融资约束调节

❶ 融资约束的基础理论有哪些

融资约复束文献综述_图文_网络文库 http://wenku..com/link?url=8-74oO5za3Cr_oMBW-xJx-GDg8lN_2s5l3VQC1hxRqAuSq4RgMz-T6cuw238_6sSFDlz-uTIhhd-

这篇综制述可以参考一下，大致就是说融资约束产生于不完美市场，在信息不对称的情况下，外部融资成本高于内部融资成本。因此，其基础理论有信息不对称理论和委托代理理论。同时可以看一下MM理论。

❷ 政府偏袒缓解了企业融资约束吗

不是同一个概念。

融资结构理论是一种结构的构想，类似于设计图起到基础设计和理论作用。
融资约束理论是条件的制约，类似于法律，对行为模式的强制限制。

优序融资理论放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。

❸ 融资约束对企业的流动性管理有什么影响

融资约束说白了就是对企业的融资进行限制，影响企业流动性的最大两个因素，一个是银行或者类金融机构的抽贷，第二个就是对企业进行融资约束。

❹ 融资结构理论和融资约束理论是同一个概念么

不是同一个概念。

融资结构理论是一种结构的构想，类似于设计图起到基础版设计和理论作用。权
融资约束理论是条件的制约，类似于法律，对行为模式的强制限制。

优序融资理论放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。

❺ 创新创业融资约束的原因

（一）主要原因在于创新创业企业本身的资质大都较差，体现在规模小、版经营不规范权、治理结构不完善、抗风险能力弱、信息不透明、失败率高等；（二）创业企业融资渠道单一；（三）信用担保体系不完善、信用环境差等外部因素。

❻ 债务融资的约束

债务融资对经理人的约束主要表现在以下四个方面：
(1)公司的债务融资会降低公司投资能力，控制其无限的投资冲动，保护投资者利益。当公司有较多经营盈余时，股东一般希望能将盈余资金以股息的形式返还，而经理人一般愿意用来投资。即便在投资机会较少时，经理人也希望去兼并和收购扩张，以增加自己的控制权。但从股东的角度看，这种支出是低效的。在这种情况下，公司有债务负担，债务支出减少了公司的现金流量，从而降低了经理人从事无效投资的选择空间。
(2)债务约束加重了公司破产的可能。在有些情况下，让公司破产可能更有利于投资者的利益。但经营者一般不愿意让公司破产。在这种情况下，如果存在硬的债务约束，债权人就可以依照破产法对公司进行破产清算。
(3)债务融资限制公司在无效投资方面的作用与公司的行业特征有关。一般说来，处于新兴产业的公司的债务比已经处于成熟行业中的公司低，因为成熟行业的投资机会相对较少，这些公司在长期经营中又积累了较多的盈余资金，负债在限制公司无效投资方面的作用比较弱。而对那些处于新兴行业中的公司来说，其价值主要在于未来的增长机会，近期内可能没有足够的当期收益来还本付息，在限制公司无效投资方面的作用较强。
(4)债权人很容易观察到公司过去偿还贷款的记录。公司偿还贷款的记录越好，公司进一步获得贷款的成本就越低。这就鼓励了公司良好经营和保持较好的还款记录。
总之，债务会迫使经理将企业现金的收入及时分配给投资者而不是自己挥霍；债务还会迫使经理们出售不良资产及限制经理进行无效但能增加其权力的投资；当债务人无力偿债或企业需要融资以偿还到期债务时，债权人就会根据债务合同对企业的财务状况进行调查，从而有助于提示企业的信息并更好地约束和监督经理。

❼ 融资约束与资本结构波动的关系需要哪些数据

主要对这两组数据进行分析：

1. 融资约束与企业资本结构波动数据版

2. 企业规模与资本结构波动数据

得出的结果可以权参考下：

1. 不同规模大小的企业,融资约束对资本结构波动的影响有差异

2. 企业规模增长能够减小融资约束对资本结构波动的抑制作用

3. 国有企业的规模和融资约束因素对资本结构波动的影响都小于非国有企业。

   ——恩美路演