杨德龙评黄金十年A股

㈠ 每年10至明年1年股市下跌吗

席经济学家杨德龙对《证券日报》记者回应，A股在近两年先后重新加入MSCI、丰时罗素国际指数等世界上仅次于的国际指数体系，很多外资对冲基金业绩比较基准就是这些国际指数，因此在A股划入这些国际指数之后，外资对A股的配备市场需求将进一步减少。现在外资持有人A股的规模大概是1.6万亿元，和A股50多万亿元的市值比起，占到比将近3%，将来外资对于A股的配备还不会进一步减少。随着A股月划入丰时罗斯国际指数，在MSCI新兴市场指数的划入因子从5%提及10%，预计下半年外资还将加快流向A股市场，成为A股市场声浪动力。

今年以来，波动与横盘是A股的常态，但总体展现出来说，A股市场为投资者获取了很多机会，各主要指数均有比较显著的涨幅。截至目前，沪深300指数年内涨幅已近30%，这是最近10年来仅次于2009年与2014年全年的涨幅；同时，作为成长股的代表，创业板指数今年以来的涨幅也低约将近35%，这个成绩是创业板开板10年来仅次于2015年和2013年的展现出。此外，同期展现出的港股不尽如人意，恒生指数年内涨幅仅有1.86%。10年股市大盘指数

10年股市大盘指数10年股市大盘指数
中山证券首席经济学家李湛回应，2020年国际指数对A股的扩容步伐将持续，不会有更多“活水”流向A股市场。目前外资在A股总市值中占到比仅为3%，如未来提高至10%，将不会在相当大程度上转变A股的投资者结构。

10年股市大盘指数
证券市场的市调机制涵括股票范围，不断扩大至只包括所有恒生综合指数成份股。鉴于目前的市调机制从未被启动时，对市场参与者来说冷静期仍较为陌生，故港交所建议保持原先建议，将证券市场的市调机制涵括的股票范围不断扩大至只还包括所有恒生综合指数成份股。并将恒生综合大型股、中型股及小型股指数成份股的启动时门坎分别定于±10

㈡ 央行降息：3月1日起存贷款基准利率下调0.25%。意味这什么。求详细解答

中国人民银行决定自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。以下为专家与机构解读。
专家解读
鲁政委：降息必要 但钝化
对此，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，降息必要但钝化。鲁政委认为，央行对称降息是对目前经济下行和通缩压力的反应，但刚兑不破银行负债无法下降，由此导致贷款利率难以明显下行。“我们一直认为，汇率不贬降息效果甚微；刚兑不破，降息效果钝化。降息之后，存准率未来也将继续持续下调，汇率也会继续走弱。”
李大霄：降息对市场影响正面反应或不及上次
对此，英大证券首席经济学家李大霄表示，对市场影响正面，但上次降息已经充分反应，这次降息的反应可能不及上次。李大霄表示，上次降息是预期之外，且市场处于低位，所以市场产生了非常激烈的反应，超出一次降息的反应幅度，而本次降息是市场的预期之中，市场反应也可能是预期之中，市场反应的激烈程度可能会弱于上次，而且市场也已经不是低位，估计局部反应的概率要大于整体反应，利好方向以港、B、A为序，基建地产金融为首。
范剑平：两会前降息是希望会上更关注促改革调结构
对此，国家信息中心首席经济师范剑平表示，两会前降息是希望会上更关注促改革调结构。范剑平称，降息、降准、贬值，轮着来，别着急，经济物价双降，应对的政策空间仍很大。“两会前降息就是希望会上更关注促改革调结构。”范剑平说。
李慧勇：此次降息宣布我国正式进入降息周期
申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇对此次降息发表看法，他认为：1、时间点完全符合预期。上次降准之后我们分析报告的题目是降准了，降息已经提上议程。周五没有降好多人说是不是要等下周，我说还看下周六，周五六是法定宽松日，今天降息基本在预期之内。2、去年11月份我们写报告强调还有3次降息6次降准，截止目前1次降息1次降准，预计还有5次降准，2次降息。
谢百三：降息利空银行股 今年应会降至2%
复旦大学教授、金融与资本市场研究中心主任谢百三表示，因为我国银行的存款利率都会采取最高浮动利率，所以仅仅由3.3%(2.75%*1.2)降为3.25%(2.5%*1.5)，变化很小；但是贷款利率却下跌了，所以此次降息对银行股是利空的。但从另外一个角度来说，贷款、存款利率都下降了，社会上的资金就多了，对整个股市是利好的，或许可以带动银行股，所以银行股还是观望为主。谢百三说，上海一家上市公司董事长曾对其表示，我国现在的贷款利率太高了，企业没法活，必须降到4%点几才有活路。
李长安：降息具有多重目的 对股市和房地产市场都利好
对外经贸大学公共管理学院教授李长安认为，此次降息是新一轮刺激政策的又一次出击，具有多重目的，包括刺激投资和消费需求，降低资金成本等，对股市和房地产市场都是利好。
谢逸枫：两会前降息释放货币宽松信号 房价必3月反弹上涨
对此，亚太城市房地产研究院院长谢逸枫认为，两会前降息释放货币宽松信号，房价必3月反弹上涨。
左小蕾：传导机制不畅或影响降息效果
中国网记者就此采访中国银河证券首席总裁顾问、经济学家左小蕾，左小蕾表示央行降息是顺利成章的事情。她认为此次降息十分有必要，目前融资成本十分高，不利于实体经济层面创造有效需求，因此央行为了降低资金成本，提升资金利润空间，引导市场利率下降，主动做出调整。与此同时，左小蕾指出目前传导机制不畅通影响降效果，央行应该有相应的改革或其他调整措施，管理风险，平衡资产负债表，推进市场利率化，理顺银行引导机制。左小蕾进一步提出改善传导机制需转变银行经营模式，使其利用市场资源为实体经济服务。
诸建芳：降息在意料之中 后续仍将出台宽松政策
对此，中信证券首席宏观经济学家诸建芳表示，降息属于市场意料之中，后续仍将出台更多的宽松货币政策。诸建芳称，此次的降息属于市场意料之中，并没有太大的意外。 根据目前经济运行状态分析，通缩情况仍在恶化，经济下行压力也在进一步加大，急需国家及时进行政策调整。“按照目前的经济运行情况，后续仍将出台更多的宽松货币政策。”诸建芳表示，下一次的时间窗口或将在“两会”前后出现。
章俊：本轮降息谈不上对实体经济有正向刺激效应
对此，摩根士丹利华鑫证券高级经济学家章俊表示，本次降息从很大程度上是应对通胀下行所导致的实际利率上升的问题，目前还谈不上对实体经济有正向刺激效应。章俊称，首先，经济增长面临三期叠加的局面，经济改革和转型需要稳定的经济环境，这就意味着需要政策托底；第二，就政策面而言，财政政策空间有限，无论是从增加财政开支还是减税的角度上来说，对拉动经济而言都是杯水车薪！因此要拉动经济增长，为经济增长托底还必须依靠货币政策！而且目前不光是经济增长下滑，而且同时面临通缩压力，在这种情况下，更需要货币政策发挥作用。
刘胜军：降息为无奈之举 社会负面预期难以扭转
中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军认为，快速恶化的经济指标，凸显硬着陆风险，倒逼央行降息，会延缓转型步伐，但也是万般无奈之举。“毕竟，没有经济稳定，改革亦无从谈起。但降息降准效果不乐观。”刘胜军称，一方面金融体系僵化，难以向真正需要资金的“好企业”输血；二是刚性兑付难打破，无风险利率高企；三是社会负面预期难以扭转。
杨德龙：预计年底前还会有一次降息和多次降准
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，央行本次降息主要是针对当前低迷的经济增长现状，消除市场对经济可能陷入通缩的担忧。目前，全球多家央行都加入量化宽松浪潮，以提振经济增长动力。近半年，中国央行果断进行两次降息和一次降准，预计年底前还会有一次降息和多次降准。“央行本次降息有利于股市和债市，可能会刺激金融地产等大盘蓝筹板块大涨，从而有利于指数突破3400点整数关口。”杨德龙说。
董登新：差钱形势未改周一银行股或现普跌
武汉科技大学金融证券研究所所长表示，中国央行降息只是窗口指导，并不具有强制性或指令性，“因为我国银行贷款利率已废除上、下限管制，在‘银行差钱’的背景下，银行不会实质性降低贷款利率。”董登新认为，在银行存款不断分流的情况下，银行不敢轻易降低存款利率，反会上浮到顶。“下周一，银行股可能普跌。”董登新解释称，在银行差钱的前提下，银行更希望降准，而不是降息，“如果不降准，却又要求原本差钱的银行降低贷款利率，其结果可能是银行更加‘惜贷’，同时进一步激化‘银行差钱’。因为贷款降息后，社会对银行贷款需求进一步增大，但银行存款在降息后，还会进一步加大分流。这正是矛盾所在。”
林采宜：央行降息主要为对冲CPI下行
林采宜指出，稳健的货币政策主要包括稳定的货币供应量和基本稳定的实际利率，而1月份CPI数据较低，导致实际利率上升，因此央行降息引导利率下行。针对央行进一步放开利率弹性，林采宜认为这是利率市场化在政策上的具体落实，短期内银行虽可能会因利差缩小而降低利润，但从长期看将会提高银行竞争力，刺激银行金融服务的提升。
机构解读
民生证券：本轮降息不是货币宽松的终点股债双牛还会延续
①缘何降息？经济下行、物价低迷，全球货币宽松大潮愈演愈烈，竞相向邻国输入通缩。央行降息可缓解债务风险，缓释通缩压力。
②负债端成本未显著降低，银行让利实体。存款利率浮动扩大至1.3倍，以一年期定存为例，上浮到顶存款利率为3.25%，负债端成本降幅不明显，考虑到贷款利率已市场化定价，降息后银行利差收缩。
③能否改变经济下行压力还有待观察。降息后，一线城市房地产销售企稳确立，但全国房地产销售能否企稳还需观察，房地产投资企稳最早需要三季度确认。城投剥离地方政府融资职能，赤字口子不大，反腐高压下，地方政府主导的基建投资不一定能反弹。终端需求不足，制造业依旧主动去库存。经济下行压力不易缓解。
④人民币汇率波动加剧，趋势略贬。降息后经济不会立即企稳，货币宽松预期，人民币贬值预期仍存。但问题不大：欧元区负利率，热钱有进有出，不会有不可控的风险发生。此外，实际有效汇率太强，压抑出口输入通缩，人民币汇率贬值也不是坏事。
⑤股债双牛还会延续。本轮降息不是货币宽松的终点，不必担心债市高开低走。过去囤积于地方、地产和产能过剩行业的流动性涌入权益和债券市场趋势没有改变，维持股债双牛的判断。
齐鲁证券：这次降息对市场的影响与2月5日显著不同
针对央行今日降息，齐鲁证券表示，央行今天下调存贷款利率25个BP，并将存款基准利率上浮区间从20%上升到30%。这次降息对市场的影响与2月5日显著不同。2月5日央行降准50个BP，蓝筹板块依旧未改变低迷的市场走势，原因是上次是降准未能改变理财收益率上行，这是压制蓝筹估值修复的天花板。本次央行降息，在2月5日下降存准的配合下，将有效推升银行间流动性宽松，引导理财收益率及社会融资成本明显下行，从而推动市场估值继续修复。对利率敏感的周期性行业可能最为受益。短期来看，房地产、金融、有色以及钢铁等周期品估值可以得到显著修复，关注有色中稀有小品种、汽车以及建筑建材的投资机会。
乐观预计二季度中期仍有一次降准的机会，这将继续推升市场估值修复，但这过程中市场震荡将显著增加。其次，全球流动新宽松与资金利率持续下降， A股资本市场估值难以出现大幅回落。只要货币政策未见底，蓝筹的估值修复过程不会结束，这个过程可能维持到二季度中期。随后有两个变数，一是货币政策超预期宽松，实体经济迎来利润与价格的周期性回升，市场将迎来盈利驱动下的蓝筹估值修复第二波；二是货币政策低于市场预期，实体经济增速维持低位震荡，蓝筹估值修复可能告一段落。但从目前的政策力度来看，第一种可能性更大一些。在5月份之前，市场将继续震荡享受流动性宽松带来的泡沫盛宴。市场大幅度调整期可能在货币政策力度减弱与实体尚未恢复的间歇期，这可能在二季度的中后期。
华泰证券：降息送糖 非银必尝
【券商：货币宽松下再配置】
上周四提醒投资者降息预期下券商投资机会，如今兑现！
券商将明显受益于降息。1)活跃交易量，经纪、两融业务直接受益；2)降低券商融资成本，资本中介业务息差扩大；3)场外资金或再掀入市热浪，市场不缺钱，缺的是赚钱效应。
再配置将令板块具有高弹性。目前机构投资者对券商配置逼近冰点，降息催旺市场，机构有再配置需求，且三月券商业绩环比同比均大幅增长，配置无忧。
券商板块处于加杠杆加功能黄金发展周期，注册制、T+0、资本账户开放、国企改革等开启券商新空间。全年净利润增速50%以上。
个股推荐：一是大型综合券商，“新大招”和“任我行”；二是互联网券商，锦龙股份。
【保险：迎接权益投资时代】
降息将加速资产结构调整，加大权益类占比。调结构依旧是2015年险资的重头戏，从低收益向高收益、从固收到权益。降息后，资产结构的调整将实现更高投资收益。
承保压力进一步释放。2014年行业投资收益率6.3%，给予保户的结算利率高企，使得保险产品在与理财产品PK中吸引力大增，本次降息，将令优势进一步扩大。
政策红利不断。2015年将出台个税递延、健康险税收优惠、投资渠道进一步放开等利好。估值方面，对应15年新业务价值倍数在10-20倍，估值处于修复阶段。
混改大幕拉开，全面推荐保险股：1)新华保险，混改，纯寿险，弹性最大；2)中国平安，业务品质高，低估值；3)中国人寿，纯寿险，价值转型；4)中国太保，个险强劲，产险改善。
私募人士认为降息利好A股五大板块
根据历次降息后A股市场表现，私募界人士认为降息利好五大板块。
地产：
降息对于地产股来说属于利好。从供给端来讲，降息之后，有利于降低房地产开发商的负担利率；从需求端来讲，降息有利于减轻人们购买房地产的负担，有利于调动人们买房的需要。
银行：
对于银行股而言，降息有利有弊，缩小银行存贷款利率的差额对于银行的赢利增加了压力；同时增加了银行吸储的难度。但是，增加放贷，以及经济的复苏和发展，又将带动银行业务量的攀升，有利于银行增盈。总体看，对于银行股来说，长线仍有利好作用、短线则看资金是否追捧。
有色金属：
降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨，因此有色金属股有望受益于央行降息。而9月份欧洲央行降息之后，A股有色金属股迎来短暂上涨的情况也印证了这一逻辑。
筹资性现金流占比较大的行业：
降息意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低，因此，对于那些资金链紧绷，筹资性现金流较大的行业来讲，降息往往意味着利好。数据显示，今年上半年房地产及产业链上的建筑，军工、电子等行业的筹资性现金流最高，现金流压力较大。
出口业务占比较大的企业：
降息往往意味着人民币的贬值预期加强，因为对于出口业务占比较大的企业来说，降息属于利空消息。目前A股市场上，出口业务占比较大的行业主要有纺织、家电等。
海通证券：通缩是主要风险 降准降息仍可期待
央行宣布自2015年3月1日起再次降息，海通证券姜超表示，一年期贷款基准利率下调，有利于降低金融机构贷款实际利率和企业贷款融资成本；一年期存款利率下调，有利于降低金融机构筹资成本和各类市场利率，也有利于刺激消费，降低经济失速风险。
预测2015年GDP增速7%、CPI增1%，通缩是主要风险，判断未来降准降息仍可期待，货币宽松有望延续。
华创宏观：理解央行降息的“四个维度”
华创宏观团队对于此次央行降息进行解读，称这一决定是市场预期的时点稍早，但存贷款基准利率的降幅则并未超出市场预期。一年期存款基准利率由2.75%下调至2.5%，一年期贷款基准利率由5.6%下调至5.35%；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
这一决定是市场预期的时点稍早，但存贷款基准利率的降幅则并未超出市场预期。我们指出四点值得关注之处。
交通银行：存贷款基准利接近十年最低 频下调空间不大
对于此次降息交通银行金融研究中心分析师鄂永健降息简评： 年初制造业PMI、进口等一系列经济指标表现不佳，PPI继续下行，潜在通缩风险加剧，融资成本尽管有所降低但仍然较高，剔除物价后的企业实际融资成本更高。在此情况下，降息有利于带动贷款利率和整个社会融资成本下行，缓解企业压力，起到稳增长的效果。此次降息依然采取了同时扩大存款利率上浮的方式，利率市场化再下一城。在贷款利率下降而存款利率下降不多的情况下，银行存贷利差收窄，盈利受到冲击。未来货币政策仍保持稳健偏松，尽管不排除再次降息的可能，但此次降息后一年期存贷款基准利率均已接近十年来的最低水平，进一步大幅、频繁下调的空间已经不大。在外汇占款低迷、资本流出压力较大的情况下，存款准备金率还可能有1-2次的下调。
申万宏源：降息意义非同寻常看好金融地产股
李慧勇：降息了，在外边写几句表达下一直以来的看法：
1、时间点完全符合预期。上次降准之后我们分析报告的题目是降准了，降息已经提上议程。周五没有降好多人说是不是要等下周，我说还看下周六，周五六是法定宽松日，今天降息基本在预期之内。
2、去年11月份我们写报告强调还有3次降息6次降准，截止目前1次降息1次降准，预计还有5次降准，2次降息。
3、为什么这么看。因为通货紧缩是头号敌人，只有不断的量宽(降息降准)才能缓解实际利率过高经济收缩的恶性循环。春节是惯常的涨价高峰，但2月份物价可能只有1%，说明当前通缩形势比想象严重，降息势在必行。
4、宣示效应和实质影响都不应该忽视。春节后第一周就降息，意义非同寻常。第一彰显国家稳增长的信心，希望提振企业信心。第二宣告中国正式进入降息周期，企业财务费用尤其是以基准利率定价的企业将有显著下降。第三，这次存贷款下降的同时进一步提高存款上限至1.3倍，离完全放开只有一步之遥，考虑到存保即将推出，利率市场化将明显加快。资金将更能够反映供求状况。第四，在降息周期中股市往往会有比较好的表现，这次降息同样将提振大家的投资信心，金融地产投资品有望有比较好的表现。

㈢ 人们对骆宾王的评价，骆宾王的代表作和他的影响，个是什么

骆宾王（约640～684）唐代诗人。字观光，义乌人（今中国浙江义乌）人。唐朝初期的诗人，与王勃、杨炯、卢照邻合称初唐四杰。又与富嘉谟并称“富骆”。

其父官青州博昌县令，死于任所。他7岁能诗,有“神童”之称。据说咏鹅诗就是此时所作：“鹅，鹅，鹅，曲颈向天歌，白毛浮绿水，红掌拨清波。”父死后,他流寓博山,后移居兖州瑕丘县，在贫困落拓的生活中度过了早年岁月。唐高宗永徽(650～655)年间，为道王李元庆府属，道王叫他陈述才能，他耻于自炫，辞不奉命。后拜奉礼郎，为东台详正学士。因事被谪，从军西域,久戍边疆。后入蜀,居姚州道大总管李义军幕，平定蛮族叛乱，文檄多出其手。在蜀时,与卢照邻往还唱酬。仪凤三年(678)，后调任武功主簿、长安主簿，又由长安主簿入朝为侍御史，武则天当政，骆多次上书讽刺，得罪入狱。骆在狱咏蝉，有云：“露重飞难进，风多响易沉。无人信高洁，谁为表余心？”以抒悲愤。次年，遇赦得释。调露二年(680),出任临海县丞，世称骆临海。弃官游广陵，作诗明志：“宝剑思存楚，金椎许报韩。”嗣圣元年（684），武则天废中宗自立，这年9月，徐敬业（即李敬业）在扬州起兵反对。骆宾王为徐府属，被任为艺文令,掌管文书机要。他起草著名的《讨武氏檄》（即《代李敬业传檄天下文》）：“班声动而北风起，剑气冲而南斗平，暗鸣则山岳崩颓，叱咤则风云变色。以此制敌，何敌不摧，以此图功，何功不克。……请看今日之域中，竟是谁家之天下！”慷慨激昂，气吞山河。武则天读至“一抔之土未干，六尺之孤何托”，皇然问：“谁为之？”或以宾王对，武则天感叹曰：“宰相安得失此人？”11月徐敬业兵败被杀，骆宾王下落不明。《资治通鉴》说他与李同时被杀，《朝野佥载》说是投江而死，《新唐书》本传说他“亡命不知所之”，而孟綮《本事诗》则说：“当敬业之败，与宾王俱逃，捕之不获。将帅虑失大魁，得不测罪。时死者数万人，因求戮类二人者，函首以献。后虽知不死，不敢捕送。故敬业得为衡山僧，年九十余乃卒。宾王亦落发，遍游名山。至灵隐，以周岁卒。”

在四杰中他的诗作最多。尤擅七言歌行，名作《帝京篇》为初唐罕有的长篇，当时以为绝唱。骆还曾久戍边城，写有不少边塞诗“晚凤迷朔气，新瓜照边秋。灶火通军壁，烽烟上戍楼。”豪情壮志，见闻亲切。唐中宗复位后，诏求骆文，得数百篇。后人收集之骆宾王诗文集颇多，以清陈熙晋之《骆临海集笔注》最为完备。
他和卢照邻都擅长七言歌行，“富有才情，兼深组织”，“得擅长什之誉”（胡震亨《唐音癸签》）。他的长篇歌行《帝京篇》在当时就己被称为绝唱，《畴昔篇》、《艳情代郭氏赠卢照邻》、《代女道士王灵妃赠道士李荣》等也都具有时代意义，往往以□崎磊落的气息，驱使富艳瑰丽的词华，抒情叙事，间见杂出，形式非常灵活。这种诗体，从六朝小赋变化而来，它吸取了六朝乐府中辘轳辗转的结构形式以及正在发展中的今体诗的对仗和韵律，言词整齐而流利,音节宛转而和谐,声情并茂,感染力强,易于上口成诵。明代何景明说初唐四子“音节往往可歌”(《明月篇序》)，所指即此。在骆宾王稍后的刘希夷、张若虚以及盛唐的李颀、王维、高□，中唐的元稹、白居易，晚唐的郑□、韦庄，及至清代吴伟业等人的长篇歌行，都是沿着这条线索发展下来的。

骆宾王的五律也有不少佳作。如《在狱咏蝉》，托物寄兴，感慨深微，是脍炙人口的名篇；《送郑少府入辽》抒写立功报国的乐观战斗精神，格高韵美，词华朗耀，除了全首平仄声调还不协调，律体形式尚未成熟而外，比起杨炯的《从军行》、《紫骝马》并无逊色。绝句小诗，如《于易水送人》、《在军登城楼》，寥寥20字中，壮志豪情，激荡着风云之气，颇能见出诗人的个性风格，在初唐绝句中也是不多见的。

“四杰”齐名，原是诗文并称的。他们的骈文在才华艳发、词采赡富之中，寓有一种清新俊逸的气息。无论抒情、说理或叙事，都能运笔如舌，挥洒自如，比起六朝后期堆花俪叶，一味追求形式之美的文风，有着明显的不同。骆宾王《代李敬业传檄天下文》，便是最能代表这种时代新风、流传广泛的名作之一。它以封建时代忠义大节作为理论根据，号召人们起来反对正在筹建中的武周王朝,气势充沛,笔端带有情感。其中“一□之土未干，六尺之孤安在”二句，颇能激发唐朝旧臣对故君的怀念。据说武后读到了这两句,矍然为之动容,问：“谁为之？”或以宾王对。后曰:“宰相安得失此人！”（《新唐书》本传）足见他在政治和文学上的才能，连敌对方面目空一世的武则天，也为之折服。

《骆宾王集》,最早为中宗时郗云卿所辑10卷本,其书已佚。明、清两朝流行的有4卷本、6卷本和10卷本，所收篇目大致相同，均为后人重辑。清人陈熙晋《骆临海集笺注》后出，最为完善，有中华书局排印本。事迹见新、旧《唐书》。

骆宾王诗集：
咏鹅（七岁时作）

鹅, 鹅 ,鹅，曲项向天歌。
白毛浮绿水，红掌拨清波。

在狱咏蝉

西陆蝉声唱，南冠客思侵。
那堪玄鬓影，来对白头吟。
露重飞难进，风多响易沉。
无人信高洁，谁为表予心。

咏美人在天津桥

美女出东邻，容与上天津。
整衣香满路，移步袜生尘。
水下看妆影，眉头画月新。
寄言曹子建，个是洛川神。

早发诸暨

征夫怀远路，夙驾上危峦。
薄烟横绝巘，轻冻涩回湍。
野雾连空暗，山风入曙寒。
帝城临灞涘，禹穴枕江干。
橘性行应化，蓬心去不安。
独掩穷途泪，长歌行路难。

夏日游德州赠高四

日观邻全赵，星临俯旧吴。
鬲津开巨浸，稽阜镇名都。
紫云浮剑匣，青山孕宝符。
封疆恢霸道，问鼎竞雄图。
神光包四大，皇威震八区。
风烟通地轴，星象正天枢。
天枢限南北，地轴殊乡国。
辟门通舜宾，比屋封尧德。
言谢垂钩隐，来参负鼎职。
天子不见知，群公讵相识。
未展从东骏，空戢图南翼。
时命欲何言，抚膺长叹息。
叹息将如何，游人意气多。
白雪梁山曲，寒风易水歌。
泣魏伤吴起，思赵切廉颇。
凄断韩王剑，生死翟公罗。
罗悲翟公意，剑负韩王气。
骄饵去易论，忌途良可畏。
夙昔怀江海，平生混泾渭。
千载契风云，一言忘贱贵。
去去访林泉，空谷有遗贤。
言投爵里刺，来泛野人船。
缔交君赠缟，投分我忘筌。
成风郢匠斫，流水伯牙弦。
牙弦忘道术，漳滨恣闲逸。
聊安张蔚庐，讵扫陈蕃室。
虚室狎招寻，敬爱混浮沉。
一诺黄金信，三复白珪心。
霜松贞雅节，月桂朗冲襟。
灵台万顷浚，学府九流深。
谈玄明毁璧，拾紫陋籝金。
鹭涛开碧海，凤彩缀词林。
林虚星华映，水澈霞光净。
霞水两分红，川源四望通。
雾卷天山静，烟销太史空。
鸟声流向薄，蝶影乱芳丛。
柳阴低椠水，荷气上薰风。
风月芳菲节，物华纷可悦。
将欢促席赏，遽尔又归别。
积水带吴门，通波连禹穴。
赠言虽欲尽，机心庶应绝。
潘岳本自闲，梁鸿不因热。
一瓢欣狎道，三月聊栖拙。
栖拙隐金华，狎道访仙查。
放旷愚公谷，消散野人家。
一顷南山豆，五色东陵瓜。
野衣裁薜叶，山酒酌藤花。
白云离望远，青溪隐路赊。
傥忆幽岩桂，犹冀折疏麻。

在江南赠宋五之问

井络双源浚，浔阳九派长。
沦波通地穴，输委下归塘。
别岛笼朝蜃，连洲拥夕涨。
韫珠澄积润，让璧动浮光。
浮光凝折水，积润疏圆沚。
玉轮涵地开，剑阁连星起。
风烟标迥秀，英灵信多美。
怀德践遗芳，端操惭谋己。
谋己谬观光，牵迹强凄惶。
揆拙迷三省，劳生昧两忘。
弹随空被笑，献楚自多伤。
一朝殊默语，千里易炎凉。
炎凉几迁贸，川陆疲臻凑。
积水架吴涛，连山横楚岫。
风月虽殊昔，星河犹是旧。
姑苏望南浦，邯郸通北走。
北走平生亲，南浦别离津。
潇湘一超忽，洞庭多苦辛。
秋江无绿芷，寒汀有白苹。
采之将何遗，故人漳水滨。
漳滨已辽远，江潭未旋返。
为听短歌行，当想长洲苑。
露金熏菊岸，风佩摇兰坂。
蝉鸣稻叶秋，雁起芦花晚。
晚秋云日明，亭皋风雾清。
独负平生气，重牵摇落情。
占星非聚德，梦月讵悬名。
寂寥伤楚奏，凄断泣秦声。
秦声怀旧里，楚奏悲无已。
郢路少知音，丛台富奇士。
温辉凌爱日，壮气惊寒水。
一顾重风云，三冬足文史。
文史盛纷纶，京洛多风尘。
犹轻五车富，未重一囊贫。
李仙非易托，苏鬼尚难因。
不惜劳歌尽，谁为听阳春。

晚憩田家

转蓬劳远役，披薜下田家。
山形类九折，水势急三巴。
悬梁接断岸，涩路拥崩查。
雾岩沦晓魄，风溆涨寒沙。
心迹一朝舛，关山万里赊。
龙章徒表越，闽俗本殊华。
旅行悲泛梗，离赠折疏麻。
唯有寒潭菊，独似故园花。

出石门

层岩远接天，绝岭上栖烟。
松低轻盖偃，藤细弱丝悬。
石明如挂镜，苔分似列钱。
暂策为龙杖，何处得神仙。

至分陕

陕西开胜壤，召南分沃畴。
列树巢维鹊，平渚下雎鸠。
憩棠疑勿剪，曳葛似攀樛。
至今王化美，非独在隆周。

寓居洛滨对雪忆谢二
（一作洛滨对雪忆谢二兄弟）

旅思眇难裁，冲飙恨易哀。
旷望洛川晚，飘飖瑞雪来。
积彩明书幌，流韵绕琴台。
色夺迎仙羽，花避犯霜梅。
谢庭赏方逸，袁扉掩未开。
高人傥有访，兴尽讵须回。

北眺舂陵

揽辔疲宵迈，驱马倦晨兴。
既出封泥谷，还过避雨陵。
山行明照上，溪宿密云蒸。
登高徒欲赋，词殚独抚膺。

夏日游目聊作

暂屏嚣尘累，言寻物外情。
致逸心逾默，神幽体自轻。
浦夏荷香满，田秋麦气清。
讵假沧浪上，将濯楚臣缨。

同崔驸马晓初登楼思京

丽谯通四望，繁忧起万端。
绮疏低晚魄，镂槛肃初寒。
白云乡思远，黄图归路难。
唯馀西向笑，暂似当长安。

月夜有怀简诸同病

闲庭落景尽，疏帘夜月通。
山灵响似应，水净望如空。
栖枝犹绕鹊，遵渚未来鸿。
可叹高楼妇，悲思杳难终。

叙寄员半千

薄宦三河道，自负十馀年。
不应惊若厉，只为直如弦。
坐历山川险，吁嗟陵谷迁。
长吟空抱膝，短翮讵冲天。
魂归沧海上，望断白云前。
钓名劳拾紫，隐迹自谈玄。
不学多能圣，徒思鸿宝仙。
斯志良难已，此道岂徒然。
嗟为刀笔吏，耻从绳墨牵。
岐路情虽狎，人伦地本偏。
长揖谢时事，独往访林泉。
寄言二三子，生死不来旋。

咏怀古意上裴侍郎

三十二馀罢，鬓是潘安仁。
四十九仍入，年非朱买臣。
纵横愁系越，坎壈倦游秦。
出笼穷短翮，委辙涸枯鳞。
穷经不沾用，弹铗欲谁申。
天子未驱策，岁月几沉沦。
轻生长慷慨，效死独殷勤。
徒歌易水客，空老渭川人。
一得视边塞，万里何苦辛。
剑匣胡霜影，弓开汉月轮。
金刀动秋色，铁骑想风尘。
为国坚诚款，捐躯忘贱贫。
勒功思比宪，决略暗欺陈。
若不犯霜雪，虚掷玉京春。

春夜韦明府宅宴得春字

酌桂陶芳夜，披薜啸幽人。
雅琴驯鲁雉，清歌落范尘。
宿云低迥盖，残月上虚轮。
幸此承恩洽，聊当故乡春。

过张平子墓

西鄂该通理，南阳擅德音。
玉卮浮藻丽，铜浑积思深。
忽怀今日昔，非复昔时今。
日落丰碑暗，风来古木吟。
惟叹穷泉下，终郁羡鱼心。

从军中行路难二首
（一作行军军中行路难、 军中行路难）

君不见封狐雄虺自成群，冯深负固结妖氛。
玉玺分兵征恶少，金坛受律动将军。
将军拥旄宣庙略，战士横行静夷落。
长驱一息背铜梁，直指三巴登剑阁。
阁道岧峣起戍楼，剑门遥裔俯灵丘。
邛关九折无平路，江水双源有急流。
征役无期返，他乡岁华晚。
杳杳丘陵出，苍苍林薄远。
途危紫盖峰，路涩青泥坂。
去去指哀牢，行行入不毛。
绝壁千里险，连山四望高。
中外分区宇，夷夏殊风土。
交趾枕南荒，昆弥临北户。
川原绕毒雾，溪谷多淫雨。
行潦四时流，崩查千岁古。
漂梗飞蓬不自安，扪藤引葛度危峦。
昔时闻道从军乐，今日方知行路难。
沧江绿水东流驶，炎洲丹徼南中地。
南中南斗映星河，秦川秦塞阻烟波。
三春边地风光少，五月泸中瘴疠多。
朝驱疲斥候，夕息倦樵歌。
向月弯繁弱，连星转太阿。
重义轻生怀一顾，东伐西征凡几度。
夜夜朝朝斑鬓新，年年岁岁戎衣故。
灞城隅，滇池水，天涯望转积，地际行无已。
徒觉炎凉节物非，不知关山千万里。
弃置勿重陈， 征行多苦辛。
且悦清笳杨柳曲，讵忆芳园桃李人。
绛节朱旗分白羽，丹心白刃酬明主。
但令一被君王知，谁惮三边征战苦。
行路难，几千端，无复归云凭短翰，
空馀望日想长安。
（此首一作辛常伯诗）

君不见玉关尘色暗边庭，
铜鞮杂虏寇长城。
天子按剑征馀勇，
将军受脤事横行。
七德龙韬开玉帐，
千里鼍鼓叠金钲。
阴山苦雾埋高垒，
交河孤月照连营。
连营去去无穷极，
拥旆遥遥过绝国。
阵云朝结晦天山，
寒沙夕涨迷疏勒。
龙鳞水上开鱼贯，
马首山前振雕翼。
长驱万里詟祁连，
分麾三命武功宣。
百发乌号遥碎柳，
七尺龙文迥照莲。
春来秋去移灰琯，
兰闺柳市芳尘断。
雁门迢递尺书稀，
鸳被相思双带缓。
行路难，行路难，
誓令氛祲静皋兰。
但使封侯龙额贵，
讵随中妇凤楼寒。
（同辛常伯作）

帝京篇

山河千里国，城阙九重门。
不睹皇居壮，安知天子尊。
皇居帝里崤函谷，鹑野龙山侯甸服。
五纬连影集星躔，八水分流横地轴。
秦塞重关一百二，汉家离宫三十六。
桂殿嵚岑对玉楼，椒房窈窕连金屋。
三条九陌丽城隈，万户千门平旦开。
复道斜通鳷鹊观，交衢直指凤凰台。
剑履南宫入，簪缨北阙来。
声名冠寰宇，文物象昭回。
钩陈肃兰戺，璧沼浮槐市。
铜羽应风回，金茎承露起。
校文天禄阁，习战昆明水。
朱邸抗平台，黄扉通戚里。
平台戚里带崇墉，炊金馔玉待鸣钟。
小堂绮帐三千户，大道青楼十二重。
宝盖雕鞍金络马，兰窗绣柱玉盘龙。
绣柱璇题粉壁映，锵金鸣玉王侯盛。
王侯贵人多近臣，朝游北里暮南邻。
陆贾分金将宴喜，陈遵投辖正留宾。
赵李经过密，萧朱交结亲。
丹凤朱城白日暮，青牛绀幰红尘度。
侠客珠弹垂杨道，倡妇银钩采桑路。
倡家桃李自芳菲，京华游侠盛轻肥。
延年女弟双凤入，罗敷使君千骑归。
同心结缕带，连理织成衣。
春朝桂尊尊百味，秋夜兰灯灯九微。
翠幌珠帘不独映，清歌宝瑟自相依。
且论三万六千是，宁知四十九年非。
古来荣利若浮云，人生倚伏信难分。
始见田窦相移夺， 俄闻卫霍有功勋。
未厌金陵气，先开石椁文。
朱门无复张公子，灞亭谁畏李将军。
相顾百龄皆有待，居然万化咸应改。
桂枝芳气已销亡，柏梁高宴今何在。
春去春来苦自驰，争名争利徒尔为。
久留郎署终难遇，空扫相门谁见知。
当时一旦擅豪华，自言千载长骄奢。
倏忽抟风生羽翼，须臾失浪委泥沙。
黄雀徒巢桂，青门遂种瓜。
黄金销铄素丝变，一贵一贱交情见。
红颜宿昔白头新，脱粟布衣轻故人。
故人有湮沦，新知无意气。
灰死韩安国，罗伤翟廷尉。
已矣哉，归去来。
马卿辞蜀多文藻，扬雄仕汉乏良媒。
三冬自矜诚足用，十年不调几邅回。
汲黯薪逾积， 孙弘阁未开。
谁惜长沙傅，独负洛阳才。

畴昔篇

少年重英侠，弱岁贱衣冠。
既托寰中赏，方承膝下欢。
遨游灞水曲，风月洛城端。
且知无玉馔，谁肯逐金丸。
金丸玉馔盛繁华，自言轻侮季伦家。
五霸争驰千里马，三条竞骛七香车。
掩映飞轩乘落照，参差步障引朝霞。
池中旧水如悬镜，屋里新妆不让花。
意气风云倏如昨，岁月春秋屡回薄。
上苑频经柳絮飞，中园几见梅花落。
当时门客今何在，畴昔交朋已疏索。
莫教憔悴损容仪，会得高秋云雾廓。
淹留坐帝乡，无事积炎凉。
一朝披短褐，六载奉长廊。
赋文惭昔马，执戟叹前扬。
挥戈出武帐，荷笔入文昌。
文昌隐隐皇城里，由来奕奕多才子。
潘陆词锋骆驿飞，张曹翰苑纵横起。
卿相未曾识，王侯宁见拟。
垂钓甘成白首翁，负薪何处逢知己。
判将运命赋穷通，从来奇舛任西东。
不应永弃同刍狗，且复飘飖类转蓬。
容鬓年年异，春华岁岁同。
荣亲未尽礼，徇主欲申功。
脂车秣马辞乡国，萦辔西南使邛僰。
玉垒铜梁不易攀，地角天涯眇难测。
莺啭蝉吟有悲望，鸿来雁度无音息。
阳关积雾万里昏，剑阁连山千种色。
蜀路何悠悠，岷峰阻且修。
回肠随九折，迸泪连双流。
寒光千里暮，露气二江秋。
长途看束马，平水且沉牛。
华阳旧地标神制，石镜蛾眉真秀丽。
诸葛才雄已号龙，公孙跃马轻称帝。
五丁卓荦多奇力，四士英灵富文艺。
云气横开八阵形，桥形遥分七星势。
川平烟雾开，游戏锦城隈。
墉高龟望出，水净雁文回。
寻姝入酒肆，访客上琴台。
不识金貂重，偏惜玉山颓。
他乡冉冉消年月，帝里沈沈限城阙。
不见猿声助客啼，唯闻旅思将花发。
我家迢递关山里，关山迢递不可越。
故园梅柳尚馀春，来时勿使芳菲歇。
解鞅欲言归， 执袂怆多违。
北梁俱握手，南浦共沾衣。
别情伤去盖， 离念惜徂辉。
知音何所托，木落雁南飞。
回来望平陆， 春来酒应熟。
相将菌阁卧青溪，且用藤杯泛黄菊。
十年不调为贫贱，百日屡迁随倚伏。
只为须求负郭田，使我再干州县禄。
百年郁郁少腾迁，万里遥遥入镜川。
涘江拂潮冲白日，淮海长波接远天。
丛竹凝朝露，孤山起暝烟。
赖有边城月，常伴客旌悬。
东南美箭称吴会，名都隐轸三江外。
涂山执玉应昌期，曲水开襟重文会。
仙镝流音鸣鹤岭，宝剑分辉落蛟濑。
未看白马对芦刍，且觉浮云似车盖。
江南节序多，文酒屡经过。
共踏春江曲，俱唱采菱歌。
舟移疑入镜，棹举若乘波。
风光无限极，归楫碍池荷。
眺听烟霞正流眄，即从王事归舻转。
芝田花月屡裴回，金谷佳期重游衍。
登高北望嗤梁叟，凭轼西征想潘掾。
峰开华岳耸疑莲，水激龙门急如箭。
人事谢光阴，俄遭霜露侵。
偷存七尺影，分没九泉深。
穷途行泣玉，愤路未藏金。
茹荼空有叹，怀橘独伤心。
年来岁去成销铄，怀抱心期渐寥落。
挂冠裂冕已辞荣，南亩东皋事耕凿。
宾阶客院常疏散，蓬径柴扉终寂寞。
自有林泉堪隐栖，何必山中事丘壑。
我住青门外，家临素浐滨。
遥瞻丹凤阙，斜望黑龙津。
荒衢通猎骑，穷巷抵樵轮。
时有桃源客，来访竹林人。
昨夜琴声奏悲调，旭旦含颦不成笑。
果乘骢马发嚣书，复道郎官禀纶诰。
冶长非罪曾缧绁，长孺然灰也经溺。
高门有阅不图封，峻笔无闻敛敷妙。
适离京兆谤，还从御史弹。
炎威资夏景，平曲况秋翰。
画地终难入，书空自不安。
吹毛未可待，摇尾且求餐。
丈夫坎壈多愁疾，契阔迍邅尽今日。
慎罚宁凭两造辞，严科直挂三章律。
邹衍衔悲系燕狱，李斯抱怨拘秦桎。
不应白发顿成丝，直为黄沙暗如漆。
紫禁终难叫，朱门不易排。
惊魂闻叶落，危魄逐轮埋。
霜威遥有厉，雪枉遂无阶。
含冤欲谁道，饮气独居怀。
忽闻驿使发关东，传道天波万里通。
涸鳞去辙还游海，幽禽释网便翔空。
舜泽尧曦方有极，谗言巧佞傥无穷。
谁能跼迹依三辅，会就商山访四翁。

艳情代郭氏答卢照邻

迢迢芊路望芝田，眇眇函关恨蜀川。
归云已落涪江外，还雁应过洛水瀍。
洛水傍连帝城侧，帝宅层甍垂凤翼。
铜驼路上柳千条，金谷园中花几色。
柳叶园花处处新，洛阳桃李应芳春。
妾向双流窥石镜，君住三川守玉人。
此时离别那堪道，此日空床对芳沼。
芳沼徒游比目鱼，幽径还生拔心草。
流风回雪傥便娟，骥子鱼文实可怜。
掷果河阳君有分，货酒成都妾亦然。
莫言贫贱无人重，莫言富贵应须种。
绿珠犹得石崇怜，飞燕曾经汉皇宠。
良人何处醉纵横，直如循默守空名。
倒提新缣成慊慊，翻将故剑作平平。
离前吉梦成兰兆，别后啼痕上竹生。
别日分明相约束，已取宜家成诫勖。
当时拟弄掌中珠，岂谓先摧庭际玉。
悲鸣五里无人问，肠断三声谁为续。
思君欲上望夫台，端居懒听将雏曲。
沉沉落日向山低，檐前归燕并头栖。
抱膝当窗看夕兔，侧耳空房听晓鸡。
舞蝶临阶只自舞，啼鸟逢人亦助啼。
独坐伤孤枕，春来悲更甚。
峨眉山上月如眉，濯锦江中霞似锦。
锦字回文欲赠君，剑壁层峰自纠纷。
平江淼淼分清浦，长路悠悠间白云。
也知京洛多佳丽，也知山岫遥亏蔽。
无那短封即疏索，不在长情守期契。
传闻织女对牵牛，相望重河隔浅流。
谁分迢迢经两岁，谁能脉脉待三秋。
情知唾井终无理，情知覆水也难收。
不复下山能借问，更向卢家字莫愁。

代女道士王灵妃赠道士李荣

玄都五府风尘绝，碧海三山波浪深。
桃实千年非易待，桑田一变已难寻。
别有仙居对三市，金阙银宫相向起。
台前镜影伴仙娥，楼上箫声随凤史。
凤楼迢递绝尘埃，莺时物色正裴回。
灵芝紫检参差长，仙桂丹花重叠开。
双童绰约时游陟，三鸟联翩报消息。
尽言真侣出遨游，传道风光无限极。
轻花委砌惹裾香，残月窥窗觇幌色。
个时无数并妖妍，个里无穷总可怜。
别有众中称黜帝，天上人间少流例。
洛滨仙驾启遥源，淮浦灵津符远筮。
自言少小慕幽玄，只言容易得神仙。
佩中邀勒经时序，箫里寻思复几年。
寻思许事真情变，二人容华识少选。
漫道烧丹止七飞，空传化石曾三转。
寄语天上弄机人，寄语河边值查客，
乍可匆匆共百年，谁使遥遥期七夕。
想知人意自相寻，果得深心共一心。
一心一意无穷已，投漆投胶非足拟。
只将羞涩当风流，持此相怜保终始。
相怜相念倍相亲，一生一代一双人。
不把丹心比玄石，惟将浊水况清尘。
只言柱下留期信，好欲将心学松蕣。
不能京兆画蛾眉，翻向成都骋驺引。
青牛紫气度灵关，尺素赩鳞去不还。
连苔上砌无穷绿，修竹临坛几处斑。
此时空床难独守，此日别离那可久。
梅花如雪柳如丝，年去年来不自持。
初言别在寒偏在，何悟春来春更思。
春时物色无端绪，双枕孤眠谁分许。
分念娇莺一种啼，生憎燕子千般语。
朝云旭日照青楼，迟晖丽色满皇州。
落花泛泛浮灵沼，垂柳长长拂御沟。
御沟大道多奇赏，侠客妖容递来往。
宝骑连花铁作钱，香轮骛水珠为网。
香轮宝骑竞繁华，可怜今夜宿倡家。
鹦鹉杯中浮竹叶，凤凰琴里落梅花。
许辈多情偏送款，为问春花几时满。
千回鸟信说众诸，百过莺啼说长短。
长短众诸判不寻，千回百过浪关心。
何曾举意西邻玉，未肯留情南陌金。
南陌西邻咸自保，还辔归期须及早。
为想三春狭斜路，莫辞九折邛关道。
假令白里似长安，须使青牛学剑端。
苹风入驭来应易，竹杖成龙去不难。
龙飙去去无消息，鸾镜朝朝减容色。
君心不记下山人，妾欲空期上林翼。
上林三月鸿欲稀，华表千年鹤未归。
不分淹留桑路待，只应直取桂轮飞。

易水送别

此地别燕丹，壮士发冲冠。
昔时人已没，今日水犹寒。

骆宾王，字观光，义乌人。他幼年就才华出众，高宗永徽年间（650—655年）为道王李元庆府属，后以奉礼郎从军西域，久戍边疆。仪凤中（676—679年），由长安主簿入朝为侍御史，因上书议论政事，触忤武则天下狱，贬临海县丞，悒悒不得志，乃弃官而去。睿宗文明元年（684年），他以衰暮之年投奔徐敬业讨伐武则天，并写下了著名的《讨武照檄》。武则天读到“一杯之土未乾，六尺之孤安在”，赞叹他很有才气，说“宰相安得失此人”。在临海时，他曾写过一首《久客临海有怀》，借景抒情：“天涯非日观，地岜望星楼。练光摇乱马，剑气上连牛。草湿姑苏夕，叶下洞庭秋。欲知凄断意，江上涉安流”。

㈣ 注册制对股票市场的影响

具体如下:

1、注册制对市场影响有四大利好，一大利空。长远来看，注册制将减少为权力寻租买单，减少波动，强化价值投资，这对中小投资者带来的好处要大于其损失。

2、利好：

一、核准制是存在制度缺陷。

当一些人或部门手握“谁可以上市”“谁先上市”的大权时，不可避免会引发权力寻租现象，这些权力可能会被转化为个人利益。最终，谁为这种昂贵的“审批权力”买单？绝不是上市企业，而是中小投资者。这就好比，谁为出租车的牌照，为“份子钱”买单？普通乘客呀。所以，核准制隐藏着对中小投资者的“暗中掠夺”的不合理机制。如果不实施注册制，无法谈投资者保护。

二、注册制可以有助于将资金引流到实体经济，有助于“万众创新”。 在很多人眼中，股市仅仅是让上市企业获得资金支持，与其他企业无关，与经济无关。这是因为，长期以来，因为审批制及上市难问题，A股是一个相对封闭的独立市场，股市走牛也只是让壳资源更抢手，更稀缺。如果实施注册制，那就不同了。注册制让风投、创投有了更便捷的退出机制。有了上市预期，A股的高估值将会吸引大量的资金进入股权投资市场，进入中小微企业，投资和服务于新经济。这种市场化的资金导流，打通股市和经济的“任督二脉”，显然比任何政府的扶持政策更有效率。

三、让A股由赌场向市场转变，减少毫无意义的壳资源炒作。我们知道，核准制的结果是壳资源稀缺，而不是投资资金稀缺。其结果是，很长时间里，一堆资金围着壳资源乱炒一通，在5000点的时候，创业板平均市盈率达到120倍以上。这其实就是赌场，我想不出这些炒作资金对经济的任何意义。值得一提的是，在这样的赌场中，价值投资成为空话，中小投资者大多为输家。

四，增加市场稳定，减少大幅波动。对于上一波股灾，有很多人认为是股灾拖延了注册制施行。其实不然，笔者认为是注册制的拖延一定程度上导致了股灾。暴跌的核心原因只有一个，就是短时间内暴涨，因为泡沫。我们知道，在严格的核准制下，企业上市的节奏肯定跟不上杠杆资金入场的节奏。如果注册制早点推，如果股票供应与杠杆资金入场保持更好的市场动态均衡，可能就不会短期暴涨暴跌。

3、另外，除了核准制，T+1及涨跌停板也会助涨助停。笔者认为这都是A股长期大幅波动的根源，务必要引起重视。

4、利空：

因为目前的股票价格是有壳资源溢价的，也就是含有“审批权力”的价值。如果推行注册制，部分股票，特别是中小市值股票的价格会受影响。这个原因完全可以理解。这就好比，手里如果持有出租车牌照的人大多会反对完全市场化且无需牌照的专车。

㈤ 明天股市开盘到底是涨还是跌

一、中国股市的投资价值

股市走到2005年6月，上市公司的价值被严重低估就连国外的人士都看出来，有很多人就是不愿入市或入市的人要远离股市，有的上市公司的总资产还不到两三个亿，这样的上市公司太多了，造成这样的结果是什么原因呢？

1、是股市操作的不规范和股市监管不得力，德龙系等几是例子，股民很难从价值的角度去发现上市公司。而是找庄家，发现庄家，听庄家的黑嘴说，而庄家与上市公司相互勾结，导致好公司没有好股价。假帐、坏帐等司空见惯。

2、是股权分置，同权不同价，股价与公司利益无关。上市公司一旦上市就不会考虑股民的利益，即便有考虑也只能凭良心了，只要不被退市就行了，弄得一个空壳都像一个宝，失去上市公司的意义，本来上市是股民分享公司利润投资的地方，结果变成了投机的地方，上市公司圈钱的场所。

从06年的股权分置改革开始以来，股市中的一毒瘤得到根本情的解决，这也是中国股一年多来走牛的一个主要原因，股价与公司利益息息相关，这是促使股市走强的最直接的原因。从而也解决了中国股市的投资价值问题。但解决了价值问题不足以解释中国股市如些牛或以致很多人都担心过热而不得不降温的说法。

二、中国经济的发展和多路资金运行受阻，把各路资金逼进了股市

在05年时很多的资金开始炒矿，各种矿井一转手就赚几千万，几百万很常见的，再后来炒房，但在这两种炒作的过程中都遇到了国家政策的阻力甚至是打击，于是部分资金开始掉头转向股市，于是股市开始了回头，碰巧又遇上了股市改革，股市开始好转，陆续的各路资金开始在股市中偿到了甜头，正是这种带动效应最后得到放大，各路资金涌入股市，至使本来4月要结束的第一轮行情不得不推迟几月甚至数月。而在两次国资流通改革产生的不同我们可以看到，一次是03年准备改革的全流通，一次是06的改革，两次结果完全不同，归根到底是经济发展的原因，经过三年的经济发展，中国的市场经济有了本质的变化，更多的富余的钱要寻找出路，在多次碰壁后进入股市。说到底本轮行情说资金推动型的行情并不过分。但解决这个问题到目前为止并没有好的措施，而且目前只有股市才是最好的解决方法。

三、政策的呵护和国际形式的影响

1、中国股市遭遇几天的熊市，刚有好转，是国家花了很大的精力和决心才换来了的，所以国家不会让它就此结束，国家还有很多的计划并没有开始：红筹回归、新股发行、创业板的创立等等一系列的计划都还在酝酿中，如果就这样结束了不是以前的心血都白花了，这不可能！所以我觉得国家首先要做的是稳住入市的这一部分资金，要做到这一点，让他们偿到甜头，但又不能太快，快了会走，国家想让它长久，于是就有了涨得太快的时候就有很多人出来说话、提醒，给股市凉一凉，都在等的时候又有人出来稳定军心，中国股市基本是健康的等等。这都说明国家是要股市稳步向前发展的。很以在每项政策出来前总是先要考虑对股市的影响。因为这毕竟涉及到八九千万股民的利益问题，有什么政策能如此一出就会使这么多人产生翻天覆地的变化呢，所以国家肯定是慎之又慎。并会保证股市沿着希望的轨道前进，并会利用各种工具和手段、政策来保证股市朝着希望的轨道运行。从近段时间看，大量的基金、机购资金撒出都说明国家要保证股市正常运行，只要有资金的恐逃就会有足量的资金出来接盘，因此我断定股市不出现很多人希望的头部或者大的调整，甚至有人预料的将会在今年的5至9月的一个调整期，我觉得这是不可能的，这个头部不会出现，中国的股市将会在剩下的几个月出现慢牛的走势，要想有500-800点的调整这是很难的，甚至是不可能的。

2、国际形式的影响

随着中国外汇储备的增加，直使人民币的压力增大；美国的施压、日本、欧盟的影响等，促使加息的压力不断增加，我相信任何人都不会希望手的钱变成纸甚至贬值，何况是国家领导人，所以加息的预期会不断的延迟，并会不但的被提高准备金所取代。加息无疑是让自己手中的一万多亿美元的储备减值，现在去买原油吧太贵，飞机吧没有价格优势，国家的心中肯定不会想马上把这钱花了，一定希望美元升值，然后油价下跌，再去大量的去买回原材料什么油啊、矿石等，那时可是一举二得。所以加息的政策国家不会象国外的预测一年几次，我预计顶多今年还有一次，甚至一次也不会有了，国家会从其它方面解决流动性的问题，这就是开设创板、鼓励"海归"，增加上市进度要解决流动性的问题、鼓励基础设施的投入，对农村政策的倾斜、增加农村投入等。

鉴于以上的原因，所以我认为节后的行情并不会在一、二个月就会结束，它将会延续明年甚至更久。

再赚两周阳 五月份股市将有一段更颠疯日子

如果说四月份疯狂的中国股市已经让许多国人和老外一齐大跌眼镜的话，那么，五月份将可能会让更多人看不懂，为什么？因为，五月份的股市将可能还有一段更颠疯的日子。

本来五一长假黄金周期间大家应该平静一些了，但关于中国股市的话题反而更多了，据说在大盘冲过3000点奔向4000点的涨声一片的喧哗中，推动中国股市上涨的动力主要还是来自于企业和居民的储蓄资金的蜂拥入市，而不是从银行贷出的违规资金，而许多原本看好中国股市的老外反而开始对中国股市敬而远之，并摇头大呼看不懂。

股市的亢奋状态的却让人心里不平静，隐忧似乎也很多，调控之手似乎也在频频出招，但股市依然我行我素疯狂向上，这个疯狂的趋势打乱了许多人的思维，尤其四月最后一个交易日的股市已经是直接就将利空当做利好来对待了，见利空而高开高走的强势已经预示着股市是极其异常的了，而随后的五月将有可能更疯狂，然后将可能是诱发剧烈的震荡。

有人评论说这个股市与其中的流动性过剩的资金已经陷入了"囚徒困境"，而连串的政策的调控措施也是进入了一种长线悖论的矛盾状态。似乎目前的股市有一种山雨欲来风满楼的味道了。五月究竟该怎么办？从类似月上述纷繁复杂的消息面中根本就难以让你心情平静的来抉择，所以，笔者感觉还是看技术面来得更简捷明了，它可以过滤掉一切媒体中纷乱繁杂的消息面困扰，并净化我们的心灵感觉，所以，笔者就将自己看盘后的一点感悟发表出来供参考：

(一)、五月大盘必然将再创历史新高并惯性冲过4000点：

历史罕见的超大实体的近乎光头光脚的四月大阳线积聚的惯性能量，必然引发五月份继续惯性上攻，这是不以任何人的意志为转移的趋势的力量。一个趋势从形成到疯狂宣泄到最后结束，是一个完整的过程，这个趋势的过程，是对市场发生作用的所有参与因素共同作用集合共振的市场内在规律的反映，市场的内在规律具有超前或滞后的消化与包容市场所有行为的惯性力量，四月的惯性必然在五月得到宣泄发挥，五月惯性上冲不以任何人的意志为转移，任何外加的力量也只有等待惯性宣泄消解后显现作用，那么，五月向上惯性可能更凌厉。

(二)、五月大盘可能开门红--开盘后将连拉两周阳K线：

笔者认为大盘将有可能会在五月开盘后先拉出周K线的两连阳，从而这个周K线的两连阳与五一前的周K线的七连阳就汇合成周K线的九连阳了。笔者这个判断来源于对大盘内在波动规律的一点感悟，来源于大盘自从2005年6月以来的历史走势的启迪。大盘是有它的内在波动规律--股性特征的，关于股性就如人性，每个人都有其相对难以改变的秉性，而大盘也有它相对稳定的波动特点，这就象一个人的遗传基因，那么，大盘近年来越发显现出在关键时段连拉周K九连阳的基因特点，这点笔者早有论述，在此笔者暂不赘述，有兴趣的朋友可以回看细查感悟一番，周K线九连阳的感觉就可能活灵活现跃然纸上。

(三)、大盘可能会在二季度鬼斧神工的创造出三个九连阳：

(1)周K线的九连阳：若此，五月中旬仍然是机会多多，依然可以大胆做多。

(2)月K线的九连阳：这已经是一个既成事实了，在四月份就是月K九连阳了。

(3)季K线的九连阳：五月悬念多、六月变数多，但总体讲二季度收季阳有望。

(四)、五月份影响大盘的三个悬念：

(1)股指期货是否会在二季度推出，有传闻说会在6月推出，也有说推迟到10月份。

(2)还不能确定上调存款 准备金率后，会否在五月加息，有传闻说有可能再度加息。

(3)还不能确定会否决定开征炒股利得税，有传闻说五月份宣布决定的可能性不大。

上述的可能性和不确定表明五月份的变数增加了，预示着震荡将会加剧，也正因为有可能性和确定性，所以，可操作性的机会依然可以把握，也正因为有不确定性，所以，才有悬念才有题材才有风险，系统性的短中线的风险会加大，但可能也更有蕴藏在风险下面的机会。五月似乎注定是个悬念迭起、矛盾重重、跌宕起伏、峰回路转的机会与风险紧密相伴的很不平静的月份。

那么，总结起来讲，笔者对五月具有实战操作意义的看法有两点：第一、五月将可能依然是红五月，但可能是相比较而言带略长的上影而实体略小的月阳线，所以，短中线操作要随机应变善于卖在上影部分，长线操作依然不必在意这种短中线震荡或借震荡顺势适时的换股；第二、五月的前两个交易周总体可能会再度拉出周K的二连阳，从而与五一前的周K七连阳形成周K的九连阳，所以，前两周总体向上的趋势中依然是应该策略性的看多做多。

结束语：笔者自3月19日以来一路中线看多从未动摇，尽管在多次短线震荡中有局部看盘的细节差异，但笔者始终坚持中线看多做多的一个原则，就是"别怕震，大胆中线做多"，从而在大方向大原则上向朋友们交出了一份合格的答卷，也从实践和实战的角度证明了技术分析的相对有用论，至此，笔者运用技术分析中线看多到五月中旬就暂告一段落了，而五月这个可能的二连阳，将可能是更惊心动魄令人亢奋刺激的机会点。至于五月下旬及其随后股市的短中期走向，笔者尚没有感觉，就看一步说一步吧。

笔者认为，目前首要的是调整好心态、思路、策略，看懂什么做什么，看懂多少做多少，做自己看的懂有把握的机会，抓住五月中旬两周向上的机遇再赚它两周阳。

顶级券商推荐12股 渤海证券5月策略及股票池

渤海证券5月投资策略：坚持做多蓝筹股（附股）

核心观点：

..对于5月份的大盘，我们认为由于管理层关注重点已转变为国际收支不平衡及由其引起的流动性过剩等问题，加之近期紧缩政策的效果仍待观察，于是短期内加息的可能不大，而国内外资金对股市的支撑、股指期货脚步的临近以及大盘蓝筹股良好的估值水平均给股市保持强势提供了有利内外部条件。

..我们依然坚持上期投资策略报告中对股市的判断，预计5月份股市走势仍将强劲，但随着股指的逐渐推高，恐高心理必有所增强，在此影响下，市场的震荡将有所加剧，股指将在对市场下跌的担忧声中震荡上行。

..从操作层面看，5月份，对于存量资金而言，继续持有优势股票应该是较为明智的决策；在牛市背景下，选股比选时更重要。

..对于增量资金而言，我们建议从股指期货推出的角度，密切关注大盘蓝股；再有从成长性和估值优势的角度，关注内生性业绩增长快的行业，如证券、钢铁、化工、煤炭等；另外我们一如既往的提请投资人关注，对于资产注入可能带来的外延式增长的行业，如铁路、电力、交通运输、军工等也应该重点关注。四是从人民币升值的角度建议继续关注受益较多的消费板块。最后对于5月份，我们还特别建议投资人关注天津地区的股票，因为天津市上报国务院的金融优惠政策将有可能于5月获批，所以天津股票也值得关注。

㈥ 明天股市会上涨吗

一、中国股市的投资价值

股市走到2007年8月，上市公司的价值被严重低估就连国外的人士都看出来，有很多人就是不愿入市或入市的人要远离股市，有的上市公司的总资产还不到两三个亿，这样的上市公司太多了，造成这样的结果是什么原因呢？

1、是股市操作的不规范和股市监管不得力，德龙系等几是例子，股民很难从价值的角度去发现上市公司。而是找庄家，发现庄家，听庄家的黑嘴说，而庄家与上市公司相互勾结，导致好公司没有好股价。假帐、坏帐等司空见惯。

2、是股权分置，同权不同价，股价与公司利益无关。上市公司一旦上市就不会考虑股民的利益，即便有考虑也只能凭良心了，只要不被退市就行了，弄得一个空壳都像一个宝，失去上市公司的意义，本来上市是股民分享公司利润投资的地方，结果变成了投机的地方，上市公司圈钱的场所。

从06年的股权分置改革开始以来，股市中的一毒瘤得到根本情的解决，这也是中国股一年多来走牛的一个主要原因，股价与公司利益息息相关，这是促使股市走强的最直接的原因。从而也解决了中国股市的投资价值问题。但解决了价值问题不足以解释中国股市如些牛或以致很多人都担心过热而不得不降温的说法。

二、中国经济的发展和多路资金运行受阻，把各路资金逼进了股市

在05年时很多的资金开始炒矿，各种矿井一转手就赚几千万，几百万很常见的，再后来炒房，但在这两种炒作的过程中都遇到了国家政策的阻力甚至是打击，于是部分资金开始掉头转向股市，于是股市开始了回头，碰巧又遇上了股市改革，股市开始好转，陆续的各路资金开始在股市中偿到了甜头，正是这种带动效应最后得到放大，各路资金涌入股市，至使本来4月要结束的第一轮行情不得不推迟几月甚至数月。而在两次国资流通改革产生的不同我们可以看到，一次是03年准备改革的全流通，一次是06的改革，两次结果完全不同，归根到底是经济发展的原因，经过三年的经济发展，中国的市场经济有了本质的变化，更多的富余的钱要寻找出路，在多次碰壁后进入股市。说到底本轮行情说资金推动型的行情并不过分。但解决这个问题到目前为止并没有好的措施，而且目前只有股市才是最好的解决方法。

三、政策的呵护和国际形式的影响

1、中国股市遭遇几天的熊市，刚有好转，是国家花了很大的精力和决心才换来了的，所以国家不会让它就此结束，国家还有很多的计划并没有开始：红筹回归、新股发行、创业板的创立等等一系列的计划都还在酝酿中，如果就这样结束了不是以前的心血都白花了，这不可能！所以我觉得国家首先要做的是稳住入市的这一部分资金，要做到这一点，让他们偿到甜头，但又不能太快，快了会走，国家想让它长久，于是就有了涨得太快的时候就有很多人出来说话、提醒，给股市凉一凉，都在等的时候又有人出来稳定军心，中国股市基本是健康的等等。这都说明国家是要股市稳步向前发展的。很以在每项政策出来前总是先要考虑对股市的影响。因为这毕竟涉及到八九千万股民的利益问题，有什么政策能如此一出就会使这么多人产生翻天覆地的变化呢，所以国家肯定是慎之又慎。并会保证股市沿着希望的轨道前进，并会利用各种工具和手段、政策来保证股市朝着希望的轨道运行。从近段时间看，大量的基金、机购资金撒出都说明国家要保证股市正常运行，只要有资金的恐逃就会有足量的资金出来接盘，因此我断定股市不出现很多人希望的头部或者大的调整，甚至有人预料的将会在今年的5至9月的一个调整期，我觉得这是不可能的，这个头部不会出现，中国的股市将会在剩下的几个月出现慢牛的走势，要想有500-800点的调整这是很难的，甚至是不可能的。

2、国际形式的影响

随着中国外汇储备的增加，直使人民币的压力增大；美国的施压、日本、欧盟的影响等，促使加息的压力不断增加，我相信任何人都不会希望手的钱变成纸甚至贬值，何况是国家领导人，所以加息的预期会不断的延迟，并会不但的被提高准备金所取代。加息无疑是让自己手中的一万多亿美元的储备减值，现在去买原油吧太贵，飞机吧没有价格优势，国家的心中肯定不会想马上把这钱花了，一定希望美元升值，然后油价下跌，再去大量的去买回原材料什么油啊、矿石等，那时可是一举二得。所以加息的政策国家不会象国外的预测一年几次，我预计顶多今年还有一次，甚至一次也不会有了，国家会从其它方面解决流动性的问题，这就是开设创板、鼓励"海归"，增加上市进度要解决流动性的问题、鼓励基础设施的投入，对农村政策的倾斜、增加农村投入等。

鉴于以上的原因，所以我认为节后的行情并不会在一、二个月就会结束，它将会延续明年甚至更久。

再赚两周阳 五月份股市将有一段更颠疯日子

如果说四月份疯狂的中国股市已经让许多国人和老外一齐大跌眼镜的话，那么，五月份将可能会让更多人看不懂，为什么？因为，五月份的股市将可能还有一段更颠疯的日子。

本来五一长假黄金周期间大家应该平静一些了，但关于中国股市的话题反而更多了，据说在大盘冲过3000点奔向4000点的涨声一片的喧哗中，推动中国股市上涨的动力主要还是来自于企业和居民的储蓄资金的蜂拥入市，而不是从银行贷出的违规资金，而许多原本看好中国股市的老外反而开始对中国股市敬而远之，并摇头大呼看不懂。

股市的亢奋状态的却让人心里不平静，隐忧似乎也很多，调控之手似乎也在频频出招，但股市依然我行我素疯狂向上，这个疯狂的趋势打乱了许多人的思维，尤其四月最后一个交易日的股市已经是直接就将利空当做利好来对待了，见利空而高开高走的强势已经预示着股市是极其异常的了，而随后的五月将有可能更疯狂，然后将可能是诱发剧烈的震荡。

有人评论说这个股市与其中的流动性过剩的资金已经陷入了"囚徒困境"，而连串的政策的调控措施也是进入了一种长线悖论的矛盾状态。似乎目前的股市有一种山雨欲来风满楼的味道了。五月究竟该怎么办？从类似月上述纷繁复杂的消息面中根本就难以让你心情平静的来抉择，所以，笔者感觉还是看技术面来得更简捷明了，它可以过滤掉一切媒体中纷乱繁杂的消息面困扰，并净化我们的心灵感觉，所以，笔者就将自己看盘后的一点感悟发表出来供参考：

(一)、五月大盘必然将再创历史新高并惯性冲过4000点：

历史罕见的超大实体的近乎光头光脚的四月大阳线积聚的惯性能量，必然引发五月份继续惯性上攻，这是不以任何人的意志为转移的趋势的力量。一个趋势从形成到疯狂宣泄到最后结束，是一个完整的过程，这个趋势的过程，是对市场发生作用的所有参与因素共同作用集合共振的市场内在规律的反映，市场的内在规律具有超前或滞后的消化与包容市场所有行为的惯性力量，四月的惯性必然在五月得到宣泄发挥，五月惯性上冲不以任何人的意志为转移，任何外加的力量也只有等待惯性宣泄消解后显现作用，那么，五月向上惯性可能更凌厉。

(二)、五月大盘可能开门红--开盘后将连拉两周阳K线：

笔者认为大盘将有可能会在五月开盘后先拉出周K线的两连阳，从而这个周K线的两连阳与五一前的周K线的七连阳就汇合成周K线的九连阳了。笔者这个判断来源于对大盘内在波动规律的一点感悟，来源于大盘自从2005年6月以来的历史走势的启迪。大盘是有它的内在波动规律--股性特征的，关于股性就如人性，每个人都有其相对难以改变的秉性，而大盘也有它相对稳定的波动特点，这就象一个人的遗传基因，那么，大盘近年来越发显现出在关键时段连拉周K九连阳的基因特点，这点笔者早有论述，在此笔者暂不赘述，有兴趣的朋友可以回看细查感悟一番，周K线九连阳的感觉就可能活灵活现跃然纸上。

(三)、大盘可能会在二季度鬼斧神工的创造出三个九连阳：

(1)周K线的九连阳：若此，五月中旬仍然是机会多多，依然可以大胆做多。

(2)月K线的九连阳：这已经是一个既成事实了，在四月份就是月K九连阳了。

(3)季K线的九连阳：五月悬念多、六月变数多，但总体讲二季度收季阳有望。

(四)、五月份影响大盘的三个悬念：

(1)股指期货是否会在二季度推出，有传闻说会在6月推出，也有说推迟到10月份。

(2)还不能确定上调存款 准备金率后，会否在五月加息，有传闻说有可能再度加息。

(3)还不能确定会否决定开征炒股利得税，有传闻说五月份宣布决定的可能性不大。

上述的可能性和不确定表明五月份的变数增加了，预示着震荡将会加剧，也正因为有可能性和确定性，所以，可操作性的机会依然可以把握，也正因为有不确定性，所以，才有悬念才有题材才有风险，系统性的短中线的风险会加大，但可能也更有蕴藏在风险下面的机会。五月似乎注定是个悬念迭起、矛盾重重、跌宕起伏、峰回路转的机会与风险紧密相伴的很不平静的月份。

那么，总结起来讲，笔者对五月具有实战操作意义的看法有两点：第一、五月将可能依然是红五月，但可能是相比较而言带略长的上影而实体略小的月阳线，所以，短中线操作要随机应变善于卖在上影部分，长线操作依然不必在意这种短中线震荡或借震荡顺势适时的换股；第二、五月的前两个交易周总体可能会再度拉出周K的二连阳，从而与五一前的周K七连阳形成周K的九连阳，所以，前两周总体向上的趋势中依然是应该策略性的看多做多。

结束语：笔者自3月19日以来一路中线看多从未动摇，尽管在多次短线震荡中有局部看盘的细节差异，但笔者始终坚持中线看多做多的一个原则，就是"别怕震，大胆中线做多"，从而在大方向大原则上向朋友们交出了一份合格的答卷，也从实践和实战的角度证明了技术分析的相对有用论，至此，笔者运用技术分析中线看多到五月中旬就暂告一段落了，而五月这个可能的二连阳，将可能是更惊心动魄令人亢奋刺激的机会点。至于五月下旬及其随后股市的短中期走向，笔者尚没有感觉，就看一步说一步吧。

笔者认为，目前首要的是调整好心态、思路、策略，看懂什么做什么，看懂多少做多少，做自己看的懂有把握的机会，抓住五月中旬两周向上的机遇再赚它两周阳。

顶级券商推荐12股 渤海证券5月策略及股票池

渤海证券5月投资策略：坚持做多蓝筹股（附股）

核心观点：

..对于5月份的大盘，我们认为由于管理层关注重点已转变为国际收支不平衡及由其引起的流动性过剩等问题，加之近期紧缩政策的效果仍待观察，于是短期内加息的可能不大，而国内外资金对股市的支撑、股指期货脚步的临近以及大盘蓝筹股良好的估值水平均给股市保持强势提供了有利内外部条件。

..我们依然坚持上期投资策略报告中对股市的判断，预计5月份股市走势仍将强劲，但随着股指的逐渐推高，恐高心理必有所增强，在此影响下，市场的震荡将有所加剧，股指将在对市场下跌的担忧声中震荡上行。

..从操作层面看，5月份，对于存量资金而言，继续持有优势股票应该是较为明智的决策；在牛市背景下，选股比选时更重要。

..对于增量资金而言，我们建议从股指期货推出的角度，密切关注大盘蓝股；再有从成长性和估值优势的角度，关注内生性业绩增长快的行业，如证券、钢铁、化工、煤炭等；另外我们一如既往的提请投资人关注，对于资产注入可能带来的外延式增长的行业，如铁路、电力、交通运输、军工等也应该重点关注。四是从人民币升值的角度建议继续关注受益较多的消费板块。最后对于5月份，我们还特别建议投资人关注天津地区的股票，因为天津市上报国务院的金融优惠政策将有可能于5月获批，所以天津股票也值得关注。

㈦ 巴菲特为何在股东大会上38次提到中国

在投资界，巴菲特无疑是一面旗帜。在中国也不例外。

刚刚结束的2018年巴菲特股东大会，吸引了全球逾5万人参与，其中来自中国的投资者就接近四分之一。为此，大会现场还提供了普通话同声传译服务，而中文是大会除英语之外唯一的外语语言。

更为重要的是，大会全程“中国”一词被频频提及。在长达5万字的实录中，“中国”被提及了38次。

谈及中美贸易，巴菲特说，两个世界上最聪明的国家绝对不会做愚蠢的事；谈及投资选择，巴菲特透露，在中国已经找到了新“猎物”；谈及未来市场，巴菲特表示，中国的经济发展是个奇迹，A股有很多机会。

除了对中国的关注，来自中国的投资者更希望在这里洞见股神巴菲特的最新观点和投资理念。

年逾80的巴菲特开始反思。

在去年的股东大会上，巴菲特对坚守几十年不碰科技股的投资理念进行了深刻反思，认为由于自己的倔强执拗错过了很多的投资机会。

2017年7月，巴菲特坦承当初没买入阿里巴巴是个错误，“毫无疑问，马云把阿里巴巴经营得非同寻常……我对亚马逊的贝索斯也犯了同样的错误。”

到了2017年底，伯克希尔将苹果持股价值提高至280亿美元，超过了富国银行。苹果成为巴菲特持有的头号个股。今年一季度，巴菲特又斥资购入7500万股苹果股票。

显然，巴菲特已经认识到科技企业的重要性。财经时评人余丰慧直言，连股神巴菲特都在改变，投资者有何理由保持不变？

余丰慧认为，投资者应该逐步把视野从过度关注传统价值投资理念，向更关注新兴成长型投资目标上转移，在移动互联网、大数据、云计算、人工智能、自动驾驶技术等领域捕捉投资猎物。

但对于眼下火热的加密数字货币，巴菲特在股东大会上表示，加密货币是一种没有生产力的资产。他也曾公开称，几乎可以确定加密数字货币最终会灭亡，“照加密数字货币现在的趋势发展，它一定会迎来非常悲惨的结局。”

以上内容来自：中新网

㈧ 国内资金不在股市不投楼市不在银行，在哪里呢

银行总量资金并没抄减少，只是可动用的资金减少了：
1、存款准备金提高，银行的钱存在央行部分占比增加，导致可动用资金减少；
2、央行票据大规模增加发行，银行购买央票后，流动资金就更少了；
3、股市的降温和挤泡沫，市值的降低，本身就蒸发了很大一部分钱；
4、银行贷款收紧，部分企业和个人的还款行为，导致派生存款，也就是所谓的资金减少。
5、至于资金流出国外，那是不可能的，现在是资金净流入，主要是人民币升值预期在增强，热钱都往中国跑。
综上，钱去了哪呢，一是央行吸收很大部分的流动资金；二是银行信贷政策收紧，派生存款那部分的资金减少；三是股市市值蒸发减少了相关虚拟资产

㈨ 特朗普当选对汇率的影响 特朗普当选对债市，汇市有何影响

股市：对A股形成一个间接利好
特朗普赢得此次美国大选，会如何进一步影响中国股市?
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，特朗普上台后，预计美国会更加注重解决国内的问题，重返亚洲的计划可能会推迟甚至搁浅。“特朗普上台，使得中国能够集中精力进行经济结构调整和转型，中长期利好中国经济整体战略性评级和中国资本市场长期评级，基于此调升对A股的中长期评级。”
“从技术上说，特朗普上台对A股还是利好。”首创证券研究发展部总经理王剑辉认为，按照特朗普政策主张，并不主张对美国海外企业进行加税，这样的话，海外资本回流美国动机会减弱，对A股形成一个间接利好。
而海富通基金则称，虽然特朗普当选美国总统对国内市场，短期内存在不确定性的影响，但从长期来看，A股走势仍取决于自身的盈利估值情况。由于特朗普之前表述将取消奥巴马政府所有针对能源行业的限制，如煤炭等资源行业或将受益。
汇市：有望减缓人民币贬值压力
特朗普的当选大为出乎市场预料。此前，由于市场普遍预期希拉里当选，美元走强，导致人民币持续下跌。
今日早间，中国外汇交易中心公布，人民币兑美元汇率中间价报6.7832，贬值15点，系连续第四个交易日下调;而在离岸市场上，人民币兑美元汇率今日一度跌破6.8，创纪录以来新低。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，特朗普若上台则将激发市场避险情绪，避险资产上涨、波动率上升、美元指数、墨西哥比索、股市调整。
汇誉财经首席分析师华雪峰对新京报记者表示，特朗普赢得大选，成为继英国脱欧公投后再一黑天鹅，全球市场一片哗然，汇市中高风险商品货币遭遇全面抛盘。但纵观汇市，纳入SDR货币篮子中的欧元、英镑、日元、人民币等依然对美元收涨，显示人民币入篮SDR后逐渐得到了国际市场的认可。
而特朗普当选之后，给市场带来的冲击短期内难以平复，或令美联储重新评估12月份的利率前景，打压市场对美联储的加息预期，美元上行或受到抑制，从而有望减弱本周公布的外储数据和贸易数据给人民币带来的贬值压力。
中金公司报告称，特朗普当选短期内会导致美元走弱，暂时缓解人民币的贬值压力，但中期来看，特朗普的贸易保护主义(抑制从中国进口货物)以及主张将中国纳入汇率操纵国，都可能会增加人民币贬值压力。
金市：短期对黄金价格构成提振支撑
今日国际金价伴随着特朗普选票的开出而不断冲高，成为自英国退欧以来最佳的单日表现，现货黄金暴涨逾4%。
国泰君安首席经济学家林采宜称，按照特朗普选举时宣称的经济政策和外交政策，短期来看，美元将呈贬值态势，黄金将上涨。在经济疲软和贫富差距扩大的背景下，民粹主义有所抬头，宗教和种族冲突频发。可以预见在未来相当长的时间跨度内，全球经济将持续在不确定性增强、贸易保护主义抬头，以及各类风险预期中运行，这种宏观环境将会在交易层面对金价形成持续的支撑。
博时黄金ETF基金经理王祥表示，特朗普的当选对黄金的利好是多方位的，首先源于特朗普的政治与财政倾向或将在很大程度上颠覆既有的财政与货币政策，给整个金融市场带来变数，全球资本市场的风险偏好情绪可能由此转变，因此给黄金市场带来避险需求支撑;其次是美国财政周期可能发生改变。
回顾过去几届美国总统的更替，往往都伴随着财政周期的拐点，特朗普的减税计划或将导致政府赤字大幅提升，利好黄金市场;最后是由于特朗普宣扬贸易保护主义可能会吸引美国海外资金更多地回归国内，人民币贬值压力仍存，故人民币计价的黄金资产仍然值得配置。
短期来看，随着特朗普的当选，对美联储12月份加息增添了新的变数，也是对之前市场预期的再次调整和重新估值，这对黄金价格有望构成提振支撑。
债市：相对更利好于国内债市
因为特朗普在竞选期间屡发极端言论，使得外界认为特朗普当选后，美国经济政策的不可预见性和波动性增加。
对于特朗普当选对于债券市场的影响，天风证券固定收益总部资深分析师张静静接受新京报记者采访时表示，特朗普当选导致美国的经济政策不确定性增加，全球资产“避险”需求提升，短期内会利好债券市场，但从国内看，债券市场更多是受国内经济影响，美国大选只是外部情绪影响。
“中长期影响还需要观察特朗普执政后的经济政策，比如特朗普执政后实行贸易保护主义，对人民币汇率施压，美联储加快加息步伐，这些政策对国内市场会带来负面影响。”张静静表示。
博时亚洲票息收益债券基金经理何凯认为，特朗普的很多政治主张并不明确，并且试图推行去全球化等与主流意见向左的措施，使得投资者面临更大的不确定性，因此“避险”成为自然的选择。但其认为，从基本面上看亚洲受到的影响有限，而且占市场主导地位的中资债券还有非常强的来自于中国投资者的技术性支持。未来市场会维持一段弱势调整，静待形势进一步明朗。
国泰君安的研报认为，特朗普的贸易保护主义政策倾向，以及对沙特等中东产油国的政策不友好主张，可能会引发中东国家抛售美元和美债资产，这些资产动向将短期缓解人民币贬值压力，也有利于境外资金寻求流入汇率相对稳定、有绝对收益的新兴市场国家，从资金面、风险偏好、央行政策动向上，相对更利好于国内债市。

㈩ 明天大盘走势怎样是涨还是跌

废话 肯定是跌啊 不知道现在这个社会就是骗你的钱的