信威集团证监会为什么逃避

1. 为什么现在不发新权证

此文章一出就不再有新权证发行了2011~06~06
顾功耘:华东政法大学副校长
金融市场稳定运行的法律制度架构

金融市场的发展实际上是有赖于法律制度的建设，法制在我们`，、，D`，BB、的水平总体来讲是比较低的，尤其从现在实际的情况来看市场上能够熟练的掌握法律，然后有一个比较好的法律，掌握法律工具的人还是大为缺乏，在10年之前我到美国去考察就了解到美国证券市场尤其是监管机构法律工作人员的基本情况，回来以后我也向有关部门介绍过，美国的`8BC1`7、D1`4，1A人事部的负责人给我介绍`8BC1`7、D1`4，1A人员的构成情况，美国`8BC1`7、D1`4，1A总公司5000多个工作人员，其中有3000多人也就是一半以上是属于法学院毕业的，掌握法律工具的人，我们的`8BC1`7、D1`4，1A现在有几个学法律的？在十年之前还是微乎其微，而到今天它的比例仍然是很小，中国这么大的证券市场没有一大批掌握法律工具的人要想把这个市场规范起来我认为是非常困难的。

同时我们的立法本身水平仍然是低水平的，因为要有好的立法要有一大批人去研究，而我们研究法律的人又非常缺乏，现在据我所了解全国这么多的法学院系总共有600多所，真正在研究金融法的人，有教授头衔的恐怕也只有几个人，而且这个水平基本上还是比较低的，从我本人来讲我不是专门研究金融法的，更谈不上有什么水平。

金融市场稳定运行的法律制度的构架究竟是什么样的？究竟要制定什么样的法律？

第一个说一下金融法律制度发展中的基本矛盾和问题，有三重三轻的问题，第一个在行为的选择上面现在比较重视创新，而轻视规范，现在要开车，开车的话首先要有路，开火车的话首先要有轨道，你任何金融交易的行为，金融产品的创新出来在你创新这个产品的同时必须要把这个规则研究好，有了规则以后这个产品推出了沿着这个轨道朝前走，而我们现在往往在创新产品的时候规则的研究放在次要的位置，有的时候一个产品出来根本没有分清楚各方今后的参与人治权利怎么配置均衡，前两年证券市场推出权证，权证到最后有的人不明不白赚了很多的钱，有的人不明不白亏了很多钱，你的产品推出治权利究竟是怎么设计的，尤其是投资人权利在哪里，最后怎么才能取得利益，像这样的问题一个产品的创新同时是制度规范应该要跟上的，这个制度没有做好这个产品是不能推出的。第二个就是在立法模式的选择上即使我们想运用这种规范，在制定这种规范，尤其是立法模式上面重特殊的规范，而轻普遍的规范，我们现在往往抓住一个具体的现象，根据这个具体现象马上就立法，就事论事，然后实际出来的东西跟基本的法律规范相矛盾，自身也讲不通，在执行的时候遇到这样或者那样的矛盾问题就一个个出现了，像现在正在进行的国有资产立法我认为就存在这样的问题，国有资产立法讨论来讨论去现在确定为企业国有资产法，企业国有资产法其中的内容已经不是重点去规范对国有资产的运行`、，3，`，E9C怎么去进行监管，现在把监管扔在一边，因为是企业国有资产的法律，就国有企业本身制定一套规范，国资委就做投资人，其他东西不做了，也不需要监管了，谁来代表`、，3，`，E9C或者全体人民对国有资产经营中间进行监督现在就成为了问题，另外这样的法律又不把金融资产包括在内，这样的立法就事论事今后会出现很多立法上的矛盾，然后成本提高，先把一般规范抽象出来做规定，然后再去搞特殊的规定，而现在往往是相反的。第三个就是重行政轻市场，在立法内容选择上面重行政性的手段，而市场主体接受种种限制，这对市场的交易没有给予当事人更多的自由权，从一个市场经济来看交易的主体设立要自由，而交易的行为也有它的自由，实际上是严重约束了它的交易行为。

第二金融法律制度的基本构架。到目前为止即使在学术界，法学界所出的金融法的书没有全面的把金融法律制度的架构描述出来，实际上对金融法律整个体系没有完整的描述，按照我个人的看法是以民法、商法、经济法和刑法制度作为基础，以金融交易制度为核心，以保障金融市场稳定运行的程序规则与实体规则为主体的制度体系。具体的从几个方面来描述，一个是民法，民法里面两个重要的法一个是物权法，一个是合同法，物权法主要是在金融市场是为保护金融资产提供法律依据，而合同法是为金融交易活动提供最基本的法律依据。一个是商法，首先是公司法，公司法是一个一般法，在金融市场还有很多特别法，比如说商业银行法，还有金融控股公司法，从商法里面是两大类一类是商人主体法，一类是商人行为法，证券交易，票据交易，信托，租赁，保险这些都属于行为法，这些法律里面本身又有主体法的内容，比如证券法里面就要有商的规定，保险法里面就要有保险商的规定，同时还要对他们有行为上的要求，这一套规则形成了整个市场运行的基础。第三个就是经济法，经济法在学术界至今仍然还是倍受争议的大问题，通过我们的研究我认为经济法包括了五个方面，一个是宏观调控，第二个是市场规制主要系涉及到竞争，反垄断，消费者保护，第三个是国有资产，国有资产应该运用于公共领域，投资于公共领域，它是国有的资产，而不是单纯的作为一个商人去追求利润，它必须要从经济法的角度来考虑，从经济法的角度维护公共整体利益来考虑，第四个是涉外经济法，第五个就是市场监管，现在越来越多的`，、，D`，BB、机关的名称称为监督管理委员会，`8BC1`7、D1`4，1A，保监会，银监会，食品，药品，安全都是叫监督管理委员会，整个经济法是有形之手，是行为的规则，`、，3，`，E9C怎么来介入到市场的行为规则，而刚才讲的商法是无形之手，参与市场本身的这些人的规则，而经济法提供给`、，3，`，E9C介入到经济活动中应该遵守什么规则，这一块最为薄弱的，比如在金融市场调控的问题现在也出现一些调控行为，这个调控是谁在调控？是通过什么程序来调控的，是谁作出的决策，以什么样的程序作出的决策，所以有人讲证券市场有半夜鸡叫的说法，不知道是谁在叫，宏观调控当然不能规定具体怎么调，但最起码调控有一个程序，主体是谁，谁来承担这个责任，有什么程序决定这个事情的。

接下来是刑法的规范，如果有很多行为逾越一定的范围，对整个市场秩序造成严重的危害那当然是用刑法的手段来加以制裁，刑法在这方面的规范也是很多，证券犯罪，保险犯罪，期货犯罪这些条款逐一增加到有关的刑法条款当中去了。

第三个是当前金融法律制度建设的重点。商法的内容现在这三个方面要抓紧，一个是金融控股公司法，这个实际上是公司法的特别法，金融控股是非常特殊的一种金融行为，这种主体应该要受到法律的约束，而我们现在从实践情况来看，从原来德隆公司的崩溃到现在逐渐向一些证券公司的崩溃都体现出有关控股公司缺乏规范，我们的法律制度又是空缺的，母公司，子公司的规范是缺乏的，实践中间已经出现了这么多的公司，我们必须要考虑尽快的用法律制度来规范。第二个就是投资基金法，我们有一个证券投资基金法，证券投资有了法了，那么产业的投资呢？对不是证券的那一些投资法律依据在哪里？所以现在要考虑非证券的这些投资募集这些资金，这些基金用什么法来管？包括我们现在讨论大量的私募基金用什么法来管？实际上应该用投资基金法，这是一个一般法，先要有这个一般法。第三个就是期货法，我认为也是我们现在要考虑的，现在我们有证券法，现在期货市场已经发展起来了，接下来还有金融衍生品交易的市场，交易市场已经建立了，但是交易还没开始，在没有开始之前要有一套法律规则，现在仅仅是依靠国务院行政性的规范性文件，这个行政性文件今后的效率一旦产生矛盾在处理纠纷的时候法律效率是非常低的。后面两个一个是金融调控与促进法，`、，3，`，E9C要调控市场，但是这个调控市场不能没有规范，同时在调控的时候还要有一个很明确的意识，你是要促进这个市场发展，把调控和我们促进这个市场的发展目标结合起来，最后一个是金融市场的监管，必须要明确尽管监管体制是什么，监管者的责任是什么，监管的手段，方式方法究竟有哪一些，应该要有统一的规范，而我们现在更多的监管是审批权利，也不是监管主要的内容，要规定这个内容的话必须要确立监管体制，监管机构的治权利，监管机构的方法措施，最后监管者本身有什么责任要确定下来。

总的来讲我认为，通过法律制度的努力建设，既要使金融机构的交易能够完全纳入到法制的规范轨道，同时也要明确`、，3，`，E9C介入市场的手段也要纳入法制的轨道，谢谢，

看不懂，太深奥了，
哪句话跟权证有关系呢。
前两年证券市场推出权证，权证到最后有的人不明不白赚了很多的钱，有的人不明不白亏了很多钱，你的产品推出治权利究竟是怎么设计的，尤其是投资人权利在哪里，最后怎么才能取得利益，像这样的问题一个产品的创新同时是制度规范应该要跟上的，这个制度没有做好这个产品是不能推出的。

2. 可以向证监会投诉北元集团有人恶意操控股价吗

这个当然是可以向证监会去投诉，北园集团有人恶意操纵股价，但是处不处理？如何处理的话，那就是由证监会来执行决定的

3. 证监会同意蚂蚁集团IPO注册，是否会带动股票的波动

近日，据报道称证监会已经同意蚂蚁科技集团登陆科创板IPO注册，这意味着蚂蚁集团距离正式上市的日子已经不远，从上交所受理蚂蚁集团IPO申请到证监会同意注册仅仅不到两个月的时间。蚂蚁集团上市的消息最近在金融圈和科技圈均饱受关注，蚂蚁这支独角兽巨头公司的上市估值规模庞大，不仅是我国资本市场上前所未有的IPO甚至也是世界金融史上的重量级企业IPO，它的上市对于科创板和A股来说都具有很大历史意义。不过，由于蚂蚁集团上市的体量实在是太大，融资规模也不小，对于这样一支独角兽巨头的上市，也引起了很多投资者担心A股市场整体资金会有分流受压的风险，会对其他板块的资金抽血，造成市场上别的股票出现大跌的情况。对于这样的情况其实大可不必担心，如果出现其他股票下跌的情况，也只有可能是短暂性的，毕竟现在的A股市场相比之前成熟度更高，分散风险的能力更加突出。而且像蚂蚁这样具有很大未来发展潜力的公司，在科创板上市吸引更多的是长期成熟的投资者，对于这样的优质公司股票，很多人抢都抢不过来，资金的进出频率应当也不会像别的公司股票那么高，不会对其他板块股票造成太大冲击性，未来还很有可能会起到稳定市场指数波动的作用，带动A股向上拓展。

4. 证监会监管层释放了一个什么信号

在A股市场上，很多上市公司说停牌就停牌，而且停得总是让人猝不及防，不仅频率高、范围广，还持续时间长。如今，这一现象恐怕将成历史。

28日，证监会新闻发言人常德鹏回应“上市公司长期持续停牌”时称：

下一步，证监会将不断完善上市公司停复牌制度，强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易的连续性和流动性。

超两百家公司停牌十余家公司去年开始停牌

中国证券报（ID：xhszzb）记者梳理Wind数据发现，截至7月28日，A股共有254只股票处于停牌状态。其中，深深房A、东方电子、*ST华泽、沙钢股份、中环股份、德奥通航、长信科技、量子高科、信威集团、*ST爱富、东阳光科、ST云维、*ST前锋、中房股份14家公司的起始停牌日在上一年度（2016年）；*ST新亿起始停牌日为2015年12月7日。

“总的来看，上市公司停复牌新规发布后，上市公司停牌数量已大幅减少。”常德鹏表示，2016年沪深两市上市公司日均停牌家数已较2015年下降了约2成；停牌时间已大幅缩短，超过90%的重大资产重组停牌时间已控制在3个月内，基本形成了稳定的市场预期。

但同时也应看到，常德鹏强调，我国资本市场仍处于“新兴加转轨”阶段，市场不成熟、制度不健全、投资者结构不合理等问题依然存在，资本市场中内幕交易、“跟风式”、“忽悠式”重组等损害中小投资者权益的行为还时有发生。

“停复牌制度在保障信息公平披露的同时，还承担了防控内幕交易、锁定发行价格以及完成资产管理部门前置审批等功能，客观上造成个别上市公司停牌时间较长等问题，引起了市场关注。”常德鹏进一步补充道。

因此，做好停复牌制度的改革，需要在维护资本市场秩序和保护投资者交易权之间做到有机平衡。

5. 庞大被证监会调查，真的有违法行为吗

当然了，不然无缘无故证监会会调查吗，后来还被罚款了呢，怎么可能没有违法行为，一个僵尸公司，纯靠贷款存活的。

6. 祥天集团，他的股票真的能在纳斯达克上市吗为什么在证监会网站查不了

在美国纳斯达克上市的条件一般很松，而且它不是A股上市股票，所以在中国的证监会网站查不了了。

7. 信威没有遭到证监会调查为什么尔康受到调查

调查取证结果公开，一切自然会真相大白

8. 庞大集团因披露信息违规被证监会处罚了吗

2018年5月16日，庞大集团发布关于收到中国证券监督管理委员会《行政处罚事先告知书》的公告(以下简称‘公告’)。公告显示，经查，公司实控人庞庆华、公司涉嫌未如实披露权益变动情况，未按规定披露关联交易，未披露自身涉嫌犯罪被司法机关调查等违法事实。中国证监会拟决定对庞大集团给予警告，并处60万元罚款；对庞庆华给予警告，并处以90万元罚款；对相关当事人武成、刘中英给予警告并处罚款。

庞庆华为庞大集团的实际控制人，同时为为冀东物贸、中冀贸易有限责任公司(以下简称“中冀贸易”)的实际控制人冀东物贸、中冀贸易为庞大集团的关联方。2015年3月2日至5月27日期间，庞大集团及其子公司与冀东物贸、中冀贸易发生多笔非经营性资金往来，构成关联交易。

根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)第六十七条第二款第(四)项和《上海证券交易所股票上市规则(2014 年修订)》第 10.2.4 条的规定，庞大集团对其与关联方发生的上述关联交易应当子以披露，但庞大集团并未按照上述规定履行相应的信息披露义务。

公告指出，2016年10月24日，公安机关向庞大集团出具《调查取证通知书》。《调查取证通知书》明确记载：“根据《中华人民共和国刑事诉讼法》第五十二条之规定，我局侦办的庞大集团涉嫌内幕交易案需调取你处下列有关证据”。庞大集团在《调査取证通知书》上盖章确认已收到，庞大集团董事会秘书刘中英作为“证据持有人”签名。同日，公安机关对庞庆华进行讯问并制作讯问笔录，向庞庆华出具《犯罪嫌疑人诉讼权利义务告知书》。武成在接受公安机关调查时，亦知悉上述事项。

根据《证券法》第六十七条第二款第(十一)项和《上市公司信息披露管理办法》第三十条第二款第(十一)项的规定，庞大集团对其被调查的情况应当予以披露，但庞大集团并未按照上述规定履行相应的信息披露义务。

以上事实，有相关工商登记资料、庞大集团公告、资产管理协议、收益互换协议、庞庆华出具的承诺函、授权文件、情况说明、资金划转凭证、银行对账单据、公安机关文书相关人员笔录等证据在案证明。

庞庆华、庞大集团未如实披露权益变动情况和遗漏披露相关融资安排的事实，违反了《证券法》第六十三条的规定，构成《证券法》第一百九十三条所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。对庞大集团的该违法行为，直接负责的主管人员为庞庆华，其他直接责任人员为武成。

庞大集团未披露涉案关联交易、未披露自身涉嫌犯罪被司法机关立案调查的行为，分别违反了《证券法》第六十七条的规定，构成《证券法》第一百九十三条所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。对庞大集团的该两项违法行为，直接负责的主管人员为庞庆华，其他直接责任人员为武成、刘中英。

9. 信威集团停牌两年，为何没人管

信威集团成立于1995年，在通信业知名度很高，公司先后参与制定了SCDMA、TD-SCDMA和McWiLL三大国家版和国际无线通信技术标权准。2001年，信威集团改制为股份制，且从2005年起不断增资扩股，当时大唐电信（600198.SH）为其控股股东。

而伴随着这起当时的"A股史上最大借壳案"，奇怪的事情不断上演。
与这些低调"暴富"的股东不同，王靖在海外频频大手笔运作，为信威集团赚足了眼球。天眼查信息显示，王靖名下公司众多，实际控制公司数量为65家。

10. 信威集团会退市吗

信威集团股票因为造假被带上S帽子，又还不上融资转款，已经跌了32个跌停板了。由于造假证监会对造假零容忍它退市是肯定的，