融資成本分析表

『壹』 如何考核政府融資平台融資成本率

融資平台融資成本率的考核計算原理如下：

1、無風險收益率的確定。關於無風險收益率的選擇實際上並沒有什麼統一的標准，考慮到從上市公司角度，在實際計算中採用上海證券交易所掛牌交易的期限最長的國債的內部收益率（折成年收益率）。

2、市場風險溢價的估計。在明確了無風險收益率的計算依據之後，計算市場風險溢價的關鍵就是如何確定股票市場的市場組合收益率，實際中採用自上市公司實施股權融資之後的三年時間內上證綜合指數累計收益率（折成年收益率）。

3、融資總成本中的上市公司總價值V的計算。由於中國上市公司的市值存在總市值和流通市值之分，而債務資本的賬面值的確定也存在不確定因素，因此，直接計算上市公司總價值是有困難的，在實際計算時採用了總投入資本即債務融資資本與股權融資資本之和EK+DK代替上市公司總價值V。

註：融資是一個企業的資金籌集的行為與過程，也就是說公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。

(1)融資成本分析表擴展閱讀：

融資成本的相關介紹：

1、首先是企業融資的機會成本。就企業內源融資來說，是無償使用的，它無需實際對外支付融資成本。但是，如果從社會各種投資或資本所取得平均收益的角度看，內源融資的留存收益也應於使用後取得相應的報酬；

這和其他融資方式應該是沒有區別的，所不同的只是內源融資不需對外支付，而其他融資方式必須對外支付以留存收益為代表的企業內源融資的融資成本應該是普通股的盈利率，只不過它沒有融資費用而已。

2、其次是風險成本，企業融資的風險成本主要指破產成本和財務困境成本。企業債務融資的破產風險是企業融資的主要風險，與企業破產相關的企業價值損失就是破產成本，也就是企業融資的風險成本。

財務困境成本包括法律、管理和咨詢費用。其間接成本包括因財務困境影響到企業經營能力，至少減少對企業產品需求，以及沒有債權人許可不能作決策，管理層花費的時間和精力等。

3、最後，企業融資還必須支付代理成本。資金的使用者和提供者之間會產生委託一代理關系，這就要求委託人為了約束代理人行為而必須進行監督和激勵，如此產生的監督成本和約束成本便是所謂的代理成本。另外，資金的使用者還可能進行偏離委託人利益最大化的投資行為，從而產生整體的效率損失。

『貳』 資金成本率怎麼算

計算方法：資金成本率=資金佔用費/籌資凈額=資金佔用費/〔籌資總額×（內1－籌資費率）〕。

解釋：先確定容整個籌資過程中的現金流量表，其中包括資金的獲得、籌集費用、用資費用（計算稅後資金成本率的話，這兩項費用還應該扣除所得稅的相抵額）、以及本金的支付等，然後再據此進一步求解使這些現金流量凈現值等於零時的貼現率。該貼現率，就是這一次籌資確切的「（稅後）資金成本率」。

(2)融資成本分析表擴展閱讀：

資金成本率是單位時間內使用資金所需支付的費用占資金總額的百分比。資金成本率可分為單項來源的資金成本率和綜合資金成本率。單項資金成本率是指為某項資金來源所支付的費用占資金來源的百分比，如借貸資金成本率、普通股票成本率、優先股票成本率及保留盈利成本率等。

綜合資金成本率是以各項單項資金成本率為基礎，通過加權平均方法計算出來的資金成本率。資金成本率是企業籌集資金和進行投資決策所需計算和分析的一個重要指標。

『叄』 財務分析表怎麼做

財務報表分析怎麼做
財務報表是綜合反映企業一定時期財務狀況和經營成果的報告文件,是企業的管理者、股東、債權人了解與掌握企業的生產經營情況和發展水平的主要信息來源。
公司的財務狀況是通過定期的財務報告反映的，現階段，我國公司的定期主要報告包括三表(資產負債表、損益表、現金流量表)及其附註。財務報表是企業所有經濟活動的綜合反映，能夠對企業經濟效益的優劣做出准確的評價與判斷。認真解讀與分析財務報表，能幫助我們剔除財務報表的水分，公允地評估企業的決策績效。因此企業財務報表分析時，主要是從其中計算整理出各種財務指標，然後再將這些指標進行一定的技術處理。
方法/步驟
根據情況設定指標
要根據不同的對象確定不同的指標。一個指標內含企業的償債、營運、盈利等多方信息，分公司、中小企業、子公司或投資者、債權人適用具體指標分析，不應不分對象盲目適用指標分析方法和選擇不能體現企業特點的指標作為財務分析指標。財政部頒布的企業財務報表分析指標有20多個，但具體到某個企業的一般性分析不必面面俱到都選擇。一般企業可選擇常用的銷售毛利率、凈資產收益率、總資產報酬率、成本費用利潤率、總資產周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、資產負債率、速動比率、資本積累率等11項具有代表性的指標。
主要指標的說明
(1)變現能力比率。變現能力是企業產生現金的能力，它取決於可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。其意義是：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業財務thldl.org.cn的短期償債能力。增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標;准備很快變現的長期資產;償債能力的聲譽。減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債;擔保責任引起的或有負債。
(2)資產管理比率。包括應收賬款周轉率，存貨周轉率越高應收賬款周轉率、存貨周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。應收賬款周轉率要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：一是季節性經營的企業;二是大量使用分期收款結算方式;三是大量使用現金結算的銷售;四是年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
(3)負債比率。負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。
(4)盈利能力比率。盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。一般包括：第一，銷售毛利率。意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。第二，資產凈利率(總資產報酬率)。意義：把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。第三，凈資產收益率(權益報酬率)。意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性，是很重要的財務比率。
企業財務報表分析方法的選取
財會會計報告使用者對企業的經營情況是比較關注的，比如收入、利潤等指標完成情況如何，同以前年度同期相比有何變化等。筆者認為，具體分析這些會計報表及附註，應從以下幾個方面著手：
(1)分析企業的盈利質量。盈利質量分析是指根據經營活動現金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關系，揭示企業保持現有經營水平，創造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質量分析主要包含以下兩個指標：一是盈利現金比率。這一比率反映企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系。二是再投資比率。再投資比率=經營現金凈流量/資本性支出。這一比率反映企業當期經營現金凈流量是否足以支付資本性支出(固定資產投資)所需要的現金。
(2)償債能力分析。籌資與支付能力分析是通過現金流量表有關項目之間的比較，反映企業在金融市場上的籌資能力以及償付債務或費用的能力。企業籌資與支付能力分析主要包含以下幾個指標：一是外部融資比率。這一比率反映企業在金融市場籌措資金的能力，或經營發展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業的籌資能力越強。二是強制性現金支付比率。強制性現金支付比率=現金流入總額/(經營現金流出量+償還債務本息支付)，這一比率反映企業是否有足夠的現金償還債務、支付經營費用等。在持續不斷的經營過程中，公司的現金流入量至少應滿足強制性目的支付，即用於經營活動支出和償還債務。這一比率越大，其現金支付能力就越強。這意味著該公司本期創造的現金流入量可滿足經營活動和償還債務的現金需要。
(3)現金流量分析。即上市公司獲取現金能力的分析。獲取現金的能力是指經營現金凈流入和投資資源的比值。它彌補了根據損益表上分析公司獲利能力的指標的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業務收入、公司總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數、股本等。具體指標有：第一，銷售現金比率=經營現金凈流量/主營業務收入。該比率反映每元銷售得到的現金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個方面反映公司生產商品的市場暢銷與否，又從另一個側面體現了公司管理層的經營能力。其數值越大越好。第二，全部資產現金回收率=經營現金凈流量/全部資產×100%。該指標說明公司全部資產產生現金的能力，該比值越大越好，可與同業平均水平或歷史同期水平比較，評價上市公司獲取現金能力的強弱和公司可持續發展的潛力。
財務工作者應該在企業財務報表分析中逐步引入這些方法。這些方法不但能克服當前分析方法的缺點，還能發揮分析自身的優勢，得出准確的評價結果。
總之，企業財務報表分析是一項非常重要和細致的工作。目的是通過分析，找出企業在生產經營過程中存在的問題，以評判當前企業的財務狀況，預測未來的發展趨勢。企業經營者、債權人、社會投資者通過分析報告，可從全方位及時了解企業的信息，從而達到客觀、真實、准確的目標。

『肆』 股票融資成本和債券融資成本各包括那些

國稅法關於「債券融隨著經濟的發展，融資已成為中小企業的熱門話題，很多企業熱衷於此。然而，在企業進行融資之前，先不要把目光直接對向各式各樣令人心動的融資途徑，更不要草率地做出融資決策。首先應該考慮的是，企業必須融資嗎？融資後的投資收益如何？因為融資則意味著需要成本，融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費用和不確定的風險成本。因此，只有經過深入分析，確信利用籌集的資金所預期的總收益要大於融資的總成本時，才有必要考慮如何融資。這是企業進行融資決策的首要前提。

企業融資規模要量力而行

由於企業融資需要付出成本，因此企業在籌集資金時，首先要確定企業的融資規模。籌資過多，或者可能造成資金閑置浪費，增加融資成本；或者可能導致企業負責過多，使其無法承受，償還困難，增加經營風險。而如果企業籌資不足，則又會影響企業投融資計劃及其它業務的正常開展。因此，企業在進行融資決策之初，要根據企業對資金的需要、企業自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業合理的融資規模。

在實際操作中，企業確定籌資規模一般可使用經驗法和財務分析法。

經驗這是指企業在確定融資規模時，首先要根據企業內部融資與外部融資的不同性質，優先考慮企業自有資金，然後再考慮外部融資。二者之間的差額即為應從外部融資的數額。此外，企業融資數額多少，通常要考慮企業自身規模的大小、實力強弱，以及企業處於哪一個發展階段，再結合不同融資方式的特點，來選擇適合本企業發展的融資方式。比如，對於不同規模的企業要進行融資，一般來說，已獲得較大發展、具有相當規模和實力的股份制企業，可考慮在主權市場發行股票融資；屬於高科技行業的中小企業可考慮到創業板市場發行股票融資；一些不符合上市條件的企業則可考慮銀行貸款融資。再如，對初創期的小企業，可選擇銀行融資；如果是高科技型的小企業，可考慮風險投資基金融資；如果企業已發展到相當規模時，可發行債券融資，也可考慮通過並購重組進行企業戰略融資。

財務分析法是指通過對企業財務報表的分析，判斷企業的財務狀況與經營管理狀況，從而確定合理的籌資規模。由於這種方法比較復雜，需要有較高的分析技能，因而一般在籌資決策過程中存在許多不確定性因素的情況下運用。使用該種方法確定籌資規模，一般要求企業公開財務報表，以便資金供應者能根據報表確定提供給企業的資金額，而企業本身也必須通過報表分析確定可以籌集到多少自有資金。

企業最佳融資機會選擇

所謂融資機會，是指由有利於企業融資的一系列因素所構成的有利的融資環境和時機。企業選擇融資機會的過程，就是企業尋求與企業內部條件相適應的外部環境的過程，這就有必要對企業融資所涉及到的各種可能影響因素做綜合具體分析。一般來說，要充分考慮以下幾個方面：

第一，由於企業融資機會是在某一特定時間所出現的一種客觀環境，雖然企業本身也會對融資活動產生重要影響，但與企業外部環境相比較，企業本身對整個融資環境的影響是有限的。在大多數情況下，企業實際上只能適應外部融資環境而無法左右外部環境，這就要求企業必須充分發揮主動性，積極地尋求並及時把握住各種有利時機，確保融資獲得成功。

第二，由於外部融資環境復雜多變，企業融資決策要有超前預見性，為此，企業要能夠及時掌握國內和國外利率、匯率等金融市場的各種信息，了解國內外宏觀經濟形勢、國家貨幣及財政政策以及國內外政治環境等各種外部環境因素，合理分析和預測能夠影響企業融資的各種有利和不利條件，以及可能的各種變化趨勢，以便尋求最佳融資時機，果斷決策。

第三，企業在分析融資機會時，必須要考慮具體的融資方式所具有的特點，並結合本企業自身的實際情況，適時制定出合理的融資決策。比如，企業可能在某一特定的環境下，不適合發行股票融資，卻可能適合銀行貸款融資；企業可能在某一地區不適合發行債券融資，但可能在另一地區卻相當適合。

盡可能降低企業融資成本

一般來說，在不考慮融資風險成本時，融資成本是指企業為籌措資金而支出的一切費用。它主要包括：融資過程中的組織管理費用、融資後的資金佔用費用以及融資時支付的其它費用。

企業融資成本是決定企業融資效率的決定性因素，對於中小企業選擇哪種融資方式有著重要意義。由於融資成本的計算要涉及到很多種因素，具體運用時有一定的難度。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為財政融資、商業融資、內部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。

這僅是不同融資方式融資成本的大致順序，具體分析時還要根據具體情況而定。比如：財政融資中的財政撥款不僅沒有成本，而且有凈收益，而政策性銀行低息貸款則要有較少的利息成本。對於商業融資，如果企業在現金折扣期內使用商業信用，則沒有資金成本；如果放棄現金折扣，那麼，資金成本就會很高。再如對股票融資來說，其中發行普通股與發行優先股，融資成本也不同。

制定最佳融資期限決策

企業融資按照期限來劃分，可分為短期融資和長期融資。企業做融資期限決策，即在短期融資與長期融資兩種方式之間進行權衡時，做何種選擇，主要取決於融資的用途和融資人的風險性偏好。

從資金用途上來看，如果融資是用於企業流動資產，則根據流動資產具有周期快、易於變現、經營中所需補充數額較小及佔用時間短等特點，宜於選擇各種短期融資方式，如商業信用、短期貸款等；如果融資是用於長期投資或購置固定資產，則由於這類用途要求資金數額大、佔用時間長，因而適宜選擇各種長期融資方式，如長期貸款、企業內部積累、租賃融資、發行債券、股票等。

從風險性偏好角度來看，在融資期限決策時，可以有中庸型、激進型和穩健型三種類型。

中庸型融資的原則是，企業對波動性資產採用短期融資的方式籌資，對永久性資產則採用長期融資的方式籌資。這種融資決策的優點是，企業既可以避免因資金來源期限太短引起的還債風險，也可以減少由於過多的借入長期資金而支付的高額利息。

激進型融資的原則是，企業用長期資金來滿足部分永久性資產對資金的需求，餘下的永久性資產和全部波動性資產，都靠短期資金來融通。激進型融資的缺點是具有較大的風險性，這個風險既有舊債到期難以償還和可能借不到新債，還有利率上升、再融資成本要升高的風險。當然，高風險也可能獲得高收益，如果企業的融資環境比較寬松，或者企業正趕上利率下調的好時機，則具有更多短期融資的企業會獲得較多利率成本降低的收益。

穩健型融資的原則是，企業不但用長期資金融通永久性資產，還融通一部分甚至全部波動性資產。當企業處於經營淡季時，一部分長期資金用來滿足波動性資產的需要；在經營旺季時，波動性資產的另一部分資金需求可以用短期資金來解決。

盡可能保持企業的控制權

企業在籌措資金時，經常會發生企業控制權和所有權的部分喪失，這不僅直接影響到企業生產經營的自主性、獨立性，而且還會引起企業利潤分流，使得原有膽東的利益遭受巨大損失，甚至可能會影響到企業的近期效益與長遠發展。比如，發行債券和股票兩種融資方式相比較，增發新股將會削弱原有股東對企業的控制權，除非原股東也按相應比例購進新發股票；而債券融資則只增加企業的債務，並不影響原有股東對企業的控制權。因此，在考慮融資的代價時，只考慮成本是不夠的。當然，在某些特殊情況下，也不能味固守控制權不放。比如，對於一個急需資金的小型高科技企業，當它在面臨某一風險投資公司較低成本的巨額投入，但要求較大比例控股權，而此時企業又面臨破產的兩難選擇時，一般來說，企業還是應該從長計議，在股權方面適當做些讓步。

選擇最有利於提高企業競爭力的融資方式

企業融資通常會給企業帶來以下直接影響：首先，通過融資，壯大了企業資本實力，增強了企業的支付能力和發展後勁，從而減少了企業的競爭對手；其次，通過融資，提高了企業信譽，擴大了企業產品的市場份額；再次，通過融資，增加了企業規模和獲利能力，充分利用規模經濟優勢，從而提高企業在市場上的競爭力，加快了企業的發展。但是，企業競爭力的提高程度，根據企業融資方式、融資收益的不同而有很大差異。比如，股票融資，通常初次發行普通股並上市流通，不僅會給企業帶來巨大的資金融通，還會大大提高企業的知名度和商譽，使企業的競爭力獲得極大提高。因此，進行融資決策時，企業要選擇最有利於提高競予力的融資方式。

尋求最佳資本結構

中小企業融資時，必須要高度重視融資風險的控制，盡可能選擇風險較小的融資方式。企業高額負債，必然要承受償還的高風險。在企業融資過程中，選擇不同的融資方式和融資條件，企業所承受的風險大不一樣。比如，企業採用變動利率計息的方式貸款融資時，如果市場利率上升，則企業需要支付的利息額增大，這時企業需要承受市場利率風險。因此，企業融資時應認真分析市場利率的變化，如果目前市場利率較高，而預測市場利率將呈下降走勢，這時企業貸款適宜按浮動利率計息；如果預測市場利率將呈上升趨勢，則適宜按固定利率計息，這樣既可減少融資風險，又可降低融資成本。對各種不同的融資方式，企業承擔的還本付息風險從小到大的順序一般為：股票融資、財政融資、商業融資、債券融資、銀行融資。

企業為了減少融資風險，通常可以採取各種融資方式的合理組合，即制定一個相對更能規避風險的融資組合策略，同時還要注意不同融資方式之間的轉換能力。比如，對於短期融資來說，其期限短、風險大，但其轉換能力強；而對於長期融資來說，其風險較小，但與其它融資方式間的轉換能力卻較弱。

企業在籌措資金時，常常會面臨財務上的提高收益與降低風險之間的兩難選擇。那麼，通常該如何進行選擇呢？財務杠桿和財務風險是企業在籌措資金時通常要考慮的兩個重要問題，而且企業常常會在利用財務杠桿作用與避免財務風險之間處於一種兩難處境；企業既要盡力加大債務資本在企業資本總額中的比重，以充分享受財務杠桿利益，又要避免由於債務資本在企業資本總額中所佔比重過大而給企業帶來相應的財務風險。在進行融資決策與資本結構決策時，一般要遵循的原則是：只有當預期普通股利潤增加的幅度將超過財務風險增加的幅度時，借債才是有利的。財務風險不僅會影響普通股的利潤，還會影響到普通股的價格，一般來說，股票的財務風險越大、它在公開市場上的吸引力就越小，其市場價格就越低。

因此，企業在進行融資決策時，應當在控制融資風險與謀求最大收益之間尋求一種均衡，即尋求企業的最佳資本結構。

尋求最佳資本結構的具體決策程序是：首先，當一家企業為籌措一筆資金面臨幾種融資方案時，企業可以分別計算出各個融資方案的加權平均資本成本率，然後選擇其中加權平均資本成本率最低的一種。其次，被選中的加權平均資本成本率最低的那種融資方案只是諸種方案中最佳的，並不意味著它已經形成了最佳資本結構，這時，企業要觀察投資者對貸出款項的要求、股票市場的價格波動等情況，根據財務判斷分析資本結構的合理性，同時企業財務人員可利用一些財務分析方法對資本結構通行更詳盡的分析。最後，根據分析結果，在企業進一步的融資決策中改進其資本結構。

『伍』 財務報表中如何查看企業融資情況

一、財務報表中反映企業融資情況的主要是在資產負債表和現金流量表中，具體如下：

1、資產表涉及企業融資的科目有「短期借款」「長期借款」「長期應付款」「租賃負債」「其他應付款」「預收賬款」「應付賬款」「應付票據」；

（1）、「短期借款」「長期借款」「應付票據」反映企業銀行等金融機構借款融資；

（2）、「長期應付款」「租賃負債」反映企業通過融資租賃方式融資情況，

（3）、「其他應付款」「預收賬款」「應付賬款」反映企業通過經營負債融資情況

2、現金流量表涉及企業融資的是「籌資活動產生的現金流量凈額」，其中「 取得借款收到的現金」「發行債券收到的現金」反映企業債務融資情況，「吸收投資收到的現金」反映企業股權融資情況。

(5)融資成本分析表擴展閱讀：

一、償債能力分析：

1、流動比率=流動資產/流動負債*100%。指標越高，企業流動資產流轉越快，償還流動負債能力越強。國際公認200%，我國150%較好。

2、速動比率=速動資產(流動資產-存貨)/流動負債*100%。國際標志比率100%我國90%左右。

3、資產負債率=負債總額/資產總額*100%。指標越高負債程度高，經營風險大，能以較低的資金成本進行生產經營。保守比率不高於50%，國際公認較好60%。

4、長期資產適合率=(所有者權益+長期負債)/(固定資產+長期投資)*100%

二、綜合償債能力：

1、已獲利息倍數=(稅前利潤總額+利息支出)÷利息支出

2、盈利能力：

（1）、主營業務凈利率=(凈利潤÷主營業務收入)×100%

（2）、資產凈利率=(凈利潤÷平均總資產)×100%=主營業務凈利率*總資產周轉率

（3）、凈資產收益率=(凈利潤÷平均凈資產總額)×100%

參考資料來源：

財政部——關於修訂印發2019年度一般企業財務報表格式的通知

『陸』 融資租賃成本的計算

貸款的實際利率為（150*6%-30*2%）/150*（1-20%）=7%
融資租賃的實際利率為24*（P/A,i,8)=150解得： i介於5%到6%之間 <7%
選擇融資租賃方式

『柒』 如何從公司財務報表中分析出融資情況，需要計算哪些財務指標

可用過計算財務報表中資產負債率、流動比率、速動比率、現金流量比率等分析融資情況。

一、短期償債能力比率

1、營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產

2、流動比率=流動資產/流動負債

3、速動比率=速動資產/流動負債

4、現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)/流動負債

5、現金流量比率=經營活動現金流量凈額/流動負債

二、長期償債能力比率

1、資產負債率=負債總額/資產總額

2、產權比率=負債總額/股東權益總額

3、權益乘數=資產總額/股東權益總額

4、長期資本負債率=非流動負債/(非流動負債+股東權益)

三、總債務流量比率關系

1、利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息費用

2、現金流量利息保障倍數=經營活動現金凈流量/利息費用

3、現金流量債務比=經營活動現金流量凈額/債務總額

(7)融資成本分析表擴展閱讀

例如：某公司2017年12月31日流動資產合計3600萬元，其中貨幣資金250萬元，交易性金融資產45萬元，應收票據40萬元，應收賬款2100萬元，預付賬款60萬元，其他應收款120萬元，存貨580萬元，一年內到期的非流動資產240萬元，其他流動資產165萬元。

另得知其流動負債總額為1600萬元。該公司2017年末各項短期償債能力指標。

營運資金=3600-1600=2000萬元

流動比率=3600÷1600=2.25

速動比率=（250+45+40+2100+120）÷1600=1.60

現金比率=（250+45）÷1600=0.184

通過計算我們看出該公司雖然流動比率和速動比率都較高，但現金比率偏低，說明該公司短期償債能力還是有一定風險，應縮短應收賬款回收期，加大催賬力度，以加速應收賬款資金的周轉

參考資料來源：網路-財務分析

『捌』 在融資擔保中如何分析財務報表

作為擔保機構，審查會計報表不同於審計，審核時間短，一般僅有兩三天，不可能對企業的所有賬目進行詳細審核。我們通過審查企業提供的會計報表希望了解企業的真實情況。因此只有抓住重點，有針對性地進行審核，通過重點分析，就能夠比較容易發現企業存在的潛在重大風險點，為我們的擔保決策提供依據。以下是根據實際工作總結出的一些經驗：一、首先粗略地檢查一下企業的報表，包括上期期末數與本期期初數是否相等，報表左右兩邊是否相等，基本的勾稽關系是否正確。會計報表項目之間基本勾稽關系包括：資產=負債+所有者權益；收入-費用=利潤；現金流入-現金流出=現金凈流量；資產負債表、利潤表及現金流量表分別與其附表、附註、補充資料等相互勾稽等。對於檢查無誤的報表，我們再進行下一步的核實分析。二、核實報表中關鍵的科目。此處所講關鍵，主要包括三類：一是常規項目，如貨幣資金、應收賬款、存貨、短期借款、主營業務收入；二是金額異常變化的項目，例如突然增加和突然減少的項目；三是金額巨大，占資產規模30%以上的項目。對這些項目的核實有助於我們判斷一個企業真實的財務狀況。以下是對一些重要科目的具體核實方法。（1）主營業務收入：這是擔保業務中的關鍵，能不能擔保，擔保多大的規模很大程度上取決於企業的主營業務收入，報表上該項科目的金額應該通過納稅申報表、銀行對賬單、合同、水電費單據、出庫單、發票等進行佐證，只有主營業務穩定，收入可靠且有持續性發展的企業才是我們的主要客戶群。（2）應收賬款：對中小企業來說，應收賬款的影響遠遠大於一般企業。對於應收賬款，我們不僅要關注總量，還要關注期限結構、對象結構、大額客戶和是否有關聯方往來等情況。關注應收賬款的增長程度與銷售的增長程度的比較，如果前者遠遠高於後者，就應該有職業敏感性，可能存在虛增資產的嫌疑。（3）存貨：對中小企業來說，往往存貨加應收賬款占總資產的一半左右，因此對該科目也要加以核實，防止企業虛增資產。在現場調查時，需檢查倉庫，估算其價值是否與報表反映相符，在總量上分析是否符合企業生產經營特點，結構上各類存貨能否保證供產銷環節順利進行，增量上看是否與生產經營規模相適應，質量上看產品是否適銷對路。（4）短期借款：該科目需查詢貸款記錄(企業提供短期借款、應付票據、對外擔保明細結合從人民銀行調出來的企業徵信報告和實際控制人個人徵信報告對比分析）進行核實，同時結合財務費用開支情況側證企業負債情況是否真實。如果推算企業的財務費用與短期借款的比例不合理，比例過高，則可能存在隱性負債（看下是否涉及民間借貸及所涉及民間借貸規模）。（5）貨幣資金：主要包括庫存現金、銀行存款。核對銀行存款余額與開戶銀行對賬單是否基本相符。如果不相符，可以要求查看企業的銀行存款余額調節表，檢查未達賬項是否存在。同時還需要了解銀行存款中有沒有保證金存款，是否存在使用限制。（6）其他應收款：當金額較大或者突然增加/減少時，需要做分析，了解是否存在股東、關聯企業佔用企業資金問題、是否存在虛假出資、對外部企業拆出資金等情況。（7）其他應付款：主要了解是否存在民間借貸等。三、對核實後的報表數據進行比率分析和趨勢分析。分析一個企業的財務狀況，主要從償債能力、盈利能力、營運能力和成長能力四方面來衡量。（1）償債能力又分為短期償債能力和長期償債能力，通過流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率、利息保障倍數、現金比率來分析；（a）流動比率 公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計 企業設置的標准值：2，體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。低於正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。 （b）速動比率 公式：速動比率=（流動資產合計-存貨）/ 流動負債合計 保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額）/ 流動負債 企業設置的標准值：1，速動比率比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力，因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。低於1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。 （c）資產負債比率 公式：資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100% 企業設置的標准值：0.7，反映債權人提供的資本佔全部資本的比例。負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產負債率在60％—70％，比較合理、穩健；達到85％及以上時，應視為發出預警信號，企業應提起足夠的注意。 （d）產權比率 公式：產權比率=（負債總額 /股東權益）*100% 企業設置的標准值：1.2，反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。（e）利息保障倍數也叫已獲利息倍數 公式：利息保障倍數=息稅前利潤 / 利息費用 =（利潤總額+財務費用中的利息）/（財務費用中的利息支出+資本化利息）近似公式:已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/ 財務費用 企業設置的標准值：2.5，企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力。只要利息保障倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息。該指標越高，說明企業的債務利息壓力越小。（f)現金比率公式：現金比率=（現金+有價證券）/流動負債企業設置的標准值：0.2（2）盈利能力通過資產報酬率、凈資產收益率、銷售凈利潤率、銷售毛利率等，這些指標主要反映了總資產、凈資產的盈利能力，以及整體利潤中銷售利潤所佔的比重等內容，這需要分析企業的總體盈利趨勢，以及和行業平均水平進行比較，判斷企業的獲利狀況；（a）資產凈利率（總資產報酬率） 公式：資產凈利率=凈利潤/ [（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100%把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金佔用量的大小。（b）凈資產收益率（權益報酬率） 公式：凈資產收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100% 企業設置的標准值：0.08，凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。（c）銷售凈利率 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業設置的標准值：0.1，該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。企業在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。（d）銷售毛利率 公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業設置的標准值：0.15，表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。（3）營運能力主要是考察應收賬款和存貨的周轉能力，判斷企業資產的周轉速度，周轉越快的企業效益越好；（a）存貨周轉率公式:存貨周轉率=產品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]企業設置的標准值：3，存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。（b）應收賬款周轉率公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] 企業設置的標准值：3，應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。（c）流動資產周轉率 公式：流動資產周轉率=銷售收入/[（期初流動資產+期末流動資產）/2] 企業設置的標准值：1,流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當於擴大資產的投入，增強企業的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業的盈利能力。流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一並進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。 （d）總資產周轉率 公式：總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2] 企業設置的標准值：0.8,該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以採用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。總資產周轉指標用於衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。（4）成長能力主要通過銷售增長率、資本增長率、總資產增長率來分析，成長能力越強，企業的實力越強，企業的發展越快速。（a）銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售(營業)收入總額×100%（b) 資本增長率=本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100%（c）總資產增長率=本年總資產增長額÷年初資產總額×100%四方面能力都良好的企業，是我們優先支持的對象，四方面能力都不好的企業，我們應將其「拒之門外」。 有些人會認為上面這些指標過於繁多，不容易掌握，那麼我們從以下簡單的幾點進行財務分析更容易掌握些：一是資產負債率，一般情況下，負債率超過60%，風險就將增大，對於小型企業，負債率最好控制在30%以內；二是流動資產與流動負債的比率（即流動比率），前者如小於後者，是絕對不能介入的。因企業的流動負債一般都是短期，它的償還均要靠流動資產的變現，如流動資產總額小於流動負債總額，表明企業的流動負債必須要靠出售固定資產才能償還，而固定資產的變現是十分困難的。考慮到企業生產銷售的連續性和資金佔用的不同形態，流動資產與流動負債的比率最好應為2：1，最低不能低於1：0.7；三是現金獲取能力，所用的指標中，除經營性現金凈流量需為正值外，每元銷售獲得現金的比率（即銷售現金比率=經營活動現金凈流量/銷售額），每元利潤獲取的現金比率（即利潤現金比率=經營活動現金凈流量/凈利潤）都應該等於1，最低不能低於0.9，且該指標值必須以銷售利潤率在10%以上為基礎。四是利潤率，利潤率的高低，決定著企業的擴大再生產能力和償債能力。如銷售凈利率、資產凈利率。五是上繳的稅金，一個願意依法納稅的企業，它的內部管理一般都比較規范，對外公布的數據都比較真實，誠實守信的程度也較高。 總之，通過以上分析，我們可以比較准確地判斷出企業目前的財務狀況，為我們的擔保決策提供依據。實務中尤其要注意銷售收入的核實，並通過趨勢分析把握企業的主要問題。河南投融資沙龍 張志強

『玖』 資金成本要怎麼分析啊

計算方法：資金成本率=資金佔用費/籌資凈額=資金佔用費/〔籌資總額×（1－籌資費率）〕。

解釋：先確定整個籌資過程中的現金流量表，其中包括資金的獲得、籌集費用、用資費用（計算稅後資金成本率的話，這兩項費用還應該扣除所得稅的相抵額）、以及本金的支付等，然後再據此進一步求解使這些現金流量凈現值等於零時的貼現率。該貼現率，就是這一次籌資確切的「（稅後）資金成本率」。

(9)融資成本分析表擴展閱讀：

計算公式

（1）資金成本率=資金佔用費/籌資凈額=資金佔用費/〔籌資總額×（1－籌資費率）〕。

（2）長期借款資金成本率=借款額×借款利息率×（1－所得稅率）/借款凈額 （借款額扣除手續費後是借款凈額）。

（3）債券資金成本率=（債券面值×票面利率）×（1－所得稅率）/[債券的發行價格×（1－債券籌資費率）]。

（4）普通股股票資金成本率有好幾種計算公式：

常用的是：無風險利率+貝塔系數×（市場報酬率－無風險利率）。

如果股利固定不變，則：普通股股票資金成本率=每年固定的股利/[普通股發行價格×（1－普通股籌資費率）]。

如果股利增長率固定不變，則普通股股票資金成本率=預期第一年的股利/[普通股發行價格×（1－普通股籌資費率）]+股利固定增長率。

（5）留存收益的資金成本率與普通股股票的資金成本率計算公式基本相同，只是不需要考慮籌資費率。