自然融资有哪些

Ⅰ 试述自然融资在企业中存在的形式及意义

自然融资，是企业在日常交易中自然发生的，主要有应计费用与供应商提供的商业信用。自然融资，是企业在日常交易中自然发生的，主要有应计费用与供应商提供的商业信用。应付账款在商业信用中最为常见，具体有放弃现金折扣而在最后到期日付款与延迟支付等方式。应计费用并非真正可由企业自由支配，仍须考虑机会成本。

Ⅱ 财务管理上的”自然融资”

自然融资，是企业在日常交易中自然发生的，主要有应计费用与供应商提供的商业信用。应付账款在商业信用中最为常见，具体有放弃现金折扣而在最后到期日付款与延迟支付等方式。应计费用并非真正可由企业自由支配，仍须考虑机会成本。
自然融资是企业融资方式中的一种，在船公司日常经营中，客户的预付运费资金构成了这种融资方式的主要资金来源之一。“××船公司自开展租入船业务以来，总体资金流量明显增大，资金存量同时也大幅提高，直接体现在公司银行存款余额的大幅增加，这意味着公司可利用的资金量增加了，就如同公司获得了一笔无息贷款。”

一、利用租入船业务融资的特点

为使读者有一初步认识，以下就以某租入船为实例，分析其现金流量情况，为后面的论述展开做一铺垫。该轮X年12月21日期租租入，跑了3个航次后于次年5月底还船，三个航次均为程租。总收入295万美元，总支出296万美元，其中燃油52万美元， 租金170万美元， 港费74万美元 ，三个航次累计效益基本持平。但从资金角度看，资金结算期从X年12月27日起，直至次年6月30日结束，除了开始一段垫支资金外，从3月5日起，始终保持了较高的净现金流量，平均每天带来了约32万美元的可利用资金，最高时的日资金存量达到了91万美元。

现在，笔者将利用租入船业务进行融资的特点分析如下。

1.利用租入船业务进行融资的理论依据。其基本原理是：程租航次运费收入通常为大比例预付（通常为90-95%的预付，甚至是100%的预付），而租入船舶的成本支付是一个逐步的支付过程，分期分批支付燃油、租金，具有分期付款的特点。基于上述特点，租入船业务为企业带来较为优惠的资金来源，如果保持一定规模数量的租入船，就会产生叠加效用，成倍增加资金存量。这种思路实质上是一种逆向思维，变自然融资为主动融资。

2.融资方式操作方便灵活。船公司可以根据管理能力和资金需求规模主动调控租入船队的规模，操作方式比银行贷款更为灵活方便。

3.融资成本低。按该模式操作产生的直接效益就是贷款利息的节省。租入船相当于为船公司带来一笔无息贷款，如果按每船30万美元，则10条船就是300万美元，利息为零，融资规模是很可观的，如果租入船舶的吨位更大，航运市场行情好时，单船融资额度将更高。在市场行情不好时，船公司从银行贷款的难度也会加大，融资成本也更高。而该方式融资，只是在挖掘现有管理能力的基础上进行，不需增加额外的人力、物力投入，只需提供一笔启动资金。可以说，租入船业务开辟了船公司低成本融资的新渠道。

二、利用租入船业务融资的操作要点

要想使这种新的融资思路更具可行性，必须加强对现金流的控制，避免因操作不当带来的风险。为更好的指导实践，现将具体的操作要点总结如下。

1.租入船的租船模式一定是期进程出

租入船的租船模式通常有期进程出、期进期出、程进程出三种。“期进程出”即船舶以期租方式租入，然后以程租方式租出去：“期进期出”，即船舶期租租入后又以期租的方式租出。“程进程出”，又称背靠背，即船东以较低价格的运价揽到的货载自己不承运，直接以不低于原价的水平转给下一家，从中赚取差价的操作手法。

（1）采取“期进程出”的模式是该项工作的关键。前面基本原理的分析可以看出，程租航次的运费收入通常是大比例预付的（通常95%），金额很大，而租入船的支出项目逐步付出的，如租金是按15天预付，燃油是抵达合适港口加油后付款，同时还有一个月的结算期。我们实质上就是要利用这笔大额预付资金的时间差；

（2）“期进期出”、“程进程出”的方式都不合适。采取“期进期出”方式下，通常船东租入船舶时即要预付租金，等联系好租家并收到租家汇来的租金时，往往有一时间差，这中间的垫支资金将一直由船东承担，就达不到利用资金的效果，甚至适得其反。如果租入船经营操作不当，还可能带来损失；采取“程进程出”操作模式下，往往也是船公司先垫钱后才能收回运费，基本没有资金利用效果可言；因此，在租入船操作模式选择上，期进程出是唯一合适的方式。

2.租入船利润应持平或微利

出于融资目的租入的船舶，整个租期内的经营效益应保持最低底线，即预计利润保持持平或微利，如果产生亏损也不能超过底线，即亏损额不能高于每日带来的现金净流量X相应的贷款利率计算的贷款利息。否则，资金效益产生的比较受益将被亏损所吞噬。考虑到船舶租入时，预计航次效益情况时可能相对乐观，但从谨慎的角度，航次效益预计情况不能产生亏损，至少有微利。

3.实际操作中，要紧抓几个现金流控制关键点

（1）保证按合同期及时收款是控制现金流入环节的关键因素。

能否及时收回运费，决定着租入船资金利用效果的成败，是最为关键的因素之一。从资金存量分布上可以看出，每收到一笔大额运费后，资金存量会立即大幅度提高起来，随后随着支出的时间而逐步走低。若能在高点处保持一定数量的租入船，就会始终保持较高的资金存量。船队规模越大相对应的资金存量越大，越体现出了规模优势。相反，如果不能及时收回运费，将一直占用公司资金，就完全起不到利用租入船资金的作用，相反会占用本来就短缺的自营船队的资金。就很多船公司现状来看，资金能否按时回收一直是个关注焦点。对于航运企业有两个考察资金回收情况的参考指标，一个是运费回收率，是按会计期间划分的运费回收情况，考察在某段期间内，已完成航次运费回收情况；另一指标是合同回收率，是按合同关于运费回收时间、金额等条款计算的运费回收情况，考察某航次结束时运费回收情况。从两指标的含义上可以清楚的看出差别，合同回收率将更能有效反映运费的回收情况，合同运费回收率通常要低于一般运费回收率。××公司对运费回收的情况抓的很紧，运费回收率常常高达99%，而合同运费回收率仅为60%多，要低很多，巨大的差距从资金利用的角度说明了催收运费存在不足，但同时也说明还有很大潜力可挖，一定要狠抓合同运费回收率，将运费回收的工作落实到细处。

（2）紧抓船期是现金流出环节的首要关键因素

紧抓船期是航运生产永恒的主题。无论出于什么目的的租船，船期延长将直接意味着现金流出的的增加，尤其是船舶在港时间越长，意味着需要支付的租金成本越高。实践证明，一些大额亏损的航次，总是与抓船期不利密切相关。船期情况直接影响到该租入船的净现金流，决定该航次租入船的效益。同时，抓紧船期，在确定的时间内将提高租入船舶的周转率，跑更多的航次，在租金不增加的情况下获得更多的现金流入。因此，在操作环节上，船期是非常重要的关键因素之一。

（3）严格控制各类支出项目的付款时间是现金流出环节的另一关键因素。

在该模式下，各项成本支出的付款时间是另一中要重要的控制关键点。租入船的资金支付项目，租金付款的时间不能提前，充分利用结算期的优惠条件，比如燃油款1个月的结算期，在不影响信誉的前提下争取延滞现金流出的时间，因此从细节上精打细算能有效放大资金的利用效果。

从上述分析看出，做好租入船决策后，资金控制各环节起着关键作用，执行不好将带来巨大风险。该方式是一种具有挑战性的融资方式，其中蕴涵着相当大的风险，是否采用取决于船公司的经营管理能力，同时要经营租入船队必须要有一定的启动资金，这也是限制条件。

由此看来，租入船的资金效果是明显的。对一个船公司来讲，在自营船规模有限的情况下，多租入一些船，会有效提高船公司的整体资金利用效果。通过这种形式在正常的船队经营过程中实现了再融资，对缓解船公司的资金状况带来积极的作用。

Ⅲ 什么是自然性融资

自然融资，是企业在日常交易中自然发生的，主要有应计费用与供应商提供的商业信用。应付账款在商业信用中最为常见，具体有放弃现金折扣而在最后到期日付款与延迟支付等方式。应计费用并非真正可由企业自由支配，仍须考虑机会成本。

商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。具体形式包括应付账款、应付票据、预收账款等。

商业信用具有四个特点：

1、商业信用具有财产性，也就是说，它是一种物化的信用，衡量商事主体信用程度高低的一个重要标准就是其拥有财产的多寡，因此，我国公司法确立了严格的法定资本制，其旨在维护和保障商事活动中商业信用的财产基础。

2、商业信用具有外在性，商事交易奉行外观主义，以交易双方当事人表示的外部行为为准，根据外部行为来推定内心意思，其目的在于保护交易安全，促进交易效率，也有利于社会的稳定。

3、商业信用具有制度依赖性，它需要许多具体的制度安排来促进。商业信用是由各种商业习惯在长期的交易过程中所形成的一种信赖，这些习惯在现代社会逐渐制度化，比如，信息披露制度，公示制度，信托制度等等。

4、商业信用具有非恒定的独占性，也就是说，它会随着商事主体经营状况的好坏而处于一种变化的过程中，企业的不善经营和频繁的非诚信行为，完全有可能因此而降低甚至丧失商业信用。

(3)自然融资有哪些扩展阅读

优缺点

1、商业信用的优点在于方便和及时。

2、商业信用的局限性主要表现在：

（1）商业信用规模的局限性。受个别企业商品数量和规模的影响。

（2）商业信用方向的局限性。一般是由卖方提供给买方，受商品流转方向的限制。

（3）商业信用期限的局限性。受生产和商品流转周期的限制，一般只能是短期信用。

（4）商业信用授信对象的局限性。一般局限在企业之间。

（5）此外，它还具有分散性和不稳定性等缺点。

Ⅳ 融资机构有哪些

为取得融资担保业务经营许可证的机构。

依据《融资担保业务经营许可证管理办法》第三条规定：融资担保公司依法取得融资担保业务经营许可证后，方可向履行工商行政管理职责的部门申请办理注册登记。各省、自治区、直辖市监督管理部门结合监管工作实际，按照依法、公开、高效的原则，确定本辖区融资担保业务经营许可证的管理方式。

融资担保公司跨省、自治区、直辖市设立的分支机构，由分支机构所在地监督管理部门颁发、换发、吊销、注销融资担保业务经营许可证。融资担保业务经营许可证编号第一位为省、自治区、直辖市名称简称，其他编号由省、自治区、直辖市监管部门统一编制，并实行编号终身制。

(4)自然融资有哪些扩展阅读：

融资担保公司的相关要求规定：

1、融资担保公司应当在收到监督管理部门有关文件、法律文书或人民法院宣告破产裁定书之日起15个工作日内，将融资担保业务经营许可证交回监督管理部门。逾期不交回的，由监督管理部门及时依法收缴。

2、吊销、注销融资担保业务经营许可证，监督管理部门应当在其网站或公开发行的报纸上进行公告，并在10个工作日内将相关信息推送至履行工商行政管理职责的部门。

3、监督管理部门应当加强融资担保业务经营许可证的信息管理，建立完善的机构管理档案系统，依法披露融资担保业务经营许可证的有关信息。

Ⅳ 融资方式都有哪些

一、融资方式有几种

1.银行贷款。银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

2.股票筹资。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

3.债券融资。企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。

4.融资租赁。融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。

5.海外融资。企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。

二、企业融资风险产生的原因

企业融资风险的产生必然有原因，将金融风险所产生的原因予以明确化，弄清其发展的规律，才能在此基础上采取科学、合理的应对措施加以防范。因此，本文主要从企业融资风险产生的外部原因和内部原因进行探讨。

(一)企业融资风险产生的外部原因

企业在融资过程中会产生的风险一半是来自外部因素，主要分为以下三个方面：

第一，社会主义市场经济是需要由国家的宏观调控手段来予以平衡的，国家的宏观调控数段对企业的发展有着直接的影响作用，我国主要的银行都是国有银行，在给与企业贷款的要求中是较为严格的，而且国家所实施的政策，尤其是所得税政策和税金的减免政策对企业的融资所产生的影响是较大的，在加上不同的经济周期对企业的融资也会产生不同的影响。

第二，企业作为社会主义市场经济的重要组成部分，在经营中会受到各方面因素的影响，像价格、成本等都会对企业的融资能力产生一定的影响。

第三，企业主要的融资渠道为银行，而银行的发展是受到金融市场的影响的，因此，如果金融市场波动很大的话，银行自然也对企业的融资要求会更高，也就会影响企业的生产经营活动。

(二)企业融资风险产生的内部原因

企业在融资过程中所产生的风险还会受到内部因素的干扰，主要可以分文以下三个方面：

第一，企业自身内部由于经营管理不善，措施落实的不到位等多方面原因，导致企业内部管理不佳，基础工作缺乏，财务制度不健全，使得企业的诚信度下降，不仅无法给公司创造效益，而且也会带来不良的影响。

第二，很多发生融资风险的企业，由于在融资前没有进行有效的评估而带有加大的盲目性，使得融资决策无法正常发挥，从而带来融资风险，影响企业的发展。

第三，企业在信息透明度的建设上做的不够好，信息透明度不高，使得金融机构在为企业做信息评估时难以进行，这也就极大了企业融资的困难，不利于企业的经营发展。

Ⅵ 什么是自然融资

自然融资，是一个会计上的概念，是企业在日常交易中自然发生的，主要有应计费用与供应商提供的商业信用。融资的意思体现在：公司对某些经常性预收款项或延期支付的款项保留一定时间，这部分款项在偿还或支付前自然形成公司的流动负债，其资金可以为公司所有利用，而且还不需要支付任何代价。
应计费用比较好理解，是已经发生但尚未支付的费用。比如：已欠但尚未支付的工资、税金、利息和股利。各种应付费用，可单独设置科目，也可合并设置一个“应付费用”科目，但应付所得税通常单独设立一个科目。应计费用作为自然融资的话，是需要考虑其机会成本的。比如，税款的推迟缴纳会受到惩罚；工资的延迟支付会影响职工士气与工作效率。
商业信用可能比较复杂，具体来说，商业信用可以分为以下几种情况：
1．企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系。简单的意思就是延期付款或预收账款。
2．在商品销售过程中，一个企业授予另一个企业的信用。如原材料生产厂商授予产品生产企业，或产品生产企业授予产品批发商，产品批发商授予零售企业的信用。简单的意思就相当于一个企业借给了另一个企业一部分钱。
3．工商企业之间相互提供的、企业与个人之间，与商品交易直接相联系的信用形式。包括企业之间以赊销分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。
最常见的商业信用形式包括：应付账款、预收账款

Ⅶ 常见的融资手段有哪些

现代企业经营者，是应当具有强烈的筹、融资意识和筹、融资技能。
现代经济中融资的具体方式可以分为：企业内部融资，银行贷款，发行债券、证券、融资租赁等等。企业经营者只要认真掌握其技巧自然可在商海中纵横捭阖，解除资金上的后顾之忧了。也可以说只要“谋借”成功，就为会今后企业的发展开拓了更广阔的前景。
企业内部融资有哪几种形式?
具体来说，企业内部融资是指企业筹集内部资金的融资方式，企业的内部融资属于企业的自有资金。’而自有资金的形成有很大一部分是企业在经营过程中通过自身积累逐步形成的，同其他融资方式相比，企业内部融资最大特点，就是融资成本最低，所以在具体操作中，这一种融资方式应处于企业主的首选位置。
当前我国企业可借鉴国外经济采用以下两种形式。
第一，企业变卖融资
企业变卖融资，是指将企业的某一部门或部分资产清算变卖以筹集所需资金的方法。其主要特点是：
(1)资产变卖融资的过程是企业资源再分配的过程，也就是企业经营结构和资金配置向高效益方向转换的过程。
．
(2)速度快，适应性强。
(3)资产变卖的价格很难精确地确立，变卖资产的对象也很难选择，因此要注意避免把未来高利润部门的资产廉价卖掉。
第二，利用企业应收账款融资
应收账款融资是以应收账款作为担保品来筹措资金的一种方法，具体分为以下两种形式。
(1)应收账款抵押
应收账款抵押融资的做法：由借款企业(即有应收账款的企业)与经办这项业务的银行或公司订立合同，企业以应收账款作为担保，在规定期限内(通常为一年)企业限向银行借款融资。
(2)应收账款让售
这是指企业将应收账款出让给专门的购买应收款为业的应收款托收售贷公司，以筹集
一、像日本一样,商业银行可向证券公司提供“经纪人贷款”,证券金融公司向证券公司提供新股认购贷款、在并购交易中向投资银行提供过桥贷款等。
二、发行长期债券。在海外成熟资本市场,负债融资是投资银行的主要融资渠道。
三、商业票据。商业票据是指对于一些信誉优良的证券公司,可以通过发行有抵押或无抵押有担保的信用商业票据来融通短期资金。目前,美国金融机构的商业票据已达2240亿美元。
四、组建证券金融公司。证券金融公司是亚洲新兴市场国家或地区,为发展证券市场普遍采用的一种为证券公司融资服务的方法。
业内人士认为,我国证券市场和日本、韩国的早期情况有许多相似之处：分业经营、市场不发达、个人投资者占据主导地位、投机气氛比较浓厚等。借鉴日韩的经验,我国组建证券金融公司,由证券金融公司统一向证券公司融资是必要而又可行的；证券公司还可以通过收购兼并实现效率优化、低成本扩张,从而扩大规模、增强业务和融资能力,盘活不良资产