存貨融資案例

1. 跪求一個企業應收賬款管理的案例，謝謝了

一個典型應收賬款管理失敗的案例

一、宏達公司的背景
宏達公司是成立於1988年的電器股份制企業，1994年3月，經中國證監會批准，宏達公司上市。該公司經營范圍非常廣，包括電視產品、空調產品、電子醫療產品、電力設備、機械產品、數碼相機、通信及計算機產品等。但彩色電視機是宏達公司的拳頭產品，長期在國內占據領先地位。
1997年前後，宏達公司通過大幅降價的策略，確保了在國內彩電市場的領頭羊地位。以後幾年中，隨著競爭對手競相降價，利潤空間越來越小。為了讓公司擺脫這種不利的局面，宏達公司迫切希望開拓國際市場，特別是美國市場，通過在國內和國際兩個市場發展，以減輕經營的風險。

二、應收賬款危機的始末

應收賬款危機的發生
自1996年以來，宏達公司的應收賬款迅速增加，從1995年的1900萬元增加到2003年的近50億元，應收賬款占資產總額的比例從1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。2004年，宏達公司計提壞賬准備3.1億美元，截至2005年第一季度，宏達公司的應收賬款為27.75億元，占資產總額的18.6%。
宏達公司不僅應收賬款大幅度增加，而且應收賬款周轉率逐年下降，從1999年的4.67%下降到2005年的一季度的1.09%，明顯低於其他三家彩電業上市公司的同期應收賬款周轉率。
巨額應收賬款大幅度減少了經營活動產生的現金流量凈額，從1999年的30億元急劇下降到2002年的－30億元。截至2004年年底，其經營活動產生的現金流量凈額為7.6億元。
2004年12月底，宏達公司發布公告稱，由於計提大額壞賬准備，該公司今年將面對重大虧損，擊昏了投資者以及中國家電業。受專利費、美國對中國彩電反傾銷因素等影響，宏達公司的主要客戶——美國進口商KR公司出現了較大虧損，全額支付公司欠款存在較大困難。KR是宏達公司的最大債務人，應收賬款金額達到38.38億元，占應收賬款總額的96.4%。據此，公司決定對該項應收賬款計提壞賬准備，當時預計最大計提壞賬准備金額為3.1億美元左右。
另外，截至2004年12月25日，宏達公司對南方證券委託國債投資余額為1.828億元，由於南方證券目前資不抵債，根據謹慎性原則，擬對委託國債投資余額計提全額減值准備。宏達公司2003年的凈利潤為2.6億元人民幣，以此為標准，宏達公司至少需要為此筆債務背上10年的包袱。上市10年的首次虧損，留下債務10年難嘗。短短數日之內，宏達公司的股價跌幅近30%，總市值損失30多億元。2004年上半年，宏達公司的凈利潤只有6000多萬元。
由此可以看到，導致宏達公司巨額虧損的罪魁禍首是美國的經銷商——KR公司。美國KR公司成立於1997年，是由美國三聯公司、香港大洋公司和原鎮江江奎公司成立的合資企業，JL為公司董事長。從2001年7月開始，宏達公司將其彩電源源不斷地發往KR公司。然而產品是出去了，貨款卻沒收到。KR公司當家人JL，這位被美國《時代》雜志評為2002年全球最具競爭力的企業家，總是以質量問題或貨款未收回為借口，拒付或拖欠宏達公司貨款。
宏達公司2003年年報、2004年年報都顯示，KR拖欠宏達公司應收賬款近40億元。2004年3月23日，宏達公司發表的2003年年度報告披露，截至2003年年末，公司應收賬款49.85億元人民幣，其中KR的應收賬款為44.46億元。2003年3月25日，宏達公司發表的2002年年報顯示，宏達公司實現收入125.9億元，實現凈利1.75億元，但經營性現金流量為－29.7億元，這是自編制現金流量表以來（1998年），宏達公司經營性現金流首次出現負數。截至2002年底，宏達公司應收賬款仍高達42.2億元，其中未收回的KR的應收賬款數額為38.3億（4.6億美元）。兩相比較，應收賬款不降反升。同時宏達公司擁有70多億元的存貨，其中31.2億元是庫存商品，22.56億元是原材料。令人迷惑不解的是，盡管KR欠下如此巨額的款項，但是在年報中，無論是監事會報告還是會計師事務所的財務報告，均沒有對此做出特別提醒。
這些數據在宏達公司今年第一季度季報出現了變化，其中，公司的應收賬款減少為45.72億元，但存貨由年初的70億元增長為78.84億元，並未出現危機。
KR在與宏達公司的交易中，凡賒銷均走保理程序。KR、保理公司、宏達公司三家簽訂協議後，保理公司將會通知零售商如沃爾瑪，不得向KR直接支付貨款，而是把貨款交給保理公司，由保理公司將錢按10%和90%的比例在KR和宏達公司之間分賬。KR公司稱，對於沒有進連鎖超市的貨物，KR向宏達公司提供支票擔保，而這部分貨數量很小。也就是說，宏達公司的貨款回收有兩種方式：保理程序和KR的支票擔保。對此，在國際貿易中，買方的支票擔保對於賣方的保護程度與常用的信用證完全不同。支票擔保的有效性取決於買方的信用及資金賬戶狀況，銀行不承擔支付責任。
2002年度宏達公司與KR的貿易總額為5億美元，其中2億美元沒有收回來，從報表上看，KR的欠款由年初的0.4億美元增加到年末的4.6億美元。從宏達公司對KR巨額的應收賬款來看，宏達公司出口收入基本是通過KR實現的，宏達公司可能是為KR代工或者是KR買斷宏達公司彩電，也就是說宏達公司彩電出口美國銷售信用鏈條中，宏達公司貨款能否回收與零售商如沃爾瑪等無關；又根據出口397.61萬台彩電及出口收入55.4億元推測，宏達公司出口的彩電應為低端產品（平均每台不到人民幣1400元）。為了防範沃爾瑪可能倒閉帶來的風險，宏達公司和KR雙方另外向保險公司投保，保理公司如果在兩個月之內收不到貨款，保險公司就要賠付。但實際上，KR貨款平均回收期絕對不止兩個月，2002年度宏達公司回收0.4億美元的貨款，據報表附註稱，截至2002年3月10日，已回收KR貨款8906萬美元，另有10199萬美元票據在托收中。在2003年的中期報告中，針對數額較大的應收賬款，宏達公司解釋道：「賬齡在1年以內的應收賬款，根據公司歷年經驗，一般可在次年收回。」但是2003年年報中，宏達公司披露，KR公司所欠貨款，賬期1年以內的為35.12億元，1～2年的為9.33億元。由這個數字引出了問題，9.33億元的貨款是否屬於宏達公司、KR、保理公司3家簽署協議的貨款，如果是這種貨款，為什麼超過1年收不回來。同時，由於委託理財出現問題，宏達公司2億元的資金暫時處於凍結狀態。
事實上，宏達公司已對KR超過1年期的應收賬款提取了9000多萬元的壞賬准備。2003年，宏達公司主營業務利潤3.02億元，做9000萬元的壞賬准備無疑大大侵蝕了公司的盈利能力。應收賬款和存貨總額共計119.9億元，占總資產的56%和凈資產的91%，這將影響到公司的資產質量。由於出口美國之路已被堵死，宏達公司原計劃出口美國市場的彩電可能大幅貶值。實際上，2004年12月31日的壞賬准備更是達到2611155059元。顯然，按照宏達公司今年的盈利水平，無力支撐這一高額費用。

謀求化解危機
「冰凍三尺，非一日之寒」。宏達公司受KR所累，已非一朝一夕。早在2003年3月5日就有媒體報道，KR與宏達公司之間的業務往來可能讓宏達公司蒙受損失。可是宏達公司並未緊急剎車。KR應收賬款事件後，宏達公司管理層已經決心對宏達公司進行一場脫胎換骨的「甩包袱」，以便2005年輕裝上陣，因此才會一年計提26億元來自KR應收賬款的壞賬，新管理者不希望這個包袱更持久地影響宏達公司。2004年後半年來，宏達公司在生死關頭曾經謀劃收購KR，重新啟動國際化戰略。而接收KR的代價就是KR的4.7億美元貨款。對於KR來說，4.7億美元首先是償付能力的問題，要KR一時拿出這么多現金相當困難；即使是有，KR也會想出種種辦法予以拖欠。讓KR還款的路徑已被證明是行不通的。以4.7億美元為代價接盤KR進軍北美市場，可能是一種勝利，也可能是一種無奈之舉。接收KR至少有兩個好處，一是藉助收購KR之渠道，宏達公司國際化一步登天；二是解決KR遺留欠款問題，輕裝前進。
宏達公司在印尼曾經有類似的經歷，宏達公司早在2000年就開始對印尼出口，方式是與印尼本地廠商合作，印尼廠商進行生產，宏達公司進行貼牌。同時此廠商還進行自有品牌產品的銷售。一段時間的合作之後，印尼合作夥伴拖欠宏達公司大筆欠款。最後的結果是宏達公司收購印尼合作方，擁有印尼合作方在東南亞的銷售網路。在強大的銷售網路支撐下，宏達公司產品大舉進攻印尼，其中包括彩電、空調。到現在，宏達公司的空調、彩電已經占據了印尼絕大部分市場，而印尼市場是東南亞最大的市場，占據了印尼市場，也就占據了東南亞的制高點。
盡管KR事件與印尼的情況不盡相同，但兩者有可比性。接手KR之後，宏達公司將在美國藉助KR現有渠道及產業上下游資源，銷售KR品牌的產品。一個背景是，KR在低端市場，是美國家電銷售量最大的品牌，擁有相當大的影響力。收購完成後，就不會產生現在與KR發生的問題，因為宏達公司面對的是沃爾瑪等零售商，其即使拖欠宏達公司貨款，性質也不會像現在這樣嚴重，就像現在的宏達公司與蘇寧、國美的合作一樣，略去了KR這個麻煩的中間環節。
但這還是一種設想，對於宏達公司而言，如何迫使KR就範是當時最大的考驗。如果成功，宏達公司將順利渡過這一難關。當時宏達公司沒有在美國對KR提起訴訟，就是考慮到一場漫長的跨國訴訟對宏達公司是更大的風險。因為按照宏達公司與KR所簽署的協議，按照屬地原則，所有訴訟必須在美國進行，而判決的執行也必須在美國執行。
2004年10月，JL在深圳被四川警方以「涉嫌票據詐騙」刑事拘留，而這也意味著宏達公司對KR的徹底失望。為盡量收回貨款、減少損失，2004年12月14日，宏達公司在美國洛杉磯高等法院起訴KR公司，以KR公司違反債務償還協議，兩次逾期不履行分期還款義務為訴求，要求被告美國KR公司償還4.72億美元（約合人民幣40億元）的貨款（連同利息及超期罰款共計標的額4.843億美元）及律師費、訴訟費等，並要求法院發出禁令，禁止KR轉移資產及刪改、毀壞賬本，同時允許宏達公司查明KR的財務狀況。通過司法程序核實KR的財務和經營狀況，以利於KR公司欠款問題的進一步解決。雙方焦點集中於KR公司在2003年為宏達公司開具的37張支票是否為空頭支票，這將決定KR是否涉嫌票據詐騙。但是，針對公司的訴訟，KR在2005年1月14日在美國洛杉磯高等法院以宏達公司在美國CES展（美國消費電子展）之前發布的預虧公告、媒體的報道毀損了其商業信譽等為由向宏達公司提起了反訴訟並要求予以賠償。對此反訴，宏達公司認為，預虧公告是公司按照中國的法律依法做出的，且公司並沒有向新聞媒體發布有損KR商業信譽的言辭。
宏達公司方面、律師、會計和司法部門的有關人員進入KR開始查詢公司有關的財務狀況和經營狀況。通過長時間調查，宏達公司方面否決了「收購KR股權以承接KR公司資產的方式進行追債」的計劃。宏達公司在調查過程中發現，作為私營企業，KR在財務方面並不透明，很難判斷KR公布的財務狀況與實際的財務狀況之間有多大的差距，現在問題不是KR這部分資產抵押的比例有多大，而是除了這部分資產KR還有多大的償債能力。根據國際資信調查機構鄧白氏的資料，KR的凈資產數字與其銷售額相比小得可憐。而且從其歷史紀錄來看，KR是一個麻煩不斷的企業，從2001年至今，牽涉多宗商業糾紛，包括銀行、供貨商、運輸商和保理機構在內的許多交易對手向KR發函，即要求提供抵押。KR已抵押了其大量資產，個別資產甚至重復抵押。加上在調查過程中發現，KR與合作夥伴大多都有逾期債務，宏達公司擔心通過這種方式承接KR公司的股權後，在承接到KR資產的同時，掉進了KR另一個龐大的「或有債務」的陷阱，同時要為KR承擔無休止的訴訟。
據了解，KR有100名工作人員，產品遍及北美的兩萬多個零售點，包括BestBuy和CricuitCity。KR在美國站穩腳跟的一個標志是，它已經建立了穩固的銷售渠道。另一方面，KR在美國已經具有相當高的知名度。但是KR公司之所以最近幾年在美國市場上異軍突起，靠的就是大量從中國進口DVD、彩電等家電產品，然後以具有相當競爭力的價格銷售給美國知名的連鎖超市。而這兩部分已經是KR最後最值錢的東西了。宏達公司的預虧公告中預計可收回賬款在1.5億美元，極有可能是基於對KR包括品牌在內資產價值的總體估計。
宏達公司告諸外界，目前公司的一個主要任務就是盡可能地追討貨款。2005年3月27日，宏達公司對外披露，宏達公司已經從KR追回近1億美元。
2005年7月18日，KR旗下的香港上市公司ZH公司宣布，KR以及其控股人JL已經將擁有的ZH公司股權全部抵押給宏達公司，作為宏達公司應收KR貨款的擔保。受KR近40億元人民幣應收賬款拖累的宏達公司似乎獲得了一個好消息。
2005年7月18日，在香港上市的已經停牌多日的ZH公司公告，控股股東KR和JL根據證券及期貨條列做出最新利益申明：分別將持有ZH公司的1.65億股（51.94%）和5770萬股（參股18.14%）質押給宏達公司，作為宏達公司對KR應收賬款的擔保。KR主要業務范圍在美國，JL是其創始人，控股KR52%；ZH公司則為JL的香港上市公司，宏達公司為ZH公司的供貨商，目前雙方無任何應收、應付的貨款。ZH公司繼續停牌。香港聯交所資料顯示，ZH公司法定股數12億股，發行股數3.18億股。票面價值0.025港元，市值4.5792億港元。但是ZH公司的資產凈值僅有1788.2萬港元，盈利更是只有130萬港元，每股盈利0.041港元。以此計算，KR和JL在ZH公司分別擁有約2.38億港元和0.83億港元的市值，兩項合計僅為3.21億港元。而若以資產凈值計，這兩項的抵押僅值1260萬港元。與宏達公司近40億元人民幣的應收賬款相去甚遠。
2005年7月，雙方達成協議，KR向宏達公司提供三部分資產抵押，作為其部分欠款1.5億美元的擔保。KR抵押的三部分資產，一是KR公司的不動產抵押擔保；二是KR及其總裁JL持有的香港創業板上市公司「ZH公司」股權擔保；三是KR商標擔保，三部分資產的抵押登記手續當月辦理完畢。
2005年9月，宏達公司董事會公告顯示，在對KR4.675億美元的欠款中，宏達公司可能從KR收回的欠款只有1.5億美元，這意味著還有3.175億美元（26億元人民幣）的欠款面臨無法收回的境地。這一數字高於自1999～2004年6年間宏達公司的利潤之和。由於宏達公司大筆應收款難以收回，而且，在宏達公司既往的140億元凈資產中，存貨就有將近90億元，這樣的財務狀況。宏達公司的後續發展令人擔心。2005年初，宏達公司通過向銀行融資獲得30億元綜合授信額度，但宏達公司仍在數年內深受應收賬款管理失敗的困擾。

三、宏達公司應收賬款管理評析
（一）財務人員的思考：應收賬款的處理策略
應收賬款是反映上市公司經營管理能力和盈利真實狀態的重要指標之一。投資者比較關註上市公司的賬面盈利的增減，面對賬面盈利的真實性和可靠性關注不夠。在當前我國上市治理方面還在比較薄弱的情況下，不少上市公司的賬面盈利與實際納入囊中的盈利往往存在較大的差異，尤其是一旦應收賬款中出現壞賬、事先又計提不足，當年的實際盈利常會因此出現大幅波動。
應收賬款的壞賬計提比例通常隨著年限的增加而提高。國外一般對3年期以上的應收賬款計提100%的壞賬准備，而目前我國上市公司的平均計提比例為68.35%，對計提比例也沒有制度上的強制性。這就造成了部分上市公司通過不確定的計提比例，以應收賬款的增減調節利潤，多數表現為虛增利潤。一旦提高計提比例或足額計提，或壞賬實際發生，往往導致上市公司突現虧損或盈利大幅下降。應收賬款管理中存在隱憂的有3類上市公司：一是應收賬款數額較大且事先沒有足額計提壞賬准備的上市公司；二是3年期其他應收款數額大且壞賬准備計提不足的上市公司；三是應收賬款佔主營業務收入比例過高的上市公司。上市公司應收賬款引發的投資風險，往往讓投資者措手不及。
宏達公司對KR的應收賬款可能影響產生的風險估計不足，據此，公司董事會決定按更為謹慎的個別認定法對該項應收賬款計提壞賬准備，按會計估計變更進行相應的會計處理。宏達公司在2004年12月的公告中表示，准備對KR應收款按3.1億美元計提壞賬准備。 但是，宏達公司有近一半的應收賬款仍然處於敞口風險中。財務人員應該對處於敞口風險的應收賬款進行風險等級分析，預測這部分應收賬款的違約概率。
根據應收賬款的違約概率預測，財務人員制定了應收賬款的處理方案。除積極催收應收賬款外，財務人員可以考慮是否作應收賬款保理，即企業將應收賬款按一定折扣賣給銀行，獲得相應的融資款。
根據應收賬款的違約概率預測，銀行制定了應收賬款保理業務的折扣率。應收賬款違約概率越大，應收賬款保理折扣概率越高，宏達公司的應收賬款回籠現金越少，損失越多。
財務人員必須比較明確地預測應收賬款的違約概率以便決定是否作應收賬款的保理，以及對於公司回收應收賬款現金最合適的應收賬款保理折扣率。
巨額應收賬款已經嚴重影響宏達公司的現金流量。在分析最合適的應收賬款折扣率時，財務人員還必須考慮按照既定應收賬款折扣率回收現金額，為了彌補公司的營運資金缺口，以及公司籌集資金的成本，財務人員需要在應收賬款折扣率和籌集資金成本之間進行權衡。

2. 簡述貨幣資金和銷售與收款環節、采購與付款環節、存貨與生產環節、籌資與投資環節的關系

有銷售收款就會產生現金流的流入，有采購付款就會產生現金流的支出，存貨和生產環節前期是體現現金流出 後期是體現現金流入，作為製造企業有生產才能推動發展，從而產生銷售。
而投資和籌資則分別直觀意味著現金的流出與流入，但又會帶來投資收益與籌資費用的現金流入流出，他們作為一個戰略性方向，可能是帶來更好的收益，也可能是一次失敗的案例。

3. 如何解決中小企業財務管理 融資問題

企業的發展在經營，經營的重心在管理，管理的核心在財務，財務管理一直就是企業管理的永恆課題，它貫穿於企業所有活動的全過程。
一、目前中小企業財務管理存在的主要問題
（一）融資困難，資金嚴重不足
與大企業相比，中小企業的總資本利潤率、流動資金比率、生產率等都較高，但融資能力總是不足，從而使企業的成長能力受到限制。目前我國中小企業初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。
（二）投資能力較弱，且缺乏科學性，投資效果不好。
一是中小企業投資所需資金短缺。銀行和其它金融機構是中小企業資金的主要來源，但中小企業吸引金融機構的投資或借款比較困難。二是追求短期目標。由於自身規模較小，貸款投資所佔的比例比大企業多得多，所面臨的風險也更大，所以它們總是盡快收回投資，很少考慮擴展自身規模。中小企業大都沒有科學有效的投資評價程序和方法，有時僅憑運氣和估計進行投資，造成投資成功率不高。三是投資盲目性，投資方向難以把握。
（三）財務控制薄弱，財務管理水平低下。
表現為：一是對現金管理不嚴，造成資金閑置或不足。二是應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兌現或形成呆賬。三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。很多中小企業月末存貨佔用資金往往超過其營業額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉失靈。四是重錢不重物，資產流失浪費嚴重。不少中小企業的管理者，對原材料、半成品、固定資產等的管理不到位，出了問題無人追究，資產浪費嚴重，不少中小企業的管理者對原材料、半成品、固定資產等的管理不到位，出了問題無人追究，資產浪費嚴重。
（四）管理模式僵化，管理觀念陳舊。一方面，中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，企業的投資者同時就是經營者，這種模式勢必給企業的財務管理帶來負面影響。中小企業中相當一部分屬於個體、私營性質，在這些企業中，企業領導者集權現象嚴重，並且對於財務管理的理論方法缺乏應有的認識和研究，致使其職責不分，越權行事，造成財務管理混亂，財務監控不嚴，會計信息失真等。企業沒有或無法建立內部審計部門，即使有也很難保證內部審計的獨立性。另一方面，企業管理者的管理能力和管理素質差，管理思想落後。
二、中小企業財務管理應具備的基本特徵
企業財務管理，是企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是企業組織財務活動、處理與各方面的財務關系的一項經濟管理工作。企業財務管理集中於公司怎樣才能創造和保持價值。規范的財務管理有利於調動企業經營者、管理者的積極性，有利於強化企業的內部管理，有利於提高企業經濟效益。
中小企業財務管理應具備的基本特徵是：
（1）全局性。財務管理面向復雜多變的理財壞境，從企業戰略管理的高度出發，根據企業理財環境的變化，不光關注企業日常的財務管理工作，而且關注帶有全局性的財務管理活動，既重視有形資產的管理，更重視無形資產的管理；既重視非人力資產的管理，也重視人力資產的管理，為企業提供財務信息和諸如質量、市場需求量、市場佔有率等極為重要的非財務信息。
（2）外向性。現代企業經營的實質，就是在復雜多變的內外環境條件下，解決企業外部環境、內部條件和經營目標三者之間的動態平衡問題。財務管理應把企業與外部環境融為一體，觀察分析外部環境的變化對企業經濟活動可能帶來的機會與威脅，增強對外部環境的應變性，有效應對信息時代復雜多變的企業外部環境，從而大大提高了企業的市場競爭能力。
（3）長期性。財務管理以戰略管理為指導，樹立戰略意識，以利益相關者財富最大化為理財目標，從戰略角度來考慮企業的理財活動，制定財務管理發展和長遠目標，充分發揮財務管理的資源配置和預警功能，以增強企業在復雜環境中的應變能力，不斷提高企業的市場競爭力，有利於企業可持續發展。
三、中小企業財務管理的主要內容
中小企業的財務管理並不是事無巨細、全面管理，而是應選擇一些主要方面實施重點控制，同時還應根據企業整體戰略目標和環境的變化而調整主要內容，以達到預期的效果。
（一）資本結構控制。資本結構是對企業控制權的決定因素。因此，應注重企業的資本結構，對企業因組建、合並、分立、資本調整以及清算等影響資本結構的情況，實施事前、事中和事後的控制，以確保對企業的控制權。
（二）資金控制。財務管理的核心是管理資金整個運動過程。資金是企業的血液，融資能力已越來越成為企業發展的關鍵，企業對外融資意味著又增加了一個投資者（債權人或股東），這直接影響原有股東和企業的利益。因此，應對企業籌資規模和方向、融資渠道、償還來源、資金用途及效益、存在的風險等實施全面的財務控制。這是一項重要的、經常性的工作。
（三）對外投資控制。對外投資從本質上來講是一個資本的位移，這種投資會給投資者帶來新的風險和效益。企業對投資控制的重點是抓好投資的可行性分析、投資來源分析、投資效益分析和風險因素分析，參與決策投資，監督投資實施過程，建立明確完善的投資分析、決策、實施和處置等相關制度，實施制度控制與過程式控制制相結合，並以過程式控制制為重點。
（四）重大工程項目控制。重大工程項目一般具有投資大、時間長、對企業發展有重大影響的特點，一旦失誤會造成企業整體效益的大幅下降，乃至拖垮整個企業。重大項目控制的重點是可行性分析，實施過程監督和效益分析。
（五）對外擔保控制。企業對外擔保雖是一項或有負債，然而一旦被擔保企業出了問題，就是一項即時債務。現實中不乏由於對外擔保而造成企業破產的例子。因而，應加強企業對外擔保事項的財務控制，包括對外擔保內容、金額、期限、被擔保單位情況、擔保條款等實施監控。
（六）基本制度控制。企業的內控制度包括職務分離的控制、授權批準的控制、業務程序的控制、信息質量的控制、內部審計的控制等。完善的內部控制制度可以防止資產被浪費、盜竊和無效使用；可以提高財務信息的正確性和可靠性；可以保證經營方針與策略的執行；可以正確評價經營效果。應加強對基本制度尤其是財務會計、資產管理等方面制度的貫徹實施。
四、如何進行財務管理
（一）加強營運資金管理，走內涵擴大再生產的路子。中小企業加強營運資金管理，首先要加強以成本控制為中心的內部財務管理。現代企業財務管理將成本分為可控成本和不可控成本，這就要求財務管理人員運用行為科學原理，實施事前成本控制，將企業整體目標分解到所屬各生產部門和人員，控制責任預算，建立責任成本管理網路系統，激發有效的成本節約行為。採取有效措施，加快資金周轉，轉變經營方式，實現生產經營在內涵上的擴大，是一條廣為適用的發展經驗。
（二）保持良好的資本結構，為發展保存良好的信用潛力。企業發展需要大量資金，其中通常又包含相當大比例的負債籌資。中小企業應經常保持良好的資本結構，否則，急需籌資時就缺乏能力。因此，要做好兩方面的基礎工作。第一，中小企業在創建時，應根據投資規模籌集必要的資本，或者在資本有限的條件下選擇所能達到的投資規模。第二，中小企業應該選擇較高的積累政策，保持較高的內部資本積累增長速度，盡可能快地充實資本，中小企業若沒有內部積累資本的能力，依賴外部籌資會越來越困難。
（三）穩健理財，切忌盲目擴展。在市場經濟條件下，中小企業在發展過程中必須注意資本成本的約束，不僅要考慮在資金市場的籌資成本和融資風險的影響，也要考慮企業對所投資項目而產生的機會成本和投資額的資金時間價值。這樣企業的投資必須使生產效益超過成本，內部投資報酬率不僅要高於風險報酬率，而且也要使投資風險得到合理的補償。同時也要注重資本預算。總之，穩重理財對於中小企業來說十分重要。在現實經濟生活中，許多中小企業抱有特別強的發展希望，在強烈發展願望的驅使下對企業發展往往操之過急，盲目擴展，往往由於財力不足最終導致企業破產。有的中小企業營運資金用於固定資產投資，在缺乏外部籌資能力和內部積累能力的情況下，營運資金周轉特別緊張。還有的企業在發展過程中為了避免產品單一情況下過大的經營風險，力圖通過多樣化投資和多角度經營分散風險。須知分散投資導致分散風險的結果是有條件的，那就是分散投資導致分散風險結果要小於原有經營項目利潤下降的損失。可是，中小企業通常是總體投資規模比較小，分散投資很容易導致原經營項目營運資金周轉的困難，而新的投資項目又不能較快地形成一定規模，缺乏必要的經營能力和管理經驗，無以建立競爭優勢。所以，中小企業在進行新的固定資產投資或多樣化投資之前，必須先籌措必要的長期資本，明確使原有經營項目營運資金周轉不因新的投資受到影響。
（四）加強財會隊伍建設，提高企業全員的管理素質。目前，不少中小企業會計賬目不清，信息失真，財務管理混亂；企業領導營私舞弊、行賄受賄的現象時有發生；企業設置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象；等等。究其原因，一是企業財務基礎薄弱，會計人員素質不高，又受制於領導，無法行使自己的監督權；二是企業領導的法制觀念淡薄，忽視財務制度、財經紀律的嚴肅性和強制性。要解決好上述問題，必須加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，增強財會人員的監督意識。加強全員素質教育，首先從企業領導做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業全員上下的共同努力，才有可能改善企業管理狀況，搞好財務管理，提高企業的競爭實力。

4. 2009年至今中國有哪些重大的上市公司舞弊案例

2009-2010年
一、上市公司十大管理舞弊案各顯「神通」

我國上市公司的會計造假現象屢禁不止，甚至可以用「造假成風」形容。業內人士普遍認為上市公司會計造假泛濫是制度缺陷使然，如股權結構的分裂（流通股上市、非流通股不能上市）、公司冶理結構存在缺陷（一股獨大）、獨立會計師喪失獨立性等。前事不忘，後事之師，筆者對近年來影響重大的上市公司財務造假案（只包括已查明案件）作了梳理，遴選出十大上市公司管理舞弊案[1].

1、原野管理舞弊案（會計師——深圳經濟特區會計師）

該公司自成立到上市兩年時間內初始投資不實，頻繁變動股東、虛增資本、對公司資產進行兩次大幅度的調賬升值並對升值部分進行不合理分配以及在資產評估中虛列資產項目。1989—1991年該公司通過虛增銷售收入、隱匿管理費用、炒賣本公司股票等手段虛增利潤2.22億元，1989—1991報表累計盈利為7742.5萬元，實際累計虧損14457.5萬元。其中1、1991年11月原野公司與海南I公司和深圳L公司簽署合作建造兩座大廈的工程及承包利潤的合同，合同規定，原野負責提供土地並辦理開發經營許可證等有關事宜，I公司具體負責工程施工及房產經營，並承諾付給原野公司承包利潤8500萬元。12月31日，原野公司在兩座大廈王曙暉個沒有動工、一個剛打地基的情況下，將所有承包利潤8500萬元作為本年實現的利潤入帳，並倒算出銷售收入2.76億元，同時倒擠出銷售成本和銷售稅金等數字。

1989年至1991年，原野公司共發生管理費用8300萬元，其中1989年為1440萬元，1990年為2730萬元，1991年為4130萬元。原野公司將管理費用或列作開辦費掛帳，或分攤給下屬公司，下屬公司攤不了的作為待攤費用等掛帳。

原野公司上市後，由於市價遠高於面值，1990年，原野公司將名義上為其子公司持有的原價股票按市價拋向社會，從中獲利3400萬元記入當期利潤。股票賣出後，原野公司在帳務上作了母公司向子公司劃轉股票的會計記錄。

原野公司下屬的福華公司自用廠房建成後，由原野公司決定按建造成本劃轉給另一下屬物業公司，再以物業公司的名義出售，按售價劃轉給福華公司，因此虛增利潤2000多萬元。

2、 瓊民源管理舞弊案（會計師——海南中華會計師事務所）

該公司1996年度虛構了5.66億元利潤、虛編資本公積金6.57億元。虛增的利潤主要來源於：

（1）將合作方香港冠聯置業公司投入的股本及合作建房資金1.95億元確認為收入；

（2）通過三次循環轉帳手法，虛構收到轉讓北京民源大廈部分開發權和商場經營權的款項2.7億元，從而確認收入3.2億元；

（3）將收到合作言的民源大廈的建設補償費5100萬元確認為收入。該公司還將其未擁有的土地使用權和未有處置權的的民源大廈對外投資，並對土地使用權和民源大廈進行評估，評估增值作為資本公積金。上述虛構的結果導致公司的固定資產、在建工程、無形資產都大幅度增加。

3、 東方鍋爐管理舞弊案（會計師——四川會計師事務所）

「東方鍋爐」在上市之前，就通過調整財務報表而虛增凈利潤1.23億元，上市後，又在「利潤截期」問題上大做手腳，將1996年度的銷售收入1.76億元和銷售利潤3800萬元，調整至1997年度。1997年度又以同樣的方法，將該年度的銷售收入2.26億元和銷售利潤4700萬元轉移到1998年，從而創造連續3年穩定盈利，凈資產利潤率增長平衡的假象。

4、 紅光實業管理舞弊案（會計師——成都蜀都會計師事務）

（1）編造虛假利潤，騙取上市資格 紅光公司在股票發行上市申報材料中稱1996年度盈利5400萬元。經查實，紅光公司通過虛構產品銷售、虛增產品庫存和違規帳務處理等手段，虛報利潤15700萬元，1996年實際虧損10300萬元。

（2）少報虧損，欺騙投資者 紅光公司上市後，在1997年8月公布的中期報告中，將虧損6，500萬元虛報為凈盈利1674萬元，虛構利潤8174萬元；在1998年4月公布的1997年年度報告中，將實際虧損22952萬元（相當於募集資金的55.9%）披露為虧損19800萬元，少報虧損3152萬元。

（3）隱瞞重大事項 紅光公司在股票發行上市申報材料中，對其關鍵生產設備彩玻池爐廢品率上升，不能維持正常生產的重大事實未作任何披露。

5、 鄭百文管理舞弊案（會計師——鄭州會計師事務所）

鄭百文公司上市前採取虛提返利、少計費用、費用跨期入帳等手段，虛增利潤1908萬元，並據此製作了虛假上市申報材料；上市後三年採取虛提返利、費用掛帳、無依據沖減成本及費用、費用跨期入帳等手段，累計虛增利潤14390萬元。此外，該公司股本金不實，上市公告書存在重大遺漏，年報信息披露有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

6、 張家界管理舞弊案（會計師——湖南會計師事務所）

ST張家界1996-1998年間年報中共虛構收入累計12261萬元，佔三年累計營業收入的49%；虛構其他業務利潤528萬元，虛增稅前利潤4662萬元，佔三年稅前利潤總額的62%.

（1）1995-1996年，張家界股份公司先後與張家界電業局、深圳全達貿易有限公司、深圳達佳實業公司簽訂了364畝土地轉讓合同，轉讓金額合計7965.9萬元，並約定土地使用權證在買方付款後移交。但是，張家界股份公司在未開具發票和收到款項，亦未轉移土地使用權的情況下，將合同約定的7965.9萬元轉讓金確認為1996年的收入，使收入虛增7965.9萬元，稅前利潤虛增2165萬元。

（2）1997年，張家界股份公司與張家界市土地房產開發公司、深圳市凱萊德實業公司、湖南兆華投資公司簽訂了150畝土地轉讓協議，轉讓金額合計4295萬元。協議約定，受讓方需在半年內付清全部價款，才能得到土地使用權證。如受讓方不按合同規定支付價款，轉讓方將收回土地或另行轉讓。但是，張家界股份公司在未開具發票和收到款項，土地使用權亦未轉移的情況下，將合同約定的4295萬元轉讓金確認為1997年的收入，使收入虛增4295萬元。

（3）1998年8月，張家界股份公司以2160萬元價款從香港振升投資發展有限公司購得張家界地區索張公路的權益。按合同約定，該權益包括投資本金和投資利息補償，且當年應收回591萬元投資回收款。但是，張家界股份公司將591萬元投資回收款全部計入了其他業務利潤，在扣除了63萬元的攤銷費用後，差額528萬元虛增了利潤。

7、ST黎明管理舞弊案（會計師—華倫會計師事務所）

黎明股份是1999年為了粉飾其經營業績，虛增資產8996萬元，虛增負債1956萬元，虛增所有者權益7413萬元，虛增主營業務收入1.5億元，虛增利潤總額8679萬元，其中虛增主營業務收入和利潤總額兩項分別占該公司對外披露數字的37%和166%.經過檢查組審定後，該公司利潤總額由檢查前對外披露的5231萬元，變為－3448萬元。更為嚴重的是該企業出現的上述問題，除常規性的少提少轉成本、費用掛賬、縮小合並范圍等違規行為外，有90%以上的數額是人為編造假賬、虛假核算虛增出來的。

（1）對開增值稅銷售發票，虛增收入和利潤。即通過與關聯企業或非關聯企業對開增值稅發票的形式，虛擬購銷業務，在迴避增值稅的情況下，虛增收入和利潤。比如，該公司所屬的黎明毛紡織廠通過與11戶企業對開增值稅發票，虛增主營業務收入1.07億元，虛轉成本7812萬元，虛增利潤2902萬元，虛增存貨2961萬元，巧妙地利用增值稅抵扣制度，對開增值稅發票，既達到了虛增收入利潤的目的，又不增加稅負。

（2）虛開產品銷售發票，虛增收入和利潤。即為了達到虛增收入、利潤的目的，虛擬銷售業務和銷售對象，不惜付出真納稅的代價，虛開銷售發票，虛增收入。該公司所屬的營銷中心，1999年6月和12月份，虛擬了兩個銷售對象即沈陽紅尊公司、宜昌盛泰服飾公司，虛開不能作進項抵扣的普通增值稅發票，虛增主營業務收入2269萬元，虛增主營業務成本1124萬元，管理費用105萬元，虛增利潤1039萬元，相應虛增應收賬款1748萬元，壞賬准備105萬元，預提費用174萬元，應交稅金224萬元，虛減內部往來206萬元，表面上依法納稅，實質上卻打著自己的如意算盤。

（3）利用有關出口貨物優惠政策，虛增收入。即利用出口貨物企業可以自製銷售發票的條件，虛擬外銷業務，以達到虛增收入、利潤的目的。例如，該公司所屬的進出口公司1999年6月通過這種方式虛增主營業務收入582萬元，虛增主營業務成本519萬元，虛增利潤63萬元，相應虛增應收賬款582萬元，虛減存貨519萬元。

（4）人為擴大企業銷售業務的核算范圍，虛增收入。即為了虛增收入，將不屬於「銷售」科目核算的業務，人為調整到「銷售」科目核算。例如黎明進出口公司擅自將其本應在「委託發出材料」科目核算的外委加工服裝業務，通過與被委託方對開發票的形式，進行銷售核算，虛增銷售收入888萬元。

8、 大東海管理舞弊案（會計師——海南會計師事務所）

大東海股份公司為取得上市資格，1993年至1997年間，虛列收入及投資收益等共計2.4億元。其主要作法：一是虛掛應收海南國際有限投資公司、海南大東海旅遊中心集團有限公司（以下簡稱大東海集團公司）及下屬關聯企業在南中國大酒店、游樂公司、濱海渡假村的消費款，虛列營業收入21307萬元；二是將其承包經營海國投工業開發股份有限公司下屬海南港澳國際旅遊有限公司的虛假利潤414萬元並入本公司；三是以濱海大酒店裝修收入為名，虛列其他業務收入，虛增利潤1087萬元。四是大東海股份公司為虛增期末貨幣資金數，通過大東海集團公司向海南港澳國際信託投資公司借款9325萬元，但只入「短期借款」帳8500萬元，入「投資收益」825萬元，虛增了投資收益。五是將購買港澳信託股份中的應收股利375萬元轉作投資收益。以上各項扣除已計提的營業稅及附加1170萬元，共虛增利潤2.28億元。

9、 銀廣夏管理舞弊案

銀廣夏通過偽造購銷合同、偽造出口報關單、虛開增值稅專用發票、偽造免稅文件和偽造金融票據等手段，虛構主營業務收入，虛構巨額利潤7.45億元，其中，1999年為1.78億元，2000年為5.67億元。

10、 麥科特管理舞弊案（會計師——深圳華鵬會計師事務所）

麥科特公司通過偽造進口設備融資租賃合同，虛構固定資產9074萬港元；採用偽造材料和產品的購銷合同、虛開進出口發票、偽造海關印章等手段，虛構收入30118萬港元，虛構成本20798萬港元，虛構利潤9320萬港元，其中1997年虛構利潤4164萬港元，1998年虛構利潤3825萬港元，1999年虛構利潤1331萬港元；為達到上市規模，將虛構利潤9000多萬港元轉為實收資本，以及倒制會計憑證、會計報表、隱慝或者故意銷毀依法應當保存的會計憑證。

二、 上市公司十大管理舞弊案分析

舞弊因從事者身份不同，而有所謂管理舞弊與非管理舞弊之分。非管理舞弊又稱為員工舞弊，管理舞弊一詞中的「管理」泛指各中上管理階層， 所謂管理舞弊簡單地說是指管理階層所從事的各種舞弊。 員工舞弊，除非串通或經管理階層的授意，均可借內部控制制度加以有效預防及檢查；而管理舞弊的作弊者通常均於事前精心設計，事後並極力設法隱瞞，作弊者的管理層次愈高，注冊會計師愈難加以有效檢查。

1、 上市公司管理舞弊動機

（1）融資（圈錢）：資金與企業，猶如血液與人體，賺錢的公司為擴充設備，需要更多的資金；虧本的公司為了營運周轉，更需要資金。資金不足，可能導致周轉不靈，因而倒閉。企業為了達到借款或增加資本的目的，可能虛報其財務報表，以便說服資金提供者，作出決策。

（2）初次發行階段。證監會要求公司有三年盈利，公司為了能上市，就進行財務包裝。這與發行體制有關系。

（3）配股階段。證券會要求上市公司凈資產盈利率6%，才能配股。為實現配股，上市公司也會進行財務包裝。

（4）增發新股。目前有6家上市公司增發新股，總額為10個億以上，定價由承銷商與發生公司協商。這也會導致上市公司的財務包裝行為。東方鍋爐、紅光實業、麥科特、鄭百文、大東海都是「包裝」上市，虛構前三年利潤，以達到IPO目的。

（5）二級市場炒作（操縱價格）：企業股票如果上市，為維持股價或為使股票價格能達到預期的波動，常利用不實的財務報表，以達到目的。股票價格預期的波動也可能是蓄意地使股價作暫時性的下跌，以便操縱者得以廉價購進股票，以取得更大的控制權或待價而沽。瓊民源與銀廣夏造假案主要目的是配合莊家二級市級操縱價格

（6）其它考慮：我國上市公司粉飾報表另外一個目的避免帶帽（「ST」、「PT」）以及退市；如果已帶帽了，「ST」不想淪為「PT」，「PT」不想最後退市，這些帶帽公司一般都表現出強烈扭虧為盈的慾望以達到摘帽的目的。此外，公司管理階層為了達成預算目標，藉以表現其為成功的經理人；或是為了貪得績效獎金或分紅，可能虛報財務報表。前者可能為了表現自我或與工作職位安全有關；後者則是為了物質報酬。有人稱此類舞弊為「績效舞弊」舞弊手段。

ST黎明及張家界舞弊動機目前還不是很清楚，但不外乎以上三種動機，他們造假首要目的是不虧損，以避免帶帽並為以後圈錢作準備。

2、上市公司管理舞弊徵兆

健全的內部控制有助於預防及檢查員工舞弊，如管理階層蓄意舞弊以虛報財務報表，則內部控制將被逾越，而失去功能。因此，內部控制制度對於預防及檢查管理舞弊的作用不大。審計人員於後事審計工作時，必須對可能導致管理舞弊的徵兆提高警覺，這些徵兆有人稱之為紅旗（Red Flag）或警訊（Warning Signal）。

l 美國五大會計師事務所之一的Coopers & Lybrand列舉了29個警號，提醒審計人員及公司監察人注意，並將其中比較重要的幾個警訊列舉如下[2]：1.現金短缺、負的現金流量、營運資金及/或信用短缺，影響營運周轉。

2.融資能力（包括借款及增資）減低，營業擴充的資金來源只能依賴盈餘。

3.為維持現有債務的需要必需獲得額外的擔保品。

4.訂單顯著減少，預示未來銷售收入的下降。

5.成本增長超過收入或遭受低價進口品的競爭。

6.對遭受嚴重經濟壓力的顧客，收回欠帳有困難。

7.發展中或競爭產業對新資金的大量需求。

8.對單一或少數產品、顧客或交易的依賴。

9.夕陽工業或瀕臨倒閉的產業。

10.因經濟或其他情況導致的產能過剩。

11.現有借款合約對流動比率、額外借款及償還時間的規定缺乏彈性。

12.管理階層嚴格要求主管達成預算的傾向。

13.迫切需要維持有利的盈餘記錄以維持股價。

14.管理階層不提供審計人員為澄清及了解財務報表所需的額外資料。

15.主管有不法前科記錄。

16.存貨大量增加超過銷售所需，尤其是高科技產業的產品過時的嚴重風險。

17.盈餘品質逐漸惡化，例如折舊由年數總和法改為直線法而欠正當理由。

5. 會計學基礎課作業，老師要求：從網上找出上市公司會計造假案的具體案例，分析會計造假的根本動機

科龍事件
根據科龍公布的年報顯示， 年科龍全年巨虧達8.3 億元，2001 年更是達到14.76 億元，轉眼到了2002 年居然實現凈利1億元。如此巨大的反差之下，隱藏的是並不少見的利潤大清洗的財務手段，即2002 年的扭虧的巨大「貢獻」來自於2001 年的巨虧。科龍2001 年費用總額21 億元之巨，2002 年僅為9 億元，扭虧之術可見一斑。當然，如此扭虧為盈是建立在存貨跌價准備計提比例的大幅變化與應收賬款壞賬准備的計提的變化。
2006年7月16日，中國證監會對廣東科龍電器股份有限公司及其責任人的證券違法違規行為做出行政處罰與市場永久性禁入決定。這是新的《證券市場禁入規定》自2006年7月10日施行以來，證監會做出的第一個市場禁入處罰。本文擬通過分析科龍電器違法違規行為中的會計審計問題，討論其帶給我們的思考和啟示。
（一）科龍財務舞弊手法分析
事實證明，顧雛軍收購科龍後，公司的經營狀況並無明顯改善，凈利潤的大起大落屬於人為調控，扭虧神話原來靠的是做假賬。
1.利用會計政策，調節減值准備，實現「扭虧」
科龍舞弊手法之一：虛構主營業務收入、少計壞賬准備、少計訴訟賠償金等編造虛假財務報告。經查，在2002年至2004年的3年間，科龍共在其年報中虛增利潤3.87億元(其中，2002年虛增利潤1.1996億元，2003年虛增利潤1.1847億元，2004年虛增利潤1.4875億元)。
仔細分析，科龍2001中報實現收入27.9億元，凈利1975萬元，可是到了年報，則實現收入47.2億元，凈虧15.56億元。科龍2001年下半年出現近16億元巨額虧損的主要原因之一是計提減值准備6.35億元。2001年的科龍年報被審計師出具了拒絕表示意見。到了2002年，科龍轉回各項減值准備，對當年利潤的影響是3.5億元。可有什麼證據能夠證明其巨額資產減值計提及轉回都是「公允」的？如果2001年沒有計提各項減值准備和廣告費用，科龍電器2002年的扭虧為盈將不可能；如果沒有2001年的計提和2002年的轉回，科龍電器在2003年也不會盈利。按照現有的退市規則，如果科龍電器業績沒有經過上述財務處理，早就被「披星戴帽」甚至退市處理了。可見，科龍電器2002年和2003年根本沒有盈利，ST科龍扭虧只是一種會計數字游戲的結果。
2.虛增收入和收益
科龍舞弊手法之二：使用不正當的收入確認方法，虛構收入，虛增利潤，粉飾財務報表。經查，2002年科龍年報中共虛增收入4.033億元，虛增利潤近1.2億元。其具體手法主要是通過對未出庫銷售的存貨開具發票或銷售出庫單並確認為收入，以虛增年報的主營業務收入和利潤。根據德勤會計師事務所的報告，科龍電器2004年第四季度有高達4.27億元的銷售收入沒有得到驗證，其中向一個不知名的新客戶銷售就達2.97億元，而且到2005年4月28日審計時仍然沒有收回。此後的2003年和2004年，同樣是在顧雛軍和格林柯爾的操縱下，科龍年報又分別虛增收入3.048億元和5.127億元，虛增利潤8935萬元和1.2億元。這意味著在顧雛軍入主科龍之後所出具過的3份公司年報都存在財務造假，將不曾實現的銷售確認為當期收入。
3.利用關聯交易轉移資金
科龍舞弊手法之三：利用關聯交易轉移資金。經查，科龍電器2002年至2004年未披露與格林柯爾公司共同投資、關聯采購等關聯交易事項，2000年至2001年未按規定披露重大關聯交易，2003年、2004年科龍公司年報也均未披露使用關聯方巨額資產的事項。
顧雛軍入主科龍不久便開始在各地瘋狂收購或新設控股子公司，通過收購打造的「科龍系」主要由數家上市公司和各地子公司構成。到案發時，科龍已有37家控股子公司、參股公司、28家分公司。由顧雛軍等在境內外設立的私人公司所組成的「格林柯爾系」在國內亦擁有12家公司或分支機構。此間」科龍」與」格林柯爾」公司之間發生資金的頻繁轉換，共同投資和關聯交易也相當多。科龍公司在銀行設有500多個賬戶都被用來轉移資金。在不到4年的時間里，格林柯爾系有關公司涉嫌侵佔和挪用科龍電器財產的累計發生額為34.85億元。
如此看來，對於格林柯爾而言，科龍只是一個跳板，它要做的是借科龍橫向並購，利用科龍的營銷網路賺取利潤。顧雛軍把國內上市公司科龍當作「提款機」.一方面以科龍系列公司和格林柯爾系列公司打造融資和拓展平台為由.通過眾多銀行賬戶，頻繁轉移資金，滿足不斷擴張的資本需求，採用資本運作通過錯綜復雜的關聯交易對科龍進行盤剝，掏空上市公司，另一方面又通過財務造假維持科龍的利潤增長。
（二）科龍審計報告透視
科龍財務造假該打誰的板子?為其提供審計服務的會計師事務所自然難脫干係。2002年之前，科龍的審計機構是安達信，2001年，ST科龍全年凈虧15億元多，當時的安達信「由於無法執行滿意的審計程序以獲得合理的保證來確定所有重大交易均已被正確記錄並充分披露」給出了拒絕表示意見的審計報告。2002年，安達信因安然事件顛覆後，其在我國內地和香港的業務並入普華永道，普華永道對格林柯爾和科龍這兩個「燙手山芋」採取了請辭之舉。之後，德勤走馬上任，為科龍審計了2002年至2004年的年報。在對ST科龍2002年年報進行審計時，德勤認為「未能從公司管理層獲得合理的聲明及可信賴的證據作為其審計的基礎，報表的上年數與本年數也不具有可比性」，所以出具了「保留意見」審計報告。此前安達信曾給出過拒絕表示意見的審計報告，在2001年年末科龍整體資產價值不確定的情況下，德勤2002年給出「保留意見」的審計報告顯得有些牽強。在此基礎上，2003年德勤對科龍2003年的年報出具了無保留意見審計報告。2004年德勤對科龍出具了保留意見審計報告。盡管在2004年年報披露之後德勤也宣布辭去科龍的審計業務，但它此前為科龍2003年年報出具的無保留意見審計報告，為2002年、2004年年報出具的保留意見審計報告並沒有撤回，也沒有要求公司進行報表重述。既然科龍被證實有重大錯報事實，德勤顯然難以免責。據媒體透露，證監會基本完成了對德勤的調查，德勤對科龍審計過程中存在的主要問題包括：審計程序不充分、不適當，未發現科龍現金流量表重大差錯等。
第一，在執行審計程序等方面，德勤的確出現了嚴重紕漏，對科龍電器的審計並沒有盡職。例如，證監會委託畢馬威所作的調查顯示：2001年10月1日至2005年7月31日期間，科龍電器及其29家主要附屬公司與格林柯爾系公司或疑似格林柯爾系公司之間進行的不正常重大現金流出總額約為40.71億元，不正常的重大現金流入總額約為34.79億元，共計75.5億元。而這些在德勤3年的審計報告中均未反映。《中華人民共和國注冊會計師法》規定，注冊會計師執行審計業務，必須按照執業准則、規則確定的工作程序出具報告。注冊會計師出具無保留意見審計報告的條件之一，即須認為會計報表公允地反映了企業的現金流量。根據《獨立審計具體准則第7號一一審計報告》第18條規定，意味著德勤認為科龍2002、2003、2004年度的現金流量表是公允的。
第二、德勤對科龍電器各期存貨及主營業務成本進行審計時，直接按照科龍電器期末存貨盤點數量和各期平均單位成本確定存貨期末余額，並推算出科龍電器各期主營業務成本。在未對產成品進行有效測試和充分抽樣盤點的情況下，德勤通過上述審計程序對存貨和主營業務成本進行審計並予以確認，其審計方法和審計程序均不合理。
第三、德勤在存貨抽樣盤點過程中缺乏必要的職業謹慎，確定的抽樣盤點范圍不適當，審計程序不充分。德勤在年報審計過程中實施抽樣盤點程序時，未能確定充分有效的抽樣盤點范圍，導致其未能發現科龍電器通過壓庫方式確認虛假銷售收入的問題。存貨監盤也是一項重要的審計程序，如果進行賬實相符核查，科龍虛增的主營業務利潤其實並不難發現。
第四、科龍銷售收入確認問題，體現出德勤未能恰當地解釋和應用會計准則，同時這也說明德勤未能收集充分適當的審計證據。收入的確認應該以貨物的風險和報酬是否轉移為標准，一般來說僅以「出庫開票」確認收入明顯不符合會計准則。如果一項銷售行為不符合收入確認原則，就不應確認為收入。未曾實現的銷售確認為當期收入必然導致利潤虛增。對較敏感的「銷售退回」這一塊，德勤也沒有實施必要的審計程序，致使科龍通過關聯交易利用銷售退回大做文章，轉移資產，虛增利潤，這也是德勤所不能迴避的錯誤。
第五、德勤審計科龍電器分公司時，沒有對各年未進行現場審計的分公司執行其他必要審計程序，無法有效確認其主營業務收入實現的真實性及應收賬款等資產的真實性。科龍有很多分公司、子公司，組織結構相當復雜。按照審計准則，會計師事務所應根據審計風險，即審計重要性水平來確認每年對哪些分公司進行現場審計。
（三）思考與啟示
對於科龍財務造假，中國證監會已做出處罰決定，但其引發的相關問題令人深思，主要有：
1.科龍財務造假根源何在
科龍財務造假的根源仍然是公司治理結構問題。2001年，科龍實施產權制度改革，通過股權轉讓引入「格林柯爾」實現了民營化重組，其初衷是希望民營資本的介入能夠打開產權之結，改善公司治理。現在看來，在顧雛軍的把持下，科龍的內部人控制現象不但沒有改善，反倒被強化了。幾年來公司的會計數字游戲、關聯交易以及公司資金被」掏空」等一系列惡性事件，再次凸顯其公司治理結構存在的問題。從表面上看，科龍已形成股東大會、董事會、監事會之間的權力制衡機制。但實質上公司治理仍存在嚴重缺陷。顧雛軍利用其對公司的超強控制力，以其他股東的利益為代價為格林柯爾謀利，導致科龍陷入新的危機。公司的獨立董事制度也是名存實亡。當科龍為種種「疑雲」籠罩，投資者蒙受巨額損失之時，科龍的獨立董事始終未能發表有助於廣大中小股東揭曉「疑雲」的獨立意見，難怪科龍的中小股東發起震撼中國股市的要求罷免其獨立董事的「獨立運動」。當然，公司治理不僅包括內部治理，還包括外部治理，否則治理的重任難以完成。那麼，外部治理的關鍵又是什麼?是法制的完善和監管的有效性。有法不依，任何公司治理、監管制度和企業的社會責任都可能失去存在的基礎和保障。雖然市場主體為了使自身利益最大化會與制度博弈，而法律法規就是為了約束和防範這種試圖突破制度的行為而設置的。若缺乏有效監管，這種企圖突破法律制度的活動將會變本加厲。要約束公司行為，保障其內外部治理的實現，必須落實監管的有效性，最終使公司問題通過監管而得到及時發現、制止和懲戒。
2.強化市場監管是維護市場秩序的保證
證監會是對證券市場行為進行全程監管，維護市場秩序，保護投資者利益的機構。顧雛軍涉嫌多項證券違法違規問題，證監會決定對其進行查處是完全必要的。事實上，2002年以來科龍的經營業績出現劇烈波動，已經引起公眾的普遍關注和質疑，現已查實公司所披露的財務報告與事實存在嚴重不符，但它居然能夠利用財務數字游戲在中國證券市場上」混」了近5年。可以說，科龍是」自我曝光」在前，公眾質疑在先，證監會立案調查滯後。作為市場監管者的證監會沒有在第一時間發現問題的苗頭，進行有效監管，沒有及時採取有效措施保護投資者，反映出當前我國證券市場的監管效率有待提高。
此外，從證監會立案調查科龍事件，到顧雛軍等人被拘捕，投資者未能及時從相關方面獲取案情進展情況，即使案情細節不便披露，對於科龍問題的嚴重性或復雜程度也應有個交代。相比之下，創維事件發生後，香港廉政公署立即發布包括涉案人員、案件主要內容在內的詳盡信息的做法，不能不讓人感到目前投資者應有的知情權依然欠缺。
3.國際會計師事務所的問題
如果說良好的公司治理是提高上市公司會計信息質量的第一道防線，那麼獨立審計是防範會計信息失真和舞弊行為的另一道重要關卡。擁有國際「四大」會計師事務所金字招牌的德勤沒有把好這道關，反而深陷「科龍門」，由此可以發現國際會計師事務所在中國大陸執業也存在一些問題。
問題一：審計師的專業勝任能力和職業操守
自從我國會計審計服務市場對外開放以來，國際會計師事務所以其獨有的品牌優勢、人才優勢和先進的管理制度占據了國內審計服務的高端市場，業務收入和利潤率遙遙領先於國內會計師事務所。國際資本市場的磨礪和實力賦予了其極高的品牌價值，為其帶來巨大的商譽和業務機會。所以，德勤作為科龍的審計機構.其專業勝任能力毋庸置疑。而科龍聘請國際「四大」之一的德勤會計師事務所來做審計，也相信其審計報告的公信力能夠吸引更多的投資者。然而，事實證明，如果審計師缺乏應有的職業謹慎和良好的職業操守，就可能成為問題公司粉飾其經營業績的「擋箭牌」，並給事務所帶來一連串麻煩。鑒於德勤在科龍審計中的表現，難怪有人懷疑德勤在中國大陸是否存在「雙重執業標准」。否則，審計師完全可以發現科龍的問題和顧雛軍的犯罪事實。所以，審計師在出現錯誤時，簡單地將其歸結為「某些固有局限」所致，或是被審計公司管理層的造假責任等，會使社會公眾對審計行業產生不信任感，對整個行業的發展也極為不利。反觀目前審計行業的現狀，審計師職業道德缺失已導致大量的審計失敗，審計師知情而不據實發表意見和預警信息，不僅是失職，還有瀆職嫌疑，不但損害了投資者的利益，也損害了事務所和國家的長遠利益。
當然，審計師身陷問題公司，制度環境也是制約因素之一。人們習慣稱審計師為「經濟警察」，實際上誇大了外部獨立審計的作用。審計師沒有司法或行政權力，因此可能無法獲得能與行政或司法機構比肩的信息。此外，會計師事務所和客戶之間的關系十分微妙，現在許多審計師身陷問題公司，主要因為上市公司能夠左右會計師事務所的飯碗。而且，道德審判意識不強且違規成本又低，因而在利益的誘惑和驅使下，對於造假企業，審計師仍有可能鋌而走險。
問題二：國際會計師事務所的」超國民待遇」
近年來，國際會計師事務所在我國內地的業務發展迅速，與此同時，國際會計師事務所陷入財務丑聞的事件也開始出現。一向以質量精湛、執業獨立而占據國內大部分審計市場的四大國際會計師事務所開始成為被告。「科龍一德勤」事件中受指責的問題是國際會計師事務所目前在我國享受」超國民待遇」，主要問題是對國際會計師事務所能否建立和執行統一的監管標准。誠信制度面前應當「人人平等」，有關監管部門應當給予國內外會計師事務所平等競爭的平台，使公平公正原則得到充分體現。
4.審計風險防範
德勤對科龍審計失敗，再次說明了事務所審計風險防範的重要性。目前審計師面臨的審計環境發生了很大變化。一方面企業組織形式紛繁復雜和經營活動多元化，要求審計師們提高自身的風險防範能力，事務所要強化審計質量控制；另一方面.會計師事務所在證券民事賠償方面的法律責任進一步明確。無論會計師事務所的審計失敗是否受到行政處罰，只要虛假陳述行為存在，就可以作為被告，適用於舉證責任倒置原則，由其向法庭自我證明清白，或承責或免責，這樣一來審計師的責任更為重大。
面對目前獨立審計行業的系統性高風險，無論國際所還是國內所均難倖免。財務丑聞中不能排除有審計人員參與或協助造假，或有審計質量問題，但也不能否認審計人員也會成為造假公司的受害者。導致上市公司審計失敗的原因很復雜，如美國證券交易委員會就曾總結過其中最重要的十大因素。但審計失敗最主要的原因：一是審計結果是錯誤或者不恰當的；二是審計師在審計過程中沒有遵循獨立審計的原則，或者審計過程中存在著明顯的過錯甚至欺詐行為。因此.增強風險意識，通過完善制度.提高質量來推動獨立審計的良性發展，是化解審計風險之根本。

6. 會計分錄的格式是怎樣的 能不能舉個例子書寫一下

一.掌握「思考4步驟」

第一步：科目

會計科目是對會計要素的具體內容進行分類核算的類目。為了規范不同企業間的賬務處理，達到不同企業之間賬務可比，會計准則對經濟內容的名稱有詳細的規范，這個規范化的名稱就叫做會計科目。比如，對於企業會計而言，單位為了滿足經營過程中零星支付需要而保留的現金統一叫做「庫存現金」;企業存放在銀行和其他金融機構的貨幣資金統一叫做「銀行存款」，等等。以上舉例中的「庫存現金」「銀行存款」就是會計科目。這樣規范化的名稱可以讓會計人員做賬時有章可循，也能達到不同企業間賬務處理的可比性，也便於監管機構的監管。其他更詳細的科目內容大家可以查看會計科目表。

第二步：要素

會計要素是對會計對象所作的基本分類，用於反映會計主體財務狀況和經營成果的基本單位。會計要素有資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤。每個要素都有自己包括的內容，比如，資產是指企業過去的交易或事項所形成的，由企業擁有或控制的，預期會給企業帶來經濟利益的經濟資源，像庫存現金、銀行存款、固定資產、無形資產等會計科目都是資產要素類別下的;再比如，負債是指過去的交易或事項所形成的，履行該義務會導致經濟利益流出企業的現時義務，像短期借款、應付債券、長期借款等會計科目都是負債要素類別下的。在要素這部分大家要掌握常見科目對應的是哪個要素。

第三步：增減

這一步是最簡單的，靠常識就可以解決。比如，「企業從銀行提取現金」，對於這個經濟業務，很容易得出銀行里的存款會減少，企業留存的現金會增加;再比如，「企業把現金存進銀行」，那就意味著企業留存的現金會減少，銀行里的存款會增加。這一步是最簡單的，大家看到經濟業務能判斷出來經濟內容是增加還是減少即可。

第四步：借貸

我國使用的主要是借貸記賬法，借貸記賬法指的是以會計等式作為記賬原理，以借、貸作為記賬符號，來反映經濟業務增減變化的一種復式記賬方法。

這一部分需要大家去記憶下會計科目增減時對應的「借貸」方向。

二.舉例實戰演練

舉例1：

經濟業務：從銀行提取現金800元。

第一步科目：企業存放在銀行和其他金融機構的貨幣資金對應的科目是「銀行存款」;單位為了滿足經營過程中零星支付需要而保留的現金對應的科目是「庫存現金」;

第二步要素：「銀行存款」「庫存現金」都是資產類要素;

第三步增減：從銀行提取現金，銀行里的錢即「銀行存款」會減少，企業留存的錢即「庫存現金」會增加;

第四步借貸：「庫存現金」資產類增加記「借方」，「銀行存款」資產類減少記「貸方」。

以上寫出會計分錄為：

借：庫存現金 800

貸：銀行存款 800

舉例2：

經濟業務：購買1000元的原材料，銀行存款支付800元，另外200元賒欠。

第一步科目：企業因購買材料、商品和接受勞務供應等經營活動應支付的款項對應的科目是「應付賬款」;此經濟業務牽扯到「原材料」「銀行存款」「應付賬款」科目;

第二步要素：「原材料」「銀行存款」是資產類要素;「應付賬款」是負債類要素;

第三步增減：購買原材料，「原材料」增加;銀行存款被使用支付，「銀行存款」減少;因購買產生了欠款，「應付賬款」增加;

第四步借貸：「原材料」資產類增加記「借方」，「銀行存款」資產類減少記「貸方」，「應付賬款」負債類增加記「貸方」。

以上寫出會計分錄為：

借：原材料 1000

貸：銀行存款 800

應付賬款 200

通過「科目-要素-增減-借貸」4步驟的思考，相信再難的會計分錄都難不倒大家了，大家多多演練，加油!

7. 給出近幾年的財務報表分析案例

分析財務報表

假如有兩家公司在某一會計年度實現的利潤總額正好相同，但這是否意味著它們具有相同的獲利能力呢？答案是否定的，因為這兩家公司的資產總額可能並不一樣，甚至還可能相當懸殊。再如，某公司2000年度實現稅後利潤100萬元。很顯然，光有這樣—個會計數據只能說明該公司在特定會計期間的盈利水平，對報表使用者來說還無法做出最有效的經濟決策。但是，如果我們將該公司1999年度實現的稅後利潤60萬元和1998年度實現的稅後利潤30萬元加以比較，就可能得出該公司近幾年的利潤發展趨勢，使財務報表使用者從中獲得更有效的經濟信息。如果我們再將該公司近三年的資產總額和銷售收入等會計數據綜合起來進行分析，就會有更多隱含在財務報表中的重要信息清晰地顯示出來。可見，財務報表的作用是有一定局限性的，它僅能夠反映一定期間內企業的盈利水平、財務狀況及資金流動情況。報表使用者要想獲取更多的對經濟決策有用的信息，必須以財務報表和其它財務資料為依據，運用系統的分析方法來評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況及資金流動情況。據以預測企業未來的經營前景，從而制定未來的戰略目標和作出最優的經濟決策。

為了能夠正確揭示各種會計數據之間存在著的重要關系，全面反映企業經營業績和財務狀況，可將財務報表分析技巧概括為以下四類：橫向分析；縱向分析；趨勢百分率分析；財務比率分析。

一、財務報表分析技巧之一：橫向分析

橫向分析的前提，就是採用前後期對比的方式編制比較會計報表，即將企業連續幾年的會計報表數據並行排列在一起，設置「絕對金額增減」和「百分率增減」兩欄，以揭示各個會計項目在比較期內所發生的絕對金額和百分率的增減變化情況。下面，以ABC公司為例進行分析（見下表）。
比較利潤及利潤分配表分析：
ABC公司比較利潤表及利潤分配表 金額單位：元

項目 2001年度 2002年度 絕對增減額 百分率增減額（％）
銷售收入 7655000 9864000 2209000 28.9
減：銷售成本 5009000 6232000 1223000 24.4
銷售毛利 2646000 3632000 986000 37.7
減：銷售費用 849000 1325000 476000 56.1
管理費用 986000 103000 217000 22.0
息稅前利潤（EBIT） 811000 1104000 293000 36.1
減：財務費用 28000 30000 2000 7.1
稅前利潤（EBT） 783000 1074000 291000 37.2
減：所得稅 317000 483000 166000 52.4
稅後利潤（EAT） 466000 591000 125000 26.8
年初未分配利潤 1463000 1734100 271100 18.53
加：本年凈利潤 466000 591000 125000 26.8
可供分配的利潤 1929000 2325100 396100 20.54
減：提取法定盈餘公積金 46600 59100 12500 26.8
提取法定公益金 23300 29550 6250 26.8
優先股股利
現金股利 125000 150000 25000 20.0
未分配利潤 1734100 2086450 352350 20.32

①2002年度，ABC公司的銷售收入比上一年度增長了2209000元，增幅為28.9％。
②ABC公司2002年度的銷售毛利比2001年度增加了986000元，增幅達37.7％。這意味著公司在成本控制方面取得了一定的成績。
③2002年公司的銷售費用大幅度增長，增長率高達56.1％。這將直接影響公司銷售利潤的同步增長。
④ABC公司2002年度派發股利150000元，比上一年增加了20％。現金股利的大幅度增長對潛在的投資者來說具有一定的吸引力。

二、財務報表分析技巧之二：財務報表縱向分析

橫向分析實際上是對不同年度的會計報表中的相同項目進行比較分析；而縱向分析則是相同年度會計報表各項目之間的比率分析。縱向分析也有個前提，那就是必須採用「可比性」形式編制財務報表，即將會計報表中的某一重要項目（如資產總額或銷售收入）的數據作為100％，然後將會計報表中其他項目的余額都以這個重要項目的百分率的形式作縱向排列，從而揭示出會計報表中各個項目的數據在企業財務報表中的相對意義。採用這種形式編制的財務報表使得在幾家規模不同的企業之間進行經營和財務狀況的比較成為可能。由於各個報表項目的余額都轉化為百分率，即使是在企業規模相差懸殊的情況下各報表項目之間仍然具有「可比性」。但是，要在不同企業之間進行比較必須有一定的前提條件，那就是幾家企業都必須屬於同一行業，並且所採用的會計核算方法和財務報表編製程序必須大致相同。
仍以ABC公司的利潤表為例分析如下：
①ABC公司銷售成本占銷售收入的比重從2001年度的65.4％下降到2002年度的63.2％。說明銷售成本率的下降直接導致公司毛利率的提高。
②ABC公司的銷售費用占銷售收入的比重從2001年度11.1％上升到2002年度的13.4％，上升了2.3％。這將導致公司營業利潤率的下降。
③ABC公司綜合的經營狀況如下：2002年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3％，主要原因是公司的銷售額擴大了28.9％，銷售額的增長幅度超過銷售成本的增長幅度，使公司的毛利率上升了2.2％。然而，相對於公司毛利的快速增長來說，公司的凈利潤的改善情況並不理想，原因是銷售費用的開支失控，使得公司的凈利潤未能與公司的毛利同步增長。

三、財務報表分析技巧之三：趨勢百分率分析

趨勢分析看上去也是一種橫向百分率分析，但不同於橫向分析中對增減情況百分率的提示。橫向分析是採用環比的方式進行比較，而趨勢分析則是採用定基的方式，即將連續幾年財務報表中的某些重要項目的數據集中在一起，同期年的相應數據作百分率的比較。這種分析方法對於提示企業在若干年內經營活動和財務狀況的變化趨勢相當有用。趨勢分析首先必須選定某一會計年度為基年，然後設基年會計報表中若乾重要項目的余額為100％，再將以後各年度的會計報表中相同項目的數據按基年項目數的百分率來列示。
下面，將趨勢分析的技巧運用於ABC公司1999——2002年度的會計報表，以了解該公司的發展趨勢。根據ABC公司的會計報表編制如下表格。
ABC公司1999——2002年度部分指數化的財務數據

項目 1999年度（％） 2000年度（％） 2001年度（％） 2002年度（％）
貨幣資金 100 189 451 784
咨產總額 100 119 158 227
銷售收入 100 107 116 148
銷售成 100 109 125 129
凈利潤 100 84 63 162

從ABC公司1999——2002年度會計報表的有關數據，我們了解到，ABC公司的現金額在三年的時間內增長將近八倍！公司現金的充裕一方面說明公司的償債能力增強；另一方面也意味著公司的機會成本增大，公司大量的現金假如投入資本市場，將會給公司帶來可觀的投資收益。另外，公司的銷售收入連年增長，特別是2002年，公司的銷售額比基年增長了幾乎50％，說明公司這幾年的促銷工作是卓有成效的。但銷售收入的增長幅度低於成本的增長幅度，使公司在2000年和2001年度的凈利潤出現下滑，這種情況在2002年度得到了控制。但從公司總體情況來看，1999——2002年間，公司的資產總額翻了一倍多，增幅達127％。相比之下，公司的經營業績不盡人意，即使是情況最好2002年，公司的凈利潤也只比基年增加了一半多一點。這說明ABC公司的資產利用效率不高，公司在生產經營方面還有許多潛力可挖掘。

四、財務報表分析技巧之四：財務比率分析

財務比率分析是財務報表分析的重中之重。財務比率分析是將兩個有關的會計數據相除，用所求得的財務比率來提示同一會計報表中不同項目之間或不同會計報表的相關項目之間所存在邏輯關系的一種分析技巧。然而，單單是計算各種財務比率的作用是非常有限的，更重要的是應將計算出來的財務比率作各種維度的比較分析，以幫助會計報表使用者正確評估企業的經營業績和財務狀況，以便及時調整投資結構和經營決策。財務比率分析有一個顯著的特點，那就是使各個不同規模的企業的財務數據所傳遞的經濟信息標准化。正是由於這一特點，使得各企業間的橫向比較及行業標準的比較成為可能。舉例來說，國際商業機器公司（IBM）和蘋果公司（Apple Corporation）都是美國生產和銷售計算機的著名企業。從這兩家公司會計報表中的銷售和利潤情況來看，IBM要高出蘋果公司許多倍。然而，光是籠統地進行總額的比較並無多大意義，因為IBM的資產總額要遠遠大於後者。所以，分析時絕對數的比較應讓位於相對數的比較，而財務比率分析就是一種相對關系的分析技巧，它可以被用作評估和比較兩家規模相差懸殊的企業經營和財務狀況的有效工具。財務比率分析根據分析的重點不同，可以分為以下四類：①流動性分析或短期償債能力分析；②財務結構分析，又稱財務杠稈分析；③企業營運能力和盈利能力分析；④與股利、股票市場等指標有關的股票投資收益分析。
1.短期償債能力分析。任何一家企業要想維持正常的生產經營活動，手中必須持有足夠的現金以支付各種費用和到期債務，而最能反映企業的短期償債能力的指標是流動比率和速動比率。（1）流動比率是全部流動資產對流動負債的比率，即：流動比率=流動資產÷流動負債；（2）速動比率是將流動資產剔除存貨和預付費用後的余額與流動負債的比率，即：速動比率=速動資產÷流動負債。速動比率是一個比流動比率更嚴格的指標，它常常與流動比率一起使用以更確切地評估企業償付短期債務的能力。一般來說，流動比率保持在2：1、速動比率保持在1：1左右表明企業有較強的短期償債能力，但也不能一概而論。事實上，沒有任何兩家企業在各方面的情況都是一樣的。對於一家企業來說預示著嚴重問題的財務比率，但對另一家企業來說可能是相當令人滿意的。
2.財務結構分析。權益結構的合理性及穩定性通常能夠反映企業的長期償債能力。當企業通過固定的融資手段對所擁有的資產進行資金融通時，該企業就被認為在使用財務杠桿。除企業的經營管理者和債權人外，該企業的所有者和潛在的投資者對財務杠桿作用也是相當關心的，因為投資收益率的高低直接受財務杠桿作用的影響。衡量財務杠桿作用或反映企業權益結構的財務比率主要有：（1）資產負債率（%）=（負債總額÷資產總額）×100％。通常來說，該比率越小，表明企業的長期償債能力越強；該比率過高，表明企業的財務風險較大，企業重新舉債的能力將受到限制。（2）權益乘數=資產總額÷權益總額。毫無疑問，這個倍數越高，企業的財務風險就越高。（3）負債與業主權益比率（%）=（負債總額÷所有者權益總額）×100％。該指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益受到的保障程度越高。反之，說明企業利用較高的財務杠桿作用。（4）已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用。該指標既是企業舉債經營的前提條件，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。企業若要維持正常的償債能力，已獲利息倍數至少應大於1，且倍數越高，企業的長期償債能力也就越強。一般來說，債權人希望負債比率越低越好，負債比率低意味著企業的償債壓力小，但負債比率過低，說明企業缺乏活力，企業利用財務杠桿作用的能力較低。但如果企業舉債比率過高，沉重的利息負擔會壓得企業透不過氣來。
3.企業的經營效率和盈利能力分析。企業財務管理的一個重要目標，就是實現企業內部資源的最優配置，經營效率是衡量企業整體經營能力高低的一個重要方面，它的高低直接影響到企業的盈利水平。而盈利能力是企業內外各方都十分關心的問題，因為利潤不僅是投資者取得投資收益、債權人取得利息的資金來源，同時也是企業維持擴大再生產的重要資金保障。企業的資產利用效率越高，意味著它能以最小的投入獲取較高的經濟效益。反映企業資產利用效率和盈利能力的財務指標主要有：（1）應收賬款周轉率=賒銷凈額÷平均應收賬款凈額；（2）存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨；（3）固定資產周轉率=銷售凈額÷固定資產凈額；（4）總資產周轉率=銷售凈額÷平均資產總額；（5）毛利率=（銷售凈額-銷售成本）÷銷售凈額×100％；（6）經營利潤率=經營利潤÷銷售凈額×100％；（7）投資報酬率=凈利潤÷平均資產總額×100%（總資產周轉率×經營利潤凈利率）；（8）股本收益率=凈利潤÷股東權益×100％（投資報酬率×權益乘數）。以上八項指標均是正指標，數值越高，說明企業的資產利用效率越高，意味著它能以最小的投入獲取較高的經濟效益。
4.股票投資收益的市場測試分析。雖然上市公司股票的市場價格對於投資者的決策來說是非常重要的。然而，潛在的投資者要在幾十家上市公司中做出最優決策，光依靠股票市價所提供的信息是遠遠不夠的。因為不同上市公司發行在外的股票數量、公司實現的凈利潤以及派發的股利金額等都不一定相同，投資者必須將公司股票市價和財務報表所提供的有關信息綜合起來分析，以便計算出公司股東和潛在投資者都十分關心的財務比率，這些財務比率是幫助投資者對不同上市公司股票的優劣做出評估和判斷的重要財務信息。反映股票投資收益的市場測試比率主要有：
①普通股每股凈收益=（稅後凈收益-優先股股息）÷發行在外的普通股數。通常，公司經營規模的擴大、預期利潤的增長都會使公司的股票市價上漲。因此，普通股投資者總是對公司所報告的每股凈收益懷著極大的興趣，認為它是評估一家企業經營業績以及不同的企業運行狀況的重要指標。
②市盈率=每股現行市價÷普通股每股凈收益。一般來說，經營前景良好、很有發展前途的公司的股票市盈率趨於升高；而發展機會不多、經營前景暗淡的公司，其股票市盈率總是處於較低水平。市盈率是被廣泛用於評估公司股票價值的一個重要指標。特別是對於一些潛在的投資者來說，可根據它來對上市公司的未來發展前景進行分析，並在不同公司間進行比較，以便最後做出投資決策。
③派息率=公司發行的股利總額÷公司稅後凈利潤總額×100％。同樣是每股派發1元股利的公司，有的是在利潤充裕的情況下分紅，而有的則是在利潤拮據的情況下，硬撐著勉強支付的。因此，派息率可以更好地衡量公司派發股利的能力。投資者將自己的資金投資於公司，總是期望獲得較高的收益率，而股票收益包括股利收入和資本收益。對於常年穩定的著眼於長期利益的投資者來說，他們希望公司目前少分股利，而將凈收益用於公司內部再投資以擴大再生產，使公司利潤保持高速增長的勢頭。而公司實力地位增強，競爭能力提高，發展前景看好，公司股票價格就會穩步上漲，公司的股東們就會因此而獲得資本收益。但對另一些靠股利收入維持生計的投資者來說，他們不願意用現在的股利收入與公司股票的未來價格走勢去打賭，他們更喜歡公司定期發放股利以便將其作為一個可靠而穩定的收入來源。
④股利與市價比率=每股股利發放額÷股票現行市價×100％。這項指標一方面為股東們提示了他們所持股票而獲得股利的收益率；另一方面也為投資者表明了出售所持股票或放棄投資這種股票而轉向其它投資所具有的機會成本。
⑤每股凈資產=普通股權益÷發行在外的普通股數。每股凈資產的數額越高，表明公司的內部積累越是雄厚，即使公司處於不景氣時期也有抵禦能力。此外，在購買或公司兼並的過程中，普通股每股賬面價值及現行市價是對被購買者或被合並的企業價值進行估算時所必須參考的重要因素。
⑥股價對凈資產的倍率=每股現行市價÷每股凈資產。倍率較高，說明公司股票正處於高價位。該指標是從存量的角度分析公司的資產價值，它著眼於公司解散時取得剩餘財產分配的股份價值。
⑦股價對現金流動比率=每股股票現行市價÷（凈利潤+折舊費）÷發行在外的普通股數。這一經比率表明，人們目前是以幾倍於每股現金流量的價格買賣股票的。該倍率越低則意味著公司股價偏低；反之則表明公司的股價偏高。
總之，近年來大量的經濟案件告訴我們，企業通過粉飾財務報表來欺詐投資者的現象越來越多。對於財務報表使用者來說，閱讀財務報表時如果不運用分析技巧，不藉助分析工具，而只是簡單地瀏覽表面數字，那就難以獲得有用的財務信息，有時甚至還會被會計數據引入歧途，被表面假象所蒙蔽。隨著我國市場經濟體制改革的不斷深入，中國加入WTO後，將面對國際上的競爭對手，與狼共舞的年代已經到來，企業間的兼並和個人投資行為越來越普遍，財務報表使用者只有在閱讀財務報表的同時，利用分析技巧對企業公布的財務數據進行綜合分析，才能從中獲得對經濟決策更有用的財務信息。

8. 誰能給個存貨案例

存貨——練習題

【「例1」投資取得存貨的成本處理。2006年12月20日，甲、乙、丙、丁、戊五方共同投資設立了興業股份有限公司。甲以其生產的產品作為投資（興業公司作為原材料管理和核算），五方確認該批原材料的價值為10 000 000元。興業公司取得的增值稅專用發票上註明的不含稅價款為10 000 000元，增值稅額為1 700 000元。同時，假定興業公司的股本總額為60 000 000元，甲在興業公司享有的份額為10%.興業公司為一般納稅人，採用實際成本法核算存貨。

「分析」准則規定，投資者投入的存貨的成本，應當按照投資合同或協議約定的價值確定，但合同或協議約定價值不公允的除外。在這個例子中，由於興業公司為一般納稅人，且投資各方確認的原材料的價值為10 000 000元，因此，興業公司接受的這批原材料的入賬價值為10 000 000元，將增值稅1 700 000元單獨作為可以抵扣的進項稅額進行核算。

會計分錄為：

借：原材料 10 000 000

應交稅費——應交增值稅（進項稅額） 1 700 000

貸：股本——甲 6 000 000

資本公積——股本溢價 5 700 000

「例2」 材料存貨期末計量。資料如下：

（1）2007年12月31日，興業公司庫存原材料――A材料的賬面價值（成本）為4 500 000元，市場購買價格總額為4 200 000元，假設不發生其他購買費用；

（2）用A材料生產的產成品――W1型機器的可變現凈值高於成本；

（3）確定2007年12月31日A材料的價值。

「分析」根據上述資料可知，2007年12月31日，A材料的賬面價值（成本）高於其市場價格，但是由於用其生產的產成品――W1型機器的可變現凈值高於成本，也就是用該原材料生產的最終產品此時並沒有發生價值減損，因而，在這種情況下，A材料即使其賬面價值（成本）已高於市場價格，也不應計提存貨跌價准備，仍應按4 500 000元，列示在2007年12月31日的資產負債表的存貨項目之中。】