收益权质押融资

⑴ 股权质押股权融资区别是什么

股权质押类产品和股权融资类产品的主要区别主要表现在一下三个方面：

1.概念

股权质押类产品本质上属于信贷资产类产品(融资)，股权质押只是这类产品的担保形式;而股权融资类产品是指将募集资金融资到股权或收益权当中的产品。

2.风险

股权质押类产品的风险包括企业信用风险、因利率变化而导致的再融资风险和流动性风险等，一般来说本金得到保障的可能性大于后者;而股权融资类产品的风险主要来自企业回购能力的高低。

3.担保方式

信贷类产品的担保方式除了股权质押外，还包括政府担保、企业担保、收益权质押等多种方式;而股权融资类产品的担保方式本身就包括了股权质押。

融资融券和股票质押融资的区别是什么

1.融得的标的物不同

股票质押融资只能融得资金，无法做空。融资融券可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。

2.融得资金的用途不同

这是两者最大的区别。股票质押融资，融得的资金可以不用来购买上市证券，当然，针对具体的融资主体，国家对其融得资金的用途会有一定的要求。例如，证券公司通过股票质押融资取得的资金只能用来弥补流动资金不足，不可移作他用。融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。由此可见，融资融券与资本市场联系更紧密，股票质押融资可能既涉及资本市场，也直接涉及实体经济。另外，与股票质押融资有个相类似的概念是股权质押融资，主要是指以非上市公司股权提供担保以融通资金。

3.担保物不同

股票质押融资和融资融券都是对融入方的授信，故都需要担保物。股票质押融资，它主要是以取得现金为目的，因此担保物不可能再用现金，它的主要担保物是有价证券，例如上市公司股票、证券融资基金以及公司债券等。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。

4.资金融出主体不同

股票质押融资一般由银行、典当行等机构办理，资金融出主体与融资融券有明显区别。融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。

5.杠杆比例与风险控制不同

一般而言，融资融券相比股票质押融资而言，风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录，因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且，融资融券的杠杆比例可以根据情况调整，在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例，反之则可收紧。股票质押融资实质是质押贷款，其资金用途虽然可能会有限制，但监控难度显然大得多，当股票市值下跌时，借款债权的风险就随之增加。

6.产品属性不同

融资融券是一种标准化的产品，在交易规则和合约细节上，都有比较明确具体的安排或规定。股票质押融资则不是一种标准化产品，在本质上更体现了一种民事合同关系，在具体的融资细节上由当事人双方合意约定。

8.对机构融资者的影响不同

就个人融资者而言，如果融资的目的是用于购买股票，融资融券和股票质押融资都可以取得相同的效果，但两者对机构融资者的影响就不一样了。例如，对于证券公司而言，融资融券拓宽了业务收入渠道，是一个基于创新产品的盈利增长点，而股票质押融资对于券商来说盈利能力没有改变，融来的资金只能用于补充流动资金不足。

⑵ 应收账款融资和未来收益权质押的区别

应收账款质押与保理的根本区别在于是否转移债权，首先，质押是一种从属法律关系，质押成立的前提必然是存在一个其所担保的应由债务人向债权人偿还的主债务。而在保理交易中，银行按一定的比率向被融资方支付交易对价以购买被融资方的应收账款，并通过直接收取应收账款的方式收回其支付的交易对价；
其次，在质押设立后，除非债务人偿还主债务发生违约，否则债权人不能通过执行质押而享有质押物的任何权益。但在保理交易中，银行有权立刻直接收取保理费用并获得所购应收账款项下的任何报酬；
第三，如果设立质押担保，即使债权人不选择执行质押，其仍然有权向债务人主张关于主债务的权利。但在保理交易中，银行除了收取所购应收账款的报酬之外，不能对被融资方主张任何权利。

⑶ 光伏电站收益权质押

然而光伏应用是一个受资本和政策制约的行业，当投资者计算投资回报率时，发现全部采用自由资金投资的话，年回报率只能在10%左右（甚至不到一点）；而如果70%甚至以上通过银行贷款解决，就算利率是7%多一点，自有资金的年回报率也可以达到20%左右。因此光伏电站投资者（以下简称：投资者）采取融资就是一个必须的选项。
光伏电站的融资主要分为以下几类：
一、非光伏资产的抵押或担保贷款
这类贷款又分为企业自身解决或外部协助解决；
1、投资者自行资产抵押
这类适合于企业自身业务无贷款需求，又有较大的固定资产规模；
2、投资者关联企业担保
投资者的相关企业在银行具有一定的信用等级，并且其担保额度有一定的空余，此时可以为光伏投资者提供贷款的担保服务；
3、非关联企业的担保
投资者无以上两者的贷款条件，则可以联系某些具有企业信用担保额度、对于光伏有一定的认识、自身发展良好地企业，让其为投资者的贷款提供担保。作为担保企业，当然可以获得相应的回报，如EPC（含设计、采购和建设的总承包商）、收益分成等；而控制担保风险的办法是投资者将光伏电站的产权和收益权抵押给担保公司；一旦投资者无法偿还贷款，担保企业可将光伏电站收入麾下，其获取成本就是电站建设成本的70%；
二、光伏资产的抵押或现金流出售
据西安都安光伏公司了解到由于目前阶段银行不认可纯光伏资产的长期抵押，因此需要采取相应的措施配套来实现银行贷款；同时根据不同的贷款时间，分为建设期贷款、短期贷款和长期贷款；
1、建设期贷款
投资者由于暂时无法快速获取银行的长期贷款，需要在建设期进行短期贷款来解决建设资金来源的问题。这类贷款获取一般较为容易，因为短期内电站设备资产具有一定的保值，风险较小。
此类贷款还存在另一种解决途径，就是通过BT方式，由EPC来垫资建设。这种模式第一需要权衡资金成本的高低，还需要考虑现阶段EPC是否敢于接受这种模式（因为BT一般对应的交付条件是产品和建设质量对于一定时间期限发电量的担保风险）。当然，由于EPC是对于光伏电站质量把握的关键环节，此类模式今后会逐步成为光伏电站的主要发展模式；
2、短期贷款
这类贷款是指电站建设以及电站投运后的2-3年时间，投资者为了向长期持有者或银行证明此光伏电站具备稳定现金流前所需的过桥资金。
此类贷款需要投资者购买银行认可品牌的主要设备产品，并针对光伏电站投保财产险和由主要设备损坏引起的发电量损失险（投保2-3年即可）；同时，EPC须负责光伏电站2-3年的运维，以及承诺最低额度发电量担保；
3、长期贷款
银行作为光伏投资必不可缺的配套，承担着重要的职责，而现阶段银行对于光伏电站投资收益稳定性的不认可，对行业发展带来了太多不确定因素。如何让银行认可光伏电站的投资稳定性，需要做以下几件事情：
A、光伏电站EPC的发电量担保——对于由EPC采购的设备或材料和建设等质量问题引起的发电量减少，EPC企业负责赔偿（15年递减）；EPC企业可以通过购买职业责任险来降低自身受损失的风险；
B、由EPC企业指定运维企业——运维企业承担由于运维不擅导致的发电量损失（在非自然和政策因素外，与EPC企业形成发电量担保全覆盖）；运维企业也可以通过购买职业责任险来分担风险；
C、投资者购买的保险——主要设备购买财产险；由于意外导致的发电量损失险；由于地区性限电、接入系统改造、政府政策变动导致的政策险；
D、建设用地或房屋的稳定性，是可以将责任划分到EPC里面的，因为地勘或房屋勘测也属于设计的一部分；涉及土地或房屋的产权变更，提前将双方签订的租赁合同到产权交易所进行登记，以保障光伏投资者的利益。
在具备以上几点后，银行可以开出相应的贷款科目，专门用于光伏电站的融资贷款。
以上A、B、C点都是在光伏电站产权、使用权和收益权抵押的情况下才成立的。
三、保险的附加内容
要涉及到贷款或保险，光伏电站就必须要接受第三方的检测、评估和监管；
1、检测
电站建设完成后，保险公司或电站买方让专业的第三方检测机构负责电站组件、逆变器、支架、地质、线缆以及其他辅材的检测；最终出具检测报告，检测是评估工作必不可少的一部分；
2、后评估
光伏电站建设完成后，通过设备材料检测、检查安装工艺、系统设计合理性、一定时间的第三方运行数据分析等，给出一个合理的评估认定，并给予评级；
3、监管
由于电站损失在保险认定时可能会存在争议，因此保险公司需要一个第三方的数据监管中心，此数据从现场采集一直到数据中心存储，利益相关方都是无法进行修改的；后评估当中的运行数据分析一样需要此类数据。

⑷ 收益权融资企业需要承担哪些风险

各项债权收益权因不具有类受益权的物权属性，故此处收益权与债权无异。利用该收益权转让进行融资的方式可能不会起到受益权转让同样的效果，因此会产生一定风险。
债权收益权转让担保物变更登记的风险。《物权法》的第192条明文规定：抵押权是不能与债权分离而单独转让的或者作为其他债权的担保。债权转让的是将担保此债权的抵押权同时转让，除非法律另有规定或与当事人另有约定的。银监会2010年12月3日下发的《中国银监会关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》中规定：拟转让的信贷资产有抵质押物的，应当完成抵质押物变更登记手续或将质物移交占有、交付，确保担保物权有效转移。由此可知债权转让，担保物权应一并转让，并需办理相关变更登记。但是在各项收益权转让的过程中，往往附回购性条款而债权非实质性转让，担保物权变更又异常繁琐，故担保物权没有办理变更登记，一旦债权发生风险，受让人可能产生一定的风险。

⑸ 股权收益权融资为什么不计入负债

区别就是出现风险时处置资产的权限不同；股权质押你可以随意处置、变现；股权收益权转让却不能。一般都是因为该股份无法质押、退而求其次，采用收益权转让的方式。 股权质押信托的风险在于质押的股权出现贬值的情况，

⑹ 信托中，有的要股权质押，有的要股权收益权转让，这两种手段到底有什么区别它们之间有什么共同点吗

1、概念不同

在市场发展中，一企业因经营发展向实力雄厚的大型金融机构贷款融资，在融资性担保机构提供担保和借款企业抵押或质押后，如果符合融资条件，大型金融机构会将资金借予该企业从而获取一定的债权收益。

由于业务及自身发展，大部分金融机构会将这些基础财产的部分收益权在合法的交易场所挂牌转让出去，以此来实现资产证券化提高资本的运用效率，增加收入来源。这个过程就是收益权转让。

股权质押是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定，质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种。因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权，为股权质押。

2、处置资产的权限不同

股权质押是债务人将股权质押给债权人，质押后所有权仍是债务人所有，只是债务人有权在债权人违约的情况下处置股权。股权收益权转让却不能，一般都是因为该股份无法质押、退而求其次，采用收益权转让的方式。

股权转让是公司股东依法将自己的股东权益有偿转让给他人，使他人取得股权的民事法律行为。股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式，中国《公司法》规定股东有权通过法定方式转让其全部出资或者部分出资。

3、对象不同

以股权为质权标的时，通常来说质权的效力并不及于股东的全部权利，而只及于其中的财产权利。换言之，股权出质后，质权人只能行使其中的受益权等财产权利，原公司重大决策和选择管理者等非财产权利则仍由出质股东行使。

所以在某些投资理财产品中，融资方会有通过股权质押来取得融资，质权人（投资者）以此获得投资收益。

股权收益权类项目多为信托产品。通常由银行面向合适的法人客户和具有相关投资经验和较强风险承受能力的高资产净值客户发行的，其所募资金通过设立信托计划向特定企业购买非上市公司或上市公司股权的收益权，相关股权质押给信托计划。

网络-股权质押

⑺ 以未来收益作为质押属于什么融资方式

参考 做一个女人要做得像一副画，不要做一件衣裳，被男人试完了又试，却没人买，试残了旧了，五折抛售还有困难。——《喜宝》

⑻ 房产产租金收益权能否进行质押回购融资

理论上可以，实际操作上很难行得通。资金出借人不是傻子，会评估风险的。

⑼ 股权质押跟股权收益权质押有什么区别

一、融得的标的物不同
股票质押融资只能融得资金，无法做空。融资融券顾名思义，可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。
二、融得资金的用途不同
这点可能是两者最大的区别。股票质押融资，融得的资金可以不用来购买上市证券，当然，针对具体的融资主体，国家对其融得资金的用途会有一定的要求。例如，证券公司通过股票质押融资取得的资金只能用来弥补流动资金不足，不可移作他用。融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。由此可见，融资融券与资本市场联系更紧密，股票质押融资可能既涉及资本市场，也直接涉及实体经济。另外，与股票质押融资有个相类似的概念是股权质押融资，主要是指以非上市公司股权提供担保以融通资金。
三、担保物不同
股票质押融资和融资融券都是是对融入方的授信，故都需要担保物。股票质押融资，它主要是以取得现金为目的，因此担保物不可能再用现金，它的主要担保物是有价证券，例如上市公司股票、证券投资基金以及公司债券等。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。
四、资金融出主体不同
股票质押融资一般由银行、典当行等机构办理，资金融出主体与融资融券有明显区别。融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。