類永續融資

① 永續型a類基金

永續型a類基金（約定收益份額）和B份額（杠桿份額）
單獨買賣，只能開通證券賬戶，也就是股票賬戶在二級市場上
像買股票一樣購買和賣出，不存在申購贖回的問題，
二級市場價格是按供求關系決定的，所以就會有溢價折價的問題
A類份額場外凈值1.0元，場內交易可能就只有0.9甚至0.8元了

收益怎麼計算呢，我們先講一個故事

A有1塊錢，B有1塊錢，A把自己這1塊錢借給B，這樣B就有2塊錢去炒股了。B每年按約定（目前一般是年化6%左右）付給A利息，B炒股虧的和賺的都和A無關，但如果B炒股把這2塊錢虧損到了（1.25元+A當年應計利息）這道紅線時，會觸發低折以保護A的1塊錢本金以及相應利息不受損失。

換句話說，A類份額具有保本保收益的特點；B類份額具有杠桿放大風險和收益的特點。

但是別急，收益沒有想像中的那麼美好
1、利息不是以現金的方式給你，而是以母基金（一般是指數基金）的方式給你，給你後，你要是贖回母基金的話，贖回手續費還需要花掉0.5%。

2、A一旦把錢借給B後，就無法以現金形式取回本金了，但可以在證券市場進行交易（通常會折價交易，也就是A的凈值1元時，交易價格為0.9X甚至0.8X）。

3、約定的利息通常是以當年1月1號的銀行一年期存款利率為基準加上3-4%，假如當年利率發生較大波動，比如類似2013年這種情況，雖然存款利率沒變，但由於從6月開始，資金成本持續走高，再加上余額寶這類產品的沖擊，那麼對A會非常不利。

② 如何區分優先股和永續債是金融負債還是權益工具

基本原則：

1.是否存在無條件地避免交付現金或其他金融資產的合同義務

（1）如果企業不能無條件地避免以交付現金或其他金融資產來履行一項合同義務，則該合同義務符合金融負債的定義。實務中，常見的該類合同義務情形包括：

①不能無條件地避免的贖回，即金融工具發行方不能無條件地避免贖回此金融工具。

如果一項合同使發行方承擔了以現金或其他金融資產回購自身權益工具的義務，即使發行方的回購義務取決於合同對手方是否行使回售權，發行方應當在初始確認時將該義務確認為一項金融負債，其金額等於回購所需支付金額的現值。（如遠期回購價格的現值、期權行權價格的現值或其他回售金額的現值）

如果發行方最終無須以現金或其他金融資產回購自身權益工具，應當在合同對手方回售權到期時將該項金融負債按照賬面價值重分類為權益工具。

②強制付息，即金融工具發行方被要求強制支付利息。

2.是否通過交付固定數量的自身權益工具結算

如果一項金融工具須用或可用企業自身權益工具進行結算，企業需要考慮用於結算該工具的自身權益工具，是作為現金或其他金融資產的替代品，還是為了使該工具持有方享有在發行方扣除所有負債後的資產中的剩餘權益。如果是前者，該工具是發行方的金融負債；如果是後者，該工具是發行方的權益工具。因此，對於以企業自身權益工具結算的金融工具，其分類需要考慮所交付的自身權益工具的數量是可變的還是固定的。

對於將來須用或可用企業自身權益工具結算的金融工具的分類，應當區分衍生工具還是非衍生工具。

（1）基於自身權益工具的非衍生工具。

對於非衍生工具，如果發行方未來有義務交付可變數量的自身權益工具進行結算，則該非衍生工具是金融負債；否則，該非衍生工具是權益工具。

如果將交付的企業自身權益工具數量是變化的，使得將交付的企業自身權益工具的數量乘以其結算時的公允價值恰好等於合同義務的金額，則無論該合同義務的金額是固定的，還是完全或部分地基於除企業自身權益工具的市場價格以外變數的變動而變化，該合同應當分類為金融負債。

（2）基於自身權益工具的衍生工具。

對於衍生工具，如果發行方只能通過以固定數量的自身權益工具交換固定金額的現金或其他金融資產進行結算（即「固定換固定」），則該衍生工具是權益工具；如果發行方以固定數量自身權益工具交換可變金額現金或其他金融資產，或以可變數量自身權益工具交換固定金額現金或其他金融資產，或以可變數量自身權益工具交換可變金額現金或其他金融資產，則該衍生工具應當確認為衍生金融負債或衍生金融資產。因此，除非滿足「固定換固定」條件，否則將來須用或可用企業自身權益工具結算的衍生工具應分類為衍生金融負債或衍生金融資產。

③ 證券代碼CP、SCP、PPN、MTN是什麼意思

CP 短期融資券（短融）、SCP超短期融資券、PPN 定向工具（私募券）、MTN 中期票據（中票）

1、CP: 短期融資券（Commercial Paper，簡稱「CP」）指企業在銀行間債券市場發行（即由國內各金融機構購買不向社會發行）和交易並約定在一年期限內還本付息的有價證券。

2、SCP :超短期融債券是指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業在銀行間債券市場發行的，期限在270天以內的短期融資券。

3、PPN :在銀行間債券市場以非公開定向發行方式發行的債務融資工具稱為非公開定向債務融資工具(PPN,private placement note)。

4、MTN :英文Medium-term Notes的縮寫。中期票據是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按照計劃分期發行的,約定在一定期限還本付息的債務融資工具。

(3)類永續融資擴展閱讀：

銀行間債券市場是指依託於中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心（簡稱同業中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央結算公司）、銀行間市場清算所股份有限公司（上海清算所）的市場。

包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購。

經過近幾年的迅速發展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。

銀行間債券市場的債券交易包括債券的現貨交易和債券回購，其中債券回購分為質押式回購交易和買斷式回購交易兩種。

參考資料來源：網路-銀行間債券市場

參考資料來源： 網路-證券代碼

④ 國電發行永續債之後，計入所有者權益後，分析資產負債率發生什麼變化

證券分為兩種，一種是股權類的，一種是債券類的。股權類（股票、優先股等）一般是沒有期限的，也就是說股權類可以認為是永續的；債權類證券一般是有償還期限，所以我想題主說的永續證券應該是指永續債券。
在國外永續債券發展已經比較成熟了，在國內2013年我國第一個有永續概念的債權類金融產品出現——永續中票。2013年，中國銀行間市場交易商協會在監管層鼓勵推進債券產品創新、大力發展長期限債券品種的大背景下，推出了長期限含權中期票據（就是我們說的「永續中票」）融資產品。永續中票為交易商協會主導的，納入現有中票管理框架下管理的創新結構產品。這就是我國的永續債券。
永續中票是在中國銀行間市場交易商協會注冊發行，通過在銀行間市場流通。的發行條件是要符合一般中票發行條件（不知道可以網路，很容易的……），但是不一樣的是永續中票額度與其他債券分開計算，也就是說不受「不超過凈資產40%「的限制，因為根據《金融負債與權益工具的區分及相關會計處理規定》，永續中票已經實現了全額計入權益科目並且利息可於稅前抵扣。所以主要適用於資產負債率較高、面臨國資委考核壓力的央企以及地方國企。發行過程也與普通中票一致，中介（銀行或者銀行+券商）與需要發行的聯系，並幫助其准備相應材料（這個是投行業務范圍了，我就不細說了），然後提交到交易商協會注冊發行就可以了（詳細可以網路普通中票發行過程……）。
以上是簡單答案，如果需要了解細節歡迎追問！我覺得這樣的題目給一點懸賞會更好……不然很容易沒人願意回答的……

⑤ 永續債是什麼意思

英文是perpetual bond，顧名思義，就是理論上可以永遠存在的債券，永遠存在的債權。

永續債是指沒有明確到期日，或期限非常長的債券，發行公司有贖回的選擇權，並有權決定是否遞延付息。持有人不能要求清償本金，但可以按期取得利息。

我國永續債沒有固定的券種，類型涵蓋了證券公司次級債、企業債、私募債、一般公司債、中期票據、定向工具等幾類上。其中又以在銀行間交易商協會注冊的「長期含權中期票據」和發改委審批的「可續期債券」居多。

(5)類永續融資擴展閱讀

1、對於發行人而言：

永續債沒有明確到期時間，可自主決定延遲付息而不算違約，發行方沒有還本義務，從這一層面來看，具有較強的股性，可計入權益，從而補充資本金，減少負債，降低發行方的資產負債率。

與權益相比，永續債投資者並無投票權，不會影響發行人的生產經營管理，也不會稀釋股權，發行永續債不會引發老股東的異議。

2、對於投資者而言：

由於具有長久期和權益屬性，永續債一般票面利率較高，但風險小於普通股，這也是其投資價值所在。

⑥ 企業發行永續債什麼時候記入企業的資產負債表

企業發行永續債後，在當年末記入企業的資產負債表。
從會計的角度講，永續債券被視為「債券中的股票」。顧名思義，就是發行方有續期選擇權，其他特點包括高票息、附加贖回條款並伴隨利率調整條款等。
具體來說：
（1）發行公司有贖回的選擇權，其實就是續期選擇權-；
（2）利率通常具有調整機制，也就是說如果在一定時間內公司選擇不贖回永續債券，其利率就會相應的上升以補償投資者的潛在風險和損失；
（3）發行公司不僅有贖回的選擇權，還有權決定是否付息，因此原則上永續債券的利息可以無限次遞延，但其相應的前提規定為公司在支付利息之前不可以分配股利。
續債是沒有明確的到期日，或者說期限非常長的債券。投資者是不能在一個確定的時間點得到本金，但是可以定期獲取利息。所以，這么來看，永續債是一種介於債權和股權之間的融資工具。

永續債在會計賬目裡面是列為權益，不是負債。公司給永續債持有人還息是不作為利息支出，而是股東權益的「分紅」。國內永續債的會計處理還不是特別明確，具體要依賴政府監管部門的解釋了（這在一定程度上會阻礙國內永續債的發展）。

永續債雖然沒有明確的到期日，但國際上大部分永續債是帶有贖回條款的。發行人是擁有在條款約定的某一個時間段按照某種價格贖回的權利，所以永續債也不一定真的是永久的。
期限較長，票息可變，流動性較弱，投資者自然會要求更多的風險溢價。
發行機構一般是政府、大型的金融機構，高評級企業。
次級屬性，清償順序優先於普通股和優先股。
國際會計准則第32條，以股權入賬需滿足只有發行人有回購債券的權利，發行人有無限期推遲利息支付的選擇權和不發放普通股股利的決定權。

⑦ 企業發行永續債什麼時候記入企業的資產負債表

半年

⑧ 優先股，永續債是什麼啊

優先股通常預先定明由普通股以其可分配的股利來保證優先股的股息收益率（如普通股的利潤分配降至0之後，優先股在股利方面就達不到股息收益率），優先股股票實際上是股份有限公司的一種類似舉債集資的形式。

對公司來說，由於股息相對固定，它不影響公司的利潤分配。優先股股東不能要求退股，卻可以依照優先股股票上所附的贖回條款，由股份有限公司予以贖回。大多數優先股股票都附有贖回條款。在公司解散，分配剩餘財產時，即優先股的索償權先於普通股，而次於債權人。

永續債券，又稱無期債券，是非金融企業（發行人）在銀行間債券市場注冊發行的「無固定期限、內含發行人贖回權」的債券。

永續債的每個付息日，發行人可以自行選擇將當期利息以及已經遞延的所有利息，推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數的限制。

在國際資本市場上，永續債是比較成熟的金融產品。目前，全球共有2146隻存量永續債，資金規模達6471億美元。

(8)類永續融資擴展閱讀

優先股的優先權有以下四點：

1．在分配公司利潤時可先於普通股且以約定的比率進行分配。

2．當股份有限公司因解散、破產等原因進行清算時，優先股股東可先於普通股股東分取公司的剩餘資產。

3．優先股股東一般不享有公司經營參與權，即優先股股票不包含表決權，優先股股東無權過問公司的經營管理，但在涉及到優先股股票所保障的股東權益時，優先股股東可發表意見並享有相應的表決權。

4．優先股股票可由公司贖回。由於股份有限公司需向優先股股東支付固定的股息，優先股股票實際上是股份有限公司的一種舉債集資的形式，但優先股股票又不同於公司債券和銀行貸款，這是因為優先股股東分取收益和公司資產的權利只能在公司滿足了債權人的要求之後才能行使。

⑨ 永續債是非金融企業債務融資工具嗎

永續債不是非金融企業債務融資工具。

永續債雖然屬於債券，但不計入負債而是計入權益，因此不會提高企業的負債率。永續債的發行期限以3+N和5+N為主，主要是為了滿足企業的長期融資需求。

非金融企業債務融資工具是具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券。目前主要包括短期融資券、中期票據、中小企業集合票據、超級短期融資券、非公開定向發行債務融資工具、資產支持票據等類型。

(9)類永續融資擴展閱讀：

注意事項：

企業發行的永續債，適用股息、紅利企業所得稅政策，按照現在政策執行口徑，投資方不需要繳納增值稅。

企業發行的永續債，按照債券利息適用企業所得稅政策，按照現在政策執行口徑，投資方需要繳納增值稅。

企業發行永續債，應當將其適用的稅收處理方法在證券交易所、銀行間債券市場等發行市場的發行文件中向投資方予以披露。

企業發行永續債，應當判斷將適用的稅收處理方法，並在證券交易所、銀行間債券市場等發行市場的發行文件中向投資方予以披露。

發行永續債的企業對每一永續債產品的稅收處理方法一經確定，不得變更，但對不同永續債產品的稅收處理方法可以不一致。

參考資料來源：網路-永續債

參考資料來源：網路-非金融企業債務融資工具