原项目交易结构

A. 已完成施工图的怎么样实施ppp

项目识别阶段
项目识别阶段主要功能挑选适合采用PPP模式项目包括项目发起、项目筛选、物所值评价财政承受能力论证4步骤项目识别环节各项工作主要由政府负责其关键问题包括几面：
第明确项目筛选责任主体
目前家层面PPP牵机构两家别财政部家发改委执行阶段要明确项目筛选责任主体功采用PPP模式前提
第二明确项目筛选标准
根据《操作指南》筛选原则投资规模较需求期稳定
价格调整机制灵市场化程度较高基础设施公共服务类项目适宜采用PPP模式原则属于定性描述筛选标准并明确实际操作难落实
第三PPP政策缺乏操作细则
目前家台政策比较都缺乏操作细则财政部承受能力论证细则(《政府社资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金〔2015〕21号))刚台久物所值评价细则迟迟没推种情况每做PPP项目根据自理解进行物所值评价财政承受能力论证导致评价论证混乱给干预论证结留空间
第四何界定社资本
务院办公厅新发布《关于公共服务领域推广政府社资本合作模式指导意见》(办发〔2015〕42号)社资本进行定义指已经建立现代企业制度、实现市场化运营其承担政府债务已纳入政府财政预算、妥善处置并明确公告今再承担政府举债融资职能前提作社资本参与政府社资本合作项目于其控股企业没清晰阐述
第五何界定公共产品范围
公共产品公共服务首先强调公共性政府社资本提供服务质量、数量或价格应定程度制约部政府快速推项目、增加政绩PPP模式应用于商业产、园区发等纯竞争性领域项目与PPP模式本意相符
项目准备阶段
项目准备阶段项目实施做准备工作包括项目实施案、项目实施机构、员等其主要工作编制项目实施案项目实施案编制需要关注问题：
第合理配项目风险
风险配基本框架按照风险配优化、风险收益等风险控等原则综合考虑风险管理能力、项目报机制市场风险管理能力等要素政府社资本间合理配项目风险原则项目设计、建造、财务、运营维护等商业风险由社资本承担;律、政策低需求等风险由政府承担;抗力风险由政府社资本合理共担
第二选择合适项目运作式
PPP模式运作式根据项目各环节政府社资本间进行配组合通考察项目各环节政府做社资本做更合适、更效率项目设计、建造、融资、运营、维护等各面职能进行划同划同组合产同PPP运作式
财政部发布《操作指南》列示委托—运营(OMC)、管理合同(MC)、建设—运营—移交(BOT)、建设—拥—运营(BOO)、转让—运营—移交(TOT)改建—运营—移交(ROT)等6种PPP项目运作式肯定远远够根据项目各阶段同组合应该产几十种运作式
究竟选择哪种运作式根据项目具体情况同选择目前内选择PPP运作式主要依据项目融资经济发展定阶段政府推PPP项目主要目再融资由政府负责融资社资本负责设计、建造、运营维护等职责政府信用高于企业相应政府融资本比企业低采用种模式才更加物所值
项目实施机构需要根据经济发展水平与项目特点选择合理项目运作式
第三选择合适采购式
按照财政部要求PPP项目采购应该遵守政府采购采用公招标、邀请招标、竞争性谈判、单源采购、竞争性磋商及政府采购监督管理部门认定其采购式实际情况看公招标目前各PPP项目使用采购式于政府说公招标政治风险少
公招标并总适合PPP项目采购式公招标式程序复杂、规定僵化需要较间进行资格预审同需满足投标超3家等传统简单政府采购设计规定公招标适用于核边界条件技术经济参数明确、完整且采购做更改项目量PPP项目边界条件模糊、采购需求复杂简单套用公招标程序通导致项目流标增加项目采购失败率
目前看比较适合PPP项目采购式竞争性谈判竞争性磋商通政府与潜投资谈判磋商帮助政府明确项目边界条件设置合理采购条件提高项目采购效率
第四制定合理交易结构
PPP项目交易结构主要由四素决定别项目参与者、项目投融资结构、报机制相关配套安排项目参与者指参与项目各主体包括授权政府级别、项目实施机构、监管机构、资机构等;项目投融资结构指项目资本性支资金源、性质用途项目资产形转移等;报机制主要包括使用者付费、行性缺口补助、政府付费三种式;相关配套安排指项目外相关机构提供土、水、电、气等配套设施项目所需游服务
政府或其委托咨询机构需要通综合考虑四面素制定合理交易机构
第五设计合理报机制
PPP项目报机制主要三种第种使用者付费由购买服务者支付购买费用像高速公路、自水公司、停车场等经营性项目比较适合采用使用者付费模式第二种行性缺口补助使用者付费足满足社资本或项目公司本收合理报由政府财政补贴、股本投入、优惠贷款其优惠政策形式给予社资本或项目公司经济补助比轨道交通类PPP项目典型采用行性缺口补助项目第三种由政府直接付费种模式三种情况：用性付费比社资本政府提供条满足通行标准道路政府购买道路用性付费给社资本;二使用量付费比免费公园政府根据入园量进行付费;三按照绩效付费比社资本政府提供基层医疗服务政府按照服务绩效设立相关指标进行付费
外设计报机制应考虑价格调整机制比轨道交通类PPP项目通决定轨道交通票价主要素力费用、工费用其费用通设置调价机制几费用发变化票价进行相应调整
项目采购阶段
项目采购阶段关键问题包括三别充市场测试设置合理资格预审条件核边界条件
第充市场测试
市场测试启PPP采购程序前政府用检验项目案能否吸引市场参与主体潜投资、融资机构意愿并借获各类市场参与主体反馈PPP案进行调整完善种工具市场测试寻找佳项目实施案程寻找佳交易手程进行实质性谈判程目前投资参与市场测试积极性特别高市场测试PPP项目运作非关键项目失败都归结于
第二设置合理资格预审条件
资格预审主要实现市场测试职能验证项目否具足够吸引力实现充竞争资格预审条件主要资质、项目经验、财务等面客观条件条件设置既需要满足项目基本需求实施机构特殊要求同要考虑潜投资实际情况资格预审条件要求高能导致符合要求社资本数量足实现充竞争;条件要求低能难满足项目需求
设置资格预审条件前需要充解项目所处行业社资本相关指标并解项目所需要基本资质经验要求
第三设置合理边界条件
项目采购边界条件主要包括项目运营模式、项目合作限、报机制、交易结构、风险担机制等政府应设置边界条件充考虑社资本利益其留合理利润空间才能更保障项目顺利落项目实施些条件灵调整
实际工作些政府始终担社资本占便宜社资本进入设置较苛刻条件设置低限价或设置调价机制些边界条件极削弱项目吸引力给社资本造政府难合作印象极能导致项目招标失败
项目执行阶段
项目执行PPP项目运作功关键PPP项目项目识别、项目准备项目采购阶段能需要几月间完PPP项目执行阶段通需要20～30间才PPP项目始实施并产效率关键阶段项目执行主要关注项目公司设立、融资管理、绩效监测与支付项目执行阶段需要制定定期评估机制按照《操作指南》每3～5需要进行期评估项目执行阶段需要关注问题主要包括两面：
第良履约管理能力
良履约管理能力主要包括两面面指政府于项目公司履约具监管意识监管能力PPP项目提供公共产品保障公众利益需要政府提供产品数量、质量、价格进行监管;另面指政府自身合同履约意识能力其核政府付费能力
第二设计合理绩效考核机制
PPP项目实现物所值重要式要项目公司服务按照绩效付费目前数项目付费与绩效考核挂钩做够要实现按照绩效付费机制需要政府针项目公司运营情况建立绩效考核指标通每项目运营绩效考核结决定政府付费额
项目移交阶段
项目移交阶段主要工作包括移交准备、性能测试、资产交割绩效评价其关键环节性能测试
项目实施机构或政府指定其机构应组建项目移交工作组根据约定确认移交情形补偿式制定资产评估性能测试案项目移交工作组应严格按照性能测试案移交标准移交资产进行性能测试性能测试结达标移交工作组应要求社资本或项目公司进行恢复性修理、更新重置或提取移交维修保函
何保证社资本移交设施完移交设施应该达标准都需要合同进行详细、准确描述目前说PPP项目些问题都约定比较粗泛

B. PPP项目的几个阶段

财政部发布的《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》(财金〔2014〕113号)(简称《操作指南》)将PPP模式的操作程序分为5个阶段：项目识别、项目准备、项目采购、项目执行和项目移交。五个阶段按照PPP项目操作逻辑前后连接，形成完整的PPP项目采购流程，其中任何一个阶段出现问题，都可能导致PPP项目失败。

1. 项目识别阶段：

   项目识别阶段的主要功能是挑选适合采用PPP模式的项目，包括项目发起、项目筛选、物有所值评价和财政承受能力论证4个步骤。

2. 项目准备阶段：

   项目准备阶段是为项目实施做好准备工作，包括项目实施方案、项目实施机构、人员等，其中最主要的工作是编制项目实施方案。

3. 项目采购阶段：

   项目采购阶段的关键问题包括三个，分别是充分的市场测试，设置合理的资格预审条件和核心边界条件。

4. 项目执行阶段：

   项目执行是PPP项目运作成功的关键，因为PPP项目从项目识别、项目准备到项目采购阶段可能只需要几个月的时间就可以完成，而PPP项目的执行阶段通常需要20～30年的时间，这才是PPP项目开始实施并产生效率的关键阶段。项目执行主要关注项目公司的设立、融资管理、绩效监测与支付。项目执行阶段还需要制定定期评估机制，按照《操作指南》，每3～5年需要进行一次中期评估。

5. 项目移交阶段：

   项目移交阶段的主要工作包括移交准备、性能测试、资产交割和绩效评价，其中最关键的环节是性能测试。

   项目实施机构或政府指定的其他机构应组建项目移交工作组，根据约定确认移交情形和补偿方式，制定资产评估和性能测试方案。项目移交工作组应严格按照性能测试方案和移交标准对移交资产进行性能测试。性能测试结果不达标的，移交工作组应要求社会资本或项目公司进行恢复性修理、更新重置或提取移交维修保函。

C. 如何设计资产证券化交易结构

第一部步，明确资产证券化的对象。
资产可以是PPP项目公司的收益权、项目融资方的债权、项目承包商对项目公司的债权，也可以是社会资本方对项目公司的股权等。其中项目收益权是PPP项目资产证券化中最主要的基础资产类型。
第二步要明确交易主体
资产证券化模型中最重要的三个主角是“原始权益人”、“证券通道”及“投资者”。原始权益人是将自身资产转移给证券通道，且凭借资产转移获得交易对价的主体；证券通道是指通过交易持有资产的实体，它作为通道或桥梁连接着原始权益人和投资者两方，原始权益人和投资者均与证券通道直接交易，但两者之间不存在直接交易关系；投资者是透过证券形式享有资产收益的一方。例如在张大爷煎饼摊的故事里，原始权益人是张大爷，证券通道是隔壁老王的保证书，投资者是乡亲邻里，基础资产就是张大爷煎饼摊未来5个月的收益权；交易主体之间的关系如下图：（回顾张大爷煎饼摊的故事请戳这里）
第三步要选择证券通道
所谓证券通道是指我们对资产进行证券化所使用的工具，目前在我国开展资产证券化主要有这么四种工具：一是中国证券业监督管理委员会主管的资产支持专项计划，二是中国银行间市场交易商协会主管的资产支持票据，三是中国保险监督管理委员会主管的项目资产支持计划，四是中国人民银行与中国银行业监督管理委员会主管的信贷资产证券化。由于信贷资产证券化主要适用于转让信贷资产的金融机构，因此，PPP项目资产证券化实质上只有前三种途径。

D. ppp项目的交易结构包含哪些内容

ppp项目的交易结构内容抄如下：袭

1、交易结构主要包括项目投融资结构、回报机制和相关配套安排。

项目投融资结构主要是指项目资本性支出的资金来源爿生质和用途，项目资产的形成和转移等。
项目回报机制主要是指社会资本取得投资回报的资金来源，包括使用者付费、可行性缺口补助和政府付费等。
相关配套安排主要说明由项目以外相关机构提供的土地、水、电、气和道路等配套设施和项目所需的上下游服务。

2、详细PTT详结构商人图。

E. PPP项目如何规划设计

PPP项目流程大致可分为5个阶段，项目发起、项目准备、项目采购、项目执行、项目移专交。按照属要求，政府方和社会资本都可以发起项目。在实践中，通常PPP项目是由行业主管部门、下属的平台公司或社会资本发起，向当地的财政部门申报。如果是省一级向下主导PPP项目的地区，是由市/县级的地方政府，委托当地的财政部门，向省PPP中心申报，省PPP中心会通过筛选和分类，建立三个“库”：示范库、推介库和备选库，重点支持示范库和推介库的项目，例如给予省级的财政补贴等。
前瞻产业研究院专家指出，PPP项目在准备期需要完成的主要工作包括：1、整体架构搭建;2、项目风险分配;3、项目运作方式确定;4、项目交易结构确定;5、项目合同体系确定;6、监管架构确定;7、采购方式确定;8、实施方案审核与核准。
PPP项目的交易结构是项目结构设计中的核心环节，需要综合协调和合理配置各方权利义务。根据《财政部PPP模式操作指南》的相关规定，交易结构主要包括项目投融资结构、回报机制和相关配套安排。

F. 如何在并购项目中设计交易结构

1、收购方式（资产还是股权）、
2、支付方式（现金/股权互换）与时间、
3、交易组织结构（离岸与境内、企业的法律组织形式、内部控制方式、股权结构）
4、融资结构
5、风险分配与控制
6、退出机制

G. PPP项目实施方案应包含哪些内容

PPP项目实施方案应包含内容如下：
一、项目概况
二、风险分配基本框架
三、项目运作方式
四、交易结构
五、合同体系
六、监管架构
七、采购方式选择

H. 资管计划 分层交易结构是什么意思

各资管“通道”的联系与区别

基金子公司与信托在法律关系上同属于信托关系，可以通过募集单一资金和集合资金的形式进行投资，并且资金都可以投向各类资产（包括交易所交易的品种或者未通过交易所转让的股权债、权等资产）；基金子公司与券商资管在某些方面相似，都可以募集单一资金投资到各类资产，都可以募集集合资金参与交易所转让的产品以及集合信托等。但是信托、券商资管、基金子公司在投资限制、投资者限制、投资效率、监督约束等方面仍有显着差异。
一、基金子公司与信托的区别
1、投资限制
信托计划无法在银信合作中投资票据资产；而基金子公司在各种投资标的上均不受限制。法律依据：银监会于2012年初下发《关于信托公司票据信托业务等有关事项的通知》。根据通知要求，信托公司不得与商业银行开展各种形式的票据资产转让/受让业务。同时，对存续的票据信托业务，信托公司应加强风险管理，信托项目存续期间不得开展新的票据业务，到期后应立即终止，不得展期。
2、投资者人数限制
信托计划300万以下的自然人投资者不得超过50人，基金子公司300万以下的自然人投资者不得超过200人。法律依据：《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定“单个集合资金信托计划的自然人但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。”；《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》规定“单个资产管理计划的委托人不得超过200人，但单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制”。
3、投资效率
信托计划投资于地产类项目需要事前审批，基金子公司在操作地产项目时无须审批。法律依据：《信托公司房地产投资信托计划试点管理办法》规定“信托公司在申请设立房地产投资信托计划时，应当向中国银监会提交下列文件”，“房地产投资信托计划发行申请。经核准后，方可发售信托单位”。
4、监管约束
信托的监管约束较多，相关部门相继出文限制并禁止信托公司开展票据业务、限制信托公司开展地产业务、限制信托开展政府平台业务（如，四部委联发“462号文”）；而目前对于基金子公司的限制较少。
5、净资本约束
信托公司发行集合资金信托计划，对净资本的占用较多；基金子公司目前无净资本约束。法律依据：《信托公司净资本管理办法》约定。
6、投资能力
信托公司普遍在资本市场上的投资能力较弱；而基金子公司依托母公司的投研团队和投资管理经验，在投资于交易所交易的金融产品方面比较有优势。
7、兑付规则
在现实操作中，目前集合资金信托计划默认会遵守“刚性兑付”的约定；而基金子公司的专项资产管理计划并没有此类操作惯例。所谓“刚性兑付”，就是信托到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司需要兜底处理。事实上，我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付，这只是信托业一个不成文的规定。
8、集合资金募集能力
有些规模较大的信托公司，内部设有专门的直销团队，有稳定的募资能力，另有部分信托公司可以自有资金或信托理财资金池进行投资，在操作大规模募资项目上比较稳妥；而基金子公司成立时间较短，募集渠道有限，在集合产品的销售上压力较大。但如果基金子公司的股东销售实力较强（如股东为第三方销售机构或股东为自销实力较强的信托公司），亦可解决部分销售问题。