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融資並購論文

發布時間:2021-04-18 06:36:07

① 誰能給我一份並購融資的英文文獻啊,急!!!!

Automatically translated text:
The definition of lease financing
Finance leases (Financial Leasing) also known as the Equipment Leasing (Equipment Leasing), or modern leasing (Modern Leasing), and is essentially transfer ownership of the assets of all or most of the risks and rewards of the lease. The ultimate ownership of assets to be transferred, or may not transfer.

It refers to the specific content of the lessee to the lessor under the lease object and the specific requirements of the supplier selection, vendor financing to purchase rental property, and the use of leased to a lessee, the lessee to the lessor to pay instalments rent, the lease term lease ownership of objects belonging to the lessor of all, the tenant has the right to use the leased items. Term expired, and finished the lessee to pay rent under the lease contract financing to fulfil obligations in full, leasing objects that vesting ownership of all the lessee. Despite the finance lease transactions, the lessors have the identity of the purchase of equipment, but the substantive content of the purchase of equipment suppliers such as the choice of the specific requirements of the equipment, the conditions of the purchase contract negotiations by the lessee enjoy and exercise, lessee leasing object is essentially the purchaser. , Is a finance lease extension of loans and trade and technology updates in the new integrated financial instry. Because of its extension of loans and combination of features, there is a problem in leasing companies can recycling, treatment of leasing, and so the financing for the enterprise credit and secured the main requirement, it is very suitable for SME financing. In addition, the leasing of sheet financing, not reflected in the financial statements of the enterprise liability, does not affect the credit status of enterprises. This multi-channel financing needs of SMEs in terms of it is very beneficial.

Leasing and financing lease of a traditional nature of the difference is: traditional lease to the tenant leasing the use of objects of the time rent, and finance lease financing costs to the tenant occupying the time of rental. The market economy develops to a certain stage and the adaptation of a strong financing, in the 1950s in the United States have a new type of trading, as it adapted to the requirements of modern economic development, in the 60 to 70 the rapid development in the world, and today has become a business update equipment one of the main means of financing, known as the "sunrise instry." China in the early 1980s after the introction of this operational modalities for over 10 years has been the rapid development, compared with developed countries, the advantages of leasing is far from being played out, the market potential is huge.

[Edit] the main characteristics of the leasing
The main characteristics of the leasing is: the ownership of objects as leasing is the lessor in order to control the risk of the tenant rent reimbursement taken a form of ownership, at the end of the contract could eventually be transferred to the lessee, the lease purchase items from lease people choose, maintenance from the tenant responsible for the lessor to provide financial services only. Rent calculation principles are: to lease the lessor objects based on the purchase price, occupied by the lessee to the lessor of funds based on time, according to a mutually agreed rental rates. It is essentially dependent on the traditional leasing financial transactions, is a special kind of financial instruments.

[Edit] the type of lease financing
1. Simple financing lease

Financing lease is a simple, by the lessee choose to purchase the rental property, the lessor on the lease project through risk assessment after the rental lease to the lessee the use of objects. Throughout the lease period the lessee does not enjoy the right to use the title, and is responsible for repair and maintenance of leasing objects. The lessor's lease is good or bad thing without any liability, equipment depreciation in the tenant side.

2. Leveraged lease financing

Leveraged leasing practices similar to syndicated loans, is a specialized leasing to large-scale projects with the tax benefits of lease financing, mainly led by a leasing company as a trunk, and for the lease of a very large project financing. First set up a leasing company from the operation of the main institutions - a project-based fund management company set up projects to provide more than 20% of the total amount of funds, and the remaining part was the main source of funds banks and social absorb idle idle funds, the use of 100 percent enjoy low tax benefits "in the eight Bo" leverage for the leasing project large amount of funds. The remaining financing and leasing practices are basically the same, but because of the complexity of the contract covers a wide range and even greater. As can enjoy tax benefits, operating norms, comprehensive benefits, and recovery of rent safe, low-cost, and are generally used for aircraft, ships, communications equipment and large complete sets of equipment lease financing.

3. Commissioned by the Financial Leasing

Is a way to have the funds or equipment entrusted to non-bank financial institutions in the financing lease, the lessor is also the first client, the second is the trustee of the lessor at the same time. The lessor to accept the client's money or lease of the subject matter, according to the client's written by the client designated for the lessee of the leasing business. In the subject of the lease term lease of the property of the client, the lessor only charges, not to take risks. Such leasing commissioned a major characteristic is not to lease the right to operate the enterprise, "by the right" business. E-commerce is on the lease by lease rental as a business platform.

The second is the lessor or lessee commissioned by the lease purchase of a third person, the lessor under the contract to pay the purchase price, also known as commissioned by the lease purchase financing.

4. Project finance leasing

Lessee to project their own property and to ensure efficiency, and the lessor signed a finance lease contract, the lessor to the lessee of the property and other projects without recourse to the proceeds, we can only rent charged to the project's cash flow and profitability to determine. The seller (that is leasing goods manufacturers) through their holding leasing companies to promote their procts in this way, and expand market share. Communications equipment, medical equipment, transportation equipment, or even the right to operate highway can be used this way. Others, including the return of leasing, also known as sale and leaseback financing leasing; financing to leasing, also known as the financing to leasing.

[Edit] the risk of lease financing
Finance leases from the risk of many uncertain factors, is multifaceted and interrelated, in the full understanding of the operational activities of the characteristics of various risks can be comprehensive, scientific analysis of risks to formulate corresponding measures. The risk of financing leasing main categories as follows:

(1) proct market risks. In the market environment, regardless of the financing lease, loan or investment, as long as the funds used to purchase equipment or to carry out technological transformation, first of all, should consider leasing equipment procts market risks, which need to know to sell the procts, market share rate and occupancy, proct trends in the development of the market, the consumption structure and the mentality of the consumers and consumption capacity. If these factors are not fully understand, the survey are not careful, and may increase the market risk.

(2) financial risks. For the leasing of a financial nature, financial risks throughout the entire business activities. The lessor, the biggest risk is that the lessee is also rent capacity, it has a direct impact on the operation of leasing companies and survival, therefore, the risk of also rent from the project began, it should be cause for concern.

Currency also have risks, especially international payments, methods of payment, payment date, time, the remittance channels and means of payment options improperly, will increase the risk.

(3) Trade risk. For the leasing of a trade properties, the risks of trade negotiations to orders from the acceptance testing there is a risk. The merchandise trade in the modern development of a relatively complete, the community is also supporting the establishment of corresponding institutions and preventive measures, such as a letter of credit, transport insurance, commodity inspection, commercial arbitration and the risk of credit counseling have taken precautions and remedial measures, but because people's awareness and understanding of the risks of different degrees, and some means of a commercial nature, coupled with the inexperience of the management of enterprises and other factors, all of these instruments have not been used, making trade risk still exists.

(4) technical risks. One of the benefits of lease financing before other enterprises is the introction of advanced technology and equipment. In the actual course of the operation, or advanced technology, advanced technology is mature, mature technology for the legal rights and interests of others, is an important risk a technical reasons. Serious, e to technical problems so that equipment in a state of paralysis. Other risks include the economic environment, force majeure, and so on.

[Edit] the accounting treatment of lease financing
[Edit], the tenant on the accounting treatment of lease financing
1, the start of the lease accounting treatment

At the start of the lease, the tenant will usually be the start of the lease rental assets in the original book value of the minimum lease payments and the present value of the lower of the two leased assets as recorded value of the minimum lease payments as a long-term payables recorded value, and the difference between the two records is not recognised financing costs. However, if the assets of the leasing assets of the enterprise small proportion of the total, the tenant may be the start of the lease in the minimum lease payment records of assets and long-term rent payments. This time, the "proportional" not usually refers to fixed assets financed by leasing the lessee total assets total less than 30% (including 30%). Under such circumstances, rent for the financing of long-term assets and the determination of the amount e, the tenant may, at its option, which can be used minimum lease payments, and can also be used leasing assets in the original book value of the minimum lease payments and the present value of the two in the lower. Then what "leasing the original book value of assets" refers to the start of the lease rental, as reflected in the accounts, the book value of the leased asset.

Lessee in the calculation of the minimum lease payments at the current value, if the lessor that the interest rate implicit in the lease, the lessor should be used as the interest rate implicit in the discount rate, otherwise, shall be stipulated in the lease contract interest rate as the discount rate . If the lessor's interest rate implicit in the lease and rental rates stipulated in the contract are not available, it should be used over the same period interest rates on bank loans as the discount rate. Which is implicit in the lease rates, in the inception of the lease, the minimum lease payments and the present value of the unsecured portion of the resial value of the current value of assets and equivalent to the original book value of the discount rate.

2, the initial direct costs of the accounting treatment

Initial direct costs refer to the lease negotiations and the signing of the lease agreement occurred in the course of the lease can be directly attributable to the cost of the project. Lessee in the initial direct costs usually have stamp ty, commission, attorney fees, travel expenses, such as the costs of negotiations. Lessee in the initial direct costs should be recognised as an expense in the current period. Accounts for its handling: debit "management fees" and other subjects, credited to "bank" and other subjects.

3, no finance charge assessed

In the finance lease, the lessee to the lessor to pay the rent, include the repayment of principal and interest in two parts. Lessee to pay rent, on the one hand to rece long-term payables, on the other hand, while not confirmed by the leasing costs for a certain method to confirm the current financing costs, the first rent (that is, initially matching each rental payment) Under the circumstances, the lease term is the first phase of rent paid no interest, should only rece the long-term payments, not to confirm the current financing costs.

Not sharing in the finance costs, the lessee should be used to calculate certain way. According to the guidelines, the lessee can be used in real interest rates, the straight-line method can also be used and the number of years of combined law. In using the effective interest method, in accordance with the inception of the lease is a lease assets and liabilities are recorded based on the value of different financing costs assessment rate options are also different. No finance charge assessed specific divided into the following types:

(1), leasing assets and liabilities to a minimum lease payments accounted for the present value of value to the investor and the interest rate implicit in the lease for the discount rate. Under such circumstances, investors should be the interest rate implicit in the lease for the assessment rate.

(2), leasing assets and liabilities to a minimum lease payments for the present value of recorded value, and to lease contract provides for the interest rate as the discount rate. In such circumstances, should be stipulated in the lease contract as the rate of assessment rates.

(3), leasing assets and liabilities to the original book value of the leased asset accounted for the value of the lessee does not exist resial value guarantees and preferential purchase right to choose. In such circumstances, should be re-calculation of the cost-sharing rate financing. Financing cost-sharing rate refers to the inception of the lease, the minimum lease payments equal to the present value of lease assets in the original book value of the discount rate. In the lessee or related to the leased asset resial value of the third-party security situation, and the similar, the end of the lease, not recognised all the financing costs should be shared End, and lease liabilities should also be reced to zero.

(4), leasing assets and liabilities to the original book value of the leased asset accounted for the value of the lessee does not exist guaranteed resial value, but there is preferential option to purchase. In such circumstances, should be re-calculation of the cost-sharing rate financing. At the end of the lease, not recognised all the financing costs should be shared End, and lease liabilities should also be reced to zero.

(5), leasing assets and liabilities to the original book value of the leased asset value accounted for, and the existence of the lessee guaranteed resial value.

Under such circumstances, the cost-sharing should be re-financing rate. Related to the lessee or third parties on the resial value of leased assets as security has been provided or not at the end of the lease renewal and to pay a penalty of circumstances, the end of the lease, not recognised all the financing costs should be shared End, and lease liabilities should also be reced to the guaranteed resial value, or to be paid by the breach.

Lessee shall pay each of the rent shall be the amount of rent paid, debit "long-term payables - to finance leases," subjects, credited to "bank" subjects, if payment of rent, which includes compliance costs, At the same time debit should be "manufacturing costs", "management fees" and other subjects. At the same time should be recognized in accordance with the current amount of the finance charge, debit "financial costs" subjects, credited the "no finance charge" subjects.

4, the leased asset depreciation Provision

Tenants should finance the lessee Provision for depreciation of fixed assets, should address two main issues:

(1), depreciation policy

Provision for asset depreciation, lease, the tenant should be its own assets Provision line depreciation method. If the lessee or third parties relating to the leased asset security has been provided, should be credited for the amount of depreciation on fixed assets, and the inception of the lease accounting resial value after decting the value of the balance. If the lessee or third parties relating to the leased asset resial value of the security has been provided, the total amount of depreciation should be credited for the start of the lease value of fixed assets recorded.

(2), the depreciation period

Identify the leased asset depreciation period, should be in accordance with the lease contract. If reasonable certainty that the lessee at the end of the lessee will obtain ownership of the leased asset, the lessee can be identified with all of the assets of the remaining useful life, and should therefore be the start of the lease to lease the remaining useful life of assets as depreciation period; If you can not reasonably determine whether the lease to the lessee at the end of the lease ownership of the assets to be made to the lease period and the remaining useful life of the leased asset in the shorter of the two as the depreciation period.

5, the accounting treatment of compliance costs

Many types of compliance costs, rent for the financing of fixed assets improved expenditure, technical advice and service charges, fees should be increased staff training credited to the extension of sharing costs, debit "long-term prepaid expenses," and "accrued expenses" , "manufacturing costs", "management fees" and other subjects, the fixed assets regular maintenance, insurance, etc. can be directly charged to expense in the current period, debit "manufacturing costs," and "operating expenses" and other subjects, credited to "bank deposits, "wait until the subjects.

6, or the accounting treatment of rent

Since the rent or the amount of uncertainty, unable to adopt a rational approach to its system for sharing, in the actual event, debit "manufacturing costs," and "operating expenses" and other subjects, credited to "bank" and other subjects.

7, at the end of the lease accounting treatment

At the end of lease, the tenant on the lease is usually the disposition of the assets of three circumstances:

(1), the return of the leased asset. Debit "long-term payables - to finance leases," and "accumulated depreciation" subjects, credited "fixed assets - fixed assets financed by leasing all" subjects.

(2), renewable lease concession assets. If the lessee to exercise the right to choose renewable concession, the lease shall be deemed to have been made the presence of the corresponding accounting treatment. If no expiry of renewal, to the lessor under the lease contract to pay a penalty, debit "operating expenses" subjects, credited to "bank" and other subjects.

(3), stay purchase the leased asset. In the lessee enjoy preferential purchase right to choose, purchase price paid, debit "long-term payables - to finance lease," credited "bank" and other subjects at the same time, will be fixed assets from "all fixed assets financed by leasing" Details Details of the other subjects into subjects.

因字數有限就無法翻譯成中文了

② 並購融資怎麼做

並購融資是任何企業要進行生產經營活動都需要有適量的資金,而通過各種途徑和相應手段取得這些資金的過程稱之為融資。
(一)杠桿收購融資
杠桿收購。並購企業以目標公司的資產作抵押,向銀行或投資者融資來對目標公司進行收購,待收購成功後再以目標公司的未來收益或出售目標公司部分資產償還本息。杠桿收購融資不同於其它負債融資方式,杠桿收購融資主要依靠目標公司被並購後產生的經營收益或者出售部分資產進行償還負債,而其它負債融資主要由並購企業的自有資金或其他資產償還。通常,並購企業用於並購活動的自有資金只佔並購總價的15%左右,其餘大部分資金通過銀行貸款及發行債券解決,因此,杠桿收購具有高杠桿性和高風險性特徵。杠桿收購融資對缺乏大量並購資金的企業來說,可以藉助於外部融資,通過達到「雙贏」促成企業完成並購。
(二)信託融資
信託融資並購是由信託機構向投資者融資購買並購企業能夠產生現金流的信託財產,並購企業則用該信託資金完成對目標公司的收購。信託融資具有籌資能力強和籌資成本較低的特點。根據中國人民銀行2002年發布的《信託投資公司管理辦法》規定,信託公司籌集的信託資金總余額上限可達30億元人民幣,從而可以很好地解決融資主體對資金的大量需求。由於信託機構所提供的信用服務,降低了融資企業的前期籌資費用,信託融資降低了融資企業的資本成本,信託融資就有利於並購企業完成收購目標公司。
(三)換股並購融資
換股並購是指並購企業將目標公司的股票按照一定比例換成並購企業的股票,目標公司被終止或成為並購公司的子公司。換股並購通常分為三種情況:增資換股、庫存股換股、母公司與子公司交叉持股。換股並購融資對並購企業來說不需要支付大量現金,不會擠占公司的營運資金,相對於現金並購支付而言成本也有所降低。換股並購對我國上市公司實現並購具有重要的促進作用。
(四)認股權證融資
認股權證是一種衍生金融產品,它是由上市公司發行的,能夠在有效期內(通常為3-10年)賦予持有者按事先確定的價格購買該公司發行一定數量新股權利的證明文件。通常,上市公司發行認股權證時將其與股票、債券等一起發行,通過給予原流通股股東的一定補償,提高了股票、債券等融資工具對投資者的吸引力,這樣有助於順利實現上市公司融資的目的。因此,發行認股權證對需要大量融資的並購企業來說可成功達到籌資的目標。

③ 寫融資風險並購的論文什麼案例好寫一些

一、周密思考,慎重落筆
論文提綱論文是一項「系統工程」,在正式動筆之前,要對文章進行通盤思考,檢查一下各項准備工作是否已完全就緒。首先,要明確主題。主題是文章的統帥,動筆之前必須想得到十分清楚。清人劉熙載說:「凡作一篇文,其用意俱可以一言蔽之。擴之則為千萬言,約之則為一言,所謂主腦者是也。」(《藝概》)作者要想一想,自己文章的主題能否用一句話來概括。主題不明,是絕對不能動手寫文的。其次,是理清思路。思路是人訂]思想前進的脈絡、軌道,是結構的內在依據。動筆之前,對怎樣提出問題,怎樣分析問題,怎樣解決問題,以及使用哪些材料等,都要想清楚。第三,立定格局。所謂「格局」,就是全文的間架、大綱、輪廓。在動筆之前先把它想好「立定」,如全文分幾部分,各有哪些層次,先說什麼,後說什麼,哪裡該詳,哪裡該略,從頭至尾都應有個大致的設想。第四,把需要的材料准備好,將各種事實、數據、引文等找來放在手頭,以免到用時再去尋找,打斷思路。第五,安排好寫作時間、地點。寫作要有相對集中的時間,比較安靜的環境,才能集中精力專心致志地完成畢業論文寫作任務。
古人說:「袖手於前,方能疾書於後。」魯迅也曾說,靜觀默察,爛熟於心;凝神結想,一揮而就。做好了充分的准備,寫起來就會很快。有的人不重視寫作前的准備,對所寫的對象只有一點粗淺的認識就急於動筆,在寫作過程中「邊施工邊設計」,弄得次序顛倒,手忙腳亂,或做或掇,時斷時續,結果反而進展緩慢。所以,在起草之前要周密思考,慎重落筆。
二、一氣呵成,不重「小節」
在動筆之前要做好充分的准備,一旦下筆之後,則要堅持不懈地一口氣寫下去,務必在最短時間內拿出初稿。這是許多文章家的寫作訣竅。有的人寫文章喜歡咬文嚼字,邊寫邊琢磨詞句,遇到想不起的字也要停下來查半天字典。這樣寫法,很容易把思路打斷。其實,初稿不妨粗一些,材料或文字方面存在某些缺陷,只要無關大局。暫時不必去改動它,等到全部初稿寫成後,再來加工不遲。魯迅就是這樣做的,他在《致葉紫》的信中說:
先前那樣十步九回頭的作文法,是很不對的,這就是在不斷的不相信自己——結果一定做不成。以後應該立定格局之後,一直寫下去,不管修辭,也不要回頭看。等到成後,擱它幾天,然後再來復看,刪去若干,改換幾字。在創作的途中,一面煉字,真要把感興打斷的。我翻譯時,倘想不到適當的字,就把這些字空起來,仍舊譯下去,這字待稍暇時再想。
否則,能因為一個字,停到大半天。這是魯迅的經驗之談,對我們寫畢業論文也極有啟發。
三、行於所當行,止於所當止
北宋大文學家蘇拭在談到他的散文寫作時說:「吾文如萬斜泉涌,不擇地而出。在乎地,滔滔汩汩,雖一日干里無難;及其與山石曲折,隨地賦形而不可知也。所可知者,常行於所當行,常止於不可不止,如是而已矣。」(《文說》)蘇拭是唐宋八大散文家之一,作文如行雲流水,有神出鬼沒之妙,旁人不可企及。但他總結的「行於所當行,止於所不可不止」,則帶有一定的普遍性。
「行於所當行」,要求作者在寫作時,該說的一定要說清楚,不惜筆墨。如一篇文章的有關背景,一段事情的來龍去脈,一種事物的性質特徵等,如果是讀者所不熟悉的,就應該在文章中講清楚,交代明白,不能任意苟簡,而使文意受到損害,以致出現不周密、不翔實的缺陷。
「止於所不能不止」,就是說,不該寫的,一字也不可多寫,要「惜墨如金」。如果情之所至,任意揮灑,不加節制,也不肯割愛,勢必造成枝蔓橫生,冗長拖杏,甚至出現「下筆千言,離題萬里」的毛病。

④ 關於淺析負債融資的財務風險與對策的畢業論文怎麼寫

企業負債融資的財務風險主要表現在以下方面:1.負債壓力的增加。如果企業採用負債融資的方式來支付並購成本,其可能的風險有三,①高昂的利息支出;②債務契約限制給企業帶來的機會損失;③未來還款的壓力。負債成本的增加,其後果是將導致企業資產負債率不斷擴大,它會大大增加企業出現財務危機或破產的可能性。2.控制股權的稀釋。如果企業採用股票融資的方式來支付並購成本,其可能的風險是將導致企業原發性股東的股權稀釋,其後果是這些股東(包括企業本身)將部分或全部失去剩餘收益的控制權或索取權。3.業績水平的波動。業績水平的波動既指企業稅息前利潤(EBIT)水平的變化,也包括每股收益(EPS)的激烈波動。在負債融資下,EBIT的變化會引起EPS的更大程度的波動,從而增加企業出現財務危機或破產的可能性。業績波動是一個極其不好的訊號,可能會給企業帶來各種機會損失(如信譽損失)。4.投資機會的喪失。企業負債融資不僅可能給企業增加巨額的債務,而且可能會消耗企業大量的自有資本。在這種情形下,企業即使面臨良好的投資機會,也只能望而卻步。投資機會的失去,其後果是可能會降低企業獲取收益的能力,進而增加企業的財務風險。5.現金存量的短缺。企業在負債融資時可能會大量消耗企業的貨幣資金,即使企業凈資產很豐厚,但也可能會由於現金存量的不足引發各種問題,從而增加企業出現財務危機的可能性。二、企業負債融資的財務風險的識別方法為了更好地防範負債融資的財務風險,其核心前提在於先預先識別各種財務風險,其常用方法主要包括以下幾種:1.杠桿法。杠桿分析法是狹義的財務風險的衡量方法。主要通過計算杠桿系數來初步識別財務風險水平的高低,其指標包括財務杠桿系數和資產負債率。DFL=EBIT/(EBIT-I)=△EPS/△EBIT其中:I為利息支出;DFL指財務杠桿系數,它反映企業的稅息前利潤(EBIT)的變化所引起的每股收益(EPS)的更大波動程度。DFL越大,說明企業的財務風險越高。RLA(資產負債率)是衡量企業財務風險健康狀況的核心指標。RLA越高,說明企業的財務風險越高,當RLA大於50%,一般認為企業的財務風險水平較高,當RLA接近100%水平時,說明企業的財務風險到了瀕臨破產的水平。2.EPS法。 EPS分析法主要衡量負債融資前後購買企業每股收益的預期變化,它屬於廣義上財務風險的衡量方法。EPS=[(EBIT-I)(1-t)]/Q其中:EPS為企業每股收益;I為利息支出;t為加權所得稅率;Q為發行在外的股票總數。當負債融資之後的EPS大於負債融資前的EPS時,說明企業負債融資決策行為是合理的,反之,則是不合理的。3.股權稀釋法。股權稀釋法主要比較負債融資前後原發股東股權結構的變動情況。它屬於廣義的並購財務風險的衡量指標。RIE=(Q0+Q1)/(Q0+Q1+Q2)RIE是股權稀釋率,它反映企業原始股東所控制的具有表決權的股票數量占總的具有表決權的股票數量的比率其中:Q0為負債融資前企業的原始股東所持有的具有表決權的股票數量;Q1為負債融資時企業的原始股東所增持的新發行的具有表決權的股票數量;Q2為負債融資時企業的新股東所持有新發行的具有表決權的股票數量。當負債融資前後的RIE發生激烈變化,說明負債融資行為將給企業的原始投資者帶來巨大的股權稀釋的風險。如果發行新股後的RIE小於50%,說明股權稀釋的財務風險較高,反之,說明股權稀釋的財務風險較低。4.成本收益法。成本收益分析法指比較負債融資的成本與收益水平。它屬於廣義負債融資的財務風險的衡量方法。RCR=C/RRCR為企業負債融資成本收益率其中:R為負債融資的預期收益。它包括成本節約、分散風險、較早地利用生產能力、取得無形資產和實現協同效應,以及免稅優惠等預期收益;C為負債融資的預期成本。它包括直接的購買支出、增加利息、發行費用及傭金和管製成本,以及各種機會損失(如留存收益消耗的機會成本和喪失好的投資機會的損失)。當RCR小於1時,說明預期收益大於預計成本,則負債融資行為是合理的,反之依然。5.現金存量法。指比較負債融資前後企業預計的現金存量水平,看現金水平是否最佳及安全。常用的方法是計算現金流動資產率和現金總資產率。現金流動資產率:RCCA=C/CA現金總資產率: RCA=C/A其中:C為企業廣義現金存量,包括庫存現金、銀行存款和短期投資等;CA為企業的流動資產;A為企業的總資產。負債融資買後的RCCA和RCA越低,說明企業面臨的現金短缺的財務風險越高,反之亦然。6.模型法。模型分析法指藉助於統計學和數學的模型構建來總體判斷負債融資財務風險的方法。最常見的方式是建立回歸分析模型,以識別企業是否面臨的過高財務風險。財務風險水平CR=a0+a1X1+a2x2+a3x3+…+anxn+E其中:a0、a1、a2、a3,…,an為系數值;X1、x2、x3,,…,xn為各種財務風險因素;E為殘差模型分析法它事先可以根據歷史數據來估計一個衡量財務風險的標准值(CR0)。當企業負債融資後預期CR大於CR0,則說明企業的財務風險很高,反之亦然。三、負債融資財務風險的控制對策在識別了負債融資的各種財務風險之後,企業應該採取各種有效對策來減少或消除財務危機及破產發生的可能性,其對策有三:1.接受風險。如果負債融資可能短期會給企業帶來諸如資產負債率上升、企業股權稀釋和投資機會喪失,以及業績水平波動等風險,但是從長遠來看,負債融資目標企業或許具有戰略意義,諸如可以得到協同效應等。如果負債融資後的預期收益高於預期成本,則企業可以作出負債融資目標企業的戰略決策。除此之外,企業還應建立以下風險管理制度:一是風險基金的設立。包括壞賬准備和減值准備等;二是配備專門人員對財務風險進行預測、分析、報告;三是風險分析技術的運用,例如實時財務風險預警系統等。2.轉移風險。轉移風險指企業藉助與其他企業或個人的合資、合營等方式,將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的策略。企業轉移風險的方式很多,可以根據不同的風險原因採用不同的風險轉移政策。3.避免風險。避免風險指如果企業有多種負債融資方案可以選擇,則可以放棄財務風險較高的負債融資方案。例如,當企業負債融資的預期收益遠遠低於並購成本,或者導致資產負債率水平劇增,以及每股收益水平嚴重下滑,則應放棄該負債融資方案,另行考慮其他合理方案。

⑤ 求:就企業並購的一個環節寫一篇論文

關於企業並購的財務問題及其對策探析
論文關鍵詞:企業並購 財務可行性因素 財務問題 對策
論文摘要:並購作為企業資本運營的一個重要手段,對企業發展有著重要的現實意義企業並 購過程中涉及到許多財務問題.而財務問題的解決是企業並購成功的關鍵因此.必須對目標企業價值進行合理評估、對並購的主要融資渠道及財務支付方式進行研究。
上個世紀80年代美國曾經出現所謂「並購風」.在90年代形成愈演愈烈之勢1990年.全球企業並購案所涉及的金額超過4640億美元:1998年這個數字猛增到25.000億美元,而在2004年,該數字更達到創紀錄的10萬億美元。美國著名企業管理機構科爾尼公司多年的統計數據顯示.只有2O%的並購案例能夠實現最初的設想.大部分的並購都以失敗告終。值得注意的是.中國的一些頂尖企業卻能夠冒著巨大的風險知難而上.例如海爾集團並購案例、聯想集團收購IBM的PC業務等。並購作為一種市場經濟條件下的企業行為.在西方國家已經有100多年的發展史.並有著深刻的政治、經濟等諸多方面的原因。企業並購的浪潮正向全球化推進.對我國經濟造成巨大的沖擊和影響。
一、企業並購的概念、動因和目的
企業並購是企業兼並與收購活動的總稱兼並是指兩個或更多的企業組合在一起,其中一個企業保持其原有名稱.而其他企業不再以法律實體形式存在收購是指一個企業以購買全部或部分股票(或稱為股份收購)的方式購買了另一個企業的全部或部分所有權.或者以購買全部或部分資產(或稱資產收購)的方式購買另一企業的全部或部分所有權。企業並購最直接的動因和目的主要有以下三方面:一是為了擴大資產。搶占市場份額:二是取得廉價原料和勞動力,進行低成本競爭;三是通過收購轉產.跨人新的行業。當然並購有時也與以上目的無關,如可能僅僅為當龍頭老大或是盲目追求企業擴張等等。
二、企業並購的財務可行性因素
企業成功並購需要從目標選擇.到對目標公司的評價.再到對企業財務活動進行全面的規劃.並加以有效的控制對企業並購的財務可行性因素進行准確而又具體的分析.就會為並購的成功奠定穩固的基石。
(一)目標企業的選擇及其價值評估
在對目標企業進行價值評估時要將上市公司和非上市公司分別對待。對於目標上市公司的價值評估可以採用:1.收益分析法。就是以市盈率和每股收益為基礎,是一種短期分析。2.市場模型。這種模型把一種股票的收益與綜合市場指數聯系起來,在一定時期內.某種股票收益可能隨著市場收益線形變化。3.資本資產定價模型是描述包括上市股票在內的各種證券的風險與收益之間關系的模型。
對於目標非上市公司的價值評估可以採用:1.資產價值基礎法。目前國際上通行的資產評估價值標准主要有:帳面價值;市場價值;清算價值;公平價值;續營價值。以上五種資產評估價值標準的側重點各有差異.因而其使用范圍也不盡相同。2.收益法。就是根據目標企業的收益和市盈率確定其價值的方法。3.貼現現金流量法。這種方法對於目標上市公司和目標非上市公司同時適用。
(二)並購的資金籌措
並購往往需要大量的資金,少則百萬.多則上億美元.並購使得企業產生規模巨大的現金流出.不同於正常的經營資金需求,靠企業自身的力量也是遠遠不夠的.因此能否籌集到並購所需要的大量資金成為企業並購的重要前提.也是並購能否實施的關鍵。並購資金的籌措主要有內部和外部兩大渠道,主要有債券支付、杠桿收購支付、股票支付或交換等方式。
(三)並購的成本因素
企業並購的成本主要包括:1.並購完成成本.指在並購過程中發生的直接成本和間接成本2.並購整合成本.指並購後為使並購企業和被並購企業整合在一起.而需要支付的長期營運成本。3.並購退出成本.指在並購時應該考慮到,並購並不一定成功.一個企業在實施並購外部擴張時,還必須考慮到一旦擴張不成功如何以最低代價撤退的成本問題。4.並購機會成本,指並購活動佔用的資金.投入到其他用途所可能獲得的收益如果並購活動的機會成本很高.就意味著並購獲得的相對收益很小.甚至是相對損失。在對企業並購進行成本分析時.要圍繞企業降低成本的要求進行。還要考慮全面、詳細.以免在分析時有所疏漏.造成具體實施時成本過高.進而不能達到企業並購的目的。
(四)企業並購的風險因素
企業並購是一項風險很大的活動.投資就必然有風險.如果風險在企業能夠承受的范圍內.那麼投資並購行為就可以進行:相反,就應該適時放棄。
企業並購可能帶來的潛在危機和風險如下主要體現為以下幾方面:一是營運風險。即企業並購完成後,可能無法使整個企業集團產生生產經營協同效應、財務協同效應、市場份額效應.難以實現規模經濟和經驗共享二是信息風險。信息是非常重要的,信息的充分與否決定著企業並購成本的大小及時與真實的信息可以降低企業的並購成本,從而大大提高企業並購的成功率三是融資風險。與並購相關的融資風險具體包括資金是否在數量上和時間上保證需求、融資方式是否適合並購動機、現金支付是否影響企業正常的生產經營、杠桿收購的償債風險等四是反收購風險。目標企業不願意被並購時.可能會不惜一切代價實施反並購策略.其反並購活動就會對並購企業構成相當大的風險五是法律風險各國關於並購的法律法規一般都通過增加並購成本而提高並購難度六是體制風險在我國.國有企業資本運營過程中相當一部分企業並購行為.都是由政府撮合而實現的盡管大規模的企業並購活動離不開政府的支持和引導.但是並購行為畢竟是一種市場行為.如果政府依靠行政手段對企業並購大包大攬.不僅背離市場原則.難以達到預期效果,而且往往還會給並購企業帶來風險.使企業偏離資產最優組合目標。
(五)企業並購的收益因素
企業並購的最終目的是取得收益在成功的企業並購活動中。相對於其並購前的市場價值而言.被並購企業的股東增加了可觀的財富其財富的增加來源於並購企業支付的溢價.溢價的幅度平均為30%.甚至還出現過80%的溢價。對並購企業來講.其價值變化的影響不是如此明顯收益的實現方式有兩種:一是通過並購所產生的協同效應來實現.二是通過稅收上的納稅優惠來實現。並購協同效應是使得兩個企業組成一個企業之後.其產出比兩個企業的產出之和還要大的情形.通常認為是「1+1大於2」的效應稅收上的納稅優惠在企業的正常經營活動中可能是無法得到的.但有時通過並購活動.可以將這些鼓勵性措施轉化為企業的具體利益。
三、我國企業並購中存在的問題
(一)政府對企業並購進行干預
在我國.政府幹預企業並購的目的.主要是幫助企業擺脫虧損局面,使企業走出經營困境.但是收效卻不明顯。
(二)上市公司信息披露不充分,造成並購方資產負債率過高
由於我國會計師事務所提交的審計報告水分較多.並購雙方的信息嚴重不對稱.使得並購方很難准確判斷目標企業資產價值和盈利能力.在定價中可能接受高於目標企業價值的收購價格,由此導致並購方資產負債率過高.目標企業不能產生預期盈利而陷入財務困境。
(三)中介機構在企業並購支付方式選擇上的作用還沒有充分發揮
在我國.投資銀行的行業操作能力低.影響了我國企業並購的發展。
(四)流動性資源過多
我國企業並購大多採用現金支付方式.如果企業本身沒有大量閑置資金。就需要對外籌集資金。以保證並購的順利進行。大量的長期負債會大大改變企業的資本結構.或令企業被迫接受一系列限制性條款.限制企業正常經營活動的開展和資金的正常運作。因此.企業應根據並購目的、自身資本結構等多方面因素選擇適當的融資渠道,避免因融資渠道、還款方式選擇不當增加企業資本成本.令企業陷入財務危機
四、我國企業並購財務問題的相應對策
(一)實行政企分開
只有有效地實現政企分開,理順產權關系.改革企業產權制度.才能規范政府和企業的行為.避免兩者相互「越位」:只有實行政企分開.政府與企業才能更好地在市場經濟中進行角色定位。
(二)合理評估目標企業的價值
企業在並購前.應對目標企業進行詳細的審查和評價.並聘請投資銀行對目標企業的行業發展前景、財務狀況和經營能力進行全面分析.進而對目標企業的未來自由現金流量做出合理預測.並在此基礎上對目標企業進行合理估價。
(三)洽理安排資金支付
並購雙方協商好收購價格.並購方就應根據並購支付方式著手籌措資金一是現金方式並購現金方式並購是最簡單迅速的一種支付方式。對目標公司而言。不必承擔證券風險,交割簡單明了。缺點是目標企業不能享受稅收上的優惠,而且也不能擁有新公司的股東權益.對於並購企業而言。要求有足夠的現金頭寸和籌資能力.交易規模也常常受到獲利能力的制約。二是換股並購。即並購企業將目標企業的股權按一定比例換成本企業的股權視具體情況可分為增資換股、庫存股換股等。換股並購對於目標企業股東而言.可以推遲收益時間.達到合理避稅或延遲交稅的目標.亦可分享並購企業價值增值的好處對並購方而言.比現金支付成本要小許多.但換股並購稀釋了原有股東對企業的控制權三是綜合證券並購方式即並購企業的出資不僅有現金、股票,還有認股權證、可轉換債券和公司債券等多種混合形式選擇好各種融資工具的種類結構、期限結構以及價格結構.可以避免上述兩種方式的缺點.可防止並購方企業原有股東的股權稀釋.從而控制股權轉移四是杠桿收購方式杠桿收購是指收購者主要通過借債來取得所需資金並獲得收購企業的股權.然後通過經營被收購企業取得的現金流量來償還所借債務的一種收購方法。
(四)發展資本市場.促使金融工具多樣化
在發展資本市場的同時.還應注重中介機構的培育應給我國投資銀行、證券公司這些中介機構提供充分的發展空間,利用它們的資本實力、信用優勢和信息資源,為企業並購開創多種多樣的籌資渠道。
五、結語
從理論上講,企業並購行為是經濟學、管理學、財務學、金融學等共同作用的產物。從實踐角度看.企業並購行為受經濟環境、政治環境、法律環境等多個因素的共同影響.必須全方位地看待這個問題作為企業的財務管理人士.在從財務上對企業並購行為進行合理的分析和選擇的同時,還應考慮到市場、管理等諸多方面的因素,從而為企業經營者提供全方位的最有效的信息。

⑥ 並購融資的決策

並購融資作為企業融資的一部分,首先必須遵循一般的融資原則;同時由於並購融資區別於一般的企業融資,因而會對並購企業的財務狀況及權益價值產生一些特殊的影響。因此,對於並購企業來說,在選擇融資決策的過程中,除了應當根據具體情況選擇適合企業情況及並購項目的融資方式以外,還應當分析不同的融資方式及融資結構安排對企業財務狀況的影響,進而選擇出適合本企業並購的融資決策。 並購企業面對不同的融資政策,面對各種各樣的融資方式,如何選擇和形成何種融資結構,都必須由企業綜合各種影響因素來做出判斷。影響並購融資方式選擇的因素主要有以下五種:
(一)並購動機
並購企業都希望從並購活動中獲取收益,但並購的動機不同,其收益的來源也有所不同,從而也會影響企業的融資決策。比如並購企業有意長期持有目標公司,通過資源的重新配置,引起效率的提高,從而獲取收益,那麼並購企業會對目標企業注入長期資金,形成一種緊密的生產、經營上的協作關系。基於此,在選擇融資方式時,企業會以穩重型為主。如果並購方只是為了利用並購中的某些財務效應而將目標企業注入長期資金,在進行融資決策時則可能會以投機為主,那麼企業可能會採取激進的融資政策。
(二)並購企業自身的資本結構和對待風險的態度
並購企業自身的資本結構將決定企業的進一步融資方向。這表現在融資方式和期限結構兩個方面。如果並購企業自有資金充裕,動用自有資金無疑是最佳選擇;如果企業負債率已經較高,則應盡量採取股權式融資而不宜增加企業的負債;如果企業的未來前景好,為了不稀釋股東權益,也可以增加負債或用優先股進行融資,以保證未來收益全部由現有股東享有;並購企業如果短期資金充裕,而長期負債較多,則相應地在並購中盡量避免長期性的債務安排,盡量採取可獲取長期資金的融資安排。相反,如果並購企業在將來有較多的現金流入,則可採取相反的做法。
並購企業對待風險的態度也會影響融資方式的選擇。喜愛風險的企業將採取激進型的融資政策,在融資中更多地利用短期資金來源;而厭惡風險的企業則傾向於採取穩健型融資政策,會更多地利用長期資金來源融通資金。
(三)並購的支付方式
在實踐中,企業並購主要採取現金收購、股票收購和債券收購三種方式。這三種方式對並購融資提出了不同的要求。
1.現金收購。在現金收購中,並購企業安排的融資均是以獲得現金為目的。但由於現金(如貸款)支付會涉及到應付利息抵減所得稅問題,為減輕稅負,同時也減輕並購企業一次性支付的困難,企業往往會安排進行分期支付,這將會影響並購融資的期限結構。
2.股票收購。股票收購是指以通過發行本公司的股票,替換目標公司的股票以達到收購目的的一種出資方式,在股票收購中,雖不收回現金,但卻收回代表目標企業控制的股票,這同樣是一種融資方式。如果採取這種方式是否會稀釋股權、持股人的每股收益,是否會被看成是並購者的股票價格高於價值的信號(否則,並購者寧願選擇使用負債或現金交易)。
3.債券收購。債券收購是指收購公司的支付方式是以現金、股票以外的債券支付的,這些債券可以直接發售給目標企業或是其他提供資金的機構,這既避免大量的現金支付,又可防止控股權的轉移,因此較為常用。採取這種方式必須選擇好各種融資方式的種類結構、期限結構以及價格結構,以求成本最低、效果最好。
(四)融資環境
企業進行融資時,融通資金的需求量、難易程度乃至該次融資成功與否都會受融資環境的影響。融資環境包括很多方面,諸如資本市場、貨幣的匯率、有關並購融資的法律等等。這些並購企業周圍的融資環境也會直接或間接地影響企業並購融資方式的選擇。
例如資本市場。完善而成熟的資本市場為並購融資提供了廣闊的空間。融資方式的多樣化及融資成本的降低都有賴於資本市場的成熟。一般來說,資本市場不盡完善時,企業多依靠內部籌資和金融機構信貸等。資本市場也制約著企業的籌資規模,因為只有通過資本市場才能迅速地集中大量的資金,其他途徑都沒有如此效果,這一點在杠桿收購中體現得尤為明顯。
再如匯率問題。隨著跨國並購交易的增長,在國際金融市場中,最突出的就是貨幣的匯率問題。貨幣匯率首先和最主要是通過影響融資中收到或償還的資金價值來影響並購融資的。無論是通過何種方式取得融通資金,並購融資活動最起碼會以一種貨幣表明並購價款。在任何隨時間支付價款的融資活動中,貨幣的價值都可能會改變。如果提供和獲得融資資金的企業分別使用不同的貨幣,這同樣會影響企業並購融資方式的選擇:是選擇現金收購、股票收購還是債權收購才能最大限度地降低因匯率而產生的損失,甚至還可能從中獲取收益;選擇何種融資方式才能更好的運用一種或幾種金融衍生工具來防範匯率變動帶來的風險,進而實現融資活動的收益最大化。
(五)各種融資方式的成本
在進行融資方式選擇時,企業也必須考慮各種融資方式的成本。債務融資資本成本包括債務的利息和融資費用,債務利息計入稅前成本費用,可以起到抵稅的作用。企業並購時使用的權益資本主要就是股票。發行股票的資本成本主要是股票的發行費用以及支付的股利。由於股利是企業在稅後支付股利的,沒有抵稅的作用,因而權益融資成本往往要高於債務融資資本。由於受多種因素的制約,企業不可能只使用某種單一的融資方式,往往需要考慮多種融資方式的成本,進行加權平均資金成本(WACC)的分析,選擇出最適合本企業的融資組合。 大多數融資決策都包括風險收益的權衡問題,並購融資也不例外。公司首先應該估計在當前的財務結構下風險和收益的平衡情況,然後決定合並後是維持這種平衡,還是在一個方向或另一個方向改變這種平衡。一個公司現金的減少增加了風險,但是,由於現金是非獲利資產,把現金轉換為其他資產時也就增加了盈利性。相反的,運用額外的負債提高了利潤率或股東凈值的盈利性,但是更多的負債意味著更大的風險。另一個需要考慮的因素是發行新股的沖擊:這會引起股權稀釋嗎?因此,企業在做出融資方式選擇以前必須了解各種融資方式對企業財務狀況的影響,從而做出適合本企業的決策。
(一)債務融資對企業財務狀況的影響
在完全使用債務融資進行的並購交易中,由於任何新的債務都是由並購企業與新收購的企業來共同承擔的,因此,對於財務狀況影響的分析總是針對特定的交易而言的。並購企業對於債務融資的興趣很大程度上來源於其所帶來的杠桿效應,隨著債務比率的提高,融資企業的權益報酬率隨之升高,精明的融資企業可以把這種杠桿利益發揮到極致。
當然,合並後企業的負債率有了很大的提高,可以預見,以負債提供融資的交易很可能會導致並購企業的權益負債率過高,使權益資本風險增大,其結果就是會對股票價格產生負面影響,這又與並購企業希望通過債務融資避免股權價值稀釋的初衷相違背。因此,在利用債務融資方式時,並購融資企業應當特別重視在杠桿利益發揮與負債比率升高兩者之間尋求一個平衡點。
(二)權益融資對企業財務狀況的影響
如果完全使用股票進行交易,主要會涉及兩個問題:
1.股權價值被稀釋問題
影響這種情況發生與否的因素主要在於支付給被收購企業股票的數量與這部分股票能為合並後企業增加的盈利的價值的比較。
盡管存在著使被收購企業的股票盈利能力受損的因素,對於並購企業來說,仍然可以獲得以權益融資進行交易的保障。因為一般而言,目標企業在被收購後通常都會有一定的盈利或潛在的盈利增長。這種盈利能力的削弱在初期發生後,也會隨著盈利狀況的改善而逐步消除。另外也可以通過收購企業市盈率的作用,避免這種情況的發生。
如果被收購企業的交易市盈率高於收購企業交易前的市盈率,收購者就會遭受到初期盈利能力的稀釋以及市價的下落。這種情況就如同企業在做一項大規模的新產品項目一樣,投資初期會引起現金的流出,但經過一段時期後會有現金流入。因此,並購投資項目也必然會引起最初盈利的減少,但最終將會帶來股價升高的回報。
2. 企業控制權問題
權益融資中除了要關注對EPS與市盈率等指標的影響以外,並購企業還需要考慮的另外一個重要因素即企業控制權的分散程度對股東的影響,必須設定一個可放棄控股比例的最高限度,以避免控制權旁落。 在外部融資的幾種方式中還有一個共同性的綜合選擇程序,包括以下一些內容:
1. 種類選擇。證券種類的選擇必須結合企業的資本結構。融資企業應當在債務融資帶來的財務杠桿利益與財務風險之間尋求一種合理的均衡。這種均衡就是企業的最優資本結構。通過各種數量分析方法,以資金成本率為基礎,可以建立起良好的資本結構。
2. 期限選擇。作為並購企業,應當根據自身籌措資金的目的來選擇證券的期限(就發行股票而言,則不存在這個問題),並做出初步的決定。
3. 利息選擇。即要按實際情況進行股息和債券利息選擇。對於股票利息,需要選擇其種類及支付方式;對於債券利息需要選擇付息形式、頻率和利息水平等。企業一方面要使發行的證券對投資者具有吸引力,另一方面又要降低證券的發行成本。也就是說,要在證券的吸引力和本身的財務負擔之間尋找一種合理的均衡。
4. 發售技術的選擇。主要是關於發售價格、發售對象以及發售方式等的選擇。這些問題除了需要根據企業具體情況進行決策以外,更多的是要依賴於金融、證券機構等的協助。
總之,在進行融資決策時,並購企業往往會選擇多種融資工具進行融資。企業應該盡量使資金成本減少,融資風險得到合理的控制。當債務融資的比例較高時,財務杠桿的作用就較大,對於融資企業來說就意味著較高的融資風險。而如果以較高的股票融資來減少融資的財務風險,融資成本就會升高,並且由於股權數額的增加,又可能會導致股權價值被稀釋。由此可以看出,融資企業一方面要在降低杠桿比例帶來的利益和EPS稀釋的代價之間進行權衡、做出判斷;另一方面又要在財務杠桿作用的發揮和債務資本比重之間進行權衡。這一過程就是並購企業根據本身的評估結果和市場實現條件來規劃合理的資本結構,以便達到使整個並購融資成本與風險的最小化。

⑦ 企業融資和並購有啥區別

收購是指一個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權,以實專現一定經濟目標的經濟行為屬;並購是指兩家或者更多的獨立企業,公司合並組成一家企業,通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司,並購一般是指兼並和收購。兩者的區別在於:首先,收購屬於並購的一種形式;其次,並購除了採用收購的方式,還可以採用兼並的方式,兼並又稱吸收合並,是指兩個獨立的法人兼並和被兼並公司,通過並購的方式合二為一,被兼並公司的法人主體資格消亡其財產和債權債務等權利義務概括轉移於實施並購公司,實施兼並公司需要相應辦理公司變更登記;然而收購則是收購者取得了目標公司的控制權,目標公司的法人主體資格並不因之而必然消亡,在收購者為公司時,體現為目標公司成為收購公司的子公司。

⑧ 並購融資的論文該從哪寫起

畢業論文的撰寫及答辯考核是順利畢業的重要環節之一,也是衡量畢業生是否達到要求重要依據之一。但是,由於許多應考者缺少系統的課堂授課和平時訓練,往往對畢業論文的獨立寫作感到壓力很大,心中無數,難以下筆。因此,就畢業論文的撰寫進行必要指導,具有重要的意義。
(一)、畢業論文是應考者的總結性獨立作業,目的在於總結學習專業的成果,培養綜合運用所學知識解決實際問題的能力。從文體而言,它也是對某一專業領域的現實問題或理論問題進行科學研究探索的具有一定意義的論說文。完成畢業論文的撰寫可以分兩個步驟,即選擇課題和研究課題。
(二)、選好課題後,接下來的工作就是研究課題,研究課題一般程序是:搜集資料、研究資料,明確論點和選定材料,最後是執筆撰寫、修改定稿。
第一、研究課題的基礎工作——搜集資料。考生可以從查閱圖書館、資料室的資料,做實地調查研究、實驗與觀察等三個方面來搜集資料。搜集資料越具體、細致越好,最好把想要搜集資料的文獻目錄、詳細計劃都列出來。首先,查閱資料時要熟悉、掌握圖書分類法,要善於利用書目、索引,要熟練地使用其他工具書,如年鑒、文摘、表冊、數字等。其次,做實地調查研究,調查研究能獲得最真實可靠、最豐富的第一手資料,調查研究時要做到目的明確、對象明確、內容明確。調查的方法有:普遍調查、重點調查、典型調查、抽樣調查。調查的方式有:開會、訪問、問卷。最後,關於實驗與觀察。實驗與觀察是搜集科學資料數據、獲得感性知識的基本途徑,是形成、產生、發展和檢驗科學理論的實踐基礎,本方法在理工科、醫類等專業研究中較為常用,運用本方法時要認真全面記錄。
第二、研究課題的重點工作——研究資料。考生要對所搜集到手的資料進行全面瀏覽,並對不同資料採用不同的閱讀方法,如閱讀、選讀、研讀。
第三、研究課題的核心工作――明確論點和選定材料。在研究資料的基礎上,考生提出自己的觀點和見解,根據選題,確立基本論點和分論點。提出自己的觀點要突出新創見,創新是靈魂,不能只是重復前人或人雲亦雲。同時,還要防止貪大求全的傾向,生怕不完整,大段地復述已有的知識,那就體現不出自己研究的特色和成果了。
第四、研究課題的關鍵工作――執筆撰寫。下筆時要對以下兩個方面加以注意:擬定提綱和基本格式。
第五、研究課題的保障工作――修改定稿。通過這一環節,可以看出寫作意圖是否表達清楚,基本論點和分論點是否准確、明確,材料用得是否恰當、有說服力,材料的安排與論證是否有邏輯效果,大小段落的結構是否完整、銜接自然,句子詞語是否正確妥當,文章是否合乎規范。

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