戰略理財

A. 公司大股東和戰略投資者靠什麼掙錢

大股東即使拋售股票，股價也不見得就一定要跌，只要你運作的手法合版適，總有人接盤權的，當一支股票大幅上漲後，底部籌碼大幅上移就是這個道理，另外，許多公司的前十大股東都會發生大規模變化，這就是大資本之間博弈的結果。
還有，股票是商品，股市是平台，上市公司是生產者，交易人是消費者也是經營者，這時一個活躍的市場，你只要懂得奇貨可居、高拋低吸、如果你有實力還可以打廣告做宣傳，何愁不賺錢，比存銀行里好多了。

B. 什麼是戰略投資

你好，戰略投資者是指符合國家法律、法規和規定要求、與發行人具有合作關系版或合作意向和權潛力並願意按照發行人配售要求與發行人簽署戰略投資配售協議的法人，是與發行公司業務聯系緊密且欲長期持有發行公司股票的法人。

C. 戰略投資和普通投資的區別

風險投資意味著「承受風險、以期得到應有的投資效益」。風險投資被定義為「由專業投資媒體承受風險，向有希望的公司或項目投入資本，並增加其投資資本的附加價值」。
風險投資是投資的一個組成部分，與商業銀行相似之處在於風險投資家也像銀行家一樣，充當投資人(如貸款人)與企業家(或借款人)之間的媒介和渠道。但與商業銀行貸款截然不同之處在於：銀行家總是迴避風險，而風險投資家則試圖駕馭風險。銀行在貸款前，總是向借貸者要求財產抵押；而風險投資家則是一旦看準了一個公司或項目有前途，他們就會投入資本，同時他們還會幫助他們所投資的公司經營管理。因此，對那些特別是處於起步階段的小公司而言，接受風險投資，投資家們帶給他們的不單純是錢，還常常有更重要的諸如戰略決策的制定、技術評估、市場分析、風險及回收的評估以及幫助招募管理人才等資源。
傳統的風險投資對象主要是那些處於起動期或發展初期卻快速成長的小型企業，並主要著眼於那些具有發展潛力的高科技產業。風險投資通常以部分參股的形式進行，它具有強烈的「承受風險」之特徵，而作為高投資風險的回報則是得到中長期高收益的機會。

天使投資是風險投資的一種。風險投資在投入資金的同時更多地投入管理。風險投資一般投資額較大，而且是隨著風險企業的發展逐步投入。風險投資對風險企業審查很嚴。天使投資投入資金金額一般較小，一次投入，不參與管理。對風險企業審查不太嚴格，更多地是基於投資人的主管判斷或者甚至是喜好而決定。風險投資是大手筆，往往是幾家機構的資金，而天使投資往往是一人掏錢，見好就收。風險投資是一種正規化、專業化、系統化的大商業行為，而天使投資則是一種個體或者小型商業行為。

他們的主要區別是：
1．天使投資者的投資額度有限，所以專注於初級種子階段的創業公司。
2.風險投資家是職業投資者，他的投資需要有某個確定的投資回報率以使基金快速增值；而天使投資者本身也是創業者，他很可能是另一家成功創業公司的創始人。他不僅能為你帶來資金，還能提供啟動和發展一家公司的經驗。

D. 什麼叫戰略投資者

你好，戰略投資者，從名稱上看也是某一類型投資者，但是戰略投資者一般是企業，投資對象是另一家企業。戰略投資者的官方定義是指符合國家法規、與發行公司合作且業務聯系密切、與發行人簽署戰略投資配售協議、長期持有發行公司股票的法人。

戰略投資者在簽署下協議後，對發行公司的發展戰略有一定的話語權，並且通過戰略投資者自身的資金、技術、資源等優勢，幫助發行公司發展，促進發行公司的各方面實力增長。比如去年9月，國內券商企業中金公司引入騰訊為戰略投資者，就是看中了騰訊理財通的團隊及其流量入口，為中金公司的業務轉型和發展提供協助；而成為中金公司戰略投資者的騰訊，除了對中金公司的戰略方向等有了一定的話語權，在另一方面，因為中金公司擁有全牌照業務，所以騰訊相當於變相獲得了境內券商牌照，擁有合法進行證券活動的資格。

戰略投資者須符合以下條件之一：
1．最近一年內向本公司提供燃料及運輸服務一次性交易總額在 3億元以上的法人；
2．自公司成立以來向公司一次性收購或出售資產（或股權）經評估或審計確認的交易總額在5億元以上的法人；
3．自公司成立以來在證券市場與本公司發生重組、購並等資本運營行為一次性交易總額在5億元以上的法人；
公司將根據符合上述要求的戰略投資者與本公司業務關聯的重要性以及往來業務量兩個標准最終確定不多於三家戰略投資者,同時對戰略投資者配售的股票數量最多不超過10,000萬股。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

E. 什麼叫戰略投資

一、簡介：戰略性投資是指對企業未來產生長期影響的資本支出,具有規模大、周期長、基於企業發展的長期目標、分階段等特徵,影響著企業的前途和命運的投資。即對企業全局有重大影響的投資。
企業戰略性投資泛指直接企業競爭地位、經營成敗及中、長期戰略目標實現的重大投資活動。典型意義的企業戰略性投資項目包括：新產品的開發、新的生產技術或生產線的引進、新領域的進入、兼並收購、資產重組、生產與營銷能力的擴大等等。這類投資通常資金需求量較大，回報周期較長，並伴隨較大的投資風險。因此，企業戰略性投資的風險投資特徵往往也非常明顯。企業戰略性投資事實上是市場競爭的產物。企業制定戰略性投資，目的是建立明顯的競爭優勢，在國內外市場的競爭中獲勝。企業在市場中的競爭地位加強，企業價值的實現和增加才有可靠保證。
二、陷阱規避
企業投資大概可以分為兩類，一是戰略性投資，主要指為了企業未來而進行的投資，如行業內並購、多元化發展等，另一類是財務性投資，如雅戈爾、劉鑾雄的華人置業等，在證券等金融市場上游弋，其個別年度的收益甚至超過了主業。經歷了金融風暴，企業對財務性投資的風險有了充分的認識，也適當地收縮了。手握現金的公司在危機時是虎視眈眈，伺機進行戰略性投資，抄底是對的，但不要因為價格的便宜而忽略了其中的陷阱。
1、行業內整合
很多公司都想通過行業收購來提高規模和產能、降低成本，以獲得采購和定價方面的話語權。其中的陷阱是消化不良，可能因為企業文化、被收購方黑幕、收購方的管理能力等。
例一：全美航空先後收購太平洋西南航空和主要競爭對手彼得蒙航空，一年多的時間，公司規模增至原來三倍，造成原信息系統和人力系統難以承擔，結果服務質量下降，利潤率大幅下降。
例二：AOL與時代華納合並，新媒體與傳統媒體的融合曾帶來無數美好期望，事實上失敗的很慘，這個金額高達1062億美元的並購案，造成公司市值縮水高達750億美元，創始人也要出面道歉。
中國這類例子也多不勝數，比較出名的如TCL並購阿爾卡特和湯姆遜、明基並購西門子手機等，都是令人惋惜的失敗，至於聯想收購IBM電腦，也不太樂觀。
行業內整合陷阱的規避：
（1）、深入了解被並購企業，盡職調查更偏重於財務調查，特別關注是否有擔保等黑洞。
（2）、企業文化，特別是跨國收購的文化差異，在收購前必須有足夠的人才儲備，具備管理整合能力後才考慮出手。
2、多元化發展
多元化比行業內整合的難度更大，成功的一般會舉GE為例，國內則有復星。其中的陷阱主要是把握行業周期，因為多元化涉及公司不熟悉的行業，像2010，很多上市公司都在尋找礦山，與自己主業一點也不搭邊，年底金屬價格大跌後均面臨大幅減值。
多元化發展陷阱的規避：
（1）、行業周期的研究和收購企業的選擇：堅持長時間研究後的穩健投資，對整體環境、行業、企業做持續的研究。
GE是數一數二戰略，這個有點難；復星是從行業中篩選出超過中國GDP增長速度的少數行業，並在這些行業當中，持續跟蹤已經成為或者有潛力成為前十強的企業。這個可以學習。
（2）、把握最佳的進入時機，爭取較低成本的介入機會。比如，對海南鐵礦的投資，復星從關注到簽署合作意向書就用了將近4年的時間。又如為了入股中小城市商業銀行，復星跟蹤研究了很久，從排名全國前列的中小城商行中選出了2~3家跟蹤研究。
（3）、對於想投資的企業，關注企業盈利的能力、團隊的競爭力和資源的競爭力等幾個考核指標。
3、投資機構的選擇
素質好一點加上有擴大雄心的企業，接觸投資機構如VC、PE的機會一定很多，這其中的陷阱就是對賭協議，像蒙牛、昌盛地產：
陷阱規避：更好地了解投資機構
（1）、他們習慣於通過控股對董事會和公司運行進行監控。
（2）、他們有豐富的經驗去規避風險，不要輕信他們的對賭協議。
（3）、不要為了上市而放棄自身的經營模式和風格。
戰略性投資，謹記張瑞敏的話：「永遠戰戰兢兢，永遠如履薄冰」。
三、投資退出
1、退出的效應：
（1）、實現投資項目的良性循環
（2）、投資退出有利於確保公司現金流量的平衡，改善公司財務狀況
（3）、以高溢價退出投資項目，可為公司帶來可觀的特殊收益和現金流
（4）、退出經營不善及負債高的項目或業務，可讓公司有效重組債務，達到止血消腫的目的
（5）、投資退出作為一種收縮戰略，是公司優化資源配置的重要手段
（6）、公司通過減持或降低在投資項目的股權比例，可以引入專業或策略投資者共同經營投資項目，形成多元產權模式，降低風險。
2、退出的途徑：投資退出其實也是一種資產經營活動。因此需要藉助資本經營手段來完成。其主要手段不外乎通過「轉，售，並，停，關」，其中以「轉，售，並」最為理想。
從資產經營角度來談談投資退出的主要途徑有五條：公開上市、轉讓股權、兼並與收購，股權回購，清盤。清盤屬於投資失敗的無奈之舉，只有從前幾條途徑才能獲得投資回報
3、退出方式的選擇：投資項目退出,要因公司不同而異,很多公司在投資時往往只考慮日後如何經營,卻很少想過如何適時兌現投資,更少想過如何收拾虧損殘局.其實投資的退出並不只限於項目虧損時的萬不得已,而應該是主動的發展戰略,在恰當的時機以退為進. 所以在投資時充分考慮它,會使投資項目不僅有一個良好的開始,更有一個完美的結局.下面通過三點來總結為何退出投資項目:投資退出作為公司的一種收縮戰略，應是一種主動的發展戰略。通過收縮實現公司的最優規模，以至實現公司價值的最大化，其為財務管理的核心目標。

F. 戰略投資具體是指什麼樣的投資和財政投資有什麼區別

1、概念不同

戰略性投資是指對企業未來產生長期影響的資本支出,具有規模大內、周期長、基於企業發展容的長期目標、分階段等特徵,影響著企業的前途和命運的投資。即對企業全局有重大影響的投資。

財政投資又稱為財政投資性支出，是指以政府為主體、將其從社會產品或國民收入中籌集起來的財政資金用於國民經濟各部門的一種集中性、政策性投資，是財政支出中的重要部分。

2、目的不同

戰略投資通常是和擬投資企業屬於同一行業或相近產業，或處於同一產業鏈的不同環節。其投資的目的除了獲取財務回報以外，更看重其戰略目的。

如果企業希望在獲取資金支持的同時，獲得投資者在公司管理或技術方面的支持，通常會選擇戰略投資者。這有利於提離公司的行業地位，同時可以獲得技術、產品、上下游業務或其他方面的互補，以提高公司的贏利和增長能力。

財政投資是指政府為了實現其職能，滿足社會公共需要，實現經濟，投入資金用於轉化為實物資產的行為和過程。

3、投資期限不同

戰略投資者通常比財務投資者的投資期限更長，因為戰略投資者進行的任何股權投資是其長期發展戰略的一部分，是出於對生產、成本、市場等方面的綜合考慮，而不僅僅著眼於短期的財務回報。

G. 財務投資者和戰略投資者的區別

財務投資者是指那些主要出於財務目的的投資者，獨立的私募股權基金一般屬於這專一類。財務屬投資者的基金經理未必不是行業專家，特別是一些有行業傾向和豐富行業經驗的私募股權基金。

財務投資者關注投資的中期回報，以上市為主要退出途徑。所以在選擇投資對象時，他們就會考察企業3~5年後的業績能否達到上市要求，其股權結構適合在哪個市場上市，而他們在金融方面的經驗和網路也有助於公司未來的上市。即使財務投資者在投資後獲得了控股權，他們也不準備長期保持對一家企業的控制，在企業公開上市後，公司的控制權會再次回到企業內部。所以如果一家企業希望保持其獨立性，財務投資者是最佳的選擇。

戰略投資者通常是和擬投資企業屬於同一行業或相近產業，或處於同一產業鏈的不同環節。其投資的目的除了獲取財務回報以外，更看重其戰略目的。如果企業希望在獲取資金支持的同時，獲得投資者在公司管理或技術方面的支持，通常會選擇戰略投資者。這有利於提離公司的行業地位，同時可以獲得技術、產品、上下游業務或其他方面的互補，以提高公司的贏利和增長能力。

H. 到底是財務投資還是戰略投資

投資一般分為財務性投資和戰略性投資。財務性投資就是向一個項目或是公司注入資金以實現入股控股。戰略性投資就是向你所看好的項目或公司提供公司內部管理機制的轉變。
對於戰略投資，並沒有統一的官方概念，法律法規中也很少出現「戰略投資」或「戰略投資者」的字眼。最早出現該詞的法律文件是1997年7月中國證監會發布的《關於進一步完善股票發行方式的通知》。《通知》明確規定：「與發行公司業務聯系緊密且欲長期持有發行公司股票的法人，稱為戰略投資者。」
從法規規定中可以看出，對於戰略投資者，首先要與發行公司業務聯系緊密；其次要出於長期投資目的而較長時間地持有股票。由此可見，一般認為，戰略投資指依附於某個行業，以提升某個產業、培育產業的領頭企業為目的；或者以進軍某個產業，在產業中占據重要地位等位目的的投資。