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A. 今年的學前教育市場好嗎

本文從當前學前教育機構、師資、學員、市場規模入手，對當前學前教育市場競爭的情況做了具體分析，並從家長消費和國家政策兩方面對學前教育市場發展趨勢做了預測，認為到2023年中國學前教育行業市場規模將超過3600億元。

一、中國學前教育行業發展現狀分析

（一）學前教育市場概況

1、學前教育機構規模

近年來，我國學前教育事業發展較快，學前教育機構數量從2010年以來便呈現出增長態勢。其中，2011-2013年機構增長增速均在9%以上的水平；2014-2016年，機構增長增速有所回落，但增速值卻不斷上升。具體來說，2010-2016年，我國學前教育機構數量從15.04萬個增加至23.98萬個， 年均復合增速高達8.1%左右。學前教育機構數量的猛增也暗示著該市場發展形勢較好。

圖表1：2010-2016年我國學前教育機構規模走勢（單位：萬個，%）

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

2、學前教育師資規模

從學前教育的師資規模來看，2010年以來，我國幼兒教師逐漸增多，學歷層次逐年提高。2016年，全國幼兒園園長和專任教師總數為249.88萬人，比上年增加19.57萬人。其中，研究生畢業的幼兒園園長和專任教師6654人，本科畢業人數為52.26萬人，合計占幼兒園園長和專任教師總數的21.18%。

圖表2：2010-2016年我國學前教育師資規模走勢（單位：萬人，%）

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

圖表3：2016年我國學前教育師資人員學歷分布情況（單位：%）

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

3、學前教育學員規模

幼兒園毛入園率穩步提升。根據《國家中長期教育改革和發展規劃綱要（2010-2020年）》，計劃到2020年，我國幼兒園學前一年的毛入園率需要達到95%，學前兩年的毛入園率要達到80%，學前三年的毛入園率要達到70%。2009年，我國的學前三年的毛入園率僅為50.9%，學前一年的毛入園率為74%。

在後續五年中，國家通過設立學前教育專項經費、劃撥生均經費、免費教師培訓等措施，進一步持續穩定加大對學前教育的財政性投入，把學前教育財政經費佔比從2013年的3%提升到7%。隨後，我國的學前三年毛入園率穩步提升，從2011年的64.5%上升到2016年的77.4%，在園兒童人數從3376.67萬人上升到4413.86萬人。

圖表4：2010-2016年我國學前教育學員規模走勢（單位：萬人，%）

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

4、學前教育市場規模

當前學前教育在一線、二線城市獲得充分發展，一線城市平均每個城市擁有50餘家早教中心，在北京、上海甚至超過百家，形成了以社區為輻射范圍的早期教育服務體系。

從2008年開始，兒童教育行業連續3年從幾十個行業中脫穎而出，在投資景氣度、行業成長力、投資回報率方面排名第一。在市場需求和政策導向的共同作用下，早期教育將繼續成為充滿潛力的朝陽行業，2016年，我國學前教育的市場規模達到了1964億元。2017年中國學前教育市場規模突破2100億元，達到2143億元左右。

圖表5：2010-2017年我國學前教育市場規模走勢（單位：億元，%）

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

（二）學前教育經營模式現狀

從經營模式看，目前，我國學前教育行業主要有三種模式：連鎖加盟模式、幼兒園和親子園兼營模式、嬰幼兒社區保健早教中心模式。目前來看，連鎖加盟模式是行業主導模式，行業內已形成多個連鎖加盟品牌，影響力較強。

圖表6：學前教育三種經營模式比較分析

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

（三）學前教育市場競爭現狀

1、品牌競爭現狀

國內的早教市場在1998年開始萌芽，經過10多年的發展，早教機構已經走過了一波迅速擴張期。以東方愛嬰、紅黃藍等為代表的本土早教機構和以金寶貝、天才寶貝等為代表的海外品牌共同占據著當前的早教市場。同時，「營利性民辦學校」概念的出現，激發更多社會資本進入。

圖表7：中國學前教育機構主要品牌及特色

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

2、區域競爭現狀

根據國家統計局統計數據顯示，2016年，我國地方財政支出教育支出整體呈現增長趨勢。綜合來看，全國有9個省份在教育經費支出規模上達到了千億級別，分別是廣東省、江蘇省、山東省、河南省、四川省、浙江省、河北省、湖北省以及湖南省。具體來看，廣東省財政支出教育支出最高，為2318.47億元，占整個教育經費支出的比重為8.71%；其次是江蘇省，支出1845.1億元，佔比6.93%。而2016年，全國幼兒園生均教育經費總支出為8626元，比上年增長15.97%。

圖表8：2016年我國教育經費支出規模在千億元以上的省市地區分布（單位：億元，%）

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

圖表9：2016年我國教育經費支出規模區域分布情況（單位：%）

資料來源：教育部 前瞻產業研究院整理

二、中國學前教育行業發展趨勢預測

家長越來越重視

學前教育近年來越來越受到許多家長的重視，且行業的發展將會迎來一輪熱潮。

一方面，結婚高峰往往伴隨生育高峰，兩者的時滯期很短，由此也將不斷催生與嬰幼兒消費相關行業的發展，學前教育將尤為突出。隨著目前第二波嬰兒潮人口生育高峰的來臨，預計未來學前教育的需求將出現明顯的上升。

另一方面，中國近三十年來的經濟發展帶來的成果之一是人民的生活水平的大幅提升與人民的知識水平大幅提高。因而年輕人認為他們的孩子唯有受到良好的教育，才會在將來得到良好的工作機會，才能有較高的社會地位，家庭才會有較高的威望。

國家政策扶持

2017年1月18日，民辦教育促進法草案三審正式通過，國務院發布重要文件《國務院關於鼓勵社會力量興辦教育促進民辦教育健康發展的若干意見》，教育部等五部門印發《民辦幼兒園分類登記實施細則》、《營利性民辦幼兒園監督管理實施細則》等細則，民辦教育分類管理和發展將迎來歷史性的春天。由此不難看出，國家對學前教育的政策支持力度在不斷加大。

2017年4月17日，經國家教育體制改革領導小組審議通過，教育部、國家發展改革委、財政部、人社部四部門印發了《關於實施第三期學前教育行動計劃的意見》。《意見》指出，「十三五」期間，學前教育將面臨資源不足和普惠不夠的雙重壓力，必須在鞏固一期、二期行動計劃成果的基礎上，繼續編制實施第三期學前教育行動計劃，保持重視程度不減、投入力度不減、工作干勁不減，持續推進學前教育改革發展。

在政策加持下，未來我國學前教育行業市場前景廣闊，預計到2023年中國學前教育行業市場規模將超過3600億元。

圖表10：2018-2023年我國學前教育行業市場前景預測（單位：億元）

（報告來源：文琳行業研究）

（若該文章涉及版權

B. 金融支持的理論有哪些

投資組合理論（Portfolio Theory）這並不意味著早期經濟學家忽視了金融市場。 歐文·費雪（ 1906年， 1907年， 1930年）已經概述了信貸市場對於經濟活動的基本職能，特別是隨著時間的推移作為一種資源配置的方式，也已認識到這一過程中風險的重要性。在發展其貨幣理論同時， 凱恩斯（1930年， 1936年）、約翰·希克斯（ 1934年， 1935年， 1939年），尼古拉斯·卡爾多 （ 1939年）和雅各布·馬爾薩克 （ 1938年）已經形成了投資組合選擇理論，其中不確定性發揮著重要作用。然而，在這個早期階段，對許多經濟學家而言，正確的來講，金融市場仍然被視為單純的「賭場」 ，而不是「市場」。在他們看來，資產價格主要取決於資本收益的預期與反預期，因此他們是所謂的「自身規定自身」。 約翰·梅納德·凱恩斯的「選美大賽」的比喻是這種的態度代表。因此，大量筆墨浪費在投機活動這個題目上了（如購買/臨時銷售貨物或資產以供日後轉售） 。舉例來說，約翰·梅納德·凱恩斯（ 1923年， 1930年）和約翰·希克斯 （ 1939 ）在其對期貨市場的先行理論中認為，商品的期貨合約交割價格將普遍低於預期的現貨價格，即凱恩斯所謂的「正常貼水」。凱恩斯和希克斯解釋為，這主要是因為套期保值者將價格風險轉移到換取風險溢價的投機者身上。尼古拉斯·卡爾多（ 1939年）又分析了穩定價格基礎上投機是否能夠成功的問題，並藉此廣泛擴大了凱恩斯的流動性偏好理論。（在隨後幾年中，霍爾布魯克·沃京 （ 1953年， 1962年）提出不同意見，認為，事實上，套期保值者和投機商的動機沒有什麼區別。這導致了早期的實證性方法競賽-亨德里克（Houthakker）（ 1957，1961，1968年，1969年）發現的證據有利於正常貼水；萊斯特（Telser，1958年， 1981年）的證據不利於這一點。）約翰·布爾·威廉姆斯（1938年）是最早挑戰經濟學家對金融市場的「賭場」觀點和資產定價問題的人之一。他認為，金融資產的資產價格反映了資產的「內生價值」，而這是可以用資產預期分紅的現金流貼現來衡量的。這種「基本面分析」的概念十分符合歐文·費雪（ 1907年， 1930年）的理論，以及「價值投資」的從業人員，如本傑明格雷厄姆等人的實踐辦法 。哈里·馬科維茨（ 1952年， 1959年）認識到，既然「基本面分析」的概念依賴於預期的未來，那麼風險因素必須發揮作用，從而約翰.馮.諾伊曼和奧斯卡·摩根斯坦新開發的預期效用理論（ 1944 ）可大大加以利用。馬科維茨理論制定的最優投資組合選擇理論置於權衡風險和回報的背景下，著眼於將組合多樣化作為減少風險的方法，從而形成了所謂「現代投資組合理論」（簡稱MPT）。正如所指出的，最優投資組合分配的觀念已經約翰·梅納德·凱恩斯， 約翰·理查德·希克斯和 尼古拉斯·卡爾多在其理論中考慮過了，因此托賓 （ 1958年）將馬科維茨的理論中增加貨幣理論，從而獲得著名的「兩基金分離定理」也就是自然而然的了。實際上，托賓認為，市場參與者會在無風險資產（資金）和單一風險資產組合之間將其儲蓄分散（事實上每個人都一樣）。托賓堅持，對待風險的不同態度，只會導致在現金和特定風險資產組合之間不同的結合。馬科維茨——托賓的理論不是很實用。具體來說，估計多樣化帶來的好處，需要實踐者計算每一個資產組合回報的方差。在威廉·夏普（ 1961年，1964年）和約翰·林特納（1965年）的資本資產定價模型（CAPM）中，他們證明了通過計算每種資產相對一般市場指數的方差可以達到同樣效果，從而解決了這一實際困難。利用電腦的計算能力來演算減少後的項目（「beta」）， 最佳投資組合選擇在電腦輔助下變得可行。不不不久之後實踐者就接受了CAPM模型。一個替代方法是羅伯特·默頓提出的「跨CAPM模型」（1973年）（ICAPM ）。默頓的方法和理性預期假設引出了考克斯，英格索爾和羅斯（ 1985年）的資產價格偏微分方程式，而且也許只有一步之遙，也引出了羅伯特·盧卡斯的資產定價理論（1978）。更有趣的替代理論是斯蒂芬·羅斯的「套利定價理論」（APT）（ 1976年）。史蒂芬·羅斯的APT方法脫離了CAPM模型的風險與回報邏輯，將「利用套期定價」的概念利用到了最大限度。正如羅斯本人指出的，套利理論推理並非他的這一理論的獨特之處，實際上它是幾乎所有的金融理論的基本邏輯和方法。以下著名金融定理說明了羅斯的觀點。費舍爾·布萊克、邁倫·斯科爾斯（1973）和羅伯特·默頓（1973）的著名理論——期權定價大量依賴於使用套利推理。直觀的，如果期權的回報選擇可由一個投資組合或其他資產復制，那麼期權的價值必須等於投資組合的價值，否則會有套利的機會。套利邏輯也被M.哈里森、戴維.M.克雷普斯 （ 1979年）和達瑞爾·達菲（DarrellDuffie）、黃奇輔（ 1985年）用來衡量多期限（如「永續」）的證券的價值。所有這一切都滲透到新瓦爾拉斯理論的資產市場的一般均衡 （完全和不完全）中，這些理論由羅伊(Radner) （ 1967年， 1968年， 1972年） ，奧利弗.D. 哈特 （ 1975年）發展，並在此之後被許多人發展。著名的莫迪里阿尼——米勒定理（或「MM定理」）對企業財務結構和公司價值的不相關性理論也運用了套利邏輯。佛朗哥·莫迪利亞尼和默頓·米勒（1958年，1963年）的這個著名定理實際上可以被認為是歐文·費雪原創的「分離定理 」（ 1930年）的一個延伸。實際上，費雪指出，有充分和有效的資本市場，企業家擁有的企業的生產決策應該獨立於企業家本人跨期消費的決定。這也就是說，公司利潤最大化的生產計劃將不受其所有者借/貸決定影響，即生產計劃獨立於融資決策。莫迪里阿尼，默頓·米勒通過套利邏輯擴展了這一主張。從資產的角度看公司，如果財務狀況不同的企業的基本生產計劃相同的，那麼這些公司的市場價值將是相同的，因為如果不是這樣，將可出現一個套利機會。因此，無論公司的財務結構狀況如何，套利使得企業價值必然相同。有效市場假說（Efficient Markets Hypothesis）金融上第二個重要的部分是資產價格的實證分析。一個特別令人不安的結論是，似乎價格往往採取隨機游動 。具體地說，在Louis 舍利耶 （1900）（商品價格）的著作中已有據可查，後來又經霍爾布魯克·沃京（1934年）（多種價格系列）、阿爾弗雷德爾斯（1933年，1937年）（美國股票價格）和莫里斯·肯德爾 （ 1953 ）（英國股票和商品價格）深入分析證實，似乎資產市場價格的連續變動沒有相關性。沃京、考爾斯、肯德爾的實證結果遭到了經濟學家的恐懼和懷疑。如果價格是由「供求力量」決定的 ，那麼價格變動應該朝著市場出清的特別方向，而不是隨機。但是不是每個人都不高興看到這些成果。許多人將其作為「基本面分析」之錯誤的證據，即金融市場真的是狂熱的賭場，因此不適合從經濟角度考慮。但是還有一大群人證明，這只能說明傳統的「統計方法」的失敗，他們什麼也證明不了。克里夫·格蘭傑和奧斯卡·摩根斯坦（1963年）和尤金·法瑪 （1965年， 1970年）採用了高性能的時間序列的方法，但他們得出了同樣的隨機性結果。偉大的突破源於保羅.A.薩繆爾森（1965年）和伯努·瓦羅特 （1966年）。薩繆爾森對沃京、考爾斯、肯德爾發現的解釋並非是金融市場沒有按照經濟規律運行，而是運行的太好了！基本概念很簡單：如果價格變化不是隨機的（從而是可預見的），那麼任何逐利的套利者都能輕易地正確買賣資產以利用這一點。薩繆爾森和Mandelbrot因此提出了著名的「有效市場假說」（EMH），即：如果市場正常運作，那麼所有關於資產的公共信息（以及某些情況下的私下信息）將立即傳導入它的價格內。（注意「有效」這個字眼，用在這里它僅僅意味著參與者充分利用可用的信息;它隻字未提其他類型的「經濟效率」，如生產中資源分配的有效性等）。如果價格變化似乎隨機且因此而不可預見，這是因為投資者起作用了：所有的套利機會都被最大限度地利用了。「有效市場假說」因尤金·法瑪（ 1970年）而家喻戶曉，後來被聯繫到新古典宏觀經濟學的理性預期假說中。很多實踐者不喜歡它。相信能通過研究價格變動模式而預測資產價格的「技術派」交易員或「圖形派」不明白了：有效市場假說告訴他們，他們不能「戰勝市場」，因為任何現有的信息已經被納入了價格。它還有可能惹惱一些基本面分析的實踐者：有效市場的觀點基於「信息」和「信心」，因此至少在原則上，不能排除基於謠言、錯誤的信息和「群體性瘋狂」產生投機性泡沫的可能。更令人不安的是，有效市場假說並沒讓經濟學家滿意。有效市場可能是一個比較能夠轉圜的經驗主義的主張（參見羅伯特席勒的（ 1981 ）批判） ，但它似乎在理論上沒有一個明確健全的落足之處。一個特別的反對意見就能擊倒它：即如果所有信息都已經包含在價格中，而且投資者是完全理性的，那麼不僅沒人能夠利用信息牟利，實際上，根本不會有任何交易！桑福德·格羅斯曼、 約瑟夫·斯蒂格利茨 （ 1980年）和保羅·米爾格·羅姆和南茜（Stokey） （ 1982年）均論證了理性預期的這些沖突之處。直觀上，反對意見可以這樣表達（在這里我們過於簡化了一點）。有效市場假說有效地意味著「沒有自由午餐」，也就是人行道上不會有百元美鈔，因為如果有，已經有人撿起來了。因此，低頭看路面是沒有意義的（尤其是如果低頭有成本的話）。但是，如果人人都這樣考慮，沒有人低頭看路面，那麼任何地上的百元美鈔都有不會被撿起來。但到那時人行道上就會有百元美鈔了，人們應該低頭。但如果每個人都意識到這一點，他們會低頭並撿起鈔票，因此我們又回到第一階段，並認為沒有任何百元美鈔（因此低頭沒有意義）。這種循環推理就是有效市場假說不太穩固的理論基礎。

C. 國家對新疆建設幫助有那些

有以下政策：

1、實施資源稅費改革。

新疆地大物博但由於經濟較為落後所以對資源的開發不合理，我國對新疆率先實行資源稅費改革，將石油，天然氣等自然資源由從量計征改為從價計征。

2、實施西部大開發戰略。
為了促進新疆旅遊業的發展，我國實施了西部大開發戰略，為新疆發展提供了新的機遇，能夠促進就業，帶動消費，從而促進經濟的發展。

3、扶持新疆旅遊業發展。
實行政策傾斜，進一步加大對旅遊業的支持力度，自治區每年260萬元旅遊基礎設施建設資金、200萬元旅遊發展基金和200萬元旅遊宣傳專項資金及時、足額到位，並以此為基數每年遞增15％

4、輸送和培養優秀專業技術人才。

大力支持發展新疆的基礎教育，提高人口素質，增強自我發展的能力，培養高素質人才。加大1對新疆教育的投資力度，同時進行教育改革，向新疆輸送高素質人才。

(3)布魯克融資擴展閱讀：

新疆將全面落實南疆地區14年免費教育政策，推進其他地區14年免費教育，逐步實現全區15年免費教育，即學前3年、小學6年、初中3年、高中3年。

2014年實現地區生產總值（GDP）9264.10億元，比上年增長10.0%。其中，第一產業增加值1538.60億元，增長5.9%；第二產業增加值3927.82億元，增長10.8%；第三產業增加值3797.68億元，增長10.9%。按常住人口計算，人均地區生產總值40607元，增長8.4%。

工業生產者出廠價格下降3.8%，其中，輕工業下降1.7%，重工業下降4.1%。工業生產者購進價格下降2.5%。農業生產資料價格下降2.2%。固定資產投資價格上漲0.3%。

D. 誰發明的股票

如果想了解股票的歷史，還要從荷蘭講起。
荷蘭船務博物館館長約斯特·肖肯布魯克
大約在1600年，僅荷蘭一個國家的商船數量就相當於英、法兩商船數量的總和。這表明當時荷蘭的海運業是多麼的繁榮。
後來，尤其是到了17世紀，1602年，荷蘭東印度公司成立，他們用我身後的這些船，繼續荷蘭和亞洲之間的貿易。
荷蘭的船隊把別國市場上缺少的東西運過去，再把本國市場缺少的東西運回來，這其中的利潤是十分可觀的。但是，僅僅憑著一葉輕舟，要在海上航行數萬公里，無論前面的利潤有多麼可觀，那些出沒無常的狂風巨浪即給遠航的貿易帶來無法迴避的巨大風險。

因為航海風險很大，可能隨時會出現風暴、海難、疾病等情況，飲食條件又非常的糟糕，這些因素使得水手的生活非常艱苦，一旦船隻出事，不光是貨物化為泡影，甚至連水手的性命都保不住了。

遠航帶來的超額利潤是所有人都希望得到的，而獲取它所必須承擔的巨大風險又是所有人無法逃避的，那麼，有沒有一種辦法既能夠獲得足夠的利潤又能夠把風險控制在一定程度呢？

於是，股份制的公司、股票以及股票市場就在人們這種分散投資的需求中誕生了。

參考資料：http://www.8nn8.com/zt/zb/001.htm