並購融資類型

⑴ 融資並購是屬於什麼類型的職業，是屬於工商還是屬於企業管理，

企業管理 融資並購都是企業管理方面的事。

⑵ 並購重組的分類

1．僅僅依賴收購方自有資金，無法完成巨大收購案例。
2．銀行貸款要受到企版業和銀行各自的權資產負債狀況的限制。
3．發行新股或實施配股權是我國企業並購常用的融資方式，但它卻受股市擴容規模限制及公司上市規則限制，許多公司無此條件。發行公司債券，包括可轉換債券，也是可使用的融資方式，但發行公司債券的主體的資產規模、負債、償債能力方面均達到一定要求，方有資格發債。上述並購單一融資方式顯然制約了多數並購重組的進行。在此情況下，杠桿收購融資方式就成了我國並購市場亟待探討和開拓的融資方式。
杠桿收購的資金來源組合可因各國具體金融環境而異，並不一定完全照抄美國模式。例如，在我國，杠桿收購不一定要以被並購企業的資產作為擔保融資，也可用收購方的資產和收入為基礎，或以並購雙方的資產和收入為基礎擔保融資。對於許多公司企業，杠桿比率不宜太高，但參與者必須是信用高的公司和金融機構。高風險高收益的垃圾債券不宜採用。自有資金和現金支付也應佔有一定比例。運用股票和債券融資還必須符合國家監管機構的有關法律規定。同時，國家監管機構也需要對有信譽的公司、銀行、證券交易商放寬融資限制，這樣才能真正推動企業的資產重組。

⑶ 什麼叫做投資並購(方式有什麼有什麼好處等等)

投資並購：指兩家或者更多的獨立企業，公司合並組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司。
投資並購的方法及好處：
一、以橫向並購為特徵的第一次並購浪潮
19世紀下半葉，科學技術取得巨大進步，大大促進了社會生產力的發展，為以鐵路，冶金，石化，機械等為代表的行業大規模並購創造了條件，各個行業中的許多企業通過資本集中組成了規模巨大的壟斷公司。在1899年美國並購高峰時期，公司並購達到1208起，是1896年的46倍，並購的資產額達到22.6億美元。1895年到1904年的並購高潮中，美國有75%的公司因並購而消失。
在工業革命發源地英國，並購活動也大幅增長，在1880-1981年間， 有665家中小型企業通過兼並組成了74家大型企業，壟斷著主要的工業部門。
後起的資本主義國家德國的工業革命完成比較晚，但企業並購重組的發展也很快，1875年，德國出現第一個卡特爾，通過大規模的並購活動，1911年就增加到550-600個，控制了德國國民經濟的主要部門。在這股並購浪潮中，大企業在各行各業的市場份額迅速提高，形成了比較大規模的壟斷。
二、以縱向並購為特徵的第二次並購浪潮
20世紀20年代（1925-1930）發生的第二次並購浪潮那些在第一次並購浪潮中形成的大型企業繼續進行並購，進一步增強經濟實力，擴展對市場的壟斷地位，這一時期的並購的典型特徵是縱向並購為主，即把一個部門的各個生產環節統一在一個企業聯合體內，形成縱向托拉斯組織，行業結構從咯昂斷轉向寡頭壟斷。第二次並購浪潮中有85%的企業並購屬於縱向並購。通過這些並購，主要工業國家普遍形成了主要經濟部門的市場被一家或幾家企業壟斷的局面。
三、以混合並購為特徵的第三次並購浪潮
20世紀50年代中期，各主要工業國出現了第三次並購浪潮。戰後，各國經濟經過40年代後起和50年代的逐步恢復，在60年代迎來了經濟發展的黃金時期，主要發達國家都進行了大規模的固定資產投資。隨著第三次科技革命的興起，一系列新的科技成就得到廣泛應用，社會生產力實現迅猛發展。在這一時期，以混合並購為特徵的第三次並購浪潮來臨，其規模，速度均超過了前兩次並購浪潮。
四、金融杠桿並購為特徵的第四次並購浪潮
20世紀80年代興起的第四次並購浪潮的顯著特點是以融資並購為主，規模巨大，數量繁多。1980-1988年間企業並購總數達到20000起，1985年達到頂峰。
多元化的相關產品間的「戰略驅動」並購取代了「混合並購」，不再像第三次並購浪潮那樣進行單純的無相關產品的並購。此次並購的特徵是：企業並購以融資並購為主，交易規模空前；並購企業范圍擴展到國外企業；出現了小企業並購大企業的現象；金融界為並購提供了方便。
五、第五次全球跨國並購浪潮
進入20世紀90年代以來，經濟全球化，一體化發展日益深入。在此背景下，跨國並購作為對外直接投資（FDI）的方式之一逐漸替代跨國創建而成為跨國直接投資的主導方式。從統計數據看，1987年全球跨國並購僅有745億美元，1990年就達到1510億美元，1995年，美國企業並購價值達到4500億美元，1996年上半年這一數字就達到2798億美元。
2000年全球跨國並購額達到11438億美元。但是從2001年開始，由於受歐美等國經濟增長速度的停滯和下降以及「9.11」事件的影響，全球跨國並購浪潮出現了減緩的跡象，但從中長期的發展趨勢來看，跨國並購還將得到繼續發展。

⑷ MBO收購有哪些種類

MBO收購即管理層收購的種類：
1、根據管理層收購對象的不同，其常見的收購方式有資產收購、股權收購兩種。
資產收購又叫營業轉讓，是指經營者以現金、股票或其他有價證券為對價，收購賣方公司全部或實質全部的資產，資產除有形資產即不動產、機械設備、原材料等外，一般還包括無形資產如專利、許可、商標、商業秘密、技術。交易的直接結果是賣方公司資產轉移給收購公司，交易的間接結果是賣方因出售資產而停止營業、進行清算並最終喪失主體資格。國外管理層收購中資產收購的對象一般是被收購企業的子公司和分支機構。
股權收購是指經營者購買目標公司公開發行的普通有表決權股份達到控股比例，從而取得目標公司管理上控制權的行為。國企管理層收購公司股份一般是採取協議收購方式從公司原控股股東處取得。
2、根據收購支付對價形式的不同，可將管理層收購分為現金收購、股票收購和綜合證券收購。
在股權收購中，如採用現金收購的方式，目標公司股東出售股權之後即退出目標公司，不再享有任何目標公司的股東權；如采股票收購方式收購股權，即成為換股收購，收購公司用本公司的股票換取目標公司的股權，成功收購的結果是收購公司取得目標公司的控股權的同時，目標公司的換股股東成為收購公司的股東。
所謂綜合證券收購是指收購者用現金、投票、認購權證及可轉換公司債等現金與多種證券組合來進行收購，這樣一來可以緩解現金收購所帶來的融資壓力。與股權收購相類似，資產收購的對價可以是現金，也可以是股票和其他證券等，但主要是「以現金換資產」和「以股票換資產」兩類為主。在前者的情況下，形成一般的資產所有權轉讓關系；而在後者的情況下，則可以看作是出售資產的公司以資產作為投資向收購公司投資入股。

⑸ 企業融資都有哪些方式

企業融資方式：

1、銀行貸款。

銀行是企業最主要的融資渠道。按資金性質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。

專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。

2、股票籌資。

股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風險較小。

股票市場可促進企業轉換經營機制，真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。

同時，股票市場為資產重組提供了廣闊的舞台，優化企業組織結構，提高企業的整合能力。

3、債券融資。

企業債券，也稱公司債券，是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。

債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。

在企業破產清算時，債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。

4、融資租賃。

融資租賃，是通過融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業的籌資融資效益，推動與促進企業的技術進步，有著十分明顯的作用。

融資租賃有直接購買租賃、售出後回租以及杠桿租賃。

5、海外融資。

企業可供利用的海外融資方式包括國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款和企業在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業務。

(5)並購融資類型擴展閱讀

企業融資方式的選擇策略：

（一）考慮企業的生產規模

就各種融資方式來看，內部融資不需要實際對外支付利息或者股息，不會減少企業的現金流量。

同時，由於資金來源於企業內部，不會發生融資費用，使得內部融資的成本要遠遠低於外部融資。

（二）考慮利率、稅率的變動

經濟環境對企業融資方式的影響主要表現在利率的波動上。眾所周知，國民經濟的運行規律呈現周期性起伏。

企業可以通過對國民經濟周期的分析，判斷所處的經濟環境所處的景氣狀態及政府的政策取向，在決定融資決策時「順勢而為」，降低融資成本。

（三）考慮企業的融資規模

由於企業的債券發行規模受制於企業的凈資產規模，而貸款融資的多少不僅取決於辦理抵押擔保的資產的規模，也受企業的獲利能力、商譽等影響。

因而在企業確定融資方式時，如果企業資金缺口不大，採用不同的融資方式對付息成本差異影響較小時，可選銀行貸款融資。

（四）考慮企業的資產結構和資本結構

一般情況下，企業固定資產在總資產中所佔比重較高，總資產周轉速度慢，要求有較多的權益資金等長期資金作後盾，可考慮表外融資方式。

最為常見的表外融資方式有融資租賃。

融資租賃的重要特徵之一，就是承租人無需立即支付所需機器設備的全部價款，就可利用租賃物所產生的利潤支付租金。

（五）考慮企業財務狀況

由於股票融資無須還本付息投資者承擔著較大的風險，必然要求較高的收益率，就要求企業必須有良好的經營業績和發展前景。

相比之下，債券融資的發行成本要比股票籌資低，不需要經常監督公司，債券利息亦可從稅前利潤扣除。

而股息則需從稅後利潤支付，存在公司法人和股份持有人雙重課稅的問題。

⑹ 企業並購的基本類型有哪些

一.按照不同行業的被並購對象來分，並購的基本類型可分為縱向並購、橫向並購、和混合並購。

橫向並購是指為了提高規模效益和市場佔有率而在同一類產品的產銷部門之間發生的並購行為。

縱向並購是指為了業務的前向或後向的擴展而在生產或經營的各個相互銜接和密切聯系的公司之間發生的並購行為。

混合並購是指為了經營多元化和市場份額而發生的橫向與縱向相結合的並購行為。

二.按照並購的動因分，並購可分為：

1.規模型並購，通過擴大規模，減少生產成本和銷售費用。

2.功能型並購，通過並購提高市場佔有率，擴大市場份額。

3.組合型並購，通過並購實現多元化經營，減少風險。

4.產業型並購，通過並購實現生產經營一體化，擴大整體利潤。

5.成就型並購，通過並購實現企業家的成就欲。

(6)並購融資類型擴展閱讀

企業並購的基本原則：

企業在進行並購時，應當根據或本效益分析進行決策。其基本原則是並購凈收益一般應當大於零，這樣並購才有利可圖，以實現股東財富最大化的目標。並購凈收益的計算通常可以通過以下方式：首先、計算並購收益、並購收益應當為並購後新公司整體的價值減去並購前並購方和被並購方(目標公司)整體價值後的余額。

⑺ 公司並購的主要類型有哪些

在我國的社會主義市場經濟體制下，不同公司之間可以進行並購、分立等行為。不同的公司之間的行為所產生的行為責任也是不同的，需要注意的事項也存在著差異。公司並購的主要類型主要有哪些?各自的並購類型代表著什麼特點？

楊智慧律師補充：

現金收購，指以現金作為並購目標公司的支付方式。

換股收購，指收購公司直接向目標公司的股東發行股票，以換取目標公司的股票或資產。換股收購的結果是收購方取得了目標公司的大部分或者全部股票/資產，從而成了目標公司的控股股東，目標公司的一些原股東也成了收購方的新股東。這種方式避免了收購所需要的巨大現金壓力，但股票換股比率的確定比較困難，特別是已上市公司的股票價格瞬時變動，確定股票換股價格和比率是一個非常復雜的過程。

杠桿收購（leveragedbuyout），又稱舉債收購或融資收購，是指收購方以目標公司資產及未來收益作抵押進行融資或者通過其它方式大規模融資借款對目標公司進行收購。

承擔債務式兼並，這是面臨破產企業得以債務重組的一種兼並方式。在被兼並企業資不抵債時，兼並企業並不需要用資金，而只是承擔企業債務即可。被兼並企業債務根據國家有關政策和債權人的同意，可以停息、免息，有的可以用國家呆帳准備金核銷，同時，償還被兼並企業債務可以推遲3～5年等。

協議收購國家股和法人股，這是我國收購上市公司的主導方式。我國的上市公司股權被分割成國家股、法人股和社會流通股，一般而言國家股和法人股占公司股權的大部分，且不能在證券市場上流通，收購方不可能通過收購社會流通股的方式達到控制上市公司的目的，協議受讓國家股和法人股可成為上市公司控股股東。

並購重組「包裝上市」，即通過兼並收購、控股若干企業，並將這些企業重組，將其部分資產分離，組建一家資產優良公司上市。通過該上市公司在證券市場上籌集資金，改善資產狀況，擴充經營規模，提高競爭能力和盈利水平。

買殼上市，即通過收購上市公司（殼公司），然後增資配股方式籌集資金，再以反向兼並的方式注入收購企業自身的有關業務及資產，最終收購公司達到間接上市的目的。在買殼上市交易中，收購公司並不是看上目標公司的有形資產和業務發展前景，而是看上目標公司的資本融資渠道。

借殼上市，上市公司的控股股東將自己或相關企業的優質資產注入該上市公司，以達到借殼上市的目的。

每個並購項目應該採取何種方式?這取決於許多現實的因素。因為公司並購是一項復雜、精細的技術工作，並購不僅需要仔細的經濟考量，還需要履行許多的法律義務，一次成功的並購一定是在多種專業人士共同參與下、經過審慎決策和精心操作的結果。

⑻ 請問目前常見的並購模式有哪些

企業間的兼並重組互相吸收已經是現在經濟活動中常見的事情了,尤其在資本市場包括新三板市場中企業間的並購行為也是經常發生,本文從並購交易的主要方法入手,分析日常並購交易中經常出現或可能出現的交易方式做一些歸納總結.

1、購買企業與購買企業財產

雖然企業購並通常被理解為企業的買賣,但在現實中,存在兩種不同的情況,一種最終交割的是企業,一種最終交割的是企業資產,收購企業和購買資產不僅在法律上是兩個不同的概念,在財務、稅務,操作程序中亦有很大區別.

從法律角度看,所謂購買企業就是將企業或公司作為一個整體來購買.作為法人,企業或公司不僅擁有一定法人財產,同時也是多種契約的承擔者,購買企業不僅是法人財產產權的轉讓,也是有關契約之權利、責任的轉讓.購買資產一般只包括企業的固定資產、工業產權、專有技術、經營許可、營銷網點等.購買財產時,契約的轉讓要經過認真選擇.若收購過程中,法律評價認為該企業在某些合同或契約中處於不利地位,可能會導致法律糾紛或涉及訴訟,買方就應該選擇購買財產而不是購買企業.購買財產後重新注冊一家公司即可有效規避與原公司相關的法律訴訟.

從稅務角度來看,購買企業與購買資產的主要差別在印花稅和所得稅上.若購買企業,原則上可享受原來的累計虧損,以之沖減利潤,減少現期所得稅支出.在我國,所購買企業若保留法人地位,則其累計虧損要用以後多年經營利潤抵補,而不能用收購企業的利潤抵補,因此,所得稅方面的好處不能在現期實現.購買企業和購買資產的印花稅在國外按不同稅率執行,前者很低,一般為價格的0.5%,後者則高達5%——6%.在我國,兩者均為萬分之零點五.將來企業或資產的再出售需繳納增值稅,國內外兩者之間區別不大.在我國,企業資產評估的增值部分在產權轉讓中形成的凈收益或凈損失計入應納稅所得額,徵收所得稅.此外,折舊計提基數的變化會影響稅務,因為購買企業是按原企業賬面凈資產核定計提基數;而購買資產則按成交價格重新核定折舊基數.

從流動資產的處置角度看,購買企業通常要包括流動資產,如應收賬款、應付賬款、庫存、產成品、原料等.購買資產則不包括流動資產,由於此部分資產與生產過程密不可分,因而通常採取買賣雙方簽訂委託代理協議,由買方代賣方處理應收庫存、收取手續費,或以來料加工方式處理賣方的原料,收取加工費.

從總體上看,購買企業通常要涉及很多復雜的財務、稅務及法律問題,需要投入較多的時間、費用.購買資產則相對簡單.現階段企業並購中,兩種購買結構區別較小,許多情況下,買方只看重賣方的部分資產,但卻採用了收購企業的方式,如上海第一食品商店收購上海帽廠、上海時裝廠;北京東安集團兼並北京手錶二廠均是看重目標企業的廠房、廠址.

2、購買股份

通過購買股份兼並企業是發達商品經濟中最常用的方式,買方既可以從股東手中購買股份,亦可通過購買企業新發行的股份來獲得股權,但兩種購買結構對買方有不同的影響.

首先購買股份可以買控股權,也可以全向收購.而購買新股只能買到控股權而不能全向收購.從買方支付的資金情況看,同樣是收購控股權,通過購買新股比購買現股東賣出的股份要多花一倍的錢,且日後公司再發新股或股東增股,買方還要相應投入,否則股權將被稀釋,可能由此喪失控股權.但購買新股對買方的益處在於投入的資金落在企業,仍由自己控制和使用,而購買原股份,則買方投入的資金落在股東手中.

因此,購買原股東手中的股份易為大股東接受,購買新股則比較受小股東和股市的歡迎.在我國存在以所有者劃分的股權類別即國家股,法人股、社會公眾股、內部職工股等.各類股份流通的方式不同,價格差異也很大,這使結構設計更加復雜,也更為重要.購買一家上市公司的控股權至少可選擇四種方式:①購買國家股;②購買法人股;③購買社會公眾股;④幾種股份組合.四種方式中第三種方式最困難且支付的成本最高.第一種方式所受行政因素影響最大,購買價格盡管遠遠低於公眾股價格,但通常不會低於公司賬面凈資產.第二種方式談判餘地最大.談判餘地一方面表現在支付價格上,可能高於亦可能低於公司的每股凈資產;另一方面,支付方式可以比較靈活,如支付等價可以用現金、股票、股權,亦可用實物資產、土地等;支付時間可即期亦可分期、延期.

購買股份模式的一種特殊方式是吸收兼並.所謂吸收兼並是指被兼並企業以凈資產作為股金投入買方,原企業以"殼"公司的形式存在並成為買方的股東.在我國,被吸收的企業消失,其原行政主管部門或國有資產管理部門成為吸收方的股東,目前,地方政府為充分利用"擴大上市規模,限制企業數量"的上市政策,通常會採用吸收合並方式"包裝"企業.

3、購買部分股份加期權

企業在實施購並過程中往往對目標企業某些方面不甚滿意,或認為存在若干不確定因素可能導致購並後的業務整合難以實現,如管理人員的潛質及合作態度、新產品的市場前景、區域性經濟環境對企業的影響等,特別是對於初次進人某一領域(行業或地區)的公司而言,他們對行業總體供求、市場周期,競爭者情況等缺少判斷把握的能力,若貿然接手,可能導致巨大風險.出於穩健的原則,購買部分股權加期權正是為解決上述問題而設計的購買結構,此結構實際上是一種分步收購方案.具體做法是:在與賣方簽訂購買部分股份協議的同時,訂立購買期權的合約(明確數量,價格,有效期,實施條件等).

在西方國家,期權有三種類型,一種是買方期權,即實施期權的主動權在買方.這種安排對買方十分有利,但很難為賣方接受,除非別無選擇或可從期權價格中獲得好處.買方期權對買方亦有不利之處,一是它可能要支付較高的代價獲得期權;二是如果情況背離其預期,而最終決定不實施期權,那麼收購就變成了參股.控制權拿不到,已買股權又退不掉,這已違背了買方的初衷.盡管如此,這種結構安排畢竟使買方避免了更大的風險.與買方期權相對,賣方期權控制實施的主動權在賣方,換言之,賣方要實施期權時,買方只能接受.盡管此種安排對賣方有利,但若買方認為購並可實現更大的利益亦可採用此種購買結構.在並購交易中,當買賣雙方實力相當、地位相近時,單純的買方期權或賣方期權難以達成交易,此時可選用混合結構.此結構下,雙方均有權要求實施期權,當實際條件不能同時滿足雙方約定條件時,通常在期權價格中尋找利益平衡點.

4、購買含權債券

含權債券是一種公司債,其性質是發行人在其發行的債券上附加一定的權利,買方可在一定時期享受這種權利.含權債券有兩種形式:可轉換債和股權性債.

所謂可轉換債指債券持有者可根據自己的意願在一定時期內,按規定的價格或比例將債券轉換為發行公司股票.發行公司通常是在重大項目建設期或經營調整期,預期將來效益良好或擔心未來通貨膨脹加劇時,以此防範財務風險.可轉換債兼備了債券的相對安全性和股票的投機性.企業通過大量購買一家公司發行的可轉換債來實施並購是一種較為保守的做法.若發行公司朝買方期望發展,買方將決定實施轉換,否則便不實施轉換,這其中一個重要前提是賣方必須具有可靠信譽和較強的償債能力,當買方決定不實施轉換時能夠安全收回資金,否則只能看作是一種高風險貸款.借用可轉換債的設計思想設計出的股權性債是一種在未轉換前不支付利息而與股東一樣享受分紅的權利的債券形式.買者在並購市場上通常看好目標公司近期盈利但對未來前景把握不準時,採用此購買結構.

5、利潤分享結構

利潤分享是一種類似"分期付款"的購買結構.由於買賣雙方所處地位不同,對企業的現狀和未來做出的評價與判斷會存在很大差別.買方多持保守態度,賣方則偏於樂觀.由此導致買賣雙方對企業的價值認定相去甚遠.此時宜採用利潤分成的購買方式來解決雙方的分歧.此種結構安排的內容是,雙方首先對基礎價格達成共識,並於成交時支付這部分款項,對於使用不同假設條件而產生的分歧部分,採用與實際經營業績掛鉤.分期付款的方式.當然,這部分資金的計算基礎要事前界定清楚,一般而言,不宜採取以稅後利潤作為基數.這是因為購並交易後企業資本結構、資本狀況,乃至固定資產折舊計提基數、方式都發生了變化,相應地稅後利潤也會有很大變動.因此,多採用利稅前盈利.若企業達到約定的盈利水平,則賣方可分享其中的一定比例.需要說明的是,這部分支付在稅務上是比較復雜的問題.買方若將其作為購買價格的一部分,要經過稅務當局批准,否則只能以稅後利潤支付.

我國存在一種類似利潤分享結構的企業並購方式棗"效益補償式"兼並,其做法是,買方以某一基礎價格收購地方國有企業,在承擔被收購方債權債務的同時,對地方政府給予被收購企業的投入,按雙方約定數額,用被收購企業未來實現的利潤逐年償還,償完為止.這種方式實質上也不屬於"分期付款"的購買結構,而屬於有附加條件的購買結構,即將政府的支持包含在購買條件之中.

6、資本性融資租賃結構

所謂本性融資租賃結構是由銀行或其他投資人出資購買目標企業的資產,然後出資人作為租賃方把資產出讓給真正的投資者,投資人作為承租方負責經營,並以租賃費形式償還租金.就法律意義而言,在租金及殘值全部償還之前,租賃方是資產的所有者;租賃費償清後,承租方才能成為資產所有者.但事實上,承租方從一開始就是資產的實際擁有者,並擬成為最終所有者,甚至租賃方也清楚地知道這一點.之所以採用租賃結構,一方面可能其不具備一筆支付全部資產價格的能力,另一方面,也可能是最重要的,即希望從這種結構安排中得到稅務方面的好處,因為租賃費於稅前支付可計入成本,這相當於稅前歸還貸款本金,投資人無疑可從中獲得很大利益.當然,在國外此種安排一般也須經稅務當局批准,此外,這種結構安排亦可用於政府對某些產業發展的鼓勵政策中.

在我國,資本性融資租賃有一種變種形式,即抵押式兼並.其做法是先將企業的資產作價抵押給最大債權人,企業法人資格消失,債務掛賬停息;然後由債權人與企業主管部門協商利用原企業的全部資產組建新的企業,調整產品結構,開拓新的市場,利用企業收入償還債務並贖回所有權,這種方式與瀕於破產企業在和解整頓期間取得成功相似,所不同的是企業進入和解(重整)期產權不作任何變化.

7、承擔債務模式

我國企業兼並中出現的一種購買結構.其做法是在目標企業資產與債務等價情況下,買方以承擔目標企業債務為條件接受該企業資產,賣方全部資產轉入買方,法人主體消失.這種購買結構就其本質而言是零價購買企業,其設計的初衷是保障債權人利益,從現實看,這種結構對買方而言可能存在巨大利益差別.若目標企業設立時資本充足,因經營不善造成資不抵債,那麼買方以承擔債務方式購買所支付的價格可能遠遠高於企業的真實價值,即使目標企業有某種特殊資源為買方所需,那麼它也要考慮是支付很高的代價,還是尋找替代資源.另一種情況下,企業原有資本不足,幾乎單純靠銀行貸款發展起來的(此種情況在我國很普遍),在此情況下,企業早處於負債經營狀況,當其現金流量不足以支付利息時,企業將陷入破產境地.若按自有成本或市價法評估,企業資產價值可能遠遠大於其債務額,此時以承擔債務方式收購,買方獲利很大,這正是此購買結構不科學之處.

8、債權轉股權模式

債權轉股權式企業並購,指最大債權人在企業無力歸還債務時,將債權轉為投資,從而取得企業的控制權.此種方式的長處在於,既解開了債務鏈又充實了企業自有資本,增加了管理力量,可能使企業從此走出困境.事實上,由於企業之間債務連鎖(三角債)的日益加重,債權轉股權已成為現階段我國最常見的一種並購方式.特別是下游企業或組裝企業無力支付上游企業或供貨企業大量貨款時,以債權轉股權方式收購控制下游企業便成為縱向兼並最便捷的途徑,但此方式可能有害於債權人,當企業嚴重資不抵債時,以1:l的比例將債權轉股權,就會損失很大的一塊利益.如中國光大國際信託投資公司的債務重組就是在虧損額10倍於權益的情況下進行的.換言之,債權轉成股權時,債權人已損失了大部分本金.

由於債權轉股權多是迫不得已而選擇的並購方式,成交價格以債務為准而非以評估後的企業實際價值為淮,因此買賣雙方均可能獲利亦可能蒙受損失.承擔債務模式和債權轉股權模式都屬於特定經濟環境下的企業購買結構,從發展趨勢看,它們將逐步讓位於更規范、更合乎市場經濟要求的購買結構.如當企業出現資不抵債或資大於債但現金流量不足以支付利息時,先進入和解整頓程序,了結債權債務關系後,再由其他企業購買剩餘資產,便比較合理了.

（來源：資雲網）

⑼ 企業融資方式有哪些

企業融資相對可行的方式：
1、債權通道有：銀行獲得各類法人信用貸款只要信用良好都版可貸，各類抵權押貸款各大銀行都有類似產品可以直接去銀行官網了解，第三方金融機構推的融資租賃、供應鏈金融都可以去了解一下。
2、股權融資有：通常直接到機構官網進行BP投遞，如果沒有回復則表示你的項目還達不到他們機構的投資標准，加線下沙龍活動但這種一般在經濟較發達地區容易接觸到，如果接觸不到投資人資源可以去一些能直接找投資人對接的融資平台，向投資人直接發起投遞溝通申請，到雲對接試試。
3、政策融資：如果你的高尖人才手握高科技項目現在各地政府都有對這些人才和項目直接進行落地獎勵數額也不小。