企业已经意 识到企业的风险不能过大,一旦过大将带来重大经营风险,所以,该企业试图从高风险、高回报的财务结构向较为保守的财务结构过渡,逐渐增大所有者权益比例。
(3)权益乘数
该企业的权益乘数07年为2.38,08年为2.57,09年为2.46。从这些数据可以看出,该企业的权益乘数呈现逐年上升趋势的,但是也是稳中有 降的。说明一开始企业较多依赖负债,当意识到带来的企业风险也较大时,股东就加大了权益性资产投入,增大了权益性资本在资产总额中的比重,选择调整为稳健 的财务结构,于是降低了权益乘数,使公司更好地利用财务杠杆的作用。
(四)长期偿债能力分析
(1)利息保障倍数
该企业的资产负债率07年为10.78,08年为2.92,09年为3.19。从这些数据可以看出,该企业的利息保障倍数呈现逐年下降的趋势。08年 金融危机来的当年影响最大,后又缓慢上升,说明企业经营开始好转。利息保障倍数越高,说明企业偿还债务能力越有保障,该企业07年到09年期间,利润有了 大幅下降,而同时财务费用却有进一步增长,对债务的偿还能力有所降低,所以应该要多加注意。
(2)有形资产净值债务率
该企业的有形资产净值债务率07年为203.64%,08年为227.15%,09年为205.51%。从这些数据可以看出,该企业的有形资产净值债 务率是呈现逐年上升趋势的,但是也是稳中有降的。该项指标越大,企业的经营风险就越高,长期偿债能力就越弱。以上数据可以看出,该企业正在努力降低该指 标,以进一步有效提高企业的长期偿债能力。
二、经营效益比较分析
(一)资产有效率分析
(1)总资产周转率
总资产周转率反映了企业资产创造销售收入的能力。该企业的总资产周转率07年为0.87,08年为0.59,09年为0.52。从这些数据可以看出, 该企业的总资产周转率是呈现逐年下降趋势的。尤其是08年下降幅度最大,充分看出金融危机对该公司的影响很大。之所以下降,是因为该公司近三年的主营业务 收入都在下降,虽然主营业务成本也在同时下降,但是下降的幅度没有收入下降的幅度大,这说明企业的全部资产经营效率降低,偿债能力也就有所下降了。总体来 看,该企业的主营收入是呈现负增长状态的。
(2)流动资产周转率
该企业的总资产周转率07年为1.64,08年为1.18,09年为1.02。从这些数据可以看出,该企业的流动资产周转率是呈现逐年下降趋势的。尤 其也是08年下降幅度最大,说明08年的金融危机对该公司的影响很大。总的来说,企业流动资产周转率越快,周转次数越多,周转天数越少,表明企业以占用相 同流动资产获得的销售收入越多,说明企业的流动资产使用效率越好。以上数据看出,该企业比较注重盘活资产,较好的控制资产运用率。
(3)存货周转率
该企业的存货周转率07年为6.19,08年为4.15,09年为3.58。从这些数据可以看出,该企业的存货周转率同样是呈现逐年下降趋势的。这说 明该企业的存货在逐年增加,或者说存货的增长速度高于主营业务收入的增长水平,不仅耗费存货成本,还影响企业的资金周转。
(4)应收账款周转率
该企业的应收账款周转率07年为8.65,08年为5.61,09年为4.91。从这些数据可以看出,该企业的应收账款周转率依然是呈现逐年下降趋势的。这说明该企业有较多的资金呆滞在应收账款上,回收的速度变慢了,流动性更低并且可能拖欠积压资金的现象也加重了。
(二)获利能力分析
(1)销售利润率
该企业的销售利润率07年为22.54%,08年为22.53%,09年为19.63%。从这些数据可以看出,该企业的销售利润率比较平衡,但是09 年度有较大下降趋势。主要原因是09年度主营收入有较大的下降,而成本费用并没有随着大幅下降,面对这种情况,企业需要降低成本费用,从而提高利润。
(2)营业利润率
该企业的营业利润率07年为14.5%,08年为6.39%,09年为5.2%。从这些数据可以看出,该企业的营业利润率有较大下降趋势。从其近三年 的财务报表数据可以看出,是因为由于主营业务收入不断降低,同时营业总成本的降低低于收入的增长,因而企业应注重要加强管理,以降低费用。
(三)报酬投资能力分析
(1)总资产收益率
该企业的总资产收益率07年为15.99%,08年为5.8%,09年为5.4%。从这些数据可以看出,该企业的总资产收益率比较平衡,但是08年度 以后有较大下降趋势。该企业的此指标为正值,说明企业的投资回报能力较好,但是不可避免的是该企业的收益率增长是负数,说明该企业的投资回报能力在不断下 降。
(2)净资产收益率
该企业的净资产收益率07年为30.61%,08年为6.1%,09年为4.71%。从这些数据可以看出,该企业的净资产收益率也是自08年度以后有较大下降趋势。说明该企业的经营状况有较大波动,企业净资产的使用效率日渐降低,投资者的保障程度也随之降低。
(3)每股收益
该企业的每股收益07年为0.876,08年为0.183,09年为0.133。从这些数据可以看出,该企业的每股收益也是自08年度以后有较大下降 趋势。该公司的每股收益不断下降,就是因为其三年的总资产收益率都是呈负增长,净资产收益率也同样是负增长,营业利润也不平稳,因此每股收益会比较低。因 此,该公司应及时调整经营策略,改善公司的财务状况。
(四)发展能力分析
(1)销售增长率
该企业的销售增长率07年为96.06%,08年为-9.14%,09年为-6.33%。从这些数据可以看出,该企业的销售增长率是自08年度以后有 较大幅度下降的趋势。从这些数据可以看到,该企业的经营状况不容乐观,连续两年负增长,尤其是08年度更是大幅下降,突然出现的负的销售收入增长、销售增 长率的负增长会对该企业未来的发展带来不利影响。
(2)总资产增长率
该企业的总资产增长率07年为89.14%,08年为4.95%,09年为9.02%。从这些数据可以看出,该企业的总资产增长率也是自08年度以后 有较大幅度下降的趋势,但是总体来看,还是增长的,说明企业还是在发展的,只不过是扩张的速度有所减缓,07年应该是高速扩张的一年。
三、现金流量比较分析
(一)现金流量的比较
现金流量统计分析


通过以上数据不难看出,该企业基本上是依靠正常经营活动来产生现金收入的,其中,投资活动产生的现金流量是负值,说明该企业基本在投资固定资产等较大的投资,以促进企业的壮大发展。而在09年度有所减缓,并且扩大投资也需要一定的筹资来弥补了。
(二)债务保障率分析
该企业的债务保障率07年为8.08%,08年为4.05%,09年为10.11%。债务保障率反映的是经营现金流量偿付所有债务的能力,由于企业每 年的经营现金流量都被许多不确定因素所影响,因而该企业的经营现金流量有较大波动,没有一个确定的趋势。好在该公司的该比率高于同期银行贷款利率,说明公 司仍然能够按时支付利息,从而维持当前债务规模。
(三)每元现金销售净流量分析
该企业的每元现金销售净流量比率07年为6.84%,08年为4.29%,09年为12.13%。从这些数据可以看出,该企业的每元现金销售净流量比 率上下波动幅度很大,没有什么趋势可言,但是08年下降的幅度最大,反映在其财务报表上就是用于支付的现金额度很大,从而导致该年经营现金流量净额很低。 总的来看,该企业的每元现金销售净流量比率还是比较稳定,该企业还有足够的现金可以随时用于支付的需要。
四、业绩的综合评价
通过以上分析,我们对中色股份有限公司有了一个比较详细的了解。但是单独的分析任何一类财务指标,都不足以全面评价企业财务状况和经营效果,只有对各种财务指标进行综合、系统的分析,才能对企业的财务状况做出全面合理的评价。
因此,现在将借助杜邦分析系统,利用企业偿债能力、营运能力、获利能力各指标之间的相互关系,对该企业的情况进行综合分析。
从上表可以看出,该企业净资产收益率是呈下降趋势的,但是09年又有上升趋势了。从表中可以看出,影响净资产收益率的因素中,该公司的总资产周转率起 着至关重要的作用,其次是权益乘数,总资产周转率起的作用是最大的。所以该企业应围绕这一指标加大管理力度,以提高总资产的利用效率。

五、分析结论
从以上分析数据可以得出如下结论:该企业总资产周转率是呈现逐年下降趋势,资产利用效率不是太高;长期偿债能力比较平稳且有上升趋势;在三项费用控制 方面不是很好,是以后需要注意的地方;现金流量比较平稳,偿债能力较好,销售的现金流有所增长,有着较好的信誉,对企业以后的发展是有利的。

H. 富士康、台积电、联发科、华硕等台湾14大电子企业2018年业绩比较

电子产品代工

全球最大的电子产品代工商鸿海精密工业(HON HAI,富士康)发布2018年第四季度及全年业绩报告。鸿海第四季度营业利润643亿新台币,净利润626亿新台币(约20亿美元)。当季收入为新台币1.81万亿元,较上年同期的新台币1.73万亿元增长4.6%。2018年全年营业收入新台币52938亿元(约 1716亿美元 ),营业利润1361亿新台币,净利润1291亿新台币。

和硕(PEGATRON Corporation)公布2018年业绩。营业收入净额新台币12165亿元(约 394亿美元 ),上年为10618亿元。当季营业净利51.64亿元,上年同期为63.04亿元。本期净利111亿元,上年同期为147亿元。本期综合损益总额131亿元,上年同期为92.4亿元。

广达电脑(Quanta Computer lnc.)公布2018年业绩。2018年营收10280亿新台币(约 333亿美元 ),2017年为10212亿新台币。全年营业净利143亿新台币,上年为176亿新台币。全年归属于母公司业主的净利为151亿新台币,上年为144亿新台币。

仁宝电脑(COMPAL Inc.)公布2018年营运成果。合并营收达新台币9677.06亿元(约 314亿美元 ),年增9%,系受惠于电脑及智能装置业务双成长。合并营业净利为新台币92.62亿元,年增1%,业外贡献主要来自于2018年第三季认列联宝电脑处分利益新台币25.11亿元。扣除所得税费用后,归属母公司业主之净利为新台币89.13亿元,年增55%。第四季合并营收为新台币2,803.02亿元季增11%,归属母公司业主之净利为新台币16.95亿元。

纬创(Wistron Corporation)公布2018年财务报告。全年合并营收为新台币8894亿元(约 288亿美元 ),营业净利107.66亿元,税前净利96.59亿元,税后净利为49.08亿元。第四季度合并营收新台币2255亿元,营业净利40亿元,税前净利35亿元,税后净利21亿元。

英业达(INVENTEC CORPORATION)公布2018年财务报告。全年营业收入新台币3488亿元(约 113亿美元 ),营业净利56亿元,本期净利65亿元。

个人电脑及其他

华硕(ASUS)公布2018年第四季度业绩。当季净营收新台币881亿元,上年同期为1039亿元。当季营业亏损63.45亿元,净亏损28.19亿元。2018年净营收3525亿元(约 114亿美元 ),2017年为新台币3929亿元。全年营业利润27.80亿元,净利润42.35亿元。

宏碁(Acer Inc.)公布2018年业绩,全年合并营业收入新台币2423亿元(约 78.6亿美元 ),营业净利37.38亿元,税后净利30.60亿元。

半导体

台积电(TSMC)公布2018年第四季度财务报告。2018年第四季度台积电营收新台币2898亿元(约94亿美元),同比增长4.4%,税后利润新台币1000亿元,同比增长0.7%。财报显示,7纳米制程出货占台积电2018年第四季晶圆销售金额的23%;10纳米制程出货占全季晶圆销售金额的6%;16/20纳米制程出货占全季晶圆销售金额的21%。2018年净营收新台币10315亿元(约 334亿美元 ),净利润3511亿元。

联华电子(UMC)公布2018年第四季财务报告,合并营业收入为新台币355.2亿元(约11.5亿美元),与去年同期的新台币366.3亿元相比减少3.0%。归属母公司亏损为新台币17.1亿元。第四季联华电子晶圆专工营收达到新台币354.9亿,营业亏损率为1.3%,出货量为171万片约当八吋晶圆。2018年净营收新台币1513亿元(约 49亿美元 ),净利润70.73亿元。

联发科(MediaTek)发布2018年第四季度和全年业绩。本季合并营收为新台币608.92亿元(约19.7亿美元),较前季减少9.2%。本季合并营业利益为新台币38.51亿元,较前季减少39.0%。本季合并本期净利为新台币37.52亿元。2018年合并全年营收达新台币2380亿.57亿元(约 77.1亿美元 ),2018年合并营业利益为新台币161.82亿元,较去年增加64.8%。

日月光投资控股(ASE Technology Holding Co., Ltd.)公布2018年第四季度和全年业绩。第四季度净营收新台币1140亿元(约37亿美元),上年同期为840亿元。当季净利润新台币54亿元,上年同期为62亿元。2018年净营收新台币3711亿元(约 120.3亿美元 ),2017年为2904亿元。全年净利润新台币253亿元,上年为230亿元。

面板

友达光电(AU Optronics Corp.)公布2018年第四季及全年合并财务报表。2018年第四季合并营业额为新台币770.9亿元,归属母公司业主之净利为新台币2.8亿元。2018年全年合并营业额为新台币3076.3亿元(约 99.7亿美元 ),较2017年减少9.8%。全年归属于母公司业主之净利为新台币101.6亿元。

群创光电(Innolux Corporation)公布2018年第四季营运成果,合并营收为新台币722亿元,营业损失为新台币14亿元,税后损失为新台币7亿元。全年合并营收总计为新台币2794亿元(约 90.6亿美元 ),营业利益新台币48亿元,税后净利新台币22亿元。

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