1. 求一篇关于我国上市公司财务风险预警机制构建的外文文献！！！两万字符！最好有中文翻译！！！求大神！！
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❷Elsevier SDOL数据库 IEEE/IEE(IEL)
❸EBSCOhost RSC英国皇家化学学会
❹ACM美国计算机学会 ASCE美国土木工程师学会
❺Springer电子期刊 WorldSciNet电子期刊全文库
❻Nature周刊 NetLibrary电子图书
❼ProQuest学位论文全文数据库
❽国道外文专题数据库 CALIS西文期刊目次数据库
❾推荐使用ISI web of knowledge Engineering Village2
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中文翻译得自己做了，实在不成就谷歌翻译。
弄完之后，自己阅读几遍弄顺了就成啦！
学校以及老师都不会看这个东西的！
外文翻译不是论文的主要内容！
所以，很容易过去的！
祝你好运！
2. 企业财务风险成因及解决措施方面的案例
企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几
-------------------------成因----------------------------------
1.企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境多样化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，而给企业理财带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力，具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。
2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。
3.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，许多企业的财务决策都存在经验决策及主观决策现象，家长制、一言堂的工作作风在企业的管理中仍然普遍存在。由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
4.企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。
--------------------------解决方案-----------------------------
企业财务风险是客观存在的，因此安全消除财务风险是不可能的，也是不现实的。对于企业财务风险，我们只能采取尽可能的措施，将其影响降低到最低的程度。
1.化解筹资风险的主要措施。当企业的经营业务发生资金不足的困难时，可以采取发行股票、发行债券或银行借款等方式来筹集所需资本。一般来说，发行股票是风险最低的筹资方式。发行股票所筹措的资本成为企业可长期使用的权益资本，不需要到期偿还，因而不会发生到期无力偿还债务的风险。但发行的股票如果不能上市，不能在二级市场上流通，则其筹资对象比较狭窄。而上市公司发行股票虽然筹资面广，但目前我国的证券市场还不够发达，不是每一个公司都能上市发行股票，因而所能筹集到的资金也比较有限；如果企业采取发行债券的方式筹资，除了要考虑到期是否能够有能力偿还的情况外，还应考虑利率风险的因素。一般地，公司债券的利率有固定利率和浮动利率两种利率安排。当市场利率较为稳定时，利率风险相对较小，而当市场利率波动较为剧烈时，由利率变动所带来的风险便成为企业在筹资决策中不得不考虑的因素。为降低利率变动带来的风险，企业可利用金融市场上的各类金融衍生工具来锁定利率，如订立利率互换协议、套期保值、期货交易等。如果预期是确定的，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期是不确定时，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期利率将会下降时，采用浮动利率来安排债券的发行。银行借款也同样应该考虑到利率变动的因素，因而其实际操作与债券相类似。
2.化解投资风险的主要措施。从风险防范的角度来看，投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。一般来说，投资期越长，风险就大，因此企业应该尽量选择短期投资。而在进行证券投资的时候，应该采取分散投资的策略，选择若干种股票组成投资组合，通过组合中风险的相互抵消来降低风险。在对股票投资进行风险分析中，可以采用β系数的分析方法或资本资产定价模型来确定不同证券组合的风险。β系数小于1，说明它的风险小于整个市场的平均风险，因而是风险较小的投资对象。
3.化解汇率风险的主要措施。（1）选择恰当合同货币。在有关对外贸易和借贷等经济交易中，选择何种货币作为计价货币直接关系到交易主体是否将承担汇率风险。为了避免汇率风险，企业应该争取使用本国货币作为合同货币，在出品、资本输出时使用硬通货，而在进口、资本输入时使用软通货。同时在合同中加列保值条款等措施。（2）通过在金融市场进行保值操作。主要方法有现汇交易、期货交易、期汇交易、期权交易、借款与投资、利率—货币互换、外币票据贴现等。（3）对于经济主体在资产负债表会计处理过程中产生的折算风险，一般是实行资产负债表保值来化解。这种方法要求在资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，从而使其折算风险头寸为零，只有这样，汇率变动才不致带来折算上的损失。（4）经营多样化。即在国际范围内分散其销售、生产地及原材料来源地，通过国际经营的多样化，当汇率出现变化时，管理部门可以通过比较不同地区生产、销售和成本的变化趋利避害，增加在汇率变化有利的分支机构的生产，而减少汇率变化不利的分支机构的生产。（5）财务多样化。即在多个金融市场以多种货币寻求资金的来源和资金去向，实行筹资多样化和投资多样化，这样在有的外币贬值，有的外币升值的情况下，公司就可以使绝大部分的外汇风险相互抵消，从而达到防范风险的目的。
4.化解流动性风险的主要措施。企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下，实现利益的最大化。因此应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等。我们都很清楚持有现金有一个时间成本的问题，手中持有现金过多，显然会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会，而持有现金太少，又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此企业应该确定一个最优的现金持有量，从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。
5.化解经营风险的主要措施。在其他因素不变的情况下，市场对企业产品的需求越稳定，企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此企业在确定生产何种产品时，应先对产品市场做好调研，要生产适销对路的产品，销售价格是产品销售收入的决定因素之一，销售价格越稳定，销售收入就越稳定，企业未来的经营收益就越稳定，经营风险也就越小。
------------------------案例-----------------------------------
案例背景1982年9月，美国芝加哥地区发生有人服用含氰化物的泰诺药片中毒死亡的严重事故，一开始死亡人数只是3人，后来却传说全美各地死亡人数高达250人。其影响迅速扩散到全国各地，调查显示有94%的消费者知道泰诺中毒事件。
案例点评这是一个在制药行业发生的危机事件，也是一个在危机发生时，企业成功处理危机的典型案例。下面我们就从几个方面来分析强生泰诺事件。
1.危机的产生和蔓延
强生是一个著名的药品公司，泰诺是强生公司的一种药品。出事之后新闻媒体立刻开始关注这个问题，立刻将整个事件置于公众的目光之下。开始时因为服药死亡的人数是3人，后来传言全美死亡人数是250人。其实这其中有很多人是假冒受害者，为了诈保或者获取强生的赔偿而将死亡责任归于服用泰诺片。
2.事实是什么——危机解决的出发点
事件发生以后，在首席执行官吉姆·博克的领导下，强生公司迅速采取一系列有效措施来化解危机。解决问题的第一步就是寻找问题的根源。经过进一步的调查发现，因服用泰诺而死亡的人数只有7人，远不是社会上传说的有250人之多。
3.面对事实，如何赢得公众的信任——危机解决的艺术
尽管面对确凿的数据，强生公司仅需承担有限的责任，但是产生了形象危机。强生公司按照公司最高危机方案处理原则着手处理此事。按照公众利益至上原则，不惜花巨资在最短的时间内向各大药店收回所有数百万瓶的泰诺片，并花50万美元向有关医生、医院和经销商发出警告，通知他们泰诺中毒事件。这些措施一步步重新赢得公众的信任。
4.化危机为商机——危机解决的智慧
当药品污染的原因查明之后，强生进行停业整顿时，正好美国政府和芝加哥等当地政府开始制定新的药品安全法，要求药品生产企业采用无污染包装。强生公司率先响应新规定。这样就在价值12亿美元的止痛片市场上挤走了它的竞争对手，仅用5个月的时间就夺回了原市场份额的70%，并以更好、更新的形象重新面对公众，赢得了公众信任。
5.总结
强生在危机管理中高超的技巧是什么呢？一个是公众利益至上原则，一个是快速反应原则。公众利益至上原则，其实是对企业存在本质的一种解读；而快速反应原则实际上依赖于危机事前管理的预防原则，成立危机处理小组未雨绸缪。
3. 哪里有企业财务风险实例的具体例子
企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几
-------------------------成因----------------------------------
1.企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境多样化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，而给企业理财带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力，具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。
2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。
4. 财务风险管理案例
企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几点
一、成因
1.企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境多样化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，而给企业理财带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力，具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。
2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。
3.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，许多企业的财务决策都存在经验决策及主观决策现象，家长制、一言堂的工作作风在企业的管理中仍然普遍存在。由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
4.企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。
二、解决方案
企业财务风险是客观存在的，因此安全消除财务风险是不可能的，也是不现实的。对于企业财务风险，我们只能采取尽可能的措施，将其影响降低到最低的程度。
1.化解筹资风险的主要措施。当企业的经营业务发生资金不足的困难时，可以采取发行股票、发行债券或银行借款等方式来筹集所需资本。一般来说，发行股票是风险最低的筹资方式。发行股票所筹措的资本成为企业可长期使用的权益资本，不需要到期偿还，因而不会发生到期无力偿还债务的风险。但发行的股票如果不能上市，不能在二级市场上流通，则其筹资对象比较狭窄。而上市公司发行股票虽然筹资面广，但目前我国的证券市场还不够发达，不是每一个公司都能上市发行股票，因而所能筹集到的资金也比较有限；如果企业采取发行债券的方式筹资，除了要考虑到期是否能够有能力偿还的情况外，还应考虑利率风险的因素。一般地，公司债券的利率有固定利率和浮动利率两种利率安排。当市场利率较为稳定时，利率风险相对较小，而当市场利率波动较为剧烈时，由利率变动所带来的风险便成为企业在筹资决策中不得不考虑的因素。为降低利率变动带来的风险，企业可利用金融市场上的各类金融衍生工具来锁定利率，如订立利率互换协议、套期保值、期货交易等。如果预期是确定的，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期是不确定时，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期利率将会下降时，采用浮动利率来安排债券的发行。银行借款也同样应该考虑到利率变动的因素，因而其实际操作与债券相类似。
2.化解投资风险的主要措施。从风险防范的角度来看，投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。一般来说，投资期越长，风险就大，因此企业应该尽量选择短期投资。而在进行证券投资的时候，应该采取分散投资的策略，选择若干种股票组成投资组合，通过组合中风险的相互抵消来降低风险。在对股票投资进行风险分析中，可以采用β系数的分析方法或资本资产定价模型来确定不同证券组合的风险。β系数小于1，说明它的风险小于整个市场的平均风险，因而是风险较小的投资对象。
3.化解汇率风险的主要措施。（1）选择恰当合同货币。在有关对外贸易和借贷等经济交易中，选择何种货币作为计价货币直接关系到交易主体是否将承担汇率风险。为了避免汇率风险，企业应该争取使用本国货币作为合同货币，在出品、资本输出时使用硬通货，而在进口、资本输入时使用软通货。同时在合同中加列保值条款等措施。（2）通过在金融市场进行保值操作。主要方法有现汇交易、期货交易、期汇交易、期权交易、借款与投资、利率—货币互换、外币票据贴现等。（3）对于经济主体在资产负债表会计处理过程中产生的折算风险，一般是实行资产负债表保值来化解。这种方法要求在资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，从而使其折算风险头寸为零，只有这样，汇率变动才不致带来折算上的损失。（4）经营多样化。即在国际范围内分散其销售、生产地及原材料来源地，通过国际经营的多样化，当汇率出现变化时，管理部门可以通过比较不同地区生产、销售和成本的变化趋利避害，增加在汇率变化有利的分支机构的生产，而减少汇率变化不利的分支机构的生产。（5）财务多样化。即在多个金融市场以多种货币寻求资金的来源和资金去向，实行筹资多样化和投资多样化，这样在有的外币贬值，有的外币升值的情况下，公司就可以使绝大部分的外汇风险相互抵消，从而达到防范风险的目的。
4.化解流动性风险的主要措施。企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下，实现利益的最大化。因此应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等。我们都很清楚持有现金有一个时间成本的问题，手中持有现金过多，显然会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会，而持有现金太少，又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此企业应该确定一个最优的现金持有量，从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。
5.化解经营风险的主要措施。在其他因素不变的情况下，市场对企业产品的需求越稳定，企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此企业在确定生产何种产品时，应先对产品市场做好调研，要生产适销对路的产品，销售价格是产品销售收入的决定因素之一，销售价格越稳定，销售收入就越稳定，企业未来的经营收益就越稳定，经营风险也就越小。
三、案例
案例背景1982年9月，美国芝加哥地区发生有人服用含氰化物的泰诺药片中毒死亡的严重事故，一开始死亡人数只是3人，后来却传说全美各地死亡人数高达250人。其影响迅速扩散到全国各地，调查显示有94%的消费者知道泰诺中毒事件。
案例点评这是一个在制药行业发生的危机事件，也是一个在危机发生时，企业成功处理危机的典型案例。下面我们就从几个方面来分析强生泰诺事件。
1.危机的产生和蔓延
强生是一个著名的药品公司，泰诺是强生公司的一种药品。出事之后新闻媒体立刻开始关注这个问题，立刻将整个事件置于公众的目光之下。开始时因为服药死亡的人数是3人，后来传言全美死亡人数是250人。其实这其中有很多人是假冒受害者，为了诈保或者获取强生的赔偿而将死亡责任归于服用泰诺片。
2.事实是什么——危机解决的出发点
事件发生以后，在首席执行官吉姆·博克的领导下，强生公司迅速采取一系列有效措施来化解危机。解决问题的第一步就是寻找问题的根源。经过进一步的调查发现，因服用泰诺而死亡的人数只有7人，远不是社会上传说的有250人之多。
3.面对事实，如何赢得公众的信任——危机解决的艺术
尽管面对确凿的数据，强生公司仅需承担有限的责任，但是产生了形象危机。强生公司按照公司最高危机方案处理原则着手处理此事。按照公众利益至上原则，不惜花巨资在最短的时间内向各大药店收回所有数百万瓶的泰诺片，并花50万美元向有关医生、医院和经销商发出警告，通知他们泰诺中毒事件。这些措施一步步重新赢得公众的信任。
4.化危机为商机——危机解决的智慧
当药品污染的原因查明之后，强生进行停业整顿时，正好美国政府和芝加哥等当地政府开始制定新的药品安全法，要求药品生产企业采用无污染包装。强生公司率先响应新规定。这样就在价值12亿美元的止痛片市场上挤走了它的竞争对手，仅用5个月的时间就夺回了原市场份额的70%，并以更好、更新的形象重新面对公众，赢得了公众信任。
5.总结
强生在危机管理中高超的技巧是什么呢？一个是公众利益至上原则，一个是快速反应原则。公众利益至上原则，其实是对企业存在本质的一种解读；而快速反应原则实际上依赖于危机事前管理的预防原则，成立危机处理小组未雨绸缪。
5. 【证券公司财务风险案例】
主要是根据一些财务指标进行风险控制 以下是粘贴的
第十八条 证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币2000万元。
证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币5000万元。
证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币1亿元。
证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于人民币2亿元。
第十九条 证券公司必须持续符合下列风险控制指标标准：
(一)净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%；
(二)净资本与净资产的比例不得低于40%；
(三)净资本与负债的比例不得低于8%；
(四)净资产与负债的比例不得低于20%；
(五)流动资产与流动负债的比例不得低于100%。
第二十条 证券公司经营证券经纪业务的，必须符合下列规定：
(一)按托管客户的交易结算资金总额的2%计算风险准备；
(二)净资本按营业部数量平均折算额(净资本/营业部家数)不得低于人民币500万元。
第二十一条 证券公司经营证券自营业务的，必须符合下列规定：
(一)自营股票规模不得超过净资本的100%；
(二)证券自营业务规模不得超过净资本的200%；
(三)持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的30%；
(四)持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外；
(五)违反规定超比例自营的，在整改完成前应当将超比例部分按投资成本的100%计算风险准备。
前款所称自营股票规模，是指证券公司持有的股票投资按成本价计算的总金额；证券自营业务规模，是指证券公司持有的股票投资和证券投资基金(不包括货币市场基金)投资按成本价计算的总金额。
证券公司创设认购权证的，计算股票投资规模时，证券公司可以按股票投资成本减去出售认购权证净所得资金(不包括证券公司赎回认购权证所支出资金)后的金额计算。
第二十二条 证券公司经营证券承销业务的，必须符合下列规定：
(一)证券公司承销股票的，应当按承担包销义务的承销金额的10%计算风险准备；
(二)证券公司承销公司债券的，应当按承担包销义务的承销金额的5%计算风险准备；
(三)证券公司承销政府债券的，应当按承担包销义务的承销金额的2%计算风险准备。
计算承销金额时，承销团成员通过公司分包销的金额和战略投资者通过公司签订书面协议认购的金额不包括在内。
证券公司同时承销多家发行人公开发行证券，发行期有交叉、且发行尚未结束的，应当按照单项业务承销金额和对应比例计算风险准备。
第二十三条 证券公司经营证券资产管理业务的，必须符合下列规定：
(一)按定向资产管理业务管理本金的2%计算风险准备；
(二)按集合资产管理业务管理本金的1%计算风险准备；
(三)按专项资产管理业务管理本金的0.5%计算风险准备。
第二十四条证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的，必须符合下列规定：
(一)对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%；
(二)对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%；
(三)接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%；
(四)按对客户融资业务规模的10%计算风险准备；
(五)按对客户融券业务规模的10%计算风险准备。
前款所称融资业务规模，是指对客户融出资金的本金合计；融券业务规模，是指对客户融出证券在融出日的市值合计。
第二十五条证券公司应当按上一年营业费用总额的10%计算营运风险的风险准备。
第二十六条中国证监会对各项风险控制指标设置预警标准，对于规定“不得低于”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的120%；对于规定“不得超过”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的80%。
一、财务风险量化管理的基本策略
借鉴国外券商风险管理的基本框架，结合中国证券公司的实际情况，本文提出几点策略：（1）全面风险管理原则；(2)必须保证财务风险的可测、可控、可承受；（3）建立风险预算，实施风险预算管理；（4）以净资本指标为核心识别和评估总风险，以风险价值（VaR）模型计量和管理金融资产的市场风险，以“压力实验”方法来作为VaR风险测度方法的必要补充；（5）规模经营与资产结构并重，业务发展与财务约束并重；（6）静态指标与动态监测兼顾；（7）风险防范和经营风险相统一。
关于净资本：目前我国证券公司净资本计算规则与国际规则仍有一定的差距,需要进行完善,如特定长期负债如何计入净资本问题、预计负债（如应诉事项的金额）核算不规范、资产管理业务的或有损失没有扣减、对外担保未完全扣减等。净资本计算的真实和准确性非常关键，为实现净资本指标的核心作用，下文提到的净资本指标是在现有净资本标准上考虑上述因素重新计算的金额。
关于VaR（Vaule－at－Risk）：VaR是指在正常的市场条件和给定的置信度内，用于评估和计量任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜在最大价值损失。其风险管理技术是对市场风险的总括性评估，它考虑了金融资产对某种风险来源(例如利率、汇率、商品价格、股票价格等基础性金融变量)的敞口和市场逆向变化的可能性。VaR模型是近年来在金融市场发达国家(主要在欧美)兴起的一种金融风险评估和计量模型，目前已被全球各主要银行、非银行金融机构(包括证券公司、保险公司、基金管理公司、信托公司等)、公司和金融监管机构广泛采用。
关于“压力测试”（stress testing）：VaR值的最大优点就是能科学准确地预测在正常市场波动下，券商所面临的市场风险的大小。但是，VaR值方法也有缺陷，因为它无法预测到一些极端情形的出现，如股市的大起大落。所以，国外证券公司往往采用另外一种比较流行的市场风险管理技术—“压力测试”方法来作为VaR风险测度方法的必要补充，以检验券商在特别不利的市场行情出现时，是否具有继续生存的能力。实践证明，压力试验特别适用于那些不规范的新兴市场中的金融企业（如我国的证券公司）。
二、财务风险管理的指标体系设计
1．证券监管部门关于证券公司财务风险监控指标。
中国证监会在《证券公司管理办法》及其他有关法规中规定了对证券公司的财务风险监控指标，主要指标见表1（适用于综合类券商）。
表1 证券公司的风险监控指标
评价指标 计算公式 监管线
1．净资本 ＝∑（资产余额×折扣比例）-负债总额-或有负债 低于2亿元
2．净资本增长率 ＝（期末净资本余额/期初净资本余额）-1 下降20％
3．净资本负债比 净资本/（负债总额－受托资金－代买卖证券款） 低于8％
4．净资产负债率 ＝（负债总额－受托资金－代买卖证券款）/净资产 大于9倍
5．流动比率 ＝（流动资产－受托资金－代买卖证券款）/（流动负债－受托资金－代买卖证券款） 小于1
6．客户资金安全性指标 （代买卖证券款＋受托资金）－（客户资金存款＋客户结算备付金＋交易保证金＋受托资产） 大于0
7．权益类自营证券比例 权益类自营证券成本/期末净资产 高于80％
8．拨付下属机构占注册资本的比例 期末拨付所属资金/注册资本 高于40％
9．对外担保占净资产的比例 期末对外担保金额/期末净资产 高于20％
2．内部全面风险管理指标体系。
我们认为，上述风险监管指标是非常宽松的，也不够全面，达标非常容易，且没有体现净资本指标的核心地位，不能真正起到识别和评估风险的作用。证券公司需在上述监管指标的基础上，根据上述风险管理策略，以净资本指标（调整后）为逻辑起点和核心，按照风险可测、可控、可承受的原则，设计内部全面风险管理指标体系。证券公司内部全面风险管理指标体系可分为两个层次。一是公司层次上的，反映整个公司整体风险状况，见表2。二是各个业务部门的风险指标，作为二级指标，可进行实时监控。见表3。
表2 一级指标体系
评价指标 计算公式 预警线（区域）
一、资本充足性指标
1．净资本额 =∑（资产余额×折扣比例）-负债总额-或有负债＋特定长期负债－应承担的资产管理业务浮动亏损 低于净资产的60－70％
2．净资本增长率 =（期末净资本余额/期初净资本余额）-1 下降10％
3．净资本相对指标1：净资本率 期末净资本/期末净资产 低于60-70％
4．净资本相对指标2：净资本负债比 净资本/（负债总额－受托资金－代买卖证券款） 低于20％
5．净资本相对指标3：净资本充足率 净资本/（自营权益类证券净额＋证券包销金额＋非规范资产管理业务协议规模＋拆出资金＋买入返售证券＋其他风险资产） 15-20％
二、资产流动性指标
6．资产负债率 （负债总额－受托资金－代买卖证券款）/（资产总额－受托资金－代买卖证券款） 高于45-55％
7．流动比率 （流动资产－受托资金－代买卖证券款）/（流动负债－受托资金－代买卖证券款） 低于1.2
8．现金流量指标 经营活动现金流量/(流动负债－代买卖证券款－受托资金) 低于10％
三、风险资产规模指标
9．自营证券比例 权益类自营证券成本/期末净资本 大于1倍
10．受托资金比例 承担风险受托资金余额/期末净资本 高于60-80％
11．或有负债比例 期末或有负债/期末净资本 高于10-20％
四、财务绩效风险指标
12．净资产收益率 净利润额/（期初净资产额＋期末净资产额）/2 小于公司平均融资成本或低于同业平均水平
13．营业费用收入率 期末营业收入/期末营业费用 低于1.5
五、资产结构风险指标
14．长期投资比例 （期末长期投资余额—购买国债及金融债余额）/期末净本 高于20-30％
15．固定资本比例 （期末固定资产净值＋在建工程余额）/期末净资本 高于30-40％
表3 二级指标体系
评价指标 计算公式 预警线（区域） 备注
一、承销业务风险指标
1．净资本包销比例 证券包销总金额/净资本 高于60％ 监管线为60％
2．净资本单项包销比例 单项包销总金额/净资本 高于30％ 监管线为30％
3．承销股票毛利率 承销股票业务净收入/承销股票业务总金额 低于3％
4．项目收入费用率 项目费用合计/项目总收入 高于30％
5．失败项目费用率 失败项目费用/项目费用合计 高于10％
二、经纪业务风险指标
1．市场份额 当期股票基金交易量/两市当期交易总额 低于上年度水平
2．客户保证金挪用比率 挪用金额（含T+O）/客户保证金总额 大于零
3．交易佣金率 当期交易佣金/当期交易量 （1）低于保本点佣金标准；或：（2）低于上年水平
4．客户保证金变动率 期末保证金余额/期初保证金余额－1 低于-20％
5．三方监管风险指标 监管账户资产市值/融资金额 低于120％
6．经纪业务收入费用率 营业费用/营业收入 高于75％
三、证券自营业务风险指标
1．股票自营比例 自营股票成本/净资本 高于80-90％
2．单只股票自营比例 持有单只股票成本/净资本 高于20-30％ 监管线为不高于净资产20％
3．单只股票市场份额 持有单只股票市值/该股票流通市值 高于10％ 监管线为20％
4．自营证券投资组合的VaR值 Var值 高于净资本的20％
5、自营证券投资组合的压力测试值 ST值 高于净资本的50％
6．自营证券收益率 （差价收入＋期末浮动盈亏－期初浮动盈亏）/自营证券投入额 （1）低于资金成本；或：（2）低于市场指数增幅
7．自营证券浮动收益率 单只自营证券浮动盈利/自营证券成本 高于10％
8．自营证券浮动亏损率 单只自营证券浮动亏损/自营证券成本 高于7％
四、资产管理业务风险指标
1．受托资产率 期末受托资产余额/期末受托资金 高于70％
2．承担风险资产管理组合的VaR值 Var值 高于净资本的30％
3．承担风险资产管理组合的压力测试值 ST值 高于净资本的50％
4．受托资产市场份额 所管理客户资产投资于一家公司的证券的面值/该证券流通总量 高于10％ 监管线为10％
5．受托资产增值率 （本期实现增值额＋期末浮动盈亏－期初浮动盈亏）/受托资金金额 低于预期收益率
6．资产管理业务总或有损失占净资本的比例 （期末已实现未结算亏损＋受托资产浮动亏损＋应付客户收益）/期末净资本 高于40％
7．受托资产损失率 （期末已实现未结算亏损＋受托资产浮动亏损）/期末受托资产 高于15％
五、资金营运风险指标
1．股票质押贷款比例 期末股票质押贷款余额/实收资本 高于15％ 监管线15％
2．资金拆借比例 拆入、拆出资金余额/实收资本 高于80％ 监管线为80％
3．债券回购比例1 债券回购资金余额/净资产 高于50％
4．国债回购比例2 债券融资回购未到期余额/自有债券标准券总额 高于80％
5．现金留存比率 （期末现金余额＋银行存款余额＋结算备付金）/期末净资产 低于5％
当然，确定指标体系及其预警界限，难免带有主观意向，需在实践中作进一步检验，并不断进行修正和完善，使指标本身及其预警界限更科学、更合理。
三、财务风险指标的动态监测
证券公司的财务风险管理是一个复杂的系统,在建立全面风险管理指标体系基础上，还必须建立风险监测系统, 这样才能完善证券公司的风险量化管理。
（1）风险状态设定：为综合反映风险程度并方便进行处理，可将指标值统一映射为百分数范围内表示的分数值。设定的风险状态有四种，分别用安全、基本安全、风险、较大风险表示，对应的分数范围：0-20、20-50、50-80、80-100，分数值越大，表示对应的风险越大。
具体做法为：对于每一个指标值，根据其在不同风险状态的预警区域上限和下限以及对应的分数段范围，按照线性映射函数：y=a2·[(x-b1)/a1]+b2，可以计算出相应的分数。（其中b1、b2分别表示某风险指标警界状态的下限及所对应的分数段的下限，a1、a2分别为该风险指标警界状态的上限与下限之差所对应的分数段的上限与下限之差，x为风险值，则y即为映射后的分数值。）
（2）风险监测框架：可以设计两个层次的风险监测系统，把一级风险指标作为一个系统，对每项指标赋予相应的权重，根据上述映射方法计算每项指标的风险分数值，加权平均后可计算出公司综合风险值；把二级风险指标作为一个系统，数据处理方法同上。公司综合风险值与实时风险值是互补的，前者是定期、静态的、综合的，后者是动态的、具体的，在风险评估和管理上要结合使用。
6. 我国哪些企业或者上市公司有财务风险或者资本结构有问题
这样的企业和上市公司太多，不知你要问哪一类的
7. 急求上市公司财务风险中存在的问题及对策的相关案例，拜托
1． 案情简介：2001年9月，F贸易有限公司股东以货币出资50万元申请验资。负责审验的注册会计师审核全面资料后出具了验资报告。2002年F贸易有限公司因利用伪造的*明骗取公司登记后抽逃注册资本并虚开增值税专用发票的犯罪行为被公安机关立案侦查。经查，F公司向会计师事务所和公司登记机关提供的三份股东*明中有两份系伪造，其中股东乙的假*标注的出生日期为1959年6月21日，而*编号中的出生日期为590612。F公司股东向公司登记机关提交的股东情况表上的公安派出所户籍专用章均系伪造。
2． 风险分析：从2001年7月1日开始实行修订后的《独立审计实务公告第1号--验资》(下称《验资公告》)规定，设立验资的审验范围包括被审验单位的出资者等事项。按照《验资公告》的要求，注册会计师应当对出资者履行审验程序，在获取出资者的*明、企业法人营业执照基础上，进行必要的审核、验证。当然，注册会计师受能力和手段限制，不可能发现所有的出资者舞弊行为，对出资者审验的要求仅限于注册会计师在保持应有职业谨慎和非技术手段下所能判断、鉴别的情形。本案中，股东乙的*标注出生日期与*编号出生日期不符，明显违背了我国*的编号规则，注册会计师作为专业人士在对*审验时，应当能够发现伪造嫌疑而没能指出，显然存在过失。
3． 风险防范：新修订的《验资公告》实施后，注册会计师应保持应有的职业谨慎，进一步重视对被审计单位出资者的审验，以判断、鉴别出资者身份的真伪：(1)在获取自然人*明同时，应尽可能获取由出资人户籍地派出所签章并粘贴股东*复印件的自然人股东情况表。(2)对自然人*实施检查，如将*姓名与企业章程、银行收款凭证核对是否一致；*标注年龄与*号码是否一致；*号码是否有常规性错误；*是否有错别字或字迹异常模糊不清；国家实行防伪*制度后签发的*是否是防伪*；国家实行18位*编号后的*是否是18位；*复印件与原件核对是否一致，等。(3)在执行重要验资业务如特殊行业业务时，可向出资人*明发放机关查询，或要求委托人就出资人身份及其在企业章程、股东会决议的签章提交公证机构的公证文书。(4)对企业法人出资者，应当取得企业法人营业执照原件，审核营业执照是否在有效期内，营业执照是否通过年度检验、营业执照是否涂改，必要时可以向发证机关查询；如果无法取得原件，复印件必须由发证机关加盖公章并签署意见，必要时还应向发证机关查询。
1．案情简介：2001年4月，Y化工有限公司为办理自营出口许可，由公司股东兼董事甲、乙以货币出资，变更增加注册资本200万元。注册会计师按照《验资公告》履行了有关货币资金增加注册资本的审验程序后，出具了验资报告。后在对Y公司2001年度会计报表审计时，发现Y公司年末对K企业应收账款220万元中有200万元已于2001年初收讫，Y公司承认其以回收的应收账款作为股东出资，变更增加注册资本的事实，该事项使Y公司虚增应收账款和注册资本各200万元。
2．风险分析：被审验单位董事甲、乙挪用公司资金以收回货款作为股东出资虚列应收账款和净资产、虚报注册资本，同时违反了《公司法》第206条和214条第二款规定，应承担行政责任甚至刑事责任。但是由于《验资公告》及其执业指南对货币出资仅要求在检查被审验单位开户银行出具的收款凭证、对账单及银行函证回函等的基础上，审验出资者的实际出资额，而对变更增加注册资本未要求在审计基础上进行验证。因此注册会计师依据《验资公告》勿需对相关项目实施审计程序，自然无法发现被审验单位的违法犯罪行为。
与本案例相似的例子还有以被审验单位现销业务收入取得的货款作为股东出资增加注册资本，则会虚列存货，同时虚列注册资本，少列留存收益，同时少列主营营业收入和主营业务成本。
3．风险防范：(1)从保持应有职业谨慎出发，考虑到《验资公告》第十二条对货币出资审验规定中的“等”字，说明对货币出资的审验不仅限于银行收款凭证、对账单、银行函证回函三项。因此注册会计师对重大变更验资业务或特殊行业的变更验资业务，为尽可能使验资报告合理地保证报告使用人确定投资者出资的到位情况，对被审验单位出资者的货币出资，除依照设立验资的有关审验程序进行审验外，还应对被审验单位与货币出资相关的项目实施函证、监盘等审计程序。如对验资截止日的应收账款、其他应收款等应收款项余额实施函证(确定是否存在以回收应收款项作为出资从而虚列应收款的行为)，向企业开户银行和有借贷关系的银行进行函证(确定是否存在被审计单位以银行借款作为出资从而少计负债的行为)，对验资截止日的存货实施函证(确定是否存在以现销收入作为出资从而虚列存货的行为)。(2)注册会计师在进行年报审计时，对与变更注册资本相关的项目如应收款项、借款、存货以及实物、无形资产出资的产权转移情况应重点加以关注。(3)如果因特殊情况无法承接当年度年报审计业务，应加强与负责被审验单位年报审计的注册会计师的沟通。
1．案情简介：2001年9月，B工程公司为申请施工企业*资质，拟将注册资本变更为600万元。在提交会计师事务所验资资料时隐瞒了其注册资本实有100万元的情况，并以营业执照正副本丢失为由提供了加盖B公司公章的营业执照复印件，以及B公司主管部门F局出具的证明。由于审验的注册会计师与B公司经理相识，遂以营业执照复印件和会计报表载明的注册资本500万元为基础，在对B公司主管部门F局投入的100万元货币出资审验后，出具了"新增注册资本100万元，变更后注册资本实收金额为人民币600万元"的验资报告。B公司利用该验资报告骗取了注册资本为600万元的企业法人营业执照，并利用该验资报告和变更后的营业执照骗取了施工企业*资质。
2． 风险分析：本案中负责审验的注册会计师未按《验资公告》及其指南的要求获取变更前的企业法人营业执照原件和以前各期验资报告原件，仅凭营业执照复印件和被审验单位会计报表就认定变更前的注册资本，出具了不实审验报告。尽管B公司在骗取新的营业执照时存在伪造行为，但注册会计师未能遵循《验资公告》及其指南，具有明显过失。
3． 风险防范：(1)在执行验资业务中，注册会计师应时刻保持应有的职业谨慎，多一点防范意识。即使是较熟悉的委托人或有亲朋关系的委托人，也不能轻易相信其言论和有瑕疵的证据。(2)在执行变更验资业务中，注册会计师必须取得变更前企业法人营业执照原件、以前各期验资报告原件。如确实无法取得原件，应要求被审验单位提供核发执照的机关加盖公章并注明属实的营业执照复印件以及出具以前各期验资报告的会计师事务所加盖公章并证明属实的验资报告复印件。必要时也可直接向企业登记机关、验资机构查询。
1． 案情简介：2001年4月，G县种子公司(国有企业)为申领种子经营许可证，需变更增加注册资本。因主管单位G县农业局无资金用于投资，经G县农业局与种子公司商定，对种子公司原已入账但账面价值仅为4.8万元的8000余平方米土地进行评估，以评估增值部分增加种子公司注册资本。随后，G县种子公司委托A会计师事务所进行评估、验资，以评估增值额180万元增加注册资本并办理了变更登记，种子公司根据评估报告调整了土地账面价值。
2．风险分析：我国企业会计制度要求对资产计价遵循历史成本原则，企业的各项财产在取得时应按实际成本计量，除法律、行政法规和国家统一会计制度另有规定者外，企业一律不得自行调整其账面价值。因此除资产发生减值情况和会计政策变更、会计估计变更、会计差错更正等情形外，只有在股份制改造、对外投资和清产核资等情形下，才涉及对资产账面价值的调整。如国有企业按国务院统一部署进行清产核资时，对清产核资中固定资产重估增值的，固定资产净值按重估后固定资产原值的升值幅度同比例增加，固定资产净值增值额增加资本公积；清产核资增加的资本公积，在按规定冲减各项资产损失后如有余额，转为国家资本金。
本案中的被评估资产属G县种子公司购置取得，未发生资产转让、改制、对外投资等行为，更不属于清产核资情形，因而G县种子公司委托评估并调整账面价值、增加注册资本的行为没有任何法律依据，违反了国家统一会计制度规定，应由同级财政部门依照《会计法》责令其限期改正。负责审验的注册会计师没有依据《验资公告》执行验资业务，出具了不实验资报告，应当承担过错责任。
3．风险防范：(1)注册会计师在验资业务中应当恪守独立审计准则，严格依照《验资公告》规定的几种情形予以审验，而不能“创造性”地为企业不合法的资本筹划提供鉴证服务。凡不属于《公司法》和《验资公告》规定的出资情形的，应当拒绝接受委托。(2)对国有企业或拥有国有资本的股份制企业注册资本的审验，应当关注其注册资本是否符合国家关于国有企业资本与财务管理的规定。尤其应注意的是，财政部《企业国有资本与财务管理暂行办法》、《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》等都对注册会计师验资具有直接的政策指导作用。
1． 案情分析：2002年10月17日，L购销公司(筹)股东甲、乙以100万货币出资，委托设立验资。注册会计师在履行全部审验程序后于当日出具了验资报告。10月18日上午，L公司向公司登记机关申请登记，登记机关查询工商登记档案后，认为乙曾担任因违法被吊销营业执照的K公司法定代表人并负有个人责任，且K公司被吊销营业执照之日起至今未逾三年，不能担任公司董事、监事，而乙若为股东必然要担任公司董事或监事，这将违反《公司法》，因此要求变更股东。乙遂以其妻作为股东，重新修改了公司章程和股东会决议，并通过开户银行更换了2002年10月16日的现金缴款单，将缴款人由甲和乙更改为甲和乙妻。10月18日下午乙赴会计师事务所，要求更改验资报告中的股东名称。注册会计师认为股东变更并非验资报告中的文字、数字差错更正，不能直接更改，应视为取得新的验资证据，重新实施验资外勤工作。在向开户银行函证时，银行以该笔款项于2002年10月17日下午就已转出为由，拒绝在银行询证函上签章。因此，注册会计师拒绝重新出具验资报告，并收回了原出具的验资报告。10月19日，L公司股东委托Y会计师事务所验资，Y会计师事务所以2002年10月16日的现金缴款单、10月17日的银行对账单和银行询证函回函为依据，出具了报告日期为2002年10月17日的验资报告。L公司于10月20日取得公司登记。
2．风险分析：本案中的委托人要求修改验资报告的理由不是报告本身的文字、数字差错，而是提交了新的审验证据，因此注册会计师不能直接更改股东名称，而应实施新的审验程序，并修改验资报告日。Y会计师事务所注册会计师实际上首次接受委托的时间为10月19日，为了掩饰被审验单位股东货币出资已于10月17日抽逃(由于抽逃行为发生于公司成立前，不构成法律意义上的抽逃注册资本行为，只是构成虚报注册资本行为)，只好将验资报告日即完成外勤审验工作的日期确定为10月17日。很显然，负责审计的注册会计师丧失了最起码的职业道德，故意出具虚假的验资报告，严重违反了《注册会计师法》，构成了极大的执业风险。但是，单从一般业务检查却难以查出其故意出具虚假报告的行为，只有对公司登记机关、前任会计师事务所以及开户银行进行调查，才能发现Y会计师事务所故意出具虚假验资报告的行为。
3．风险防范：(1)注册会计师对委托人修改验资报告相关内容的要求应保持足够的职业谨慎，除因校对或笔误造成文字、数字差错的可以更正外(也应重新打印)，一般应当对与修改内容有关的资料实施新的审验程序，且应修改验资报告日。(2)注册会计师防范执业风险的最根本途径就是从内心真正恪守独立审计准则和职业道德，树立对独立审计准则的忠诚，维护行业良知与正义，否则风险在个别唯利是图的注册会计师眼里就是获得利益的机会。(3)财政部门、公司登记机关应加大对虚假出资、抽逃出资的打击力度，对虚假出资、抽逃出资的股东应按《公司法》严厉处罚，构成犯罪的应追究刑事责任；对故意出具虚假验资报告的注册会计师，应吊销其注册证书，终身不准其从事注册会计师业务。
1．案情简介：2002年8月，M电脑服务有限公司(筹)股东甲、乙来会计师事务所咨询验资事宜，在向注册会计师说明拟以实物出资50万元时，注册会计师向委托人说明，以实物出资设立有限责任公司的应当进行资产评估，要收取评估费而且时间长，不如改成以货币出资，既不用评估，办理时间短，又节省费用。如无现金可以设法借款50万元，在办好营业执照后，将款项取出归还即可。M公司股东遂借款50万元作为出资，经注册会计师验资后办妥了营业执照，然后将50万元取出归还了借款。
2． 风险分析：《刑法》第159条规定，公司发起人、股东违反《公司法》规定在公司成立后抽逃出资，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，构成抽逃出资罪。负责审验的注册会计师向委托人明示在公司成立后可以将用于出资的货币资金抽逃，既违反了职业道德，也构成传授犯罪方法的行为，已涉嫌传授犯罪方法罪。即使注册会计师暗示用作出资的货币资金在公司成立后可以抽逃的，也违犯了注册会计师职业道德基本准则关于“注册会计师应当正直、诚实、维护社会公众利益、维持职业形象”的要求，具有潜在的个人风险。
3．风险防范：(1)注册会计师在执业中应时刻遵守职业道德，做到独立、客观、公正，注意规范用语，明确资本筹划咨询与传授犯罪方法的界限，严禁向委托人、被审验单位明示或暗示用作出资的货币资金或实物在验资完成或公司成立后可以抽逃或者变相抽逃，防止给自己带来风险。当然，注册会计师作为专业人士，在委托人、被审验单位咨询资本筹划事宜或办理验资业务时，可以指导委托人选择合适的出资形式，也可以告知当事人用作出资的货币资金在办妥营业执照后可以动用，用于企业日常生产、经营活动。(2)在验资业务各环节，尽可能由两名以上审计人员共同实施，以便相互监督、相互证明，防止单人执业而被人利用或诬陷。
参考资料：www.hkzhuoyu.com
8. 我国上市公司财务风险的表现形式
财务风险
主要表现在流动性上
资金的流动性
以及信用风险上直接点就是借了多小钱能够还清不
9. 我国上市公司高管股权激励的财务风险有哪些需要专业的回答。。。。谢谢
在激励对象上，主要对企业高管群体和企业绩效的主要创造者进行股权激励。股权激励不是福利，要遵照股权激励治理办法规定，股权激励对象原则上限于上市公司董事、高级治理职员以及对上市公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术职员和治理骨干；而上市公司监事、独立董事以及由上市公司控股公司以外的职员担任的外部董事，暂不纳进股权激励计划。 在股权激励实施程序上，要严格遵循法定程序，慎防违规操纵：(1)薪酬与考核委员会负责拟定股权激励计划草案i(2)股权激励计划草案提交董事会审议；(3)独立董事发表独立意见；(4)律师出具法律意见；(5)如薪酬与考核委员会以为必要，独立财务顾问出具独立财务报告；(6)报中国证监会备案；(7)中国证监会核准无异议后召开股东大会审议。
在激励数目上，遵循股权激励法规的有关规定：全部有效股权激励计划设计的股票总数。应结合上市公司股本规模的大小和股权激励对象的范围、股权激励水同等因素，在O，1％一10％之间公道确定，累计不得超过公司股本总额的10％；首次实施股权激励计划的股权数目，要控制在股本总额的1％以内；任何一名激励对象获授的本公司股权，累计不得超过公司股本总额的1％；股权激励有效期内，高管个人股权激励预期收益水平，境内国有控股公司应控制在其薪酬总水平30％以内，境外国有控股公司应控制在40％以内；股权激励实际收益要与业绩指标增长挂钩、浮动，境内上市公司及境外H股上市公司股权激励收益，原则上不得超过授予时薪酬总水平的40％，境外红筹公司原则上不得超过50％；授予董事、核心技术职员和治理骨干职员的股权数目，比照高级治理职员的办法确定，其薪酬总水平和预期股权激励收益占薪酬总水平的比例应根据上市公司岗位分析、岗位测评和岗位职责按岗位序列确定。
在激励倾斜度上，股份分配既要公平，又要有激励重点。公平要求在高管与核心员工间分配不要太悬殊，激励有重点要求高管之间、核心员工之间不能搞均匀主义，应按贡献大小拉开差距。不同性质的公司价值分配政策要有所倾斜，如高科技公司应向核心技术职员倾斜，房地产公司应向对实现公司战略目标作出重大贡献的治理职员倾斜。
在激励方式上，不同股权激励方式的激励本钱、激励效果、激励对象获得的权益存在差异，企业要依据实际情况和市场条件进行选择。法定的可供国有控股上市公司选择的激励方式有：股票期权、限制性股票、业绩股票、股票增值权等。标的股份来源可预留、增发、回购，但不得由单一国有股股东支付或无偿量化国有股权。其中，股票期权对公司成长性要求较高，激励效果受成长性影响较大；限制性股票可以克服股票期权的不足。现微软等至公司也采用。据调查，同样数目的期权和限制性股票，激励效应之比为1：3，即同样的激励力度下期权需动用的股权是限制性股票的3倍。 业绩和考核指标上，目前，我国上市公司股权激励行权限制性条件主要是财务指标，财务指标易被高管操纵。为防止公司高管的道德风险，需增加定性指标、非财务指标，如高管胜任力特征指标、企业发展指标，以客观评价经营者的业绩和能力。
在行权价格与条件上，要做到公道科学。大多数上市公司主要以净利润增长率、净资产收益率为业绩目标。从具体数值来看，早期进行的股权激励所要求的净资产收益率大多在10％左右，年均净利润增长率多在10％-25％之间。最近，股权激励的授予条件明显进步。如冠城大通要求公司2007年、2008年、2009年每年净利润年复合增长率不低于50％，且每年加权均匀净资产收益率不低于15％。除指标外，还应规定，要分期行权，行权资金自行解决；若采用限制性股票激励方式，不能像国外，搞无偿授予，以控制代理人的道德风险。
对不符合条件的股权激励计划，股东大会不得通过；证监会对不符合条件的股权激励计划要叫停。