量化基金換手率

1. 換手率是怎麼計算出來的

股票換手率=成交總手數×100÷流通股本。以百分比答衡量的一年內股票的成回交量占股票總數的比例答。

以樣本總體的性質不同有不同的指標類型，如交易所所有上市股票的總換手率、基於某單個股票發行數量的換手率、基於某機構持有組合的換手率。

(1)量化基金換手率擴展閱讀：

換手率在量能技術分析中卻極為重要。它表述為：日成交量與流通股的比值。其市場意義是個股的可流通股有多少參與了當日的買賣交易，並以比例的數值表示出來。

比值越高，換手率越大，表明交易活躍，人氣旺參與者眾；反之，交投清淡，觀望者眾。利用分析家軟體的公式編輯平台，能很容易編寫出『換手率指標』，並可將諸如『芝麻點』，『散兵坑』等量能特殊的技術形態也表現出來。

2. 如何利用換手率指標分析基金

對於換手率的高低，並沒有直接的量化評價指標。
一般而言，換手率不宜過高，但也並不是說換手率就是越低越好。
辨險識財認為，因為維持基金的日常運行、落實基金經理的投資策略需要進行正常交易，保持一定的換手率是必要的。所以還需要結合基金經理的投資風格、所在區間的市場行情、基金獲取的收益等因素進行綜合評判。
根據多年的經驗，對換手率指標有以下幾條可供參考：
1、換手率較高，但獲取的收益一般，這樣的基金經理可以考慮直接PASS掉。他偏好交易，但高頻交易並沒有帶來相應的收益。要麼他的投資策略有問題，要麼這個人的「人品」有問題。
2、換手率較低，但獲取的收益較高，這樣的基金經理要高度重視。這說明他的精力主要是放在擇股上，而且選出來的股相當厲害，長期能立得住。
3、如果兩個基金獲得的收益大致相當，優先考慮換手率低的基金經理。做業績收益歸因分析的話，換手率高的基金經理，低吸高拋交易的因素要多一些。反之則擇股因素要多一些，而擇股往往比交易要更靠譜。
4、換手率較高的基金經理，其管理的基金規模大幅增加後，要高度重視。基金的規模增加後，對其原先的投資體系較為不利。
5、換手率也在一定程度上體現著基金經理投資風格的穩定性。換手率較低的基金經理，發生風格漂移的概率較低。

3. 融資易：基金投資如何做到安全投資

進行基金投資而想安全穩健一些的話，可以考慮投資風險最為低的貨幣基金或者保險基金，當然可這些基金收益可能會比較低，想要高一點收益的話，可以考慮投資P2P，如融 資易平台，收益上還是比較不錯的，風險也不會大。

4. 股票換手是什麼意思換手率是怎麼算的我是新手,請各位幫忙

英文: Turnover Rate 換手率的計算公式為： 換手率=某一段時期內的成交量/發行總股數×100% （在我國：成交量/流通總股數×100%） 例如，某隻股票在一個月內成交了2000萬股，而該股票的總股本為1億股，則該股票在這個月的換手率為20%。在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個部分，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以更真實和准確地反映出股票的流通性。按這種計算方式，上例中那隻股票的流通股本如果為2000萬，則其換手率高達100%。在國外，通常是用某一段時期的成交金額與某一時點上的市值之間的比值來計算換手率。
[編輯本段]換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：
一般情況，大多股票每日換手率在1%——25%（不包括初上市的股票）。70%的股票的換手率基本在3%以下，3%就成為一種分界。 那麼大於3%又意味著什麼？ 當一支股票的換手率在3%——7%之間時，該股進入相對活躍狀態。 7%——10%之間時，則為強勢股的出現，股價處於高度活躍當中。（廣為市場關注） 10%——15%，大庄密切操作。 超過15%換手率，持續多日的話，此股也許成為最大黑馬。 世界各國主要證券市場的換手率各不相同，相差甚遠，相比之下，中國股市的換手率位於各國前列。 ⑴股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。 ⑵換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。 ⑶將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。 ⑷相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出台時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。 ⑸新股上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論，但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。 ⑹底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場的熱點，因而有必要對他們加以重點關注。
[編輯本段]決定因素
一般而言，新興市場的換手率要高於成熟市場的換手率。其根本原因在於新興市場規模擴張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強，使新興市場交投較活躍。換手率的高低還取決於以下幾方面的因素： （1）交易方式。證券市場的交易方式，經歷了口頭唱報、上板競價、微機撮合、大型電腦集中撮合等從人工到電腦的各個階段。隨著技術手段的日益進步、技術功能的日益強大，市場容量、交易潛力得到日益拓展，換手率也隨之有較大提高。 （2）交收期。一般而言，交收期越短，換手率越高。 （3）投資者結構。以個人投資者為主體的證券市場，換手率往往較高；以基金等機構投資者為主體的證券市場，換手率相對較低。
[編輯本段]投資意義
挖掘領漲板塊首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，意味著近期有大量的資金進入該股，流通性良好，股性趨於活躍。因此，投資者在選股的時候可將近期每天換手率連續成倍放大的個股放進自選或者筆記本中，再根據一些基本面以及其他技術面結合起來精選出其中的最佳品種。 首先要觀察其換手率能否維持較長時間，因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放大，其後便恢復平靜，這樣的個股操作難度相當大，並容易遭遇騙線，如06年2月24日，27日的高換手伴隨天量，並不意味天價見天量，實為做量吸引眼球，為利空出貨吸收買盤！之後是一浪一浪的下跌！ 另外，要注意產生高換手率的位置。高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨（當然也可能是主力拉高建倉）；而在股價底部出現高換手則說明資金大規模建倉的可能性較大，特別是在基本面轉好或者有利好預期的情況下。 投資者操作時可關注近期一直保持較高換手，而股價卻漲幅有限（均線如能多頭排列則更佳）的個股。根據量比價先行的規律，在成交量先行放大，股價通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。形態上選擇圓弧底，雙底或者多重底，橫盤打底時間比較長，主力有足夠的建倉時間，如配合各項技術指標支撐則應該引起我們的密切關注！
[編輯本段]換手率的觀察
對於換手率的觀察,投資者最應該引起重視的是換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率在多數情況下都可能是股價變盤的先行指標。一般而言,在股價出現長時間調整後,如果連續一周多的時間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預示著多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢,此時的股價基本已進入了底部區域。此後即使是一般的利好消息都可能引發個股較強的反彈行情。 對於高換手率的出現,投資者首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷後出現放量的,且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。由於是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類個股未來的上漲空間應相對較大,同時成為強勢股的可能性也很大。投資者有必要對這種情形作重點關注。如果個股是在相對高位突然出現高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出台,此時,已經獲利的籌碼會借機出局,順利完成派發,"利好出盡是利空"的情況就是在這種情形下出現的。對於這種高換手,投資者應謹慎對待。 除了要區分高換手率出現的相對位置外,投資者還要關注高換手率的持續時間,是剛剛放量的個股,還是放量時間較長的個股。多數情況下,部分持倉較大的機構都會因無法出局而採取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對於那些換手充分但漲幅有限的品種反而應該引起警惕。但對於剛剛上市的新股而言,如果開盤價與發行價差距不大,且又能在較長時間內維持較好的換手,則可考慮適時介入。 實際上,無論換手率過高或過低,只要前期的累計漲幅過大都應該小心對待。從歷史觀察來看,當單日換手率超過10%以上時,個股進入短期調整的概率偏大,尤其是連續數個交易日的換手超過7%以上,則更要小心。
[編輯本段]換手率指標HSL
換手率指標（HSL），按其屬性為成交量類，但在量能技術分析中卻極為重要。它表述為：日成交量與流通股的比值。其市場意義是個股的可流通股有多少參與了當日的買賣交易，並以比例的數值表示出來。比值越高，換手率越大，表明交易活躍，人氣旺參與者眾；反之，交投清淡，觀望者眾。利用分析家軟體的公式編輯平台，能很容易編寫出『換手率指標』（HSL），並可將諸如『芝麻點』，『散兵坑』等量能特殊的技術形態也表現出來。所以換手率指標在個股分析上同成交量指標（VOL）相比，具有直觀通用的特點（不論個股的流通股本的大小），實現對個股歷史的成交進行量化分析比較。股價的變化機制，緣於市場的認同性和參與性， 亦即由於股票的供求關系發生失衡所造成的。再加之市場『莊家』持巨資介入，通過控制個股的可流通量，打破供求平衡，從而操縱股價達到贏利的目的。莊家操縱股價，通常要通過復雜的運作才能如願，從建倉，拉台到出貨的三步曲中，打壓，拉高，震倉等手法都會始終貫穿其全過程，對應的換手率大小也會出現不同的變化。不同的階段行情，對應不同的換手率，同時也蘊涵著不同的技術意義。故必須具體分析，洞悉莊家的意圖，把握進出機會，最終勝庄獲利。 ⒈ 大底部時的低換手率（地量）：此時經較長時間的趨勢性下跌，股價跌幅已較大（跌幅不夠時會出現縮量續跌），莊家早已出逃，追漲者深度被套，該割肉的已斷肢少腿，堅持抗戰者也寥寥無幾，受創的身心空意甚重，幾乎沒有人願意參與買賣，成交量長期低迷不振，表現在換手率上為『平均換手率』ML長時期低於某一標准值。但這種狀況，往往又是『莊家』卷土重來的絕好時機。主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個低位密集區。（當一隻股票出現超過15%的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強庄股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬！）在大多數情況下，主力完成低位吸籌之後並不急於拉抬，甚至主力要把股價故意再作回到低位密集區的下方，因為這個地方市場基本沒有拋壓，所有投資者處在淺套狀態，護盤相對容易一些。一旦時機成熟，主力從低位密集區的下方首先將股價拉抬到密集區的上方，形成對籌碼密集區的向上穿越，這個穿越過程極易，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會出現太多的解套拋壓，即股價上穿密集區而呈現無量狀況，這個時候我們就知道該股已由主力高度持倉了。我們可以把換手率分成如下個級別： 絕對低量：小於1％ 成交低靡：1％——2％ 成交溫和：2％——3％ 成交活躍：3％——5％ 相對活躍狀態 帶量：5％——8％ 放量：8％——15％ 高度活躍狀態 巨量：15％——25％ 成交怪異：大於25％ 我們常使用3％以下這個標准，並將小於3％的成交額稱為「無量」，更為嚴格的標準是2％。以上是通過籌碼密集區的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法，即一旦發現籌碼密集區以低靡成交量向上穿越，則被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計主力持倉的方法盡管簡單，但對於低位捉庄的參考價值卻是巨大的。 ⒉ 波段性底部與回擋低點時的低換手率：此狀況的低換手率，與上述不同點在於當前行情是處於多頭市場，即72，120或250日均線呈多頭的上行排列，主力資金已積極介入並持有了一定的籌碼，回調僅是技術性的震倉或洗盤，目的是再次吸納或清出浮動籌碼，提高參與者的平均持股成本等，以便未來拓展獲利空間。當行情作波段性調整時，多數人喜歡用傳統技術指標或黃金比來預測可能的下跌位，但一些重要的技術點位常常被主力刻意打破而失效的情形是常有的事，使人在技術上產生諸多疑惑。而『換手率』在此時卻顯得極有效真實，往往成為行情分析洞悉莊家行為的主要控制因素：此時當平均成交量（換手率）逐步萎縮到某一極限，表明多空雙方衰竭：要賣的已賣出，不賣的短期也不會拋出，市場已沒有多少再原參與交易，莊家還有繼續打壓或洗盤的必要嗎？換言之，莊家震倉或洗盤目的基本達到！反轉繼續原趨勢上漲當是主旋律。此時的低換手率，通常在技術形態上會出現大家熟知的『散兵坑』或『芝麻點』，一旦價格企穩帶量上漲，即是介入良機。「大的成交量可以被人為的製造而騙人，但萎縮的成交量，尤其是地量級的低換手則是最真實的」！原由即於此。 3. 在主升段拉升前的整理行情的間斷性低換手：莊家在拉升前，為免拉升時因拋壓過大而影響做莊甚至失敗，需要不斷地確認上擋的拋壓，而大部分籌碼能保持良好的安定性（即「鎖倉」），是莊家所希望。從技術上來說，若低換手間斷性地出現，是判斷鎖倉程度的唯一有效手段。顯然，這一階段中，如低換手間斷性出現，可以是主升段跟庄的訊號，參與一段快速而又刺激的漲升行情。 4. 股價高位高換手：高位高換手，是指股價在相對的高價位，換手率到達10%及以上的情形。但應分兩種情況具體分析對待，其市場意義也有較大差別。 ⑴ 次高位高換手——次高位，如按莊家平均成本價的2倍（即漲幅度為100%），是莊家最可能出貨的目標價計，則當漲幅小於30%—40%的高點，可劃定為次高位。機構或莊家除運用常規手法洗盤外，在次高位的『高換手洗盤』的方式也常被採用（對倒放量），且顯得更為有效：在連續幾日長陽上漲後，再度高開快速高走，甚至急沖漲停，但支持不久被打開，全天一路低走，換手陡然放大。 ⑵ 高位高換手：顯然與『次高位高換手』相對應，『高位高換手』是指漲幅距莊家成本30%—40%以上時的高換手情形，且換手也不局限於10%以上，6%—8%以上也是可能的，因為莊家出貨時常常非常隱蔽謹慎，盡量不露聲色。當出現高位高換手行情後，股價滯漲，原趨勢也發生明顯逆轉時，只有一個市場意義，莊家正在或已經出貨！ 5. 高位低換手：此種情況大多是股價漲幅較大，但平均換手率低，形成量價背離，明顯不足以維持高位的股價，但股價卻並不下跌（或跌幅較小），而保持一種高位橫向縮量整理形態。 這通常是高控盤股的特徵，表明莊家短期內並不急於出局，或志在高遠，尚有後續題材等……，一旦攜量向上突破，漲幅更為壯觀。以上講解了換手率的市場技術意義和基本技法，但（疑惑）目前大部分分析軟體卻未設置『換手率指標』，而僅在動態欄中顯示當日換手數據，不能用換手率來做歷史全程的技術分析，顯然其技術價值未被得到充分利用。當該指標與其他指標組合運用時，往往會提高這些指標的訊號質量，尤其是如與成本分析類指標配合時，無疑成為黃金組合，其本質性與效力性不可小視。 五換： 五天的換手率，即：最近五天合計成交量÷流通量×100%
[編輯本段]交易方式影響換手率
證券市場的交易方式，經歷了口頭唱報、上板競價、微機撮合、大型電腦集中撮合等從人工到電腦的各個階段。隨著技術手段的日益進步、技術功能的日益強大，市場容量、交易潛力得到日益拓展，換手率也隨之有較大提高。[1

5. 怎樣選一隻好的基金

一、基金公司維度

① 查看基金公司的排名和評級，考察基金公司是否有健全完善的基金產品體系。

② 基金公司的投資風格，可以從查看基金公司旗下產品的分布和收益分析。如果一個基金公司在某類基金中產品數量繁多、布局廣泛，那麼可以說該基金公司的業務重點偏向於該類基金。如果一個基金公司的某類基金收益特別突出，在同類產品中長期保持優異的表現，那麼說明該基金公司的投資優勢集中於該類基金。

③ 基金公司的 4P 標准：
投資理念（Philosophy），投資者要看基金所屬公司的投資理念是否成熟而有效，其次看自己是否認可這一理念，進而是否認可該基金公司的投資管理模式。投資團隊（People）, 基金公司投資研究團隊專業能力的強弱是其旗下基金業績表現的一個極其重要的因素。考查基金公司投研團隊的實力，可以重點觀察該團隊的組建時間和團隊穩定性。投資流程（Process）, 嚴密科學的投資流程可以規范基金管理，使基金業績具備長期可持續性。投資績效（Performance），評估基金所屬公司旗下基金的歷史投資績效，可以為基金投資做輔助性參考。

二、基金經理維度

① 基金經理的歷史業績：考察基金經理是否長期在一家公司任職並保持業績穩定增長，投資能力是否全面。

② 基金經理的投資理念：了解基金經理投資理念，以判斷基金未來的投資方向以及是否和自己的投資理念相符。

三、基金業績維度

① 將基金的收益與業績基準比較

② 將基金收益與股票大盤走勢比較

③ 與同類基金的收益比較

④ 將基金的當期收益與歷史收益比較

四、評級機構維度

通過定性定量的方法，按照規范的評級標准對基金的收益情況及風險水平做出排序，是投資者可以借鑒的基金考察方式。

6. 恆生電子量化贏家套利是怎麼回事

恆生電子套利成功
4月4日，我們分析了恆生電子被收購相關概念基金的投資機會。截止4月11日，相關基金的凈值增長幅度如下圖:
數據來源：WIND
扣除申購贖回費1.1%，一周盈利約為1.1%-4.2%。
如果是在4月10日賣出，則收益率更高。
當然，如果是在4月8日買入，漲幅如下：
數據來源：WIND。
4月8日買入，扣除手續費後的收益率為0.28%-1.26%。
而同期，恆生電子從4月4日復牌前的21.47元上漲至27.64元，漲幅28.73%。
由於同期大盤表現較好，因此客觀說，無論是4月4日買入還是4月8日買入，至今的漲幅中部分收益來源於大盤上漲帶動的其他股票的上漲。
現在，大家最關心的可能是：我到底是該獲利了解，還是該繼續持有？
It depends.
在周四或者周五時大家已經開始糾結了，我們嘗試著找到決策的標准和方法。
情景一：如果你在4月4日或者4月8日買入，在4月11日或4月10日賣出，則確定性的可以獲得2%左右的回報。2%雖然也不算多，但是考慮到投資期限僅一星期，年化收益率高達100%以上，因此還是比較理想的。選擇獲利了結的優點是可以鎖定收益，缺點是未來如果基金繼續上漲就錯過了更高收益的機會。
情景二：繼續持有。繼續持有可能面臨兩種局面。一種是：基金的其他股票漲，恆生電子漲，帶動基金上漲，或者兩者當中至少一個漲，並在抵消另一個的下跌之後還有剩餘漲幅，從而帶動基金凈值繼續上漲。這種情況顯然是最理想的，也是我們選擇繼續持有之後最想看到的。另一種是，其他股票和恆生電子中，出現一個或多個下跌，導致基金凈值總體下跌。這種情況是我們不希望看到的。但是，確實可能出現。
因此，問題歸結為：如果我們能夠判斷恆生電子和其他股票的總體疊加效果，那麼我們就知道該怎麼選擇了。 首先，從恆生電子的情況來看，周五齣現了3.29%的下跌，換手率8.27%，相比上周一和本周二的幾百萬的成交量，多空雙方的分歧顯然加大了。但是，如果和多數其他重組概念的股票復牌後相比，恆生電子的換手率倒不算很高。總體來看，個人認為多方繼續做多的熱情還是比較高的，因此後市繼續上漲的概率比較大。但是如果下跌了也不要感到奇怪，股票從來就是一切皆有可能。而基金中的其他股票會怎麼走，大盤會怎麼走，其實不好判斷。
所以，我們現在有了判斷的標准： 是否繼續賣出，取決於我們對恆生電子及基金持有的其他一攬子股票的未來走勢預期。一方面是確定的賣出即可獲利的結果，另一方面是依賴於未來市場走勢的不確定的預期帶來的可能獲利。或者再量化這兩個選擇：1、100%確定的盈利2%；2、70%的概率大於2%的收益率或30%概率小於2%的收益率，其中70%上漲概率和30%下跌概率的估計是不確定的，取決於估計的運氣和估計的能力。
如果你不善於判斷市場方向，如果你害怕下跌甚至虧死，顯然你應該選擇確定性結果的選項。而如果你對未來抱有樂觀預期，同時也不怕基金下跌虧損，更不會為了基金下跌，錯過了眼前獲利的機會而悔恨，那麼可以繼續持有。
如果看到這里你還在糾結，那麼我猜測你更適合於獲利了結。
行走千里，不忘初心。當初我們中的多數為什麼要買這些基金？多數是就是奔著套利來的吧。既然把錢放入口袋安全離去的機會已經出現，何必再猶猶豫豫患得患失？
當然，最終選擇，還是取決於你的投資心態、投資預期。
我們永遠無法找到一個完美的解決方案。

7. 什麼是換手率

換手率是指單位時間內，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。
換手率的數值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場中是很重要的買賣參考，應該說這遠比技術指標和技術圖形來得更加可靠，如果從造假成本的角度考慮，盡管交易印花稅、交易傭金已大幅降低，但成交量越大所繳納的費用就越高是不爭的事實。如果在K線圖上的技術指標、圖形、成交量三個要素當中選擇，主力肯定是最沒有辦法時才會用成交量來騙人。因而，研判成交量乃至換手率對於判斷一隻股票的未來發展是有很大幫助的。從中能區分出換手率高是因為主力要出貨，還是主力准備拉抬是很重要的。
通過對深滬市場1000多隻股票每日換手率的長期跟蹤和觀察，我們發現絕大多數股票的每日換手率在1％-25％之間(不包括上市前三日的上市新股)，大量股票的日換手率集中在1％-20％之間，大約70％的股票的日換手率低於3％。也就是說，3％是一個重要的分界，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一隻股票的換手率在3％-7％之間時，該股已進入相對活躍狀態，應該引起我們的注意。7％-10％的日換手率在強勢股中經常出現，屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注。日換手率10％-15％的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強庄股的大舉運作，若其後出現大幅的回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當介入，當一隻股票出現超過15％的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強庄股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬！
一般什麼情況下會出現高換手的局面？
一般來講，換手率高的情況大致分為三種：相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出台時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。相反，象某些股票卻是很會騙人的庄股，先急跌然後再強勁反彈，並且超過前期整理平台，引來跟風盤後再大舉出貨。對於這類個股規避風險的辦法：就是迴避高價股、迴避前期曾大幅炒作過的股票。2、新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。3、底部放量，價位不高的強勢股，是我們討論的重點，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場的熱點。因而有必要對他們重點地關注。

8. 策略家分級基金專業量化平台怎麼使用

粗一點的：可以用各種業績評價指標

細一點的：可以用基於凈值的各種業績歸因分析，例如風格分析、回歸分析等

有持倉數據的情況下
可以做多因子業績歸因，例如用Barra的歸因系統
也可以分析換手率、持股數、分散度、行業配置等等

主旨都是剔除運氣成分，留下純凈的投資能力部分進行排序和組合。構建FOF的方法自上而下、自下而上有很多種思路，做到極致的話應該殊途同歸吧

9. 如何利用換手率指標選擇基金

辨險識財認為，要從以下三點去考慮：
(1)結合不同的市場環境
在不同市場環境中內，不同風格的容基金優勢也不盡相同。
如果在行業輪動較快，個股表現活躍的環境中，換手率高的基金總體來看更具優勢，因為這一類基金更傾向於通過波段操作以及把握市場熱點來提高基金的收益水平。
但是在震盪下行的市場環境中，這一類基金的表現可能不如那些換手率較低的基金，因為在市場下跌的過程中，高換手率的基金頻繁進行調整，機會成本和交易成本均會增加。
(2)長期投資還是要選低換手率
對傾向於長期投資的基民來說，低換手率的好基金其實更值得關注。因為低換手率的基金往往更重視選股，長期來看確定性更高、容易拿得住。
相比之下，高換手率的基金則偏向趨勢擇時和風格輪動，業績表現受管理人能力和市場環境影響較大。在行情波動時，持有的基民們也容易因為心理壓力做出不理智的選擇。
(3)警惕高換手率、業績表現落後的基金
這些基金可能會存在以下兩方面的問題：
一是基金經理沒有自己的投資理念和投資標桿，隨波逐流，追漲殺跌。
二是可能該基金面臨著一定的流動性風險，持續高換手率可能是因為受申購贖回的沖擊，被動買賣股票導致的。

10. 巨量，漲1分錢，換手率13%點多，大家怎麼看

換手率裡面的秘密
一、換手率和強庄股的關系
所謂換手率是指單位時間內，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。其數值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場中是很重要的買賣參考，應該說這遠比技術指標和技術圖形來得更加可靠，如果在K線圖上的技術指標、圖形、成交量三個要素當中選擇，主力肯定是最沒有辦法時才會用成交量來騙人。因而，研判成交量乃至換手率對於判斷一隻股票的未來發展，從中能區分出換手率高是因為主力要出貨，還是主力准備拉抬是很重要的。
規律：
通過對深滬市場1000多隻股票每日換手率的長期跟蹤和觀察，我們發現絕大多數股票的每日換手率在1％-25％之間（不包括上市前三日的上市新股），大約70％的股票的日換手率低於3％。也就是說，3％是一個重要的分界，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。
1、當一隻股票的換手率在3％-7％之間時，該股已進入相對活躍狀態，應該引起我們的注意。
2、 7％-10％的日換手率在強勢股中經常出現，屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注。
3、日換手率10％-15％的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強庄股的大舉運作，若其後出現大幅的回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當介入，當一隻股票出現超過15％的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強庄股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬！
一般來講，換手率高的情況大致分為三種：
1，相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的.然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出台時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。相反，象西藏天路這種股票卻是很會騙人的庄股，先急跌然後再強勁反彈，並且超過前期整理平台，引來跟風盤後再大舉出貨。對於這類個股規避風險的辦法：就是迴避高價股、迴避前期曾大幅炒作過的股票。
2、新股上市之初高換手率。新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。雖然近日上市的新股表現格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個重要因素。
3、底部放量，價位不高的強勢股，是我們討論的重點，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場的熱點。因而有必要對他們重點地關注。
二、換手率研究精解
1.換手率的意義
換手率是衡量股性活躍程度的的基本尺度，日換手率和日平均成交量一樣，是對日成交量研究的一種科學的量化，這有助於使我們避免那種對「量」的錯誤的認識，在我們日常所見到的股價走勢圖上，成交量由柱形圖表示，而相應的刻度是由電腦自動調整的，如果我們看到一根較長的日成交量柱子就認為該股是「放量」了，而不去仔細研究就可能說把小量當大量。觀察換手率數據後，就會得出正確的結論。
2.換手率的大小及操作策略
日換手率 股票狀態 盤口觀察 資金介入程度 操作策略走勢趨向
小於1% 冷清 不關注 戶資金 觀望 無方向
1%-3% 平淡 一般關注 散戶或試探資金 謹慎試買方向模糊
3%-5% 相對活躍適當關注試探介入 少量介入 小幅升落
5%-10% 高度活躍 高度關注 大舉介入 考慮買入或賣出穩步上升或回落
10%-15% 非常活躍 重點關注 深度介入 大舉買入或賣出大幅上升或回落
大於15% 極度活躍 極度關注 全線介入 進入或清倉暴漲或暴跌
以上勾畫了日換手率與股票狀態與走勢的關系，描述了強勢股與日換手率的關系以及需要採取的相應的投資策略。
三、換手率應用分析精解
主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個低位密集區。在大多數情況下，主力完成低位吸籌之後並不急於拉抬，甚至主力要把股價故意再作回到低位密集區的下方，因為這個地方市場基本沒有拋壓，所有投資者處在淺套狀態，護盤相對容易一些。一旦時機成熟，主力從低位密集區的下方首先將股價拉抬到密集區的上方，形成對籌碼密集區的向上穿越，這個穿越過程極易的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會出現太多的解套拋壓。即股價上穿密集區而呈現無量狀況，這個時候我們就知道該股已由主力高度持倉了。
技術上我們必須對「無量」這個市場特徵給出較明確的參考標准：即用換手率來精確估計成交量。通常我們不單純使用成交量這個技術參數，因為股票的流通盤有大有小，同樣的絕對成交量並不能說明這只股票是換手巨大還是基本沒有換手。用放量與縮量來監控獲利拋壓也不是一個好主意。而換手率則本質得多。
依照本人的經驗，我們可以把換手率分成如下個級別：
絕對地量：小於1％
成交低靡：1％——2％
成交溫和：2％——3％
成交活躍：3％——5％
帶量：5％——8％
放量：8％——15％
巨量：15％——25％
成交怪異：大於25％
我們常使用3％以下這個標准，並將小於3％的成交額稱為「無量」，這個標准得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2％。如果股票正在從籌碼密集區的下方實施向上的穿越，但它的換手率非常小，屬於成交低靡范疇，而在上穿籌碼密集區的過程中有約大量的籌碼得到了解放。解套不賣的籌碼佔了流通盤的大部分時。可以認定，這大部分的籌碼多數為主力所有。
通過籌碼密集區的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法，即一旦發現籌碼密集區以低靡成交量向上穿越，則被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計主力持倉的方法盡管簡單，但對於低位捉庄的參考價值卻是巨大的。
股票換手率的持續性，如果一隻股票突然在底部放大隻一天，並不能說明任何問題，反而有可能是危險信號，相反在高位放大隻一天，也不能說明任何問題，反而有可能是買進信號，要看其是否持續；
1）股價走勢決定還手率的大小，比如漲幅大小，換手率放大的位置高低等；
2）前期股票換手率的大小決定判斷現在股票換手率的大小的安全性；
3）還手率的可靠性決定判斷當時股票換手率的屬性，這要看實戰經驗；
4）近期換手率總和決定現在股票換手率的大小的安全性；
5）阻力位的換手率決定現在股票換手率的大小的安全性；
6） K線形態決定股票換手率的大小的安全性！【陽陰大小及十字星等】；
7） K線組合【幾天內】決定判斷當時股票換手率的屬性；
8）主力控盤度也決定股票換手率的大小的安全性；
9）均線排列也決定判斷當時股票換手率的屬性。
四、換手率應用：
1）換手率用法：
很多專業書籍都對換手率的使用有如下闡述：換手率高，反映資金進出頻繁。如果換手率高且伴隨股價上漲，說明資金進入意願強於退出意願；而換手率高伴隨股價下跌，則說明資金退出意願強烈。
實際上，換手率的高低僅反映交投活躍度，至於資金是進還是退其實很難判斷。成交量也反映出一定的交投程度，但沒有換手率實用效果好。很高的成交量，並不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要藉助換手率來進行判斷。這就是換手率相比於成交量的優勢。在較長時間里出現單日成交巨量，而日換手率卻不太高，說明較多籌碼被鎖定，較多流通股股東抱著堅定持有的信心。證券股價當時為歷史最高，如果僅看成交量創出天量，就會誤以為有大規模套現行為，但實際上交投處於中等水平，因此，後市仍迭創新高。
2）換手率的具體應用：
在具體應用方面，換手率過高的確需要加以關注。小盤股換手率在10％以上便處於值得警惕的狀態，中盤股在15％左右，大盤股則在20％以上。另外，在階段性或歷史性高位出現大比例換手率，並不一定意味著出貨行為，投資者尚需分析判斷公司的基本面質地和潛在的利好或利空因素，進行綜合分析判斷。
通常情況下，新股上市首日換手率是很高的。新股上市首日換手率越高越好。因為在新股申購的時候，股票是以現金進行申購中簽獲得的，持股相當分散，而在上市首日出現極高的換手率，則說明吸籌積極。
相反，換手率低說明交投清淡，但未必是不好的事情。 總體看，換手率主要還是反映市場交投的表象，要據此來判斷機構動向和股票後勢走向，則還需要藉助其它指標和基本面因素來綜合評判。投資者應該認識到，應正確地學習使用分析工具，同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂「點石成金」術。
換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：換手率的高低與股票交易的關系： （l）股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
（2）換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
（3）將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意昧著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
一般而言，新興市場的換手率要高於成熟市場的換手率。其根本原因在於新興市場規模擴張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強，使新興市場交投較活躍。換手率的高低還取決於以下幾方面的因素：
（l）交易方式。證券市場的交易方式，經歷了口頭唱報、上板競價、微機撮合、大型電腦集中撮合等從人工到電腦的各個階段。隨著技術手段的日益進步、技術功能的日益強大，市場容量、交易潛力得到日益拓展，換手率也隨之有較大提高。
（2）交收期。一般而言，交收期越短，換手率越高。
（3）投資者結構。以個人投資者為主體的證券市場，換手率往往較高；以基金等機構投資者為主體的證券市場，換手率相對較低。
五，如何用用換手率計算莊家成本 ?
「換手率」也稱「周轉率」，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。其計算公式為：
周轉率（換手率）＝（某一段時期內的成交量）/（發行總股數）x100%
大盤換手率與股指變化關系
例如，某隻股票在一個月內成交了2000萬股，而該股票的總股本為 l億股，則該股票在這個月的換手率為20%。在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個部分，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以更真實和准確地反映出股票的流通性。按這種計算方式，上例中那隻股票的流通股本如果為2000萬，則其換手率高達100%。在國外，通常是用某一段時期的成交金額與某一時點上的市值之間的比值來計算周轉率。 要跟庄，就必須摸清莊家的「底細」，最重要的莫過於莊家的控盤程度即持倉量以及莊家的成本，我們只有通過K線圖以及成交量來作分析和研判，據筆者認真分析和研究認為：用換手率來計算是一種最有效最直接的方法。
我們要計算的是莊家開始建倉到開始拉升時的這段時間的換手率，怎樣確認莊家開始建倉呢？周K線圖的參考價值最大，周K線的均線系統由空頭轉為多頭排列，證明有莊家介入，所以周MACD指標金叉可認為是莊家開始建倉的標志，這是計算換手率的起點。 在我們的市場中，大多數都是中線莊家，其控盤度大約在40％～60％之間，這種持倉量活躍程度較好，即莊家的相對控盤，超過60％的持倉量時，即達到絕對控盤的階段，這種股，大多是長線莊家所為，因為在一隻股票中有20％的籌碼屬絕對的長線投資者，這批人等於為莊家鎖倉，當然控盤度是越高越好，因為個股的升幅與持倉量大體成正比的關系。一般而言，股價在上漲時，莊家所佔的成交量比率大約是30％左右，而在股價下跌時莊家所佔的比率大約是20％左右。但股價上漲時放量，下跌時縮量，我們初步假設放量／縮量=2／1，這樣我們可得出一個推論：前題假設為若上漲時換手200％，則下跌時的換手則應是100％，這段時間總換手率為300％，則可得出莊家在這段時間內的持倉量=200％×30％－100％×20％=40％，即莊家在換手率達到300％時，其持倉量才達到40％，即每換手100％時其持倉量為40％／300％×100％=13.3％，當然這里有一定的誤差，所以我們把從MACD指標金叉的那一周開始，到你所計算的那一周為止，把所有各周的成交量加起來再除以流通盤，可得出這段時間的換在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，手率，然後再把這個換手率×13.3％得出的數字即為莊家的控盤度，所以一個中線莊家的換手率應在300％～450％之間，只有足夠的換手，莊家才能吸足籌碼。至於成本，可採用在所計算的那段時間內的最低價加上最高價，然後除以2，即為莊家的成本區，雖然簡單，但相當實用，誤差不超過10％，我們把莊家的成本和持倉量計算出了以後，莊家的第一目標為成本×（50％＋1），即若莊家成本為10元，則其最低目標即第一目標為15元。
挖掘領漲板塊首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，意味著近期有大量的資金進入該股，流通性良好，股性趨於活躍。
因此，投資者在選股的時候可將近期每天換手率連續成倍放大的個股放進自選或者筆記本中，再根據一些基本面以及其他技術面結合起來精選出其中的最佳品種！
首先要觀察其換手率能否維持較長時間，因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放大，其後便恢復平靜，這樣的個股操作難度相當大，並容易遭遇騙線。
另外，要注意產生高換手率的位置。高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨（當然也可能是主力拉高建倉，此種情況以後論述）；而在股價底部出現高換手則說明資金大規模建倉的可能性較大，特別是在基本面轉好或者有利好預期的情況下！
投資者操作時可關注近期一直保持較高換手，而股價卻漲幅有限（均線如能多頭排列則更佳）的個股。根據量比價先行的規律，在成交量先行放大，股價通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。形態上選擇圓弧底，雙底或者多重底，橫盤打底時間比較長，主力有足夠的建倉時間，如配合各項技術指標支撐則應該引起我們的密切關注。
六，小結
大多數股票的每日換手率在1%-25%之間（不包括上市前三日的上市新股），大約70%的股票的日換手率低於3%。
也就是說，3%是一個重要的分界，3%以下的換手率非常普通，通常表現沒有較大的實力資金在其中運作。
當一隻股票的換手率在3%-7%之間時，該股已進入相對活躍狀態，應該引起我們的注意，10%的日換手率在強勢股中經常出現，屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注。
日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高位區或者見中長期頂的時段，則意味著強庄股的大舉運作，若其後出現大幅的回調，在回調過程中滿足日最小成交量或成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當介入。
當一隻股票現超過15%的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強庄股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬。
低位高換手率。有機構在吸貨、屯積籌碼，籌碼正在由分散持有的散戶手裡向機構大戶倉里集中，該股日後必將有一波上漲。
高位高換手率。有機構在對倒放量，吸引散戶跟進，在高位派發高價籌碼，籌碼正由莊家集中持有的倉庫流向散戶的小口袋裡分散持有，該股日後必跌。
利空中低位高換手率。市場上的有心人在股價的中低位正趁利空大口吞吃散戶因恐慌而割掉的廉價籌碼。敢於在出利空時屯積貨物還說明，這種利空是暫時的，後市必有好戲。
利多高位高換手率。參與該股的機構正在利用好消息在高位派發高價籌碼，宴席即將散去，吃得酒足飯飽的先知先覺者利用好消息瘋狂逃跑，後知後覺的散戶正好趕來付款結帳。
怎樣確認莊家開始建倉呢？周K線圖的參考價值最大，周K線的均線系統由空頭轉為多頭排列，證明有莊家介入，所以周MACD指標金叉可認為是莊家開始建倉的標志，這是計算換手率的起點。 一個中線莊家的換手率應在300％～450％之間，只有足夠的換手，莊家才能吸足籌碼。
投資者要跟庄時，最好跟持倉量超過50％的庄。
此外，底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場的熱點，因而有必要對他們加以重點關注。