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Ⅰ 国际黄金价格的基本资料

由于对全球经济增长前景和通货膨胀的担忧，黄金价格在过去两周内已经下跌了5%。大宗商品专家表示，缺乏主要的催化剂来推动金价回升，黄金看涨者瞄准的年底2000美元每盎司的目标可能无法实现。
在十月初，金价飙升到九个月来的高位约1795美元每盎司，在周四金价已经跌至约1700美元每盎司。
数月前，交易员预计金价将飙升到2000美元每盎司，因为他们预期全球主要央行都在实行的量化宽松政策，将刺激消费和提升资产价格以及黄金价格，黄金一直被视为通胀的对冲工具。
瑞银大宗商品分析师汤姆称，但这一切都没有实现，金价已经下跌了。在去杠杆化的过程中，与其消费，不如接受现金和偿还债务，这是一个看跌信号。
美元强势，兑一篮子货币的美元指数在上个月上涨了0.5%，这也推动了金价的下跌。
强势的美元通常意味着较低的金价。当美元走强以后，用美元交易的黄金期货对于使用其他货币的投资者就变得更加昂贵。
分析师表示，在未来数月内，黄金上涨空间有限，因为通胀预期暗淡，而全球股市的风险厌恶情绪不断上涨。
随着投资者开始观望，他们可能抛售黄金交易所交易基金，这将进一步打压金价。
标准普尔存托凭证黄金基金比法国央行的黄金储备还多，如果投资者决定退出，那么实物抛售将进一步影响金价。
分析师表示，随着全球黄金消费者市场的繁荣，印度将增加黄金供应，但这不会产生持续影响。
黄金被广泛认为是印度的财富储备，在印度传统上用于婚礼和宗教场合，尤其是10月和11月份。
印度的节日性消费是黄金价格的一个主要驱动力。
但有人认为印度的消费不足以抵消投资者的抛售，并表示11月6日的美国总统大选将是黄金的下一个风险事件。
这次选举将改变游戏规则，如果奥巴马获胜，黄金价格将保持稳定，如果罗姆尼获胜，则黄金将走低。因为他将停止消费，新美联储主席不会积极印钞票，这会降低通胀预期。
影响黄金价格变动的因素
20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面： 伦敦黄金市场历史悠久。早在19世纪初，伦敦就是世界黄金精炼、销售和交换的中心。1919年，伦敦黄金市场开始实行日定价制度，每日两次，该价格是世界上最主要的黄金价格，一直影响到纽约以及香港黄金市场的交易，许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准，再根据各自的供需情况而上下波动。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易和约的基准价格。
伦敦的黄金定价是在黄金屋（Gold Room）——一间位于英国伦敦市中心的洛希尔公司总部的办公室里进行的。从1919年9月12日，伦敦五大金行的代表首次聚会黄金屋，开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格，这种制度一直延续到了今天。五大金行每天制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。由洛希尔公司作为定价主持人，一般在定价之前，市场交易停止片刻。此时各金商先暂停报价，由洛希尔公司的首席代表根据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港黄金市场价格定出一个适当的开盘价。其余四家公司代表则分坐在黄金屋的四周，立即将开盘价报给各自公司的交易室，各个公司的交易室则马上按照这个价格进行交易，把最新的黄金价格用电话或电传转告给其客户，并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。各个代表在收到订购业务时，会将所有的交易单加在一起，看是买多还是卖多，或是买卖相抵，随后将数据信息以简单的行话告诉给洛希尔公司的首席代表以调整价格。如果开盘价过高，市场上没有出现买方，首席代表将会降低黄金价格；而如果开盘价过低，则会将黄金价格抬高，直到出现卖家。定价交易就是在这样的供求关系上定出新价格的。同时，在黄金屋中，每个公司代表的桌上都有一面英国小旗，一开始都是竖着的。在黄金定价过程中，只要还有一个公司的旗帜竖在桌上，就意味着市场上还有新的黄金交易订购，洛希尔公司的首席代表就不能结束定价。只有等到黄金屋内的五面小旗一起放倒，表示市场上已经没有了新的买方和卖方，订购业务完成，才会由洛希尔公司的代表宣布交易结束，定价的最后价格就是成交价格。定价的时间长短要看市场的供求情况，短则1分钟，长可达1小时左右。之后，新价格就很快会传递到世界各地的交易者。
伦敦金价所以重要，与伦敦黄金市场在世界黄金交易中的核心地位密不可分。伦敦垄断了世界最大产金国--南非的全部黄金销售，使得世界黄金市场的大部分黄金供给均通过伦敦金市进行交易。而且伦敦黄金市场上的五大金商在国际上也是声誉显著，与世界上许多金矿、金商等拥有广泛的联系；五大金商有许多的下属公司，下属公司又与许多商店和黄金顾客联系，这个范围不仅涉及伦敦黄金市场，而且扩展到整个世界，加上在定价过程中，金商提供给客户的是单一交易价，没有买卖差价，价格比较合理，所以许多人喜欢在定价时进行交易。因此，在黄金屋里，由五大金商代表几乎全世界的黄金交易者，包括黄金的供给者、黄金的需求者和投机者们，决定出一个在市场上对买卖双方最为合理的价格，而且整个定价过程是完全公开的。由此，在定价时进行交易的客户可以肯定地知道这个成交价是合理的。正因为伦敦金价有以上的特点，伦敦黄金市场价格成为世界上最重要的黄金价格。 （1）地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。
（2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。
（3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。
（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。
（5）央行的黄金抛售：中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了 1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。 黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。
（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。
一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。
而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。
据统计，中国现在人均黄金消费量仅有0.2克，与世界最大黄金消费国相比，还有很大差距。现在印度人均黄金消费量为0.85克，相当于中国人均黄金消费量4倍以上。从中国的经济发展状况及人均收入看，中国大大高于印度。因此，中国有着非常大的黄金消费潜力，前景非常可观。
（2）保值的需要。
黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。
（3）投机性需求。
投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量沽空或补进黄金，人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在 COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示在 COMEX投机性空头接近900万盎司（近300吨）。当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。高赛尔金银研发中心高金表示：现在黄金市场价格走势并不完全由市场供需来简单决定，也不是由各国央行在其间简单博弈，其中投机性因素对价格的影响也占据了很大的比重。

Ⅱ 中国的黄金现货交易公司有哪些

大陆没放开黄金现货交易，所以没有现货黄金公司。只有期货，纸黄回金，实物黄金等交易。答

中国央行行长周小川2004年9月在伦敦金银市场协会 (LBMA) 上海年会上表示，中国黄金市场应当逐步实现三个转变：从商品交易为主向金融交易为主的转变、由现货交易为主向期货交易为主的转变、由国内市场向国际市场的转变。这段话概括了中国黄金市场的现状和特点-以实物现货为主，市场封闭；同时也为其未来的发展趋势做了指引-黄金金融衍生产品为主要交易方式的国际性黄金市场。

Ⅲ 主要黄金交易市场在哪里

1、伦敦金市：伦敦贵金属市场协会
伦敦是世界四大金市之首，历史达300年之久，是现时世界上最大的现货黄金市场。最大的特点是没有一个固定之交易所。由于伦敦金市没有固定之交易场所，亦即随时随地均可交易。投资者需要注意的是[本地伦敦金]是指世界各地没有固定交易场所或交易时间的黄金交易，并非要到伦敦进行买卖或交收。相对于美国之期金，这种形式被称为“现货黄金”。
在伦敦，伦敦金市主要是由五大金商及有资格向他们购买黄金的公司或商店，还有各个加工制造商等销售网络组成。五大金商相互买卖，其它小金商则依附大金商买卖。交易时，由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。最通行的买卖伦敦金方式是客户无须交收实金，持有黄金现货后到期只需按约定的利率支付利息和按价格升跌的幅度在平仓时获得盈利或支付亏损。
在夏季，伦敦黄金的开市时间为北京时间下午3：30至子夜12：00收市，冬季为下午4：00至翌日凌晨1：00。
2、纽约金市：纽约商品交易所
美国的黄金市场是在20世纪70年代中期发展起来的。纽约商品交易所（COMEX）目前是全球最大的黄金期货交易中心。纽约交易所最大的特点在于以期货形式作买卖，他们提供的价格对现货市场的金价有很大影响。在纽约，期金交易并没有实质的黄金市场，金市归附在纽约期货交易所之内，而黄金只是期货交易所内其中一种商品。
纽约黄金市场的成交月分均以双数之月分；一般而言，较远期月分之金价水位较高，同时成交亦较少。目前，在纽约商品交易所交易的黄金产品包括：黄金期货、迷你期货，黄金基金和黄金期权。由于纽约期金市场由大型的对冲基金及机构为主，庞大的交易量吸引各方的投资者加入，做成纽约黄金市场具有极高的市场流动性。
在夏季，纽约期金的开市时间为北京时间晚上8：20至翌日凌晨2：30收市，冬季为晚上9：20至翌日凌晨 3：30。
3、苏黎世金市：瑞士银行
苏黎世黄金市场在国际黄金市场的地位仅次于伦敦。二次大战后发展起来的苏黎世金市，凭着中立国家的背景及特殊银行体系的原因，成为了世界上新增黄金的最大中继站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世金市因而成为四大金市之一。
苏黎世金市没有正式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账。苏黎世黄金总库就是建立在上述三大银行的非正式协商基础上，不受政府管辖。三大银行除了是现货黄金的交易市场，同时银行亦会参与黄金的投资性买卖活动。苏黎世黄金市场在每个交易日任一特定时间，根据共需状况定立当日交易金价，这个价格就是苏黎世的黄金官价。全日金价在此基础上波动，不受涨停跌版限制。
4、香港金市：香港金银业贸易场
香港金市被国际评为第三大黄金市场，目前已超过一百年历史，同时是黄金买卖种类最多元化的黄金市场，亦是全球唯一在周六开市的金市。伦敦五大金商、瑞士三大银行看中了香港的优势，纷纷来港设立分公司，形成新一代的最优秀的伦敦金市场。在香港，不论实金还是伦敦金交易，金银贸易场都是最具有认受性及权威性的市场机构。
作为四大金市之一，亚洲区最主要的黄金市场，香港市场每日报价均被其它交易市场密切关注。在国际社会，香港黄金市场正好填补了纽约及芝加哥市场收市及伦敦市场开市前的空挡，成为国际黄金市场不可分离的一环。香港除了推行自由外汇政策外，更具备完善的财务及通信服务，是中外经贸交流的最好桥梁。对国内投资者而言，香港是投资黄金的不二之选。
在2011年12月5日，金银业贸易场更新交易时间为：
公开叫价产品交易时间：上午9时-中午12时；下午2时-下午5时；
电子交易产品交易时段：上午8时正至翌日凌晨3时30分（包括周六凌晨）。

Ⅳ 国际黄金市场的相关问题

（1）黄金的重量标准。
与任何物品一样，无论是金块、金条或金币，黄金都有其重量规格。国际上计算黄金、白银等贵重金属的基本单位是金衡盎司，也称“特洛伊”盎司。盎司旧称“英两”，系英制中的容量、重量和质量单位。金衡盎司是重量、质量盎司中的一种，其质量折算表如下：1 金衡盎司=31.103477 克=0.62207 市两（中国10 两制）=1.09714常衡盎司=0.8310106司马两。
金块的质量大小不等，既有仅仅10 克左右（轻于1/3 盎司）的薄片形式的小块状金锭，也有重达数百盎司的金条。同时还可以根据需要铸造成任何形状与规格的黄金条块，不过购买这些金块时需要支付铸造费用。对于标准规格100 盎司或400 盎司条金的购买，则不必支付铸造费用，当然，与其他投资一样，经纪人或零售商品的“佣金”是必不可少的。
对于投资者来讲，根据自己的资金状况与喜好选择恰当规格的黄金进行投资十分重要。一般而言，对于喜欢购买小于10 盎司条金的投资者来说，购买金块并不经济，因为购买较轻的金块不但要支付铸造费用，同时要付出较高的额外价格（溢价）与经纪佣金。例如，一盎司金块的额外价格可能是10盎司金块每盎司额外价格的10 倍。因此，如果你只想购买少量的黄金，最好是投资金币或纸黄金（黄金券、黄金储蓄户口、黄金抵押贷款户口和保证金交易合约等都称为纸黄金）。不过，通常只有小额投资者才对金币感兴趣，如果你拥有较雄厚的资金或对金条有偏好或者较大的金块符合你的预算与投资理念时，则就购买大的条金，这样可相对地支付较低的溢价（因为大小与重量不同的条块金，各自需要支付的溢价所差无几），获得规模经济效益。
（2）成色要求与“K”金。
成色是指金属货币、金银条块或饰品的金属纯度，一般以千分比表示，也可用百分比表示，还可用“开”或“K”表示。
黄金的成色是指金币、金块及黄金饰品的纯度，其可分为24 分，1 分为一开（K），纯金为24 开（K）。
黄金分为生金与熟金两大类，天然生金经熔化提炼后即成为有光泽、柔韧性强的熟金，熟金可以铸造成金条、锭、宝、块，或制成各种不同的饰品、器皿等。由于提炼的技术不同，过去曾以成色高低分为纯金、赤金、色金。
因为黄金所含的杂质很难提净，所以，纯金实际并非百分之百的足金。把熟金统称为色金（指成色不足的黄金）。只是根据所含其他金属成分的不同，分为清色金与混金两种。凡黄金中只含白银的，不管成色高低都称为清色金。成色在95%左右的为赤黄色，80%左右的为正黄色，70%左右的为青黄色。人们常说的：“七青，八黄，九五赤”，就是识别清色金的口诀。混金，是指黄金内除含白银外，还含有铜、铅等其他金属。通常含铜和银的多，含铅与其他金属的少。根据含金量成分的不同，又分为大混金、小混金、金币、K 金等。美国与英国的金币较多，其成色一般为90%，印度金币的成色高达90%以上。
K 金也称洋金，其成分除黄金外，还含有铜、银等。其成色以K 为计算单位，一般分为24K、22K、20K、18K、14K、12K，每K 含金量为4.15%。
K 金计算成色的方法是：
成色=K 数×4.15%（每K 含金量）
24K 成色金为24X4.15%=99.6%
18K 成色金为18X4.15%=74.7%
12K 成色金为12×4.15%=49.8%
以上分别表示24K、18K、12K 的含金量为99.6%（或996‰）、74.7%（或747‰）、49.8%（或498‰）。
由于K 金多用于镶嵌珠宝饰品、表壳、眼镜等，人们在购买金饰时，常常发现饰品上标有24K、18K 等纯度。不过，饰品上打印的K 数，只能作为鉴定成色时参考，不能作为依据，要以实际成色为准。
就黄金条块而言，目前可买到最纯的金块其纯度为0.9999，即专家所称的“四九纯金”。
对于黄金的成色要求，一般都有明确规定，比如香港政府1985 年实施的金饰标注法令指出，所有售出的黄金饰品，均须附有标示黄金含量成色的标记，而出售者也须就所供应的每件制品给出详细的发票或收据。对成色标志规定的形式有：
黄金及黄金合金制品的成色标注，除以阿拉伯数字及英文字母“K”“C”“ct”等来标志（如18K、14K 等）外，还可用精确到三位数的阿拉伯数字表示，例如“750”（表示含金量为750‰相当于18K 金）、“500”等。对于含金量不低于950‰的黄金饰品，也可用中文字“足金”表示。
（3）品质标志与鉴定。
与购买任何商品一样，投资黄金的人对其品质十分敏感，是否货真价实，成色纯度如何，是每个黄金买卖人士都要明确的问题。
黄金与其他商品一样，也有不同的品牌（商标）。但由于黄金这种商品看起来十分相似，非肉眼所能鉴别，故通常采用黄金所具有的化学特性来验证其真伪。因此，黄金的品质，必须符合其化学成分的要求。不同熔炼业者的金条，如果品质标准一致的活，其本质应无差别，但实际情况并非如此。一些熔炼业者的商誉较佳，而他们熔炼的黄金条块，也确实优于其他厂一家，特别为投资者所信赖，并得到全世界的公认。
因此，当你购买黄金时，一定要先确定你所购买的黄金是由世界公认的精炼业者所制造。如果你所买的金块并非出自国际公认的精炼业者，则当你再出售时，某些销售商会向你索取分析金块的费用。
所有金片或金条表面上都铸印有许多资料，包括黄金的成色、重量、注册编号以及生产公司的名称或标记等，用以“验明正身”。 （1）黄金供求数量的变化，对国际黄金市场黄金价格的涨跌有着直接的影响。
一般他说，在供应量有限，需求量较大、供不应求的时期，国际黄金市场上的金价就会上涨；反之，金价就会下跌。南非是生产和供应黄金最多的国家，它所生产的黄金已占到西方世界黄金产量的70%以上。因此，南非的黄金年产量的变化，对世界黄金市场的供应量的增减有着举足轻重的影响。
1970 年南非黄金年产量达到1000 吨左右。从1974 年开始，产量有所下降，近些年南非的黄金年产量维持在700 吨左右。据有关资料统计，1978—1981年世界黄金供应量分别为1265 吨、1300 吨、1029.5 吨、1153.9 吨。基本上处于停滞状态，甚至有所下降。另一方面，世界各国对黄金的需求逐年增加，主要用途是：补充官方黄金储备、私人储藏、作为工业原料、用于投资和投机性需要。据有关资料统计，1976—1979 年世界对黄金的需求量分别为1570吨、1650 吨、1840 吨、1860 吨，呈逐年上升趋势。由于世界黄金产量徘徊不前，且在短期内很难有较大增长，而对黄金的需求量却逐年增加。这种供不应求的局面，给世界黄金市场造成了巨大压力，促使国际黄金市场的金价呈强势上涨。当然，这种总量供应不足和金价呈强势上涨势态，是从总体上讲的，实际上黄金价格在很大程度上，还要取决于国际黄金市场上瞬时供求的变化。
（2）经济因素对国际黄金市场黄金价格亦有很大的影响。
A.世界经济周期发展趋势的影响。一般来说，在经济危机或发生经济“衰退”的时期，利润率会降低到最低限度，人们对经济前景缺乏信心，于是纷纷抛售纸币去抢购黄金，以求保值。这时对黄金的需求就会增加，从而刺激黄金价格上涨。反之，在经济复苏时期，由于对资金的吸收量大，利润率增高，人们反过来愿意把黄金抛出，换成纸币进行投资，以获得更多的利润。这时候如果持有黄金非但不能获取利息，还要支付保管费等。因此，在这一时期，人们对黄金需求就会减少，黄金价格便会呈现疲软局面。黄金价格徘徊不前，时起时伏，经济危机的影响是比较强烈的。但1973—1975 年的世界性经济危机属于例外。在这次危机中，国际黄金市场的黄金价格非但没有下降，反而呈现明显的涨势。但这种异常现象并不能说明经济周期变化对黄金价格的影响消失了，而是在伴随经济危机的进程中，其他刺激黄金价格上涨因素的影响力要大于经济危机迫使金价下降的影响力。当时正值石油输出国组织大幅度提高石油价格，对这一时期的黄金价格上升起到了决定性的作用。
B.通货膨胀率和利率对比关系变化的影响。一般他说，通货膨胀会使人们手中持有的货币无形地贬值。当利息收入不足以抵消通货膨胀所带来的损失时，人们也会对纸币失去信心，认为持有黄金比持有纸币更稳妥、更安全，对黄金的需求增加，金价就会上升。但如果利率与通货膨胀率变化不一致，在通货膨胀率低于利率时（即实际利率较高的时候）不仅会抑制金价的上涨，甚至可以迫使金价下跌。因为这时候将资金投入证券市场或存入银行，不仅可以保值，而且还可以获取较高的收益。例如，国际黄金市场上，黄金价格自1980 年2 月以来，一直处于稳中有跌的态势，在很大程度上，就是由于美国的利率一直居高不下，加以各国通货膨胀率均呈下降趋势。
C.石油价格变动的影响。石油一向以美元标价。如果石油价格上涨，美元就会贬值，而美元的贬值又会导致人们抛售纸币抢购黄金来保值，进而刺激黄金价格上涨。如1973 年10 月第4 次中东战争爆发，为了抵制以色列对阿拉伯国家的侵略，中东产油国决定对非友好国家实行石油禁运，同时大幅度提高油价，使油价上涨近4 倍，对西方的经济产生了深刻的影响。一方面西方工业国家石油进口费用急剧增加，国际收支状况普遍恶化，通货膨胀加剧，货币信用低落；另一方面，产油国美元收入显著增加。为了减少美元汇价下跌造成的损失，这些产油国便将出口石油所得的部分美元抛向黄金市场，形成黄金价格节节上涨的局面。而1981 年后，由于石袖供过于求，油价不断下跌，又对1982 年上半年出现的金价下跌风产生了明显的影响。
D.外汇市场变动的影响。一般他说，当某种货币地位疲软，出现汇率下跌，导致货币实际贬值时，人们就会急于抛售持有的该种货币去抢购黄金，以求保值。这样以该种货币所表示的黄金价格就会上涨。以美元为例，由于美元仍是目前国际清算、支付以及储备中使用最多的货币，其国际货币市场中所占比例亦最大，所以，当美元汇价出现波动时，国际黄金市场上的黄金价格，就会相应地出现波动。当美元汇价出现“疲软”时，往往会引起大量抛售美元抢购黄金的风潮，从而导致金价的大幅度上涨。反之，当美元汇价出现“坚挺”时，金价一般都处于比较平稳或稳中略有下降的趋势。
（3）政治局势与突发性重大事件，对国际黄金市场上的黄金价格也有一定的影响。
黄金是一种非常敏感的投机商品，任何政治、经济的大动荡，都会在国际黄金市场的金价上反映出来。如1979 年11 月，美国和伊朗的关系恶化后，伊朗停止向美国出售石油。美国则采取了冻结伊朗在美国存款的报复行为，伊朗扣留美国人质的问题也迟迟得不到解决。同年12 月，原苏联出兵阿富汗，立即加剧了中东地区的紧张局势，美苏关系也呈现出紧张状态。由于上述两个政治事件的发生，增加了西方人士的忧虑。他们害怕政治局势的恶化使自己的美元财产遭到损失，便大量抢购黄金，从而使金价急剧地大幅度地上涨。在伦敦国际黄金市场上，黄金的价格每盎司连破500、600、700 美元大关，到1980 年1 月21 日，竟达到每盎司850 美元的高峰。此后，国际政治事件对黄金市场的影响力逐渐减弱。当1982 年上半年的马尔维纳斯群岛发生危机时（英国与阿根廷为争夺该岛而发生战争），只使国际黄金市场的金价略有回升。而波兰局势紧张、两伊战局相持不下等接二连三的事件，不仅均未能引起金价的上涨，相反，在这些事件发生后，金价仍然呈稳中有跌的势态。这是因为不少人认为那不过是局部或区域性的动乱而已，酿不成世界大战，对他们的资本均构不成严重的威胁。不管怎样，一些重大的国际政治事件，对国际黄金市场的金价还是有些影响的。 国际黄金市场的交易方式主要有现货交易和期货交易两种方式。
（1）黄金现货交易及其特点。国际黄金市场上黄金现货交易的价格较为特殊。在伦敦国际黄金市场上的黄金现货交易价格，分为定价交易和报价交易两种。
定价交易的特点是提供客户单一交易价，既无买卖差价，按所提供的单一价格，客户均可自由买卖，金商只收取少量的佣，金。定价交易只在规定的时间里有效。短则一分钟，长则一个多小时，具体时间视供求情况而定。
报价交易的特点就是有买、卖价之分。一般是在定价交易以外的时间进行报价交易。如伦敦国际黄金市场，每日进行两次定价交易，第一次为上午10 时30 分，第二次为下午3 时。定价交易在英国最大金商洛希尔父子公司的交易厅里进行，该公司担任首席代表，其他各金商均选一名代表参加。在定价交易前，市场的交易活动要停止片刻，这时各金商对外均不报价，由首席代表根据市场金价动态定出开盘价，并随时根据其他代表从电话里收到的订购业务调整价格。若定价交易开盘后没有买卖，则定价交易结束。若有买卖，首席代表就不能结束定价交易活动。订购业务完成时的金价即为黄金现货买卖的成交价格。定价交易是世界黄金行市的“晴雨表”，世界各黄金市场均以此调整各自的金价。定价交易结束后，即恢复正常的黄金买卖报价活动。
国际黄金市场上的报价交易由买卖双方自行达成，其价格水平在很大程度上受定价交易的影响。但一般说来，报价交易达成的交易数量要多于定价交易达成的现货交易数量。在黄金市场上进行现货交易，除支付正常的黄金价格外，还要支付给金商一定的手续费。伦敦国际黄金市场的手续费一般为0.25%。由于市场竞争日益激烈，支付给金商的手续费已有下降的趋势。
（2）黄金期货交易及特点。在国际黄金市场上进行的期货交易，又分保值交易和投机交易两种。
保值交易是指人们为了避免通货膨胀或政治动乱，出于寻求资产价值“庇护所”的意图，而购买黄金的活动。当然，也有的是以避免由于金价变动而遭受损失为目的而进行黄金买卖的。一般他说，套期交易是保值的理想办法。对套期交易者来说，期货市场是最方便的购销场所。
国际黄金市场上的投机交易，则是利用市场金价波动，通过预测金价在未来时期的涨跌趋势，买空或卖空，从中牟取投机利润。在进行期货投机时，金投机者预测市场金价将会下跌时，便卖出期货，即所谓的做“空头”或“卖空”。如果届时金价果然下跌，他就可以按跌落后的价格买入黄金，以履行卖出期货的义务，从而赚取先贵卖后贱买的差额投机利润。但在一般情况下，他并不必购买黄金现货来履行卖出期货的义务，而只是收进价格之间的差额。反之，当投机者预测未来市场金价趋涨时，他买进期货，即所谓的做“多头”或“买空”。期货到期后，如果金价真的上涨，他可以将原来低价买入的期货，再按上涨后的价格卖出，从中赚取先贱买后贵卖的差额利润。同样，一般情况下也不需要在买卖时交割实际黄金，而只由投机者收取金价差额即可。当然，投机者可以一面做“空头”，又可另一面做“多头”。例如，当投机者预计1 个月后金价会上升，但到3 个月后金价又会下降，那么，他可以一面做购进1 个月的远期黄金合约，另一面出售3 个月的远期黄金合约。在国际黄金市场上，那些实力雄厚的银行和垄断企业，往往在一定程度上主宰市场的投机活动，制造市场金价的大起大落，而它们在价格之前，购之于先或抛之于先，以从中牟取暴利。
（3）各类黄金的交割方式和特点。
在国际黄金市场上，所交易的黄金，不论是期货还是现货，其大宗交易，特别是在国际金融机构、国家之间，以及大的垄断金融机构之间的黄金买卖，一般是采用帐面划拨方式，把存放于某金库的属于某一国家或集团的寄存黄金改变一下标签即可，很少采用直接以黄金实物进行交割的方式。但是在黄金市场上，私人或企业集团对新开采出来的黄金进行交易时，一般多按实物进行交割。在黄金交易活动中，成交额较大的是各种成色和重量的金块。其中，专业金商和中央银行交易的对象一般是重量为400 盎司、成色为99.5%的大金锭。进入世界黄金市场的大金锭，必须有国际公认的鉴定机构的印记。世界上的主要产金国，如南非、加拿大、原苏联等，所开采的黄金一般都以这种形式投放市场。各金库储存的大量黄金，也大多是这种规格的金锭。普通私人黄金储存者交易的对象一般是成色和重量不等的小金条，最常见的是1 公斤重的金条（合32.150742 盎司），小金条的成色分为99.5%、99.9%和99。99%几种。小金条的售价要高于大金锭。
在国际黄金市场上交易的黄金，除金锭、金条外，还有各种金币和黄金券。作为贮藏手段，1 盎司1 枚的金币，不仅比400 盎司一块的大金锭和1公斤一条的小金条便于转移，而且在很多西方国家还可以逃避遗产税。因此，不少人对金币趋之若鹜，争相购买，用于贮藏。金币有旧金币和新金币两种。旧金币的可供量有限，是一种稀有金币，一般为古玩收藏家购买的对象。因此，旧金币的价值可高于其本身所含金量实际价值的30%一50%。新金币的购买者多为以保存贵金属价值为目的的投资者。新金币价格的涨落直接依存于黄金市场黄金价格的变动。一般他说，新金币的价格要比金条的价格高出3%—5%。另外，各国政府、国际组织、宗教团体甚至企业，纷纷发行纪念金币。这种金币不仅有特定的纪念意义，而且限量发行，一般不再翻新，储藏时间越久，其收藏价值越高，价格就上涨。由于纪念币的图案设计优美、雕型逼真、纹饰清晰、工艺精致、包装美观，所以购买者均把它视为一种稀有的保值手段和工艺珍品或高级礼品。虽然纪念币均标有面值，但出售价格大大高于所标面值。其具体出售价格，一般是以其实际含金量按当时国际黄金市场上黄金价格乘以1.5 来计算的，它随着国际黄金市场上的黄金行情的变动而变动。
黄金券是黄金的凭证，持有人可随时向发行银行兑换黄金或与其等价的货币。黄金券的面额有多种，最小的仅0.5 盎司。黄金券有编号和姓名，不得私自转让，遗失可以挂失。对于购买人来说，由于黄金券可以随时兑现，与持有黄金实物无异，既可以用于保值，又可以用于投资，而且比持有黄金实物更为安全，所以很受欢迎。对于发行银行来说，由于黄金交易逐渐增大，而黄金的可供量有限，往往不能满足交易的需要。而通过发行黄金券，不仅可以扩大黄金交易量，还可以增加自身的收益。所以，近些年来黄金券的交易量逐年增加。

Ⅳ 最近很多投资公司给我打电话，说他们是上海黄金交易所的代理，黄金交易代理公司在市场中扮演什么角色

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Ⅵ 黄金的著名市场

历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。
1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易，1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成。
交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。
伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强。黄金的纯度、重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售．金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。
最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须现金交收，即可买入黄金现货，到期只需按约定利率支付利息即可，但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式，只是在会计账上进行数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为止。
伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。首先：由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便会停止；其二是伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。 苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此，使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。
苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库（Zurich Gold Pool）建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。
苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。
纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人（主要是以法人团体为主）为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。
纽约商品交易所(COMEX）和芝加哥商品交易所(CME）是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。
以纽约商品交易所（COMEX）为例，该交易所本身不参加期货的买卖，仅提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。该所对进行现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。 中国香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以中国香港金银贸易场的成立为标志。1974年，中国香港政府撤消了对黄金进出口的管制，此后中国香港金市发展极快。
由于中国香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。
其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地 伦敦金市场，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。 黄金定盘 1919年9月12日上午11点，产生了第一笔黄金定盘，当时金价定在每盎司4磅8先令9便士。开头几天的报价是用电话进行的，后来就决定在斯威辛街的洛西尔银行的办公室里举行正式会议。如今金价一天定盘两次，上午10:30和下午3:00。
伦敦黄金定盘价是独一无二的，与其他黄金市场不同，它为市场的交易者买入或卖出黄金只提供单一的报价。它提供的标准价格，被广泛地应用于生产商、消费者和中央银行作为中间价。有5个银行成员参加定盘，每次定价时他们各派一个代表出席。在定盘过程中这些人用电话与其自身的交易员保持联系。 国际黄金价格徘徊于1200美元附近，其2013年的跌幅已经接近30%，这一数字创下近30年来的最大跌幅已几成定局。价格的下跌带来的是世界黄金整体需求的下滑，尤其是黄金投资需求的下滑。然而，中国黄金需求不但没有下滑，反而大幅增长，尤其是黄金饰品。
世界黄金协会日前公布的最新《黄金需求趋势报告》显示，全球第三季度黄金需求为869吨，同比下降21%，主要由印度政府对其国内市场的管制以及ETF净减持造成。
正如世界黄金协会所言，黄金ETF资金的大幅流出成为压制2013年黄金价格的关键因素。截至2013年12月24日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares净持仓量下滑至805吨，持仓价值下滑至309亿美元，与年初相比，降幅分别超过40%和50%。
长期来看，金价依然被高估。黄金已经失去了对冲系统性风险的地位，市场从2013年上半年就开始期待美联储缩减QE，这成为金价下跌的主要压力。
多家投行预计，世界主要黄金生产商边际生产成本1100～1200美元/盎司，而平均生产成本700～800美元/盎司，这意味着如果利空频现，黄金价格仍有下跌空间。
中国黄金协会数据还显示，2013年上半年全国黄金消费量达到706.36吨，比2012年上半年增加246.78吨，同比大幅增长53.7%。其中首饰用金383.86吨，同比增长43.6%；金条用金278.81吨，同比增长86.5%；金币用金10.87吨，同比增长1.1%；工业用金24.03吨，同比下降1.6%；其他用金8.79吨，同比增长14.9%。
进入第三季度之后，中国黄金需求依旧在大幅增长，尤其是黄金价格下跌带来的黄金饰品需求。世界黄金协会数据还显示，中国市场需求格外强劲，同比增长29%达到164吨。
不仅如此，黄金交易量也在大幅攀升。上海黄金交易所数据显示，2013年前11个月，上海黄金交易所黄金产品成交量达到1048万千克，约1.048万吨，同比增加83.48%；成交金额达到29386亿元，同比增加33%。 2014年8月11日一直处于低迷状态的金价反弹引起了很多投资人士的关注，现货黄金在一天之内涨价1.6%，报每盎司1308.15美元，不少人也开始担心金价是否会从此一路飙涨。而据专家的分析，金价上涨只是暂时的，因为真正促使黄金上涨的因素还未出现，这种上涨持续的时间并不长，但是不排除金价还有上涨的可能性。
国际金价进入2015年后大幅飙升，纽约市场金价从每盎司1200美元一路上行，不到一个月已升至1300美元关口；统计显示，纽约市场黄金期货价格今年来已累计上涨9.3%。

Ⅶ 概述黄金及黄金首饰市场

Philip Klapwijk

黄金在过去的一年里，多次成为新闻报道的焦点。尤其是在2009年年初，由于全球金融系统出现前所未有的动荡，投资者将黄金视为避险的工具。此后，从2009年9月至12月，随着美元持续走低，再加上投资者对未来出现高通货膨胀的担心日益加剧，投资者的追捧引发了新一轮金价上涨，黄金也再次成为头条新闻。在旺盛的投资推动下，金价从1000美元以下一路飙升，曾经一度突破了1200美元大关。总体来说，2002年至今，黄金价格一直是在跌宕起伏中逐渐升高。

图1-1-6 2002～2009年金价变化趋势图

（资料来源：GFMS）

1.2009年供应和需求

投资需求是推动黄金价格上涨的主要因素。投资的重要性在G FM S统计的“世界投资”这一数据中得到充分体现（“世界投资”是推断净投资、金币和金条囤积的总和）。据统计，2009年世界黄金投资总量几乎翻倍，达到1722吨。此外，投资占世界黄金总需求的比例也激增至42%，与首饰所占的比例几乎持平。投资增长主要来自三个方面，分别是个人和机构投资者大幅增持黄金ET F，净多头持仓量在期货市场和场外交易市场稳步上升，以及个人投资者对金条金币的直接购买数量增加。2009年年初，金融危机引发了投资者对全球金融系统尤其是一些大型金融机构的担心，投资者投资黄金的主要目的是为了财富保值。自9月以来，美元的疲软（以及相关联的美元“利差交易”）成为推动投资需求的重要动力。同时，过度宽松的财政和货币政策也引发投资者担心未来出现高通货膨胀，黄金作为规避通货膨胀的工具被大量买入。

GFMS初步统计2009年全球矿产金供应增加至2502吨，这是自2005年以来全球矿产金产量首次出现正增长。产量上升的主要原因是一些新矿在2009年开始投入生产，以及一些在2008年刚刚投入生产的矿山2009年首次进入全年运行。此外，在2008年经历了大幅减产后，印度尼西亚的格拉斯伯格矿的产量2009年显著回升。按区域划分，产量增幅最大的国家分别是印度尼西亚、中国和俄罗斯，而减产规模最大的是南非和美国。据统计，现在全球黄金矿山储备总量约为35,000吨，相当于全球黄金矿产量14年的总和。

表1-1-1 世界黄金市场供应和需求（单位：吨）

（资料来源：GFMS）

由于金价大幅增长和全球经济疲软，2009年旧金回收预计达到1537吨，上升了27%，创出历史新高。随着黄金的美元价格和其他货币价格在今年第四季度再创历史纪录，旧金回收也出现强劲回升。但是，近期的旧金回收量依然远远低于今年年初的规模。在今年年初，大量首饰被运回精炼厂，精炼厂的产能几乎接近饱和。

2009年官方净售金出现大幅下降，仅为56吨。下降主要是由于中央银行黄金协议国的销售量过低，同时来自非协议国的购金也是一个重要原因。这一结果与过去的20年形成鲜明对比。据统计，从1989年至2008年，全球央行平均每年向市场抛售接近400吨的黄金。毫无疑问，这也标志着央行在黄金市场中扮演的角色出现了重大的转变。其中最具代表意义的例子是2009年第四季度，印度、斯里兰卡和毛里求斯三国的央行相继向国际货币基金组织（IM F）购买黄金。

2009年黄金首饰消费估计下降至1756吨，降幅达到20%，是过去20年来的最低消费水平。黄金首饰占世界黄金总需求的比例跌至43%，该比例也是自20世纪80年代初以来的历史最低。黄金首饰需求下降主要是受持续高涨的金价的影响。此外，在大部分国家，经济增长减缓或者经济直接陷入衰退也抑制了黄金首饰需求。2009年全球唯一例外的国家就是中国，随着中国黄金首饰消费继续上升，以及印度的消费量大幅下降，中国与世界第一大黄金首饰消费国印度的差距不断缩小。

除了官方金币出现增长，其他制造业中的所有组成部分对黄金的需求都出现下降。按照定义，其他制造业对黄金的需求主要以工业用金为主，而工业用金以电子行业为主。全球经济下滑是需求下降的根本原因，高价只是一个次要因素。

2009年金条囤积减少了50%，为197吨。下降原因主要是2009年第一季度亚洲地区出现大规模的金条抛售。就买方而言，投资金条的需求在中国保持了强劲的增长势头，使中国成为2009年全球唯一的亮点。

GFMS预计2009年全球生产商对冲减持黄金接近240吨。大部分的对冲减持活动来自巴利克黄金，该公司决定把对冲仓位减少到零。这使得到2009年年底，生产商持有的经过蝶塔调整的对冲仓位仅剩400吨。

2.2010年展望

GFMS预计金价在2010年的大部分时间里将继续保持坚挺。价格的上升空间在很大程度上取决于投资需求将达到的规模。考虑到利率依然会维持在极低的水平，再加上政府财政赤字问题在许多国家，尤其是美国，将会越来越严重，宏观背景在2010年对投资需求将继续保持正面影响。这也意味着金价在2010年的某一刻会再创历史新高。但是，由于金价过度依赖于私人和机构投资者的支持，一旦投资者对黄金的兴趣减弱，金价极有可能受到很大影响。的确，如果没有投资需求的支撑，黄金价格将会远远低于1000美元。具体来看，不考虑投资需求，黄金供需的其他因素在2010年对金价将会造成负面影响。例如，黄金首饰需求在2010年预计会进一步下降。另外，随着全球对冲仓位已经被大幅削减，2010年生产商对冲减持的步伐会继续放缓，因此对冲减持对金价的支撑将会进一步减弱。再看央行售金，从中长期来看，央行在黄金市场中扮演的角色将趋近于中立，这一点对金价非常有利。但就2010年而言，G FM S预计官方净售金会有所回升，除非有央行愿意购买IM F剩余的190吨黄金，否则这将对黄金价格产生负面影响。最后，全球黄金矿山产量2010年预计将出现小幅上升，但这一变化很难对金价产生实质性的影响，尤其从中长期来看，全球黄金矿产依然会呈现下降趋势。总体来看，基于金价在2010年极有可能再创新高，以及市场参与者将再次面对极度波动的市场环境，2010年对于黄金市场又将是精彩的一年。

Ⅷ 黄金市场的市场简介

目前世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、香港等地。伦敦黄金市场的价格对世界黄金行市较有影响。
专门经营黄金买卖的金融市场。进行黄金交易的有世界各国的公司、银行和私人以及各国官方机构。黄金交易的去向主要是工业用金、私人贮藏、官方储备、投机商牟利等。第二次世界大战后一段时期，由于国际货币基金组织限制其成员的黄金业务，规定各国官方机构不得按与黄金官价（每盎司黄金合35美元）相背离的价格买卖黄金，因此西方官方机构绝大部分是通过美国财政部按黄金官价交易的。1968年黄金总库解散，美国及其他西方国家不再按官价供应黄金，听任市场金价自由波动；1971年8月15日美国宣布不再对外国官方持有的美元按官价兑换黄金。从此，世界上的黄金市场就只有自由市场了。世界上约有40多个城市有黄金市场。在不允许私人进行黄金交易的某些国家，存在着非法黄金市场（黑市）。黑市金价一般较高，因而也伴有走私活动。各国合法的黄金自由市场一般都由受权经营黄金业务的几家银行组成银行团办理。黄金买卖大部分是现货交易，70年代以后黄金期货交易发展迅速。但期货交易的实物交割一般只占交易额的2%左右黄金市场上交易最多的是金条、金砖和金币。
黄金长久以来一直是一种投资工具。它价值高，并且是一种独立的资源，不受限于任何国家或贸易市场，它与公司或政府也没有牵连。因此，投资黄金通常可以帮助投资者避免经济环境中可能会发生的问题。黄金投资意味着投资于金条，金币，甚至金饰品。投资市场中存在着众多不同种类的黄金帐户。
黄金市场是一个全球性的市场。伦敦和纽约是世界上最大的两个黄金交易市场所在地。黄金市场的运作与其它投资市场以及股票市场类似。 买卖每天都在进行，而价格受市场内经济条件的影响。
同其他市场资源一样，黄金的价格由供求关系决定。黄金一直是贵重资源。人们常会在经济通货膨胀时储备黄金。政治争斗和战争也会促使人们储备黄金。而储备黄金的行为会造成黄金的供不应求，从而价格上扬。 市场职能黄金市场的发展不但为广大投资者增加了一种投资渠道，而且还为中央银行提供了一个新的货币政策操作的工具。（一）黄金市场的保值增值功能因为黄金具有很好的保值、增值功能，这样黄金就可以作为一种规避风险的工具，这和贮藏货币的功能有些类似。黄金市场的发展使得广大投资者增加了一种投资渠道，从而可以在很大程度上分散了投资风险。
（二）黄金市场的货币政策功能黄金市场为中央银行提供了一个新的货币政策操作的工具，也就是说，央行可以通过在黄金市场上买卖黄金来调节国际储备构成以及数量，从而控制货币供给。虽然黄金市场的这个作用是有限的，但是由于其对利率和汇率的敏感性不同于其它手段，从而可以作为货币政策操作的一种对冲工具。随着黄金市场开放程度的逐步加深，它的这个功能也将慢慢显现出来。可以说，通过开放黄金市场来深化金融改革是中国的金融市场与国际接轨的一个客观要求。市场主体从国际经验上来看，黄金市场的参与者可分为金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。
（一）金商由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况不断

（二）银行银行又可以分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，可身并不参加黄金买卖，以苏黎士的三大银行为代表。
（三）对冲基金几乎每次大的下跌都与基金公司借人短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期贷交易所构筑大量的淡仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商相金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化。
（四）各种法人机构和私人投资者这里既包括专门出售黄金的公司．如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的（如各种工业企业）黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖业务的投资公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。但是从对市场风险的喜好程度分，又可以分为风险厌恶者和风险喜好者：前者希望回避风险，将市场价格波动的风险降低到最低程度，包括黄金生产商、黄金消费者等，后者就是各种对冲基金等投资公司，希望从价格涨跌中获取利益。前者希望对黄金保值，而转嫁风险；后者希望获利而愿意承担市场风险。
（五）经纪公司有的交易所将经纪公司称为经纪行（CommissionHouse）。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里，活跃着许多的经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的佣金。
（六）交易所从国际经验上来看，黄金交易一般都有一个固定的交易场所，目前世界上共有五大黄金交易所，分别是英国伦敦黄金交易所、瑞士苏黎世黄金交易所、新加坡黄金交易所、香港黄金交易所和东京黄金交易所。中国上海黄金交易所于2002年底成立，位于上海外滩的中国外汇交易中心内。
在中国的黄金市场上还不存在类似黄金市场的上对冲基金之类的市场机构。中国黄金市场实行的是会员制，目前共有金融类和非金融类共108家会员，其中以商业银行为代表的金融类会员占据了大部分的交易量。随着上海金交所一年多的营运，中国黄金市场最大的供应商也渐渐浮出水面，中国黄金总公司下属的中金股份有限公司是成为金交所最大的黄金提供者。 国际金价在1680美元/盎司附近的“多空争夺战”已经旷日持久，一直无法让人看清走势。如果在节前两天投资金市，需要火眼金睛。
上周，美国公布的去年第四季度国内生产总值及就业数据意外回落，令美元指数持续受压考验79一线支撑。加上美联储新年首次议息会议仍维持宽松的货币政策，使得美元指数走势更显摇摇欲坠，推升商品市场价格震荡上扬。国际现货金价格亦一度上冲测试1680美元附近的重要短期阻力。
法国巴黎银行近日也宣布下调2013年金银价格预期，把黄金预估价从1865美元下调至1790美元。该行解释，金市可能出现投资者疲劳，继续认为黄金将从目前水平反弹，并重新测试1800美元大关。而黄金走势疲软的原因之一可能是自2012年底开始出现的风险情绪回弹。
实际上，国际黄金自去年10月开始逐步回调后，便一路走弱，去年圣诞、今年元旦都没有给市场带来“大礼包”，并在春节前夕依然呈现弱势震荡格局。
有业内人士梳理了一下近几年中国黄金市场在农历新年前后的表现发现，历年春节期间黄金价格均呈现上升势头，最大上涨空间为2011年的11.91元，涨幅为3.51%。“从黄金价格的周期走势来看，在每年的1月至2月，金价为全年的相对高位。3月开始金价便展开下行整理。在经过了7月至8月份的整理后，9月份上涨的概率较高。”相比之下，今年春节是黄金的一个平缓年。
另了解到，受大环境影响，黄金饰品需求旺盛，价格与元旦相比颇为平稳，基本维持在每克430元上下，比去年最高峰时候依然便宜几十元。
不过，虽然节前市民和投资者对实物金的需求加大，但并不意味着可以随便加仓加码。高级分析师提醒，目前市场利空因素较多。印度上调了黄金的进口税，从之前的4%上调至6%，这成为黄金走低的一个重要因素。同时，美国债务上限调升争议搁浅，欧元区经济企稳，也将减弱黄金的避险属性。从近两年的市场表现看，这段时间内黄金波动相对较大，这对于投资者的风险控制并不有利。 黄金同市场上其他货币及商品一样都存在着市场风险。通常与货币相比，黄金的波动率较低（价值的上下波动），然而这些年来随着投机行为的增加黄金的波动变大了。
作为投资对象，黄金与其它投资对象相比有着不同的属性。 一直以来投资者对这个市场都抱有极大的兴趣，这导致其市场流通性高于其他市场的市场流动性。 高流通性意味着，当您想卖出时不愁找不到买家，同时在您想买入的时候不愁找不到卖主。
在黄金市场上人们可以投资买卖金币和金条、珠宝、期货和期权、交易所买卖基金、甚至黄金证。 与众多其它物品交易相比，黄金交易不但快而且价差低。
在外汇市场上，黄金可以说相对美元的避险投资。 美元升值，金价下跌；美元贬值，则金价上涨。 明白了这一点，投资者就能把黄金交易作为一种手段来平衡其在美元买卖中的盈亏。
市场条件在不断变化，然而黄金一直保持着它的购买力。 就其相较商品和服务的购买力来看，黄金的价值一直很坚挺。 相比黄金其他货币在随着商品和服务价格的上升其购买力却在下降。
因此，一些投资者买入黄金来平衡通货膨胀和货币价值变化造成的影响。 在外汇交易中，投资者买卖黄金大多出于投机目的而不是为了长期的投资。 在外汇市场，交易者可在买入黄金几小时后卖出,凭借黄金价格的小幅波动（变动）获利。 影响黄金市场走势的因素错综复杂涉及到许多的方方面面，这里仅从跟踪获取农历戉子牛年较为突出影响黄金市场价格走势的资料实际出发，重点归纳为六个方面每个方面一对既相互依存又互为因果关系，具有密切相关性的主导因素，期盼通过“抛砖引玉”与广大金民们共享，为庚寅金虎之年再创黄金投资的佳绩加油！
【黄金市场价格的上涨和下跌】
黄金市场价格的上涨和下跌，是形象直观地标示黄金市场的“晴雨表”，是影响黄金市场走势的一对核心反向因素。因此，成功的黄金投资者，首先就要从影响黄金市场价格上涨和下跌的因素入手，研究未来黄金市场的走势，从而有效地把握黄金市场运行的脉搏，准确地作出“低买“与”高卖”的决策，不失时机地釆取付诸实施的行动。黄金市场的投资，收益与风险共存。黄金市场交易买卖的时机，决定黄金市场投资的成败。黄金投资者就是在黄金的大牛市中， 也仍然面临着价格上涨与下跌的波动，带来黄金投资盈利机遇与亏损风险的不确定性，关键在于有效地把握有利的机遇和防范出现的风险，确保黄金投资资金的安全和升值。
过去的农历戉子牛年黄金市场牛气冲天步步高，成为了全球投资市场中一枝独秀的最牛市场，不但实现了连续9年的牛市，而且刷新了黄金价格的历史最高记录，为黄金市场价格描绘出了一幅以上涨为主旋律的夺人眼球走势图。“低谷”是年初的每盎司830美元，2月20日率先跃进每盎司1000美元的金牛市场，经历大半年稳打稳扎筑底之后，11月9日加速攀升成功地攻克每盎司1100美元大关，12月3日更是登上创造历史最新记录的每盎司1227.50美元“顶峰”。
2009年4月2日，G20集团宣布支持IMF（国际货币基金组织）出售403吨黄金以援助贫困国家。英国首相布朗宣布：20国集团同意为多边金融机构提供总额1万亿美元资金，此消息一经公布就出现了金价见底的“布朗底”信号。“布朗底”前3次卖金时机均被认为是金价的阶段性底部，卖了就大涨涨幅甚至都超过60%。事实证明，“布朗底”第四次再现了，为2009年黄金牛市价格一路攀升成功地筑了底。
江城武汉谢氏市民是一位炒过2年多纸黄金，善于解读黄金市场价格上涨和下跌传递的信号，研判未来黄金市场价格发展变化的大趋势，踩准“低价买进”与“高价卖出”有利时点的黄金投资高手。2009年9月3日，当国际金价每盎司900多美元时，他带着130万元本金“杀入金市”，炒风险较高的黄金T+D现货递延交易，至12月3日黄金价格急剧上升到每盎司1227.50美元“顶峰”时为止的3个月期间，130万元就变成了415万元净赚285万元，从而成为了2009牛年资金回报率高达219%的黄金投资最牛大赢家。
【黄金市场黄金的供给和需求】
黄金市场的价格为什么会上涨和下跌呢？原因涉及到错综复杂的许多方方面面，但是，其中最重要的关键性一条就是“黄金市场的供求关系，决定黄金的价格涨跌”。也就是说在市场经济的条件下，依据“物以稀为贵”的商品价格形成机制，市场的黄金价格是由黄金市场供给和黄金市场需求两个方面相互作用的结果，即“市场黄金供不应求则黄金价格上涨，市场黄金供过于求则黄金价格下跌。”
黄金，是全球唯一最为稀缺的资源。地球上的人类在整个数千年的文明历史中，从这个星球上共挖出来总量15万吨黄金，世界每个人平均只有20多克。“物以稀为贵”是商品价格形成的基本机制，以及黄金是世界供不应求最为稀缺资源的现实告诉了我们：从长期战略视角观察黄金的市场价格，尽管黄金的市场价格在“看不见的手”的市场机制诸多因素的作用下有时会出现下跌，但是黄金的“稀缺性”决定了过去、现在和将来黄金价格上涨的大趋势是永恒不会改变的。
以史为镜。2009年12月18日，美国知名的杂志《福布斯》报道：国际黄金市场的金价在过去10年内上涨了逾300%。刚刚过去的农历戉子牛年，黄金市场价格从“低谷”的每盎司870.25美元，到创造历史新高记录的“高峰”每盎司1212.50美元，呈现了一波牛气冲天的大幅上涨342.25美元，上涨率更是高达39.33%的行情。2009年12月3日，中国黄金市场卖出的价格创每克达人民币268.22元的历史新高，为2002年10月16日新中国黄金市场开放后第一笔上海黄金交易所成交价每克人民币83.50元的320%。
著名财经评论员时寒冰指出：“黄金的价值，不仅仅在于是‘乱世买黄金’的投资机会，更在于它作为货币体系中定海神针作用的回归。世界各国为了应对次贷危机疯狂发行的纸币，正在悄悄重塑黄金的王者地位。张庭宾（战略预测专家）撰写的《黄金保卫中国》让我们重新认识现实的危机和困境、以及黄金的真正价值所在。”他在书中指出“美元大崩溃己大势所趋，黄金王者归来己势不可挡。”
全球央行过去都是以出售黄金为主，而2009年扭转成为了黄金的净买入方。20年来央行首次实现购入黄金量超过售出黄金量，这将持续推升黄金需求量成为金价上涨的主要推动力量。2009年4月，国家外汇管理局局长胡晓炼提供的信息表明：“自2003年以来，我国逐步通过国内杂金提纯及国内市场交易等方式，黄金储备增加454吨至1054吨。”2009年11月，印度央行购买黄金200吨，斯里兰卡央行购买黄金10吨，毛里求斯购买黄金2吨，俄罗斯央行增持800,000盎司黄金，黄金储备量达2.05千万盎司224亿美元。世界黄金理事会（WGC）称：“进入2010年以来各国央行净买入280亿美元的金条，中国是第一大黄金买家。”
世界黄金的价格走势趋势并不是由各国政府的意愿所左右。世界黄金市场的参与主角是民间力量，构成了当前世界黄金交易量的95%以上，而且其中很多都是首次投资黄金新客户，这是因为黄金是对抗美国经济不稳定和美元贬值的最终手段。中国老百姓在国家“藏金于民”的宏观政策指引下，以及刚刚过去的牛气冲天农历戉子牛年黄金牛市的鼓舞下，黄金越来越成为了越多寻常百姓的“镇家之宝”，百姓投资黄金的积极性前所未有的高涨。2009年，中国仅黄金交易所个人黄金交易量就超过438吨，同比增长率高达572%，其中北京菜百公司黄金销售额就突破45亿元。2010年北京黄金市场年前黄金销售更是井喷，投资性金条是首选春节临近销量猛增一倍，有的顾客一出手现金就是几百万元。
【美元汇率价值的坚挺和疲软】
美元与黄金之间存在着“此起彼伏”与“此伏彼起”密切负相关性的关系，即“美元坚挺则金价下跌，美元疲软则金价上升”。例如，2009年12月11日，受美国公布的经济数据普遍表现出色的影响，美元指数全盘大幅走强，一度触及1个月以来的新高76.72，且突破了100天均线的重要阻力。国际金价则很快“晴天转阴”完全逆转了欧洲交易时段的反弹势头，在纽约午盘后回撤加剧，最低跌至每盎司1110美元下方的低点。与此恰恰相反，2009年12月18日，在美国连续公布的数据显示经济疲软，导致美元遭到抛售而下跌的背景下，黄金市场迅速“阴天转晴”做多，大型投资机构纷纷增持黄金，推动国际金价上升突破每盎司980美元的阻力位，向上二度破千达到了每盎司1006美元，刷新了11个月以来的新高。
从长期战略的观点来观察，美元疲软贬值是今后不会改变的大趋势，美元坚挺只不过是短期发生而不可能持久的战术调整现象。正如，2010年2月12日，某银行全球金融市场部高级分析师发表的文章所称：“基于对美元长时间的跟踪与观察认为，美元近期表现是短期阶段性调节并非是美元转入升值阶段。预计2010年美元贬值仍是主基调，美元汇率较为明显是针对欧元升值。因此，美元指数虽然短期突破80点，但美元未来继续以贬值为主的趋势难改。目前美元的迂回是从长远保全自己，维护自己和强大自己。”
美国赤字一日不解 美元难以真正走强。2009年，美国财政赤字总额达到创纪录的1.42万亿美元，相当于GDP的10%，这比美国建国头200年所有国债加在一起还要多，相当于全国不分男女老少每人负债4700多美元。进入新的2010年，美国的财政赤字更甚，2月1日美国总统奥巴马在向国会提交的预算显示，2010年美国政府财政赤字总额更高达1.56万亿美元。2010年2月24日，美国国务卿希拉里在出席国会听证时说，“美联储前主席格林斯潘‘一派胡言’的建议，推动美国政府创下了创纪录的巨额外债，削弱了美国在全球范围内的影响力给国家安全蒙上风险。十年前我们收支平衡，现在我们却一直在偿还外债，想到这些就让我心痛”。从希腊等国开始爆发的欧洲国家债务危机正愈演愈烈，正如英国央行行长近日指出的：“欧洲区经济复苏已陷入停滞”。所以，我们从中可以看出：美元升势并不是因为美国经济或美元本身的价值，而主要是集中建立在欧洲经济危机引起的欧元货币贬值的基础之上。
【国家国民经济的兴盛和衰退】
黄金具有不可替代的“保值避险”独特优势功能，在决定黄金价格走势与世界宏观经济局势变化之间呈现了负相关性的密切关系，即“国民经济兴盛则黄金价格下跌，国民经济衰退则黄金价格上涨”。
自2007年以来，由美国次级债所引发的金融危机，发展成为了殃及全球的经济危机。2008年危机从美国扩大到了欧洲、日本、东亚等国家，全球经济进入了20年来前所未有的衰退。2009年，为了应对世界经济危机，各国联手釆取了大规模经济刺激措施，世界经济总体开始触底回升。作为对抗经济衰退的最佳武器黄金自然也成为了人们首选的对象，国际黄金价格呈现了加速上涨的大趋势。
美国官方公布的数据显示：2009年，三季度经济增长速度是2.8%，为一年多以来首次实现扩张；第三季家庭金融资产价值增长5.6%；家庭债务下降2.6%，为连续第五个季度下降；三季度家庭资产净值从二季度50.76万亿美元增长到53.42万亿美元等。这一系列的利好数据表明，美国经济正在缓慢地走出几十年来最严重的衰退。
2009年12月7日至12日，美元受美国公布的2009年三季度以来上述一系列国民经济利好因素的影响企稳反弹，与此相反国际金价则持续大跌创下了一个月以来的新低，黄金市场价格暴涨之后遭遇暴跌，上演了“过山车”的行情，连续8个交易日的回调，使得11月的涨势腰斩近一半，距离前期高点1226.65回调近10%。
【通货膨胀压力的上升和下降】
通货膨胀与黄金价格之间，成相互同步密切正相关性的关系，即“通货膨胀压力上升则黄金价格上升，通货膨胀压力下降则黄金价格下降”。这再一次充分地显示出了，黄金在通货膨胀压力上升的特定条件下，具有特殊的“保值避险”保障性功能。过去黄金市场价格连续9年的上涨，其最主要的推动力量正是通胀压力的上升。比如，2010年2月1日，美国总统奥巴马公布的2010年预算赤字创1.56万亿美元的记录新高。此话一出就刺激了对抗通胀工具黄金价格的上涨，开盘每盎司1079.90美元，收于每盎司1106.35美元，每盎司上涨25.15美元涨幅达到2.33%被称为“百年难遇”的金融危机还会二次探底吗？在全世界各国先后表示将退出此前推出的“刺激政策”后，全球经济会陷入“二次衰退”吗？著名投资人、前量子基金合伙人、商品大王吉姆·罗杰斯日前表示：“缘于各国政府此前的刺激政策，全球经济恶化状况在‘表象反弹’的短暂停歇后，将出现更为严重的‘二次衰退’。预测‘二次衰退’可能会出现在2010年晚些时候或2011年，届时情况将比2008年爆发的金融危机更为严重。欧元区部分国家的债务持续恶化，继希腊主权评级遭下调以后，西班牙、葡萄牙、意大利等国曝出债务风险，现在冰岛、拉脱维亚等国家实际已经破产。‘二次衰退’的困境未来将席卷各大国，四处泛滥的流动性成为货币不稳定的一大诱因，将进一步导致更多的通货膨胀上升。”
进入2010年以来，黄金从前期每盎司1200多美元降到现在1000多美元，虽不能说已经触底但己经是相对地低，是黄金市场“低价买进”的大好投资机会。正是在这种利好投资的背景之下，2月18日广州市民冯云把全部年终奖投入了黄金市场。他说：“为了抵御天量信贷发放的风险，买些黄金压箱底比较安全。2009年黄金价格持续走高，2010年2月以来价格为每盎司1000美元左右，已经是高位回落到低位我决定入市买些黄金保值。”
【央行货币政策的宽松和收紧】
2009年，为了应对席卷全球的经济危机，各国央行纷纷采取降息、增加流动性等干预手段，直接地导致了美元的持续贬值。投资者对世界经济未来风险的忧虑。作为对抗经济危机和通胀的最佳武器黄金，此时自然成为了人们最佳选择的目标。
以美联储为例，2008年年底利率降至0.25%。2009年3月，宣布采取“定量宽松”的货币政策，将购买总额3000亿美元的长期国债，以及额外花7500亿美元购买相关房产抵押证券。2009年8次决议维持利率不变，还宣布将信贷额度规模扩大到1万亿美元。央行释放的大量流动性资金，实体经济无法全部吸收，剩余的便进入金融资产市场。而黄金作为价值尺度的作用表现得格外明显，从而成为对冲各国货币贬值的一个主要工具，与此同时对于经济复苏可能面临的风险的疑虑、甚至是对经济复苏后可能引发的通货膨胀的担忧都成为了利多黄金的因素，这些都在基本面上有力地支撑了2009年金价大涨的牛市走势。
2009年，中国经历了创历史的信贷狂飙，年度新增信贷9.67万亿元，货币供给增速创出10年来的新高，对2010年物价形成了巨大压力；加之2009年11月居民消费价格指数（CPI）由负转正，12月同比上升1.9%，表明通胀预期已经显现。2010年1月12日，中国央行在这种通胀预期的背景下突然宣布，决定从2010年从1月18日开始上调存款准备金率0.50个百分点，这是自2008年下半年央行为应对国际金融危机连续下调准备金率以来首次调整准备金率，这是中国央行收紧流动性遏制经济过热苗头发出的一个明确信号，表明中国正集中精力对抗通胀的抬头。此举的中国因素立即给美元上涨提供了支撑，进而引发了全球性的黄金抛售的“地震”导致黄金吸引力减弱。2010年1月20日，纽约时段午盘后金价加剧下滑相继跌破1150、1140和1130美元三道整数关口，最低见1107.09美元，为逾两周以来的新低，而美元指数则反向全盘大涨超过1%成为了金价暴跌的主要推手。 国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各种法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。
【国际金商】
最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和黄金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况，不断报出黄金的买价和卖价。当然，金商要负责金价波动的风险。
【银行】
又可以分为两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，本身并不参加黄金买卖，以苏黎世的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员是银行的。
【对冲基金】
近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的淡仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商和金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。
【法人机构和个人投资者】
各种法人机构和个人投资者，这里既包括专门出售黄金的公司，如各大金矿、黄金生产商、黄金制品商（如各种工业企业）、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖的投资公司、个人投资者等。从对市场风险的喜好程度分，又可以分为避险者和冒险者：前者希望黄金保值而回避风险，希望将市场价格波动的风险降低到最低程度，如黄金生产商、黄金消费者等；后者则希望从价格涨跌中获得利益，因此愿意承担市场风险，如各种对冲基金等投资公司。
【经纪公司】
是专门从事代理非交易所会员进行黄金交易，并收取佣金的经纪组织。有的交易所把经纪公司称为经纪行（Commission House）。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里，有很多经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派出场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的佣金。

Ⅸ 黄金市场是交易国际黄金交易场所论断的对否

在国际黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所各不相同，具体划分起来，分为没有固定交易场所的无形市场，以伦敦黄金市场和苏黎士黄金市场为代表，有在商品交易所内进行黄金买卖业务的，以美国的纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)为代表；有的黄金市场在专门的黄金交易所里进行交易，以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表。
1、 无形场所
这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公司之间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；在苏黎士黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。伦敦和苏黎士市场上的买家和卖家都是较为保密的，交易量也都难于真实估计。
2、 商品交易所
这类黄金市场实际上建立在典型的期货市场基础上，其交易类似于在该市场上进行交易的其它种商品。期货交易所作为一个非赢利性机构，本身不参加交易，只是为交易提供场地、设备，同时制定有关法规，确保交易公平、公正地进行，对交易进行严格地监控。
3、 黄金交易所
这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的现货和期货交易。交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。以香港金银业贸易场为例：其场内会员交易采用公开叫价，口头拍板的形式来交易。由于场内的金商严守信用，鲜有违规之事发生。
以上各种交易所所提供的国际金价与国际金价走势和金商、银行自行买卖或代客交易只是在具体的形式和操作上的不同，其运作的实质都是一样的，都是尽量满足世界不同黄金交易者的需要，为黄金交易提供便利。
汇通外汇

Ⅹ 国际黄金市场是怎样划分的

按照不同的分类标准可将黄金市场划分为不同的类型。 一、按照黄金市场国际影晌和规模可分为主导性市场和区域性市场 主导性黄金市场的交易范围和参与者涉及全球，交易最比较集中，市场确定的价格水平和交易最对其他市场具有深远的影响力。区域性市场的交易只涉及某一地区或某一国家，对其他国际黄金市场的影响不大，主要满足本国本地区黄金交易的需求。如东京、巴黎、法兰克福黄金市场等都是区域性市场。 二、按交易类型和交易方式可分为现货交易市场和期货交易市场 黄金现货交易是指在成交两个交易日内进行黄金实物交割的交易方式。交易的标的主要是金条、金币等。无形黄金市场，主要指黄金交易没有固定的交易场所，如主要通过金商之间的联系网络形成的伦敦黄金市场，以银行为交易平台的苏黎世黄金市场。有形黄金市场主要指黄金交易在固定的交易场所进行交易，这类市场又可以分为有专设黄金交易所的黄金市场和设在商品交易所之内的黄金市场。 四、按交易管侧程度可分为自由交易市场、限侧交易市场和国内交易市场 自由交易市场是指对黄金输出入国境的交易不加限制，任何人都可以自由买卖的黄金市场，如苏黎世黄金市场。限制交易市场是指黄金箱出入受到管制，只允许非居民而不允许居民自由买卖黄金的市场，这类市场通常存在于实行外汇管制国家。国内交易市场是指禁止黄金粉出入交易，只允许居民，而非居民则禁止买卖黄金的市场，如巴黎黄金市场。 五、按服参与交易对象的不同划分可分为一级市场和二级市场 一级市场是指黄金大宗批发市场，是由各种机构参与交易的市场，包括金矿公司，用金企业，黄金商，商业银行等等。如上海黄金交易所就是一个一级市场。