① Down Round是什麼意思呢
down round
估值較低的融資
[網路短語]
Down Round 估值較低的一次融資,流血融資,貶值輪次
down the round 真便宜
buzz come down go round 流傳
② 虧存企業進行股權融資一定會損害股東利益么
取決於後續投資人對於公司現狀的態度。
在高速發展的細分市場，虧損是一個正常現象，後續投資人會給公司一個很高的PE倍數以很高的估值投入公司，原有股東的投資回報甚至會翻幾倍。這也是風險投資行業能夠存在的基本邏輯。
但如果是處於一個增長前景不樂觀的市場，企業也處於虧損狀態，那可能就要流血融資了。
一些聰明的股東會在流血融資時提前約定補償條款，這樣受損最大的其實是公司創始人。
如果事前沒有約定補償條款，那股東和創始人只好共同承擔了，這肯定會損害股東利益。
③ 如何用通俗語言解釋「流血融資」
「流血融資」 ，就是不計融資成本的融資行為
血融資十戒
1.不要有僥幸心理
每個公司老闆都要判斷自己未來一段時間要不要融錢，要融多少錢，不要寄希望於未來融資環境會好轉或者至少不會太差，要做最壞的打算。
2.不要臨時抱佛腳
熬到最後才去融資是大忌，一分錢難倒英雄漢，不管一個公司多麼有前景，一旦沒錢發工資，支付不了供應商的債款，有可能瞬間倒下。
3.不要該融夠的時候沒融夠
以為快上市了，吝嗇那一點股份，在估值最高的時候沒一把融夠，萬一沒上成市，想再融同樣多錢的成本就會遠高於在上一輪受追捧的時候。
4.不要貪婪
貪婪更高的估值，就會有投資者先用高估值讓你將其他投資者拒絕，最後你別無選擇，要麼以遠低於你原來預期的價格賣身給設局者，要麼無錢可融。
5.不要恐懼
不要以團購等泡沫時期的估值來衡量公司估值，不要懼怕流血融資，不要把流血融資看作很受傷，潮起有潮落，市場有周期，這才是商業的常態。
6.晚打折不如早打折
最早打折可以打最少的折扣，搶公司發展時間比糾結少打點折更有價值，因為這時的錢更值錢，泡沫最大的時候花100塊錢才能做的事，此時花六七十塊就能辦到。
7.不要忽視反稀釋條款
創始人一定要重視反稀釋條款，以保證在發生流血融資時能最大限度保證自己的原始股權和對公司的實際控制權，否則最早出局的就是創始人。
8.不要隨便分期權
流血融資，公司處境艱難，為了留住兄弟們，創始人不惜將自己大部分期權分給團隊，這要謹慎。切記，不值錢的期權就是一堆垃圾，分再多也留不住人。
9.不要和資方鬧僵
市況不好，創始人要抱著積極的態度與自己原來的投資人協商，爭取盡可能多的資源幫助公司渡過難關，而不是跳出來互相指責，於事無補，只會讓旁人看笑話。
10.不要死扛原來的商業模式
死扛一個不能迅速帶來現金流和盈利的商業模式，會讓公司繼續流血不止，最後神仙也救不了。
④ 創業公司在第一次融資時如何確定自己應該融多少錢
第一次融資：別激動得找不著北
早期創業公司可以說根本就沒有什麼精確的「估值」方法，你和VC去討價還價看著辦吧。這樣吧，換個角度來看，先讓我們限定討論的邏輯假設：
1.萬事有一個起點；
2.錢是在時間過程中增值的（金融風暴暫且忽略不計）；
3.我們吃飯是一口一口吃的，爬樓梯是一節一節地爬上去的，融資也是同樣的道理；
4.公司的規模等於公司創造收入（包括利潤）的能力；
5.賣方永遠希望以最高的價格出售；
6.買方（理論上）永遠希望以最低的價格購入（奢侈品牌除外）；
創業者們心急火燎地尋找錢，就算你運氣好，一出門就撞上了一個肥頭大耳的VC，他問你需要多少錢，你急切地央求：「快快給我20萬吧……不對不對說錯嘴了，是200萬……不不不，又錯啦，還是給我2000萬吧。」
VC輕松地一笑又詭異地轉轉眼睛：「錢嘛，當然是沒問題的……不過你得告訴我，出這筆錢能買你公司的多少股份？你的公司到底值多少錢？」
如果這是你有生以來第一次找VC要錢，我猜這時的你，肯定就像第一次聽到一個女孩對你說「我愛你」那樣，會頃刻間面紅耳赤、不知所措。
創業者們，要是此時此刻的你一無所有、只有一個idea，請原諒我，我實在不知道如何幫助你找答案。
不過，假如換了讓我來回答這個問題的話，我絕對不會連20萬和2000萬都搞不清楚……我會精確算計好我未來6到12個月內必不可少的資金，不多一分也不少一分。
然後這樣地對他說：「如果你能給足我6到12個月的運營資金，我可以給你1/3的公司股份，這是我的底線，絕對不會超過；如果你能把我下半輩子的經營給全部包下來的話，你我肯定應該是法定的一半一半。」
討價還價：買方確認估值價格
早期創業的公司，尤其是還沒有成型的、沒有現金流的公司的估值，實在是很難確定出一道公式的。無論是創業者還是VC，可以看好未來的發展潛力，相互談判公司的估值和定價，應該客觀、理性、適可而止，不要寸步不讓，寸土必爭。
創業者最重要的任務，是要設法搞定「第一個機構投資人」來確認你公司的估值。因為專業的投資人通常不會莫名其妙地拍腦袋叫價砍價，他們會根據分析和判斷來對你的公司進行估值，其依據包括但並不限於：
1.你的公司目前和未來的盈利能力如何？
2.看看有沒有類似的公司被VC投資了，那些公司的估值大概在什麼范圍？
3.算算看如果根據計劃發展，你的公司多久後要進行下一輪融資，在那時候，我投入的錢，至少會有幾倍增值？
看出來了嗎？估值絕對不是空穴來風，拍拍腦袋就可以搞掂的。我們不妨再來分析一下，
1.盈利能力是硬道理，在你的盈利基礎上雙方討價還價討論倍數是件很簡單的事情；
2.和同類被投企業比較估值是危險的，因為一旦發現市場上還有你的競爭對手，大多數VC就會把自己已經伸了出來的頭又縮了回去，人們不是都說VC只投老大、老二的嗎？你要是老三的話，機會很小，即使有VC願意投老三，你的估值一定不會比老大高；
3.VC其實算計得最多的，並不是你的估值，那是你最關心的事情。VC心裡有他們自己的一本帳，那就是在下一輪投資人進來時，或者在自己投資退出的時候，他們現在投入的錢到底有沒有可能增值，如果有，到底可以增加幾倍？
別總想著「一口吃成個大胖子」
融資就像我們平時吃飯要買米，你知道自己創業辛苦胃口大，每天要吃一斤飯，預測自己至少要活70年，一輩子要消耗的大米等於25550斤。但是你不會把這70年要吃的米一次性買好，而是會每過兩個禮拜出去買一次，吃完了再買。實際一點吧，別老是白日做夢搞定你的「第一個機構投資人」。
初創的公司如果有了第一次機構投資人的「認價」，等於萬事有一個起點。而有了第一次估值以後，你公司再融資時就容易很多。
VC投資的游戲就是：在我投入資金以後，這公司就要增值，換句話來說，當下一個投資人進來時，他理所當然要花更高的價錢才能買到和我相同大小的股份。
公司成長需要不斷地引入更多的資金，所以會有一批又一批的VC願意一輪輪地把錢投入到你的公司里來。每經過一輪融資，股價就相應提高，在這個過程中，早進來的VC的持股不斷增值，後來的VC不斷對公司重新溢價認價，公司的價值也就不斷地翻倍。
融資規模越大，風險越高，下一輪融資越難，因為投資者們需要不低於投資成本十倍回報的收益，早期的投資人甚至要求更高。有數據表明，投資人更願意為一兩億的收益投資，而不願意為四五億的收益去冒險，因此設置低一點兒的資金額度更容易完成融資。
假如你在估值2000萬美元時融資500萬美元但沒能成長進入到下一輪估值的話，你會陷入困境，因為風險投資人厭惡「流血融資」(down round，即下調估值)。這將嚴重破壞你與之前投資機構的合作關系，VC管理團隊可能會出於無奈接受下調估值但他們會因此喪失繼續幫忙的動力！ 切記，切記！
⑤ 股市中的IPO是什麼意思
上市公抄司是指所公開發行的股襲票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門的批准在證券交易所上市交易的股份有限公司。一般來說，上市公司最大的特點是可以在證券市場融資，廣泛吸收社會閑置資金，如公開上市增發股票，從而迅速擴大企業規模，提高產品競爭力和市場佔有率。