艺术品份额化交易现价

Ⅰ 艺术品产权份额化交易到底靠不靠谱

这种交易模式在香港早已成熟，香港大公文交所都已经上市了，大陆的话也刚刚开始盛行，现在应该是个比较好的切入时机。这其实是投资者的一种投资方式，选取具有上升潜力的艺术品非常重要，多为名人字画、古董艺术品，还有刺绣，中原文交所就有这样的一个交易平台，种类还是有蛮多的。

Ⅱ 投资艺术品“组合产权”靠谱吗

投资艺术品“组合产权”靠谱吗？
2013年10月13日 10:28:36来源： 文汇报

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最低只要2万元，就有机会投资名家雕刻的和田玉，预期年化收益率能达10%以上，这样的艺术品理财，既受艺术熏陶，又能有真金白银入账，是否令人心动？
日前，浙江文交所发行了一款名为“和田籽玉名家作品组合产权”的新品，最低认购金额仅2万元。国内不少文交所也有意逐流而动，将艺术品打包成组合产权，接受投资者认购。
一两年前，全国多家文交所推出艺术品份额化交易，将艺术品权益拆分后公开交易，因引发大量争议，不少投资者亏损严重，最终被叫停。在业内人士看来，此番组合产权，更像是艺术品份额化交易的2.0版本。如此动人的“钱”景，究竟是引领投资风潮，还是暗藏“雷区”？理财专家提醒，艺术品投资涉及环节众多，变数极大，对普通人而言，“份额化”投资艺术品不要说控制风险，连哪里会冒出风险，都是个未知数。
“押宝”升值空间
去年7月，由深圳杏石投资管理有限公司管理、在陕西文交所发售的李苦禅国画作品投资组合产权正式清盘结算。由《秋味图》、《渔鹰图》和《柳塘三鲶图》三幅作品组成的组合产权产品，最长管理期限是两年，但在90天的运营期后就以拍卖方式售出，回报率达8%，折算成年化收益率为32.4%，一举创下当时国内艺术品投资组合产权收益的新高。相比15%的预期年化收益率，实际收益率翻了一倍。张大千、林风眠等大师的作品，也相继成为艺术品组合产权的标的物。
浙江文交所此次发行的“和田籽玉名家作品组合产权”，投资规模500万元，资产管理人杭州方圆玉石文化交流中心主动认购100万，剩下的400万面向文交所会员，最低认购金额仅为2万元。
招募说明书显示，这一项目涉及12块和田籽料，由黄罕勇、崔磊、邹作志等国内美术大师雕刻完成，每件底价在30到90万元不等。浙江文交所副总经理刘波透露，目前的认购情况很好，基本能在两周内完成。
据不完全统计，目前全国各地的文交所已发行数十款组合产权产品。
那么，究竟什么是“组合产权”？业内人士概括说，用艺术品作为抵押物，向投资者借款，收益率就是投资者的借款利率，这是所谓“组合产权”、“份额化交易”的实质。艺术品组合产权通过管理人对艺术品的运营、宣传、策展和出售及其他服务，期望达到艺术品保值、增值的目的。通常情况下，艺术品组合产权是多个艺术品的组合，且设定存续期进行运作，包括邀请知名收藏家购买、请评论家提炼艺术价值、对艺术家进行宣传等多种方式。
陕西文交所相关负责人表示，目前很少有银行愿意给艺术品作抵押贷款，交给典当行又贷不到多少钱，组合产权的出现，提供了一种艺术品变现方式的新模式，也为民间富余资金提供了一个保值增值的新通道。
环节多，变数大
乍看之下，组合产权便于艺术品与资本对接，又丰富了投资者的理财选择，不失为一个好选择。但业内人士指出，艺术品不同于外汇、股票、基金等常规金融产品，其中隐含的变数颇多，变现更非易事。
刘波介绍说，“和田籽玉名家作品组合产权”为保证收益率，项目方将向浙江文交所提供价值数百万的和田玉作品作为抵押。打包组合的12块和田玉会通过展卖、拍卖等方式退出。刘波表示，这款产品的项目方拥有20年的和田玉运营经验，因为业务量增大、盘活资金的需求，希望通过组合产权来融资变现。
目前，随着艺术品拍卖市场的成本逐渐高企，涉及的佣金较多，许多艺术品投资公司都希望与文交所合作，通过组合产权将艺术品金融化，回笼流动资金。
但业内人士指出，艺术品能否保证收益，“完全要靠行情吃饭”。由于艺术品投资并不具备很强的流动性，一旦大环境不景气，就容易遭遇变现难题。
北京邦文当代艺术投资有限公司基金部总经理康旭盛在受访时表示，公司此前多是和银行及信托合作，但随着银监会加强了与艺术品有关的金融产品风险管控，在艺术品市场降温期，更灵活的文交所平台受到青睐。尽管如此，受到整体行情波动的影响，目前市场上通行的组合产权产品，规模都在数百万元左右，而且倾向于选择名家作品或玉石之类的稀缺资源艺术品，惟恐规模过大，风险难以控制。
事实上，在国外，类似艺术品组合产权的形式早已有之。上世纪90年代末，花旗银行、瑞士银行、摩根大通及德意志银行纷纷成立专门负责艺术品投资的部门，为高净值客户提供艺术品投资的顾问服务。不同的是，这些银行一般会建议客户的投资年限至少10年，以确保在此期间艺术品得到充分的展示，进一步升值。
在2005年到2007年，在佳士得、苏富比拍卖行前负责人及华尔街财富管理人士的操盘下，十几只艺术品投资基金将艺术品组合成一个投资标的，让投资者购买股份。然而，这几只“组合产权”的最低投资门槛高达25万美元。
纵然艺术品运作的经验丰富，国外的资本大鳄也在艺术品投资上遭遇过“滑铁卢”。巴黎国家银行、美国大通银行都遭遇过20多年才能获利，甚至亏损数百万美元的情况。艺术品投资的“江湖”，真的可以用“波诡云谲”来形容。
高收益不好拿
从目前发行的艺术品组合产权产品来看，两位数的预期年化收益已不鲜见，算上部分超额的浮动收益，已比艺术品信托更能“吸金”。逐步降低的认购金额限制，也为普通投资者大开方便之门。但业内人士却说，看上去很美的组合产权，要拿高收益却并不容易。
此前，艺术品份额化大行其道，“证券化”的道路就遭遇过质疑。北京工商大学证券与期货研究所所长胡逾越表示，“任何证券化网上交易的产品，有个基本的要求就是要容易标准化。任何艺术品都是个性化的产品，把个性化的产品做出标准的产品，并不合适。”
艺术品投资的独特性，还涉及到一个问题：鉴别真伪。目前，艺术品主要依靠人为鉴定，难保不发生差错。一旦选择的艺术品标的物是赝品，投资可能血本无归。此前李苦禅国画作品投资组合之所以大获成功，一大原因即是作品产权清晰，所有权无任何权利限制，且经过李苦禅之子李燕亲自鉴定，并由权威机构评估为真迹。为避免投资赝品，不少公司在设计产品时会尽量寻找有多次拍卖记录的艺术品，但矛盾的是，这样的艺术品升值空间相对有限，投资收益也难免受到影响。
此外，虽然认购门槛逐步降低，但艺术品投资对普通公众的限制仍在。上海文交所在推出“艺术品组合产权产品”时即强调过“不拆细、不连续、不向社会公众发售”的原则。“不拆细”指的是交易之后不能再拆分转卖给其他买家，“不连续”针对竞价而言，而不向社会公众发售，则意味着艺术品理财的大门，只对文交所的会员开放，而会员的准入门槛，定在1000万元人民币。这些原则杜绝了资本投机的可能，更大程度上维护了投资者的权益，但对尚在艺术品投资门外的普通公众而言，无形中制造了难题。
用艺术品作为抵押物，向投资者借款，收益率就是投资者的借款利率，这是所谓“组合产权”、“份额化交易”的实质。
在国外，类似艺术品组合产权的形式早已有之。不同的是，银行一般会建议客户的投资年限至少10年，以确保在此期间艺术品得到充分的展示，进一步升值。
一两年前，全国多家文交所推出艺术品份额化交易，将艺术品权益拆分后公开交易，因引发大量争议，不少投资者亏损严重，最终被叫停。在业内人士看来，此番组合产权，更像是艺术品份额化交易的2.0版本。（傅盛裕）

Ⅲ 什么是艺术品份额化

艺术品份额化交易，是指将法律允许上市交易的文化艺术品，经过鉴定与价值评估后，以虚拟的若干份额方式进行等额拆分，拆分后按份额享有的所有权以类似于股票交易系统的方式进行公开上市交易。上海文交所称其为“产权交易”，深圳文交所把它叫做“权益拆分”，在本文中主要介绍的天津文化艺术品交易所（下称文交所）则称之为“份额交易”，在《天津文化艺术品交易所暂行规则》（下称暂行规则）的第五条规定：“在本所交易的艺术品主要采用份额化交易模式，份额化交易模式是指将份额标的物等额拆分，拆分后按份额享有的所有权公开上市交易的方式。份额标的物指在本所上市交易的同一份额代码所指向的艺术品或艺术品组合。”尽管定义各异，名称有别，但其实质都是将标的艺术品按价值等额拆分成若干份额，投资人可以通过持有或转让份额合约，获得艺术品价格波动所带来的收益并承担相应的投资风险的投资模式。
一、 艺术品份额化交易市场的参与人
根据暂行规则第二章的规定，艺术品份额交易市场的参与人包括
（一）艺术品持有人
艺术品持有人是指将其所有或者依法可以处分的艺术品在本所申请上市交易的自然人、法人或其他组织。艺术品持有人应该遵守文交所的各项规则，保证其申请上市的艺术品来源合法，权属清晰无瑕疵，不属于法律法规禁止买卖的艺术品。如将其依法不得处分的艺术品发行上市交易的，艺术品持有人应当依法承担责任。艺术品持有人在发行上市过程须完整披露其艺术品的来源和瑕疵等相关信息，确保提交的文件和信息真实、完整、有效。如果因持有人未说明艺术品的瑕疵给投资人造成损失的，其应承担赔偿责任。
（二）投资人
投资人是指符合《天津文化艺术品交易所合格投资人标准》规定的条件，并在本所开户的自然人、法人或其他组织。投资人享有对艺术品和份额交易信息的知情权，包括但不限于艺术品的基本情况、发行上市过程中披露的重要信息、交易过程中披露的相关信息。
（三）发行代理商
发行代理商是指符合文交所合格发行代理商标准的法人组织，其职责是编制与艺术品份额发行上市有关的文件和资料，协助艺术品持有人向文交所办理发行艺术品份额的申报手续，负责处理、协调艺术品份额发行过程中出现的有关问题，严格按照发行上市时间表予以发行，并文交所规定的范围内对未售出份额进行包销。发行代理商有权要求艺术品持有人提供与艺术品份额发行有关的所有资料文件，依照发行代理协议对艺术品持有人所提供资料的真实、准确、完整承担连带保证责任。同时其有权要求艺术品持有人提供反担保。此外，在艺术品份额发行代理过程中，发行代理商对艺术品持有人及拟发行上市的艺术品份额的相关信息负有保密义务。
二、 艺术品份额交易的流程
（一） 鉴定、评估
暂行规则第二十二条规定：“在本所申请发行上市的艺术品，必须经过专业鉴定评估机构或专家鉴定评估”由于份额交易使艺术品投资的门槛大大降低，众多缺乏相关专业知识的普通投资者进入市场，故上市艺术品的鉴定评估对该艺术品的正确估值，降低投资者的风险进而保护投资者的利益具有至关重要的作用。
（二） 保管、保险
保管分为两个阶段，第一阶段：鉴定评估后，份额拆分前，艺术品持有人须将申请发行上市的艺术品存放于文交所认可的场所；第二阶段：份额拆分后，投资人获得份额时，即视为一致授权文交所为代理人，代为选定份额标的物的保管场所和保险机构，代为办理保管、保险等事宜。
对艺术品的保险是为保障艺术品的价值及交易和展出的安全，它在一定程度上提高了艺术品真伪辨别的准确度，促进了艺术品市场健康发展。但遗憾的是，国内目前还没有对艺术品进行承保的专门保险机构，此并非本文关注的焦点，不再赘述。
（三） 份额的发行与承销
经过以上两步对艺术品市场投资的安全检验，当该艺术品满足份额交易条件时，持有人提交份额上市审核申请，经艺术品份额上市审核委员会（由经济、法律、艺术等相关领域的专家组成，对艺术品持有人和发行代理商的艺术品份额发行上市申请进行审核的组织，暂由文交所组织，报政府监管部门备案）审核通过后，持有人与文交所签订发行上市协议，份额方可进行发行、承销。文交所将发行上市材料报政府监管部门备案。经艺术品份额上市审核委员会审核通过的份额在文交所的交易系统采取网上申购摇号的抽签的方式发行。
（四） 份额的上市与交易
在文交所发行成功的份额，申购日后第十个交易日在本所挂牌上市。投资人通过网络客户端参与份额交易，且必须在文交所开立份额账户，在其指定的存管银行开立结算账户，开通份额交易资金支付功能，文交所同时为其设立对应的资金账户。由文交所确定的份额登记结算机构负责在文交所交易的份额的登记。
（五） 份额的退市与重新上市
份额的退市分为正常退市和非正常退市。正常退市又包括如下四种情况：一、当持有同一份额标的物全部份额的全体投资人就该份额标的物达成一致要求份额退市时，全体投资人应共同向文交所提出申请，依本所的规定程序正常退市。二、当单个投资人持有的同一份额标的物的全部份额时，该份额正常退市。三、定期份额达到规定期限后竞价交割成功的，该份额正常退市。四、不定期份额要约收购成功的，该份额正常退市。非正常退市是指发生如份额标的物毁损灭失等特殊情况，经文交所确认后对其做非正常退市处理。份额非正常退市后，属于保险责任的，文交所代投资人向保险机构索赔，保险机构赔付后赔偿款由文交所按所持份额比例支付给投资人。
正常退市的份额标的物自退市之日起届满一年可重新申请上市。
三、 份额交易中的法律关系
从上述交易参与人和交易流程中可以分解出如下八种法律关系：
（一） 持有人与艺术品的关系；
（二） 持有人与发行代理商的关系；
（三） 艺术品持有人与鉴定评估机构的承揽合同关系；
（四） 文交所与持有人的关系；
（五） 文交所与投资人的关系；
（六） 投资人之间的关系；
（七） 共有人关系；
（八） 与著作权有关的法律关系。
四、 持有人与艺术品的关系
暂行规则第七条、第八条规定，艺术品持有人须对艺术品享有所有权或者依法可以处分，并保证艺术品来源合法，权属清晰无瑕疵，不属于法律法规禁止买卖的艺术品。看来一个人要想成为艺术品持有人须过三关。
第一，有权处分。我国物权法第三十九条规定所有权人对自己的不动产或动产依法享有占有、使用、收益和处分的权利。艺术品所有权人可以成为艺术品持有人应毫无争议。可暂行规则还规定“依法可以处分”艺术品的人也可以是艺术品持有人，这样的有处分权的非所有权人又指的是哪些人呢？
物权法上似乎有一种权利与这种情况很类似——担保物权。以动产质权人为例，学理上其只享有所有权四项权能中的占有和处分权能，表面上看恰好符合“无所有权而有处分权”，但须注意到的是，担保物权中的处分权能并非所有权中的那种完完全全真真正正的处分权，而是有其限制的。物权法第二百九十一条规定：“债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，质权人可以与出质人协议以质押财产折价，也可以就拍卖、变卖质押财产所得的价款优先受偿。”物权法是严格遵循法定原则的，也就是说质权人实现质权仅能通过上述规定的几种形式而申请到文交所份额交易并不属于法定方式。文交所《艺术平持有人须知》第六条规定：“艺术品持有人应如实填写艺术品来源，艺术品来源包括向拍卖行、典当行、文物商店、画廊等机构购买，自己创作、祖传、惠赠等取得方式。”通过其中列举的这些方式取得的无一例外都是艺术品的所有权也并无所谓的无所有权而依法可以处分的情况。看来，暂行规则第七条中“或者可以依法处分”缺乏相应的法律依据，也没有现实的可行性。
第二，艺术品来源合法，权属清晰无瑕疵。
由前述可知，艺术品来源合法即可认为是指持有人合法取得艺术品的所有权。所有权的取得可分为原始取得和继受取得。像通过创作取得艺术品的所有权即是原始取得，而通过拍卖、继承等方式则认为是继受取得艺术品的所有权。区分两种取得方式的意义在于二者取得所有权的条件不同。原始取得中事实行为结束，如画家绘画完成即取得该画的所有权，并不依托于任何其他人的已有权利。而继受取得则不然。以画廊买画为例，买卖双方签订买卖合同，合同成立生效，该画的所有权并不以此而为买方所有，还须待该画交付于买方手中时他才取得这幅画的所有权。
在所有权合法取得这里有一个问题需要特别指出，我国物权法规定拾得遗失物、漂流物，发现埋藏物、隐藏物并不取得该物的所有权而应返还权利人或送交公安等有关部门。现实生活中常有一些人声称自己的宝贝是在山里捡到的或是地里挖出来的。姑且不论他们是不是骗子即便真如其言，那他们也并非该物合法的所有人。所以，这些幸运的人也不能成为份额交易中的艺术品持有人。
再说说“权属清晰无瑕疵”。毫无疑问，此处的“无瑕疵”应是指权利上的无瑕疵而非指物的质量的“无瑕疵”。《合同法》第一百五十条规定：“出卖人就交付的标的物，负有保证第三人不得向买受人主张任何权利的义务。”也就是权利瑕疵担保责任。具体来说，作为份额标的物的艺术品上不得设定任何担保物权。在同一艺术品为两人或两人以上共有的情况时，暂行规则第五十一条规定：“《天津文化艺术品交易所艺术品份额发行上市申请书》须经全体共有人签署，共有人书面声明放弃该艺术品的优先购买权。”
第三，不属于法律法规禁止买卖的艺术品。
艺术品不但具有经济投资价值更具有艺术价值，有些艺术品甚至堪称中华文化的精粹具有极高的历史价值、文化价值。国家为保护这些艺术瑰宝，对有些艺术品做出禁止买卖的规定。《文物保护法》第五十一条规定：“公民、法人和其他组织不得买卖下列文物： （一）国有文物，但是国家允许的除外；
（二）非国有馆藏珍贵文物；
（三）国有不可移动文物中的壁画、雕塑、建筑构件等，但是依法拆除的国有不可移动文物中的壁画、雕塑、建筑构件等不属于本法第二十条第四款规定的应由文物收藏单位收藏的除外；
（四）来源不符合本法第五十条规定的文物。
五、 持有人与发行代理商的关系。
暂行规则第五十四条规定：“艺术品持有人在本所发行份额，本所认为需要采取承销方式的，艺术品持有人应当聘请发行代理商，并经本所同意。”发行代理商又称发售代理人、经纪商（推荐商）等，关于其在份额交易过程中的角色和作用各个文交所规定不尽相同。天津文交所艺术品份额交易的唯一代理商是天津华赞文化艺术品投资有限公司。根据暂行规则的规定，发行代理商不但负责协助艺术品持有人进行艺术品发行上市，须在文交所规定的范围内对未售出份额进行包销，而且依照发行代理协议对艺术品持有人所提供资料的真实、准确、完整承担连带保证责任。

Ⅳ 大陆不允许做艺术品份额化交易，国外可以吗有相关的交易所在做吗中国大陆怎么参与

香港大公文化艺术品产权交易所就可以啊。他的主要业务为艺术品单位交易，也就是大陆文交所的艺术品份额化交易。

Ⅳ 艺术品股票的艺术品证券化褒贬不一

截至3月3日，上市不到20个交易日的《黄河咆哮》和《燕塞秋》份额市值上涨已超8倍。
这种极端的价格走势让市场充满了投机色彩。
对于这两只艺术品股票的暴涨，有分析认为当前楼市和股市不是十分景气，部分资金寻找新的投资渠道，而艺术品份额交易由于具有炒股一样的特性，很快便吸引了各路资金的参与。
同时，由于采用了艺术品份额化交易模式，艺术品投资变得平民化，原先普通市民对投资价值五六百万元的艺术品想都不敢想，
另外，艺术品拍卖市场的火热让一些投资者对艺术品产生了投资兴趣，看好艺术品今后的行情，但由于没有较大的资金购买一件艺术品真品，这种情况下，天津文交所推出的艺术品份额交易无疑是一个投资通道。
“我们有客户已经参与到了天津交易所的投资。”有藏品店负责人透露，参与者基本都赚了钱。
但如何估定艺术品的价值？如何来确定投资的标准？事实上，无论是专家还是自称是投资者的个人，都无法回答。
“目前主要还是钱没有去处，资金到艺术品市场‘打游击’了。”一位收藏者表示，这种现象看似在对文化艺术品的价值发现，其实是在对文化艺术品的破坏和糟蹋，“这只是暂时的资本游戏，我不相信这种所谓的文化产业交易，能够真正的涉及到振兴文化的作用。”
准备参与该项投资的大多是对新兴投资品感兴趣的投资者，他们本身并非艺术品的收藏爱好者，对这个行业可能也并不了解。杭州一位艺术品拍卖的行内人士认为，不到一个月涨幅已高达550%，炒作已经很离谱，这种艺术品投资的风险太大。白庚延是天津有名的当代画家，但是他的作品市场价最多几百万元，还达不到千万级别。”上述人士说，3900万元可以买到齐白石最好的画，或者是最顶级的徐悲鸿、黄宾虹的画，没有一个业内人士会用这样的价钱去买一幅在世画家的作品。

Ⅵ 艺术品股票是什么意思如何进行买卖呢

分两部分回答你的问题：
1、艺术品股票是什么意思
艺术品股票就是像买股票一样投资艺术品。艺术品权益交易是指将原有一件完整艺术品，通过众多专家的集体鉴定，并经过市场机构合理分析定价，再将其以若干份额方式加以拆分，并通过类似于股票交易 系统的形式进行交易。以首次推出的两幅艺术品中的一幅《燕塞秋》为例，通过数家鉴定机构的综合评定以及市场预期分析，作品估价为500万元人民币，将其拆 分为500万份，那么这幅画每份价值1元，如果你投资10万元，那么也就意味着拥有了这幅画的2%，其中当然也包括增值权。

购买艺术品的一部分享受这个艺术品盈利和升值，当然也有贬值。也是有一定风险的。至于暴涨的原因的话，是和流动性泛滥有关。被资金炒作起来。和日本那个时候一样，日本人钱多的时候收购全球的艺术品。后来泡沫过掉后基本都是夭折一半出掉。

2、艺术品股票如何买卖
艺术品股票现在只有天津市文化艺术品交易所新推出的两只艺术品股票《黄河咆哮》和《燕塞秋》。目前天津文交所与招商银行合作，要参与该所的交易，只要持有招行一卡通金卡或金卡以上级别的银行卡和网上个人银行专业版，就可像买股票一样投资艺术品。招行金卡的资金起点要求是5万元。你可以到招商银行了解一下。
另外，在艺术品投资中首先要明确自己是以收藏为主，还是以纯粹以投资为主。如果是以收藏为主， 投资为辅的话，应该关注一些重量级的拍品，像拍卖过的甲骨文，以及青铜器等，这类艺术品的特点就是价值比较高，投资这类艺术品，不仅仅 是获得艺术品升值带来的回报，更是让这些艺术品提升你的身价，增加你的无形价值。别看这些无形价值，当你与对手谈判，或者进行企业宣传的时候，这些艺术品 往往会带来意想不到的效果。
如果是单纯以投资为主，而且对于整个市场的发展又不熟悉的，则建议使用 “1/20法则”投资艺术品。所谓“1/20法则”，就是指投资艺术品的金额一般为你流动资金的1/20。比如你有20万元的流动资金，最多能花1万元投 资。这样的投资方式较为保险，特别是对于入门者来说，如果按照“1/20法则”进行投资，即使失败了，也可以在总结经验之后，有再次投资的资本。“1 /20法则”对于控制投资风险有显著作用，但要真正获利，关键还在于这1/20的投资额究竟买什么品种？

当前楼市和股市不是十分景气，部分资金寻找新的投资渠道，而艺术品份额交易由于具有炒股一样的特性，很快便吸引了各路资金的参与。
同时，由于采用了艺术品份额化交易模式，艺术品投资变得平民化，原先普通市民对投资价值五六百万元的艺术品想都不敢想，现在通过艺术品份额交易，普通市民也有了投资高端艺术品的机会。
另外，去年艺术品拍卖市场的火热让一些投资者对艺术品产生了投资兴趣，看好艺术品今后的行情，但由于没有较大的资金购买一件艺术品真品，这种情况下，天津文交所推出的艺术品份额交易无疑是一个投资通道。
总之，什么投资都要注意风险。祝你好运！！！