融資租賃bt

❶ 創新型投融資方式BOT、TOT、BT是什麼樣的方式

BT是飢友Build(建設)和Transfer(轉讓)兩個英文單詞的縮寫，其含義是：政府通過合同約定，將擬建設的某個基礎設施項目授予企業法人投資，在規定的時間內，由企業法人負責該項目的投融資和建設，建設期滿，政府按照等價有償的原則向企業法人協議收購的商業活動。BOT 是英文Build －Operate －Transfer（建設、經營、轉讓）的縮寫。從內容上看，BOT 是一種適用於基礎設施建設的投資、融資方式。BOT 投融資模式的典型形式是：項目所在地政府授予一家或幾家私人企業所組成的項目公司特許權利——就某項特定基礎設施項目進行籌資建設，在約定的期限內經營管理，並通過項目經營收入償還債務和獲取投資回報；約定期滿後，項目設施無償轉讓給所在地政府。簡而言之，BOT一詞是對一個項目投融資建設、經營回報、無償轉讓的經濟活動全過程典型特徵的簡要概括。 BOT投融資模式適應了現代社會工業化的城市化進程中對基礎設施規模化、系統化發展的需要，是政府職能與私人機構功能互補的歷史產物。它作為公共基礎設施建設與私人資本的特殊結合方式已引起世界各國的廣泛關注，但迄今為止，我們對BOT的演進過程仍知之甚少。關於世界上第一個BOT項目的歸屬仍是一個有較大爭議、懸而未決的問題。對BOT投融資模式的起源與發展的研究不僅有助於揭示其內在的合理性，而且具有重要的經濟學、法學、社會學的理論價值。 在BOT投融資模式的實際運用中，由於基礎設施種類、投融資回報方式、項目財產權利形態的不同等因素，已經出現了不少變異模式： 1、BOOT (Build－Own－Operate－Transfer) 形式 這一模式在內容和形式上與BOT沒有不同，僅在項目財產權屬關繫上 強調：項目設施建成後歸項目公司所有。對於這一點確實存在著分歧意見和爭議，有進一步研究的必要。如，王友金先生認為，「所有權和經營權分離是BOT的主導思想」，「政府可以在法律上擁有對設施蔽胡的所有權，只是在一定期限內將設施交由發展商承建和經營；這只是發展商的一種使用權，對設施並不擁有所有權，特許專營期限屆滿，又把設施移交給政府，實現政府對設施的實際所有權。」 2、BTO（Build-Transfer-Own）形式 這一模式與一般BOT 模式的不同在於「經營（Operate）」和「轉讓（Transfer ）」發生了次序上的變化，即在項目設施建成後由政府先行償還所投入的全部建設費用、取得項目設施所有權，然後按照事先約定由項目公司租賃經營一定年限。國際惠民環保技術有限公司（Waste Management International pic) 獲得的香港新界東南區一個垃圾填埋場項目，就是採用BTO 模式，即建設、轉讓後再經營的。例如，近年活躍於香港資本市場的消松角高速公路公司對其名下道路設施就採用了類似BOOT的投資經營方式。 3、BOO(Build－Own－Operate)形式 其意思為某一基礎設施項目的建設、擁有（所有）、經營。在這一模式中項目公司實際上成為建設、經營某個特定基礎設施而不轉讓項目設施財產權的純粹的私人公司。其在項目財產所有權上與一般私人公司相同，但在經營權取得、經營方式上與BOT 模式有相似之處，即項目主辦人是在獲得政府特許授權、在事先約定經營方式的基礎上，從事基礎設施項目投資建設和經營的。例如，近年活躍於香港資本市場的滬杭甬高速公路公司和滬寧高速公路公司對其名下道路設施就採用了類似BOO的投資經營方式。 4、ROT(Renovate－Operate－Transfer) 形式 其意思為重整、經營、轉讓。在這一模式中，重整是指在獲得政府特許授予專營權的基礎上，對過時、陳舊的項目設施、設備進行改造更新；在此基礎上由投資者經營若干年後再轉讓給政府。這是BOT模式適用於已經建成、但已陳舊過時的基礎設施改造項目的一個變體，其差別在於「建設」變化為「重整」。 5、POT(Purchase－Operate－Transfer)形式 其意思為購買、經營、轉讓。購買，即政府出售已建成的、基本完好的基礎設施並授予特許專營權，由投資者購買基礎設施項目的股權和特許專營權。這是BOT 模式的變體，其與一般BOT的差別就在於「建設」變為「購買」。上海黃浦江兩橋一隧(打浦路隧道、南浦大橋和楊浦大橋)項目就是採用POT模式的典型例子。這是上海對BOT模宏肢攔式的一個創新。 6、BOOST（Build－Own－Operate－Subsidy－Transfer）形式 其意思為建設、擁有、經營、補貼、轉讓。發展商在項目建成後，在授權期限內，既直接擁有項目資產又經營管理項目，但由於存在相當高的風險，或非經營管理原因的經濟效益不佳，須由政府提供一定的補貼，授權期滿後將項目的資產轉讓給政府。 7、BLT（Build－Lease－Transfer）形式 其意思為建設、租賃、轉讓。發展商在項目建成後將項目以一定的租金出租給政府，由政府經營，授權期滿後，將項目資產轉讓給政府。這一方式與融資租賃非常相似，僅是客體由一般的大宗設備換成了基礎設施而已。從BOT及其變異模式看，BOT投融資模式的核心內容在於項目公司對特定基礎設施項目特許專營權的獲得，以及特許專營權具體內容的確定。而建設（重整、購買）、轉讓則可以視項目不同情況而有所差異。這樣既能解決政府財政資金不敷項目需求的困難，又能保證項目公司在經營期間的獲益權和國家對基礎設施的最終所有權。政府通過項目特許權的授予，賦予私營機構在一定期限內建設、運營並獲取項目收益的權利，期限屆滿時項目設施移交給政府。同時，作為項目發起人的私營機構除投資自有資金外，項目建設所需資金的大部分來自銀行貸款等融資渠道，借款人還款來源限於項目收益，並以項目設施及其收益設定浮動抵押為債務擔保。

❷ 政府融資方式有哪些

政府融資方式有哪些?
政府融資的主要內容有哪些直接融資。這類融資主要以地方政府為融資主體而獲得的用於城市基礎設施建設的資金。具體表現為：（1）財政資本金投入而獲得的股權收益；（2）由財政投入一些城市基礎設施項目而帶動外資和民營資本的投入；（3）獲得中央轉貸的由中央政府發行的國內外政府債券；（4）向世界銀行、亞洲開發銀行等國際和地區金融機構貸款；（5）獲得中央轉貸的由中央政府向外國政府的貸款；（6）外國政府援助贈款。
（二）間接融資。這類融資主要通過銀行、保險公司和投資公司等中介機構而獲得的用於城市基礎設施建設和改造和資金。目前地方政府主要採取此種方式進行大規模融資。具體表現為：（1）政府授權一些從事城市基礎設施建設的國有投資公司，向銀行貸款，財政實施擔保並進行貼息；（2）政府授權企業發行企業債券，用於地方基礎設施建設，財政實施擔保並承擔債券利息。
（三）項目融資。這類融資主要利用政府各種特定資源，為達到政府特定目的，採用各種市場手段而獲得的用於城市基礎設施建設和改造的資金。具體表現為：（1）利用土地級差效應，獲得土地出讓金；（2）由企業進行建設經營政府授權的特別項目，到期轉讓給政府的BOT方式；（3）政府將業已建成的大型基礎設施項目轉讓給企業，經過一段時間運營後，企業再無償轉讓給政府的TOT方式；（4）由企業建設經由政府授予的特別項目，財政給予補貼，到期轉讓給政府的BOST方式：（5）政府把具有商機的盈利項目和公益性非盈利性項目「捆綁」在一起，企業通過比較利益，進行自行開發和還款的項目；（6）由政府授權一些大型國有公司，對特別項目實施融資租賃。
（四）非項目融資。這類融資主要運用資產動作手段吸引社會各類資金的融資方式。具體表現為：（1）通過有關投資信託公司，採用集合信託方式向社會投資者籌資，獲得的資金用於城市基礎設施建設；（2）對一些公用事業企業進行包裝上市，由這些企業從資本市場籌資的方式；（3）政府出讓部分公用事業股權而獲得的用於該項目或其他項目的建設和改造資金。
政府融資的幾種方式有哪些.
政府融資渠道有哪些？政府公投公司是如何運作的？5分第一是債權融資，
第二是股權融資。
中國在這方面的創新度絲毫不亞於國外的企業和國外的機構，只不過是我們的制度環境和相關的平台，讓我們的企業在這些方面走的不順暢而已。比如在北美或者歐洲，銀行體系、其它體系，相關的擔保體系等等誠信體系都是非常完善的，我們發現很多企業在做組合貸款、貿易融資，在中國特有的一個現象，在其它國家很少看到的固定回報的投資，在字面意義上國外是有的，比如涉及到中國的外匯監管的問題，所以在中國所進行的民意投資的現象都很值得大家深思考慮。
第三是產業投資。在中國已經有了，只是大部分的資源掌握在政府手裡，最近通過跟政府進行的接觸，我也發現這塊投資目前整體的狀況並不是非常良好，當然有政府的原因，也有專業人士不到位的問題。
4.貿易融資，做貿易的朋友肯定都很熟悉，但是最關鍵的在於我們看了一組數字，在中國做貿易的企業，其實真正的利用貿易融資的方式進行的融資行為，占整個融資行為的20％，這說明還是有一個非常大的空間，我們要分析是因為銀行的問題還是因為企業內部資質的問題，還是因為自己的思維習慣的問題，還是沒有去叩響大門的問題。
5.私募基金，現在已經打開，明年3月1號大家可能會看到一個嶄新的局面，這也是為什麼最近很多投資公司都在進行觀察，進行轉向的原因，我相信在這方面一定大有作為。
6.合夥人或員工入股
隨著技術創新三個特點的轉變，即由單一產品創新向系列產品創新，由能人創新轉向集體創新；由一次性創新轉向持續性創新，對創辦高技術企業來說，常常需與他人共同創業。許多企業在創業初期，相當一部分資金靠幾個或十幾個創業者集資。
職工入股是一個有效的籌資方式。但應該注意以下兩個方面：
職工入股對於太小的公司意義不大，因為公司所能籌措到的資金數目與職員人數成正比，一般來說，待企業得到了一定發展，規模有所擴大，實力大大加強之後，公司進一步迅速成長，擴張需要大量資金時，可以考慮員工入股這種籌資方式。
如果企業的經營性情況不好，一般不宜推行員工股份擁有計劃。因為企業的員工非常了解企業，此時，推行員工擁有計劃很容易使他們產生被利用的感覺或抵觸情緒，從而使職員入股計劃難以成功。
當然，如果公司規模發展到了一定程度，公司經營情況好時，或者即使經營情況不太理想，公司經理人員和職員在避免企業破產和職工失業問題上形成共識，希望同舟共濟，渡過難關。那麼採用員工入股是可行的籌資渠道。
7.租賃，也算一種融資
對於剛剛創辦的企業來說范進行生產需要投入固定資產，尤其是高科技企業，固定資產設備往往昂貴，創業者往往沒有足夠的資金購買固定資產，租賃幾乎是唯一的選擇。即使在資本充裕條件下，出於優化財務結構方面考慮，也可能採用租賃方式
政府融資方式有哪些正確答案:A解析：BOT項目和PFI項目兩種融資方式中，政府與私營部門簽署的合同類型不盡相同.BoT項目的合同類型是特許經營合同.而PFI項目中簽署的是服務合同，PFI項目的合同中一般會對設施的管理、維護提出特殊要求。
企業融資方式有哪些種類企業融資方式分類
1、內源融資和外源融資。這種分類方式是按照資金是否來自於企業內部來進行劃分。所謂內源融資是指企業依靠其內部積累進行的融資，具體包括3種方式：資金、折舊基金轉化為重置投資、留存收益轉化為新增投資。
外源融資是指企業通過一定方式從外部融入資金用於投資。一般來說外源融資是通過金融媒介機制形成，以直接融資和間接融資形式實現。
2、短期融資與長期融資。這種分類是按照資金使用及歸還年限進行劃分。短期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以內，主要用於滿足企業流動資金的需求。包括商業信用、銀行短期貸款、票據貼現、應收帳款融資、經營租賃等。
長期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以上，主要滿足企業購建固定資產、開展長期投資等活動對資金的需求。長期融資方式主要有：發行股票、發行債券、銀行長期貸款、融資租賃等。
3、股權融資和債權融資。這種分類主要按企業融入資金後是否需要歸還來劃分。股權融資是指企業融入資金後，無須歸還，可長期擁有，自主調配使用，如發行股票籌集資金。
債權融資是指企業融入資金是按約定代價和用途取得的，必須按期償還，如企業通過銀行貸款所取得的資金。
4、直接融資和間接融資。這種分類主要是按照企業融資時是否藉助於金融中介機構的交易活動來進行劃分。直接融資是指企業不經過金融中介機構的交易活動，直接與資金供給者協商借款或發行股票、債券等來融資。另外，政府撥款、佔用其它企業資金、民間借貸和內部集資等都屬於直接融資范疇。
間接融資是指企業通過金融中介機構間接向資金供給者融通資金的方式。包括銀行借貸、非銀行金融機構租賃、典當等。
地方政府如何融資第一章公共金融的范疇
1.地方政府的經濟職能
2.地方政府的投資管理
3.地方政府的融資管理
4.地方金融環境建設
第二章發達國家公共項目投融資概況
1.美國公共項目投融資概況
2.法國公共項目投融資概況
3.德國公共項目投融資概況
4.發達國家公共項目融資的借鑒
第三章銀行貸款
1.國內商業銀行貸款
2.政策性銀行貸款
3.國際銀行貸款第四章銀團貸款
融資的方式有哪幾種？融資的第一種方式是債務融資，包括銀行貸款、發行債券、委託貸款，第二種方式是權利融資，包括私募和公募兩種。私募（簡寫PE）傾向於在不久的將來能帶來的收益、有潛力的公司，公募就是上市。
第一個要素是要有足夠的發展空間、給人足夠的想像力。如Google
，因為要用互聯網，就要用搜索，於是就有了Google。
第二個要素是在本行業中處於領先地位。
第三個要素是要有良好的管理團隊。
第四個要素是最好在國外有成功的樣本作參考。
中國的經濟高速增長，富裕的中產階段和年輕的白領越來越多，他們有了更多的閑錢就用來旅遊，而旅遊不可能住很高檔的五星酒店，於是經濟型酒店應運而生，經濟型酒店上市就可以募集到很多資金。
融資讓人感到為難的原因有兩個：第一個原因是沒有真正的造就信譽資金環境，第二個原因是沒有真正找到融資的通道。
政府的融資一般是項目融資。項目融資是指需要大規模資金的項目而採取的專門活動，跟一般融資的區別在於項目的發起人的信譽狀況，還款能力並不重要。借款人以項目本身擁有的資金及項目本身的收益作為還款資金來源。項目融資的主要優點是把貸款的風險與還款人分離開來。
項目融資的主要方式是有限追索、或者無限追索的信責貸款。有限追索是指貸款人為了減少貸款風險除要求貸款項目的收益作為還本付息的來源外，當項目貸款不能完成或經營失敗、項目本身的資產和收益作為清償債務時，貸款人有權向各個擔保人追索，但擔保人對項目所負責任僅以他們各自擔保金額或按有關協議所承擔的義裎?蓿??越杏邢拮匪鰲N尷拮匪骶褪橇?16疾恍枰??/SPAN
銀行願意提供項目貸款是因為項目貸款利率高，或有政府背景或項目的現金流化比較穩定。
政府的公共工程項目分為兩類，第一類是社會效益高而基本沒有經濟效益的項目，如城市的亮化工程；第二類是既有社會效益又有經濟效益的項目，如收費的高速公路；政府財政有錢時就自己做，政府沒錢時就用項目的經濟效應吸引外部投資者。公共工程項目的融資方式有兩種：
第一種融資方式是「建設營運移交」（英文簡寫BOT）。民間資本通過和政府的合約關系投資公共設施，等項目完工後，政府以特許的形式授權民間投資者經營一段固定的時間，投資者獲得回報後再將所有設施的所有權移交給政府接管。
第二種融資方式是「建設移交」（英文簡寫BT）。民間出資興建，然後交給政府，政府通過財政編制預算慢慢償還，如南京的太平洋建設。
BOT和BT都是政府融資的方式，其中政府更傾向於BOT
項目的操作流程分四個階段：第一階段編輯建議書，對相關條款提出建議，如特許的期限收費、收費標准；第二個階段是亮點備忘錄；第三階段是簽訂協議；第四階段是項目安排投資。
地方政府的融資方法政府可將土地轉讓給其下屬的投資、開發和建設公司，這些公司再用土地抵押貸款融資。
政府也可以給政策，拉企業一起來設立基金，也是融資的過程。
政府最直接的就是招商引資，投資者投資就是政府獲取資金的一個過程。
政府還可以將市政建設項目招標給企業做，企業投標的過程就是政府先行融資的過程，雖然這個是隨後要反貼，但畢竟那是以後的事了。
政府還可以直接發起共建項目，給予預期收益，企業組團投資，政府也可獲得資金。
等等等等。
PPP模式和傳統政府融資模式有何實質性的區別PPP（Public-Private-Partnership），即公私合作模式，是公共基礎設施中的一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私營企業、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。
按照這個廣義概念，PPP是指政府公共部門與私營部門合作過程中，讓非公共部門所掌握的資源參與提供公共產品和服務，從而實現合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。
與BOT相比，狹義PPP的主要特點是，政府對項目中後期建設管理運營過程參與更深，企業對項目前期科研、立項等階段參與更深。政府和企業都是全程參與，雙方合作的時間更長，信息也更對稱。
PPP是Public—Private—Partnership的英文首字母縮寫，指在公共服務領域，政府採取競爭性方式選擇具有投資、運營管理能力的社會資本，雙方按照平等協商原則訂立合同，由社會資本提供公共服務，政府依據公共服務績效評價結果向社會資本支付對價。
PPP是以市場競爭的方式提供服務，主要集中在純公共領域、准公共領域。PPP不僅僅是一種融資手段，而是一次體制機制變革，涉及行政體制改革、財政體制改革、投融資體制改革。
地方政府融資渠道有哪些？怎麼跟互聯網結合？地方政府融資方法有財政拔款、地方政府債券、國有企業改革、資源性，債務性、項目、ABS、民間等這些融資。隨著互聯網金融的發展，地方政府融資資產也可以方便被投資者了解，比如安順市政府與金匯金融一起推出了安順互聯網金融平台。

❸ 項目中「BT」模式和「BOT」模式是怎樣的

BT是政府利用非政府資金來承建某些基礎設施項目的一種投資方式。BT是Build(建設)和Transfer(轉讓)兩個英文單詞的縮寫，其含義是：政府通過合同約定，將擬建設的某個基礎設施項目授予企業法人投資，在規定的時間內，由企業法人負責該項目的投融資和建設，建設期滿，政府按照等價有償的原則向企業法人協議收購的商業活動。

BOT是英文Build－Operate－Transfer的縮寫，通常直譯為「建設－經營－轉讓」。這種譯法直截了當，但不能反映BOT的實質。BOT 實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施並管理和經營該設施及其相應的產品與服務。

(3)融資租賃bt擴展閱讀

這種方式最大的特點就是將基礎設施的經營權有期限的抵押以獲得項目融資，或者說是基礎設施國有項目民營化。在這種模式下，首先由項目發起人通過投標從委託人手中獲取對某個項目的特許權，隨後組成項目公司並負責進行項目的融資，組織項目的建設；

管理項目的運營，在特許期內通過對項目的開發運營以及當地ZF給予的其他優惠來回收資金以還貸，並取得合理的利潤。特許期結束後，應將項目無償地移交給ZF。在BOT模式下，投資者一般要求ZF保證其最低收益率，一旦在特許期內無法達到該標准，ZF應給予特別補償。

根據《中華人民共和國政府采購法》第二條「政府采購是指各級國家機關、事業單位和團體組織，使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內的或者采購限額標准以上的貨物、工程和服務的行為。」

根據中華人民共和國建設部[2003]30號《關於培育發展工程總承包和工程項目管理企業的指導意見》第四章第七條「鼓勵有投融資能力的工程總承包企業，對具備條件的工程項目，根據業主的要求按照建設—轉讓(BT) 、建設--經營--轉讓(BOT) 、建設—擁有--經營(BOO) 、建設--擁有--經營--轉讓(BOOT)等方式組織實施。」

❹ 論述項目融資的模式

lzjqnsgkqv4571822806 項目融資是近些年興起的一h種融資手2段，是以0項目的名義u籌措一v年期以7上k的資金，以4項目營運收入y承擔債務償還責任的融資形式。形式有很多，也k比0較靈活，至於x趨勢，每一q種模式都有適用的領域和趨勢，不a好說整體上a的趨勢，剛好做過一z些相關研究，總結一c下y吧： 產品支a付產品支u付是針對項目貸款的還款方4式而言的。借款方1式在項目投產後直接用項目產品來還本付息，而不l以7項目產品的銷售收入q來償還債務的一z種融資租賃形式。在貸款得到償還以6前，貸款方2擁有項目的部分6或全部產品，借款人t在清償債務時把貸款方1的貸款看作這些產品銷售收入n折現後的凈值。產品支e付這種形式在美國的石油、天x然氣8和采礦項目融資中8應用得最為5普遍，其特點是：用來清償債務本息的唯一g來源是項目的產品：貸款的償還期應該短於y項目有效生產期；貸款方8對項目經營費用不k承擔直接責任。 融資租賃是一t種特殊的債務融資方4式，即項目建設中0如需要資金購買某設備，可以3向某金融機構申請融資租賃。由該金融機構購入l此設備，租借給項目建設單位，建設單位分8期付給金融機構租借該設備的租金。融資租賃在資產抵押性融資中6用得很普遍，特別是在購買飛c機和輪船的融資中4，以0及d在籌建大n型電力h項目中7也z可採用融資租賃。 BOT融資 BOT融資方5式是私營企業參與p基礎設施建設，向社會提供公2共服務的一a種方3式。BOT方1式在不e同的國家有不r同稱謂，我國一u般稱其為3「特許權」。以6BOT方0式融資的優越性主要有以3下p幾l個m方5面：首先，減少6項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不z足的情況下p，仍0能上w馬r一m些基建項目。政府可以1集中2資源，對那些不x被投資者看好但又r對地方5政府有重大e戰略意義a的項目進行投資。BOT融資不e構成政府外債，可以8提高政府的信用，政府也t不s必為0償還債務而苦惱。其次，把私營企業中7的效率引1入h公1用項目，可以3極大k提高項目建設質量並加快項目建設進度。同時，政府也a將全部項目風3險轉移給了u私營發起人i。第三e，吸引4外國投資並引4進國外的先進技術和管理方2法，對地方0的經濟發展會產生積極的影響。BOT投資方6式主要用於m建設收費公7路、發電廠c、鐵路、廢水7處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。 BOT很重要，除了t上n述的普通模式，BOT還有40多種演化3模式，比4較常見1的有：BOO（建設－經營－擁有）、BT（建設－轉讓）、TOT（轉讓－經營－轉讓）、BOOT（建設－經營－擁有－轉讓）、BLT（建設－租賃－轉讓）、BTO（建設－轉讓－經營）等。 TOT融資 TOT(Transfer-Operate-Transfer)是「移交——經營——移交」的簡稱，指政府與t投資者簽訂7特許經營協議後，把己n經投產運行的可收益公2共設施項目移交給民間投資者經營，憑借該設施在未來若干f年內6的收益，一e次性地從7投資者手7中4融得一v筆資金，用於h建設新的基礎設施項目；特許經營期滿後，投資者再把該設施無t償移交給政府管理。 TOT方3式與bBOT方3式是有明顯的區a別的，它不r需直接由投資者投資建設基礎設施，因此避開b了r基礎設施建設過程中3產生的大y量風3險和矛盾，比6較容易使政府與x投資者達成一e致。TOT 方2式主要適用於f交通基礎設施的建設。最近國外出現一c種將TOT與zBOT項目融資模式結合起來但以2BOT為5主的融資模式，叫做TBT。在TBT模式中4，TOT的實施是輔助性的，採用它主要是為1了z促成 BOT。TBT有兩種方4式：一u是公5營機構通過TOT方1式有償轉讓已b建設施的經營權，融得資金後將這筆資金入x股BOT項目公5司，參與v新建BOT項目的建設與y經營，直至最後收回經營權。二h是無p償轉讓，即公6營機構將已o建設施的經營權以5TOT方0式無t償轉讓給投資者，但條件是與x BOT項目公3司按一d個k遞增的比5例分8享擬建項目建成後的經營收益。兩種模式中1，前一m種比7較少0見8。長5期以4來，我國交通基礎設施發展嚴重滯後於i國民經濟的發展，資金短缺與f投資需求的矛盾十k分2突出，TOT方3式為1緩解我國交通基礎設施建設資金供需矛盾找到一k條現實出路，可以4加快交通基礎設施的建設和發展。 PPP融資模式 PFI模式和PPP模式是最近幾p年國外發展得很快的兩種民資介3入e公8共投資領域的模式，雖然在我國尚處於o起步階段，但是具有很好的借鑒的作用，也q是我國公7共投資領域投融資體制改革的一e個s發展方7向。 PPP（Public Private Partnership），即公8共部門c與c私人f企業合作模式，是公6共基礎設施的一n種項目融資模式。在該模式下s，鼓勵私人u企業與r政府進行合作，參與u公2共基礎設施的建設。其中0文5意思是：公8共、民營、夥伴，PPP模式的構架是：從0公8共事業的需求出發，利用民營資源的產業化6優勢，通過政府與w民營企業雙5方3合作，共同開x發、投資建設，並維護運營公7共事業的合作模式，即政府與t民營經濟在公6共領域的合作夥伴關系。通過這種合作形式，合作各方4可以5達到與z預期單獨行動相比3更為3有利的結果。合作各方5參與l某個t項目時，政府並不q是把項目的責任全部轉移給私人f企業，而是由參與q合作的各方4共同承擔責任和融資風3險。這是一e項世界性課題，已q被國家計2委、科技部、聯合國開p發計3劃署三o方4會議正式批准納入m正在執行的我國地方855世紀議程能力k建設項目。 PFI融資模式 PFI的根本在於e政府從7私人y處購買服務，目前這種方1式多用於h社會福利性質的建設項目，不e難看出這種方8式多被那些硬體基礎設施相對已q經較為2完善的發達國家採用。比1較而言，發展中0國家由於h經濟水3平的限制，將更多的資源投入m到了b能直接或間接產生經濟效益的地方5，而這些基礎設施在國民生產中1的重要性很難使政府放棄其最終所有權。 PFI項目在發達國家的應用領域總是有一h定的側重，以2日8本和英國為8例，從7數量上x看，日1本的側重領域由高到低為3社會福利、環境保護和基礎設施，英國則為6社會福利、基礎設施和環境保護。從6資金投入x上b看，日4本在基礎設施、社會福利、環境保護三c個t領域僅8佔英國的3%、63%和0%，可見4其規模與i英國相比4要小f得多。當前在英國PFI項目非常多樣，最大g型的項目來自國防部，例如空對空加油罐計3劃、軍事飛k行培訓計5劃、機場服務支h持等。更多的典型項目是相對小q額的設施建設，例如教育或民用建築物、警察局、醫院能源管理或公2路照明，較大f一d點的包括公7路、監獄、和醫院用樓等。 ABS融資。即資產收益證券化1融資。它是以6項目資產可以3帶來的預期收益為2保證，通過一l套提高信用等級計7劃在資本市場發行債券來募集資金的一i種項目融資方4式。具體運作過程是：（0）組建一q個e特別目標公3司。（3）目標公5司選擇能進行資產證券化1融資的對象。（2）以5合同、協議等方6式將政府項目未來現金收入h的權利轉讓給目標公2司。（0）目標公5司直接在資本市場發行債券募集資金或者由目標公8司信用擔保，由其他機構組織發行，並將募集到的資金用於z項目建設。（8）目標公8司通過項目資產的現金流入w清償債券本息。 案例： BOT融資：我國第一i個iBOT項目是8144年由香港胡應湘旗下q的合和集團投資建設的廣f東沙角B電廠b，該項目總投資30億d港幣3，5580年完工d投產，5764年80月7移交還了n當地政府。由於g當時我國在這方0面沒有相關法規可參照，運作很不d規范，合作雙1方0在許多問題上m長1期糾纏不h清。國內3第一h個e應用規范的國際BOT融資模式建設的公0共基礎設施項目是4383年5月86日3簽約的北京京通高速公3路。投資者是美國林同炎中7國公8司，投資額為433億d人g民幣8，特需經營年限50年。該工o程已h於o4354年4月51日0竣工v通車v。我國應用BOT模式融資建設的較有代表性的項目還有廣f西來賓電廠oB廠k、四川c成都自來水4廠w六7廠eB廠d、上s海黃浦江延安東路隧道復線工x程、海南東線高速公3路等。 ABS融資：較少8，8511年珠海高速公7路和5784年的廣q州深圳高速公6路的資產證券化8運作是我國基礎設施收費證券化5的有益嘗試，為0我國以1後進行基礎設施收費證券化1融資積累了f寶貴的經驗。 融資租賃：5000年3月5，工s行完成國內4首例境外飛r機經營租賃融資項目，其與r法國巴0黎銀行共同為8中4國國際航空股份有限公0司引1進2架波音546—200客機，安排了t5400萬o美元t境外經營租賃融資。這是國內4由中7國商業銀行安排實施的首筆境外飛z機經營租賃融資項目。工a商銀行這次與b法國巴0黎銀行合作，不i僅5打破了y外資銀行在境外飛v機經營租賃融資項目領域的壟斷地位，也e是工a商銀行積極調整飛q機融資業務品種的一n次創新。

❺ 工程建設投融資模式有哪幾種

工程建設投融資模式：

1、產品支付：借款方式在項目投產後直接用項目產品來還本付息，而不以項目產品的銷售收入來償還債務的一種融資租賃形式。在貸款得到償還以前，貸款方擁有項目的部分或全部產品，借款人在清償債務時把貸款方的貸款看作這些產品銷售收入折現後的凈值。

2、融資租賃：是一種特殊的債務融資方式，即項目建設中如需要資金購買某設備，可以向某金融機構申請融資租賃。由該金融機構購入此設備，租借給項目建設單位，建設單位分期付給金融機構租借該設備的租金。

3、BOT融資：BOT融資方式是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。BOT方式在我國一般稱其為「特許權」。

4、TOT融資：TOT是移交—經營—移交，政府與投資者簽訂特許經營協議後將己經投產運行的可收益公共設施項目移交給民間投資者經營，憑該設施在未來若干年內的收益一次性地從投資者手中融得一筆資金來建設新的基礎設施項目;特許經營期滿後，投資者再把該設施無償移交給政府管理。

5、PPP融資模式：PFI模式和PPP模式是最近幾年國外發展得很快的兩種民資介入公共投資領域的模式，雖然在我國尚處於起步階段，但是具有很好的借鑒的作用，也是我國公共投資領域投融資體制改革的一個發展方向。

(5)融資租賃bt擴展閱讀：

PPP模式的內涵：

1、PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現形式，主要根據項目的預期收益、資產以及ZF扶持的力度而不是項目投資人或發起人的資信來安排融資。

2、PP融資模式可以使更多的民營資本參與到項目中，以提高效率，降低風險。這也正是現行項目融資模式所鼓勵的。ZF的公共部門與民營企業以特許權協議為基礎進行全程合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。

3、PPP模式可以在一定程度上保證民營資本「有利可圖」。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。

4、PPP模式在減輕ZF初期建設投資負擔和風險的前提下，提高城市軌道交通服務質量。在PPP模式下，公共部門和民營企業共同參與城市軌道交通的建設和運營，雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。

❻ 項目融資的主要模式有哪些

BOT模式是指國內外投資人或財團作為項目發起人，從某個國家的地方政府獲得基礎設施項目的建設和運營特許權，然後組建項目公司，負責項目建設的融資、設計、建造和運營。BOT融資方式是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。BOT方式在不同的國家有不同稱謂，我國一般稱其為「特許權」。以 BOT方式融資的優越性主要有以下幾個方面：首先，減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項目。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好但又對地方政府有重大戰略意義的項目進行投資。BOT融資不構成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不必為償還債務而苦惱。其次，把私營企業中的效率引入公用項目，可以極大提高項目建設質量並加快項目建設進度。同時，政府也將全部項目風險轉移給了私營發起人。第三，吸引外國投資並引進國外的先進技術和管理方法，對地方的經濟發展會產生積極的影響。BOT投資方式主要用於建設收費公路、發電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。
BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT還有20多種演化模式，比較常見的有：BOO（建設－經營－擁有）、BT（建設－轉讓）、TOT（轉讓－經營－轉讓）、BOOT（建設－經營－擁有－轉讓）、BLT（建設－租賃－轉讓）、BTO（建設－轉讓－經營）等。

❼ 地方政府性債務與地方政府融資平台債務的關系

地方政府性債務范圍很廣，債務形成的直接主體很多，比如地方政府（含政府部門和機構）、經費補助事業單位、公用事業單位、政府融資平台公司和其他相關單位，地方政府融資平台債務只是其中一部分。地方政府與債務的關系也分為以下幾種：
（一）地方政府負有償還責任的債務。是指地方政府（含政府部門和機構）、經費補助事業單位、公用事業單位、政府融資平台公司和其他相關單位舉借，確定由財政資金償還的債務。一是地方政府債券、國債轉貸、外債轉貸、農業綜合開發借款、其他財政轉貸債務中確定由財政資金償還的債務。二是政府融資平台公司、政府部門和機構、經費補助事業單位、公用事業單位及其他單位舉借、拖欠或以回購（BT）等方式形成的債務中，確定由財政資金（不含車輛通行費、學費等收入）償還的債務。三是地方政府糧食企業和供銷企業政策性掛賬。
（二）地方政府負有擔保責任的債務。是指因地方政府提供直接或間接擔保，當債務人無法償還債務時，政府負有連帶償債責任的債務。一是政府融資平台公司、經費補助事業單位、公用事業單位和其他單位舉借，確定以債務單位事業收入（含學費、住宿費等教育收費收入）、經營收入（含車輛通行費收入）等非財政資金償還，且地方政府提供直接或間接擔保的債務。二是地方政府舉借，以非財政資金償還的債務，視同政府擔保債務。
（三）地方政府可能承擔一定救助責任的其他相關債務。是指政府融資平台公司、經費補助事業單位和公用事業單位為公益性項目舉借，由非財政資金償還，且地方政府未提供擔保的債務（不含拖欠其他單位和個人的債務）。政府在法律上對該類債務不承擔償債責任，但當債務人出現債務危機時，政府可能需要承擔救助責任。
（四）通過新的舉債主體和舉債方式形成的地方政府性債務。即在2011年國務院《關於做好地方政府性債務審計工作的通知》（國辦發明電〔2011〕6號）規定的上述三類債務范圍之外，通過新的舉債主體和舉債方式形成的地方政府性債務。一是全額撥款事業單位為其他單位提供直接或間接擔保，且由非財政資金償還的政府負有擔保責任的債務。二是政府融資平台公司、經費補助事業單位和公用事業單位通過融資租賃、集資、回購（BT）、墊資施工、延期付款或拖欠等新的方式形成，用於非市場化方式運營的公益性項目，由非財政資金償還，且地方政府及其全額撥款事業單位未提供擔保的其他相關債務。三是國有獨資或控股企業（不含地方政府融資平台公司）、自收自支事業單位等新的舉債主體，通過舉借、融資租賃、集資、回購（BT）、墊資施工、延期付款或拖欠等方式形成的，用於公益性項目，由非財政資金償還，且地方政府及其全額撥款事業單位未提供擔保的其他相關債務。

❽ 融資理論與案例分析

一、融資理論

1.權衡理論

權衡理論引入了破產成本和代理成本對企業價值影響的因素。企業可通過增加債務而增加其市場價值，但隨著債務的增加，企業風險、財務虧空的概率也在增加，這給企業帶來了額外成本，使它的市場價值下降。因此企業最佳資本結構是平衡節稅利益和因財務虧空概率上升而導致的各種成本的結果。企業因陷入財務虧空而產生的成本可分成兩類，一類是因虧空而導致破產的破產成本；另一類是破產可能性增大使代表股票所有者利益的經理採取次優或非優決策，犧牲債券持有人利益，擴大股東收益，這被稱為代理成本，會引起社會效益的絕對損失。

2.啄食順序理論

梅耶斯和邁基里夫1984年在「資本結構之謎」一文中提出了不對稱信息下的新優序融資理論。該理論認為，由於發行成本和信息不對稱，企業管理層更偏好內部籌資而不是外部籌資，如果需要外部融資，則偏好債務融資，最後是股權融資。

3.不對稱信息理論

信息不對稱理論是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處於比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處於比較不利的地位。在企業中一般存在如下不對稱現象：①高層管理者與中低層管理者之間信息不對稱；②大股東與中小股東之間信息不對稱；③內部經營者與外部債權人之間信息不對稱；④職工與企業管理層之間信息不對稱等。

4.企業金融成長周期理論

伴隨著企業成長周期而發生的信息約束條件、企業規模和資金需求的變化，是影響企業融資結構的基本因素。在企業創立初期，由於資產規模小、缺乏業務記錄和財務審計，企業信息是封閉的，因而外源融資的獲得性很低，企業不得不主要依賴內源融資；當企業進入成長階段，資金需求猛增，同時隨著企業規模的擴大，可用於抵押的資產增加，並有了初步的業務記錄，信息透明度有所提高，企業開始更多依賴金融中介的外源融資；在進入穩定增長的成熟階段後，企業的業務記錄和財務制度趨於完備，逐漸具備進入公開市場發行有價證券的條件。隨著公開市場可持續融資渠道的打通，債務融資的比重下降，股權融資比重上升，部分優秀的中小企業成長為大企業。金融成長周期理論表明，在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資渠道和結構也隨之變化。其基本規律是，越是處於早期成長階段的企業，外部融資的約束越緊，渠道也越窄；反之亦然。因此，企業要順利發展，就需要有一個多樣化的金融體系來對應其不同成長階段的融資需求。

二、籌資渠道與籌資方式

融資渠道主要有：①國家財政資金-國家地質勘探基金；②銀行信貸資金；③非銀行金融機構資金；④其他企業資金；⑤居民個人資金；⑥企業自留資金。企業融資方式主要有：①吸收直接投資-地質工作撥款；②發行股票；③銀行借款；④商業信用；⑤發行債券；⑥融資租賃。

三、企業融資風險點分析

融資能力是指企業對內對外融集資金的多少、快慢和成本效益水平的高低。首先，融資前經過全方位的可行性論證和各級審批，以邊際報酬率大於邊際成本判別項目融資計劃；其次，根據項目資金需要量決定融資規模，財務風險和利率風險完全在掌控之中；第三，融資時機選擇得當，項目開工時間與融資時機步調一致；根據項目投放資金進度和邊際資本成本原理設計融資批次；選擇國內外金融環境最有利時融資，選擇最有利的籌資渠道和籌資方式；第四，表內負債與表外負債在企業合理且可控制范圍內，對外抵押、擔保、貼現、借貸都有節有度，不至於因為表外負債而使企業資金鏈條斷裂；第五，沒有收入轉負債情況，沒有尚無披露的秘密准備金（低估資產、高估負債）；第六，負債內部結構、負債與流動資產、長期資產、所有者權益內在結構搭配合理；第七，企業負債與盈利能力、營運能力相互作用是正影響；第八，長期負債遠遠超過營運資金。長期負債會隨時間延續不斷轉化為流動負債，並需用流動資產來償還。如果長期負債超過營運資金很多，就會因這種轉化而造成流動資產小於流動負債，從而使長期債權人和短期債權人都感到貸款沒有保障；第九，負債大於所有者權益。這樣企業在經濟惡化時就會雪上加霜。應該警惕企業對資產負債率的修飾：①提前確認資產；②延遲確認負債；③該確認成本費用的不予確認；④該折舊或攤銷的不予攤銷；⑤對資產進行經常性評估使其增值。第十，資本結構質量主要體現在企業資本成本與總資產報酬率之間的比較是否決定了負債的擴張和撤退。即當總資產報酬率大於借款利率時盡量利用更多的負債以提高主權資本稅前利潤率；當總資產報酬率小於借款利率時，盡量減少負債，以減少主權資本稅前利潤率下降的速度。一般所有者權益佔60%，負債佔40%是比較理想的，但負債率最好不要超過銀行貸款的警戒線70%。第十一，長期資產大於所有者權益。這樣所有者權益不但不能用於流動資產的購置，而且很可能會靠拍賣長期資產來償債。在長期資產佔40%的情況下，當然流動資產要佔60%。按照公司法的規定，高科技公司無形資產最高可達注冊資本的70%，因為一旦企業清算和破產時無形資產往往一文不值。已經嚴重貶值的長期投資、遞延資產，在企業清償債務方面幾乎毫無作為。第十二，流動比率小於2，速動比率小於1。這可能造成短期償債能力薄弱，流動資金緊張。但公司短期償債能力到底怎樣，在很大程度上取決於流動資產和流動負債的內部結構和質量。一般來說，流動負債就佔30%，當然長期負債佔10%比較合適。第十三，所有者權益內部結構，實收資本與資本公積金、留存收益等各項積累之間的比例關系。決策時要考慮企業分紅壓力和未來長期發展潛力和資本積累約束。實收資本一般只能追加不能減少，實收資本應小於各項積累，以積累為資本的2倍為宜。這樣可以減少分紅壓力，使企業重視長期發展。資本公積金的來源一般不是企業盈利，而是一種資本准備金，故不能用資本公積金分配股利、彌補虧損，只能用於轉增資本，這是資本保全原則的具體體現。公積金應明顯大於未分配利潤即3∶1為宜，這樣可以保持企業未來發展後勁。第十四，無節制地投資衍生金融工具；企業的債務人無任何可供抵押擔保的資產或保證金、存在大量表外負債、因經濟或其他因素導致產能過剩、存在大量長期未作處理的不良資產、顧客或交易嚴重依賴某些群體、重要下屬單位無法持續經營且未作處理、無法繼續履行重大借款合同中的有關條款等可能招致公司財務結構的惡化。

*ST寶碩、*ST滄化和宣工股份都是因為對內對外提供巨額貸款擔保，借款人無力償還到期貸款而被執行股權司法凍結，進而導致三家公司依法破產，落入被收購兼並的命運。

某地勘單位各項資產、融資情況如表20-1、表20-2、表20-3所示。

表20-1 某地勘單位資產負債表趨勢分析（定基比）

（1）速動資產在2010～2012連年下降，表明短期償債能力在下降；但在2013年開始速動資產小幅增加情況下，短期償債能力有所增強。

（2）存貨在在2010～2012年連年增加，庫存壓力大，佔用資金多，可能是速動資產下降的主要原因。2013～2014年庫存下降，也許是貨幣資金迅速增加的原因。

（3）待處理流動資產6年沒有變化，表明不具有償債能力的流動資產變化不大。

（4）固定資產6年投資連年增加，佔用資金較多。

（5）無形資產及遞延資產前3年沒有變化，後3年比前3年增加較快，但主要是遞延資產增加較多。

（6）地質勘探撥款除了2010年略有下降外，其他年份增長異常迅猛，地質工作支出也同步增長，說明國家對地質找礦政策的傾斜，加大了地質找礦的投資力度。該地勘單位也積極爭取地質找礦項目，努力完成預定任務。

（7）資產總額也因地質工作支出的增加而同步增加。

（8）流動負債忽高忽低，尤其在2014年增長較快，與速動資產的增減變化並不同步，可能是固定資產和遞延資產的佔用較多。

（9）長期負債6年沒有變化。

（10）國家基金穩步增長，地勘發展基金增加較多，公益金增長最快，但並不是地勘支出的重要來源。

（11）未分配節余與收益逐年下降，甚至出現虧空，是導致凈資產增加不明顯的主要原因。

（12）地質工作撥款增長異常迅猛，說明它是地質工作支出的主要來源，也說明該地勘單位主業相當突出。

表20-2 某地勘單位長期負債與營運資金情況

該單位長期負債在2010～2013年都沒有超過營運資金，不會出現短期償債風險增大的可能。但是在2009年和2014年營運資金卻出現負值，同時出現了長期負債超過營運資金的現象，而且超出很多，當長期負債轉化為流動負債到期償還時，該單位可能會出現償債困難或者變賣長期資產予以還債的情況。

表20-3 某地勘單位資本結構情況

該單位資產負債率在逐年下降，表明長期償債能力較強；長期資產一直小於所有者權益，表明該單位有足夠的所有者權益用於流動資產的購置。但是其總資產報酬率遠低於借款利率，負債越多，所有者報酬下降得越快。因此不但不宜再多借更多債務，而且盡量把舊債還清，或者努力提高經濟效益，為今後舉借更多債務打開空間。

【例20-4】邯鋼債券利率風險案例剖析1996年初邯鋼公司發行年利率14%，3年期信用債券。不久，國家7次下調利率，同期債券利率為8%即可發行，邯鋼公司遭受巨大利率風險。請問：在發行時如何預先防範利率風險？

四、BOT等投融資方式

1.BOT（build—operate—transfer）

即建設—經營—移交。政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採取這種方式。私人合夥人，或某國際財團願意自己融資，建設某項基礎設施，並在一段時期內經營該設施，然後將此轉讓給政府部門或公共機構。特許必須是獨立的經濟單位並能獨自產生現金流；特許必須能在運作中與其他單位隔離。從這兩個條件看，能源、交通等大型基建項目最適合於BOT，但並非所有的項目都能應用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓為一體的多功能投資方式。

2.BOOT（build-own-operate-transfer）

即建設—擁有—經營—轉讓。私人合夥人，或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後，在規定的期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府。

3.BOO（build-own-operate）

即建設—擁有—經營。這種方式是承包商根據政府賦予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但是並不將此基礎設施移交給公共部門。

【例20-5】來賓電廠B廠項目

運用BOT融資方式建設的電廠，除早期不太規范的沙角B電廠之外；主要是來賓電廠B廠項目。該項目是首次經國家批準的BOT試點項目，1995年12月正式向外發售標書，1996年11月，法國電力—阿里斯通公司中標並簽訂特許權協議，該項目總投資25億美元，其中25%為股東投資，其餘75%以有限追索方式進行項目融資，法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行等銀行參加了貸款安排，該項目1997年5月動工，1999年竣工投入商業運營，項目特許期為18年，其中建設期3年，運營期15年，上網電價為0.41元，15年不變。來賓電廠是目前國內運作最為成功的BOT電廠項目，該項目從批准到開工，時間不足兩年，上網電價為國內外資辦電項目最低的，社會效益十分顯著。

4.BT-（build-transfer）

BT即建設-轉移。石家莊市環城水系由河北建投公司建設，由植物園西城水系途徑南城水系、泊水公園到東城水系天山公園總投資108億元，其中，南環城水系35億元。建成後移交給政府園林局。政府分三年連本帶利還清，並支付5%的利潤率。還款來源是把水系周圍的土地收儲，變成熟地，賣給開發商，建設水系的配套設施，比如酒店、餐飲、娛樂、體育、商業、民俗、水一條街等。