融資租賃回報

A. 融資租賃的內部收益究竟是多少

融資租賃的收入是每期收到的租金中的收益部分（即租金總額扣除本金部分，也可以說是投出去賺得的利息），融資租賃的成本則是相匹配的融資成本，也就是借款利息（融進來要付的利息），毛利潤大致就是融資租賃公司當期的息差部分（就是投出去賺得的利息減去融進來要付的利息）。

所以毛利潤率高，其實是因為融資少，杠桿使用倍數低，或者融資成本也低（要付的利息少），如果純粹是自有資本而不使用杠桿（即不負債經營，沒有融資成本），那麼毛利率就會是百分之百。

所以金融業或者這類金融服務業的報表不能同生產製造業相比較，毛利率也絕不是判斷融資租賃公司經營管理成果的很好指標，這點和生產製造業是完全不同的（生產製造企業的毛利率受限於收入和成本，受競爭影響，除非具有極強的核心優勢，否則毛利率不可能超出同行業平均水平太多）。所以分析報表時應結合不同企業類型來看並深入數字背後去解讀，單純看數據看指標得不出有價值的結論。

正常來講目前融資租賃項目的內部收益率大概在10%-20%之間，低不會低過8%-9%（城市地鐵等業務），高不過20%-30%（個人汽車重卡類業務），這是融資業務的收益率。但如果項目又涉及到經營性租賃，收益率會比純粹融資業務高，因為可以通過資產經營，在貿易環節和處置環節等獲取更多利潤，但目前這部分業務國內微乎其微找不到好的例子。但不管怎樣融資租賃都非暴利行業，風險和收益都是相對應的。

B. 融資租賃收入屬於什麼收入

1、租賃開始日的會計處理
出租人應將租賃開始日最低租賃收款額作為應收融資租賃款的入賬價值，並同時記錄未擔保余值，將最低租賃收款額與未擔保余值之和與其現值之和的差額記錄為未實現融資收益。
在租賃開始日，出租人應按最低租賃收款額，借記「應收融資租賃款」科目，按未擔保余值的金額，借記「未擔保余值」科目，按租賃資產的原賬面價值，貸記「融資租賃資產」科目，按上述科目計算後的差額，貸記「未實現融資收益」科目。
2、初始直接費用的會計處理
出租人發生的初始直接費用，通常包括印花稅、傭金、律師費、差旅費、談判費等。出租人發生的初始直接費用，應當確認為當期費用。借記「管理費用」等科目，貸記「銀行存款」等科目。
3、未實現融資收益的分配
出租人每期收到的租金包括本金和利息兩部分。未實現融資收益應當在租賃期內各個期間進行分配，確認為各期的融資收入。分配時，出租人應當採用實際利率法計算當期應確認融資收入，在與實際利率法計算結果無重大變化的情況下，也可以採用直線法和年數總和法。
出租人每期收到的租金，借記「銀行存款」科目，貸記「應收融資租賃款」科目。同時，每期確認融資租賃收入時，借記「未實現融資收益」科目，貸記「主營業務收入融資收入」科目。
當出租人超過一個租金支付期沒有收到租金時，應當停止確認收入，其已確認的收入，應予轉回，轉作表外核算。到實際收到租金時，再將租金中所含融資收入確認為當期收入。
4、未擔保余值發生變動時的會計處理
出租人應當定期對未擔保余值進行檢查，如果有證據表明未擔保余值已經減少，應當重新計算租賃內含利率，並將本期的租賃投資凈額的減少確認為當期損失，以後各期根據修正後的投資凈額和重新計算的租賃內含利率確定應確認的融資收入。如果已經確認損失的未擔保余值得以恢復，應當在原已確認的損失金額內轉回，並重新計算租賃內含利率。其中租賃投資凈額是指，融資租賃中最低租賃收款額與未擔保余值之和與未實現融資收益之間的差額。
由於未擔保余值的金額決定了租賃內含利率的大小，從而決定著融資未實現收益的分配，因此，為了真實反映企業的資產和經營業績，根據謹慎性原則的要求，在未擔保余值發生減少和已確認損失的未擔保余值得以恢復的情況下，都應重新計算租賃內含利率，未擔保余值增加時，不做調整。
期末，出租人的未擔保余值的預計可回收金額低於其賬面價值的差額，借記「遞延收益-未實現融資收益」科目，貸記「未擔保余值」科目。如果已確認的未擔保余值得以恢復，應當在原已確認的損失金額內轉回，科目與前述相反。
5、或有租金的會計處理。
或有租金應當在實際發生時確認為收入。借記「應收賬款」、「銀行存款」等科目，貸記「主營業務收入-融資收入」
6、租賃期滿時的會計處理
（1）租賃期滿時，承租人將租賃資產交還出租人。這時有四種情況：
A.存在擔保余值，不存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記「融資租賃資產」科目，貸記「應收融資租賃款」科目。
B.存在擔保余值，同時存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記「融資租賃資產」科目，貸記「應收融資租賃款」、「未擔保余值」科目。
C.不存在擔保余值，存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記「融資租賃資產」科目，貸記「未擔保余值」科目。
D.擔保余值和未擔保余值都不存在。
出租人無需作處理，只需相應的備查登記。
（2）優惠續租租賃資產。
如果承租人行使優惠續租選擇權，則出租人應視同該項租賃一直存在而作出相應的賬務處理。如果承租人沒有續租，根據合同規定向承租人收取違約金時，借記「其他應收款」，貸記「營業外收入」科目。同時將收回的資產按上述規定進行處理。
（3）留購租賃資產。
承租人行使了優惠購買選擇權。出租人應該按照收到的承租人支付的購買資產的價款，借記「銀行存款」等科目，貸記「應收融資租賃款」等科目。
7、相關會計信息的披露。
出租人應在財務報告中披露下列事項：
（1）資產負債表日後連續三個會計年度每年度將收取的最低收款額，以及以後年度內將收取的最低收款總額。
（2）未確認融資收益的余額。即未確認融資收益的總額減去已確認融資收益部分後的余額。
（3）分配未確認融資收益所採用的方法。如實際利率法、直線法或年數總和法。

C. 融資租賃有哪6種收益模式

一、債權收益
1、融資租賃公司，開展全額償付的融資租賃業務，獲取利差和租息收益理所當然是金融租賃公司的主要盈利模式。利差收益視風險的高低，一般在1—5%
2、採用融資租賃的方式配置信貸資金，對中小企業銀行可以通過提高利率或租賃費率控制風險，對優質客戶也可以不比降低利率。因為租賃的會計和稅務處理與貸款不同，客戶的實際融資費用並不會比貸款高或高的不多。
二、余值收益
1、提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風險控制的重要措施，同時也是融資租賃公司（特別是廠商所屬的專業融資租賃公司）重要的盈利模式之一。
2、廠商所屬的專業融資租賃公司對設備具有維修、再製造的專業能力和廣泛的客戶群體，可以提供全方位的融資租賃服務，特別是客戶歡迎的經營租賃業務。租賃物的余值處置對專業融資租賃公司來說，不應該是風險，而應該是新的利潤再生點，租賃物經過維修、再製造後通過租賃公司再銷售、再租賃可以獲得更好的收益。這正是廠商融資租賃公司的核心競爭力之所在。
3、根據融資租賃公司合同的交易條件和履約情況以及設備回收後再租賃、再銷售的實際收益扣除應收未收租金、維修等相關費用之後，余值處置的收益一般在5—25%左右，有些大型通用設備如飛機、輪船等收益會更高一些。
三、服務收益
1、租賃手續費
租賃服務手續費是所有融資租賃公司都有的一項合同管理服務收費。但根據合同金額大小、難易程度、項目初期投入的多少、風險的高低以及不同公司運作模式的差異，手續費收取的標准也不相同，一般在0.5—3%。
2、財務咨詢費
融資租賃公司在一些大型項目或設備融資中，會為客戶提供全面的融資解決方案，會按融資金額收取一定比例的財務咨詢費或項目成功費。視項目大小，收取比例、收取方法會有不同，一般在0.25—5%左右。
財務咨詢費可以成為專業投資機構設立的獨立機構的融資租賃公司在開展租賃資產證券化、融資租賃與信託、債券與融資租賃組合、接力服務中重要的盈利手段之一。也可以成為金融機構類的融資租賃公司的重要的中間業務。
3、貿易傭金
融資租賃公司作為設備的購買方和投資方，促進了設備的流通，使生產廠家和供應商擴大了市場規模，實現了銷售款的直接迴流。收取銷售的傭金或規模采購的折扣或是保險、運輸的傭金是極為正常的盈利手段。
收取貿易環節的各種類型的傭金往往市場上設立的專業化的融資租賃公司、或是與廠商簽訂融資租賃外包服務的大型貿易機構等財務投資人設立的獨立機構類型的融資租賃公司主要的盈利模式。
4、服務組合收費
廠商背景的融資租賃公司在融資租賃合同中會提供配件和一定的耗材供應、考察、專業培訓等服務。這些服務有的打著「免費」的招牌，其實任何服務都不會有「免費的午餐」，融資租賃公司要麼單獨收費，要麼包括在設備定價之內，組合服務是專業融資租賃公司重要的盈利模式之一。
四、運營收益（資產運作、產品組合、規模經營）
1、資金籌措和運作
（1）財務杠桿
融資租賃公司營運資金的來源可以是多渠道的，自有資金運作時，可以獲得一個高於同期貸款利率的收益，如果一個項目運用部分自有資金，再向銀行借貸一部分，租賃公司有了一個財務杠桿效應，不僅自有資金可以獲取略高於同期貸款的租息收益，借款部分也可以獲取一個息差收益。
（2）資金統籌運用
融資租賃的租金費率一般都是相當於或高於同期貸款利率，但融資租賃公司作為一個資金運作平台，在資金籌措的實際操作中，完全可以根據公司在不同時段購買合同的對外支付、在執行融資租賃合同租金迴流和對外償還到期借款的現金流匹配程度的具體情況，決定新的融資數額和期限，安全合理地獲取資金運用和資金籌措之間的差額收益。
2、產品組合服務
融資租賃公司加強與其他金融機構合作，在資金籌措、加速資金周轉、分散經營風險和盈利模式四個方向開發不同的產品組合和產品接力，同樣可以獲得很好的收益。
3、規模效益
規模經營是融資租賃公司提高股東的投資回報重要的舉措。例如：一個1000萬美元注冊資金的融資租賃公司，經過三年的運作，可獲得銀行9000美元的貸款額度，形成了穩定的一億美元的租賃資產規模。平均融資成本為6%，平均租賃費率為8.5%，凈收益為2%。則每年自有資金可以獲取8%的收益80萬美元，借款9000美元，每年可獲取2%的利差收益為180萬，合計260萬美元。股東回報率26%。
五、節稅收益
在成熟的市場經濟國家，非全額償付的融資租賃業務（即：會計上的經營租賃業務）往往佔到全部融資租賃業務的很大比例，特別是有廠商背景的專業融資租賃公司可以達到60—80%。顯然這種由出租人提取折舊，承租人稅前列支，兩頭得好處，正是經營租賃業務出現巨大活力的原因所在，節稅或延遲納稅也是融資租賃公司的收益來源之一。
1、自身節稅
在融資租賃公司有一定的稅前利潤的前提下，融資租賃公司採用經營租賃的方式承租自身所需要的辦公用房、車輛、信息設備，稅金在稅前列支，可以獲取節稅的好處。
2、折舊換位
為客戶提供的經營租賃服務，出租人對租賃物提取或加速提取折舊做稅前扣除，可以獲得延遲納稅的好處。
六、風險收益
1、或有租金
或有租金是指金額不固定，以時間長短以外的其他因素（如銷售百分比、使用量、物價指數等）為依據計算的租金。或有租金在實際發生時可以作為費用直接在稅前列支。對出租人來說，融資租賃公司更多地介入了承租企業的租賃物使用效果的風險，參與使用效果的的收益分配。融資租賃公司風險加大，可能獲得的收益也比較大。
2、可轉換租賃債
開展可轉換租賃債業務是專業投資機構採取的一種控制投資風險獲取投資收益的新的投資方式。
融資租賃公司對高風險的投資項目，可以對其所需設備先採用融資租賃方式，同時約定在條件下，出租人可以將未實現的融資租賃債權按約定的價格實現債轉股。這樣做，可以獲取項目成功後股權分紅或股權轉讓的增值收益。

D. 融資租賃的賬務處理

一、承租人對融資租賃的處理

1.租賃期開始日

借：固定資產——融資租入固定資產（租賃資產公允價值與最低租賃付款額現值孰低）
未確認融資費用
貸：長期應付款——應付融資租賃款（最低租賃付款額）

★折現率的確定（計算最低租賃付款額的現值時，其折現率可按下列順序確定）
①出租人的租賃內含利率；
②租賃合同規定的利率；
③同期銀行貸款利率。

2.初始直接費用的處理——手續費、律師費、差旅費、印花稅等，計入租入資產價值：

借：固定資產——融資租入固定資產（初始直接費用）
貸：銀行存款等

3.未確認融資費用分攤的處理——按實際利率法分攤

★未確認融資費用每一期的攤銷額＝（每一期的長期應付款的期初余額－未確認融資費用的期初余額）×實際利率

★分攤率的確定：
（1）以出租人的租賃內含利率為折現率將最低租賃付款額折現、且以該現值作為租賃資產入賬價值的，應當將租賃內含利率作為未確認融資費用的分攤率。
（2）以合同規定利率為折現率將最低租賃付款額折現，且以該現值作為租賃資產入賬價值的，應當將合同規定利率作為未確認融資費用的分攤率。
（3）以銀行同期貸款利率為折現率將最低租賃付款額折現，且以該現值作為租賃資產入賬價值的，應當將銀行同期貸款利率作為未確認融資費用的分攤率。
（4）以租賃資產公允價值為入賬價值，應當重新計算分攤率。該分攤率是使最低租賃付款額的現值等於租賃資產公允價值的折現率。

★會計處理：
借：長期應付款——應付融資租賃款
貸：銀行存款

借：財務費用
貸：未確認融資費用

4.租賃資產折舊的計提

★應提折舊總額的確定：

存在擔保余值的：應提折舊總額＝融資租入固定資產入賬價值－擔保余值
不存在擔保余值的：應提折舊總額＝融資租入固定資產入賬價值

★折舊期間：
①如果能夠合理確定租賃期屆滿時承租人將會取得租賃資產所有權，即可認為承租人擁有該項資產的全部使用壽命，因此應以租賃開始日租賃資產的壽命作為折舊期間；
②如果無法合理確定租賃期屆滿後承租人是否能夠取得租賃資產的所有權，則應以租賃期與租賃資產壽命兩者中較短者作為折舊期間。

★履約成本的會計處理——履約成本發生時通常直接計入當期損益

借：管理費用等
貸：銀行存款

★或有租金的會計處理——在實際發生時確認為當期損益

①或有租金以銷售百分比、使用量等為依據計算的：
借：銷售費用
貸：銀行存款
②或有租金以物價指數為依據計算的：
借：財務費用
貸：銀行存款

5.租賃期滿時的會計處理

（1）返還租賃資產
①存在承租人擔保余值：
借：累計折舊
長期應付款——應付融資租賃款
貸：固定資產——融資租入固定資產
②不存在承租人擔保余值：
借：累計折舊
貸：固定資產——融資租入固定資產

（2）優惠續租租賃資產
①如果承租人行使優惠續租選擇權：視同該項租賃一直存在而作出相應的賬務處理。

②如果租賃期屆滿時承租人沒有續租支付的違約金
借：營業外支出
貸：銀行存款

（3）留購租賃資產
①支付購買價款時：
借：長期應付款——應付融資租賃款
貸：銀行存款
②結轉固定資產所有權：
借：固定資產——生產用固定資產
貸：固定資產——融資租入固定資產

二、出租人對融資租賃的處理

1.租賃期開始日

（1）應收融資租賃款的入賬價值＝最低租賃收款額+初始直接費用

（2）未實現融資收益的計算

未實現融資收益＝(最低租賃收款額＋初始直接費用＋未擔保余值)－(最低租賃收款額的現值＋初始直接費用的現值＋未擔保余值的現值)

（3）會計處理

借：長期應收款(最低租賃收款額＋初始直接費用)
未擔保余值
營業外支出(融資租賃資產公允價值小於賬面價值的差額)
貸：融資租賃資產(原賬面價值)
銀行存款(初始直接費用)
營業外收入(融資租賃資產公允價值大於賬面價值的差額)
未實現融資收益

2．未實現融資收益分配的會計處理

（1）分配方法——按實際利率法分配

未實現融資收益每一期的攤銷額＝（每一期的長期應收款的期初余額－未實現融資收益的期初余額）×租賃內含利率

（2）會計處理

①按收到的租金：
借：銀行存款
貸：長期應收款
②按當期應確認的融資收入金額：
借：未實現融資收益
貸：租賃收入

3．應收融資租賃款壞賬准備的計提

出租人只需對應收融資租賃款減去未實現融資收益的差額部分（在金額上等於本金的部分）合理計提壞賬准備，而不是對應收融資租賃款全額計提壞賬准備。
對應收融資租賃款計提壞賬准備的會計處理與應收賬款計提壞賬准備的會計處理相同。

4．未擔保余值發生變動的會計處理

（1）期末

①未擔保余值的預計可收回金額低於其賬面價值的差額
借：資產減值損失
貸：未擔保余值減值准備

②將減值金額與由此產生的租賃投資凈額的減少額的差額
借：未實現融資收益
貸：資產減值損失

（2）已確認損失的未擔保余值得以恢復的

①按未擔保余值恢復的金額

借：未擔保余值減值准備
貸：資產減值損失

②原減值額與由此產生的租賃投資凈額的增加額的差額

借：資產減值損失
貸：未實現融資收益

5．或有租金的會計處理

出租人對或有租金應在實際發生時確認為當期收入
借：應收賬款
貸：租賃收入

6．租賃期滿時的會計處理

（1）收回租賃資產

①存在擔保余值（長期應收款有餘額），不存在未擔保余值（未擔保余值無余額）

借：融資租賃資產
貸：長期應收款
應向承租人收取的價值損失補償金：
借：其他應收款
貸：營業外收入

②存在擔保余值，也存在未擔保余值

借：融資租賃資產
貸：長期應收款
未擔保余值
應向承租人收取的價值損失補償金：
借：其他應收款
貸：營業外收入

③不存在擔保余值，但存在未擔保余值

借：融資租賃資產
貸：未擔保余值

④不存在擔保余值，也不存在未擔保余值——不做會計處理，只需做備查登記

（2）優惠續租租賃資產

①如果承租人行使優惠續租選擇權——則視同該項租賃一直存在而做出相應的會計處理

②如果租賃期屆滿時承租人沒有續租——承租人返還資產的會計處理同上述（1）收回租賃資產的會計處理。

（3）留購租賃資產

①收到購買價款時

借：銀行存款
貸：長期應收款

②如存在未擔保余值
借：營業外支出
貸：未擔保余值

E. 融資租賃的綜合費率在一個什麼樣的水平是多少百分比呢

基本都要高於銀行信貸，要分情況：

一、如果是自有資金較少的融資租賃公司：
1、無需版投資方權的，需要找銀行做保理，利率一般是在銀行利率基礎上上浮5%~30%都是有可能的，比如現行利率3年期貸款是6.9%，那麼去做保理後的利率就在7.245%~8.97之間，但這只是融資公司的成本，考慮到運營成本及利潤，到客戶時，利率在15%左右都比較正常，較好資質的客戶，或者項目較大的情況下，可以適當下調。

2、有投資方的，因為需要考慮投資回報率，如果投資方對資金的要求的是10%，那麼到客戶方時，融資成本在15%~20%也算正常。

二、如果是自有資金較多的融資租賃公司，如上市公司，或者本身就是銀行系的租賃公司，則利率成本較低，但往往操作的是較大型的項目，飛機、船舶租賃均屬此列，這種三年不開張，開張吃三年的項目，利率要看具體情況，有高有低。

三、廠商系的租賃公司，廠商系租賃公司的特點在於融資租賃收入不是主要營業收入，更多的看重的是自身產品的銷售，因此利率也較低，但仍不會低於銀行利率，目前在8%~12%左右都算正常，國內最常見的就是工程機械行業。

F. 請問融資租賃中IRR和TR都代表什麼意思，有什麼區別嗎

內部回報率（Internal rate of return），又稱內部收益率，是指項目投資實際可望達到的收益率。實質上，它是能使項目的凈現值等於零時的折現率。IRR滿足下列等式： 計算內部收益率的一般方法是逐次測試法。 當項目投產後的凈現金流量表現為普通年金的形式時，可以直接利用年金現值系數計算內部收益率，公式為： （P/A，IRR，n）=1/NCF
總收益（Totalrevenue）TR表示廠商的收入，價格變化對於廠商總收益的影響的公式為：dTR/dP=Q(1-Ed)

G. 融資租賃是什麼意思

融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，並租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬於出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。

融資租賃是集金融、貿易、服務為一體的跨領域、跨部門的交叉行業。大力推進融資租賃發展，有利於轉變經濟發展方式，促進二、三產業融合發展。

對於加快商品流通、擴大內需、促進技術更新、緩解企業融資困難、提高資源配置效率等方面發揮重要作用。積極發展融資租賃業，是我國現代經濟發展的必然選擇。

未來五年，融資租賃在我國經濟發展中的作用和地位將越來越重要，融資租賃業在中國經濟中的分量將越來越大。隨著中國經濟的持續發展，依託越來越強大的中國實體經濟，未來融資租賃業必將成為我國服務業中的主流業態。

(7)融資租賃回報擴展閱讀

現代融資租賃產生於二戰之後的美國。二戰以後，美國工業化生產出現過剩，生產廠商為了推銷自己生產的設備，開始為用戶提供金融服務，即：以分期付款、寄售、賒銷等方式銷售自己的設備。由於所有權和使用權同時轉移，資金回收的風險比較大。

於是有人開始借用傳統租賃的做法，將銷售的物件所有權保留在銷售方，購買人只享有使用權，直到出租人融通的資金全部以租金的方式收回後，才將所有權以象徵性的價格轉移給購買人。

這種方式被稱為「融資租賃」，1952年美國成立了世界第一家融資租賃公司——美國租賃公司(現更名為美國國際租賃公司)，開創了現代租賃的先河。

H. 融資租賃公司如何盈利

考利差收入，可同業拆借降低資金成本
手續費收入
保證金利息收入