A. 大宗商品貿易怎麼融資
大宗商品是指可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性用於工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、農產品、鐵礦石、煤炭等。包括3個類別，即能源商品、基礎原材料和農副產品。
它的特點有四個：一是價格波動大，只有商品的價格波動較大，有意迴避價格風險的交易者才需要利用遠期價格先把價格確定下來；二是供需量大；三是易於分級和標准化；四是易於儲存、運輸。
中國已成為國際大宗商品的進口和消費大國。資料顯示，2009年中國多項大宗商品的進口量刷新歷史紀錄，其中，鐵礦石進口6.3億噸，同比增長41.6%；銅進口429萬噸，同比增長62.8%；大豆進口4255萬噸，同比增長13.7%；煤炭進口1.3億噸，同比增長2.1倍。
一般來說，大宗商品貿易融資可分為兩層含義。廣義上講，只要銀行提供融資服務的對象是從事大宗商品貿易的企業，則該業務即屬大宗商品貿易融資范疇。
狹義的概念則是指大宗商品結構性貿易融資，即銀行為大宗商品貿易商或生產企業提供個性化的組合貿易融資方案，以在企業的生產和購銷活動中起到流動性管理和風險緩釋的作用。銀行需以貨物或貨權為核心，重點關注商品和貿易流程，確保融資款能夠基於貿易本身得以償還。它有著兩個顯著特徵：其一，表現形式為產品組合；其二，需要識別貿易各環節風險並通過方案進行緩釋或轉移。
大宗商品結構性貿易融資雖表現為各種產品組合的形式，但其實質卻是各種授信理念的綜合運用。目前銀行的授信理念主要有以下幾種：首先，以企業報表為重點。這種理念是通過分析企業財務報表中各指標數據之間的關系，來識別財務狀況能否支持當前或預期的負債，其核心是關注企業的盈利情況，這種方法的還款理念首先基於財務報表。報表分析方法可以客觀反映企業總體債務情況，因此在大宗商品貿易融資中的作用仍不可忽視。第二種授信理念，是以現金流為關注重點。這種理念認為企業的現金流比盈利更為重要，還款來源應來自於現金流。在該理念下，企業的履約風險非常關鍵，銀行關注借款人能否一直履約以保證應收款的持續流入，需要對企業的履約能力、意願、市場風險以及付款風險等進行分析評估。第三種授信理念，以資產抵質押為著眼點。該方法區別於現金流理念的特徵在於銀行有能力掌握實際押品並變現，可以作為還款來源的補充。
銀行需要更加關注企業資產周轉和存貨情況。它較基於現金流融資的風險要低，因為只要銀行實際控制質物，將比較容易實現現金流。基於資產抵質押和現金流的授信理念是大宗商品貿易融資業務中最常用到的方法，銀行通過控制企業應收賬款、購銷合同及存貨來保障融資的自償性。最後，以信用增級為出發點。該理念通過引入第三方資信好的機構來保證授信項目，確保融資還款。它在風險緩釋方面優勢明顯，如出口信用保險融資在國際清算銀行的資本充足體系中的風險權重為零，因此可作為融資方案的有益補充。
大宗商品貿易融資沒有標准化的結構模型，它的實質在於根據交易各方的需求和環境來度身定製以緩釋風險，模式分為四種：動產融資、發貨前融資、加工融資和背對背融資。
動產融資是指銀行以生產企業或貿易商采購和銷售過程中持有的商品或生產原料為抵質押，向其提供的短期融資。常見的結構有：現貨質押融資，未來貨權開立信用證並押匯，出口項下倉單換提單的融資，標准倉單質押融資等。銀行在動產融資業務中所面臨的主要風險有貨物的適銷性風險、價格風險和管理風險。因此，該融資結構下的貨物需要流通性強並易於保管。同時，銀行需確認該貨物上不應附加任何其他抵押或擔保，以保證銀行確實取得融資貨物的貨權。此外，還需評估倉儲物流公司的監管能力和其內部管理水平，可根據商品性質和存儲環境要求借款人對抵押貨物投保倉儲險或其他相關保險。對於質押物的價格風險，主要通過設定質押率及價格警戒線、套期保值及與鎖定銷售合同等措施來控制。
發貨前融資是指銀行在貨物發運前根據企業需求向供應商或采購商提供的融資。按照融資發放對象的不同，可分為裝船前融資和預付款融資。裝船前融資是銀行基於訂單或信用證，在生產及發貨前對供應商融資用於其采購原材料，如打包貸款和訂單融資。由於該融資結構的前提是基於信用證或實力較強的采購商訂單，因此銀行面臨的主要風險在於供應商的履約風險，銀行需詳細調查賣方的履約能力和履約意願，並限定或跟蹤該融資用途。預付款融資是銀行基於買賣合同中的預付款條款，給予采購商融資並直接支付給供應商。由於采購商在收到貨物前先行付款，為保障銀行利益，需要採取相應風險緩釋措施，如與賣方簽訂差額回購協議，或約定將貨物發至指定監管商，或受讓買方在合同項下的權益等。
加工融資是指銀行融資給加工或精煉企業用以向原料供應商購買原材料，加工精煉後將產成品銷售給下游用戶，以其應收款向銀行保障還款。該融資不僅可發放給加工企業，還可提供給原材料供貨商和最終用戶，並經常會與動產融資結合使用。該融資結構下，加工精煉企業的履約風險主要取決於企業的加工原材料的能力，因此銀行需要掌握工廠關於加工能力的報告，還要控制融資款的用途，即專項用於對原材料的采購。同時，需要評估最終用戶的付款能力，以確保貨款安全回籠。同時還應考慮價格風險，由於原材料價格與產成品價格波動的不一致性，將帶來加工環節利潤率的變化，甚至出現銷售回款無法覆蓋采購成本的情形，影響企業的還款能力。
背對背融資的適用主體是自營貿易商，採用的最主要形式是背對背信用證，銀行以母證項下的未來應收款作為還款來源為中間商開立子證。背對背信用證結構有很多的變化，如母證為遠期信用證，子證為即期信用證；母證為多張信用證，子證為一張信用證；在背對背信用證中嵌入運費融資等。同時，還可演變成多種背對背融資形式，如准背對背信用證、前對背信用證、憑付款交單合同開立信用證等。該融資結構下，銀行需要對母證的開證行有相應的代理行額度，同時會要求中間商預先提交相關單據，保證替換單據的及時性。銀行在對子證項下單據進行付款後，貨權單據即成為銀行的質押標的，如母證開證行拒付貨款，銀行能夠通過物權憑證控制貨物。
B. 當前中國鐵礦石經營狀況如何
1中國去年鋼產量6.2億頓，進口鐵礦石4.4億噸，自產鐵礦石1.8億噸。
2我國的鐵礦石的供應主要來自兩個國家四大供應商,分別為巴西的淡水河谷集團;澳大利亞的必和必拓集團,力拓集團與FMG集團．
鐵礦石對比：其中巴西的鐵礦石（主要為揚迪礦粉）含鐵量較高，價格也很高；澳大利亞的皮爾巴拉礦粉含鐵量較巴西的揚迪礦粉低，但價格相對便宜．
綜合對比：從巴西的桑托斯港到中國上海航程為11840海里，運費為每噸83美元；澳大利亞的墨爾本港到中國上海航程為4460海里，運費為每噸36美元．由於巴西的鐵礦石價格較高而且運費很貴（巴西的鐵礦石價格出礦價比澳大利亞的鐵礦石運到中國的價格還貴），所以我國的鋼鐵廠商主要從澳大利亞的必和必拓集團,力拓集團與FMG集團手中購買鐵礦石．
我國每年購買的鐵礦石佔世界當年鐵礦石總產量的39％左右，所以鐵礦石的價格對我國來說事關重大．為此，我國加入了一年一度的鐵礦石價格談判當中（鋼鐵生產廠商如中國寶鋼，日本新日鐵，德國蒂森克虜伯與鐵礦石供應商力拓集團,巴西的淡水河谷集團與必和必拓集團進行每年一次的一對一談判，以保證自己國家的利益）所以各個國家鐵礦石的區別與談判影響不大．好一點的在巴西和智利，其餘國家的鐵礦石質量都差不多（價格才是最重要的）．
3。 現在日本新日本制鐵聯合韓國浦項鋼鐵與必和必拓談判，減價35%，德國蒂森克虜伯鋼鐵代表歐洲和巴西淡水河谷談判，減價36%，中國不同意，與力拓談判，要求減價40%以上，理由是中國是世界上最大的鐵礦石進口國{理由合理}。但力拓不接受，所以還在談判。但2010年的談判即將開始．
C. 中國鐵礦石采購背景
近年來我國鐵礦石產量連年大幅度增長，2003年原礦產量26146萬噸，到2007年已經發展到70707萬噸，是2003年產量的2.7倍，年均增長28.2%。2008年，我國鐵礦石產量再創歷史新記錄，達到82401萬噸，比上年增長16.5%。但原礦品位較低，入選平均品位只有30.82%。而2008年國內鐵礦石市場的需求更高達16.7億噸，缺口部分靠進口解決。2008年共進口富鐵礦砂44403萬噸，占國內鐵礦石市場需求的 54%。我國鋼鐵產量持續高速增長，對鐵礦石的需求越來越大，鐵礦石進口量連年增加，而其進口則完全受高度壟斷的國際鐵礦石供應商的控制，進口價格長期居高不下，定價權也完全掌握在少數幾個鐵礦石寡頭手裡。對國外鐵礦石的進口依存度過大，已經直接威脅到國家經濟安全。最近出台的《全國礦產資源規劃（2008-2015年）》，繼續將鐵礦石列為鼓勵勘查和開發的重要短缺礦種，並要求在規劃期間實現鐵礦找礦的重大突破，新增鐵礦資源儲量90億噸；不斷增加鐵礦資源的持續供應能力，到2015年鐵礦石的產量要爭取達到11億噸。
2009年上半年宏觀經濟好轉，鋼鐵行業復甦，生產規模重回2008年最高水平，鐵礦石需求因此持續反彈，國產和進口鐵礦石數量都於2009年上半年創造歷史記錄。但2009年上半年世界鐵礦石仍呈現供大於求的基本格局，2009年1-5月中國進口和國產鐵礦石供應合計超過需求4174萬噸，如考慮到未列入統計的中小礦山產量，雖然2009年上半年鐵礦石需求回暖，但供求基本面沒有根本轉變，因此上半年鐵礦石價格並未出現大幅反彈。中國進口鐵礦石各品種看，2009年1-5月中國進口精粉數量同比增加871萬噸，增幅48.3%；1-5月粗粉同比增加3230萬噸，增幅25.12%；塊礦增加659萬噸，增幅17.94%；球團增加193萬噸，增幅21.15%。可以發現，粉礦仍是中國進口鐵礦石需求的重點，而精粉增加尤其可觀。從價格上看2009年1-5月中國進口精粉平均價格下跌40.5%，粗粉下跌41.5%，而塊礦和球團分別下跌38.5%和28.2%，價格跌幅更大也是粉礦進口增加更明顯的主要原因之一。
D. 中國如何獲得鐵礦石定價權
最近幾年是比較難的，因為中國、中國經濟、中國鋼鐵企業都太高調了，別人就是漲價，看穿中國人最終會接受定價的。等過幾年後，中國鋼企不再以增長做為目標，或者慢慢的收購國外礦山或礦企，這樣定價權就會到中國手上。
E. 介紹世界三大鐵礦石巨頭
世界三大鐵礦石巨頭有澳大利亞必和必拓公司、澳大利亞力拓集團和巴西淡水河谷公司。
F. 如何在國內做鐵礦石生意
國內中大型的鋼鐵廠多數從澳大利亞進口鐵礦石，由於是富礦，這樣的成本甚至要低於從國內采購鐵礦石。但近兩年澳礦石漲價了很多，但進口礦石的局面沒有改變。國內礦石生意我猜沒什麼利潤吧！！不如煤和石油呢，國內大連有石油有期貨市場，不過有些風險，需要緊盯著中東局勢啊，呵呵！
G. 如何從鐵礦石中提取鐵
從鐵礦石中將鐵還原出來的方法1．煉鐵的原料：鐵礦石、焦炭、石灰石和空氣 （1）鐵礦石：主要有赤鐵礦Fe2O3、磁鐵礦Fe3O4、菱鐵礦FeCO3、黃鐵礦FeS2
（2）焦炭：主要作用是提供熱量和產生還原劑CO；
（3）石灰石：主要作用是造渣，除去鐵礦石中SiO2等雜質。
2．煉鐵的設備：高爐
3．煉鐵的原理：在高溫條件下，利用還原劑一氧化碳從鐵的氧化物中將鐵還原出來。 4．煉鐵的過程及反應（以赤鐵礦為例）： （1）焦炭燃燒產生熱量並生成還原劑
C+O2點燃===CO2；CO2+C高溫===2CO
（2）氧化鐵被CO還原成鐵Fe2O3+3CO高溫===2Fe+3CO2
（3）SiO2與CaCO3分解產生的CaO反應生成硅酸鈣
CaCO3高溫===CaO+CO2↑；CaO+SiO2==CaSiO3 ；爐渣主要成分
5．煉鐵產物：生鐵（主要為Fe、C合金）、濾渣（主要含有CaSiO3）、高爐氣（主要含有CO）
根據化學式的計算，黃鐵礦及菱鐵礦中鐵的質量分數都較小，並且黃鐵礦中含有硫元素，在煉鐵的過程中，很有可能形成二氧化硫氣體，排放到空氣中引起空氣污染。
6．金屬冶煉的方法： （1）還原法：把金屬礦物與焦炭、氫氣、一氧化碳等還原性物質一起加熱反應。
如：利用赤銅礦（Cu2O）提取銅Cu2O+C高溫===2Cu+CO；古代濕法煉銅：Fe+CuSO4==FeSO4+Cu
（2）電解法：活潑金屬很難從其礦石中還原出來，需要用電解法。
如：電解熔融氧化鋁制鋁：2Al2O3通電===4Al+3O2↑，電解熔融氯化鈉制鈉：2NaCl通電===2Na+Cl2↑
（3）分解法：有些金屬的氧化物受熱容易分解，可以用簡單加熱的方法得到。
如：氧化汞制水銀:2HgO高溫===2Hg+O2↑
H. 中國鐵礦石為什麼不行啊求專家指教。如何才能提高中國鐵礦石的應用率。
首先，由於國內的鐵礦石品位都較低(個別富礦除外，數量極少)，平均33%，相較於國外的鐵礦石平均55%以上相差的太多，國內采礦選礦成本較高；其次，國內鐵礦石中雜質含量較大，其中還有部分含有如釩鈦等稀土元素的礦，高爐應用起來負擔較大，綜合應用成本較高，不如直接進口外礦合算；最後，就目前鋼鐵行業的發展來看，國內鐵礦石的供應遠遠達不到高爐冶煉的要求，只能大量進口外礦。
想要提高我國鐵礦石利用率，主要由以下幾點：想要用國內礦，首先得找到現有技術下能夠開採的礦，可以從提高礦山勘探，開采技術等方面著手，降低找礦采礦等生產運營成本，從而降低國內礦的成本；然後從礦石本身的性質方面考慮，根據國內礦自身的特點，與進口外礦進行資源互補，搭配使用，如國內礦硅高，可以搭配如巴西礦或者澳礦使用；最後從冶煉技術等方面考慮，提高我國煉鐵，煉鋼技術水平，這樣對上游原料的要求可以適當放寬，從而提高國內鐵礦石的利用率，以減輕對外礦的依賴。
以上僅個人見解，僅供參考。
I. 鐵礦石如何定價
以行情價格為主要依據，例如現在通行的幾大國際指數
具體到每批貨物，以礦石的指標優劣在定價
J. 鐵礦石融資 幾種方法
當一種原材料衍生出的「金融屬性」蓋過其原本的「生產屬性」光芒之時，風險已然滋生其中。
7日，大連商品交易所鐵礦石期貨品種全線下跌，其中主力合約I1409收盤報價764元/噸，跌幅達到3.9%，不僅出現了上市5個月來的首個跌停，更是創出了價格新低。市場分析指出，除內需不振、市場供大於求外，「融資礦」流入市場造成沖擊，也是當日市場大跌的主要原因。
「現在國內鐵礦石庫存中，差不多有4成是"融資礦"，這個量很嚇人。」8日，國創期貨首席分析師沈兵對經濟導報記者表示，「融資礦」迅速增長緣於國內信貸對鋼鐵行業的收緊，它在一定程度上緩解了鋼企壓力。然而，「目前鐵礦石貿易融資本身的盈利空間只有不到1%，一旦鐵礦石價格繼續下挫，不排除鋼企拋售套現的可能。」
實際上，面對鐵礦石愁雲慘淡的行情，前期熱衷貿易融資的鋼廠、鋼貿商們也開始如坐針氈。「去年底一些鋼廠做的"融資礦"如今已經陸續到港，無論是在低位套現還是繼續囤貨觀察，都不是一個理想的選擇。」9日，青島聚洋國際貿易有限公司總經理徐德懷對導報記者說道。
「融資礦」泡沫
「從去年底開始，越來越多的中小鋼廠青睞用這種方式融資。」8日，日照凱豐國際貿易有限公司總經理苗洪向導報記者表示，受到近年來銀行信貸針對性收緊的影響，鋼企普遍面臨資金鏈緊張的局面，「融資礦」的出現，多少能夠幫助企業獲得資金支持，緩解壓力。
所謂「融資礦」，就是指企業在進口鐵礦石中，通過銀行開出的遠期信用證（通常為3到6個月），在支付15%到30%不等的保證金後，由銀行支付貨款，從而獲得一定期限短期融資的模式。由於此類融資成本相較國內貸款利息低3至4個百分點，近來頗受企業歡迎。
不過，此輪「融資礦」熱潮也令不少業內人士感到擔憂。「它帶動整個（鐵礦石）進口量增長得太快，鋼廠實際需求又沒有提升，原材料嚴重過剩。」苗洪表示，今年公司在進口鐵礦石方面非常謹慎，主要原因就在於港口大量囤積的「融資礦」。
據「我的鋼鐵網」統計，上周（3月3日至7日 ）我國港口鐵礦石庫存繼續上漲，41個港口達到1.09億噸，環比增加256萬噸。同時，海外三大礦山每周的發貨數據也顯示，在未來半個月至一個半月的時間內，主流礦的到港量仍會穩步增多。
然而，與之相反的是，終端需求（鋼廠）難見起色。在環保減產等因素的壓制下，2月中旬，鋼廠日均粗鋼產量已從前期的200萬噸以上降至196萬噸。而市場預計，即便是在往年表現較好的3月份，鋼廠的日均產量也很難回到210萬噸以上。
「所以，現在多數進口礦進來不是用來生產的，而是用來融資的。」苗洪向導報記者表示，一增一降凸顯出國內鋼鐵業原材料存在的「泡沫」。
而在徐德懷看來，「融資礦」大量出現背後，還有「套利」因素使然。「現在鋼鐵業毛利率才不到0.5%，但要是貿易融資做好了，利潤就比較可觀了。」徐德懷表示，貿易融資的利潤來源除了資金使用獲利和成本之間的差距，匯率變動帶來的收益也頗為可觀，特別是在去年人民幣大幅升值的背景下。
實際上，隨著人民幣升值預期高漲，投資者選擇借道大宗商品貿易進行套利、套匯早已較為普遍，銅、黃金等單價高、市場流動性好、保值便利的大宗商品，均成為貿易融資的熱門商品，鐵礦石也因為貿易量巨大的優勢，成為融資操作的熱門標的。
「前期操作好的話，光匯兌收益就能達到0.5%以上。」徐德懷說。
風險可控？
泡沫既然出現，就有被刺破的風險。接受導報記者采訪的沈兵等業內人士認為，鐵礦石價格若持續下跌，將成為風險事件的導火索。 「價格下跌會帶來兩方面的影響，一是貨物價值降低，銀行要求追加相應保證金；二是導致交易虧損，企業掌控資金縮水。」沈兵說，「這都會進一步加重企業資金鏈負擔，嚴重者可能出現難以償債的局面。」
上述猜測並非空穴來風，而是有前車之鑒。如2012年鋼貿業出現的信貸危機，就因為鋼貿商利用存貨倉單反復抵押借貸等方式大量融資，並將資金用於對外投資、經營房地產或高息轉借他人等渠道，謀求利差收益。最終，這一信貸泡沫因鋼材市場的不景氣超出預期，鋼貿企業難以正常回籠資金而破滅，諸多企業和銀行損失慘重。
值得關注的是，此次對於鐵礦石價格會否持續下跌，業內並未達成一致，加上鐵礦石貿易融資多為真實交易，風險是否可控，仍撲朔迷離。
「我的鋼鐵網」資訊總編汪建華就認為，鐵礦石定價模式決定了後期鐵礦石價格的下降空間會比較有限，而只要價格不出現大幅度 的下降，短期內鐵礦石融資風險就還是可控的。
但沈兵認為，鐵礦石價格仍會有一定的下降空間。因為據中國鋼鐵業協會統計，1月份會員鋼鐵企業實現利潤為-11.34億元，環比減少81.42億元，由盈轉虧；2月末，中國鋼材價格指數為96.46點，環比下降1.19點，降幅為1.22%，連續5個月低於100點。「在鋼價持續陰跌的局面下，進口鐵礦石價格卻依然處於相對較高的水平，這不能不說是風險。」
「熊市不言底。」徐德懷對導報記者表示，高庫存背景下鋼廠毛利的改善，一定不會是通過提高售價來實現的，趁機打壓原料價格的可能性更大，「所以我現在是多看少動。」
沈兵則進一步指出，若鐵礦石價格下跌，可能會改變貿易商的行為模式，不敢囤貨，那麼「融資礦」拋售套現概率就會較高，並有可能繼續打壓市場價格，造成惡性循環。
「高庫存持續一段時間後 ，是依賴4、5月份的春季開工需求，讓高庫存軟著陸，還是價格下跌導致恐慌拋庫引發硬著陸，需到時再看。」中研華普在一份分析報告中如此說道。
同時，不可否認的是，「既然是融資，就有還不上的可能，在這一敏感時刻，可能會引起連鎖反應。」中國人民大學金融學院副教授王常齡對導報記者表示，由於鋼鐵業本身信用就已經在銀行亮起紅燈，若「融資礦」再出幾例問題，銀行恐會收緊相關業務，這都會給企業帶來較大的時間成本和資金壓力，部分實力較弱的企業能否熬過這一關令人擔心。
新聞同期聲
能源化工板塊領跌
大宗商品市場仍處下行周期
導報訊（記者 劉勇）國內大宗商品市場延續盤整走勢，以動力煤、鐵礦石、天膠為代表的多數商品，價格已經連續下跌2個月，並紛紛創出近3年來的新低。據生意社監測 ，上周，大宗58價格漲跌榜中，環比上升的商品共10種，集中在農副板塊（共4種）和有色板塊（共4種），漲幅前3的商品為雞蛋（2.79%）、鎳（市場）（1.81%）、銅（市場）（0.80%）；環比下降的商品共41種，集中在能源（共10種 ） 和化工（共6種），跌幅前3的商品為丁苯橡膠1502（-3.78%）、生豬（-3.01%）、純苯（-2.80%）。
中國大宗商品發展研究中心秘書長、導報特約評論員劉心田接受經濟導報記者采訪時表示，業界對近期市場普遍看空。尤其是具有代表性的動力煤、焦炭、天膠等品種，多數專家認為，其下行趨勢短期難以扭轉，即便超跌也難現大幅反彈。