电解电容器纸反倾销提升公司竞争力：2012 年受宏观经济影响导致电解电容器纸需求减少，工业配套用纸收入下滑-11%，毛利率从45.7%回落至42.3%，4月18 日商务部公布对NIPPON、大福制纸、其他日本公司征收反倾销税税率分别如下：22%、15%、40.83%，公司电容纸价格竞争力明显上升。
无坊壁纸引领消费趋势、替代进口，公司积极技改满足强劲需求：消费者从环保和性价比角度考虑，近年家装使用无妨壁纸逐步替代PVC 壁纸（目前40 万吨容量）已成趋势；同时中国从2010 年纯进口到2011 年进口5 万吨以上，进口替代迅速。公司积极技改以满足不断增长的需求，目前一条生产线技改已经完成达到4500 吨产能，另一条技改正在进行中，计划年底总产能达到8000 吨。
特斯拉单季首次实现盈利激励动力电池行业商业化信心：《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》明确指出，将重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化，到2015 年力争累计产销量达到50 万辆，到2020 年产能达200万辆、累计产销量超过500 万辆，表面环境问题刻不容缓，动力电池汽车市场前景广阔；同时特斯拉的成功（一季度净利润1124 万美元，首次实现盈利）将大大激励动力电池供应商的信心，促进行业良性商业化发展。
公司车用锂离子动力电池项目亦值得期待！公司05 年起电池的研究制造，09 年收购凯恩电池进入镍氢电池领域（产能5000 万节），产品品质得到了优质客户的认同，2012 年实现销售1.48 亿元。更值得注意的是，10 年增发募集项目之一为50 万套车用锂离子动力电池，近年公司不断投入，2012 研发支出4660 万元（特种纸及动力电池），占营收的5.39%。我们认为随着公司持续的研发能力提升，锂离子动力电池项目值得期待！