融资融券业务发展

㈠ 中国证券市场开展融资融券业务了吗何时开始的

开始了
2008年10月5日，中国证监会宣布正式启动融资融券试点。

2010年1月8日，国务院同意融专资融券属试点。
2010年3月19日，中国证监会正式公布融资融券首批6家试点证券公司。
2010年3月31日，券商融资融券交易申报第一天。
融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。

㈡ 融资融券发展的近况

然市场预期股指期货将在融资融券推出后，作为配套风险对冲工具很快推出。但分析人士指出，结合目前国内外经济和金融市场形势看，股指期货的推出将更为谨慎，预计在融资融券业务发展稳定前，迅速推出股指期货可能性较低。 市场预期，股指期货由于采取标准化合约，场内交易，风险可控性大于融资融券。融资融券之后，股指期货将配套推出。因为，融券业务所产生的做空机制属于一种类似于利率回购的一对一场外衍生品交易模式，需要股指期货来提供风险对冲工具。 针对市场目前关注股指期货推出时间表，大通证券广州体育西路营业部总经理华建强认为，目前很难预测股指期货推出的时间表，不过其预计指期货的推出需要看融资融券试点业务推广情况。从目前国内外宏观经济股市情况下，作为期指发展基础之一的融资融券业务试点推广之前，再次迅速推出股票指数期货的可能性不大。 华建强进一步指出，股指期货推出对于机构投资者基金、证券公司、保险等的投资避险具有相当重要的作用。尤其是证券公司，其将在股指期货业务中承担着多重角色：投机者、套利和套期保值者、介绍经纪商(IB)。券商的业务模式和风险特征也将会在股指期货业务推出后发生很大的变化。例如，经纪业务角色扩大到期货介绍商，收购期货公司后经纪业务也增加期货经纪业务内容等等。 而对股市的影响，华建强表示，和融资融券相似，理论上股指期货对于股票市场来说是一项中性政策。股指期货推出后将提高证券市场的发展程度和层次，在成熟市场中，期指交易有利于减小市场的波动性，在一定程度上起到稳定市场的作用。 其次，期指期货的推出也将有助于证券投资思评论此篇文章 (0)其它评论发起话题 (0)相关资讯财讯社区(0)维方式的变革，优化投资者结构。股指期货提供了风险管理工具和对冲避险工具，有助于投资者真正构建投资组合，降低系统性风险。各种套期保值和套利行为将趋于活跃，中小投资者难以参与，这有利于改善证券市场的投资主体结构，大大加速机构化进程，使机构博弈成为市场投资的主流。 此外，股指期货还可以吸引增量资金进场，扩大股票市场规模，增强市场流动性。股指期货推出后，由于部分投资者需要对资产组合进行重新配置，故短期内可能会分流股票现货市场的资金，影响股票市场交易量。

㈢ 融资融券的发展过程是怎样的

1、资金存取。客户如需将资金存入账户，需选择银证业务--选择银行转证券或证版券转银行。
2、担保品转入转出权。客户选择以股票作为担保物时可选择“担保品划转”菜单转入股票，在划转时注意划转方向，要选择划入信用账户。
3、融资买入，有三种情况：在借款买入股票时选择融资买入，即报单后确认证券在不在融资标的池内；客户直接用信用账户中的现金归还借款；客户卖掉股票直接还款。
4、 融券卖出，有三种情况：客户在借股票卖出时，选择融券卖出；客户买入借的股票用于偿还融券；客户用账户中已有的股票直接偿还融券。

㈣ 融资融券交易的发展过程

随着我国资本市场迅速发展和证券市场法制建设的不断完善，证券公司开展融资融券业务试点的法制条件已经成熟，2005年10月27号，十届全国人大常委会十八次常委会议审定通过新修订的《证券法》，规定证券公司可以为客户融资融券服务。
2006年06月30日，证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》(2006年8月1日起施行)。8月21日，《融资融券交易试点实施细则》公布。
2008年4月23号经国务院常务会议审议通过公布的《证券公司监督管理条例》48条至56条对证券公司的融资融券业务进行了具体的规定。
2008年10月05日，证监会宣布启动融资融券试点。
2008年10月31日，证监会发布《证券公司业务范围审批暂行规定》，并于12月01日开始实施。
2010年01月08日，国务院原则上同意了开设融资融券业务试点，这标志着融资融券业务进入了实质性的启动阶段。
2010年03月19日，证监会公布融资融券首批6家试点券商。
2010年03月30日，上海、深圳证券交易所正式向6家试点券商发出通知，将于2010年3月31日起接受券商的融资融券交易申报。融资融券交易正式进入市场操作阶段。
2012年12月31日，据统计开展融资融券业务证券公司已有74家，开立投资者信用证券账户超过50万户。

㈤ 在我国开展融资融券业务的现实意义

中国证券市场成立已十几年，到目前其交易方式仍停留在现货交易一种方式上，极不成熟、不完善。在牛市中，投资者必须不顾一切奋勇前进，赚到足够的利润。因为一旦市场转坏，从机构到个人，要么空仓要么被套，无一幸免。由于缺乏有效的避险工具，A股市场常年处于靠天吃饭的境地。要改变这种状况，必须尽快开展融资融券交易。

（一）开展融资融券交易是完善资本市场机制的需要

我国证券市场属于典型的单边市，只能做多，不能做空。投资者要想博取价差收益，只有先买进股票然后再高价卖出。即只有股价上涨才能赚钱，一旦市场出现危机，股价下跌，投资人或者逃出空仓，或者被套赔钱。信用交易制度通过融券卖空机制就可以大幅增加股票的供应，达到削弱或消除“庄家”控制股票交易的目的，还原价值规律在股价形成机制中的主导作用。从证券市场的发展历史来看，各种创新都需要卖空机制。股指期货期权、股票期货期权等的条件之一就是存在卖空套利机制。我国证券市场不断创新，引进股指期货期权、股票期货期权，以及开发ETF等新产品，都需要以做空机制为前提。与股票期货和期权相比，证券融资融券交易的杠杆放大作用较小，信用扩张度也较小，证券信用交易的风险介于现货和期货期权之间。从适宜对象上看，信用交易对所有类型的投资者都适合，并不必然要求大量资金，它比期货期权更具有普适性。

（二）规范证券市场信用交易的需要

我国各种法律法规都明确禁止信用交易，但证券商和投资人基于利益的驱动常常进行暗地的信用交易活动以获取利益。地下证券融资融券交易对证券市场的健康发展、维持正常的市场秩序具有危害性，表现在：第一，投资者透支炒股，信贷资金违规流入股市，交割违约。证券市场多年来恶庄的猖獗、泡沫的堆积、个股的疯狂炒作、投资理念的偏差以及证券公司遭遇的各种风险和冲击，都直接间接、或多或少与这潜伏汹涌的地下融资有关。第二，地下信用交易的风险更大。对于这种形式的融资和信贷现金违规流入股市，监管机构很难进行监控，而且每一次对信贷资金入市的查处，都会带来股市的振荡。第三，券商面临极大的信用交易风险。一方面，客户将账户上的资金、证券转移后逃之夭夭，营业部面临被诈骗的风险；另一方面，客户在融资融券交易中发生巨额亏损，被强制平仓时，有可能起诉证券公司，证券公司因违法，需要承担相应的法律责任。

（三）降低银行风险的需要

由于我国股市属于单边市，缺乏有效的避险工具，投资人缺乏理性，因此我国股市风险很大，通常情况下很难吸引投资人，大部分闲置资金宁愿存入银行以获得较少的利息收入也不愿投入股票市场。截至目前，银行存款余额约达16万亿元，面对如此高额的存款，银行一方面要付出高额的利息，另一方面银行在实行资产负债管理和风险控制管理后，其资金安全借贷的去路又窄，银行的风险是巨大的，这是危及金融安全的头等大事。融资融券交易的开展一方面可以引导投资人将部分资金投入股市，证券商的资金不是存在银行而是用于融资，从而使原来流入银行的资金部分得到分流；另一方面融资融券交易的开展使得银行资金有机会流入股市，能够拓展银行信贷资金的去向，有利于资金的充分利用和优化配置，最终降低银行业的风险。

（四）促进证券商盈利模式创新的需要

目前我国证券商经纪业务（营业部）收入的主要来源是交易手续费，佣金总收入将主要取决于股市行情的好坏。证监会决定自2002年5月1日起放弃3．5‰的固定佣金制后，券商的收入大受打击。截止到2002年11月，中国证券公司的年度亏损总额（不包括委托理财业务所发生的亏损）已经达到220亿元。券商经营十分困难。开辟信用交易，为券商提供了一个重要的收入来源，有利于我国证券业成功实现盈利模式的转变，还可以培养一批优秀的券商。信用交易给券商提供了一个竞争的砝码，风险与收益状况完全取决于券商的竞争力。

（五）规避风险、促进机构投资者发展的需要

证券信用交易为投资者提供了进行多样化投资的机会和风险回避的手段，可以满足不同市场主体的投资需求和风险偏好。投资者可以扩大投资，通过财务杠杆获取利润。证券信用交易不但多了一个投资选择机会，而且在遭遇熊市时，可以做空以回避风险。
基金既可以通过“股票持仓＋卖空”组合规避股价下跌风险、锁定投资收益，又可以通过“股票持仓＋融出券”组合改善盈利水平，还可以利用融资买空的财务杠杆效应提高资金的利用效率。从国际经验来看，保险公司和社保基金是整个证券信用交易市场中最为重要的借券方。其收入来源有三：分红、资本利得、放券收入。其中分红和放券收入促使保险公司、社保基金等趋向于长期投资，而资本利得促使其趋向于短期投资。在当前的证券市场上，依靠分红是不现实的，这些在本质上应该长期投资以获取稳定收益的机构，将转向短期持有证券。

㈥ 融资融券业务对证券公司的意义

融资就是指投资人看好股市上涨，向证券公司借钱买股票，到期了还钱给证券公司并支付一定的利息
融券就是指投资人看好某个股票要跌，向证券公司借这个股票来卖出，将来在低位再买回来还给证券公司，也要支付利息
相当于增加了证券公司的收入和盈利增长点，对证券公司来说是利好的