上市公司定向增发就是坑散户

Ⅰ 增发新股后，对散户，大股东分别有什么影响

增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”公司增发新股，对老股东来说，基於同股同权的道理，每股的收益会产生摊薄的作用(每股盈利降低)。

但是，如果每股新股的发行价格较高(现金发行)，例如高于每股净资产值，每股现金值和每股净资产值可以在发行后增加。

如果发行新股是为了交换资产，这取决于资产的质量和价格是否合理，一般来说，增发是短期利润和短期的。从中期和长期来看，这取决于追加发行后获得的现金或资产能否给公司带来高回报。

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增发新股条件

为完善对上市公司增发新股行为的约束机制，现对上市公司增发新股的有关条件作出补充规定。上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，还应当符合以下条件：

一、近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%，近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

二、增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值。

三、发行前最近一年及一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平。

四、前次募集资金投资项目的完工进度不低于70%。五、增发新股的股份数量超过公司股份总数20%的，其增发提案还须获得出席股东大会的流通股(社会公众股)股东所持表决权的半数以上通过。股份总数以董事会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据。

六、上市公司及其附属公司近12个月内不存在资金、资产被实际控制上市公司的个人、法人或其他组织(以下简称实际控制人)及关联人占用的情况。

七、上市公司及其董事在近12个月内未受到中国证监会公开批评或者证券交易所公开谴责。

八、最近一年及一期财务报表不存在会计政策不稳健(如资产减值准备计提比例过低等)、或有负债数额过大、潜在不良资产比例过高等情形。

九、上市公司及其附属公司违规为其实际控制人及关联人提供担保的，整改已满12个月。

Ⅱ 定向增发是什么我们散户可以参与吗

定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行，，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。
对于散户来说，要想直接参与定向增发，进入豪门游戏，必须跨过两道坎：一是资金门槛，定向增发动辄耗资数亿，即使最小的也是大几千万级别，如果资金量不够很难参与其中；二是专业性门槛，从前期项目的调研沟通，到定增的报价配资，再到投后的管理对冲，处处都需要专业化操作，这对散户来说存在较大难度。
因此，直接参与存在一定障碍，只能寻求间接路线，主要的方式是认购定增基金，即通过参与认购专业投资机构发起设立的基金份额来达到参与定向增发的目的，专业的投资机构包括公募和私募两大类。公募基金的定增玩法相对简单，募集完散户的资金后按照证监会的要求按照一定的仓位比例去申购上市公司定增，过程中基本很少用到杠杆、对冲等手段。而私募方式做定增方法则相对灵活：
第一种根据是一次性募资模式。包括定增对冲基金，可以借助于信托、券商集合、专户等。
第二种模式是主基金嵌套子基金模式。该模式的包括两层结构，先成立有限合伙企业，称为“主基金”，负责投资于定增项目；再成立信托产品，称为“子基金”，负责募集资金。
第三种模式是先垫付后募资。此模式中，当定增资金需要交纳而投资者资金还未完全到位时，对冲基金将先为投资者进行垫资代持，再进行募资，将项目转移给投资者。产品形式一般采用有限合伙制，投资人可以根据自身情况，选择最适合自己的定增产品。

Ⅲ 上市公司定向增发 对股价有什么影响

上市公司定向增发，一般都是低于市场价，一般都会对股东权益起到摊薄作用回，一般股民都会答视增发为中性偏空，或者是尽快出逃、导致股价震荡甚至下跌（但不是绝对的）。但从长远的角度看，对公司的长期发展会有一定的好处。

Ⅳ 定向增发是利好还是利空

定向增发是利好。

1、从资金上来讲

定向增发，为公司融入大量的资金，更专好的发展主营业务，扩属大公司的规模，提高竞争力。

2、对于公司来讲

定向增发可以引进大量的优质资金，有利于上下游企业的整合，促使公司的业绩增长。

3、从投资者来讲

定向增发一般面向的是战略投资者或者价值投资者，而不是散户，这有利于公司的长期发展。

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定向增发作用：

1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。

2、符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。

3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。

4、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。

5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利。

Ⅳ 请问一下上市公司定向增发股票会不会影响股价的波动

上市公司定向增发股票肯定是会影响股价的波动的。
打个比方吧：
现在股票市场现在价格是100元。
上市公司定向增发价格肯定不能高于100元。
因为高于100元，别人为什么要花费时间和精力去找上市公司买呀，
直接二级市场去买就行了。并且差价不大，别人也不会买的。
因为是批发呀，得有个批发价呀。
假设现在上市公司增发股票价格是80元。
散户呢，只能敢怒不敢言，无力回天。
但在中国股市还有一股很强大的力量，那就是庄家。
庄家心里不平衡呀，凭什么值100元的股票80元就卖了。
因为他们资本雄厚，他们会不惜砸盘的。
他们要是将股价砸到80元，那就发行不出去了。
所以定向增发，股价往往都是会跌的。
但也有例外，那就是遇上牛市，
遇上牛市庄家也不能逆天而为。

Ⅵ 上市公司中定向增发股是怎么一会事普通股民怎样才能购买到定向增发股

定向增发：故名思义就是上市公司为了快速获得资金，以定向增发方式向关联公司出售股票，当然股票价格较上市股价低，使单关联公司有一定利益可得。但是，证监会规定定向增发的股票最少要在三年之后上市，根据定向增发向关联股东增发股票多少及股东数多少，分为“大非”和“小非”，今年5-6月份是“大非”和“小非”上市最多的月份，而“大非”和“小非”的上市，在牛市中对“大非”和“小非”有一定的股价优势，股价将会横盘或向下调整，一些资金可能借机买入。最终造成股价上涨。
由于是定向增发，所以普通股民没有机会。

Ⅶ 明白为什么上市公司都选择定向增发了，而不是配股

假设有家公司的股票现在交易价格是15元/股，现在这家公司要搞一次定向增发或者非公开增发，以10元/股的价格发行1亿股。上市公司的大股东号称非常看好增发募集资金所投资的项目，所以要参与认购增发，另外还有一些张翔的爸、李翔的妈、这个牛散、那个私募也看好这个项目，大家凑凑就把这1亿股增发给认购了。
现在的问题是这批人真的一共拿出10亿元现金把这1亿股增发的股票买回去了吗？一般不是这样的。通常的做法是这批人会拿出2亿现金，另外再向证券公司借8亿资金，凑成10亿把这1亿股增发的股票买下来。
其中需要说明的是：一、因为向券商借钱了，所以这1亿股股票得押在券商那里。不过这也无所谓，因为定向增发或非定向增发一般都有锁定期，在锁定期里面反正也不能抛；二、像这种借钱利率一般是比较高的（比方说年利率7%。知道了吧？银行、信托为什么能给理财产品支付远高于定期的利率），那么以年利率7%借了8亿元资金，每年得支付0.56亿元的利息给券商，这是一笔不小的开支。
不过这些增发认购者自有办法，他们买这1亿股股票时还是掏了2亿元真金白银的，因此股票全部押在券商那里好像多了点，他们会和券商商量：把其中的0.2亿股拿出来由他们自由处置。
他们拿到的这0.2亿股股票按照市价15元/股算市值是3亿元，拿到银行抵押贷款1.5亿元因该没什么问题，那么有了这1.5亿元现金之后每年付给券商0.56亿元利息就绰绰有余。上市公司圈到10亿大洋后得懂规矩，这里面券商是出了大力的，喝水不忘挖井人，得拿出5亿来认购券商的理财产品。
券商自然也不会白占上市公司资金，理财产品的利率也是不低的（比方说年利率5%），5亿一年就是0.25亿元，上市公司的业绩也提高了。皆大欢喜，一次定向增发或者非公开增发圆满完成。我们不妨从增发认购者、上市公司、券商的角度来看看各自的现金流情况。
先说增发认购者：他们最初拿出2亿元真金白银、后收到1.5亿元银行抵押贷款，虽然每年得支付券商0.56亿元利息，不过不管怎样实际的现金净流出远远少于名义上的10亿元，也就是1-2亿元的事。
再看上市公司：收到了10亿元增发款、但流出5亿元认购券商理财产品，现金净流入5亿元，每年还能收到0.25亿元理财产品的利息。
券商：券商借出8亿元、卖理财产品收回5亿元，所以现金净流出只有3亿元，每年会收到增发认购者付来的0.56亿元利息、但须从中拿出0.25亿元付给上市公司（理财产品利息），所以每年实际收到的利息是0.31亿元利息。投出去3亿元，每年可以收到0.31亿元利息，这是什么收益率啊？都超出10%了，券商的业绩能不好吗？
过了一、两年之后，增发股票解冻了。我们假设这时的市场不太好，这家公司的股票在这一、两年之内竟然没涨，还是15元/股。即便如此，增发认购者的收益还是很丰厚的，我给大家算算。既然解冻了，那么就能抛了，1亿股股票按15元/股的市价抛掉之后得到15亿元现金，还掉向券商借的8亿元，还剩7亿元。
这一、两年里面付给券商、银行的利息有1亿多，同时这一、两年里为张罗这些事饭没少吃、礼没少送，就算花掉将近1亿元吧（知道了吧？为什么高消费场所总是不缺顾客，工作需要啊。），另外最初他们曾拿出真金白银2亿，7亿元总共扣掉4亿元后还有3亿元。
这可是净利润啊，是当初拿出2亿元认购增发所得到的净利润，尽管二级市场股价没涨、还是增发时的15元/股，但增发认购者的投资收益已经是150%了！
有的朋友可能会说：万一增发股解冻的时候二级市场不好、跌破发行价了，比方说股价只有8元/股了，那怎么办？
别急，那些增发认购者也有办法应对的，比方说他们可以借几天的过桥贷款先把借券商的8亿给还了，还了之后抵押在券商那里的0.8亿股股票就可以拿出来了，拿出来之后向银行抵押贷款贷个3-4亿。
另外还可以跟银行说增发募集资金投资的项目快要建成了，开工生产后需要一些流动资金，再贷个3-4亿的流动资金贷款吧，两笔贷款把过桥贷款还了，帐又平了。新贷的款通常是一年左右，等到时候再说吧。
如果过了一年之后市场仍然低迷，公司的股票价格仍然在增发价10元之下，那么索性再搞第二次增发，理由是前次增发募集资金投资的项目已经开始生产了，但是这几年市场情况有变，利润比预想的差，需要往上游发展，打通产业链，自己生产原料，那样才能提高利润率，所以打算再增发一次投资二期工程。
我不知道大家听明白了没有？如果明白之后，那么下面几个问题请大家思考一下。
1、如果券商不能够通过收益互换为这些号称要认购定向增发或非公开增发的人融资的话，那么上面这个游戏玩起来是不是会有问题了。
2、老股民一定都记得以前上市公司再融资的主要方式是配股和公开增发，而这几年这些已经很少了，普遍看到的是定向增发和非公开增发。那么这到底是为什么？上市公司配股融资基本要求：a.经注册会记师核验，公司最近3个会记年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均资产收益率计算依据；设立不满3个会记年度的，按设立后的会记年度计算；b.公司一次配股发行股份总数，原则上不超过前次发行并募足股份后股本总额的30%；若公司具有实际控制权的股东全额认购所配售的股份。可不受上述比例限制；c.本次配股距前次发行的时间间隔不少于一个会记年度。首先，不管是配股，还是公开增发，实施配股或公开增发融资的上市公司或控股股东，与投资者是利益共同体，有动力经营好上市公司，业绩不佳，股价会跌破配股价或增发价，无法收回投资，获得回报，股民若不看好配股投资项目前景，还可选择卖出股票，不参与配股与公开增发；其次，按照实施配股的基本条件，许多绩劣公司是无法达到基本条件，更别说实施配股融资圈钱的，达到了资源的有效配置，避免了劣币驱逐良币与买壳炒壳等投机行为。其三，按照非公开增发的规定要求：发行对象不得超过10人。非公开增发首先完全剥夺了股民的选择权和表决权；其次，非公开增发公告日期不确定，上市公司作为增发收益者，完全有动力向参与非公开增发的操作者和利益方的进行利益输送与暗箱操作，损害投资者利益，助长了不劳无获、坑蒙拐骗、无心干实业、挣快钱的不正之风，进一步加剧实业空心化。
3、说实话很多上市公司的老总整天琢磨的就是这些事，尤其是长期业绩不佳、长期微亏的公司，至于上市公司的生产，能维持就行。老总关心的是怎么用股票作为筹码通过所谓的资本运作为自己挣钱。
4、世面上极少看到这种层面上的、比较贴近实际情况的研究报告，而看到的一些分析都是什么：增发价是10元/股，所以10元这里有强劲的支撑；什么大股东踊跃认购增发的股票，表明对上市公司对后市非常看好等等。你知道了上面的这些后是不是觉得这些话都是莫名其妙的糊涂话？
事实上上市公司拿到了好几个亿的增发款之后不一定真的做募招时说的那些事，里面也有一套玩法，简单介绍一下玩法：用IPO或增发所得的部分资金购买银行1年或几年期理财产品，从银行获得理财产品收益凭证，用此收益凭证反向抵押给银行进行贷款，提前将这笔资金套出，同时向银行说明此笔贷款的获得方为上市公司在海外离岸市场（通常为香港、新加坡等地）注册的分公司（壳公司），离岸分公司再通过离岸人民币市场将该笔资金及大部分收益套回国内，贷款资金再次购买理财产品，所得收益购买房产，如此反复操作套利（这是人民币升值时的套利方式，现在进入人民币贬值周期，再通过低价出口，高价进口的方式使部分外汇滞留国外），以后有机会再说吧。总而言之，这就是现在所谓的资本运作，大家有点感觉了吧。股东玩资本运作，股民玩题材差价。

Ⅷ 上市公司定向增发是否需要最近3年连续盈利

定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制

增发的主要规定有以下几点。
一、定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。定向增发成为上市公司再融资的主流方式。
二、定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
三、定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。
四、定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。
目前，管理层对于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利等相关方面的硬性规定。对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发为上市公司提供了一个关键性的融资渠道。
定向增发对上市公司的好处是不言而喻的，对参与增发的其他机构来说，也提供了重要的投资机会。对于投资机构来说，定向增发方式可以使投资机构以简洁、低成本的方式参与高成长公司或行业，轻易获得公司或行业高速发展带来的利润，更为重要的是定向增发的股权一般锁定期只有一年左右时间，随后可以进行流通，投资周期短且收益将非常丰厚。
从目前定向增发的情况来看，机构投资者对公司拟定向增发股份的需求相当旺盛。而对于普通流通股股东而言，定向增发同样意味着利好。

Ⅸ 定向增发对散户是好事还是坏事

不一定啊，那得看是在什么价位增发。
这样说吧，如果在股价被严重高估的时候增发，那对原来的股东就是一件好事。
相反，要是在严重低估的时候增发，那就对原来的股东是一件坏事。
比如像贵州茅台，如果现在就定向增发集资50亿，这样每股净资产就从5.66元暴涨到10.41元左右。(大大地增加原股东的每股资产价值。)

记得评最佳啊。

Ⅹ 定向增发是什么意思,一般散户能参与吗

定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行，，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。

对于散户来说，要想直接参与定向增发，进入豪门游戏，必须跨过两道坎：一是资金门槛，定向增发动辄耗资数亿，即使最小的也是大几千万级别，如果资金量不够很难参与其中；二是专业性门槛，从前期项目的调研沟通，到定增的报价配资，再到投后的管理对冲，处处都需要专业化操作，这对散户来说存在较大难度。
因此，直接参与存在一定障碍，只能寻求间接路线，主要的方式是认购定增基金，即通过参与认购专业投资机构发起设立的基金份额来达到参与定向增发的目的，专业的投资机构包括公募和私募两大类。公募基金的定增玩法相对简单，募集完散户的资金后按照证监会的要求按照一定的仓位比例去申购上市公司定增，过程中基本很少用到杠杆、对冲等手段。而私募方式做定增方法则相对灵活：
第一种根据是一次性募资模式。包括定增对冲基金，可以借助于信托、券商集合、专户等。
第二种模式是主基金嵌套子基金模式。该模式的包括两层结构，先成立有限合伙企业，称为“主基金”，负责投资于定增项目；再成立信托产品，称为“子基金”，负责募集资金。
第三种模式是先垫付后募资。此模式中，当定增资金需要交纳而投资者资金还未完全到位时，对冲基金将先为投资者进行垫资代持，再进行募资，将项目转移给投资者。产品形式一般采用有限合伙制，投资人可以根据自身情况，选择最适合自己的定增产品。