Ⅰ 论我国股票市场存在的问题与对策
一、关于股市运行机制问题
我国股市在某种程度上只注重“扩容发展”，没有理顺“监管”与“改革”、“发展”的关系。我国股市的“圈钱”体制，粗放式扩张，虽然使股市得到了跳跃式的扩容，但累进的结构性制度性矛盾越来越突出。
笔者认为我国股市发展历史上最大的失误在于解散了跨部门、跨利益集团的股市发展政策设计部门，如国务院证券委。正是失去了这一战略思维的“心脏”，我国股市出现了“只谈发展”“不谈发展改革”，“只谈监管”不谈“改革发展”。我国证券市场的发展现状是：由警察部门主导的全面规划发展！如果不能正确处理股市“监管”与“发展”“改革”的关系，就难以处理“破”与“立”的关系，我们“破”了不规范的市场力量，但没有“立”起相应规范化的市场力量。打击不规范力量给“庄家”“私募基金”“跨市场、跨产品套利”等种种交易行为以重创！而这种重创基本瓦解了由他们组成的自下而上的自发形成的我国股市的流动力提高机制。
但是，由于我们没有相应的针对“规范化”市场运作机制的主动的战略性的建设方案，在瓦解的同时没有建立流动力提高机制。这样做的严重消极影响就是：随着我国股市流动力提高机制的不断被削弱被瓦解，我国股市的运行安全正收到严重威胁。
因此，只有处理好监管者和市场的关系，才能建立良性的股市运作机制，促进股市的健康发展，笔者认为作为市场监管者既不能“当婆婆”，也不能放任自流。在1929年-1933年的世界经济大萧条之前，经典的自由市场理论大行其道，认为政府是“守夜人”，反对政府对市场进行任何的干预。在发生了席卷整个资本主义世界的危机之后，主张国家对经济进行强有力干预的凯恩斯主义逐渐取得了经济学中主流地位。当前我国国民经济呈现明显的周期性特征，要熨平经济波动的“峰”和“谷”，政府应主动实施反经济周期的宏观经济政策。
二、关于机构投资者
在美国股票市场的投资者中，机构投资者占绝大多数，占股票总值的80－85％。美国股票市场的重要投资者依次是：养老基金、人寿保险基金、财产保险基金、共同基金、信托基金、对冲基金、商业银行信托部、投资银行、慈善基金等。这些机构投资者都是以证券作为主要的投资业务，他们素质高，经营丰富，通过投标方式来参与新股发行的定价，制定出的价格通常能反映发行公司的价值。
与发达国家相比，我国证券投资基金的差距主要表现为：一是规模太小，2000年全美共同基金资产总值达4万亿美元，而同期我国证券投资基金的资产总值则只有700亿元人民币。二是单个基金的块头太小，目前世界上基金规模动辄上千亿美元，而我国最大规模的只要30亿元人民币，三是家数太少，美国达7000多只，我国不到40只。
这几年，我国股市的发展重点之一是大力发展“证券投资基金”，并且把发展的形式定位在“公募型契约”证券投资基金。但出现了“唯证券基金独尊“的发展战略。由此，我国证券市场的投资者队伍发生了结构性变化，出现了以证券投资基金取代其他一切机构投资者的倾向。相对于证券投资基金的快速发展，我国股市的其他机构投资者明显萎缩
这种只扶持证券基金的片面的股市发展政策，实践证明已危及股市运行安全。证券投资基金的研究表明，证券投资基金的行为从整体上而言表现为“顺势操作”，因此从整体和长期而言并不能明显为股市提供流动力支持。分析从2000年以来的四个1300点附近的各类投资者的行为模式我们可以看出，证券投资基金并未表现出逆势进场的模式，从而无能力担当起为市场提供流动力的重任。但是与此同时，随着不断的监管和加压，在这四个1300点附近，其他投资者特别是机构投资者正趋于土崩瓦解之势。比较2000年以前的我国股市，我们在市场上已经越来越难以看到“抄底“资金的身影。投资者的高度“同质化”，破坏了证券市场应有的机构投资者的“异质化”结构。这就破坏了证券市场上各类机构投资者的应有的相互竞争，相互补充的生态平衡局面，带来了独家垄断性发展的失衡状态。
笔者认为：大力发展多样化的投资者队伍，建立生态平衡系统，市场机构化是当今国际资本市场的特点之一，也是我国股市健康发展的重要步骤之一。资本市场上的机构投资者主要是指养老基金，保险基金，和共同基金这三类投资者。有的国家还包括开办个人投资信托和证券自营的银行。目前我国资本市场仍然以散户为主，证券投资基金刚开始发展，保险基金从1999年开始以购买证券投资基金形式间接入市，但尚不能直接投资股票，养老基金由于体制问题，也未形成一个真正的法人。
由此，培养机构投资者的任务艰巨。培养机构投资者的主要内容包括：培养开放式基金，扩大基金市场和基金品种，基金设立和发行要逐渐由审批制过渡到注册制，要通过组建中外基金管理公司，提高国内基金的技术和管理水平，增强素质和竞争力；为保险基金自由进入市场创造条件，包括保险基金可以作为基金管理公司发起人，通过自己设立的基金管理公司进入市场等；培养养老基金，帮助这部分基金进入市场。
目前我们欣喜的听到证券监管高层表态：将给私募基金合法的地位！同时保监会主席吴定富表示：保险公司将投资证券公司和基金公司，全国社会保障基金理事会理事长项怀诚表示：今年八月底资产规模已达2300亿元的全国社会保障基金也将进军资本市场。所有这些措施的贯彻无疑将提高股市的流动性，扩大股市容量，增强投资者的投资信用，对于股市的长远发展具有重要的战略性意义。
三、关于证券市场体系
美国股票市场具有多层次的市场格局，股票市场通过层次细分可最大限度的实现资本的供需平衡。中国股票市场结构单一，主板A股市场规模较大，二板市场未能开设；三板市场规模小，同时沪、深两地市场的同质性、重叠性限制了整个市场容量的扩展。因此，笔者认为我国应建立多层次的证券市场体系，其中包括：
一）创业板市场（二板市场）：为高科技，高成长型企业服务。特点：企业规模小，经营年限短，采取保荐人制度，股份全部流通，规定主要股东最低持股量及出售股份的条件，严格强制性信息披露制度。
1、二板市场定位
无论在主板市场内部设立二板市场，还是单独设立为主板服务而且为主板市场培养上市公司的依附型市场，都不符合我国经济改革和产业转型的客观要求。由于主板市场存在问题较多，行政色彩过浓，因而在主板市场的基础上建立二板市场，就会留下隐患。从外国的发展过程看，如果把二板市场当作主板市场的辅助市场存在，一般来说都不是成功的。因此应建立一个有独立运行规则、独立的发展目标、独立的服务对象、独立的上市基准、交易机制的二板市场。二板市场应该为高科技企业服务，那些以电子信息、生物医药、新材料、环保等主导的高科技产业应该是我国二板市场的首选服务对象。为此，可以考虑把上海、深圳交易所合而为一，然后将深圳交易所变为二板市场。
2、二板市场的制度设计
1）上市标准
上市的最低资本要求及社会公众股比例应该较主板市场有大幅度的降低
可不设盈利要求
对业务要求应该严格
2）交易机制
在市场上推行做市商制度
确保管理层的稳定和公司成长的连续性
实行T+0的交易制度
3）监管机制
强调信息披露基础上的投资者保护
强调监管机构对发行质量和对投资者保护的责任
4）二板市场的风险及防范
建立科学的公司内部控制制度
实行严格的保荐人制度
实行严格的信息披露制度
实行严格的市场监管制度
二）三板市场
其实早在1992年，中国曾经设立过场外交易市场（三板市场），那就是STAQ和NET两个入股交易系统。1999年两个市场暂停交易，后一直没有开市。2001年新的场外交易市场启动――中国代办股份转让系统正式开张。中国所谓三板市场挂牌的公司是业绩差，问题多的企业，而美国OTCBB市场上挂牌的公司并不是因为业绩差而是公司实力较小，所以中国三板市场的定位就是剪不断，理还乱的问题股，像指垃圾桶，而美国的OTCBB市场的定位是小企业的孵化器，是NASDAQ的市场后备。
令人感动欣慰的是，据报到：新三板融资大门将开启，中科软定向增发方案已公布。新三板市场的推出，对于证券市场体系尤其是退市机制的形成具有重要的战略意义。
四、关于上市公司
一）质量问题
我国上市公司的业绩低下，普遍存在“一年好，两年差，三年ST，四年PT”的经营状况，亏损户数不断增加，净资产收益率呈逐年下降趋势，每股收益不断降低，审计报告中出具保留意见的公司不断增多，上市公司丑闻屡见不鲜。我国的1300家上市公司中有200多家发生过丑闻，出事比例高达16％，而同期美国市场的比例是1%,1994年到2004年，上市公司平均每股净资产增长速度低于GDP的增幅，净资产收益率呈下降趋势。
上市公司质量不高的原因：1）股票市场的功能定位不准确：管理部门过于关注市场的融资功能，特别是为国有企业筹资。很多国有企业效率低下，把股票市场完全当作“圈钱”“脱困”的场所，筹集资金是国企的最终目的，改制是手段。这样的上市目的使得国有企业的股份制改造在很大程度上只是为了筹集资金而进行形式上改头换面，公司上市后经营机制并没有发生根本性的变化，经营业绩逐年下滑。2）股票发行制度不合理：股票发行从“审批制”转为“核准制”。由最初的“额度控制”到“通道制”，再到“保荐人制度”。但现行的保荐制度不能杜绝“江苏琼华”事件。股票发行制度的不完善导致大量的绩差公司充斥市场。3）股票市场退出机制不健全：没有严格的摘牌制度，一些严重资不低债、缺乏市场重组潜力和收购价值的劣质公司仍然没有被淘汰。
对此，我们解决的对策是：1、股票市场的准确定位应该是融资和资源的优化配置；2、改革股票发行制度，推行机构询价、网上发行和网下配售制度，建立“绿鞋”回拨机制；3、加快三板市场改革，建立畅通的退出机制。
二）会计信息披露不真实、不充分、不及时、不规范。
琼民源的造假，蓝田股份的欺诈，银广厦的虚幻，草原兴发巨额财务黑洞，人们对会计信息产生了怀疑。其深层原因包括：1、巨大的利益诱惑；2、低廉的违规成本；3、法规政出多门；4、相关制度不完善。
对此，我们的解决思路应该是：1、建立以会计准则为核心的会计信息披露规范体系；2、建立以注册会计师公正审计为核心的会计信息披露监督体系；3、建立以证监会抽查复审为核心的会计信息披露再监督体系。
三）上市公司治理结构
由于股权分置，一股独大的现实，我国上市公司的治理结构形同虚设，“内部人”控制非常严重，这种局面既不利于公司的发展，更不利于保护投资者的合法权益。其实，股市的根本在于上市公司，没有良好的公司治理结构上市公司就不可能稳步发展和长期盈利。对此，笔者认为，应从以下几方面建立我国上市公司的治理结构。
1、健全和完善我国上市公司治理结构的前提是：股东利益的最大化。
我国绝大多数上市公司是国有或国有控股企业，其价值取向是多元化的，除了“股东利益最大化”的目标外，还有“社会价值目标”，比如：税收指标、就业指标、公益活动指标等待，在某种程度上这是高度理想主义的表现。美国一位著名经济学家曾经说过“高度理想主义，即使被采用，也只能削弱商业公司的主要优势及其有效实现确定目标的能力，同时还会放大政府的基本缺陷，使其迷失方向，并陷于利益集团的无休止的竞争中”。我国传统体制下国有企业人人都是主人，人人都对企业不负责的恶果也说明了这一点。当然，坚持公司治理结构的目标是“股东利益最大化”并不是说公司可以忽略公司利益相关者（包括雇员、债权人、顾客、社区）的利益。
2、健全和完善我国上市公司治理结构，重点是要改变国有股“一股独大”的畸形股权结构。
从实践上看，英美的股份公司都经历了家族资本主义、经理资本主义与机构资本主义三个阶段，其股权结构也经历了由集中到分散，再由分散到集中的变化。“一股独大”并没有错，相反在历史上发挥了积极作用，如沃伦.巴菲特在希尔公司、比尔.盖茨在微软公司、李嘉诚在和记黄埔公司都曾占很高比例的股权。
我国只所以反对国有股“一股独大”，关键是国有股股东行为非理想化，发生了严重的扭曲。一是国家所有权的代理行使问题没有得到妥善解决，国家所有权的代表是“形至而实不至”“缺位”现象严重，缺乏能真正对国有资产保值增值负责的人格化代表；二是我国绝大多数上市公司都是国企改制而来，受传统观念束缚严重；三是国有股“一股独大”导致上市公司的董事会和管理层基本由原企业的管理人员组，从而形成了国家行政干预的“内部人控制”局面；四是国有股不能流通，致使公司外部治理机制、市场对公司的治理“失灵”，加剧了国有股股东行为的扭曲；五是法制不健全，打击不力。
3、健全和完善我国上市公司治理结构，核心是要保证公司董事会的“独立性”，建立充分履行其职能的运行机制。
4、健全和完善我国上市公司治理结构，重点是要建立一个与公司治理结构相适应的公司外部治理机制（包括市场机制、行政机制与社会机制）
1）公司外部治理市场机制：主要指的是公司控制权市场和职业经理人市场
A、公司控制权市场主要表现为敌意兼并和收购，主要是对公司董事长及董事会成员总经理及高级管理人员的约束。英美国家公司控制权市场十分活跃，公司经营状况糟糕，就可能更换董事长或总经理，甚至发生局外人通过收购该公司的股票继而达到兼并公司的目的，这样公司的董事长和总经理就会失去对公司的控制权。我国的公司控制权市场发展严重滞后，原因是国有股不能流通，从而妨碍了上市公司的敌意收购和兼并，这也是我国上市公司治理结构“失灵”的一个重要原因。
B、同样，我国职业经理人市场也很落后。公司经理的选择主要依靠行政部门，这样的职业经理人市场对公司在职经理来说没有构成任何威胁。
2）公司外部治理行政机制
政府对一级市场及二级市场的管理机制。
3）公司外部治理社会机制
主要是指中介机构的信用机制。
5、健全和完善我国上市公司治理结构，条件是要创造一种良好的公司治理文化。
1）树立“股份公司是股东的，股东利益最大化”的理念；
2）树立“股东公司最高权利机关是股东大会，核心机构是董事会”；
3）树立“人力资本价值”理念。
四）关于上市公司独立董事问题
1、我国独立董事占比过低
在我国的上市公司中，独立董事（INDEPENDENT DIRECTOR）的比例在10％左右，有的根本没有独立董事。根据经合组织（OECD）1999年的调查，独立董事占董事会的比例，美国为62％，英国为34％，法国为29％《财富》美国公司1000强中，董事会的平均人数为11人，独立董事为9人。
2、我国上市公司实行独立董事制度存在的障碍分析
1）缺乏相关法律作支撑
现在的公司法没有给真正意义上的独立董事以存在的空间和条件。而在美国，独立董事依靠法律这把“上方宝剑”，可以把独立董事的个人意志变成董事会乃至公司的意志。而我国目前的法律没有赋予独立董事特殊表决权，人数也不占优势，很难从根本上与公司内部董事制衡。
2）一股独大的股权结构
美国公司目前最大的股东是机构投资者，一般在一个特定公司的持股比例为1％，按照美国《投资公司法》（1940），人寿公司和互助基金所持有的股票必须分散化，这也导致了美国股权的高度流动性。
当前我国公司治理结构中的主要问题是控股股东通过关联交易，如担保、应收帐款，资产置换等各种手段来侵占上市公司资产，侵害中、小股东利益。
3）独立董事的引入与我国监事会制度不相容
独立董事制度产生于普通法为主的美英法系国家，这些国家采用“一元制”的董事会制度结构，在公司机构设置上没有独立的监事会。我国公司立法上采用的是大陆法系的“二元制”结构组织体系，即在股东大会之下设董事会和监事会。如此，独立董事的职责就会和监事会重叠甚至冲突。
4）具备担当独立董事素质的人才匮乏
5）市场选择机制和评价体系尚未形成
3、我国上市公司有效运作独立董事制度的相关对策
1）完善相关法律、法规
A、公司法应赋予独立董事一定的权利，建立权利实现保障机制。这些权利包括信息知情权、监督权、独立的审核权、否决权。
B、上市公司还应当赋予独立董事特别职权：第一，重大关联交易的认可权；第二，向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；第三，向董事会提议召开临时股东大会；第四，提议召开董事会；第五，独立聘请外部审计和咨询机构；第六，向股东征集投票权。
2）改革“一股独大”的股权结构
3）协调独立董事与监事会的功能。独立董事的监督具有天然的事前监督，内部监督以及决策过程监督紧密结合的特点，而监事会具备了经常性监督、事后监督与外部监督的特点。
4、对独立董事的任职资格和能力，聘任和激励约束等问题作出明确规定
1）任职资格和能力
2）聘任
3）提供独立董事的比例
4）提供充分信息和良好的工作条件
5）设立独立董事发挥作用的机构
6）建立合理的激励和约束机制
7）强化独立董事的诚信勤勉义务
5、建立独立董事的自律组织
五）上市公司的股权集中度
我国上市公司的股权集中度过高，有的达90％以上，股权结构不合理，不利于公司治理和资本流动。英国第一大股东平均持股比例仅为10％，这种分散的股权结构使上市公司的决策更为透明，且能更好的保护中小投资者的权益，“信息不对称”的问题得到了较好的解决，因而投资活跃，证券市场融资能力较强且流动性好。英国公司首次公开上市时间平均在公司创立后8年，而德国却是40年。英国公司上市的平均规模是1600万美元，而德国是6000万美元。德国上市公司的结构十分复杂，相互持股使得公司的直接持有者不等于最终持有者，个人持股比例小，而以银行为代表的金融机构持股比重和非金融公司交叉持股比重很大。
为此，要改变我国上市公司的畸形股权结构，必须大力发展机构投资者，鼓励保险基金和养老基金入市，给私募基金应有的合法地位，这样才能改变股权过于集中的局面。
五、关于分业经营问题
世界金融业的发展有两种经营模式。一种是金融机构可以跨行业经营银行、证券、保险与信托等各种金融业务，称为混业经营模式。其中最关键、最突出、最重要的是商业银行和投资银行混合，即“银证合一”，另一种称为分业经营模式，即商业银行、投资银行、保险公司和信托公司等金融机构不允许交叉经营业务。
金融业的混业经营和分业经营在西方金融史上曾经几分几合。1929年世界性经济大萧条和金融危机之后，国家金融领域逐渐由混业经营一统天下的格局演变成分业和混业两种经营模式并存的状态。到二十世纪七八十年代，实行分业经营的国家开始出现重新实行混业经营的新方向。二十世纪九十年代以来，金融市场上逐渐出现了一种新的发展模式--金融控股公司（Financia Holding Company）,巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会将其定义为：在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模的提供服务的金融集团公司。
1998年美国众议院通过了《1998年金融服务业法案》，该法案在涉及银行组织的条款中，创造了“金融控股公司”这一新的法律范畴。1986年撒切尔夫人在英国实行金融“大震”（big bang）改革，全面摧毁了金融分业经营的体制，促进了混业经营。在东亚，日本和韩国曾经以大财团的形式发展起了一些企业集团，其中有一些是金融控股公司。与此同时，中国的证券业与银行业仍实行银证分业的制度。这种制度的明显缺点在于：
1、资金方面
在投资银行业务中，券商需要通过咨询、策划、融资、估价、谈判等一系列操纵来帮助企业资本运营，这要求券商有一定的资金融通职能，而经纪业务的开展，银行网点的铺设也需要大量资金投入，同时券商要为客户提供融资、融券功能也需要一定的资金支持，自营业务的开展更增大了券商对资金的需要，在混业经营模式下，这些资金需求可以通过银行达到便利的满足，但在分业经营中券商就无能为力了。
2、营销网络方面
投资银行开展证券配售业务、经纪业务以及资产管理业务都需要建立一个网络体系来直接面向机构和个人投资者。在混业经营下可以利用银行的营销网络，降低成本，提供利用效率。
3、信息和信誉度方面
商业银行的经营历史远远长于投资银行，它们对经济实体的了解更多、更丰富，况且建立了一定的信誉度，容易接近客户，依赖商业银行的信誉投资银行可以顺利开展业务。
4、面对入世后金融大鳄的挑战，中国需要混业经营以打造自己的金融航母，否则难以抵御外来的金融风险，丧失竞争力。
对此，笔者强烈建议我国资本市场尽快走混业经营的道路，利用我国原有商业银行的优势，拓宽券商融资渠道，营造全方位的销售网络，增强自身抗御风险能力，以便在国际金融竞争中立于不败之地。
六、关于证券交易所
20世纪90年代之前，全球证券交易所几乎全都是以会员制形式发展起来的。这种类型的交易所是由会员出资组成的交易所为会员所有和控制，只对会员服务，只有会员才能利用交易所的交易系统进行交易，由于服务者和出资者为同一人，因此大多数实行会员制的证券交易所都是非盈利的服务性组织。在技术进步的推动下，会员制形式逐渐不能适应市场的变化。
资本的国际化使各地的证券交易所突破了地域限制，在全球市场上形成了相互竞争的对象。一方面，竞争使定价过高的交易所得不到客户，也就没有收入来源，从而面临淘汰的命运；另一方面，作为交易所，要在竞争的条件下生存，就必须努力提高服务质量，扩大市场份额，否则就有被蚕食的危险。但在会员制下，交易所筹资能力受限，融资成本过高，非盈利性的组织机构也限制了它持续发展的能力。在这种条件下，交易所只有采取以获得竞争优势为导向的商业治理结构才能获得竞争力，因此，进入90年代，交易所的治理结构也发生了相应的变化，出了公司化的发展趋势，交易所开始由非盈利性的会员制向盈利性的公司制转变。 公司制的特点在于：1、是以满足股东价值最大化为目的的组织；2、交易所可以向社会公众发行股份，不必局限于是会员还是交易者；3、通过公开发行股票，使市场交易权和所有权分开，不是股东也可以获得在交易所交易的资格，而在会员制下，只有会员才有资格直接交易。显然，公司制各方面都要优于会员制。而我国目前证券交易所组织模式为“行政会员制”，它是行政管理与会员参与相结合的组织模式。由于实施行政管理，它能从宏观上保障证券交易所的活动首先符合国家利益，有利于实施监管；由于会员参与，它还要考虑会员的切身利益，“行政制”和“会员制”的结合必然导致低效率和缺乏市场竞争力。
但令人遗憾的是迄今为止，股票市场改革矛头主要指向筹资者，投资者和券商，很少触及证交所。目前的证交所内无动力，外无压力，没有竞争和市场意识，面对资本全球化的冲击，整合和股份化改造是证交所改革之路。
笔者认为我国证券交易所的改革包括两个方面：
1、证券交易所的整合，上海、深圳证交所合并为上海证券交易所。从全球看，证交所集中化的呼声超过了分散化的呼声。目前世界范围内形成的三大势力范围：一是以纽约证交所为首的GEM阵营（global Equity Market）控制欧洲、美洲和亚太,股票市值超过了19万亿美元。二是以英德为首的IX阵营，市值为4万亿没有，以欧元报价，垄断欧洲股票交易额的53％和高科技股的80％，三是以纳斯达克为首的创业板市场阵营即“全球数码股市”。
2、公司制的证交所结构。世界上大多数证券交易所已经改制成股份公司，有不少公司正在上市。把属于市场的还给市场，只有这样，中国的资本市场才能面对全球竞争，才能在世界资本市场中站稳脚跟。
Ⅱ 想知道中科院心理所心理学在职研究生的具体信息~~哪位可以提供下~~
王 咏 男 中国科学院心理研究所 博士，副教授，硕导
1996年毕业于北京大学心理学系，2001年获得博士学位。现为中国科学院心理研究所“社会与经济行为”研究中心副研究员、硕士生导师、中国科学院心理研究所继续教育中心副教授；兼任中国管理科学学会咨询委员会理事、中国广告协会学术委员会委员。普参与多项国家自然科学基金研究项目及企业合作研究课题。目前，主持承担国家自然科学基金项目：“品牌特质、品类关注特性与消费者的品牌选择决策”研究。
林 春 中国科学院心理研究所 副教授 博士、硕士生导师
多次以心理学专家身份应邀参加《新京报》、《南方周末》、《北京青年报》、中央电视台等国内重要媒体的采访和咨询。在应用心理学方面有很深的造诣，2006年上半年命题副组长。
王二平 男 中国科学院心理所 博士，研究员
王二平现任中国科学院心理研究所研究员，博士生导师；所学术委员会委员，所职称评定委员会委员； 2、中国心理学会会员，中国心理学会工业心理专业委员会委员兼秘书。 3、国际应用心理学联合会会员。 4、美国管理科学院外籍会员。
自1985年起，王二平博士一直致力于人事心理学的教学与研究。其研究工作主要集中在两个领域。1、组织的内部分配。主要研究：内部分配的形式及其激励作用；影响分配公平感的社会心理因素；制定工资标准及确定职务间差异比例、制定职务等级的职务评价方法。2、计效与效标测量。主要研究：效标测量的多维结构；作业绩效与关系绩效的内容；判断性与非判断性绩效测量的意义；人格因素对作中的应用；知晓结果和喜爱对绩效评定的影响。目前，王二平博士正在开拓新的研究领域：复杂社会技术系统中人的绩效。业绩效与关系绩效的意义；绩效评定误差及多质-多评定者程序在分析评定误差
主讲课程：心理学研究方法（含个案研究与民意调查）、内部分配管 理与职务评价 内部分配管理与职务评价
工资、奖金的分配是职工最敏感的管理问题。按劳分配说来容易，但当
同质的劳动难以度量和比较，市场机制又不健全时，内部分配也可能是主观性最大的管理问题，于是会影响到职工的公平感，从而降低分配的激励成效。职务评价是心理学关于制定工资标准的研究，也可以用来评价组织内部分配政策的得失。近一个世纪来，国内外心理学家开发出许多制定工资标准的职务评价方法。本课程介绍内部分配的心理学理论，比较不同质劳动的心理测量方法，制定或评价不同类型组织的工资标准的职务评价方法。
近年来，国内企业纷纷效法国外，采取给职工内部认股权，以期激励职工、保留理和业务骨干。内部认股权也是分配中的一种期权。本课程还分析内部认股权的利弊，介绍应用内部认股权的策略。
Ⅲ 兴山县的历史、经济是怎样的
兴山县位于举世瞩目的长江三峡工程库区、长江西陵峡北侧，新县城古夫镇距宜昌市176公里，距三峡大坝97公里，北距神农架林区木鱼镇60公里，属国务院确定的长江三峡经济开发区。兴山是三峡旅游重点区域，也是长江三峡、神农架、武当山黄金旅游线的主要通道。全县共辖6镇2乡，104个行政村，9个居委会，总人口18.47万人，国土总面积为2327平方公里。于公元260年建县，距今1743年。
兴山历史悠久，人杰地灵,孕育了古代四大美女之一的王昭君。距今约七、八千年前，在兴山这块土地上已有人类繁衍生息。周历王时（公元前857-842年），熊绎后裔，熊挚封至兴山，筑高阳城。秦、汉属南郡秭归，三国吴景帝永安三年（公元260年），“分秭归北界立兴山县”。历时1743年。
西汉时期，王昭君自愿请嫁匈奴，为民族团结和边疆的安宁作出重要贡献，明末农民起义军领袖李来亨率众在这里坚持斗争13年，在辛亥革命中，有兴山籍首义志士高尚志、孙绍箕、陈广安、贾也洪、邢予文等人，在第二次国内革命（即土地革命）时期，中国共产党创建的巴兴归苏区，是贺龙领导的湘鄂根据地之一，1928年建立了中国共产党兴山县委员会。在抗日战争中，兴山是保卫重庆的正面战场，兴山人民为抗战胜利作出了巨大贡献。1949年8月6日，中国人民解放军解放兴山，从此，兴山人民在社会主义现代化建设中谱写了新的篇章。
兴山山川秀美，境内山峦重叠、岗翠峦青、万木峥嵘，水能、矿产、林业、旅游资源十分丰富。已建成了大小电站47座，装机容量达18万千瓦，人均装机和用电量居全国县级领先水平，实现了农村初级电气化；通过走“小水电站先行、载电体开路、深加工振兴”工业经济发展之路，开发利用10多种地矿资源，形成了磷化、冶金、建材等支柱产业，以磷化工为主导的兴发化工集团拥有总资产20多亿元，产品销售到欧美、东南亚等30多个国家和地区，年创汇5千万美元；林果业开发了以昭君脐橙、锦橙、胭脂柚、薄壳核桃、银杏、杜仲、中华猕猴桃为品牌的特色产品，60万亩林果特基地已成为农民致富的“绿色银行”；围绕“山水园林城、旅游文化城、生态环境城”的建设目标，新县城成了全省最漂亮的县城之一；公路通车里程1300公里，90%村通公路，新建年吞吐60万吨货物，30万人次客人的峡口港已投入运行，兰杭高速公路经过兴山境内已纳入国家计划。完成了农村电网一期改造任务，兴建水利工程600多处，实施了天保工程、退耕还林、农业综合开发等一大批项目。开通兴山到宜昌广播电视光缆，电话机安装总容量2.8万门，移动通讯覆盖各乡镇和各交通干道。昭君山庄、汉明妃大酒店、香溪大酒店等多家星级宾馆为四海宾客提供一流的服务。为改善服务环境，建成了行政服务中心，实行一站式服务，一条龙审批。
2008年国民经济
实现生产总值30亿元，同比增长15%，规模以上工业增加值14.5亿元，增长25%；财政收入3.44亿元，增长30%，其中地方一般预算收入1.31亿元，增长22%；固定资产投资12.8亿元，增长35.8%；社会消费品零售总额10.3亿元，增长20%；外贸出口突破1.5亿美元，增长44.2%；城镇居民人均可支配收入9859元，增长13.4%；农民人均纯收入3369元，增长9.8%；城镇登记失业率控制在4.3%以内；人口自然增长率控制在2‰以内；单位GDP综合能耗下降4.4%。
农业
全年完成柑橘品改5700亩，建设精品橘园5000亩，总产量达到5万吨。改造低产茶园1.2万亩，全县2.1万亩茶园全部改造结束。出栏生猪29.9万头，山羊8万只，县万头畜牧养殖小区基本建成。发展高山商品蔬菜1.2万亩，城郊蔬菜5000亩，产量11.6万吨。烟叶标准化生产综合评比名列全国第四，榛子和平现代烟叶示范基地建设水平在全省领先，烟叶生产创近十年来最好水平，全县种植烤烟3.54万亩，产量9万担。做出了突破性发展核桃产业的决定，完成30万亩产业规划，标准化整地1.5万亩，定植5000亩。全年粮油产量分别达到6.3万吨、6725吨。
2008年兴山县被省政府表彰为“全省农田水利基本建设先进县”。完成“长治”七期25.56平方公里小流域综合治理、贺家坪灌区民办公助、4座水库溢洪道扩挖、30口堰塘维修、375口田间抗旱水池等项目建设任务。解决了22个村1.5万人安全饮水问题。建成户用沼气池2000口。巩固天然林保护和退耕还林成果，人工造林1.8万亩。加快低丘岗地改造、坡改梯等农业综合开发项目建设，张家河现代果业示范基地建设顺利推进。
工业
全年实现工业总产值51.2亿元，同比增长48.9%。
打造百亿兴发取得重大进展。开展打造百亿兴发大讨论、大宣传活动，在人民大会堂成功举办兴发集团发展战略规划研讨会。帮助兴发集团积极争取国家、省、市更多的政策、资金，全年共筹资5000万元支持兴发集团发展。动员全县各级各部门为兴发集团发展献计献策，制定优惠政策，营造良好环境，支持兴发集团建立股权激励机制。兴发集团全年实现销售收入45亿元、利税7亿元，同比增长50%、100%。企业在2008中国化工500强的排名升至第85位，“兴发及图”被认定为中国驰名商标。
中小企业发展提速。依托境内优势资源，大力扶持小企业扩大规模、壮大实力，2008年全县新增规模以上工业企业3家。峡晶电子5000万片光学水晶切片项目进展顺利，人造光学水晶生产能力跃居全国第一。兴山葛洲坝水泥公司100万吨水泥项目即将竣工。建成17座小水电站，装机2.5万千瓦。
兴山人民将按照“项目强县、科技兴县、开放活县、生态富县”战略，努力实现“四大项目”，即全国知名的小康电气化县、全国最强的磷化工县、全市出口创汇最多的县、三峡库区经济强县。展望明天，昭君故里将更加檠荣富庶美好，勤劳淳朴、明礼诚信的兴山人民热忱欢迎海内外仁人志士到兴山观光旅游，投资兴业，共同开创美好的未来。
Ⅳ 2015年7月1日跌破发行价的股票有哪些
受去杠杆等因素影响，近期A股大幅调整。尽管牛市的基础未改变，但个股分化已较为明显。业内人士指出，除了业绩增长确定、高送转等品种值得投资者关注外，部分跌破定增预案价格、员工持股成本、大股东增持成本的“价格倒挂”个股也可能存在投资机会。一旦市场回暖，上述标的或有较强反弹预期。
51只个股跌破定增预案价格
经历了前期股价的剧烈波动，有不少公司的股价已经低于前期定增预案的增发价格。Wind数据显示，截至7月1日收盘，今年发布定增预案且未停止定增的724家上市公司中，已经有51家公司的股价低于前期增发价格或底价，其中最新价格低于预案价格超10%的公司已达到26家。这些折价率居于前列的公司大多是在5月底和6月初发布定增预案，后期随着大盘快速向下而出现价格倒挂。
其中，股价倒挂幅度最大的是杭电股份 。公司6月23日公告表示，拟以35.90元/股非公开发行2730万股，募集资金总额98007万元，主要用于加码主业和补充流动资金。公司股价最新收于28.83元/股，折价率达到19.69%。此外，仙坛股份和共进股份相对定增方案折价率也接近20%。近期推出定增预案补充流动资金的东吴证券和国金证券折价率也位居前列，分别为18.63%和18.61%。
即使是前景看好的新能源汽车项目也未能幸免。比亚迪 6月4日公告，拟募资约150亿元，用于铁动力锂离子电池扩产项目、新能源汽车研发项目、补充流动资金及偿还银行借款，拟定的增发价格为57.4元/股。尽管6月4日当天公司股价涨停，但公司股价最新收于52.99元，折价率达到7.68%。
业内人士指出，在定向增发过程中，若股价跌破发行价，上市公司为了保证增发的顺利实施以及保护增发对象的利益，有一定促进股价回补的动力。大股东参与的定增，长期来看业绩更加有保证。目前已经有平安银行 、界龙实业 、郑州煤电 、兴发集团等多家公司股价跌破大股东定增价格。其中，平安银行、界龙实业、南京银行等均为近三月大股东参与的定增。此外，郑州煤电、兴发集团临近限售股解禁期。对于价格倒挂比较严重的公司来说，调整发行价、发行数量和募资金额等或是首选。
关注跌破员工持股成本标的
此外，近期市场大跌也使得数家公司的员工持股成本与公司股价出现倒挂。分析人士指出，那些跌破高杠杆员工持股计划成本价，且业务发展符合经济转型特征的品种或许存在一定的投资机会。
上市公司员工持股计划自去年6月试水以来，一年间发展迅速。据统计，今年以来已经有172家上市公司公布员工持股计划，6月份至今共有超过40家上市公司推出员工持股计划，再创月度新高。61家公司持股计划已经实施完成。从股份来源方式来看，除大北农等7家公司股份来自于大股东无偿赠与等方式外，超过一半公司的股份来自于二级市场购买(包括大宗市场交易)，来自于定向增发的公司约占四成。受上半年以来牛市行情影响，5月前完成持股计划的公司尚有溢价。
据记者不完全统计，目前已经有至少20家上市公司股价接近员工持股成本。截至目前，万达信息 、隆鑫通用 、汉威电子 、中来股份 、鼎龙股份 、科力远 、慈星股份 、雏鹰农牧 、欧菲光 、通鼎互联 、长信科技 、宝新能源 、雪迪龙 、恒顺众晟等公司跌破员工持股价位。其中，万达信息、汉威电子、鼎龙股份、科力远、雏鹰农牧、欧菲光、长信科技、恒顺众晟均有一定比例的杠杆。在股价“倒挂”的案例中，6月完成持股计划的公司约占三成。统计显示，6月有12家公司完成持股，但由于近期市场持续大跌，多数公司的股价均已经跌破购买成本。
目前员工持股成本与现价差异较大的有万达信息。公告显示，万达信息员工持股计划累计购买金额为9.99亿元，优先级和进取级份额比例为1.5:1，除权后成本价为68.63元，高于最新市价51.26元，幅度近25%。
券商人士指出，员工持股计划的持股成本是员工持股的最后一道防线。一旦跌破，标的或迎来具有确定性的投资机会。不少上市公司为员工加杠杆参与持股计划，显示了对公司股价的强烈信心，同时对股价的诉求也更加强烈，这类跌破持股成本的高杠杆标的值得关注。
除了跌破成本价的个股，信达证券认为，还可以关注两类员工持股公司投资机会：一类是尚未在二级市场完成建仓的公司，近期市场大幅回调或将加速购买标的。目前已经有10多家公司公布草案后股价出现下跌，还有一些正在进行建仓的高杠杆员工持股计划的公司，例如华孚色纺的员工持股计划显示其杠杆达10倍，其26日公告显示公司已经完成部分购买。还有一类是具有高送转条件的员工持股标的，这些公司或具备推出高送转的潜在动机。
另一方面，股价的下跌也使一些之前推出股票期权激励措施的上市公司陷入尴尬。有机构表示，部分涉及股票期权激励的上市公司股价跌破了行权价。股票期权的行权价某种程度上对股价形成类似安全垫的作用，投资者可以关注行权价大幅高于当前股价的公司。
大股东增持公司或存机会
近期伴随着股价大幅下调，部分上市公司大股东开始逆市增持。统计显示，自五月下旬至今，已有77家上市公司重要股东选择通过二级市场增持公司股份。目前已有赤峰黄金 、新洋丰 、吉恩镍业 、农产品 、阳光城 、南玻A和光线传媒等多家上市公司目前的股价接近大股东增持成本。其中，赤峰黄金5月底发布公告，公司股东赵美光以21.09元/股的价格增持公司股份218.49万股，公司最新股价14.21元/股，折价约23.6%。吉恩镍业股东吉林昊融集团有限公司近期增持52294.14万元，购买均价为18.03元/股，现价14.99元/股，折价16.9%。农产品5月获深圳市国资委以22.23元/股的价格增持3393.88万股，现价为18.37元/股，折价17.4%。
业内人士指出，在行情尚未确认底部时，大股东的增持点位也并非绝对安全。若市场趋势继续向下，估值仍有进一步缩水的可能。但大股东逆市增持一般是为提振市场对公司股价的信心，增持比例较大的标的后期存在反弹的可能性。
Ⅳ 有哪些股票是国资改革及沪港通题材股
国资改革
中航集团：
洪都航空（600316）洪都科技和洪都航空关联交易较多，预计未来注入洪都航空概率较大,是内生增长最强劲的整机企业。
成飞集成（002190）国防主管部门还在推进国防科技工业全面深化改革，长期看好军工行业的发展,后期仍然存在整合预期。
中航飞机（000768）运输机、支线客机板块，军工企业改制、军工科研院所改制、军民融合加深等进入兑现阶段，将获得更多的发展机遇。
中航动力（600893）航空发动机的主机板块，2014年上半年完成重大资产重组资产交割，公司存在发动机板块进一步整合的可能性。
成发科技（600391）预计将注入中航集团发动机板块的优质传动资产，2012年已完成传动事业部的建立，资产注入前景明确。
中航动控（000738）是航空发动机控制系统板块资本运作平台，是国内唯一专业从事航空发动机控制系统研制的企业，存资产注入预期。
中航电子（600372）军工科研院所改革细则出台，之后将进行分类改革和试点，作为中航集团旗下公司，市场对于中航电子的改革期待较大。
中航机电（002013）航空机电系统的唯一平台，托管集团旗下机电资产18家公司，剩余14家仍存继续整合到上市公司的预期。
中航光电（002179）公司为C919大飞机
提供集成设备安装架、系统支架和连接器等，是综合设备柜的唯一供应商,对外并购将是公司的战略规划。
中航黑豹（600760）农业运输车的骨干企业，向高科技环保电动车发展，第三大股东东安发动机是国内最大的汽油发动机生产企业，有想象空间。
中直股份（
600038 ）公司目前在集团直升机板块业务整合顺利，且市场效益明显，军品总装资产注入上市公司的条件已逐步成熟。
贵航股份（600523）公司控股股东与中航汽车签订增资协议，增资完成后，公司的控股股东将变更成中航汽车，后期有资产注入预期。
中航重机（600765）股权划转后海翼集团将成为公司第二大股东，将极大强化与海翼集团在液压及锻造领域的上下游关系，充分发挥协同作用.
*ST三鑫（002163）公司是控股股东–中国贵州航空工业集团旗下的新材料
上市公司，由于业绩堪忧，未来大股东资产注入预期加强。
深天马A（000050）资产注入之后管理协同效应提升将推动公司经营效率稳步提升，带动产业链配套运转，推动盈利增速高于收入增长.
飞亚达A（000026）央企中航国际的下属企业，预计潜在的激励机制改善可能进一步提升公司盈利水平，同时有整合预期。
中航地产（000043）航工业集团旗下产业除航空、军工类产业以外，还包括非航空民品和第三产业，对集团旗下众多资产整合预期提升。
*ST东安（600178）公司处于集团公司的汽车板块，业绩一直不如人意，后期存在大股东的相关资产注入预期，提升公司盈利能力。
中国兵器工业集团：
华锦股份（000059）华锦股份业绩亏损，实际控制人实力雄厚，并有意将华锦股份打造为石化产业平台，未来资产重组值得期待。
北方国际（000065）北方国际的主营业务包括国际工程承包、国内建筑安装、房地产开发、铝业加工制造等,存在作为相关资产整合平台的预期。
北化股份（002246）大股东变更为中兵投资,有利于发挥公司在纤维素产业及特种化工板块中的整合作用，可在集团层面有效实施产业整合。
长春一东（
600148 ）生产和销售重、中、客、轻、轿、微等各种型号的汽车离合器，农用车离合器；生产和销售各种铝、锌压铸件产品.
光电股份（600184）集团光电板块中，仍有体量庞大的优质光电资产未上市,同属兵工集团的江南红箭资产注入预期加强。
北方股份（600262）公司是国内传统的专业化矿用自卸车行业龙头企业，生产各种型号的"特雷克斯牌"传统自卸车。
北方导航（600435）作为兵工集团的下属上市公司,集团将举全集团之力推动北斗产业发展，积极推进相关工作，后期整合预期加大。
凌云股份（600480）汽车产业未来将以节能减排为方向快速发展，为汽车整车及零部件行业整合提供新一轮发展机遇。
晋西车轴（600495）产品涵盖国内外各型铁路机车、地铁、轻轨等轨道车辆,重组并购北方锻造后，成为世界规模最大的车轴企业。
北方创业（600967）大股东内蒙一机是国家唯一的主战坦克研制基地,兵器集团还有不少和坦克、轮式战车相类似的装甲车资产有待整合。
江南红箭（000519）公司作为兵器工业集团旗下的先进材料公司，未来有望成为集团非金属先进材料整合的平台。
中国医药集团：
国药一致（000028）实际控制人国药控股增持后，有望获得国药体系内更多的资源倾斜，受益央企改革试点带来的制度红利。
国药股份（600511）国药集团被确定为发展混合所有制的试点企业,公司是国药控股旗下重要的麻药平台，有望迎来改革整合。
天坛生物（600161）大股东中生集团旗下子公司包括上海所、武汉所等，有望成为血制品平台、疫苗平台抑或中生集团的整体上市平台。
现代制药（600420）此前并购的容生，川抗等企业，随着后续15亿定增资金的到位，公司在2015年也有望开启外延并购的新高潮。
中国建材集团：
北新建材（000786）大股东对子公司开展混合所有制改革，股权激励、引入外部投资者等举措将提升公司竞争力。
洛阳玻璃（600876）中国建材集团及所属中国建材玻璃公司承诺，计划三年内，以公司为平台，解决与龙新玻璃等存在的同业竞争问题。
方兴科技（600552）新材料平台，2014年8月混改，以公司控股、高管参股的混合所有制形式进行改革。
瑞泰科技（002066）瑞泰科技的主营业务为熔铸锆刚玉系列耐火材料和熔铸氧化铝系列耐火材料的生产和销售，公司将受益于国企改革。
中国玻纤（600176）集团公司入选混合所有制改革和央企董事会行使三项职权的双项试点，成为改革焦点企业。
国投集团：
中成股份（000151）中成股份主营业务为成套设备及技术进出口业务和境外投资，受益于实际控制人为国有资本投资公司的试点企业。
国投新集（601918）公司是以煤炭采选为主的国家大型企业,确立了"立足煤炭、发展电力、延伸煤制气"的战略，国投系改革加速。
国投电力（600886）国企改革的推进，有利于集团增强企业资本实力，公司作为集团电力能源建设运营的重要平台，有望从中受益。
中纺投资（ 600061 ）安信证券借壳，在交割完成12个月内,对存在同业竞争关系的基金和期货 相关业务有望以资产注入的方式解决同业竞争问题。
国投中鲁（600962）江苏环亚借壳上市,通过重组等方式对上市公司进行资本运作,带动非公有制企业参与国企改革的尝试。
中粮集团：
中粮地产（000031）公司控股股东中粮集团,成为国资委改组国有资本投资公司试点，公司有望成为相关领域的整合平台。
中粮屯河（600737）公司将以混合所有制作为手段，为下属企业引入产业资本、社会资本、私募股权等，加快国有资本投资公司试点。
中粮生化（000930）中粮生化是首批改革试点企业之一，随着后续细化改革政策的落实以及第二批试点的公布，公司有望受益。
中国诚通集团：
中储股份（600787）公司向普洛斯定向增发转让15.3%股权，引入后者作为战投，开启央企混改，预计将出现在第二批央企改革名单中.
冠豪高新（600433）冠豪高新定位为集团特种纸业务发展平台，若获得与冠豪高新主营业务相同或类似的业务机会，优先让与冠豪高新。
岳阳林纸（600963）作为林浆纸一体化龙头，公司造纸所需纸浆部分自给，林产200万亩，具有林业资源优势，是国资改革潜在受益标的。
恒天集团：
恒天海龙（000677）公司控股股东恒天集团获股权划转，将持有公司股份由29.77%上升至33.34%，有望成为恒天集团整合平台。
恒天天鹅（000687）恒天天鹅重组交易标的为华讯方舟特种行业系统解决方案业务，有望获新股东资产注入，转型为移动宽带网络服务商。
国家电网公司：
许继电气（000400）许继电气正步入特高压
收入，智能电表业务不断突破、海外业务不断拓展的时期，同时受益"一带一路 "战略及国企改革。
平高电气（600312）特高压交、直流技术已达到了世界领先水平，公司受益"一带一路"和国网海外规划，集团存在整体上市预期。
国电南瑞（600406）国家电网会继续推进以旗下具备条件的公司整体上市为目标的改革，公司作为重中之重，受益集团资产证券化。
国电集团：
国电电力（600795）公司作为中国国电集团常规能源的整合平台，未来资产注入预期强烈,且受益于电力体制改革。
长源电力（000966）公司收购国电集团湖北公司旗下中华山、乐成山等10个风电前期项目，拟开拓新能源业务，后续资产注入可期。
英力特（000635）凭借产业链一体化优势，通过继续剥离亏损的非核心资产和提高盈利水平较好的产品的占比，盈利能力进一步提升。
平庄能源（000780）公司主要煤种为褐煤，公司内生增长一般，集团公司承诺适当时候将元宝山、白音华矿注入到上市公司。
上海上实集团：
上海医药（601607）新团队实现平稳过渡，制定三年过千亿目标，而作为上海本地医药企业，有望明显受益于国企体制机制改革。
百联集团：
上海物贸（600822）主营业务包括金属材料、矿产品(不含铁矿石)、化轻原料、建材、汽车及配件、机电设备、进出口贸易等。
百联股份（600827）商贸零售作为完全竞争类行业，剥离资产有利于改善上市公司盈利情况，未来更深层次改革有望陆续推进。
第一医药（600833）
作为集团公司旗下的医药零售平台，有望受益于上海地方国企改革。
光明食品集团：
海博股份（600708）以出租客运和现代物流为主的上市公司，致力于整合相关物流资源，融入光明食品集团主业，实现协同发展。
金枫酒业（600616）
作为集团公司旗下酒业平台，受益于上海地方国企改革。
光明乳业
（600597）第二期激励计划有望再次激发公司活力，引爆国企改革热情，是集团旗下国企改革的先行者。
上海梅林（
600073 ）探索混合所有制经营，公司2014年12月发布股权激励方案，计划引入战略投资者，国企改革提速。
上海城建集团：
隧道股份（600820）国企改革有望持续发酵，上海国企改革的推进给公司业务发展带来新突破仍是大概率事件。
上海地产集团：
金丰投资（600606）绿地集团借壳对象，绿地集团业务包括建设建筑、酒店及商业运营等，还涉足能源、汽车、金融等领域。
中华企业（600675）公司借助国企改革东风，加速解决同业竞争并做大做强，收购资产增强发展后劲，国企改革预期较强。
上海电气集团：
自仪股份（600848）国资改革代表企业自仪股份推出重磅重组方案，公司主营业务将变更为园区开发和经营。
上海电气（601727）公司将推进整体上市，聚焦能源、工业装备和服务三大领域，立志成为中国的西门子。
上海机电（600835）作为机电一体化设备唯一上市平台，集团旗下上海电气自动化设备等资产注入的预期增大。
上海文广集团：
百视通（600637）百视通吸收合并东方明珠，注入文广集团优质资产，树立了文化类国企改革典范，给其他文化类国企改革带来了示范作用。
上海纺织集团：
龙头股份（600630）公司作为集团旗下的纺织平台，存在相关的资产整合预期，受益于上海地方国企改革。
申达股份（600626）公司将成为上海国资委进行新兴产业整合的平台之一，申达股份正在和多方资本接触，拟引入战略投资者。
上海国盛集团：
棱光实业（600629）华东设计院借壳对象，上市公司将转型成为建筑设计行业领军企业，资产质量及盈利能力有望大幅提升。
耀皮玻璃（600819）公司实际控制人变更为上海地产集团，其是对上海国有房地产资源进行整合基础上成立的国有独资集团公司。
上海华谊集团：
双钱股份（600623）
公司在加强轮胎主业内部投资同时，也在探索兼并收购模式，进行主业扩张。
三爱富（600636）华谊集团经过3~5年的推进，基本完成国企改革总目标，制订了集团整体或核心资产上市方案。
上海机场集团：
上海机场（
600009 ）上海机场集团未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产，集团资产进入上市公司预期加强。
上海建工集团：
上海建工（600170）公司在建筑施工设备设施领域获得长足发展，接下来将在国企改革的进程中挖掘更多创新动力，继续寻求发展。
上海交运集团：
交运股份（600676）集团将突出主业发展重点和制度创新重点，对自身产业结构进行优化调整，加快核心业务健康快速发展。
锦江国际集团：
锦江股份（600754）向战略投资者弘毅投资和控股股东募资30亿，弘毅投资占锦江股份总股本约12.43%，成为第二大股东。
上海久事公司：
强生控股（600662）来自大股东久事公司的李仲秋被聘任为新任总经理，这将是强生控股又一次变革的出发，集团整合值得期待。
申通地铁（600834）申通集团集轨道交通
投资等多项职能于一身，而久事公司则是国有投资经营控股公司,后续整合预期强烈。
上海兰生集团：
兰生股份（600826）东浩兰生集团证券化率极低，多数资产都在上市公司之外，有资产注入的预期。
上海汽车工业集团：
上汽集团（600104 ）作为上海的标杆国有企业，新的管理层履新后，旨在激发企业后续发展动力的国企改革有望继续深化。
华域汽车（600741）有望享受上海国企改革加快红利，通过推动新一期股权或现金激励计划、引进战略投资者等。
上柴股份（600841）公司控股股东上汽集团已经进行国企改革和激励，也将对上柴股份的管理优化产生积极影响。
上海城建总公司：
城投控股（600649）城投控股在引入战投弘毅投资后的一举一动牵动市场，已于2014年11月份停牌。
上海报业集团：
新华传媒（600825）公司属于重要国企改革股，为集团公司唯一资本运作平台。同时，公司非常重视新媒体业务布局。
上海仪电电子：
仪电电子（600602）公司退出非主营业务，集中资源发展主营业务，有利于推动公司业绩的长期发展。
飞乐音响（600651）公司治理结构改善进度可能快于市场预期，公司将推动股权激励方案进一步提升管理效率。
上海实业集团：
上实发展（600748）上实发展目前身具上海自贸区
、国企改革、土地流转 、养老 地产等多个市场热门概念。
沪港通题材股
数目 股份编号 股份名称
1 600000 浦发银行
2 600004 白云机场
3 600005 武钢股份
4 600007 中国国贸
5 600008 首创股份
6 600009 上海机场
7 600010 包钢股份
8 600011 华能国际
9 600012 皖通高速
10 600015 华夏银行
11 600016 民生银行
12 600017 日照港
13 600018 上港集团
14 600019 宝钢股份
15 600020 中原高速
16 600021 上海电力
17 600026 中海发展
18 600027 华电国际
19 600028 中国石化
20 600029 南方航空
21 600030 中信证券
22 600031 三一重工
23 600033 福建高速
24 600036 招商银行
25 600037 歌华有线
26 600038 哈飞股份
27 600039 四川路桥
28 600048 保利地产
29 600050 中国联通
30 600054 黄山旅游
31 600056 中国医药
32 600058 五矿发展
33 600059 古越龙山
34 600060 海信电器
35 600062 华润双鹤
36 600064 南京高科
37 600066 宇通客车
38 600067 冠城大通
39 600068 葛洲坝
40 600070 浙江富润
41 600073 上海默林
42 600078 澄星股份
43 600079 人福医药
44 600082 海泰发展
45 600085 同仁堂
46 600088 中视传媒
47 600089 特变电工
48 600094 大名城
49 600096 云天化
50 600097 开创国际
51 600098 广州发展
52 600100 同方股份
53 600101 明星电力
54 600104 上汽集团
55 600106 重庆路桥
56 600108 亚盛集团
57 600109 国金证券
58 600110 中科英华
59 600111 包钢稀土
60 600112 天成控股
61 600113 浙江东日
62 600114 东睦股份
63 600115 东方航空
64 600116 三峡水利
65 600118 中国卫星
66 600120 浙江东方
67 600121 郑州煤电
68 600122 宏图高科
69 600123 兰花科创
70 600125 铁龙物流
71 600131 岷江水电
72 600132 重庆啤酒
73 600135 乐凯胶片
74 600138 中青旅
75 600139 西部资源
76 600141 兴发集团
77 600143 金发科技
78 600150 中国船舶
79 600153 建发股份
80 600157 永泰能源
81 600158 中体产业
82 600160 巨化股份
83 600161 天坛生物
84 600162 香江控股
85 600166 福田汽车
86 600167 联美控股
87 600170 上海建工
88 600171 上海贝岭
89 600172 黄河旋风
90 600175 美都控股
91 600176 中国玻纤
92 600177 雅戈尔
93 600183 生益科技
94 600184 光电股份
95 600185 格力地产
96 600188 兖州煤业
97 600190 锦州港
98 600193 创兴资源
99 600195 中牧股份
100 600196 复星医药
港股通名单
序号 股份名称
1 长江实业
2 中电控股
3 香港中华煤气
4 九龙仓集团
5 汇丰控股
6 电能实业
7 电讯盈科
8 恒生银行
9 恒基地产
10 和记黄埔
11 希慎兴业
12 新鸿基地产
13 新世界发展
14 太古股份公司Α
15 会德丰
16 东亚银行
17 银河娱乐
18 第一拖拉机股份
19 鹰君
20 合和实业
21 港铁公司
22 旭光高新材料
23 香格里拉(亚洲)
24 中国海外宏洋集团
25 信和置业
26 恒隆地产
27 四川成渝高速公路
28 周生生
29 保利置业集团
30 越秀地产
31 昆仑能源
32 第一太平
33 招商局国际
34 KINGBOARD CHEM
35 中国旺旺
36 深圳国际
37 中国光大控股
38 青岛啤酒股份
39 吉利汽车
40 莎莎国际
41 德昌电机控股
42 京城机电股份
43 新濠国际发展
44 和记电讯香港
45 统一企业中国
46 信德集团
47 中国光大国际
48 中信泰富
49 粤海投资
50 瑞安房地产
51 华润创业
52 国泰航空
53 中化化肥
54 昆明机床
55 永亨银行
56 VTECH HOLDINGS
57 香港中旅
58 数码通电讯
59 东方海外国际
60 广州广船国际股份
61 康师傅控股
62 马鞍山钢铁股份
63 思捷环球
64 华宝国际
65 上海石油化工股份
66 江西铜业股份
67 上海实业控股
68 北控水务集团
69 中国燃气
70 中国石油化工股份
71 香港交易所
72 中国中铁
73 北京控股
74 SOHO中国
75 敏实集团
76 大新金融
77 四环医药
78 东风集团股份
79 国美电器
80 利丰
81 中国食品
82 电视广播
83 ASM PACIFIC
84 广深铁路股份
85 深圳高速公路股份
86 裕元集团
87 中国通信服务
88 南京熊猫电子股份
89 郑煤机
90 汉能太阳能
91 海螺创业
92 北京北辰实业股份
93 六福集团
94 深圳控股
95 中国粮油控股
96 嘉里物流
97 首钢资源
98 复星国际
99 新创建集团
100 创科实业
Ⅵ 最近股票的跌的非常的厉害，亏损厉害，谁有好的投资方法，
市场大跌，关注跌破复员工持股制：万达信息、隆鑫通用、汉威电子、中来股份等。2）跌破大股东定增：界龙实业、平安银行、郑州煤电、兴发集团、皖江物流等。3）跌破大股东增持：赤峰黄金、新洋丰、吉恩镍业、农产品。4）跌破股权激励：青海春天、歌尔声学、省广股份、科华生物、加加食品。
Ⅶ 推荐几只股票
转发：中金公司，最后一只恐龙走向何方？
2009年1月22日星期四，鼠年年末。农历新年气息渐浓，在国际贸易中心28层工作的中金公司（CICC）投行部（IBD）员工们已经不再像往常那样忙碌，大家在谈论着春节假期的出游计划、牛年的工作规划和08年公司几近腰斩的收入……当然，最热门也最敏感的话题还是当日下午即将发放的08年年终奖金（Bonus）。
管理层、特别是公司总裁朱云来（Levin）和IBD Head丁玮在不同场合已经给所有人不止一次的打了预防针：百年一遇的金融危机、承销收入下降大半、08-09年度公司人数膨胀一倍，大家都要降低对Bonus的预期与公司共度寒冬……但对那一帮刚刚经历了07年公司收入达到6亿美金、IBD年薪超过华尔街一流投行的投资银行家（Banker）们来说，对即将到手的Bonus仍抱有极高的期望。毕竟，这是一年辛苦忙碌工作的成果。按照Levin的说法计算，即使人均收入下降75%，即使只获得相当于07年25%水平的Bonus，也还是可以接受的。况且，Levin也提到公司管理层要做出表率，以身作则，如果真的能够与外资投行的管理层降薪力度持平，员工们的收入水平将还是很可观的……
即使做了如此充分的心理准备，Banker们拆开Bonus信封时，几乎没有人愿意相信自己的眼睛：Bonus仅相当于07年的5% ~ 10%！对于一年加班时间以千小时计算的Bankers来说，与普通行业最直观、最容易区分也最引以为傲的差别就是年终高额Bonus。而CICC的Bonus也是其区分其他境内证券公司，自诩与境外投资银行摩根（MS）、高盛（GS）、瑞银（UBS）等为伍的特殊资本。08年年终奖金的大幅降低，是否意味着这一只中国本土的金融恐龙从此将摘下“一流国际投行”的王冠，归于平凡？加之08年金融风暴的洗礼， Banker这个高傲、自私、贪婪却又承载着无数年轻精英血汗和梦想的职业是否就此在中国境内消失，我们不得而知，但CICC今年年终的无奈和今后的发展方向确是个值得讨论的话题。
一、 自欺欺人的全业务（Full Service）投行
作为CICC的掌舵人，Levin经常挂在嘴边的一个词就是“Full Service”，也就是向客户提供包括承销、兼并收购、财务顾问、资产管理、证券经纪、研究咨询的全方位服务；同时借助强大的研究能力，以自有资金为支点，借助杠杆进行私募投资和股票、债券等其他有价证券投资。
因其特殊的合资身份和其他种种问题，CICC在证券经纪、证券自营和直接投资这3个目前资本市场最赚钱的领域一直无法取得与其直接竞争对手（如中信证券）相当的地位。在07年到08年上半年A股市场风起云涌加之资产价格大幅飙升的过程中，CICC错过了资本盈利的大好时机。后知后觉的管理层选择08年疯狂扩张各项业务却又遭受了金融危机的寒冬，所谓亡羊补牢却作茧自缚。此外，因政府换届等众所周知的原因，Levin的影响力也被大大削弱，大型国有企业把CICC当作“客户”给予关照的情况已经很少见到了。绝大部分换届后的地方政府也不再将Levin + CICC作为特殊选择，直接竞争无疑导致了收入的进一步降低。
2008年初，MS欲出售CICC股权一案，因管理层强势的干预和金融危机造成的估值大幅缩水，至今未有定论。金融危机迟早将成为过去，但是管理层的实际控制却并未因时间的推移而出现任何松动的迹象，只要CICC的股权问题一天不得到妥善的解决，Full Service终将是一纸空谈。而CICC也将继续依赖其IBD的承销、财务顾问和资产管理等穷途末路或羽翼未丰的收入渠道。
值得一提的是，08年CICC债券自营收入超过10亿人民币，几近公司收入的一半。而这些收入竟仅由不足10人的小团队直接创造，这不能不说是一种惊喜。但仔细分析，这种情况是建立在08年基准利率大幅波动的基础之上，而CICC的交易头寸也受制于其资本不足，使这种收入更多的只是一种安慰，反而从另外一个侧面反映出公司盈利能力的下降和09年的严峻形势。
解决上述问题的唯一途径就是扩充资本实力，而从2004年就甚嚣尘上的CICC上市至今仍遭搁置。股权归属、激励计划、上市方案等等问题当然存在，但最直接的障碍还是信息披露，或者说，是收入披露——所有员工的收入披露。在08年年底，一个表现出色的分析员（本科第一年毕业生）收入可以轻松超过1,000,000RMB，一个卓有贡献的VP（年纪低于30岁，毕业4-5年）可入账10,000,000RMB，而那些资深的董事经理们一定会为马明哲事件而暗自窃喜：老马管理20万人，年薪40,000,000RMB引发如此多的争议，而CICC超过两位数的高管年薪远远高于这个数字。如果这些数字出现在CICC 2007年年报上，将具有何等爆炸性的效果？ 2008年度对基层员工的大幅降薪也在很大程度上维持了管理层的巨额高薪。要知道，在股东弱势又无需信息披露的情况下要求高管抑制自身的欲望确实是强人所难。从这层意义上说，CICC的管理层在2008－2009年的金融寒冬当中，要比华尔街的那群大佬们们幸福的多了。
二、 投资银行文化之痛
在CICC IBD 的Banker中间，流传着这样一种有趣的说法：中信、银河、国信等中资证券公司被称为“本地券商”，MS和GS等公司被称为“外资投行”。其实，除了国别，这两类机构的内涵并无二致，区别的产生，更多的来源于一种尊敬，尊敬“外行”们悠久的历史、高贵的血统、咋舌的高薪甚至还包括那些真材实料同时也目空一切的精英。同时，这种区别也透露出一种归属感，毕竟，CICC对外一贯是以“投行”自居的。
CICC 08年IBD收入大幅缩水，虽然全年实现股本融资509亿，债券融资2215亿，兼并收购金额489亿。但是IBD的收入仅为5亿左右，粗粗算来，承销的佣金比例不足0.2%。这个数值大大低于0.5~1%的行业标准，主要的原因在于：
1、债券收入占比过高，这也反应出08年承销市场的普遍情况。相比承销费比例相对较为丰厚的股本融资，债券融资的承销费率要低的多。许多超过100亿元的大型债券融资项目当中，承销费收入竟不足千万，费用比例以万分位计算。这不仅仅是CICC的尴尬，也是08年境内证券公司需要共同面对的窘境。
2、多家券商分食使得本就微薄的承销佣金更加可怜。除大型国企IPO外，中小型企业IPO、后续股本发行和企业债、公司债、中期票据等融资项目类型中，CICC早已风光不再。平庸的销售力量、高高在上的承销费率预期、羸弱的资本承诺实力使得CICC不再是企业的第一选择，在很多承销项目中，CICC的承销费用分成已经大大低于中信、中银国际等竞争对手。
3、新兴业务瓶颈明显，在成熟资本市场中，兼并收购业务和固定收益类新产品承销是IBD的主要收入来源，而在CICC IBD的收入版图中，兼并收购仍是一个扶不起的阿斗。境内兼并收购业务必须面对境内企业股权结构固化、行政审批严格等硬伤，而受制于国际服务能力的不足，跨境业务中CICC也很难争取到足够的优势。但最为致命的是境内企业对兼并收购服务的认同程度非常之低，毕竟是“一手交钱、一手交货”的公平交易而不是像融资服务那样“空手套白狼”无本万金。许多兼并收购项目成了免费服务或是客户关系维护。这种情况在CICC尤其常见，将兼并收购作为IPO融资的“添头”听来好笑确是近期多数项目的真实写照。而曾经走在ABS等固定收益类新产品开发前沿的CICC也无法改变金融危机在世界范围内对这些产品的反思，新产品开发和承销工作基本停滞。
三、 境内投资银行走向何方
投行也好，券商也罢，说的都是立足于境内外证券市场的服务机构，并无高下之分。在华尔街，投资银行因超强的盈利能力和高端的服务姿态为从业人员赢得了打工皇帝的美誉。这个行业交织了太多梦想、荣耀和批评，他深深的根植于美欧（不是欧美，在欧洲，这种老美的东西总不是那么淋漓尽致）商业文化中，发挥着潜移默化却又无可估量的重大作用。对于那些刚刚毕业的名牌大学毕业生或者工商企业的行业专家来说有着难以名状的魔力。但是，这一切的根源都是那一份似乎与个人日常工作并不成正比的、极高的年薪而已。没有了Bonus作为底座，再漂亮的奖杯都将会无处摆放。
除CICC之外，境内的投行（至少听起来似乎比券商好听些，先这么叫着吧）其实并不具备这些光环，原因很简单，薪水不那么诱人。
过去10年，以MS、GS、UBS为代表的外资投行再加上一个如日中天的CICC几乎垄断了所有的巨型海外IPO项目，这些项目也是境内投行业务利润最为丰厚的部分。随着大型国企上市浪潮的逐渐褪去和IPO项目竞争的日趋激烈，CICC的好日子也在一步步远离人们的记忆。在未来2年内，除国家开发银行和农业银行等屈指可数的3-5个大型IPO项目外，CICC的传统优势项目将彻底消失。寒酸的中小型IPO，风险极大、CICC因资本实力弱而无法承担的后续发行，债券承销，兼并收购等“二三流”项目能否满足CICC这只史前巨兽的胃口，答案将逐渐揭晓，而09年年初的Bonus信封，似乎为故事的结局暗藏下一个并不隐晦的伏笔。
在华尔街，投行们 “卖力赚钱”的IBD早已沦为客户关系维护的纽带、而非主要收入来源，直接和间接“用钱赚钱”的资产管理（Asset Management）和交易（Trading Desk）成为盈利的主要手段。虽然金融危机对这种疯狂的资本行为敲响了警钟，但投行的盈利模式并没有回到100年前依靠IBD佣金的时代，而是在对整体的业务模型进行完善和调整，进一部扩充资本实力，为几年后更加疯狂的反攻倒算埋下种子。
更加本质的问题在于，中国商业文化的力量远远强于所谓的“投行文化”和其他任何一种外来的商业文化。所有的外来行业，想要在中国生根发芽必将打上中国人和中国文化的烙印。这种中国商业文化包括股权问题、政府问题、社会结构甚至风俗习惯。
CICC，这只孤独的恐龙，面对如此恶劣的国内、国际经济环境和大而无形的文化环境是否走到了辉煌生命的尽头？一个薪资水平向 “国内券商”看齐的CICC是否还是国内外一流学府传说中的那个令人神往的圣地？时间将给出答案，相信我们不用等待太久。