㈠ 什麼是權益性融資費用
權益性融資指的是股權性的融資,不包括債權性的。其產生的費用就是權益性融資費用,如發行費,中介費,付給證券商的費用,其他稅費等等。
權益性融資主要包括公開發行融資、換股並購和以權益為基礎的融資。
(1)公開發行融資。即企業運用發行新股或向原股東配售新股所得的價款為並購支付交易價款。選用此種方式,主要應考慮股東認購資金來源的資金成本,增資擴股對其股東控制權的影響,增資擴股對每股收益、凈資產收益率、每股凈資產等財務指標產生的不利影響等。
(2)換股並購。即以公司股票本身作為並購的支付手段付給被並購方。通常根據換股方式的不同又可以分為增資換股、庫藏股換股、母公司與子公司交叉換股等等。換股並購相對於現金並購而言,具有其自身的優勢:換股並購使得收購不受並購規模的限制;並且通常會改變並購雙方的股權結構;可避免大量現金短期流出的壓力,降低了收購風險;另外還可以取得稅收方面的好處。但換股並購的運用也有其弊端這是換股並購在我國上市公司收購中運用尚不廣泛的主要原因之一。
(3)以權益為基礎的融資。主要包括反向回購、股權劃出、員工持股計劃等。反向回購與股權劃出在我國現階段都有一定的法律法規限制。而員工持股計劃(ESOP)雖然本身並不是一種收購的融資方式,但它具有獨特的融資機制。在實行ESOP過程中,其中由公司擔保,向銀行或資產經營公司申請專項貸款購股的方式即杠桿化的ESOP,在國外被廣泛採用,值得借鑒(見圖)。
㈡ 財務管理權益性融資和債務性融資哪個融資成本高
您好!債務性融資成本高,因為債務性融資要承擔公司破產的風險。謝謝閱讀!
㈢ 權益性籌資與債務籌資的區別是什麼
1、兩者本質不同
債務性資金,是通過增加企業的負債來獲取的,例如向銀行貸款、發行債券、向供貨商借款等;而權益性資金,是通過增加企業的所有者權益來獲取的,如發行股票、增資擴股、利潤留存。
2、兩者需要償還的利息不同
債務性資金必須到期償還,一般還要支付利息;而權益性資金是企業的自有資金,不需要償還,不需要支付利息,但可以視企業經營情況,進行分紅、派息。
3、兩者適用的企業不同
保守型企業傾向於使用更多的權益性資金,盡可能少地籌借債務性資金,因為這樣可以降低經營成本和債務風險,使企業穩健發展。
利用債務性資金可以激進型企業敢於籌借較多的債務性資金,使企業具有高速發展的潛力,但同時也會增加企業的經營成本和債務風險。債務利息可以抵所得稅,而權益資金不可以,因此一般債務資金成本比權益資金成本低。
(3)權益性融資成本擴展閱讀:
債務融資的資本成本的計算公式:
債務資本成本的計算,則需要考慮所得稅抵減效應。通常在債務成本資本諸如利息、債息等內容的名義數額上乘以所得稅抵減效應系數「1-所得稅稅率」即可。
銀行借款資本成本=借款利息*(1-所得稅稅率)/(銀行借款實際融資額-融資費用);公司債券成本=債券利息率*(1-所得稅率)/(債務實際融資額-融資費用)
權益融資的資本成本的計算公式:
優先股資本成本=優先股年股利/(優先股實際融資額-實際融資費用);普通股資本成本=普通股年股利/(普通股實際融資額-實際融資費用)。
如果一個公司的股利是按照一個既定比率每年增長,則還有如下公式:普通股資本成本=普通股年股利/(普通股實際融資額-實際融資費用/既定增長率)。
從理論上講,資本成本應該是籌資成本加上用資成本。因為籌資成本數額小,因而一般所考慮的資本成本主要是用資成本。
企業在權益融資上所實際支付的資本成本就是其所支付的股息、紅利的賬面金額;而在債務資本上所支付的資本成本則是其所支付的利息、債息等的賬面金額再扣除其按所得稅比例計算的部分。
權益融資是通過擴大企業的所有權益,如吸引新的投資者,發行新股,追加投資等來實現。而不是出讓所有權益或出賣股票,權益融資的後果是稀釋了原有投資者對企業的控制權。
權益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風險投資公司。為了改善經營或進行擴張,特許人可以利用多種權益融資方式獲得所需的資本。
債務性融資是指通過銀行或非銀行金融機構貸款或發行債券等方式融入資金。債務性融資需支付本金和利息,能夠帶來杠桿收益,但是提高企業的負債率。
㈣ 什麼是權益性融資費用
為權益性融資發生的費用,權益性融資,是企業接受的股權性質的投資,而非債權性質的投資。比如發行股票、接受新股東投資等,都屬於權益性融資,而為此發生的發行手續費等,就是權益性融資費用。
㈤ 什麼是權益性融資
1、權益融資是通過擴大企業的所有權益,如吸引新的投資者,發行新股,追加投資等來實現。而不是出讓所有權益或出賣股票,權益融資的後果是稀釋了原有投資者對企業的控制權。
2、權益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風險投資公司。為了改善經營或進行擴張,特許人可以利用多種權益融資方式獲得所需的資本。
權益性融資的作用:
1、權益融資籌措的資金具有永久性特點,無到期日,不需歸還。項目資本金是保證項目法人對資本的最低需求,是維持項目法人長期穩定發展的基本前提。
2、沒有固定的按期還本付息壓力,股利的支付與否和支付多少,視項目投產運營後的實際經營效果而定,因此項目法人的財務負擔相對較小,融資風險較小。
3、它是負債融資的基礎。權益融資是項目法人最基本的資金來源。它體現著項目法人的實力,是其他融資方式的基礎,尤其可為債權人提供保障,增強公司的舉債能力。
(5)權益性融資成本擴展閱讀:
權益性融資的方式:
1、基金組織,手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際並不參與項目的管理。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外基金所採用。缺點是操作周期較長,而且要改變公司的股東結構甚至要改變公司的性質。
2、銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上,然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定,銀行承兌最多隻能開12個月的。大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續簽一次。
3、直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規定的,必須企業跟銀行的關系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個賬戶,將指定金額存進自己的賬戶。然後跟銀行簽定一個協議。承諾該筆錢在規定的時間內不挪用。
4、銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。只有國外獨資和中外合資的企業才可以。所以國內企業想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業的性質。
5、委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款賬戶,然後把錢打到專款賬戶裡面,委託銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格,要求銀行作出向項目方負責每年代收利息和追還本金的承諾書。
6、直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
7、對沖資金。市面上有一種不還本不付息的委託貸款就是典型的對沖資金。
8、貸款擔保。市面上多投資擔保公司,只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資金。
㈥ 權益性融資是不是借款費用
權益性融資不是借款費用~
希望回答有用,滿意請採納
㈦ 並購融資的影響
並購對於兼並方(收購方)實質是一種投資活動,企業開展投資活動的前提是融通所需資金。在融資安排中,不僅要保證總量的需求,還要充分考慮融資的成本及融資的風險。 根據融資來源不同,融資可分為負債性融資和權益性融資。
1.負債性融資成本:負債融資主要包括長期借款與發行債券。長期借款一直是我國企業進行融資的主要方式,融資速度快,手續簡便,融資費用少,融資成本主要是借款利息。一般地講,借款利息低於發生債券。通過發行債券融通資金,能聚集社會上大量的閑散資金,籌集到比借款更多的資金。同時還可根據市場情況,發行可轉換債券,增加融資彈性。對於負債性融資,其優點是融資成本較低,且能保證所有者的控制權,並能獲得財務杠桿利益。但會承擔較大的財務風險,且影響以後的籌資能力。
2.權益性融資成本:權益性融資主要包括普通股、優先股和留存收益。通過權益性融資融通的資金,構成企業的自有資本,不存在到期償還的問題,且數量不受限制,並能增加舉債能力。但成本高於負債性融資。 1.融資方式風險分析:融資風險是企業融資中的重要因素,在選擇融資方式時,不僅要考慮成本,更要降低總體風險。降低融資風險的手段一方面應選擇融資風險小的權益性融資方式,另一方面,還可考慮使用彈性較大的融資方式,如可轉換債券、可轉換優先股等。
2.融資結構風險分析:企業並購所需的巨額資金,單一融資方式難以解決,在多渠道籌集並購資金中,企業還存在融資結構風險。融資結構主要包括債務資本與權益資本的結構,債務資本中長期債務與短期債務的結構。合理確定資本結構,就是要使債務資本與權益資本保持適當比例,長短期債務合理搭配,進而降低融資風險。 1.間接融資分析:間接融資是企業通過銀行或非銀行金融機構進行資金的融通。其主要形式有:銀行貸款、銀行或非銀行金融機構購買企業股票或以其它形式向企業投資。間接融資成本相對較低,籌資速度快,但一般數量有限。難於滿足並購所需資金,並且在我國受政府約束較大。
2.直接融資分析:直接融資分為企業內部融資與企業外部融資兩部分。內部融資主要指以企業留存收益作為並購資金來源。是最便利的融資方式,但數額有限。外部融資是指企業通過資本市場通過發行有價證券等形式籌集並購資金。這種方式有利於充分利用社會閑散資金,一般地籌資數額較大,但成本相對較高,並受到發行額度的限制。
㈧ 融資費用應入哪個科目
企業會計制度-會計科目和會計報表中規定: 1、企業發行債券時,如果發行費用大於專發行期間凍結資金所屬產生的利息收入,按發行費用減去發行期間凍結資金所產生的利息收入後的差額,根據發行債券籌集資金的用途,屬於用於固定資產項目的,按照借款費用資本化的處理原則處理;屬於其他用途的,計入當期財務費用。如果發行費用小於發行期間凍結資金所產生的利息收入,按發行期間凍結資金所產生的利息收入減去發行費用後的差額,視同發行債券的溢價收入,在債券存續期間於計提利息時攤銷。 其他借款費用的處理原則,比照長期借款借款費用資本化的規定辦理。 企業發行附有贖回選擇權的可轉換公司債券,其在贖回日可能支付的利息補償金,即債券約定贖回期屆滿目應支付的利息減去應付債券票面利息的差額,應當在債券發行日至債券約定贖回屆滿日期間計提應付利息,計提的應付利息,按借款費用資本化的處理原則處理。 2、股份有限公司發行股票支付的手續費或傭金、股票印製成本等,減去發行股票凍結期間所產生的利息收入,溢價發行的,從溢價中抵消;無溢價的,或溢價不足以支付的部分,作為長期待攤費用,分期攤銷。
㈨ 有哪位知道權益性融資費用和衍生工具的含義
1,權益性融資,是企業接受的股權性質的投資,而非債權性質的投資。比如發行股票、接受新股東投資等,都屬於權益性融資,而為此發生的發行手續費等,就是權益性融資費用。
2,通常是指從原生資產(Underlying Asserts)派生出來的金融工具。由於許多金融衍生產
品交易 在資產負債表上沒有相應科目,因而也被稱為"資產負債表外交易(簡稱表外 交易)"。根據產品形態
,可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。
一、金融衍生工具的概念和特徵
(一)金融衍生工具的概念
金融衍生工具是指建立在基礎產品或基礎變數之上其價格決定於後者變動的派生金融產品.
(二)金融衍生工具的基本特徵
1、跨期交易
2、杠桿效應
3、不確定性和高風險
4、套期保值和投機套利共存
二、金融衍生工具的分類
(一)按基礎工具種類:
1、股權式衍生工具
2、貨幣衍生工具
3、利率衍生工具
(二)按風險—收益特性:
對稱型與不對稱型
(三)按交易方法與特點:
金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換
4,衍生金融工具(也稱衍生金融商品)是原生性金融工具(如股票、債券)的衍生物。簡單地說,它是一種通過預測股價、利率、匯率等金融工具未來市場行情走勢,支付少量保證金,簽訂遠期合同或互換不同金融商品的派生交易合約。遠期合約(forward contract)、期貨合約(futures contract)、期權(option)、互換(swap)、票據發行便利(NIF)、利率上限(interest rate cap)、利率下限(interest rate floor)等均屬此列。