1. 京東金融是什麼
京東金融是京東金融集團打造的「一站式」在線投融資平台，以「成為國內最值得信賴的互聯網投融資平台」為使命，依託京東集團強大的資源，發揮整合和協同效應優勢，將傳統金融業務與互聯網技術相結合，探索全新的互聯網金融發展模式，致力於為個人和企業用戶提供安全、高收益、定製化的金融服務，讓投資理財變得簡單快樂。
2. NDF是怎樣盈利的
出口收匯企業也可以充分享受人民幣升值:DF+NDF的操作模式簡介
很久沒來這個網站,不知道有沒有討論過這個問題.以下都是目前實際業工作中的一些體會,與大家分享一下.
假如,假如你的公司是一家出口型企業;假如主要的業務模式是國內采購(或者原材料主要為國內采購)然後出口,主要結算貨幣是美元.並且貴公司的出口業務是持續的.那麼,完全可以採取國內遠期結匯(DF)與境外遠期不交割兌換和約(NDF)相結合的方式,利用目前事實存在的國際金融市場上兩種不同的遠期人民幣報價體系中存在的差異,進行遠期外匯套利.
背景:
目前,在可以預見的一段時間內,人民幣相對於美元的趨勢是升值的,雖然每年的升值趨勢不大,大約3-5%百分點,但是對於相當多的國內外貿企業,毛利潤率都在10個點以內.這個幅度很可觀了.
同時,由於人民幣並不是一個完全自由兌換的貨幣,因而造成國內外形成兩個人民幣報價市場,雙方對於人民幣升值在大前提一致的基礎上,對於升值的幅度產生了誤差.總的來說,國內銀行更保守一些,國際市場更樂觀一些.這種情形並不是第一次出現,在十幾年前,新台幣完全自由兌換之前,也是如此.
對於短期的預測,大家分別不大,套利空間有限,對於遠期(9個月-1年)的預測,雙方的分歧比較大,對於進口企業存在著無風險的套利機會.
目前國內銀行對於1年期的DF報價在7.55左右.也就是說,國內銀行願意在今天與你簽訂一年後的結匯合同,合同價格為7.55人民幣對1美元;而同時,國際上(主要是香港與新加坡金融市場)對1年期的NDF報價大約是7.35.也就是說,在今天,國際上的銀行願意與你簽訂1年後的無交割外匯買賣合同,合同價格為7.35人民幣對1美元.
需要注意的就是,國際市場上每天的NDF報價都有變動,我們只需要確定與當天國內銀行DF報價最大差價的即可.
說到這里,DF+NDF外匯套利的基本模式已經明晰:
在境內,因為收匯企業按照國家規定,必須要結匯,也就是賣出美元買入人民幣,承擔美元貶值的風險;在境外,收匯企業可以做反向對沖,賣出人民幣,買入等額美元.這本來是一種保值手段,但是因為目前兩個市場存在報價差,就形成了無風險的套利空間.
說的簡單點,我們把美元當成蘋果,上邊的基本要素就是,目前,在國內1年後的蘋果價格是7.55人民幣,而在國際上1年後蘋果的價格是7.35人民幣.所以,假如我們在國際上買入蘋果,在國內賣出,就無風險的得到0.2的利益.假如一個公司每月有2000萬美元的收匯,就可以"順便"多賺400萬人民幣,並且沒有任何風險,一年下來,作為財務部門,可以為公司直接賺取5000萬的真金白銀,可能是為數不多的機會吧.
為了不佔用資金,這里還需要引入又一個外匯操作手段:margin-call.也就是用保證金方式操作遠期外匯.我目前能做到3%.就是只需要3%的保證金即可操作此業務.比如操作1000萬美金的DF+NDF,只需要國內3萬美金等值人民幣,和國外3萬美金即可.
基本操作方法:
1.在境外設立公司,比如我國香港地區/新加坡,(又或者開立離岸業務戶口).這個目前非常簡單.推薦在香港.
2.找到境內外合作銀行.目前中國的各大商業銀行,都在香港有分行,其中交行,建行,招行,都在積極開展NDF業務.國際銀行比如HSBC,STANDARD CHARTERED等等銀行,也都可以操作.
3.與銀行探討合作細節,主要就是保證金比例,銀行給予的額度,費用,操作細節等等.
以上幾條也可以不做,直接尋找已經有這方面經驗的公司合作.
4.在某日境內境外同時確定DF與NDF和約.
境內操作DF,賣出美元買入人民幣;境外操作NDF,賣出人民幣買入美元.必須嚴格要求到期日(匯率確定日)一致.
以上即可.
等到到期日,無論現實當中的人民幣匯率如何變化,境外+境內的合並收益,一定等於今天雙方價格的差異.在細節上,無非就是境內境外哪個公司賺的多,或者一個賺一個賠罷了.只要確保兩家公司受總公司控制,又或者簽訂利潤分配協定,就萬無一失了.
最後,說一下對政策風險的規避:
目前,國家對於NDF的管制,只有一個文件,禁止境內銀行在境內進行NDF報價.而上述的操作方法,已經完全考了政策上的限制,NDF報價是境外報價,是境外銀行報價,有關NDF的部分,操作完全在境外完成.只有DF部分,才是在境內完成,而DF,是每個進出口公司不得不面臨的必須問題,是強制性的,並不存在任何政策問題.
說起來麻煩,操作起來很簡單.實際上,依此類推,不僅僅出口企業可以通過這個業務享受人民幣升值帶來的樂趣,所有收匯/貸款外匯等等業務,都可以再次基礎上發現合適的套利/保值方式.如果不甚清楚,可以郵件討論.諸位會計同仁,完全可以研究透徹之後,向貴老闆推薦這項業務.