融資風險識別

⑴ P2P平台信息公開不夠透明時，投資者如何識別風險

根據去年銀監會關於P2P行業監管的「四條紅線」，確立了P2P網貸行業信息中介的定專位，決定了網貸屬平台不能設立資金池。然而目前P2P平台資金運作仍然透明度不足，一旦資金鏈斷裂，極易出現限制提現甚至捲款跑路。一、其中資產端信息不透明是最大的危害。P2P的初衷是通過減少信息不對稱，直接撮合投融資雙方交易，從而降低交易成本，因此信息披露，尤其是融資者、融資項目的信息披露是關鍵。投融資雙方信息不對稱催生道德風險，提高了網貸業務的交易成本。二、其次，平台運營情況不透明。平台運營信息是P2P網貸行業監管的重要基礎，但目前僅少數網貸平台予以披露，並且相關指標的統計標准並不統一。以壞賬率指標為例，不同網貸平台的壞賬定義不同，逾期期限從1個月到1年不等；定義壞賬的基數也不同，多數平台以累積成交額為基數，僅少數平台以更為合理的待還余額作為基數。與此同時，對計算方法選擇的隨意性較大。統計標准不一致，各平台公布壞賬率差異較大；由於缺乏橫向對比的基礎，P2P行業整體風控水平難以准確統計。

⑵ 項目融資風險的識別

項目融資風險表現類型主要有以下幾種：1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。
2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。
3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。
4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。
5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。
6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等；另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。
7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

⑶ 如何識別企業並購中的財務風險

項完整的並購活動通常包括目標企業的選擇、目標企業價值的評估、並購的可行性分析、並購資金的籌措、出價方式的確定以及並購後的整合等。而這些環節中都可能產生風險並購過程中的財務風險主要有以下幾個方面：

(一)企業價值評估風險
在確定目標企業後，並購雙方最關心的問題莫過於以持續經營的觀點合理地估算目標企業的價值並作為成交的底價，這是並購成功的基礎。
目標企業的估價取決於並購企業對其未來自有現金流量和時間的預測。對目標企業的價值評估可能因預測不當而不夠准確，這就會產生並購公司的估價風險。其大小取決於並購企業所用信息的質量，而信息的質量又取決於下列因素：目標企業是上市公司還是非上市公司並購企業是善意收購還是惡意收購；准備並購的時間：目標企業審計距離並購時間的長短等也就是說；目標企業價值的評估風險根本上取決於信息不對稱程度的大小。

(二)流動性風險
流動性風險是指企業並購後由於債務負擔過重，缺乏短期融資。導致出現支付困難的可能性。流動性風險在採用現金支付方式的並購企業中表現尤為突出。由於採用現金收購的企業首先考慮的是資產的流動性，流動資產和速動資產的質量越高，變現能力就越高，企業越能迅速、順利地獲取收購資金。這同時也說明並購活動佔用了企業大量的流動性資源，從而降低了企業對外部環境變化的快速反應和調節能力，增加了企業的經營風險。如果自有資金投入不多，企業必然採用舉債的方式，通常目標企業的資產負債率過高，使得並購後的企業負債比率和長期負債都有大幅上升資本的安全性降低。若並購方的融資能力較差，現金流量安排不當，則流動比率也會大幅下降，影響其短期償債能力，給並購方帶來資產流動性風險。

(三)融資風險
並購的融資風險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證並購的順利進行，而如何利用企業內部和外部的資金渠道在短期內籌集到所需的資金是關繫到並購活動能否成功的關鍵。
並購對資金的需要決定了企業必須綜合考慮各種融資渠道，如果企業進行並購只是暫時持有，待適當改造後重新出售，這就需要投入相當數量的短期資金才能達到目的。這時可以選擇資本成本相對較低的短期借款方式，但還本付息的負擔較重，企業若屆時安排不當，就會陷入財務危機。如果買方是為了長期持有目標公司，就要根據目標企業的資本結構及其持續經營的需要，來確定收購資金的具體籌集方式。因此並購企業應針對目標企業負債償還期限的長短，維持正常的營運資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本

結構。比如用短期融資來維持目標公司正常營運的流動性資金需要，用長期負債和股東權益來籌集購買，該企業所需要的其它資金投入等，在並購企業不會出現融資危機的前提下，盡量降低資本成本，力求資本結構的合理性。

三、企業並購後的財務風險

美國經濟學家施蒂格勒對美國企業成長的路徑考察後指出：沒有一家美國大公司不是通過某種程度、某種形式的兼並收購而成長起來的。並購又是一把雙刃劍，它在為企業帶來高速發展的同時，也會為其帶來管理上的挑戰和管理成本的提高。
如上所述，企業並購的財務動機是復雜的，但是戰略目標實現的前提是要有能力對並入的資源進行有效的整合，否則隨著並購而造成的組織管理跨度加大和組織管理成本的提高，由規模經濟到規模不經濟的時候，盈餘管理幾乎是不可避免的。
因此，企業並購總是與盈餘管理聯系在一起的，而且盈餘管理把組織中存在的管理問題和經營風險隱藏在了表面的繁榮景象之下，因而具有較大的欺騙性和危險性。而表外融資活動則把組織必須承擔的財務風險隱藏在了財務報表之外，加大了組織所面臨的經營風險。所以，正確認識和防範企業並購後的盈餘管理和表外融資的風險是十分必要的。

(一)盈餘管理風險
盈餘管理與調控或操縱利潤在表現形式上往往難以區分，所以符合會計制度並且適度的盈餘管理被認為是有益無害和可以接受的，如利潤平滑可以向股東傳遞企業經營穩定的良好形象、公正評價管理業績、穩定股價、保護股東利益以及防止公司被惡意收購，但過度的利潤調控或操縱往往會給報表使用者和整個集團帶來巨大的風險。因而過度的盈餘管理既有悖於公認會計原則，而且還會受到證券監管部門的嚴厲監管。
與單一制企業相比，集團公司盈餘管理的手法更多也更巧妙，通過關聯交易的第三方虛構收入是盈餘管理的常用手法之一。通過關聯交易的第三方虛構收入的方法是集團公司一方按市場價格將產品或服務銷售給第三方，然後再由集團公司另一關聯方從第三方購回。通過關聯交易的第三方不僅使虛增收入在形式上實現了合法化，而且可以避開關聯方直接銷售必須在合並會計報表中集團內部交易必須抵消並且在會計報表附註中必須予以披露的約束。

(二)表外融資風險
表外融資可以避免債務融資在會計報表表內反映，相對降低負債比率，有效地改善財務指標，維持企業再融資能力，因而表外融資現象在我國企業中大量存在。擔保方由此而產生的或有負債依據會計准則之規定勿需在資產負債表表內披露，當然也不會體現在負債比率等財務指標當中。表外融資使擔保方的債務負擔隱性化，從而加大財務風險。
鑒於表外融資現象在我國上市公司大量存在和嚴重損害股東利益的事實，我國證監會已明文要求上市公司在財務報告中披露資金被關聯方佔用情況，並且禁止上市公司向母公司、非控股子公司及其它關聯方提供債務擔保。

⑷ 我用支付寶收款碼讓別人掃碼向我付錢，為什麼顯示該筆交易被系統識別存在被騙風險，本次交易已被中斷

1、顯示該筆交易被系統識別存在被騙風險本次交易已被中斷是因為：賬戶違反了《支付寶服務協議》的相關規定，支付寶限制收款，建議更換賬戶並正確使用支付寶。支付寶安全系統檢測發現，賬戶可能存在非正常交易行為，依據支付寶服務協議約定，暫停了賬戶部分功能的使用。建議更換賬戶並正確使用。

2、《支付寶服務協議》存在如下情形時，會對名下用戶標識或/及支付寶賬戶暫停或終止提供支付寶服務，或對余額進行止付，且可能限制所使用的產品或服務功能（比如對這些用戶標識或/及賬戶名下的款項和在途交易採取止付、取消交易、調賬等限制措施，或對交易的方式、規模、頻率等進行限制）：

（1）違反了法律法規的規定或本協議的約定。

（2）根據相關法律法規或有權機關的要求。

（3）用戶標識或賬戶操作、資金流向等存在異常時。

（4）用戶標識或賬戶可能產生風險的。

（5）在參加市場活動時有批量注冊用戶標識或賬戶、刷信用、交易內容不符或作弊等違反活動規則、違反誠實信用原則的。

（6）他人支付寶賬戶錯誤匯入資金等導致可能存在不當獲利的。

（7）遭到他人投訴，且對方已經提供了一定證據的。

（8）可能錯誤地操作他人用戶標識或賬戶，或者將他人用戶標識或賬戶進行了身份驗證的。

（9）與第三方約定適用《淘寶平台服務協議》、淘寶平台規則、《阿里巴巴服務條款》、阿里巴巴中國站規則等規則進行交易並授權其按照前述規則處理，且第三方投訴您違反前述規則的。
除（1）、（2）、（9）規定的情形外，如申請恢復服務、解除上述止付或限制，請提供相關資料及身份證明等文件，以便我們進行核實。

(4)融資風險識別擴展閱讀

《支付寶服務協議》用戶合法使用支付寶服務的承諾：

1、需要遵守中華人民共和國相關法律法規及您所屬、所居住或開展經營活動或其他業務的國家或地區的法律法規，不得將我們的服務用於非法目的（包括用於禁止或限制交易物品的交易），也不得以非法方式使用我們的服務。

2、不得利用我們的服務從事侵害他人合法權益之行為或違反國家法律法規，否則我們有權進行調查、延遲或拒絕結算或停止提供服務，且需要自行承擔相關法律責任，如因此導致我們或其他方受損的，需要承擔賠償責任。

3、上述1和2適用的情況包括但不限於：

（1）侵害他人名譽權、隱私權、商業秘密、商標權、著作權、專利權等合法權益；

（2）違反保密義務；

（3）冒用他人名義使用我們的服務；

（4）從事不法交易行為，如洗錢、恐怖融資、賭博、販賣槍支、毒品、禁葯、盜版軟體、黃色淫穢物品、其他我們認為不得使用我們的服務進行交易的物品等；

（5）提供賭博資訊或以任何方式引誘他人參與賭博；

（6）未經授權使用他人銀行卡，或利用信用卡、花唄套取現金；

（7）進行與或交易對方宣稱的交易內容不符的交易，或不真實的交易；

（8）從事可能侵害我們的服務系統、數據的行為。

4、服務有賴於系統的准確運行及操作。若出現系統差錯、故障、您或我們不當獲利等情形，您同意我們可以採取更正差錯、扣劃款項等適當糾正措施。

5、賬戶僅限本人使用，需充分了解並清楚知曉出租、出借、出售、購買賬戶的相關法律責任和懲戒措施，承諾依法依規開立和使用本人賬戶。

6、不得對系統和程序採取反向工程手段進行破解，不得對上述系統和程序（包括但不限於源程序、目標程序、技術文檔、客戶端至伺服器端的數據、伺服器數據）進行復制、修改、編譯、整合或篡改，不得修改或增減我們系統的功能。

⑸ 並購引發的目標企業價值評估風險如何識別 並購引發的融資風險如何

你這是要寫論文嗎？你在網路知道里搜這么多東西是不是期望太高了。並購估值很復雜的，一般來說，目標企業的估值應該上升，但是如果並購消息提前泄露，則可能導致其劇烈波動而無法判斷。

⑹ 如何識別私募股權基金外部風險

私募基金面臨的外部風險主要包括政策法規風險、市場風險和受資企業風險三方面。

政策法規風險

政策法規風險主要是指國家法律法規的頻繁調整使私募基金被迫接受變動帶來的不良後果。由於我國資本市場處於發展初期，法律法規尚不完善，相較歷史悠久的西方國家資本市場略顯稚嫩，配套措施參差不齊，私募基金面臨的風險相對較大。與此同時，政府監管力度相對較弱，運行過程也缺少相關法律的支持。首先是制度不完善。目前，我國仍沒有完整的法律法規來保護和監管私募投融資雙方的利益，私募投融資活動的整體流程均面臨著巨大的法律風險;其次是伴隨著私募投資迅猛發展，地方政府或者民間團體會出於自身利益的考慮發揮消極的作用，使實際操作伴隨著地方保護主義的風險;再次是國家關於私募投資的法律政策不夠連貫，我國早期的私募股權投資以外資為主，而隨著本土金融市場的發展，跨國合作的私募股權投資相關法律政策亟需完善改進，以滿足市場的發展需求。

市場波動風險

私募投資與證券市場緊密相連，這其中涉及到一系列的金融問題，金融市場證券價格的升降、匯率的變動與銀行利率的波動等都會影響私募投資的實施，使投資實際收益率低於預期。另外，市場經濟在運行過程中有發生通貨膨脹的風險，使貨幣的購買力相對下降，對私募股權基金的預期收益造成不利影響。一般而言，私募股權基金投資期限長達三至五年，而非上市公司的股權流動性差，沒有成熟的市場可以快速退出，這也降低了私募基金資金的使用效率，延長了退出周期。

受資企業風險

私募股權基金投資的收益與否和受資企業的經營狀況緊密相連。而被投資企業由於自身管理、技術、市場、財務等方面的局限性會使私募股安全基金承受連帶的壓力。這些風險中影響最深的是管理風險，即受資企業在經營管理過程中的失誤所帶來的風險。管理風險受融資企業家的個人素質、融資企業組織結構以及管理團隊的能力的影響。由於受資企業絕大多數為中小型企業，因此企業的風格帶有強烈的個人主義色彩，領導人的能力和水平會對企業的發展與成長起到關鍵影響。

⑺ 怎樣快速識別借款人信用風險

安融徵信的風險速查服務，，能查借款人多重借貸、逾期、黑名單、欺詐、司法信息什麼的，提升信貸效率。

⑻ 如何識別靠譜的地方政府融資平台

財政部、發展改革委、人民銀行、銀監會聯合下發了《關於貫徹相關事項的通知》（以下簡稱「《通知》」）。財政部、銀監會等部門負責人就有關問題回答了記者提問。1.請介紹一下出台《通知》的背景是什麼？答：改革開放以來，隨著我國工業化、城鎮化進程的加快，地方建設性融資需求快速增長。上世紀90年代起，一些地方政府開始嘗試通過設立融資平台公司來對外融資，並逐漸形成了一定規模的融資平台公司債務。總體看來，在地方政府缺乏規范的融資渠道，基礎設施建設資金不足的情況下，通過地方政府融資平台公司，把銀行資金優勢、政府信用優勢和市場力量結合起來，支持薄弱環節發展，對促進地方經濟發展、特別是加強基礎設施建設方面發揮了一定的積極作用。尤其是2008年四季度以來，為應對國際金融危機沖擊、保持經濟平穩較快發展，融資平台公司發揮了重要作用。但與此同時，也出現了一些需要關注的問題，主要是融資平台公司舉債融資規模增長過快，運作不夠規范；地方政府違規或變相提供擔保，償債風險加大；部分銀行業金融機構風險意識薄弱，對融資平台公司信貸管理缺失等。為有效防範財政金融風險，加強對地方政府融資平台公司管理，保持經濟持續健康發展和社會穩定，6月10日，國務院下發《關於加強地方政府融資平台公司管理有關問題的通知》（國發[2010]19號，以下簡稱「國發19號文」），對加強地方政府融資平台公司管理工作進行了全面部署。為切實貫徹落實國發19號文件精神，指導和督促各地區、各部門做好各項工作，財政部會同銀監會、發展改革委、人民銀行等部門制定具體實施方案，細化相關政策，研究出台了《通知》，主要是對國發19號文件中的一些概念和政策內容進行了細化和說明，並提出加強組織領導、確保工作落實的具體要求等。2.有報道認為，近年來融資平台公司舉債增長較快主要是為了完成中央投資項目地方配套任務。請問這種說法是否屬實？答：地方政府融資平台公司舉債增長較快，有需要完成中央投資項目地方配套任務的原因，但更主要的原因是滿足地方安排的公益性項目建設的資金需要。2008年四季度，面對嚴峻復雜的國內外經濟形勢，黨中央、國務院審時度勢，實施積極財政政策和適度寬松的貨幣政策，並提出了包括4萬億投資計劃在內的一系列政策措施，其中中央政府安排1.18萬億元，地方政府配套1.25萬億元。為了解決地方配套資金來源問題，2009年、2010年中央代理發行了地方政府債券4000億元，由地方主要安排用於中央投資公益性建設項目地方配套。除了地方政府債券資金外，地方還通過一般預算、政府性基金等渠道積極籌措配套資金。據統計，2008年四季度以來，地方政府配套資金中，來源於融資平台公司融資的資金佔10%左右，地方融資平台公司舉債融資主要用於地方安排的保障性安居工程、農村民生工程、基礎設施、社會事業、生態環保、自主創新等方面公益性項目建設。3.有媒體認為，目前中國地方政府融資平台公司貸款風險較大，可能形成系統性風險。請問如何看待這個問題？答：融資平台公司貸款的確存在一定風險，但目前整體風險可控，不會形成系統性風險。一是從貸款增速看，融資平台公司貸款增速逐漸下降。據有關部門不完全統計，今年上半年融資平台公司貸款新增額占上半年全部新增貸款的比例比2009年全年下降約三分之一，融資平台公司貸款佔全部貸款的比例比年初也有所下降。二是從風險程度看，多數貸款項目能夠產生穩定、充足的現金流量，可覆蓋貸款本息。另有部分貸款確實存在還款來源不足的問題，但通過變更貸款主體、增加押品或追加擔保等風險緩釋措施，其風險狀況會得到進一步改善。這些貸款不會全部形成不良貸款，更不會全部成為損失。三是從風險抵補看，我國銀行業金融機構整體貸款撥備非常充足，撥備覆蓋率都在150%以上，高者可達170%甚至190%。也就是說，即使融資平台公司貸款中有一部分形成不良甚至損失，也有足夠的撥備進行抵補。四是從風險化解看，銀監會正在督促各銀行做好整改、保全和分類管理工作。通過項目剝離、公司重組、增加新的借款主體和擔保主體、補充抵質押等各種方式，也能夠化解一些有問題的貸款。4.請問當前如何加強地方政府融資平台公司管理？答：國發19號文對加強地方政府融資平台公司管理工作進行了全面部署，主要包括：一是清理核實並妥善處理融資平台公司債務。對地方政府融資平台公司債務，區分不同情況，分別進行清理核實，做到底數清楚；妥善處理對原計劃由融資平台公司承擔融資的在建項目後續資金，切實防止出現「半拉子」工程，防止造成損失浪費；明確存量債務償還責任，不得單方面改變原有債權債務關系，防範道德風險。二是對融資平台公司進行清理規范。對已經設立的融資平台公司，分類清理規范；新設立融資平台公司的，必須嚴格依照有關法律法規。三是加強融資平台公司的融資管理和銀行業金融機構等的放貸管理。融資平台公司融資和擔保要嚴格執行相關規定，融資項目必須符合有關政策要求，融資資金要嚴格按照規定用途使用；銀行業金融機構等要嚴格規范對融資平台公司放貸管理，切實加強還本付息現金流缺失等各種風險識別和風險管理。四是堅決制止地方政府違規擔保承諾行為。地方政府在出資范圍內對融資平台公司承擔有限責任，實現融資平台公司債務風險內部化；嚴禁地方政府違反《擔保法》等相關規定為各種融資行為提供直接或變相擔保。同時，要求各地區、各部門加強組織領導和指導監督，抓緊制定實施方案，認真抓好落實，對清理規范後仍然違反規定的要依法依規嚴肅處理。目前，有關部門和地方政府正按照上述要求，抓緊組織實施。5.如何建立規范地方政府債務管理的長效機制？答：目前，財政部會同有關部門正在按照國務院的統一部署，抓緊研究建立規范地方政府債務管理、防範財政金融風險的長效機制。一是要逐步建立規范的地方政府債務管理機制。研究建立地方政府債務規模管理和風險預警機制，將地方政府債務收支納入預算管理，逐步形成與社會主義市場經濟體制相適應、管理規范、運行高效的地方政府舉債融資機制。二是要建立有效、審慎的信貸風險管理長效機制。結合融資平台公司貸款的清查規范工作，全面推進信貸管理制度調整和完善，提升銀行業金融機構的風險管理水平，更好地幫助銀行業金融機構落實銀監會「三個法一個指引」等有效、審慎的風險管理長效機制，確保信貸資金流向實體經濟和關系國計民生的重要項目。

⑼ 如何識別BOT融資中的風險

BOT項目融資中的風險是指在BOT項目融資的特許、建設、運營、移交四個階段里損失發生的不確定性，是一種潛在的危險因素；風險識別是指對在BOT項目融資中尚未發生的、潛在的各種風險進行系統地、連續地認識和歸類，並分析產生風險事件的原因；風險管理是指BOT項目融資中的參與各方對風險進行識別、分析並在此基礎上有效地處置風險，以最低成本實現最大安全保障的科學管理方法。

任何BOT項目融資，絕對的和萬無一失的情況是不存在的，事實情況是風險無處不在、無時不有。對風險加以識別的目的，在於在風險識別的基礎上，按一般的風險分擔原則確定風險由最有能力承擔的一方承擔，並通過對此風險的管理，達到控制、預防風險的目標，從而使BOT項目融資順利實施。可見，風險識別是風險管理的前提和基礎，風險管理是風險識別的目的和歸宿。

在BOT項目融資的各種角色中，項目發起人成立的項目公司和東道國政府比較特殊，是特許權協議的雙方當事人。相比而言，東道國政府比較超脫，行使的是一種戰略控制和監督權。項目公司則不然，除了特許商角色之外，它還是融資合同中的借款人，建築承包合同中的發包人等等不一而足，這種角色的復雜性決定了它在BOT項目融資中居於特殊地位，在風險管理結構中起著關鍵作用。

以項目發起人和項目公司對風險能否控制為標准，可將風險劃分為系統外風險和系統風險。下面分別闡述這兩大類風險的識別與管理。

(一)系統外風險的識別與管理

系統外風險又稱不可控制風險，一般是指與東道國宏觀經濟環境有關的、超出發起人和項目公司控制范圍的風險，其內容包括：

1．不可抗力風險

不可抗力是指當事人不能預見、不能避免並且不能克服的自然事件和社會事件。不可抗力的一般原理是：遭受不可抗力事件的一方當事人，對於因此而給他方造成損失的賠償責任，可以全部或部分免除。在BOT項目談判中，對不可抗力概念的內涵意見一般較為一致，但對其外延范圍往往分歧較大，尤其是對社會事件的外延爭議最大。我國《涉外經濟合同法)第24條概括"不可抗力"定義為"不可抗力事件是指當事人在訂立合同時不能預見，對其後果不能避免的事件。"與此同時，該法明確規定當事人"可以在合同中約定"不可抗力事件的具體范圍。

不可抗力事件造成的損失大致可分為直接損失和間接損失兩種，直接損失是指對項目設施本身造成的損失，間接損失是指項目設施喪失功能而導致的收益損失。("不可抗拒的自然風險即因地震、洪水、台風、海嘯、雷擊、火山爆發以及意外事故等引起的風險。這類風險是BOT項目融資參與各方無法控制的。

風險管理方法：

--投保。主要針對直接損失而言，即通過支付保險費把風險轉移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構。保險種類依各國的法律規定有建築工程綜合保險、第三方責任保險、工傷事故賠償保險、設備物質運輸保險等。

倫敦保險市場還專門為BOT項目設立了保險項目，美國進出口銀行和美國海外私人投資公司也可以提供一定限度的商業擔保。當然，擔保機構本身通常需要得到政府的某種保證。

--尋求政府資助和保證。這是針對間接損失而言，是對不能保險或不能以合理成本保險的不可抗力風險的管理方法。有些不可抗力風險無法確定成本，並不能保險或不能按照合理的保險費投保，這往往給BOT項目談判造成障礙，發起人只願承擔不保護債權人方面的不可抗力風險，而債權人希望不但風險。這樣，發起人和債權人往往要求東道國政府提供某種形式的政府資助和擔保，方式之一就是允許發起人在遭遇不可抗力風險時，可以延長合同期限以補償投融資中尚未回報、償還的部分，延長期限相當於實際遭受這種不可抗力的影響期，前提是此種影響只能

適用於特定的一段時間。當然，這種資助不是正式的政府保證，在性質上只是對項目表示支持的一種承諾，這種保證不具有金融擔保性質，不適用於我國《擔保法)的相關規定。

--當事人各方協商分擔。如果尚在貸款償還期間，應當由政府、項目發起人、債權人三方按照事先約定的比例分擔損失；如果在貸款已經償還結束的運營明間，則由政府和項目發起人按照事先約定的比例分擔損失。

(2)戰爭、罷工、革命、內亂等社會風險

這些社會風險主要針對東道國政局的穩定性而言如何，進行BOT項目融資時，發起人和債權人要考慮以下幾個問題：

①發生罷工、內亂時，東道國政府對國內局勢是否有絕對的控制權。

②爆發戰爭的可能性，例如在兩伊戰爭中，許多石油化工項目不得不被迫取消或廢棄，其中一個項目是投資45億美元的伊朗霍梅尼石油化212212廠，在伊拉克的連續空襲下前功盡棄，日本的三菱銀行為此損失了10億美元。

③政權更迭的可能性以及更迭後新政府會不會繼承前政府對項目融資的各項承諾等，比如美國的一家電力工程公司(ENRON)在印度馬哈拉施特拉邦(以下稱"馬"邦)承接的一個項目就是一個後任政府不認帳的例子：1995年8月，印度的一家國有公司和馬邦現政府取消了前政府與美國電力工程公司簽訂的耗資28億美元的發電廠建設項目合同，其理由是這個項目的簽訂違背了馬邦的利益，損傷了馬邦人民的自尊心，是愚蠢的行為；風險管理方法：；--投保；--明確界定不可抗力的外延范圍；--盡可能准確預測新政府首腦的人選及其對項目協議；2．國有化風險；系指東道國政府通過有關法令對原屬項目公司的財產和；①直接的、快速的國有化風險，這也是我們通常所說的；②間接的、緩慢的國有化風險，導致該種風險的原因是；風險的管理方法：；--投保；--股權安排，項目公司傷了馬邦人民的自尊心，是愚蠢的行為。印度的這家國有公司還堅持，美國的那家電力公司在當初與馬邦前政府簽訂項目協定時缺少公開和透明度。最後，這家美國電力公司不得不再與馬邦現政府達成一項新的折衷方案。

風險管理方法：

--投保。向有關國家和保險公司、出口信貸機構、多邊投資擔保機構等投保，轉移風險。

--明確界定不可抗力的外延范圍。比如中國華能國際電力公司與美國數億美元的幾個發電廠項目的談判中，美方將革命、內亂等列入不可抗力條款，後經中方律師據理力爭，該條款從合同中刪除。此後不久發生1989年的政治風波，美方借故撤走技術人員，致使華能公司面臨重大損失。在這種情況下，中方律師以合同中根本沒有社會原因造成不可抗力的條款向美方提出嚴正交涉，迫於法律威懾力，美方很快派回工作人員。

--盡可能准確預測新政府首腦的人選及其對項目協議履行的態度。

2．國有化風險

系指東道國政府通過有關法令對原屬項目公司的財產和權益，全部或部分沒收或徵用的一種法律措施。該類風險分為以下兩種：

①直接的、快速的國有化風險，這也是我們通常所說的一種，例如在1990年伊拉克入侵科威特的海灣戰爭中，伊政府宣布沒收對伊拉克抱敵意的國家在伊拉克的資產，致使100多個國家的金額達45億美元的項目資產被收歸國有，其中日本損失最為慘重，達30多億美元。

②間接的、緩慢的國有化風險，導致該種風險的原因是東道國政府的增加稅賦、拒絕更新或續發許可證以及不允許進出口等方式。比如，泰國有這樣一個例子：泰國高速公路管理機構曾迫使曼谷的一家有日本建築公司參股的高速公路有限公司在曼谷開辟一條收費公路，後來雙方在收費問題上存在嚴重分歧。為了使這條私人參與建設的高速公路"民族化"，泰政府決定保持對所開發的基礎設施的控制權。最後該公司不得不出售其所擁有的65％股份給泰國投資者。這實際上把日本建築公司排斥出泰國基礎設施建築市場。再比如，加拿大政府為了限制外國資本對自然資源的投資，修改了外資利用政策，公布了新的國家能源政策，政府在其後的一年內，先是對外國投資者增加稅收，接著又買斷了外國投資者的投資，致使1000多億美元的能源項目被取消，500億美元的項目被擱置，這實際上是一種間接的、緩慢的國有化形式。另有一些國有化的前兆也應引起注意，比如扎伊爾、辛巴威等非洲國家在實施國有化前曾成立專門銷售礦產品的政府機構，通過收取銷售代理費謀取利潤。

⑽ 在項目融資的實施階段還需不需要對風險進行識別為什麼

還是需要的吧~風險是一個持續的過程，不是停留在一個時間點上面的