伊利上市公司清偿能力比率

『壹』 伊利集团2018年现金比率下降的原因

伊利集团2018年，由于经营的状况，导致业绩下降

『贰』 常见的偿债能力比率有哪些

偿债能力分析
偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标，主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等。 1、流动比率 流动比率，表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。 公式：流动比率=流动资产合计÷流动负债合计 一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。通常，该指标在200%左右较好。98年，沪深两市该指标平均值为200.20%。在运用该指标分析公司短期偿债能力时，还应结合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合分析。如果某一公司虽然流动比率很高，但其存货规模大，周转速度慢，有可能造成存货变现能力弱，变现价值低，那么，该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱。 例如，中国七砂(0851)流动比率达207.98%，反映了较强的偿债能力，但该公司存货期末余额高达1.06亿元，存货周转率为1.33次，这表明了该公司存货周转速度慢，变现能力相对较弱，会影响其变现价值，导致公司的实际短期偿债能力变弱，偿债风险增大。 2、速动比率 速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。 公式：速动比率=(流动资产合计－存货净额)÷流动负债合计 一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。98年沪深两市该指标平均值为153.54%。 在运用该指标分析公司短期偿债能力时，应结合应收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及它们的变现能力进行综合分析。如果某公司速动比率虽然很高，但应收帐款周转速度慢，且它与其他应收款的规模大，变现能力差，那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差。 由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现能力差或无法变现，所以，如果这些指标规模过大，那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣除这些项目的影响。 3、现金比率 现金比率，表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。 公式：现金比率=(货币资金+短期投资)÷流动负债合计 该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标值越大，反映公司的短期偿债能力越强。98年沪深两市该指标平均值为56.47%。 例如，彩虹股份(600707)现金比率为24.24%，不算很好。但流动比率和速动比率分别为176.79%和173.27%，且应收帐款周转率和存货周转率分别为11.94次和10.07次，说明该公司流动资产变现性较好，总体的短期偿债能力较强。 4、资本周转率 资本周转率，表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。 公式：资本周转率=(货币资金+短期投资+应收票据)÷长期负债合计 一般情况下，该指标值越大，表明公司近期的长期偿债能力越强，债权的安全性越好。由于长期负债的偿还期限长，所以，在运用该指标分析公司的长期偿债能力时，还应充分考虑公司未来的现金流入量，经营获利能力和盈利规模的大小。如果公司的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观，即未来可能的现金流入量少，经营获利能力弱，且盈利规模小，那么，公司实际的长期偿债能力将变弱。 例如，龙电股份(600726)资本周转率为48.80%，与98年沪深两市平均水平10504.01%比较，指标值很小，而且该公司长期负债期末余额达到47700万元，规模较大，说明该公司长期偿债压力较大，但是该公司资产周转情况良好，连续三年总资产周转率达30%以上，而且获利能力和积累能力较强，连续三年净资产增长率为10.85%以上，连续三年的净利润增长率和总资产利润率分别达17.42%以上和10.82%以上，从而在一定程度减轻了长期偿债压力。 5、清算价值比率 清算价值比率，表示企业有形资产与负债的比例，反映公司清偿全部债务的能力。 公式：清算价值比率=(资产总计－无形及递延资产合计)÷负债合计 一般情况下，该指标值越大，表明公司的综合偿债能力越强。98年沪深两市该指标平均值为309.76%%。由于有形资产的变现能力和变现价值受外部环境的影响较大且很难确定，所以运用该指标分析公司的综合偿债能力时，还需充分考虑有形资产的质量及市场需求情况。如果公司有形资产的变现能力差，变现价值低，那么公司的综合偿债能力就会受到影响。 6、利息支付倍数 利息支付倍数，表示息税前收益对利息费用的倍数，反映公司负债经营的财务风险程度。 公式：利息支付倍数=(利润总额+财务费用)÷财务费用 一般情况下，该指标值越大，表明公司偿付借款利息的能力越强，负债经营的财务风险就小。98年沪深两市该指标平均值为36.57%。由于财务费用包括利息收支、汇兑损益、手续费等项目，且还存在资本化利息，所以在运用该指标分析利息偿付能力时，最好将财务费用调整为真实的利息净支出，这样反映公司的偿付利息能力最准确。

『叁』 伊利公司近三年的财务报表

该公司的近三年的财务报表以及资产负债比和利润率可以在上交所上市公司公专告内查看得到。打属开上交所的官方网站，输入伊利股份点击对应的年度财务报表就可以进行查看。具体查看方法如下：

1、在电脑的网络上输入上交所，找到其官方网站以后点击进入。

『肆』 2010 年和 2011 年， 伊利公司资产负债率和净资产收益率各是多少

两年资产负债率分别是 70.62% 68.36%
净资产收益率分别是 18.42% 30.03%

资产负债率是偿债指标，越高偿债能力越低，负债越多，70%左右的负债率算是中等了，而且也要根据不同的行业判断
净资产收益率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。这是很重要的投资的时候需要参考的指标，也要分清重资产和轻资产公司的不同。
伊利这两年此指标在上升，说明公司整体营运效率在上升，运用自有资本的效率在上升。一般高于15%都算比较高

『伍』 反映企业偿债能力的指标有哪些

反映上市公司偿债能力的指标，主要有：

流动比率、版速动比率、现金比率、资本周转率权、清算价值比率和利息支付倍数等。

『陆』 如何对上市公司的财务报表进行分析

研究公司的内在价值是价值投资的基础。做价值投资肯定是要研究一个上市公司的经营状况的，从而更好的判断一个公司的内在价值，做出值不值得投、什么时候投的投资决策。所谓“谋定而后动”，在做投资前做好研究才会笑对波动，淡看喧闹。
很多人认同价值投资理念，但对单个公司研究却无从下手，而研究公司的内在价值又是价值投资的基础。
针对以上情况，本人宫毫深见股市将以伊利股份为例，手把手跟大家一起从头开始研究这家上市公司情况，力求数据图表说话，简洁明了易懂的表达，让大家知道从何下手，如何分析上市公司经营情况。

财务报表分析方法基本程序深见股市：
一、短期偿债能力分析
1. 营运资本＝流动资产－流动负债
2. 流动比率＝流动资产÷流动负债
3. 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
二、长期偿债能力分析
1. 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
2.产权比率＝（负债总额÷所有者权益总额）×100%
三、资产运用效率分析
1. 总资产周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额
其中：总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）÷2
总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率
2. 流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额
其中：流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2
流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率
3. 固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额
其中：固定资产平均余额＝（期初固定资产＋期末固定资产）÷2
固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率
4. 应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额

其中：应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2
应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率
四、获利能力分析
1. ① 销售毛利额＝主营业务收入－主营业务成本
销售毛利率＝销售毛利额÷主营业务收入×100%
2. 销售净利率＝净利润÷主营业务收入×100%
3. 总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×100%
其中：收益总额＝息税前利润
五、投资报酬分析
1. ① 财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率
② 财务杠杆系数＝变动前的息税前利润÷变动前的税前利润
2. ① 净资产收益率＝净利润÷平均所有者权益×100%
其中：平均所有者权益＝（期初所有者权益＋期末所有者权益）÷2
② 净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
其中：资产净利率＝销售净利率×总资产周转率
权益乘数＝1÷（1－资产负债率）
所以：
③ 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数

『柒』 财务核算中，如何分析清偿能力

《财务管理》名词解释 （共14章）这个网址上全有

第1章

1.财务：财务泛指财务活动和财务关系；企业财务是指企业再生产过程中的资金运动，它体现

着企业和各方面的经济关系。

2.财务活动：是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。

3.财务关系：是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

4.财务管理：是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用

价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工

作。

5.公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。

6.代理问题：是指在执行契约之前或在执行契约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。

7.金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。

8.拍卖方式：是以拍卖方式组织的金融市场。这种方式所确定的买卖成交价格是通过公开竞价

形式形成的。

9.柜台方式：又称店头交易，通过交易网络组织的金融市场，其中证券交易所是最重要的交易

中介。这种方式所确定的买卖成交价格不是通过竞价方式实现的，而是由证券交易所根据市场

行情和供求关系自行确定的。

10.金融市场利率：它是资金使用权的价格，即借贷资金的价格。

11. 纯利率：又称真实利率，是指通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。通常把无通货膨胀

情况下的国库券利率视为纯利率。

12.违约风险：是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险的大

小与借款人信用等级的高低成反比。

13.变现力：是指某项资产迅速转化为现金的可能性。

14.到期风险：是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。

15.再投资风险：是指由于利率下降，使购买短期债券的投资者于债券到期时，找不到获利较高

的投资机会而发生的风险。

第2章

16.货币时间价值：是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。

17.现值：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。

18.终值：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价

值。

19.复利：它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。

20.年金：是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。如折旧、租金、利

息、保险金等。

21.普通年金：是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项。

22.先付年金：又称为预付年金，是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。

23.递延年金：又称延期年金，是指第一次收付款发生在第二期，或第三期，或第四期，……的

等额的系列收付款项。

24.永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终止的时间，即没有终值。

25.偿债基金：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次

等额提取的存款准备金。

26.资本回收额：是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等

额款项为年资本回收额。

27.风险：是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。财务管理中的风险通常是

指由于企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。

28.经营风险：是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。

29.投资风险：它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。

30.财务风险：是指企业由于筹措资金上的原因而 给企业财务成果带来的不确定性。它源于

企业资金利润率与借入资金利息率差额上的不确定因素和借入资金对自有资金比例的大小。

31.随机变量：是指经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生的事件。

32.概率：是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。

33.期望值：是指随机变量以其相应概率为权数计算的加权平均值。

34.方差：它是反映随机变量与期望值之间离散程度的数值。

35.标准差：也称均方差，它也反映随机变量与期望值之间的离散程度，是方差的平方根。

36.标准离差率：是指标准差与期望值的比率。

37.无差别曲线：它是这样一簇曲线，同一无差别曲线上的每一点的效用期望值是相同的，

而每一条位于其左上方的无差别曲线上的任何投资点都优于右下方无差别曲线上的任何投资

点。

38.投资组合：是指由一种以上证券或资产构成的集合。一般泛指证券的投资组合。

39.协方差：是用来反映两个随机变量之间的线性相关程度的指标。

40.相关系数：是用来反映两个随机变量之间相互关系的相对数。

41.不可分散风险：又称系统风险或称市场风险，它是指某些因素给市场上所有证券带来经济损

失的可能性。

42.可分散风险：又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来经济

损失的可能性。非系统风险与公司相关。它是由个别公司的一些重要事件引起的。

43.β系数：是不可分散风险的指数，用来反映个别证券收益率的变动对于市场组合收益率变动

的敏感性。利用它可以衡量不可分散风险的程度。

44.资本资产定价模式：它是在一些基本假设的基础上得出的用来揭示多样化投资组合中资产的

风险与所要求的收益之间关系的数学模型。
另外,团IDC网上有许多产品团购,便宜有口碑

『捌』 求伊利股份2008至2011上半年财务报表分析，一定要有2011上半年的财务指标分析哦。

伊利股份有限公司研究报告
一、盈利能力：
2011 2009 2008 2007
主营业务收入（万元） 1894576 1475073 1226079 1151095
净利润（万元） 81595 34472 25426 11686
销售毛利率（%） 28 20 35 29
表一
根据表一，伊利股份从2008年到2011年的半年的主营业务收入在100亿以上，净利润从1亿到8亿，这么高的主营业务收入，同时还能保持20%以上的毛利率，说明伊利股份作为中国乳业的领军企业确实有足够的竞争力。

二、成长能力：
2011 2010 2009 2008 2007
主营收入增长率（%） 28 20 6 23
净利润增长率（%） 136 35 117 -48
表二
根据表二， 伊利股份的主营业务收入增长率是小于净利润增长率的，产生这种现象的原因是：在2011年是因为公司的毛利率显著提高，从20%到28%。在2010年在毛利率下降的情况下净利润增幅依然大于主营业务收入的原因是2010年的三项费用占比小于2009年。在2009年，净利润率大于收入的原因之一是毛利率的提高，第二是2008年的净利润基数太小。2008年净利润下降的原因是当时的三聚氰胺事件，之后伊利又迅速恢复，说明伊利的经营者确实厉害。
三、财务健康状况：
2011 2010 2009 2008 2007
资产负债率（%） 71 72 73 57
流动比率（%） 0.77 0.8 0.73 0.94
速动比率（%） 0.54 0.6 0.56 0.59
表三
根据表三，伊利的资产负债率从2008年的57%之后一直高于70%。主要原因是从2008年4季度开始，伊利股份开始加大短期借款的占比，这个在流动比率上也可以看出，从2009年开始，伊利的流动比率有了一个明显的下降。当然，对于伊利来说，其实，70%的负债率，以及0.7左右的流动比率，是不会使他产生大的财务风险的。反倒有降低WACC的效果。

四、现金流情况：
2011 2010 2009 2008 2007
经营现金流净额（万元） 2124054 1694515 1293463 1314913
自由现金流净额（万元） 94343 25810 61339 84177
表四
根据表四，伊利的经营性现金流情况还是不错的，但是总的自由现金流走势有点不稳定，这主要源于公司还在扩张，投资额并不确定，因此影响了最终的自由现金流。 这也没什么不好

完了，看在我这么认真的份上加分吧

『玖』 清偿能力指标有哪些

反映清偿能力的指标有：
流动比率
速动比率
资产负债率
利息支付倍数
长期负债比率
倍数
股东权益固定资产比率
股东权益比率