企业融资成本计算

❶ 融资租赁成本的计算

贷款的实际利率为（150*6%-30*2%）/150*（1-20%）=7%
融资租赁的实际利率为24*（P/A,i,8)=150解得： i介于5%到6%之间 <7%
选择融资租赁方式

❷ 如何计算企业的资本成本

一般而言，资本成本率有下列种类：

1.个别资本成本率

个别资本成本率是指公司各种长期资本的成本率。例如，股票资本成本率，债券资本成本率，长期借款资本成本率。公司在比较各种筹资方式时，需要使用个别资本成本率。

2.综合资本成本率

综合资本成本率是指一个公司全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算的，故亦称加权平均资本成本率。因此，综合资本成本率是由个别资本成本率和长期债券资本成本率这两个因素所决定的。
资本成本率的计算
1、个别资本成本率：是某一项筹资的用资费用与净筹资额的比率，测算公式：

K=D/(p-f)

K=D/P(1-F)

K----资本成本率，用百分数表示

D----用资费用额

P----筹资额

F----筹资费用率，即筹资费用与筹资额的比率

f ----筹资费用额

个别资本成本率取决于三个因素：用资费用、筹资费用和筹资额

(1)长期债务资本成本率的测算

①长期借款资本成本率的测算

Kl=

Kl ----长期借款资本成本率

Il ----长期借款年利息额

L-----长期借款筹资额，即借款本金

Fl -----长期借款筹资费用率，即借款手续率

T------企业所得税率

当企业借款的筹资费用很少可以忽略不计，公式可写为

Kl=Rl﹙1-T﹚

Rl 表示借款利息率

②长期债券资本成本率的测算

债券的筹资费用即发行费用，包括申请费、注册费、印刷费和上市费以及推销费。

不考虑时间价值，

Kb ----债券资本成本率

B ----债券筹资额，按发行价格确定

Fb----债券筹资费用率

Ib----债券每年支付的利息

(2)股权资本成本率的测算

①普通股本资本成本率的测算。两种方式：

其一是股利折现模型：P0=

P0 ----普通股融资净额

Dt----普通股第t年的股利

Kc----普通股权投资必要报酬率，即普通股本资本成本率

如果公司采用固定股利政策，即每年分派现金股利D 元，

如果公司采用固定增长股利的政策，股利固定增长率为G，则资本成本率按下式计算，Kc=+G D1 表示第一年的股利

其二是资本资产定价模型，即股票的成本即为普通股投资的必要报酬率，而普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风险报酬率，公式为：

Kc=Rf+β(Rm-Rf)

Rf ----无风险报酬率

Rm ----市场平均报酬率

β----风险系数

②优先股资本成本率的测算

Kp=

Kp ----优先股资本成本率

D----优先股每股年股利

P0----优先股筹资净额

③留用利润资本成本率的测算。公司的留用利润(或留存收益)是由公司税后利润形成的，属于股权资本

2、综合资本成本率的测算

①决定综合资本成本率的因素。指一个企业全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算。

企业综合成本率的高低是由个别资本成本和资本结构所决定的。

②综合资本成本率的测算方法，测算公式为

Kw=(式中：)

Kw ----综合资本成本率

Kj-----第j种资本成本率

Wj-----第j种资本比例

❸ 融资成本如何计算

融资成本的概述

一般意义而言，融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。由于企业融资是一种市场交易行为有交易就会有交易费用，资金使用者为了能够获得资金使用权，就必须支付相关的费用。如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费，向银行借款支付的手续费等等。

因此，企业融资成本实际上包括两部分：即融资费用和资金使用费。融资费用是企业在资金筹资 过程中发生的各种费用；资金使用费是指企业因使用资金而向其提供者支付的报酬，如股票融资向股东支付股息、红利，发行债券和借款致富的利息，借用资产支付的租金等等。需要指出的是，上述融资成本的含义仅仅只是企业融资的财务成本，或称显性成本。除了财务成本外，企业融资还存在着机会成本或称隐性成本。机会成本是经济学的一个重要概念，它是指把某种资源用于某种特定用途而放弃的其他各种用途中的最高收益。我们在分析企业融资成本时，机会成本是一个必须考虑的因素，特别是在分析企业自有资金的使用时，机会成本非常关键。因为，企业使用自有资金一般是 “无偿”的，它无须实际对外支付融资成本。但是，如果从社会各种投资或资本所取得平均收益的角度看，自有资金也应在使用后取得相应的报酬，这和其他融资方式应该是没有区别的，所不同的只是自由资金不需对外支付，而其他融资方式必需对外支付。

融资成本指标及相关成本分析

一般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示：融资成本率=资金使用费÷(融资总额-融资费用)。这里的融资成本即是资金成本，是一般企业在融资过程中着重分析的对象。但从现代财务管理理念来看，这样的分析和评价不能完全满足现代理财的需要，我们应该从更深层次的意义上来考虑融资的几个其他相关成本。

首先是企业融资的机会成本。就企业内源融资来说，一般是“无偿”使用的，它无需实际对外支付融资成本(这里主要指财务成本)。但是，如果从社会各种投资或资本所取得平均收益的角度看，内源融资的留存收益也应于使用后取得相应的报酬，这和其他融资方式应该是没有区别的，所不同的只是内源融资不需对外支付，而其他融资方式必须对外支付以留存收益为代表的企业内源融资的融资成本应该是普通股的盈利率，只不过它没有融资费用而已。

其次是风险成本，企业融资的风险成本主要指破产成本和财务困境成本。企业债务融资的破产风险是企业融资的主要风险，与企业破产相关的企业价值损失就是破产成本，也就是企业融资的风险成本。财务困境成本包括法律、管理和咨询费用。其间接成本包括因财务困境影响到企业经营能力，至少减少对企业产品需求，以及没有债权人许可不能作决策，管理层花费的时间和精力等。

最后，企业融资还必须支付代理成本。资金的使用者和提供者之间会产生委托一代理关系，这就要求委托人为了约束代理人行为而必须进行监督和激励，如此产生的监督成本和约束成本便是所谓的代理成本。另外，资金的使用者还可能进行偏离委托人利益最大化的投资行为，从而产生整体的效率损失

❹ 如何计算筹资成本

发行债券的筹资成本：发行债券总额乘于债券成本率
债券成本率=（债券利息*（1-所得税率））/（发行债券总额*（1-筹资费用率））
发行优先股筹资成本：发行优先股总额乘于优先股成本率
发行普通股筹资成本：发行普通股总额乘于普通股成本率
企业留利成本：一般以银行存款利息收入作为计算依据

❺ 上市公司该如何计算融资成本

上市公司的融资总成本是债务融资与股权融资成本的加权平均，即有：

C=DC*(DK/V)*(1-T)+EC*(EK/V）,其中C代表融资总成本，T代表所得税率，V代表上市公司总价值。

对上市公司来说，债务融资应该是一种通过银行或其他金融机构进行的长期债券融资，而股权融资则更应属长期融资。

根据大多数上市公司募集资金所投资项目的承诺完成期限为3年左右，因此可以将债务融资和股权融资的评估期限定为3年。以DC代表债务融资成本，则DC可直接按照3年～5年中长期银行贷款基准利率计算。

(5)企业融资成本计算扩展阅读：

从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。

1991年邓小平同志视察上海时指出：“金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一招棋活，全盘皆活。”由此可看出政府高层对金融逐渐重视。

融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。

融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。

❻ 综合资金成本计算公式。

例如：

某企业欲筹集长期资金400万元，其中：面值发行长期债券1.6万张，每张面值100元，票面利率11%，筹资费率2%，所得税率33%；面值发行优先股8万股。

每股10元，筹资费用率3%，股息率12%；面值发行普通股100万张，每股1元，筹资费用率4%，第一年末每股股利0.096元，股利预计年增长率5%；保留盈余60万元。

长期债券的成本=160万*11%*（1-33%）/160万（1-2%）=7.52%

优先股的成本=80万*12%/80万*（1-3%）=13.64%

普通股成本=0.096（1+5%）/1*（1-4%）+5%=15.5%

留存收益成本=0.096（1+5%）/1+5%=15.08%

综合成本=（7.52%*160万+13.64%*80万+15.5%*100万+15.08%*60万）/400万=11.87%

综合资金成本的计算步骤：

1、先计算出个别资金成本；

2、计算各种资金的权数；

3、计算出综合资金成本。

(6)企业融资成本计算扩展阅读：

综合资金成本的分类：

1、加权平均资金成本

加权平均资金成本，是指分别以各种资金成本为基础，以各种资金占全部资金的比重为权数计算出来的综合资金成本。它是综合反映资金成本总体水平的一项重要指标。综合资金成本是由个别资金成本和各种长期资金比例这两个因素所决定的。加权平均资金成本计算公式为：

加权平均资金成本=∑（某种资金占总资金的比重×该种资金的成本）

若以Kw代表加权平均资金成本，Wj代表第j种资金占总资金的比重，Kj代表第j种资金成本。

个别资金占全部资金的比重通常是按账面价值确定，也可以按市场价值或目标价值确定，分别称为市场价值权数、目标价值权数。市场价值权数是指债券、股票以市场价格确定权数；目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。

2、边际资金成本

边际资金成本，是指资金每增加一个单位而增加的成本。边际资金成本采用加权平均法计算，其权数为市场价值权数，而不应使用账面价值权数。当企业拟筹资进行某项目投资时，应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性的经济指标。

计算确定边际资金成本可按如下步骤进行：

（1）确定公司最优资本结构。

（2）确定各种筹资方式的资金成本。

（3）计算筹资总额分界点。筹资总额分界点是某种筹资方式的成本分界点与目标资本结构中该种筹资方式所占比重的比值，反映了在保持某资金成本的条件下，可以筹集到的资金总限度。一旦筹资额超过筹资分界点，即使维持现有的资本结构，其资金成本也会增加。

（4）计算边际资金成本。根据计算出的分界点，可得出若干组新的筹资范围，对各筹资范围分别计算加权平均资金成本，即可得到各种筹资范围的边际资金成本。

❼ 融资成本包括哪些

企业融资成本包括两部分：即融资费用和资金使用费。

融资费用是企业在资金筹资过程中发生的各种费用。

资金使用费是指企业支付给投资者的报酬，包括无风险报酬和风险报酬。

无风险报酬是指投资者将其资本投向无风险项目所获得的报酬，如国库券或银行存款利息率加保值率计算所得的报酬。无风险报酬的高低一般受资本市场对“资本”这一特殊商品供求关系的影响。

风险报酬亦称风险溢酬，是指投资者将资本投向风险项目所要求得到高于无风险报酬的补偿。由于企业经营环境的不确定性，诸如经营风险和财务风险等各种风险的客观存在，使得企业未来收益带有不确定性。因此，投资者要求风险越大，补偿率越高。

(7)企业融资成本计算扩展阅读

融资成本分析：

1、企业融资的机会成本

就企业内源融资来说，一般是“无偿”使用的，它无需实际对外支付融资成本(这里主要指财务成本)。但是，如果从社会各种投资或资本所取得平均收益的角度看，内源融资的留存收益也应于使用后取得相应的报酬，这和其他融资方式应该是没有区别的。

所不同的只是内源融资不需对外支付，而其他融资方式必须对外支付以留存收益为代表的企业内源融资的融资成本应该是普通股的盈利率，只不过它没有融资费用而已。

2、风险成本

企业融资的风险成本主要指破产成本和财务困境成本。企业债务融资的破产风险是企业融资的主要风险，与企业破产相关的企业价值损失就是破产成本，也就是企业融资的风险成本。

财务困境成本包括法律、管理和咨询费用。其间接成本包括因财务困境影响到企业经营能力，至少减少对企业产品需求，以及没有债权人许可不能作决策，管理层花费的时间和精力等。

3、支付代理成本

资金的使用者和提供者之间会产生委托一代理关系，这就要求委托人为了约束代理人行为而必须进行监督和激励，如此产生的监督成本和约束成本便是所谓的代理成本。另外，资金的使用者还可能进行偏离委托人利益最大化的投资行为，从而产生整体的效率损失。

❽ 企业贷款的资金成本怎么算

狭义，资金成本=（贷款利息÷实际贷款天数×360+银行费用+资产评估费用+提供担保的行政规费+保险费）÷实际可支配的贷款本金×100%
广义，可以将由于贷款而节省自有资金所降低的获利成本、或者由于贷款而增加盈利的机会成本考虑在内。
财务上，一般做到狭义已经足够。

❾ 「关于融资成本」达人们，比如某企业融资10000万元，融资成本13%。融资成本由哪些构成计算公式是什么

综合融资成本率=权益融资成本率*比重+债务融资成本率*比重。题目中给定的已知条件中，自有资金4000万元应该算是权益资本，权益资本成本计算公式有两种：（一）...