交易所一线监管

『壹』 深圳证券交易所的三大规则

证券交易所是市场的组织者和监管者，对市场运行进行一线监管是交易所的核心职责。交易规则、上市规则和会员管理规则三大规则，共同构成了交易所一线监管的基石。

交易规则
《深圳证券交易所交易规则（2013年11月修订）》
目 录
第一章 总则
第二章 交易市场
第一节 交易场所
第二节 交易参与人
第三节 交易品种与方式
第四节 交易时间
第三章 证券买卖
第一节 一般规定
第二节 委托
第三节 申报
第四节 竞价
第五节 成交
第六节 大宗交易
第七节 融资融券交易
第八节 债券回购交易
第四章 其他交易事项
第一节 转托管
第二节 开盘价与收盘价
第三节 挂牌、摘牌、停牌与复牌
第四节 除权与除息
第五节 退市整理期间交易事项
第五章 交易信息
第一节 一般规定
第二节 即时行情
第三节 证券指数
第四节 证券交易公开信息
第六章 证券交易监督
第七章 交易异常情况处理
第八章 交易纠纷
第九章 交易费用
第十章 附则

上市规则
《深圳证券交易所股票上市规则（2012年修订）》
目 录
第一章 总 则
第二章 信息披露的基本原则及一般规定
第三章 董事、监事和高级管理人员
第一节 董事、监事和高级管理人员声明与承诺
第二节 董事会秘书
第四章 保荐人
第五章 股票和可转换公司债券上市
第一节 首次公开发行的股票上市
第二节 上市公司新股和可转换公司债券的发行与上市
第三节 有限售条件的股份上市流通
第六章 定期报告
第七章 临时报告的一般规定
第八章 董事会、监事会和股东大会决议
第一节 董事会和监事会决议
第二节 股东大会决议
第九章 应披露的交易
第十章 关联交易
第一节 关联交易及关联人
第二节 关联交易的程序与披露
第十一章 其他重大事件
第一节 重大诉讼和仲裁
第二节 变更募集资金投资项目
第三节 业绩预告、业绩快报和盈利预测
第四节 利润分配和资本公积金转增股本
第五节 股票交易异常波动和澄清
第六节 回购股份
第七节 可转换公司债券涉及的重大事项
第八节 收购及相关股份权益变动
第九节 股权激励
第十节 破产
第十一节 其他
第十二章 停牌和复牌
第十三章 风险警示
第一节 一般规定
第二节 退市风险警示
第三节 其他风险警示
第十四章 暂停、恢复、终止和重新上市
第一节 暂停上市
第二节 恢复上市
第三节 终止上市
第四节 重新上市
第十五章 申请复核
第十六章 境内外上市事务
第十七章 监管措施和违规处分
第十八章 释 义
第十九章 附 则

创业板上市规则
《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2012年修订）》
目录
第一章 总则
第二章 信息披露的基本原则及一般规定
第三章 董事、监事、高级管理人员、控股股东和实际控制人
第一节 声明与承诺
第二节 董事会秘书
第四章 保荐机构
第五章 股票和可转换公司债券上市
第一节 首次公开发行的股票上市
第二节 上市公司新股和可转换公司债券的发行与上市
第三节 有限售条件的股份上市流通
第六章 定期报告
第七章 临时报告的一般规定
第八章 董事会、监事会和股东大会决议
第一节 董事会和监事会决议
第二节 股东大会决议
第九章 应披露的交易
第十章 关联交易
第一节 关联交易及关联人
第二节 关联交易的程序与披露
第十一章 其他重大事件
第一节 重大诉讼和仲裁
第二节 募集资金管理
第三节 业绩预告、业绩快报和盈利预测
第四节 利润分配和资本公积金转增股本
第五节 股票交易异常波动和澄清
第六节 回购股份
第七节 可转换公司债券涉及的重大事项
第八节 收购及相关股份权益变动
第九节 股权激励
第十节 破产
第十一节 其他
第十二章 停牌和复牌
第十三章 暂停、恢复、终止上市
第一节 暂停上市
第二节 恢复上市
第三节 终止上市
第十四章 申请复核
第十五章 境内外上市事务
第十六章 监管措施和违规处分
第十七章 释义
第十八章 附则


会员管理规则
《深圳证券交易所会员管理规则》
第一章 总则
第二章 会员资格管理
第三章 席位、交易单元与交易权限管理
第四章 证券交易及相关业务管理
第一节 证券交易业务管理
第二节 交易及相关系统管理
第三节 证券交易信息管理
第四节 其他证券业务管理
第五章 日常管理
第一节 会员代表
第二节 报告与公告
第三节 会员收费
第四节 纠纷解决
第六章 监督检查
第七章 纪律处分
第八章 附 则
第八章附则

『贰』 对于权证这一引发市场极度关注的品种，上海证券交易所作为一线监管机构已采取哪些措施进行规范引导

在权证推出之前，考虑到权证作为衍生产品的高风险特性，上海证券交易所版已要求投资者权参与权证交易前签署风险揭示书等具体举措，并在权证交易期间，通过严密监控权证市场交易账户情况，处罚违规操作的经纪机构等方式为权证提供一个良好的交易环境。

为了避免权证供求失衡，上海证券交易所2005年11月22日发布《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》，允许创新试点券商通过提供全额股票作为履约担保方式创设武钢认购权证，或现金履约担保方式创设武钢认沽权证，增加权证的供应量。

11月25日，已有10家创新试点券商创设武钢JTP1共计11.27亿份(参见附图。单位:万份)，是武钢JTP1已有流通量的2倍多；且另外几家券商之后也提交了武钢JTP1的创设申请(于11月29日第二次又创设了15700万份)，或武钢JTB1的创设申请(于11月29日首次创设了9900万份)。

除此之外，上海证券交易所已完成备兑权证的相关准备，以期尽快推出更多的、产品结构更加完善的权证品种，保证市场供求关系的平衡，维护权证这一创新产品的健康稳定发展。

『叁』 交易所的国内主要交易所

上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange）是中国大陆两所证券交易所之一，位于上海浦东新区。上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。截至2009年年底，上证所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。
交易即上证所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9:15至9:25为集合竞价时间，9:30至11:30为连续竞价时间。下午为后市，13:00至15:00为连续竞价时间，周六、周日和上证所公告的休市日市场休市。上海证券交易所是不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。2009年11月，上交所升级新一代交易系统后，峰值订单处理能力达到80000笔/秒，系统日双边成交容量不低于1.2亿笔，相当于单市场1.2万亿元的日成交规模。 深圳证券交易所（以下简称“深交所”）成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律管理的法人。深交所的主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定业务规则；审核证券上市申请、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员进行监管；对上市公司进行监管；管理和公布市场信息；中国证监会许可的其他职能。
深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中国中小企业发展，推进自主创新国家战略实施。2004年5月，中小企业板正式推出；2006年1月，中关村科技园区非上市公司股份报价转让开始试点；2009年10月，创业板正式启动，多层次资本市场体系架构基本确立。
深交所坚持以提高市场透明度为根本理念，贯彻“监管、创新、培育、服务”八字方针，努力营造公开、公平、公正的市场环境。 中国最大的农产品期货交易所，全球第二大大豆期货市场：大连商品交易所(Dalian Commodity Exchange，缩写：DCE)。
大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准并由中国证监会监督管理的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。经中国证监会批准，现上市交易的有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤等期货品种。 郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经国务院批准成立的国内首家期货[1]市场试点单位，在现货交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。全国四家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。
郑商所是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施及相关服务，并履行《期货交易管理暂行条例》和《期货交易所管理办法》规定职能，不以营利为目的，按照《郑州商品交易所章程》实行自律性管理的法人。
2015年1月6日10时6分，据郑商所官方网站称，郑商所主中心交易系统发生技术故障，现决定暂停交易，开市时间另行通知。 中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。
中国金融期货交易所的宗旨是发展社会主义市场经济，完善资本市场体系，发挥金融期货市场的功能，保障金融期货等金融衍生品交易的正常进行，保护交易当事人的合法权益和社会公共利益，维护金融市场正常秩序。
中国金融期货交易所的主要职能是：组织安排金融期货等金融衍生品上市交易、结算和交割；制订业务管理规则；实施自律管理；发布市场交易信息；提供技术、场所、设施服务；中国证监会许可的其他职能。 上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上海期货交易所上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶、石油沥青、热轧卷板等期货合约，并推出了黄金、白银和有色金属的连续交易。
上海期货交易所坚持以科学发展观为统领，深入贯彻国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的战略决策，依循“夯实基础、深化改革、推进开放、拓展功能、加强监管、促进发展”的方针，严格依照法规政策制度组织交易，切实履行市场一线监管职责，致力于创造构建安全、有序、高效的市场机制，营造公开公平公正和诚信透明的市场环境，长期目标是：努力建设成为规范、高效、透明，综合性、国际化的衍生品交易所，未来五年的目标是：建设成为亚太时区领先、具有全球重要影响力的商品期货、期权及其他衍生品的交易所。
上海期货交易所现有会员200多家（其中期货公司会员占近77%），在全国各地开通远程交易终端700多个。

『肆』 国务院批准的哪八家正规交易所

一、如下

1、上海证券交易所；

2、深圳证券交易所；

3、中国金融期货交易所；

4、上海期货交易所；

5、郑州商品交易所；

6、大连商品交易所；

7、全国中小企业股份转让系统）；

8、上海黄金交易所。

二、全国只有8家交易所是经国务院批准设立，正规、合法且受到证监会监管、监控，其中包含三家证券交易所：上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统;三家商品期货交易所：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所;一家金融期货交易所：中国金融期货交易所;一家黄金交易所：上海黄金交易所。

(4)交易所一线监管扩展阅读

1上海证券交易所

上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange）是中国大陆两所证券交易所之一，位于上海浦东新区。上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。截至2009年年底，上证所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。

交易即上证所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9:15至9:25为集合竞价时间，9:30至11:30为连续竞价时间。下午为后市，13:00至15:00为连续竞价时间，周六、周日和上证所公告的休市日市场休市。上海证券交易所是不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。2009年11月，上交所升级新一代交易系统后，峰值订单处理能力达到80000笔/秒，系统日双边成交容量不低于1.2亿笔，相当于单市场1.2万亿元的日成交规模。

2深圳证券交易所

深圳证券交易所（以下简称“深交所”）成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律管理的法人。深交所的主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定业务规则；审核证券上市申请、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员进行监管；对上市公司进行监管；管理和公布市场信息；中国证监会许可的其他职能。

深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中国中小企业发展，推进自主创新国家战略实施。2004年5月，中小企业板正式推出；2006年1月，中关村科技园区非上市公司股份报价转让开始试点；2009年10月，创业板正式启动，多层次资本市场体系架构基本确立。

深交所坚持以提高市场透明度为根本理念，贯彻“监管、创新、培育、服务”八字方针，努力营造公开、公平、公正的市场环境。

3郑州商品交易所

郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位，在现货交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。目前是全国四家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。

郑商所是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施及相关服务，并履行《期货交易管理暂行条例》和《期货交易所管理办法》规定职能，不以营利为目的，按照《郑州商品交易所章程》实行自律性管理的法人。

郑商所曾先后推出小麦、绿豆、芝麻、棉纱、花生仁等期货交易品种，目前经中国证监会批准交易的品种有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、早籼稻等期货品种，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬（新国标普通）小麦。截止2005年底，郑商所共成交期货合约44,081万手，成交金额138,261亿元。1997年至1999年,郑商所期货交易量连续三年位居全国第一,市场份额约占50%左右。目前，郑州小麦和棉花期货已纳入全球报价体系，在发现未来价格、套期保值等方面发挥积极作用。“郑州价格”已成为全球小麦和棉花价格的重要指标。目前郑州商品交易所上市的品种有：白糖--SR PTA--TA 棉花--CF 强麦--WS 硬麦--WT 籼稻--ER 甲醇--ME。

5上海期货交易所

上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上海期货交易所上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶、石油沥青、热轧卷板等期货合约，并推出了黄金、白银和有色金属的连续交易。

上海期货交易所坚持以科学发展观为统领，深入贯彻国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的战略决策，依循“夯实基础、深化改革、推进开放、拓展功能、加强监管、促进发展”的方针，严格依照法规政策制度组织交易，切实履行市场一线监管职责，致力于创造构建安全、有序、高效的市场机制，营造公开公平公正和诚信透明的市场环境，长期目标是：努力建设成为规范、高效、透明，综合性、国际化的衍生品交易所，未来五年的目标是：建设成为亚太时区领先、具有全球重要影响力的商品期货、期权及其他衍生品的交易所。

上海期货交易所现有会员200多家（其中期货公司会员占近77%），在全国各地开通远程交易终端700多个。

4大连商品交易所

大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准并由中国证监会监督管理的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。经中国证监会批准，现上市交易的有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤等期货品种。

6中国金融期货交易所

中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。

中国金融期货交易所的宗旨是发展社会主义市场经济，完善资本市场体系，发挥金融期货市场的功能，保障金融期货等金融衍生品交易的正常进行，保护交易当事人的合法权益和社会公共利益，维护金融市场正常秩序。

中国金融期货交易所的主要职能是：组织安排金融期货等金融衍生品上市交易、结算和交割；制订业务管理规则；实施自律管理；发布市场交易信息；提供技术、场所、设施服务；中国证监会许可的其他职能

『伍』 证监会和证券交易所有什么区别呢，如何理解呢

证监会和证券交易所有以下区别：

一、级别

1、中国证监会是国务院直属正部级事业单位。

2、我国的证券交易所属于会员制的非营利性法人。

二、数量

1、中国证监会只有一家。

2、中国证券交易所有四家：上海证券交易所、深圳证券交易所、香港证券交易所及台湾证券交易所。

三、功能

1、中国证监会更加偏向：研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律、法规，提出制定和修改的建议；制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法。

2、证券交易所更加偏向：提供证券交易场所，由于这一市场的存在，证券买卖双方有集中的交易场所，可以随时把所持有的证券转移变现，保证证券流通的持续不断进行。

(5)交易所一线监管扩展阅读：

证监会和证券交易所成立时间：

一、1992年10月，国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会宣告成立，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。

二、1990年12月19日上海证券交易所开始正式营业。截至2009年年底，上证所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。

三、深圳证券交易所成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律管理的法人。

四、香港的证券交易历史悠久，早于19世纪香港开埠初期已出现，香港最早的证券交易可以追溯至1866年。香港第一家证券交易所---香港股票经纪协会于1891年成立。

五、台湾证券交易所位于台湾台北市信义区的台北101大楼之内。也是台湾唯一之证券交易所。1961年10月23日台湾证券交易所正式被批准成立，1962年2月9日起正式对外营业。

『陆』 为什么要加强证券交易所的一线监管

证监会的全称是：中国证券监督委员会，是对我国所辖行政区域范围内的证券行业监专管机构，属于国属家行政管理机构。证券交易所是：证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。在我国有四个：上海证券交易所和深圳证券交易所，香港交易所，台湾证券交易所。证监会是执法监督机关，交易所是一线的组合撮合交易的机构。

『柒』 交易所一线监管职能仍需加强吗

更严格的退市新规即将出台。3月2日，证监会宣布就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见。证监会表示，此次修改旨在进一步完善重大违法强制退市的内容，提高规则的可操作性，强化证券交易所的一线监管职能。

证监会表示，下一步工作中，将指导沪深交易所进一步严格落实退市决策主体责任，切实加强退市实施工作的统筹协调，坚决贯彻退市制度的规范要求，采取有效措施，切实做到“出现一家、退市一家”，坚决维护退市制度的严肃性和权威性。

『捌』 什么证券交易所也是公司性质吗它是怎么运作的

证券交易所是依据国家有关法律设立的，为证券的集中竞价和有组织的交易提供场所、设施内和规则的特殊法人。证容券交易所既不直接买卖证券，也不决定证券价格，而只为买卖证券的当事人提供场所和各种必要的条件及服务。

证券交易所具有以下特征：1、证券交易所一般都是依法设立的法人组织。根据我国证券法的规定，证券交易所的设立和解散，由国务院决定。

2、证券交易所是集中竞价交易的场所。所谓集中竞价是指所有证券经纪商、自营商主要集中在这个场所通过竞争的方式，从事证券的代理或自营买卖活动。

3、证券交易所是证券交易的组织者。

4、证券交易所是特殊法人。交易所在法律上具有独立的地位，但它自身不参与交易，除了提供服务充 当交易组织者的角色，还需执行法律法规赋予它的一线监管职能。

『玖』 美股、港股、沪市、深市等有什么区别

一、美股、港股、沪市（指的是上海证券交易所）、深市（指的是深圳证券交易所）有3点不同：

1、四者的概述不同：

（1）美股的概述：即美国股市。

（2）港股的概述：指在香港联合交易所上市的股票。

（3）沪市的概述：上海证券交易所（英文：Shanghai Stock Exchange，中文简称上交所）是中国大陆两所证券交易所之一，创立于1990年11月26日[1]，位于上海浦东新区。

（4）深市的概述：深圳证券交易所（英文缩写SZSE，中文简称“深交所”）成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律管理的法人。

2、四者的交易时间不同：

（1）美股的交易时间：美国从每年4月到11月初采用夏令时，这段时间其交易时间为北京时间晚21:30－次日凌晨4:00。而在11月初到4月初，采用冬令时，则交易时间为北京时间晚22:30－次日凌晨5:00。

（2）港股的交易时间：港交所交易时间几经调整，目前的交易时间，盘前交易时间为 9:00 ~ 9:30，上午交易时间为09:30 ~ 12:00，中午休息时间为12:00~13:00，下午交易时间为13:00~16:00；在圣诞前夕、新年前夕或农历新年前夕，没有午市交易。

（3）沪市的交易时间：上证所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9:15至9:25为集合竞价时间，9:30至11:30为连续竞价时间。下午为后市，13:00至15:00为连续竞价时间，周六、周日和上证所公告的休市日市场休市。

（4）深市的交易时间：证券市场正常交易日的收市时间延长10 分钟至16:10。与此同时，股票指数期货及期权合约交易的收市时间亦由16:15 延长至16:30（每月的最后一个交易日除外）。

至于半日市（例如12 月24 日、12 月31 日或农历正月初一前一天），证券市场的交易时间由12:30 延长至12:40，而股票指数期货及期权合约交易的收市时间亦由12:30 延长至13:00（每月的最后一个交易日除外）。

3、四者的规则不同：

（1）美股的规则：买卖美国股票只需要开立一个证券户头，此证券户头同时拥有银行户头的功能，若将钱存进此户头但未购买股票，券商会付给您利息，但要扣10%的税，如果想免税可选择自动转存短期基金，由券商代为操作获利。

（2）港股的规则：《交易所规则》规定"开市报价"应按程序进行，以确保相邻两个交易日间价格的连续性，并防止开市时出现剧烈的市场波动：每个交易日第一个输入交易系统的买盘或卖盘都受开市报价规则所监管。第一买卖盘的价格不能超过上日收市价上下4个价位。

（3）沪市的规则：立足核心系统自主研发，提高技术发展和管理水平，以高可用性、高扩展性、高性能容量的新一代交易系统为核心，建设安全、高效、自主、可靠的综合性技术支持服务平台。

立足实现长远发展战略，提高自身治理和管理水平，适应新时期中国改革开放和经济社会发展要求，建设以自身鲜明特色为基础、进而在全球范围内拥有核心竞争力的证券交易所。

（4）深市的规则：证券交易所是市场的组织者和监管者，对市场运行进行一线监管是交易所的核心职责。交易规则、上市规则和会员管理规则三大规则，共同构成了交易所一线监管的基石。

二、有些公司同时上市美股、港股的原因是为了获得更多的融资渠道。

『拾』 科创板异常交易监管

科创板是新兴事物，上市主体是一批新经济企业，这也意味着监管难度加大，如何做好科创板的监管，守住风险防控底线，是需要思考解决的关键问题。

不同于“企业发展壮大再上市”的先例，科创板允许尚未盈利的高新企业登上资本市场舞台，这类企业研发投入较大、技术迭代快、失败率较高、经营风险大，在科技创新过程中，不断积累不断试错让企业存在研发失败风险，且新技术新产品更迭较快，彼时高科技很有可能此时就全民普及应用，科技随时的颠覆更新，很难用一套标准对高精尖企业进行界定，行业是动态发展，也就必然要求监管不能一成不变。

纵观成熟市场，对科创企业的接纳也都经历了一个探索适配的过程。以美国市场为例，每年都有大量的高新技术企业登陆纳斯达克，相应的，每年也有大量的科技企业从纳斯达克离开，“宽进严出”的制度设计让纳斯达克过去十年间，退市企业家数明显超过上市企业数量，同时，伴随着企业业绩出现较大变化，个股股价波动率也显著较高，美股投资者经过市场教育，对此习以为常。回归到我国资本市场，在退市常态化还未完全设立、价值投资理念缺失的市场环境下，中小投资者占大多数的A股要一下子适应科创板机制恐怕不太现实，在开板初期，“逢新必炒”的投资习惯可能会在科创板上重现，需重视短期投机炒作风险。

在放权给市场的同时，对科创板的监管需秉承事前、事中、事后的全过程监管理念，以应对可能发生的风险问题。一是通过制度设计做好事前防控。设置投资者适当性门槛，压实中介机构责任，利用降低资金申报频率、完善融券机制等方式降低科创板上市初期过度炒作的概率；二是强化交易所一线监管，在事中监管方面下足功夫。明确科创板的异常交易标准和问询标准，在市场波动明显偏离企业价值时引导信息披露，加强上市公司信息披露与二级市场交易监管联动，如有必要可通过监管手段让市场恢复平稳；三是加强稽查执法为科创板运行做好事后保障。对于科创板运行过程中发现的市场操纵、内幕交易等线索，第一时间进行查处震慑违法违规者，通过加大行政处罚力度、加强与公安司法部门协作等方式加大资本市场违法违规打击力度，不断完善投资者司法保护机制保护中小投资者。

科创板是一个新设板块，在发行、交易、退市、持续监管等制度设计上有别于原有板块，在新板块推出和新旧制度磨合过程中，不可避免会对原有板块带来一定影响，积极方面如带来增量资金，带动同行业相应板块更趋活跃等，而风险方面有的可以预估，有的则难以