陽光私募基金均通過信託計劃形式成立，其財產的管理與運用由受託人、內管理人、託管銀容行、託管券商、其他服務機構共同完成。
信託公司承擔資金安全這樣一個職責 ，私募基金管理公司出具投資建議，實際上私募管理人是不會直接接觸資金的。
『貳』 信託和私募兩者有什麼區別
區別：
1、在安全性方面。信託產品的安全性普遍高於私募基金，這主要是因為信託受銀監會的嚴格監管，行業較為規范，且信託公司本身注冊資本雄厚決定的。
2、在投資渠道方面。根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》(以下簡稱《私募監管暫行辦法》)的規定，私募基金可投資於股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額以及投資合同約定的如紅酒、藝術品等其他投資標的。而信託產品的投資范圍也相當廣，既可以投資證券等金融產品，也可以投資實業，兩者投資范圍限制區別不大。但信託投資實業的居多，投資金融的多為通道類產品;而私募基金投資股票股權之類的證券投資基金為大多數。
3、在流動性方面。信託根據簽訂的協議，在信託期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉讓，流動性較差。而私募基金經常有封閉期和贖回費的設定，導致轉讓折價高，流動性也較差。
4、門檻性。信託類的門檻很高，一般都是100萬起步，並且不能大范圍公開宣傳，只能特定的小范圍宣傳和推介;2016年「7.15新規」出台後，根據規定：私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別和承擔能力，投資單只私募基金的金額不低於100萬元，且符合凈資產不低於1000萬元的機構，以及金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。但就市場實際情況而言，由於信託有大小額配比限制，100萬能買到的信託產品已經越來越少了。
5、收益性。目前市面上的信託產品多為固定收益，收益區間在10%以下，而私募基金隨標的不同，收益構成也不同，浮動收益較多，不能統一比較。總體上來說，金融產品的風險與收益是成正比的，投資者需要謹慎對待每個項目。
『叄』 信託可以做私募PE的LP嗎如果可以,那麼PE投了項目之後,如果項目上市,這個應該是有障礙的吧
1.信託可以做私募的LP嗎？
目前肯定不可以。
①監管層面：2008年的《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》中證監會規定了企業ipo之前股東中不能有信託計劃，但沒有對PE的LP是否是信託計劃予以規定，就從字面上來說，這個方案本身是有可行性的。但是，由於PE投資具備高度的不確定性，因此監管部門就監管的角度是不允許IPO之前PE背後有信託計劃的，並由銀監會直接監控，所有此類信託計劃不予報批。但目前中信信託，平安信託等從2011年開始就設立了相關的GP，在等待政策開放。
②信託層面：集合信託計劃由於有隱形的兌付要求，基本都是以債性的項目為主，股性的項目也是自有一些交易對手非常強大，比如萬科等，的房地產類較為常見，且此類項目容易測算回報率，回報率相對穩定，期限相對固定，與PE所對應的高回報高風險不對應，因此就信託本身而言他也不會對外接此類工作。也較少信託會有此類的創新業務部門。再者，如監管對其打開，信託對交易對手的選擇也會非常嚴厲，一般他們自己設立GP為主，不會採用外部的GP，一個強大的GP肯定是有募集能力的，需要找尋信託做募集的，通常而言募集能力非常有限，GP本身實力一般不會太強。因此信託本身選擇和這樣的機構合作的可能性就非常小。
③類似項目：近來由於信託業的火暴，不少PE也轉型做固定收益類的有限合夥，有的通過合夥制企業嵌套在信託里，即FOT（信託計劃都為單一信託，信託公司不承擔事實風險，有一定可能性誤導客戶）；也有通過信託嵌套在合夥制私募基金里，即TOF，（金谷信託，之前與其股東信達資產旗下的投資公司有過此類型的產品）。這兩者的形式由於很大程度上誤導了客戶，最終還是要信託承擔責任，因此此類業務只要涉及到募集，做集合的，不管是FOT，TOF一律叫停。
2.有什麼好的解決處理辦法？
民營的PE要通過信託募資這個念頭還是早點打消吧，體制是不允許貴族和平民聯姻，這樣的例子在中國金融市場數不勝數。即便你們聯姻了，你們的孩子能否到這個世界上還是困難重重，有這個精力和時間對付這樣的事情，不如採用更為按部就班的方式做好PE。
如今的PE業經過了發芽到全面PE，同時IPO的低迷，與PE的時間周期來看，目前做PE確實有較好的前景，好多之前的PE都要謀求退出，現在新的PE都可以以較低的價格購買到一些經過三五年培養的優質企業。就募集的角度而言，PE本身為私募，是對特定人群的，這就要求GP本身的管理者具備一定的知名度，（這也是為什麼薛老漢等人，用微博等工具加強自己知名度的原因之一），管理合夥人能依賴自己良好的投資業績和知名度引來資金，這是最常規的。
如果一個PE不具備上述能力，那麼本身他就是屬於風險較高，且不確定性較強的PE，但也不是不具備募集的可能。最好的方式就是聯姻一些民間的第三方理財。以GP配股的形式找到這些募集能力非常強的人，讓其不僅享受到募集期內的固定財務顧問費用，更讓其與GP的成長連體，這個方式是可以嘗試的。（其實紅杉資本前期募集資金也是依賴於諾亞財富這個第三方理財的）。只不過現在單純的代銷給第三方的動力是不夠的，因此配股的方式是有效的刺激其為PE募集的動力。
『肆』 私募基金為什麼走信託通道的根本原因
受監管政策收緊來的影響，一些資源質強的私募機構也不得不通過萬能的信託通道，間接開展融資業務。你證監會不讓我在私募基金合同中寫明預期收益，你商業銀行也不接受私募產品作為委託人，那好，我就去找信託公司，我可以在信託合同中約定預期收益。私募可以去私募排排網了解。
『伍』 請問什麼是信託，私募是信託的一種么
信託簡單來說就是一種理財產品，是信託公司發行的理財產品，一定的期限，一定的收益率。
關於你說的私募，其實是理財的性質，和公募相對，其實你說反了，應該是信託是私募的一種，私募還包括諸如基金等
『陸』 信託公司是屬於私募類型的嗎
如果你問題中的「信託」是泛指目前國內市場上常見的「信託產品」的話，那它就只能「私募」。
中國銀行業監督管理委員會（2007年第3號令）頒布的《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》，第八條第二款明文規定：信託公司推介信託計劃時，不得進行公開營銷宣傳；因此只能是私募的。
《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》
第八條 信託公司推介信託計劃時，不得有以下行為：
（一）以任何方式承諾信託資金不受損失，或者以任何方式承諾信託資金的最低收益；
（二）進行公開營銷宣傳；
（三）委託非金融機構進行推介；
（四）推介材料含有與信託文件不符的內容，或者存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏等情況；
（五）對公司過去的經營業績作誇大介紹，或者惡意貶低同行；
（六）中國銀行業監督管理委員會禁止的其他行為。
滿意請採納。
『柒』 請問一般通過信託通道的私募基金和契約式基金有什麼區別
本質上沒有區別，只是加了一層通道可以由銀行、財富管理平台等代銷。
契約型基金和公司型基金兩者是對應的，我國以契約型為主，公司型基金在美國等發達國家比較多
『捌』 信託市場與間接金融市場有什麼區別
一、簡介：
現代信託：現代信託的形成，標志著自然人為受託人的民事信託向法人為受託人的商業性信託的轉變。以受託人盈利為目的承辦信託的活動，使信託成為一種商業行為，使信託業務成為金融服務的一個重要組成部分。當信託成為一種商業行為後，特別是其特殊的制度優勢成為金融業的重要組成部分後，信託這種服務方式的需求和供給的總和就形成了信託市場；也可以說信託服務業實現其價值的領域即為信託市場。信託市場與資本市場、貨幣市場、保險市場一起構成了現代金融市場。
間接金融市場：是指以銀行等金融機構作為信用中介進行融資所形成的市場。在間接金融市場上，是由資金供給者首先把資金以存款等形式借給銀行等金融機構，二者之間形成債權債務關系，再由銀行等機構把資金提供給需求者，又與需求者形成債權債務關系，通過信用中介的傳遞，資金供給者的資金間接地轉到需求者手中。
二、區別：
(一)風險控制
(二)信息生產、信息不對稱及處理
信託融資、權益融資和債權融資在信息產生及信息不對稱的處理既能有共性的地方也有很大的區別，它們共同的對手就是各類市場企業主體。考慮到投融資關系人之間所掌握的信息的不完備性存在市場機制失靈的可能性，以及存在信息不對稱可能帶來如逆向選擇和道德風險等一系列能導致資源配置無效率的問題。當然，知識的欠缺也是一類信息不完備問題，它會扭曲投融資關系人之間最優化行為，從而導致資源配置無效率。對信託融資、權益融資及債權融資在信息生產及不對稱的處理上的比較，可以從兩方面展開。
首先，三種融資模式在信息產生和擴散機制的區別。相對於債權融資，權益融資具有較高的公開性和透明性，一方面其中存在自動生產信息的機制，例如有大量的信息如上市公司的財務報告等被強制要求披露，還有大量的針對這些初始信息的加工信息，像各種分析報告等，另一方面信息在其中也易於傳播和擴散。如果市場是有效的，則所有與資產定價相關的信息包括未公開的私人信息都會反映到價格上，從而價格就成了信息的集成器，投資者的行為反映到了價格中在權益融資中，從而判定資產是否被市場正確定價來判斷是否通過交易去獲得額外的收益。與此同時，權益融資中的價格還能體現投資者的風險偏好。在權益融資中，投資者可以自由地表達對客觀風險的主觀感受，並通過交易將風險偏好清楚地顯示在價格信息上。
與權益融資可以製造大量的信息不同，債權融資直接生產出的信息是有限的，甚至是單一的，主要是存貸款利率以及相關的信用評級信息等。債權融資公開性和透明度較差的特性也使得信息不容易傳播和擴散。此外，與在權益融資中投融資關系人之間可以清楚地顯示出風險偏好不同，對債權融資來講，所有存款人都是同質的，其風險偏好難以通過債權融資傳遞出來。這樣，雖然理論上也能論證，通過債權融資的信貸市場可能也可以如同證券市場一樣吸納私人信息，為資源的有效配置提供恰當的價格信號。但由於在存款人信息上存在缺失，這種價格信號也容易出現偏差，從而導致資源配置的低效率甚至無效率的結果出現。但是，權益融資大量信息的產生也不是始終具有正面作用，它會導致價格的波動，而價格波動可能給投資者資產帶來損失的風險。還有一點是不能忽視的，權益融資中的信息也有「噪音「。這些「噪音」可能會干擾資產的准確定價，從而使價格信號的可靠性受到影響。此外，權益融資在產生信息上的優勢也存在悖論。既然價格是信息的集成器，並反映了全部信息，投資者只需要把目光盯在價格上就可以了，那麼他們也就失去了動力去收集信息並作出反應。如果所有的投資者都這樣做，則價格就不會反映全部信息。
信託融資在信息產生的處理上也突出體現在信託制度優勢、信託專業管理人才及信託平台的結合，可以有效化解權益融資的海量信息及信息「噪音」的影響資產的價格，能很好的克服了權益融資在產生信息上的存在悖論，另外，因為信託業務滲透到融資公司及具體項目上，信託由於專業的管理水平以及信託業務可以橫跨金融市場及產業市場，也就是說信託可以通過股權投資方式直接進入企業的決策和日常管理，這樣的業務是銀行所不具體的優勢，信託可以投資於產業市場，特別對於現代產融結合日趨緊密的趨勢於更具明顯的優勢，這對於信託集中資源判斷各類信息的能力比個體投資者要更全面准確，減少了由於信息的不對稱所造成經濟決策的失誤所帶來的損失。另外信託通過設置各類信託產品滿足市場上不同投資者的需要，募集社會上閑散的金融資源集合成可以投資於經濟發展過程中急需資本的各類企業，提高了金融資源的配置效率。
其次，對於信息不對稱方面，在權益融資中，投資者直接面對企業。而投資者個體受自身的知識欠缺及或受限於財力有限，比較難以掌握企業全面的信息，因此，容易產生信息的不對稱問題。權益融資對此的應對之道主要是「以腳投票」的機制，通過市場的事後懲罰來防範企業的道德風險，即有意公布對自己有利的信息，隱瞞對自己不利的信息。但是，這種防範機制使投資者自身也付出了承擔資產價值波動風險的代價，同時它還容易引發市場上的逆向選擇。可見信息不對稱是市場融資的一個軟肋。與權益融資中的投資者個體相比，債權融資在克服信息不對稱問題方面有自己的優勢。在我們國家，目前相對於權益速效，債權融資的優勢在於擁有大量穩定的客戶資源及網路平台，同時也有足夠的財力，因此，容易獲得企業較全面的信息。
根據博弈論相關結論，債權融資可以有效減少貸款的事後道德風險。當雙方的博弈是長期的時候，企業的最優對策就只能是恪守信用。債權融資特殊的業務性質也增強了長期關系對它獲取企業全面信息的作用。債權融資因信貸與企業建立的緊密關系而形成的信息優勢，還增強了其在企業資產重組市場上的重要性，使之可以更便利在企業之間進行資產再配置。但是當企業資產重組市場是分立市場時，它易受交易摩擦的影響，有償付能力的企業去尋找破產企業的替代資產，但並不是總能找到匹配者，而信託融資的制度優勢、靈活的業務模式及跨行業的資源配置功能可以為融資者提供綜合的金融服務，滿足融資者的融資需求。此時，另外信託融資可以作為一個集中統一的市場出現，處於財務困境企業的資產和購買者的信息在其中可以很充分地獲得，使得不匹配問題更容易被克服。另外，企業與債權融資機構之間的緊密而長期的關系，也會存在著負面作用。任何長期合同都存在著「敲竹杠」問題(Hart，1995)，即合同的一方可能利用自己有利的討價還價位置，從合同的另一方去榨取租金。考慮到債權融資可以同時和很多企業打交道，掌握很多企業的信息，並且這些信息並不容易被其他債權融資所了解，因此，它相對於單個企業而言，處於有利的討價還價的位置。債權融資可以利用這一優勢位置去擠壓企業的租金。
信託融資在集聚和配置金融資源過程中在解決信息不對稱問題相比較債權融資與權益融資方面有突出的優勢，主要本源於信託的功能以及業務優勢的靈活性和創新性，特別在資金融通過程中，無論是債權融資還是權益融資由於信息不對稱而導致的金融服務時滯和偏差及契約的不穩定性一直是難以解決的問題。而信託融資可以通過產融結合，產業部門和金融部門之間可以更方便快捷地就金融信息和金融服務進行溝通，能很好的解決信息不對稱帶來經濟決策失誤及金融服務偏差問題。產融結合在資金和信息集聚的基礎上可以充分發揮信託調控企業經濟運營的功能，提高資金在時間和空間上的配置效率，有效聚集、靈活調度資金，提高產業部門的經營效率。同時，信託可以更有針對性地擴大其融資和投資功能，提高經濟運行的效率。同時，產融結合形成的信息一體化效應可以解決由於信息不對稱形成的外在契約的不穩定性，通過金融結合與產權結合的雙重聯系，將外部契約內部化，降低外在金融安排的不確定性。另外，由於信託業務的靈活性和創新性，在產融結合過程中除了發揮信託融資的中長期優勢外，還可以根據資本市場的運行情況及經濟運行周期進行逆周期進行短、中及長期結合運用，信託正是這種結合信託功能及金融功能的結合體，在提高金融資源的跨時空配置效率的同時克服了債權融資與權益融資本身難以克服的道德風險與逆向選擇的問題。
信託優化金融資源配置，信託和其它金融機構對金融資源的配置作用機制不一樣，對優化金融資源配置效果也存在區別；相對於證券公司而言，信託公司可以直接從事產業投融資，也可以協助上市公司提供公募性融資服務，又可以為各種非上市公司提供私募性融資服務。「信託構架委託人、受託人、受益人、託管人與投資項目的多邊金融信用，既可融資，又能融物，是連接資本市場與貨幣市場、直接融資與間接融資的混合信用形式，體現的是一種財產管理制度及商業信用關系」。信託盡管與商業銀行在金融資源來源與運用方面不同，但是與銀行一樣，信託公司在實現自身價值最大化的過程中，優化金融資源配置，促進社會福利水平的提高。同時，信託公司不但將金融資源投向生產性較高的項目，而且還能夠同信託市場一起為金融資源需求者和金融資源供給者提供包括產品的未來價格信息及關於投資項目的各種信息等，這些信息既有助於金融資源需求者正確制定和執行其投資決策，又有助於金融資源供給者為金融資源需求者提供金融資源，信託機制能夠促進金融的流動性提高資本配置效率。
依據艾倫和蓋爾分析原理，信託融資在開展業務過程中通過與企業建立長期的關系來化解企業貸款時事先的逆向選擇和事後的道德風險。特別在關系型的信託融資模式是與權益融資和債權融資相互區別的一個重要點。任何金融交易都會在交易雙方之間形成一種關系。而權益融資良好的流動性，這些投資者可以在任何時間賣出其所持有的證券，因而他們並沒有多少積極性去和企業接觸，去了解企業，監督企業。而考慮到單個投資者對企業幾乎沒有多大影響力，企業也就沒有什麼積極性和投資者接觸。所以，企業和投資者之間的關系是鬆散的甚至短暫的。而信託融資與項目合作的工作中銀行可以充分地掌握企業信息，從而消除貸款的事先逆向選擇。
(三)運行成本
(四)流動性效應
流動性問題一直是融資者選擇不同融資方式的的主要因素之一，信託融資、債權融資及權益融資三種融資方式由於各自己的運行機制、產品設置及交易結構等存在明顯的差異導致其資金的流動性也有不同，根據阿羅—德布魯完美市場的假說不存在流動性問題，但現實不存在這樣的市場，資產能否順利按照其現值變現涉及投投融資關系人之間都會面臨流動性問題，如果流動性缺乏，那麼在流動性需求的約束下，經濟關系人之間可能偏好收益好、周期短的項目，那些流動性差但回報高的項目，可能就難以融資，而這樣的偏好一方面會直接影響到投融資項目的均衡發展，另外一方面也影響到金融資源的有效配置，不利於經濟的健康發展。如果建立流動性提供機制，則金融資源配置的效率就會得到提高。信託融資、權益融資和債權融資都能提供流動性，即它們在這方面都有提高資源配置效率的作用，但它們提供流動性的機理和功效卻不盡一樣。權益融資的流動性依賴於市場的深度，市場具有足夠的深度又是市場能夠存在的前提。權益融資可以滿足投資者追逐流動性差但回報高的項目。債權融資則是通過將流動性風險內部化來為投融資關系人之間提供流動性的。一方面它對投融資關系人之間的流動性有堅定的承諾，要隨時滿足其提款的要求，另一方面它則作為投融資關系人之間的代理人，去介入流動性差但回報高的項目。但是債權融資在提供流動性方面也存在脆弱性。債權融資提供活期存款合約具有多重均衡，比如銀行擠兌就是其中的一種。而當這種不幸的均衡出現時，實體經濟可能會受到嚴重的傷害。與權益融資中資產的流動性相比，債權融資資產的流動性是較差的。這樣，債權融資就將原先是投融資關系人之間要面對的流動性問題，轉化成了自己的問題。它能夠這樣做的原因也在大數定律，即很多人同時提款的可能性可以小到忽略不計。如同大數定律保證了權益融資的流動性一樣，大數定律也保證了債權融資能提供流動性。但與權益融資不一樣的是，權益融資提供的流動性是通過投融資關系人之間之間的交易實現的，權益融資自身不需要面對流動性問題，即它與投融資關系人之間沒有交易，但債權融資卻要面對流動性問題，所以，它要留有準備金，持有一部分流動性好的資產，以備滿足投融資關系人之間流動性需求，對過於長期的項目，也傾向於持保守的態度。從保證流動性角度看，權益融資的存在改善了債權融資的資產結構，使之可以持有高流動性資產，從而也改善了後者的處境。有學者研究發展現代債權融資利用權益融資提高自身流動性的新趨勢。上海契石投資咨詢有限公司解答，如商業銀行現在有時會直接出售而不是保留全部貸款，還將信用卡、按揭等各種貸款證券化後加以出售。這樣，它在一定程度上就無須將流動性風險內部化，而將相關問題轉交給了投資者。不過，如此一來也會給以債權融資為主的中介融資模式帶來新挑戰。因可以直接或加以證券化後出售貸款，債權融資去甄別借款人、監督貸款契約履行的動力就會下降，從而使道德風險大大增加，以美國次級按揭貸款市場危機就是一個很好的例子。
『玖』 信託產品是什麼 信託和私募有什麼區別
看門狗財富為您解答。
信託是一項源自國外的古老制度安排，創設了一種獨立的法律關系，核心是法律認可的財產獨立和破產隔離。
在我國，可以發行信託產品的，有且僅有68家持牌信託公司。信託產品按照委託人的人數可以分為單一信託（一個委託人）、集合信託計劃（兩個以上委託人）；按照信託財產的類型，可以分為資金信託、財產信託、財產權信託等；按照投資領域，可以劃分為房地產類、基礎設施類、工商企業類、證券投資類等領域。
信託產品在我國依據的主要規范框架是《信託法》、《信託集合資金信託計劃管理辦法》、《信託公司管理辦法》及銀監會的各類規范性文件、通知、窗口指導意見。信託產品需要遵守的人數限制、合格投資者標准、投資限制等不展開說了，比較多且雜。值得一提的是，雖然監管嚴格，限制多多，但信託公司是具備發放貸款的資格的。
信託和私募的區別有：
最明顯的區別——產品管理人
信託產品的管理人是信託公司，私募產品的管理人事私募投資公司。這是兩類產品最本質的區別。當然，私募產品有的時候會以很多形式出現，比如過去大家耳熟能詳的陽光私募，這類產品由於通過信託平台募集，所以有些產品的名稱中會帶有信託字樣，但它的管理人是私募投資公司；另外就是一些有限合夥私募，它們可能會以券商資管產品或是單一資金信託的形式出現，但券商和信託公司在這里也只起到通道作用，產品的管理人還是私募投資公司。
所以，不管私募產品以何種名稱，何種形式出現，只要找到管理人那一欄，看看到底是信託公司還是私募投資公司，投資者就很容易區分出二者。
最容易混淆之處——產品投資方向
集合信託產品基本都是投資實體經濟項目，這一設計特點多年未變。但近幾年市場中也涌現出一批以有限合夥形式投資實體經濟項目的私募產品。從產品投資方向層面來看，很容易將它們和信託產品混淆。但這類私募產品與信託產品也有較為明顯的區別：
1、管理人不同。信託產品的管理人是信託公司，有限合夥私募的管理人是私募投資公司。
2、投資門檻不同。信託產品的投資門檻一般在100萬~300萬，而有限合夥私募的投資門檻一般在100萬以下。
3、預期收益率不同。在相似投資期限條件下，有限合夥私募產品的預期收益率比信託較高。
除了有限合夥私募產品在產品投資方向層面與信託產品有較大重合之處，其他私募產品均與信託產品有較為明顯的差別，投資者可以很容易區分。舉例來說，陽光私募的投資方向為股票市場；PE/VC私募投資方向雖然也是實體企業，但其融資主體主要為機構投資者，普通投資人無緣參與。
『拾』 信託和私募是什麼東西
相同點：
都是資產配置的一環，屬於代客理財；
都是一百萬起步，面向高凈值人群；
相對儲蓄和貨幣基金而言，收益和風險都較高；
不同點：
信託在國內相對高大上一點。私募在西方相對高大上一點，並且和信託區分的不那麼開；
信託牌照稀有，國內應該是68家吧，對公司資產要求高，實繳資本往往十幾億。私募相對資產少，我們品今的實繳也就1.3億。資質上是今年才開始加強監管備案，之前很多不合格的私募被注銷。國內大概2萬多家，沒牌子的就更多了。
信託對於資金的流向，也就是投資的底層資產要求較高。私募則投資十分靈活，從二級市場到創業投資，從商品期貨到投資拍電影，都可以做。
私募基金如果發行做股票的陽光私募，是需要走信託公司以信託形式發行的。信託公司則對私募沒什麼太大需求。
信託歸銀監會管。陽光私募是信託，也歸銀監會管。私募發資管計劃則是證監會管。股權私募則暫行備案，中基協管。
因為市場下行，資產荒，信託目前收益從前年的12%降低到了今年的5%。私募則由於國家給予一定的激勵政策，收益相對還是高些。