上汽集团营业毛利率

A. 上汽集团2018年开发支出猛增的原因

上汽集团发布2018年度报告，根据报告显示，2018年上汽集团实现营业总收入为营业总收入9021.9亿元，同比增长3.62%；营业收入为8876.2亿元，同比增长3.46%。同时，实现归属于上市公司股东的净利润为360.1亿元，同比增长4.65%。
2018 年受内外部多重因素的叠加影响，国内汽车市场出现了自1990年以来的首次年度负增长，全年国内市场销售整车2814.6万辆 ，同比下降3.8%；其中，乘用车销售 2369.4 万辆，同比 下降 4.7%，汽车消费升级的趋势仍在延续但势头有所受阻。而上汽集团能够在车市低迷的2018年获得总营收和净利润双增长实属不易，在这其中与旗下多个汽车公司销量上涨有着密切关系。
2018年度上汽集团实现整车销售705.2万辆，同比增长 1.8%，高出总体市场增速5.6个百分点；其中，乘用车销售616.2万辆，同比下降0.4%，商用车销售88.9万辆，同比增长19.8%（不含微车的一般商用车同比增长 22.8%）；国内市场占有率达到24.1%，同比大幅提升1个百分点。
而在公司销量层面，上汽大众售出整车206.51万辆，同比增长0.10%；包含别克、雪佛兰等品牌的上汽通用售出新车197.01万辆，同比下跌1.50%；增长最为亮眼的当属上汽乘用车公司，2018年售出新车70.19万辆，同比增长34.45%；而上汽大通也实现年销量12.61万辆，同比增长14.50%。

B. 上海汽车的主营业务收入增加了，但是毛利率怎么下降了呢

应该是成本增加了,或单位销售价格降低了,这两方面都会使毛利率下降,毛利率的下降不一定是坏事,如为增加市场占有率页下调价格,虽然毛利率下来了,但是销售额上来了,每股净收益也就上来了,关健看每股净收益.

C. 上汽“扣非净利”骤降 旗下哪个车系“背锅”

昨日（4月13日），上汽集团（600104）公布的2019年年度报告显示，其上年营业总收入为8433.24亿元，同比下降6.53%。实现归属于上市公司股东的净利润256.03亿元，同比下降28.90%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为215.81亿元，同比下滑33.41%。经营活动产生的现金流量净额为462.72亿元，同比大涨415.53%，归属于上市公司股东的净资产为2497.02亿元，同比增加6.54%。股票市场分红方面，每10股派送现金红利8.80元（含税），共计102.81亿元，且不进行资本公积金转增股本行为。

不过，上汽集团在新能源车和海外市场收获颇丰：2019年全年实现新能源车销售18.5万辆，依然保持着30.4%的增长速度；整车出口业务逆势增长，实现35万辆的销售成绩，同比增长26.5%，其中，MG、MAXUS等自主品牌的海外销量达到18.6万辆，同比增长82.3%，占公司整体海外销量的50%以上，MG品牌更是在海外单品牌销量排名中位列全国第一。

面对2020年，上汽集团表示，随着经济下行和市场增量的逐步放缓，中国汽车市场正步入存量竞争的新阶段。另外受新冠肺炎疫情的影响，我国宏观经济和汽车市场将面临严峻的阶段性考验。不过，随着疫情逐渐消退，被阶段性抑制的汽车消费需求必将出现回补情况，公司力争实现全年销售整车600万辆左右的目标，市占率继续保持国内领先，预计2020年营业总收入为7800亿元，营业成本为6786亿元。

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D. 特斯拉市值一周蒸发一个上汽集团；众车企利润大降

K线点评：零部件企业能有如此业绩，不错了。

福田汽车

收到7亿元国家新能源汽车推广补贴

福田汽车公布财报，该公司收到北京市财政局转支付的2017年度国家新能源汽车推广补贴清算资金合计7.04亿元。上述款项系公司于2017年所售且累计行驶里程达到2万公里的新能源汽车对应的推广补贴。

K线点评：一下收到这么大一笔钱，家有余粮心不慌。

合锻智能：与奥钢联签署战略合作协议

合锻智能与奥钢联金属部件（沈阳）有限公司签订了战略合作协议，双方共同努力推动间接热成型高强钢部件在汽车轻量化和新能源汽车中的应用。

目前，奥钢联生产间接热成型零部件规模为400万件/年，远远不能满足市场需求，公司在压机、自动化设备领域有一定的实力和资源。双方通过此次深入全面合作实现互补发展。奥钢联是国内唯一一家从事间接热成型汽车零部件生产的外商独资企业。

K线点评：谁掌握了高质量的轻量化，谁就掌握了汽车产业的未来。

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E. 比亚迪市值超上汽集团

7月7日，比亚迪的市值超过A股车企“市值一哥”上汽集团，截至A股收盘，比亚迪市值为亿元,上汽集团市值为2243亿元。至此，上汽集团在A股市场首次丢掉了汽车企业中市值冠军的位置。

作为中国“销量最高”的本土汽车公司，上汽集团2019年销售汽车623.8万辆，同比下跌11.5%，营收为8433.24亿元，同比下跌6.53%，净利润为256亿元，同比下跌33.41%。

比亚迪则是中国电动车的销量冠军，2019年该公司新能源乘用车的上险量为18.15万辆，整体营业额为1277.4亿元，同比下跌1.78%，净利润为16.14亿元，同比下跌41.93%。

进入2020年以来，上汽集团的股价累计跌幅为16.41%，比亚迪股价累计涨幅为74.11%，导致了格局的逆转。2020年1-5月份，上汽集团累计销售汽车156.97万辆，同比下跌36.47%；比亚迪累计销售汽车12.49万辆，同比下跌34.03%。1-5月份，比亚迪新能源乘用车上险量为30272辆，上汽乘用车的新能源汽车的上险量为9899辆。

相对于友商，比亚迪在整个电动化产业链，有着完善的布局，包括动力电池、电驱动相关的IGBT等。此外，比亚迪的e平台也输出给了丰田和戴姆勒奔驰。相对而言，上汽在这些领域缺乏建树。

2020年初，新冠肺炎疫情横扫全球，基本上“冻结”了经济活动，据IFM预测，2020年全球经济将会萎缩4.9%，被定义为1929年“大萧条”以来最严重的一次全球金融危机。

全球经济严重需求不足，并带来债务违约的压力。为应对经济困难，各国央行不断地向市场注入流动性，此外奉行积极财政政策，向创新科技基础设施进行投资，以拉动经济。经济的下行，导致资金和需求两端的核心资源，都向优质资产靠拢，优质的科技资产，尤其受到热捧。

此刻，特斯拉的市值已经超过了10个福特汽车的市值。

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F. 上汽广汽联手/东风与PSA合作延期|12月下半月车企大事一览

国内

1.上汽/广汽达成战略合作

12月23日，上汽集团与广汽集团通过官方渠道宣布，两大集团在上海签署战略合作框架协议，达成战略合作。根据协议，双方将在技术研发、资源协同、投资布局、市场拓展、商业模式创新及国际经营等相关领域开展合作。

传统车企之间，变革与合作同样是主旋律。上汽集团和广汽集团，作为国内为数不多的汽车龙头企业，两者均有较为强大的汽车产业链整合能力，且形成了较为完备的研发和制造体系。所以，两者合作，将带来非常丰富的产业协同效应，实现优势互补。（来源：盖世汽车）

16.美国国会或调整电动车补贴政策，特斯拉、通用或迎新“契机”

据外媒报道，美国联邦政府颁布的草案当中包含了新的电动车税收抵免政策，而这对于电动车行业来说或将是新的契机。在现有的积分已经被用光的情况下，该草案对于特斯拉、通用等车企来说无疑是新的惊喜。

美国国会2010年通过了电动车消费者税收抵免政策，消费者购买一辆新电动车之后依据规定将获得一次性7,500美元的税务补贴。然而，根据补贴政策，但如果车企在美国售出200,000辆电动车，那么随后的四个季度将补贴将会逐渐退坡。特斯拉在2018年第三季度的销量已经超过20万辆，而通用也紧随其后，在2018年第四季度超过这一指标。这也就意味着，特斯拉消费者从2019年12月31日之后将无法获得相应补贴，而通用的消费者则在2020年3月30日之后无法获得补贴。

新草案将200,000电动车销量门槛提高到600,000辆；特斯拉及通用汽车2019年出售的电动车仅享受的是退坡后的补贴，因此不能计入在600,000辆当中；将补贴金额从目前的7500美元降低到7000美元。（来源：盖世汽车）

17.沃尔沃集团23亿美元向五十铃出售日本UD卡车业务

据外媒报道，沃尔沃集团透露或以约23亿美元的价格将其日本UD卡车业务出售给五十铃汽车。鉴于卡车高科技兴起，竞争加剧，沃尔沃集团希望此举能够退出低利润率的业务，帮助增加其现金流。

电动汽车、自动驾驶汽车和其他新技术的发展革新了汽车行业，为提升竞争力，很多汽车制造商选题合作应对调整。沃尔沃集团及五十铃也正是在这一大背景下宣布达成合作。沃尔沃集团表示，此次交易将使其营业收入增加约20亿克朗，净现金流增加约220亿克朗。（来源：盖世汽车）

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G. 上汽集团获得进出口银行500亿授信

财经网汽车讯??上汽集团与中国进出口银行正式签署战略合作协议。

中国进出口银行将重点聚焦上汽集团整车、零部件、移动出行和服务、汽车金融、国际经营五大板块及产业大数据和人工智能领域的金融服务需求，提供500亿元人民币的授信额度。

双方将携手为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

中国进出口银行是由国家出资设立、直属国务院领导、支持中国对外经济贸易投资发展与国际经济合作、具有独立法人地位的国有政策性银行。

上汽集团是国内最大的汽车企业，在“电动化、智能网联化、共享化”新四化创新转型领域。

根据协议，双方将在信贷、贸易金融、结算、咨询等业务领域开展积极合作。具体包括上汽集团自主品牌汽车及其零部件、生产线设备等高新技术产品及相应服务的出口业务，生产经营涉及的流动资金贷款和固定资产投资项目，境外固定资产投资、股权收购等“走出去”项目，以及重要设备、零部件和关键技术进口项目。

同时，中国进出口银行将为上汽境外固定资产投资项目、境外股权收购项目、进出口贸易等，提供一揽子金融服务方案；提供投资和汇率等风险规避和理财建议，协助上汽实现资金的安全有效配置和运营；还将在国际结算、担保、贸易融资、债券承销、即期和远期外汇买卖等业务领域，与上汽开展合作。

2020年上半年，上汽集团实现营业总收入2837.40亿元，同比下降24.60％；实现归属于上市公司股东的净利润83.94亿元，同比下降39.01%。另外，上汽集团上半年货币资金余额为655.32亿元，合并报表经营活动产生的现金流量净额为293.58亿元。

今年上半年，上汽集团实现整车销售204.9万辆，同比下降30.2%；其中，乘用车销售163万辆，同比下降35.8%，商用车销售41.9万辆，同比增长5.0%；新能源车实现销售5.8万辆，销售速度跑赢新能源车整体市场约12个百分点；实现整车出口及海外销售13.2万辆，其中自主品牌海外销售7.9万辆，同比增长17.3%，公司整车出口销量继续排名全国第一。

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H. 上汽一季度净利11.21亿下跌86.4% 已储备667亿现金抵抗风险

经济观察网 记者 王海宣?4月29日，上汽集团发布了2020年一季度财务报告。报告显示，2020年1-3月，上汽集团实现营业收入1012.49亿元，同比下降48.35%；归属于上市公司股东的净利润11.21亿元，同比下降86.42%。
对于业绩下滑原因，上汽集团在财报中表示主要是受疫情影响一季度产销量同比下降，该季度中上汽集团的营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、投资收益和所得税费用同比下降超过 30%。另外，财务费用的增加、公允价值变动损益的下滑，均对上汽集团的净利润造成了影响。
上汽集团是国内销量最大的汽车集团，其一向业绩稳健，因而其业绩的变化一直被视为中国汽车市场的风向标。今年一季度，在新冠病毒肺炎疫情这一“黑天鹅”事件的冲击下，国内汽车销量同比下滑达42.4%，同时多家车企一季度利润下滑超过80%。即便如上汽集团也只能是尚有盈利，其他大多数国内车企在一季度陷入净亏损。
截至4月30日，有广汽集团、长安汽车、东风汽车、北京汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、江铃汽车等车企均已经公布了一季度财报。部分车企实现盈利，包括长安汽车、江铃汽车北京汽车等，但其中长安和江铃的含金量并不高。
2020年一季度，长安汽车营业总收入为115.64亿元，同比下降27.8%，归属上市公司股东的净利润为6.31亿元，较上年同期亏损20.96亿元实现扭亏。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润则仍亏损17.93亿元，但较之去年同期亏损减少。
江铃汽车公布了2020年第一季度报告，公司一季度实现营业总收入46亿元，同比下降29.01%，归属于上市公司股东的净利润0.69亿元，同比增长了176.10%。但一季度江铃汽车收到政府补助1.6亿元；以扣非净利润看，江铃汽车净亏损0.87亿元，同比下滑22.88%。
北京汽车2020年第一季度财报实现营收329.83亿元，同比下滑29%，归母净利润同比下滑95.1%至6084.98万元。北京汽车能保持盈利的原因在于北京奔驰的利润贡献。
而从上汽来看，上汽集团的各业务板块中，合资业务一季度销量下滑明显。上汽集团公布的销量数据显示，一季度集团总销量为67.9万辆，同比减少55.71%。其中，上汽大众以及上汽通用两家合资车企一季度销量分别为18.3万辆、17.9万辆，同比分别下滑60.89%、58.03%。这两家合资企业是上汽集团的两大销量主力，过去的2019年上汽大众和上汽通用的销量之和为360万辆，占上汽集团总销量约60%。
平安证券的分析显示，今年一季度上汽集团总收入降幅略好于同期公司销量降幅，但合资企业企业贡献投资收益罕见为负值。一季度，合资企业合并报表扣非净利润同比下降91%为6.9亿，其中联合营企业贡献投资收益罕见亏损0.4亿（去年同期为61亿)，这显示疫情对集团主要合资企业短期影响巨大。
相对而言，上汽集团自主板块的销量表现优于合资业务。销量数据显示，上汽乘用车一季度销量为9.9万辆，同比下滑33.74%；同期，上汽大通销量为2.3万辆，同比下滑21.86%；上汽通用五菱一季度销量下滑61.53%。上汽集团三大自主乘用车业务中，仅上汽通用五菱一季度销量下滑较大，不过3月份上汽通用五菱终端销量达到13万辆，已基本恢复至疫情前的水平。
但从母公司报表来看，今年一季度上汽集团自主板块收入也不容乐观，一季度该板块营收下降35%为90亿，净亏损同比翻番至10.7亿(2019年母公司报表净利润剔除投资收益为亏损71亿)，毛利率较2019全年水平继续下滑约1个百分点。
为应对疫情冲击，上汽内部多个品牌都在进行调整，其中幅度较大的是斯柯达。4月下旬，上汽大众旗下的斯柯达品牌调低了斯柯达全系车型的官方售价。据了解，斯柯达全系车型指导价下调幅度为500元-2.45万元，斯柯达也成为疫情期间首个全系产品进行官降的汽车品牌。上汽大众的一位内部人士告诉记者：“今年估计都蛮难的，斯柯达要看官降之后终端能不能有些起色。”
尽管如此，在一季度报中，上汽的财报还是能找到一些亮点。今年一季度，上汽海外销量达6.68万辆，逆势同比增长5.4%，占公司整体销量近10%。其中，上汽名爵1-3月海外零售达3.7万辆，同比增长113%。而在2019年，上汽名爵共计出口13.9万辆，为中国出口量最高的乘用车品牌。
另外，上汽集团兜里的现金也相当充实。到今年3月底，上汽集团母公司账户上储备了667.47亿货币资金，在2019年3月底，这一数据为636.29亿元。据了解，上汽集团从2018年末开始注重现金流管理，通过削减开支、聚焦核心技术研发、控制好支付节奏等一系列措施，上汽集团得以在疫情爆发前储备大量现金。
此外，上汽集团今年一季度合并研发费用为30.90亿元，母公司研发支出为10.74亿元，研发占比达11.9%，在同行业保持领先。数据显示，2019年上汽集团合并研发支出147.68亿元，其中主要体现自主品牌情况的母公司研发支出则超过54.6亿元，这一研发投入要超过广汽集团、长城汽车、北汽、吉利等自主车企。
从乘联会4月份前四周销量数据来看，国内汽车销量已经基本恢复至去年同期水平。而上汽集团为了刺激销量增长，采取了许多优惠促销活动。据了解，上汽集团将于5月1日-10日在上海展览中信举办优惠促销活动，上汽乘用车、上汽大通、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱5大整车企业共9个汽车品牌推出了诸如免首付、现金优惠、置换补贴等促销优惠。
关于今年全年的业绩预期，上汽集团表示，新冠肺炎疫情的发展趋势是影响今年车市走向最重要的风险因素。“目前，国内新冠肺炎疫情防控形势持续向好，公司将积极发挥竞争优势、抢抓市场机遇；但考虑到海外疫情仍在蔓延，疫情对国内经济和车市的影响尚待进一步观察。”上汽集团预计，年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比可能发生较大变动。
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I. 上汽集团2019年净利润为256.03亿元 同比下降28.9%

财经网汽车讯?上汽集团发布2019年年报，归母净利润下滑28.9%，为10年来首次下降。

4月13日，上汽集团发布了2019年年度报告。报告显示，2019年该公司的营业总收入为8433.24亿元，同比下降6.53%；总资产达到8493.33亿元，同比增加8.50%；归属于上市公司股东的净利润为256.03亿元，同比下降28.90%。这是上汽集团自整体上市后十年来首次出现净利润下滑。

上汽表示，公司本年整车销量同比减少，同时叠加国五与国六车型切换加剧供需矛盾，国内新能源汽车补贴退坡等多重因素影响，导致归属于上市公司股东的净利润同比减少。

分业务来看，汽车制造业务的营收为8265.30亿元，同比降低6.88%，毛利率为12.15%；金融业务营收为167.94亿元，同比增长15.28%，毛利率为73.28%。

现金流方面，2019年上汽经营活动产生的现金流量净额为462.72亿元，比上年同期增长415.53%，主要原因为公司之子公司上海汽车集团财务有限责任公司发放的客户贷款同比减少。

投资活动产生的现金流量净额则同比下降498.83%，主要原因为上海汽车集团财务有限责任公司本期根据流动性需要，调整了金融资产的配置，投资支付的现金同比增加。

2019年，上汽集团全年整车销量为623.8万辆，同比下降11.5%，降幅超过国内车市大盘（8.0%）。其中，乘用车销售537.8万辆，同比下降12.7%；新能源汽车销售18.5万辆，同比增长30.4%；整车出口和海外销售35万辆，同比增长26.5%。

在过去的一年中，上汽乘用车及其合资品牌陆续发布了荣威RX5MAX、荣威Ei5、上汽大众途铠、途昂X等新品。

此外，帕萨特在中高级轿车市场销量排名第一，上汽通用五菱则连续推出4款新宝骏车型。

2019年，上汽集团的研发投入为147.7亿元，推进“新四化”技术的各项业务开展。

在新能源方面，上汽实现了第二代EDU电驱变速箱的批产上市，继续推进EDUG2Plus、电轴、HairPin电机、专属电动车架构、全新一代电子电器架构等技术和产品的自主开发工作，并启动了400型燃料电池电堆和系统的开发。

此外，上汽大众MEB新能源工厂落成，上汽大众MEB、上汽通用BEV3等电动车平台开发项目也在推进过程中。

上汽集团表示，公司面向未来的电子电器架构、新一代智能座舱等自主开发工作正在推进，并围绕智能驾驶产业链，加快产品开发和能力布局。

在共享化方面，上汽旗下出行服务品牌享道出行注册用户数超过700万，日均订单稳定在10万单以上。

上汽认为，由于新冠肺炎疫情的影响，今年国内宏观经济和汽车市场将面临阶段性的严峻考验。但随着疫情的消退，阶段性被抑制的汽车消费需求将出现回补。

业绩预期方面，上汽集团表示，2020年公司将力争实现整车销售600万辆，预计营业总收入为7800亿元，营业成本6786亿元。

受疫情影响，上汽集团在2020年初的销售情况出现大幅下跌。官方数据显示，该公司1-3月的累计销量为67.9万辆，同比下滑55.71%。

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J. 2019年业绩预告出炉：上汽集团狂赚256亿，众泰汽车预亏60-90亿

2019年业绩预告出炉：盈利狂魔上汽集团狂赚256亿，亏损大王众泰汽车预亏60-90亿

导读

2020年1月末，部分汽车类上市公司先后发布了2019年度的业绩预告。截止发稿前，《汽车纵横》杂志跟踪到13家整车类上市公司，其中乘用车8家，商用车5家。

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乘用车企业

?上汽集团：2019年净利润预计盈利256亿元，下降28.9%

?江淮汽车：2019年净利润预计盈利1亿元，扭亏为盈

?海马汽车：2019年净利润预计盈利9000万元-1.3亿元，扭亏为盈

?一汽轿车：2019年净利润预计盈利3600-5400万元，下降73.45%-82.30%

?一汽夏利：2019年净利润预计亏损12.5-13.9亿元，下降3450.31%-3825.54%

?长安集团：2019年净利润预计亏损24-29亿元，下降452.56%-526.01%

?力帆汽车：2019年净利润预计亏损49.81亿元，下降2068.77%

?众泰汽车：2019年净利润预计亏损60-90亿元，下降850%-1225%

商用车企业

?北汽福田：2019年净利润预计盈利3.6亿元，扭亏为盈

?江铃汽车：2019年净利润预计盈利1.48亿元，增长60.96%

?曙光汽车：2019年净利润预计盈利5000万元，扭亏为盈

?安凯客车：2019年净利润预计盈利3200-4500万元，扭亏为盈

?恒天凯马：2019年净利润预计盈利3000-3400万元，扭亏为盈

去年车市的不景气也充分体现在了各家上市车企的业绩上，尤其是扣非后的净利润更是暴露了车市寒冬。

从2019年归属于上市公司股东的净利润来看，上汽集团以256亿元的净利高居国内车企盈利之首，但与上年同期相比却下滑近三成。

长安汽车集团2019年净利润预计亏损24-29亿元，下降幅度高达452.56%-526.01%。

众泰汽车则成了亏损大王，2019年净利润预计亏损将高达60-90亿元，大幅下降850%-1225%。

力帆汽车与众泰汽车是难兄难弟，同期亏损预计也将高达49.81亿元，下降2068.77%。

还有一些车企在扣非后惨不忍睹，如北汽福田扣非后亏损14.3亿元，江淮汽车扣非后亏损9.8亿元，曙光汽车扣非后亏损1.6亿元。其中北汽福田靠出售宝沃汽车股权、曙光汽车靠卖地才实现扭亏。

总体来看，乘用车企业亏损较多，商用车企业预盈者多，但利润额均不高。

（一）主营业务影响

1、公司应对市场变化，聚焦细分市场，实施产品结构调整和差异化营销政策，促进销量提升；深化内部管理，实施瘦身健体，强化成本费用管控，实现降本增效。报告期内公司毛利率有较大提升。

2、信用减值损失较上年同期大幅减少。上年同期贸易业务发生债权损失风险，计提减值损失2.52亿元。

（二）非经常性损益影响

1、报告期内收到的计入当期损益的政府补助0.4亿元，较上年减少2亿元。

2、报告期内资产处置收益0.93亿元，主要系子公司山东华源莱动内燃机有限公司实施搬迁改造取得的土地、房产处置收益。

名词解释

“非经常性损益”是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。

“扣除非经常性损益后的净利润”，即可以单纯地反映企业经营业绩的指标，把资本溢价等因素剔除，只看经营利润的高低，这样才能正确判断经营业绩的好坏。

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