互聯網金融增長率

1. 1、公司主營互聯網金融IT服務，這是目前A股市場定位最高的板塊，長亮科技和安碩信息都曾超過400

忽悠股是N四方 300468（盈利預測與估值：本次公開發行新股數量不超過2，500萬股，擬募集內資金4.27億元，主容要用於銀行軟體服務交付中心、雲服務中心和新一代核心業務系統的開發。預測2015~2017年歸屬上市公司股東凈利潤分別為8587萬元、9170萬元和1.5億元，EPS分別為0.86元、0.92元和1.46元，未來三年復合增長率約為20.2%。）

2. 互聯網金融大潮開始了嗎

在經濟學家看來，「互聯網金融還是對傳統金融模仿和對傳統金融某一些環節的改善，還沒有跳出傳統金融套路。我們認為這只是第一階段，未來互聯網金融將會向更高級的邁進。我們認為，區塊鏈和人工智慧將在其中發揮越來越突出的作用。這個影響我們無法估量。隨著各項技術的增長，未來的前景還是比較廣闊的。」

互聯網金融運用互聯網技術與分享的精神，創造了一種普羅大眾都深受其利的金融模式，但是對於萬億量級的金融藍海市場來說，這一切只是剛剛開始。Technavio的分析師預測，2016年至2020年期間，全球互聯網金融投資市場的復合年增長率將達到54.83％。互聯網金融的發展正在並將持續改變中國的金融生態。

3. 互聯網金融用戶數增長率多少才算高

金匯金融運營三年半，用戶數已從0積累到目前的近120萬。

4. 互聯網未來發展的主流趨勢是什麼

互聯網的發展呈現十大發展趨勢：

趨勢1：中國互聯網用戶普及率將過半，中國互聯網網民數穩居世界第一

截至2014年6月，我國網民規模達6.32億，互聯網普及率為46.9%，較2013年底提升了1.1個百分點。2014年上半年，隨著智能手機對功能手機的替代已經基本完成，智能手機用戶已形成龐大規模，市場佔有率已趨於飽和，增速呈減緩趨勢，智能手機對網民普及率增長的拉動效果減弱。預計2015年年底，中國網民的滲透率將接近50%。2013年全球網民數為26億，2013年比2012年的增長率為9%，但盡管如此，中國網民數穩居全球第一。2013年中國的網民數是第二名美國網民數的2.9倍，但中國的網民滲透率為46%，美國為83%，從滲透率來看，中國的網民數還有很大的發展空間。

趨勢2：互聯網向移動端遷移，得移動互聯網得天下

全球移動互聯網使用量持續增長，占整體互聯網的25%（截止到2014年5月），去年這一數據僅為14%，一年之內使用比例翻倍，亞洲移動網民的滲透率也從去年的23%增長至37%，增長速度極快。截至2014年6月，中國移動網民規模達5.27億，較2013年底增加2699萬人，中國移動網民的普及率（網民佔中國人口比例）達39.1%，即近4成中國人在使用手機上網。同時，網民中使用手機上網的人群佔比進一步提升，由2013年12月的81.0%提升至2014年6月的83.4%，手機網民規模首次超越傳統PC網民規模。

互聯網產品和服務也要跟著網民走。在2012年及2013年諸多大型互聯網公司其移動端的流量已經超越PC端的流量，很多大型互聯網企業PC業務用戶往移動端遷移，呈現出PC業務增長放緩，移動業務增長迅速的態勢。如果一個互聯網企業沒有在移動端的拳頭產品，將很快被移動互聯網的浪潮顛覆。在未來的兩三年內，得移動互聯網得天下。

趨勢3：全球傳統媒體嚴重衰退，中國網路廣告收入超越電視廣告已成為不可逆轉的趨勢

中國主流媒介中，電視廣告和報紙廣告的收入市場份額從2009年開始出現明顯的下滑態勢，2011年，網路廣告的收入超越報紙的收入，在2013年，網路廣告收入則超越電視廣告收入，網路媒體成為第一大廣告收入媒體，在2014年，網路廣告的收入份額還將繼續增長，而電視則在繼續下降，網路廣告的收入份額將繼續顯著領跑市場。

在美國，雖然互聯網廣告市場份額還沒有超越電視，但差距在逐漸縮小，尤其是互聯網的媒介消費時長已經顯著超越了電視的媒介消費時長，這將促進美國互聯網廣告市場的進一步繁榮，而美國市場的紙媒和廣播無論是媒介消費時長還是廣告市場份額，都在嚴重萎縮。

趨勢4：網路廣告將是效果廣告的天下，以大數據精準廣告將成為網路廣告的重要發展驅動力

2013年以CPC和CPA為計費方式的效果廣告，其市場份額達66.6%，2014年該比例將超過7成。在效果類廣告為主流的中國網路廣告市場，精準廣告技術將成為網路廣告市場的重要驅動力。我們看到360公司的點睛系統、騰訊的廣點通等新的以大數據為基礎的精準廣告勢力正在快速崛起，其市場地位已經可以跟傳統的門戶相當。游戲和電商是這些精準廣告系統的主要客戶群，隨著這些客戶群的進一步發展，以及精準廣告系統在大數據方面的進一步發力，我們有理由相信，這些以大數據驅動的精準廣告勢力將成為網路廣告市場最為重要的變革和發展的驅動力。

趨勢5：互聯網消費金融市場正在崛起，大型平台類互聯網企業將驅動市場快速發展

互聯網消費金融是指消費者通過互聯網購買消費品提供消費貸款的現代服務金融方式，包括住房貸款、汽車貸款、旅遊貸款、助學貸款等。中國互聯網消費金融市場正處於發展的起步階段，2013年中國互聯網消費金融市場交易規模達到60.0億元。從互聯網消費金融交易規模構成來看，2013年互聯網消費金融交易規模主要以P2P消費信貸為主，艾瑞咨詢數據顯示，該比例高達97.5%。2014年電商巨頭首次進入該領域，2014年年初，京東率先推出白條服務，隨後，7月份天貓推出分期服務。2014年電商巨頭的強勢切入，使得市場格局出現顯著變化，2014年通過電商平台產生的消費信貸交易占互聯網金融交易規模的32%，預計2015年該比例將增至40%以上，2016年將超過一半，通過電商平台產生的消費金融交易規模將成為市場主體。伴隨著京東與天貓進入市場，2014年交易規模將突破160億元，增速超過170%。2017年，整體市場將突破千億，未來三年復合增長率達到94%。市場增長的驅動力來自於電商巨頭的強勢切入該市場，以及更多的平台型互聯網企業如房產網站、汽車網站加入該市場。

趨勢6：互聯網正在大力往健康領域滲透，掀起互聯網健康浪潮

越來越多的用戶在使用互聯網尋找與健康相關的解決方案，由此帶動了移動互聯網健康市場的迅速發展。最近3年時間內，無論是蘋果、谷歌、微軟等全球的高科技公司，還是BAT等國內互聯網巨頭都在覬覦移動健康市場，從移動掛號到日常健康管理服務，從健康監測到慢病預防和慢病管理，互聯網健康浪潮正在掀起。

互聯網健康市場未來發展主要有三股力量的推動：

（1）國家政策利好

2014年5月國家食葯監總局發布《互聯網食品葯品經營監督管理辦法（徵求意見稿）》，擬放開網上銷售處方葯，並提出允許第三方物流配送葯品。

《醫葯工業「十二五」發展規劃》提出，目前醫葯工業產業集中度低，企業多、小、散問題突出，造成過度競爭、資源浪費和環境污染。其將2015年的產業集中度目標設定為，前100位企業的銷售收入佔全行業的50%以上。

（2）技術相關因素推動

移動互聯網和大數據的發展，將改變現有的醫療健康服務模式——遠程預約、遠程醫療、慢病監控、大數據管理等逐步成為可能。

感測器的發展。傳統的可穿戴式感測器腕環、心率帶、計步計、動作感測器、智能衣服感測器正在快速發展；而非植入式電化學感測器的發展，利用對眼淚、唾液、汗液以及皮膚組織液等體液的感測器檢測，填補實時監測體內疾病及葯效的空白。

（3）社會環境及自然環境的變化

老齡化。2050年，60歲及以上人口將增至近4.4億人，佔中國人口總數的34％，進入深度老齡化階段。中國不斷加劇的老齡化趨勢成為醫療保健增長的基礎；

污染。氣候變化和污染加重人類健康隱患，為健康產業增長提供空間。有關數據表明，每年世界范圍內，約200萬人死於空氣污染。水資源和空氣的污染的後果，將會在未來10年間越來越明顯地顯現出來。一方面污染會使得人們更加註重疾病防治，增加醫療健康支出；另一方面，人們在由污染帶來的疾病治療上投入也會有所增長。

（4）大型互聯網及IT企業重視及大力參與推動

阿里巴巴的布局從醫院到葯店，從掛號到繳費幾乎已涵蓋了醫療行業的方方面面。阿里巴巴投資醫葯電商中信21世紀科技有限公司10個月之後，後者日前正式更名為「阿里健康」；支付寶公布「未來醫院」計劃，宣布將對醫療機構開放其平台能力；阿里啟動葯品電子平台，「阿里健康」客戶端在石家莊就首次介入醫院電子處方環節，通過「處方電子化」試點，以期實現在醫院外購買處方葯。國內葯品終端銷售收入中，處方葯佔80%，這個市場潛力非常巨大。

騰訊斥資7000萬美元戰略投資醫療健康互聯網公司丁香園；騰訊領投掛號網超過1億美元；手機QQ最新版中推出了健康中心，希望基於手Q的社交用戶數據，來對產業鏈的軟硬體廠商做整合；打造微醫平台，與微信、QQ打通，讓醫院醫生接入即可為掛號網、微信、QQ用戶提供便捷的就醫服務。

網路與北京市政府合作，搭建健康雲平台，整合上游的智能醫療設備商和下游的遠程醫療服務商，基於智能硬體設備來提供個性化的健康服務。

小米投資2500萬美元戰略入股九安醫療旗下的iHealth；蘋果發布全新健康應用，該移動應用平台被命名為「Healthkit 」，它可以整合iPhone或iPad上其它健康應用收集的數據，如血壓和體重等；三星也推出了其健康追蹤平台SAMI；Google推出Google Fit；微軟則推出Microsoft Health健康與健身雲服務平台。

趨勢7：在線教育拐點到來，未來市場快速成長

中國經濟網數據顯示，2014年上半年國內在線教育投資總額高達25億元，國外在線教育投資總額24億元，同時8月份不低於10億元的投資、10月份的5億元，預估2014年整年國內在線教育投資高達50-80億元左右，全球的在線教育投資總額預估上百億。

艾瑞咨詢數據顯示，2014在線教育市場規模將達998億，增長率達19%，市場仍然處於較快的速度成長。2015年，市場增長的拐點即將到來，未來三年2015年、2016年和2017年繼續快速增長，增長率均在20%左右。學歷教育、職業在線教育是市場規模高速增長的主要動力。但值得我們注意的是，中小學在線教育市場將比整個在線教育市場的成長速度更快，2014年中小學在線教育市場規模增長率為34%，未來三年2015年、2016年和2017年增長率分別為35%、39%和39%，呈現高速增長的態勢。

目前的教育領域的變革主要是來自移動互聯網和大數據。原來的互聯網教育絕大多數依賴於PC端，互聯網時代已經完全進入移動互聯時代，有了平板電腦和智能手機之後，在線教育從相對集中的學習轉變成碎片化學習的狀態，這需要在線教育產品形態的轉變；而由於大數據的發展也使得在線教育更加智能和科學，比如我們可以通過大數據建立錯誤題庫去優化老師講課的重點，或者通過大數據去輔助學生答題，科學評估學習成績，優化學習重點，如猿題庫、學習寶和優答。

趨勢8：在線旅遊市場競爭更加激烈，市場正在醞釀變局

2014年中國在線旅遊預訂市場交易規模將達2872億。受到業內持續而大規模的價格戰影響，在線旅遊OTA市場營收規模2013年和2014年增速低於整體在線旅遊市場。

展望2015年，以下趨勢依然持續：

（1）價格戰，企業增收不增利。四家中國赴美上市OTA企業的第三季度財報顯示，企業凈利潤依然加速下滑，但各方的價格戰愈加火熱。攜程網第三季度凈營業收入為21億元，同比增長38%，但凈利潤2.17億元，同比下降42%。這已是攜程連續三個季度凈利潤負增長；去哪兒公司2014年第三季度總營收為5.011億元，同比增長107.8%；但是歸屬於股東的凈虧損擴大至5.662億元。但攜程依然在2014年12月宣布將拿出10億進行大規模促銷。同程和途牛也互相公開叫板。

（2）在線機票市場集中度更高。在線機票預訂市場的價格戰持續，中小在線代理商壓力逐漸增大，利潤率降低，OTA分銷結構將逐漸集中。

（3）直銷在線酒店地位繼續提升。由於價格戰將再持續，促進直銷類酒店網站繼續崛起。目前在線酒店預定網站用戶規模來看，去哪兒、攜程、藝龍第一陣營，而直銷類網站7天酒店在2013年也進入並穩住在第一陣營；預計2015年還將會有1-2兩家直銷類酒店用戶規模進入第一陣營。

（4）在線度假市場比在線旅遊整體市場增速更快。2014年在線度假市場交易規模增長率達42%，遠高於在線旅遊市場的增長率（27.5%），2015年將繼續保持高速增長，增長率將在35%以上。這主要是得益於度假休閑游的需求量逐漸增強，帶動的租車、度假公寓等業務增長。

（5）在線門票受到在線旅遊企業重點關注，競爭更加白熱化。2014年是在線門票發展的元年，而2015年則進入白熱化的競爭階段。門票市場作為休閑旅遊的入口，更容易交叉銷售度假產品，因此搶占門票市場有助於對於度假市場的開發。

（6）出境游熱度逐漸提升。隨著旅遊預定的用戶的收入增加及生活質量的提高，用戶對出境游的需求更加強烈。預計未來幾年，在線預訂出境游熱度會不斷提升，份額進一步擴大；同時，將會出現更多專注出境游的互聯網企業。

（7）移動端的遷移和競爭更加激烈。很多大型的在線預定企業其移動端流量已經超過PC端流量，在線旅遊價格戰與服務戰已經由PC端轉移向移動端，2015年移動端的競爭更加激烈，在線旅遊企業將繼續加大移動端的大幅度促銷和返現。

趨勢9：房產領域O2O做閉環，加速轉型迎發展

2014年我國房地產市場步入調整期，各地商品住宅庫存量高企，對市場預期的轉變進一步影響了整體新開工節奏，房地產投資增速明顯下滑。市場觀望情緒顯著，開發企業的投資和推盤節奏都有所調整。2014年以來市場成交量整體下行，市場成交較去年大幅下降。中國指數研究院的數據顯示，2014年1-11月，50個代表城市月均成交2273萬平方米，同比下降13.6%，與2012年同期基本持平，分別高出2010年、2011年同期10.6%、24.5%。房地產行業以上的影響已經傳導至房地產網站，導致房產網站營收增長放緩。以上市公司搜房網為例，2014年其營收預計在7.3億美元，年度營收增長率為15%，比2013年的48%顯著下滑。在此背景下，房產網站積極主動變革，做銷售閉環，加速轉型。

未來一年房產領域值得關注方向包括房產O2O、家居O2O、社區O20和房產相關互聯網金融。

（1）房產O2O。房產網站積極謀求銷售閉環，不僅僅幫助線上推廣，還需落實到線下的售樓環節，實現規模成交。搜房、樂居、安居客和365房產網等均在不同程度實現房產O2O。

（2）家居O2O。主要有幾種模式：房產網站和家居網站開通線下實體店體驗，線上銷售模式；傳統家居商場自建電商平台模式；傳統家居商城聯盟，自建聯盟網站的網路團購模式；傳統家居企業在電商平台銷售的模式。

（3）社區O2O。從從蔬菜、水果、物業、家政服務等社區購物和服務，均為社區O2O的服務范圍。以萬科、花樣年為代表的房地產商，阿里巴巴等電商公司，搜房及365房產網等房產網站，以及民生銀行、興業銀行等金融機構已經在不同程度進入該領域。

（4）互聯網金融。為了更好的做閉環，很多大型房產網站進入互聯網金融領域，主要瞄準用戶購房和裝修過程中貸款問題。2014年，我們看到房產網站在互聯網金融方面的一系列大動作：搜房網通過成立互聯網金融信息服務有限公司，並引入多方戰略合作模式布局互聯網金融體系。新浪和易居中國聯手成立房金所金融服務股份有限公司，推出互聯網房地產金融服務平台「房金所」。365房產網擬成立金融信息服務有限公司。

趨勢10：社交平台將加速生態整合，以社交為基礎打造溝通、娛樂、生活、購物和學習一站式服務平台

在三大類社交應用中，整體網民覆蓋率最高為即時通信，第二社交網站，最後為微博。即時通信（IM）在整體網民中的覆蓋率達到了89%。而值得我們注意的是，騰訊幾乎領跑了這三類主流的社交應用市場。即時通訊領域，騰訊的QQ和微信的網民滲透率分別到78%和65%，QQ空間的網民滲透率也達57%，騰訊微博為27%，僅比新浪微博低1%。最為值得關注的是微信，上線後僅用四年便取得了65%的網民滲透率，發展速度極快。

未來一年，各社交平台將加速社交相關生態的整合，以社交為基礎打造溝通、娛樂、生活、購物和學習的在線一站式服務平台。

（1）在溝通方面，騰訊提出樂在溝通的產品理念，QQ和微信將繼續提升語音和視頻溝通的產品體驗，尤其是QQ在多人視頻溝通方面，以提升在工作場景和教育場景下的一對多和多對多的溝通體驗；新浪微博也在測試群溝通功能，期待在社交溝通方面搶占更多的份額。

（2）在娛樂方面，騰訊、新浪、人人等社交平台都積極為用戶提供PC游戲和移動游戲服務，在社交用戶的大盤上進行很好的游戲商業化，2014年這些社交平台在移動游戲已經取得了不錯的發展，預計未來兩年將更為重視社交用戶的移動游戲方向。

（3）在生活方面，2014年初，騰訊投資入股大眾點評，占股20%，快速搶占生活O2O的入口；而在更早之前，騰訊就投資了嘀嘀打車。未來一年，在生活化方面社交平台將繼續加速整合的速度，以投資或者收購的方式快速拓展市場。

（4）在購物方面，2014年初，騰訊以2.14億美元入股京東15%的股份，合作有利於兩者在電商領域的快速發展；而在2013年，阿里巴巴以5.86億美元購入新浪微博18%的股份，同時兩者展開全面戰略合作，在未來，阿里還有權按事先約定的定價方式，將新浪微博的持股升至30%。在未來一年，社交平台將繼續加大電商領域的合作力度，尤其是促進社交和移動電商的融合。

（5）在學習方面，社交平台將發揮其天然溝通能力和用戶資源的優勢，發力在線教育。以騰訊為例，「騰訊課堂」從兩方面發力在線教育：一方面以QQ群為網路課堂做直播教育，而另一方面以精品課為資源平台做錄播教育。同時，騰訊和新東方在2014年7月宣布成立合資公司「微學明日」，進軍移動學習市場。2014年2月YY也正式宣布進軍在線教育，分拆出獨立品牌100教育。預計2015年，社交平台更加重視教育市場的發展和投資，競爭愈加激烈。

5. 互聯網金融對傳統商業銀行的影響有哪些

1.互聯網金融改變商業銀行的價值創造和價值實現方式
近十年來，中國商業銀行實現了持續快速穩定的發展，總資產和總負債年均復合增長率近20%。但到目前為止，商業銀行的發展模式和盈利方式基本上還是傳統上「重投入輕效益、重數量輕質量、重規模輕結構、重速度輕管理」的外延粗放式增長模式，「一高二低三優」的內涵集約化經營任重道遠。當前，利差仍然是中國商業銀行的主要收入來源，2011年，我國銀行業非利息收入佔比盡管有所提升，但僅佔19.3%。從商業銀行傳統的價值創造和價值實現方式看，因為其客戶主要是對貸款有穩定需求的大企業客戶以及高端零售客戶，安全、穩定、低成本和低風險是客戶的基本訴求，銀行的價值創造和價值實現主要是以其專業的技術、復雜的知識和冗繁的流程向客戶提供安全、穩定、低成本和低風險的金融產品與服務。
在互聯網金融模式下，目標客戶類型發生了改變，客戶的消費習慣和消費模式不同，其價值訴求業發生了根本性轉變，使得商業銀行傳統的價值創造和價值實現方式被徹底顛覆。市場參與者更為大眾化和普及化，中小企業、企業家和普通大眾都可以通過互聯網參與各種金融交易。金融產品或服務提供商是那些聚焦於為客戶提供快捷、低成本服務的新興金融機構，其社會分工和專業化被大大淡化。客戶主要是追求多樣化、差異化和個性化服務的中小企業客戶及年輕消費者，方便、快捷、參與和體驗是客戶的基本訴求。
互聯網金融機構的競爭基礎是網路技術、信息技術和數據處理技術，需求響應、期限匹配、風險定價與管理等業務流程被大大簡化。互聯網金融模式下，金融機構為客戶提供的產品與服務是在數據分析上的模塊化資產組合，以往傳統商業銀行為客戶提供的那種基於密集知識和復雜技術的金融產品的優勢被削弱了。根據破壞性創新理論，互聯網金融使傳統商業銀行的競爭基礎發生了演變，由安全、穩定、低成本和低風險轉向快捷、便利和體驗，進而從金字塔的底端開始對銀行核心業務進行破壞。
2.互聯網金融導致商業銀行支付功能邊緣化
互聯網金融模式下的支付方式是以移動支付為基礎，其通過移動通信設備、無線通信技術來轉移貨幣價值以清償債權債務關系。互聯網金融進一步加速金融脫媒，使商業銀行的支付中介功能邊緣化，並使其中間業務受到替代。例如，支付寶、財付通、易寶支付和快線等已經能夠為客戶提供收付款、自動分賬以及轉賬匯款、機票與火車票代購、電費與保險代繳等結算和支付服務，對商業銀行形成了明顯的替代效應。
迄今為止，央行為前後5批、共計197家第三方支付企業頒發了支付業務許可證，其中包括阿里巴巴、騰訊、盛大、網路和Ebay等互聯網巨頭。目前，第三方支付的業務范圍已經涵蓋行動電話與固定電話支付、銀行卡支付、貨幣匯兌、預付卡發行受理、互聯網支付、數字電視支付等，所提供的服務由單純支付、結算滲透至為整個產業鏈提供行業解決方案，區域范圍突破京滬和沿海擴大到河南、山西、四川、重慶、內蒙古、黑龍江等中西部地區。
隨著互聯網和電子商務的發展，中國的互聯網第三方支付平台交易量、虛擬貨幣的發行和流通量越來越大，涉及的用戶越來越多，第三方支付已經成為一個龐大的產業。據易觀智庫的數據顯示，2011年中國第三方互聯網支付市場全年交易額規模達2.16萬億元人民幣，較2010年增長99%。盡管與當年全國支付系統近2000萬億元的業務處理金額相差甚遠，但第三方支付組織已將手伸向了銀行的核心業務，且在電子支付領域奠定了優勢地位。業界人士預計，未來幾年其交易額將迎來爆炸式增長，業務佔比會不斷提升。
3.互聯網金融重構已有融資格局
在互聯網金融模式下，互聯網金融搜索平台為資金供需雙方提供了一個機會發現的市場，同時現代信息技術大大降低了信息不對稱性和交易成本，雙方對對方信息基本實現完全了解，資金中介將不再需要，取而代之的是資金信息中介。
例如，2005年3月成立的全球第一家人人貸公司——Zopa，在資金借貸過程中充當了信息中介的功能：在 Zopa網頁上，貸款者可列出貸款金額、利率和想要出借款項的時間；借款者可以在無中介的情況下自由尋找適合自己的貸款產品，而借貸雙方達成的借款利率，主要因貸款人的風險喜好程度而定，風險偏好型的貸款人會追求較高的利率水平，而風險厭惡的貸款人則會確定較低利率以規避相關風險。類似的，國內融360也致力於為客戶提供專業的融資貸款搜索服務，實現用戶和業務人員的直接對接，讓用戶通過搜索就能獲取更高性價比的融資貸款產品。
需要強調的是，互聯網金融在服務中小企業融資及個人消費貸款等方面具有獨特的優勢，包括貸款審批流程簡單、放款速度快、產品類型豐富多樣等。例如，專注於小微企業融資服務的阿里信貸，其淘寶商戶貸流程包括：3分鍾申請、沒有人工審批、1秒到款到賬。近年來，互聯網金融發展勢頭異常迅猛，其中阿里金融自2010年成立以來，已累計為超過13萬家的中小企業提供融資服務，貸款總額達280億，2012年上半年就累計發放貸款130億，新增獲貸企業4萬家，不良貸款率為僅為0.72%。
另據報道，甚至有專家預測，「如果阿里巴巴拿到銀行牌照，三年內超過民生銀行不成問題！」。因此，互聯網金融模式不僅可以達到與直接融資和間接融資一樣的資源配置效率，而且還能大幅減少交易成本。中國投資有限責任公司副總經理謝平指出，20年後「互聯網直接融資市場」或「互聯網金融模式」，可能形成一個既不同於商業銀行間接融資、也不同於資本市場直接融資的第三種金融運行機制。
4.互聯網金融挑戰商業銀行傳統金融中介理論
Mishkin（1995）指出，金融中介的存在主要有兩個原因：第一，金融中介有規模經濟和專門技術，能降低資金融通的交易成本；第二，金融中介有專門的信息處理能力，能夠緩解儲蓄者和融資者之間的信息不對稱以及由此引發的逆向選擇和道德風險問題。因此，資金中介和信息中介是商業銀行作為金融中介最為基礎的兩個功能，分擔風險、提供流動性和信息也成為銀行最主要的服務。互聯網金融的出現和興起商業銀行傳統金融中介理論的存在基礎形成了有力挑戰，具體可以從三個方面進行分析：
首先，互聯網金融降低市場交易成本。銀行直接融資以及股票和債券市場間接融資盡管對資源配置和經濟增長有重要的推動作用，但也產生很大的市場交易成本，包括貸款信息收集成本、銀行與客戶簽約成本、客戶信用等級評價成本、貸後風險管理成本以及壞賬處理成本等。這可以從銀行和券商高昂的利潤體現出來，如根據2012年三季度報告顯示，2471家上市公司1-9月份的實現凈利潤1.49萬億，其中16家上市銀行就高達8127.67億元，佔54.5%。
在互聯網金融模式下，資金供求方運行完全依賴於互聯網和移動通信網路進行聯系和溝通，並可以實現多方對多方同時交易，客戶信用等級的評價以及風險管理也主要通過數據分析來完成，交易雙方在信息收集成本、借貸雙方信用等級評價成本、雙邊簽約成本以及貸後風險管理成本等極小。
其次，互聯網金融降低信息不對稱。信息不對稱是商業銀行存在的重要基礎之一。在互聯網金融模式下，交易雙方之間信息溝通充分、交易透明，定價完全市場化，風險管理和信任評級完全數據化。例如，一位上海客戶需要申請一筆貸款期限為12個月、金額為10萬元消費貸款，當通過融360專業貸款搜索平台進行融資時，他可以在10個商業銀行以及9個非銀行金融機構所提供的27個貸款產品中進行選擇，並且每個產品都有獨特的產品特點。
再如，Zopa平台在承擔資金借貸中介功能時，首先會參照該借款人在Equifax信用評級機構信用評分的基礎上對借款人進行風險評級；其次，錄入借款人的家庭情況、借款用途、借款金額、願意支付的最高借款利率及信用評級，並將其安排進入相應等級的細分市場；最後，特定信用評級的貸款人參考借款人的信用評級，結合貸款期限，以自身貸款利率參與競標，利率低者勝出。
第三，互聯網金融加速金融脫媒。互聯網金融中大量第三方支付機構的涌現和崛起，大大加速金融脫媒。在傳統的支付產業鏈中，電商、第三方支付公司和銀行扮演著各自的角色：電商為用戶提供網上交易平台；第三方支付建立網關服務平台，實現消費者、商家、金融機構之間的在線支付，並提供現金流轉、資金清算服務；銀行則是最終資金結算服務的提供者。
但隨著第三方支付機構的發展壯大，他們已不不滿足於只做銀行的網關支付平台，而是藉助其數據信息積累與挖掘的優勢，開始直接向供應鏈融資、小微企業信貸融資等領域擴張。盡管目前互聯網金融由第三方支付所衍生出的信貸業務占仍比較小，但由於其為資金借貸雙方之間提供了直接連通的通道，成為商業銀行戰略和業務轉型的重要方向。

6. 中國互聯網金融的未來在哪裡

1月2日，支付寶發布2017年全民賬單顯示，支付寶用戶已達5.2億，其中，移動支付佔比為82%，創下新高。隨著移動支付的普及，中國人的生活方式正悄然巨變：不帶錢包出門已成為中國人的新習慣，並成為世界的新時尚。

互聯網金融業務的發展，正在促進金融基礎設施的快速完善。12月27日，人民銀行網站發布《中國人民銀行關於印發<條碼支付業務規范（試行）>的通知》等通知，央行明確規定，自2018年4月1日起，銀行業金融機構、非銀行支付機構開展條碼支付業務涉及跨行交易時，必須通過人民銀行清算系統或者合法清算機構處理。

銀聯是合法的清算機構，然而作為商業銀行銀行卡跨行交易清算機構，第三方支付機構網路支付大都不走銀聯轉接清算，或自行其事、直聯銀行，如支付寶，或通過接入銀行或合法清算機構，實現跨行交易清算。而央行規定：2018年6月30日起，支付機構受理的涉及銀行賬戶的網路支付業務全部通過「網聯」平台處理。

「網聯成立以來，各家支付機構都進入了斷直聯的過程，但從進度上來講，並未達到預期。備付金集中人存管進度提速，使得備付金失去了作為存款的談判價值，也失去了獲取通道的籌碼。」一位行業觀察人士向經濟觀察網記者稱。

無數據，不金融。隨著互聯網金融業務的創新和發展，信息的重要性正在凸顯，然而，一方面央行徵信中心未能覆蓋到的個人客戶金融信用數據納入，構建國家級的基礎資料庫刻不容緩， 另一方面，芝麻信用、騰訊徵信等首批8家試點個人徵信機構均未能獲取牌照，「信聯」的成立或能進一步規范互聯網金融。

「我們現在的互聯網金融，由於數據不科學、不安全，國家正在開始規范，下一步升級版的互聯網金融是什麼？毫無疑問，需要新巨資驅動，需要新數據推動，離開這兩點，新金融無從談起。」中潤普達（集團）公司聯合創始人稱。

信聯呼之欲出

「與美國相比，中國的互聯網金融行業規模更大，在一些技術領域比如支付處置能力等也更領先。這主要是基於三個方面的原因：市場空白大、技術發展快和監管相對寬容。」北京大學數字金融研究中心認為，大數據分析技術在美國FinTech 發展中起到了關鍵性作用。FICO分雖然明確易懂，但仍然不足以滿足信用評估的需要。很多FinTech 公司沒有大數據可分析，受「公平信貸」條款的約束，不敢把一些可能有歧視嫌疑的數據用於分析信用， 比如年齡、性別、種族、大學等等。而沒有大數據分析做支撐，一些FinTech公司的競爭優勢就僅限於運營流程或者市場定位。

相對於美國金融科技公司謹慎地抓取對大數據信息，中國的公司相對大膽。12月28日，南都個人信息保護研究中心發布的《2017個人信息保護年度報告》顯示，在歷次測評中，平台隱私政策透明度的分布都是陡峭的金字塔型，即透明度高的極少，透明度低超過總數的80%，互聯網金融類和購物類的佔比甚至高於90%。並特別指出，互聯網巨頭生態圈建設帶來用戶數據共享安全問題，也非常值得關注。隨著互聯網巨頭不斷並購和布局上下游周邊業務，勢必涉及到與第三方或者關聯公司進行數據共享。而過程中，企業是否徵得用戶同意？用戶是否充分知情？數據是否去標識化？

北大數字金融研究中心認為，互聯網金融的發展實實在在地滿足了實體經濟的一些需求，在助力普惠金融發展方面的作用尤其明顯。 同樣，如果對數據管制過嚴，大數據分析就無從談起，但如果聽任商業機構任意侵犯個人隱私，也會釀成嚴重後果。

中國互聯網金融協會會長李東榮表示，在創新和監管的追趕游戲中，金融創新似乎永遠總是跑在前面。但我認為監管不能落後太久，也不能落後太遠。在金融科技的發展過程中，一定要掌握好金融創新與金融監管的適度平衡，實現監管、創新、再監管、再創新的動態博弈和良性循環。

「信貸領域。其中包括了徵信，甚至是說大數據徵信，中國現在這塊能夠有的徵信數據不是很多，而且之前是比較隔離的，比如說阿里、京東、騰訊他們之間的徵信數據存在一些隔閡，不能夠像美國一樣無縫隙的互相交換數據。」2017年12月20日，北京財鯨信息技術聯合創始人王蓁在中譯語通年度峰會上表示，徵信能夠直接帶來的大數據的收益是可見的，降低預期率，個性化利率，中國目前沒有任何一家能夠做得很好。

正是由於徵信市場的「數據孤島」現象嚴峻，構建一個國家級的基礎資料庫，並實現行業的信息共享變得很有必要。

去年末，中國互聯網金融協會第一屆常務理事會2017年第四次會議，審議並通過了協會參與發起設立個人徵信機構（簡稱「信聯」）的事項，已經確定名稱為「百行徵信」，並將於近期正式成立。

中國互聯網金融協會方面向經濟觀察網記者表示，具體消息由金融監管機構對外發布，而監管部門反饋目前尚沒有最新消息。

據此前消息，「信聯」的組建參與機構，包括了芝麻信用、騰訊徵信、前海徵信等具有強大數據源的機構，具有非常豐富、穩定並可持續獲得數據的入口，通過這些豐富的數據，「信聯」可以對用戶進行精準的定位。一旦形成這種定位，就會對用戶行為形成一定的約束，進一步控制「老賴」行為的發生。

「歐美的數據有70%是結構化數據，金融數據與結構化數據聯系非常緊密，而中國金融市場中70%的風控數據來自於非結構化數據，這成為整個金融大數據和金融人工智慧方面最為根本性的問題，只有突破這個技術，才可能實現中國金融市場、機構的成功。」杜小軍稱，現在的互聯網金融，由於數據不科學、不安全，國家正在開始規范，下一步升級版的互聯網金融需要新巨資驅動，需要新數據推動，否則，新金融無從談起。

7. 互聯網金融對傳統商業銀行的影響

主要影響有三方面：
1、互聯網金融對商業銀行存款業務的影響。
對商業銀行存款業務形成挑戰的互聯網金融服務，主要有以余額寶為代表的新基金銷售模式和P2P信貸服務，尤其是余額寶模式不僅具有傳統存款的特點，並且具有比銀行存款更高的利息和更好的流動性，獲得了廣大用戶的青睞，直接降低了商業銀行存款業務的競爭力，獲得了較好的發展。對於商業銀行而言，是否具有充足的存款是開展其他業務活動的基礎，余額寶和P2P信貸服務的出現，不僅對商業銀行存款業務產生了影響，並且因為存款受到影響，對商業銀行的貸款業務和其他業務活動的開展也產生了負面影響。
2、互聯網金融對商業銀行貸款業務的影響。
互聯網金融對商業銀行貸款業務產生的影響主要來自P2P貸款和眾籌模式。P2P貸款和眾籌模式的出現，為潛在的貸款需求企業和個人在融資的過程中有了更多的選擇，而與商業銀行復雜的貸款手續不同的是，使用P2P貸款和眾籌的方式進行貸款不僅手續簡單，而且貸款的流程也大為簡化，對商業銀行的貸款業務產生了較為深遠的影響。
3、互聯網金融對商業銀行支付業務的影響。
支付業務是商業銀行提供的傳統服務，隨著互聯網金融的發展和我國政策允許第三方支付平台的存在和發展，使得第三方支付平台提供的支付業務不僅使用方便而且費用較低，而商業銀行提供的支付業務，手續復雜，不同的商業銀行間辦理支付業務時還面臨較多的困難，而互聯網金融服務有效的克服了商業銀行支付業務中存在的問題，對商業銀行支付業務的發展產生了不利影響。

8. 金融工作會議之後，「互聯網金融」未來該如何發展

互聯網金融的發展概況
互聯網金融的出現伴隨著互聯網在中國的快速發展，以及移動互聯網及其應用在國內的大范圍普及，自下而上地推動了整個行業的市場化進程。
聯網金融估值維持較高水準
當前互聯網金融板塊市盈率(TTM)73 倍，處於 2006-2017年(除 2015 年極高估值外)平均估值62倍上方。互聯網金融熱潮從2014年下半年開啟，第三方支付、P2P/消費金融相繼成為市場熱點。
行業發展迅速，業績持續暴發，屬於景氣度較高的行業
據前瞻產業研究院發布的《互聯網金融行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》數據統計，以計算機板塊中14家互聯網金融相關股票為樣本，前三季度共實現營業收入171.12億元，同比增長19.25%，增速基本與行業平均持平。互聯網金融板塊前三季度共實現凈利潤24.56 億元，同比增長104.05%，行業發展迅速，業績持續暴發，屬於景氣度較高的行業。
移動支付線下滲透及快速增長
第三方支付牌照只減不增，續展從嚴，存量消化。①、自2011 年到2015 年央行一共發放271 張第三方支付牌照，且繼2015 年僅發放2張之後，2016 年沒有再新發牌照，與此同時，2016 年4月央行下發文件對支付機構分級分類監管，8月給首批支付牌照續展時稱「一段時期內原則上不再批設新機構，重點做好對現有機構的規范引導和風險化解工作」，標志著第三方支付牌照進入存量時代。
②、截至2017 年6 月底，市面上正常運營的第三方支付機構還剩247 家，其中112家僅支持預付卡發行與受理一項業務，且絕大多數還受到地域限制;支持全國范圍銀行卡收單的僅剩37 張，支持移動支付的僅有48家，而同時具備開展互聯網支付、移動支付和銀行卡收單三項業務的僅有26 家。被注銷的24 家包括10 家被合並，10 家未能續展，3 家違規被注銷，1家主動注銷。
移動支付發展趨勢
截止到2016年12月，中國使用網上支付的用戶規模達到4.75億，較2015年12月，網上支付用戶規模增加了5831萬人，年增長率為14%。中國網民使用網上支付的比例從60.5%提升至64.9%。其中，手機支付用戶規模增長迅速，達到4.69億，年增長率為31.2%，網民手機網上支付的使用比例由57.7%提升至67.5%。
第三方支付交易規模快速增長，主要擴張動力同樣來自移動端
①、隨著智能手機的普及，支付用戶由PC 端向移動端遷移。移動端購物、網貸、在線貨幣市場基金等互聯網金融服務迅速增長，疊加掃碼支付和NFC
支付在線下場景的快速布局，我國第三方移動支付交易規模呈現出爆發式增長。
隨著移動互聯網的興盛，通過手機購物的人群也逐漸龐大。有移動電子商務市場規模數據顯示，到2016年，移動電子商務的銷售額佔到中國所有網路零售額的一半以上。
2016年，我國第三方移動支付行業交易規模則達58.8萬億元，移動支付將逐步成為網民購物的常態支付手段。
消費金融成為互聯網金融企業轉型的重要方向
我國互聯網消費金融市場交易規模在2017年預計突破1萬億元，到2019 年有望達到3.4萬億元，三年復合增速接近 100%。
從中美對比來看，美國的消費金融佔GDP 的19.7%，而我國這一比例是6%。越來越多的消費者開始嘗試和使用消費金融服務，尤其是85後、90後消費人群正在崛起。
第三方移動支付雙寡頭格局穩固，戰火已經從線上蔓延至線下場景
①、截至2017 年Q2，支付寶和財付通占據國內第三方移動支付市場份額超過94%，其餘包括壹錢包、聯動優勢、京東支付、銀聯商務等在內的40餘家移動支付牌照方合計佔有份額不足6%，預計大多尾部公司幾乎處於無業務狀態。
②、以淘寶為代表的電商以及互聯網金融的興起給移動支付帶來了足夠的線上成交額，但巨頭已經開始搶占線下，例如阿里積極布局新零售，收購三江股份、銀泰集團，入股百聯集團，推動傳統門店升級，盒馬鮮生、永輝超市更是「新零售」的代表，同時支付寶還推動線下支付收款碼激勵政策，移動支付將逐漸成為線下實體零售領域的標配。