國外融資體系

⑴ 外國融資現狀都是什麼樣

美 國鐵路融資狀況：

1998年6月9日，美國總統柯林頓簽署了"21世紀運輸平衡法（TEA-21）"。-21法令的宗旨是，改進安全、保護環境、增加就業、重建美國運輸基礎設施、協調發展各種運輸方式。TEA-21法令提出，不僅要在高速公路、橋梁方面進行投資，還將在公共運輸系統、聯合運輸和諸如智能運輸系統這類先進技術領域進行投資，並提出了創紀錄的投資額度，列入國家財政預算。

國外非金融企業內部融資現狀：

西方經濟學者在考察市場經濟國家的企業融資行為過程中，得出這樣的結論，認為企業融資結構的最優順序是:先是內部融資，然後是發行債券，最後才是發行股票。這一理論被西方各國企業的融資行為所證實。

從美、英、德、加、法、意、日等西方7國平均水平來看，內源融資比例高達55.71%，外源融資比例為44.29%；而在外源融資中，來自金融市場的股權融資僅占融資總額的10.86%，而來自金融機構的債務融資則佔32%.從國別差異上看，內源融資比例以美、英兩國最高，均高達75%，德、加、法、意四國次之，日本最低。從股權融資比例看，加拿大最高達到19%，美、法、意三國次之，均為13%.英國、日本分別為8%和7%，德國最低僅為3%.從債務融資比例看，日本最高達到59%，美國最低為12%。企業不僅具有最高的內源融資比例，而且從證券市場籌集的資金中，債務融資所佔比例也要比股權融資高得多，可見，西方七國企業融資結構的實際情況與啄食順序假說是符合的。

以美國為例，「二戰」後40餘年在各個經濟周期內，美國企業內部融資總量的比重平均高達73.1%，只有26.9%靠外部融資，美國企業其自有盈餘用於再投資的比例平均高達近97%。企業之所以會把盈餘再投資作為融資等級中的首選。20世紀80～90年代美國等西方發達國家企業的內部融資比例占所有資金來源的50%～80%左右，最高的1991年達到95%；債務融資一般在20%上下浮動；發行股票的融資比例最低，很多年份是負值，表明公司通過回購股票使這些年份的股權融資為負值。

⑵ 中國境外的項目融資特點都有哪些

隨著中國企業境外布局和實體投資的深入，境外實體的經營范圍不斷擴大，業務規模不斷增加，境外實體的融資需求也同比例增長，甚至融資需求會大於、先於業務的增長。與上述需求存在反差的是，中企的境外子公司依賴中國母公司增資、借款等方式大於境外子公司自主在當地融資的比例。中企的境外子公司是一個處於當地國家的獨立企業、是自主經營的獨立法人，如果僅靠中國母公司進行資本的輸血，無法形成的自身的融資能力的話，將無法實現企業的市場目的。

一些中企在境外子公司看到了融資能力對於企業發展的短板效應，在境外進行了本土化的融資，實現了很好的效果。本文准備以美國為案例，通過介紹中國在美國設立的企業在美國實施本土化融資的方式，以及中國在美國設立的企業在融資中會面臨的挑戰，向讀者揭示中國企業境外本土化融資的「秘密」。

美國融資概述

美國作為世界第一超級大國，中資背景的美國公司在美國資金市場進行融資，有很多好處。首先，美國貸款在利率方面比較低廉；其次，美國的資金市場體現為比較充足多樣的資本來源，融資方式和通道也十分多樣；再次，中資背景的美國公司一旦在美國市場上成功實現融資，那麼對於該公司在其他國家的融資工作，顯然是一種促進作用，因為美國融資項目中的信用評級等報告，在其他一些國家和地區同樣可以適用和被評價。在美國本土可以適用或比較流行的融資方式，在融資種類方面和中國國內沒有太大區別，主要為向銀行貸款、向私募債務市場融資、在公開債務市場融資和公開發行股票。前三種是債權融資工具，最後一種為股權融資工具。

而中資背景的美國公司無論採取何種融資方式，都離不開美國的金融市場和金融機構。而美國的金融市場和金融機構與其他國家相比均呈現出十分復雜的態勢。美國的金融市場可以粗略分為資本市場、貨幣市場和外匯市場，基本所有的企業融資行為都發生在這資本和貨幣二個市場中。資本市場包含了債券市場、股票市場、抵押市場和貸款市場；而貨幣市場包含了承兌市場、票據市場、短期金融憑證市場等市場；外匯市場則是眾多銀行參與的金融市場，銀行會在此市場進行即期、遠期和掉期交易。

美國的資本市場和貨幣市場有著其他國家無法比擬的特點：第一，美國的資本市場和貨幣市場的自由流動性更強，美國的金融機構和世界其他主要國家的金融機構之間的合作和流通比較頻繁，信息技術的不斷發展使跨境的金融業務變得十分普通和普遍。

第二，美國的金融機構龐大而復雜。美國的金融體系由美聯儲、銀行類金融機構和非銀金融機構構成。美國的金融機構可以分為銀行類和非銀行類金融機構二大類型，但是在二大類型內部各種金融主體繁多，很容易讓人眼花繚亂，無法區分其差異。美國的銀行分類就十分復雜，除了我國比較常見的商業銀行外，還存在儲蓄公司、貸款公司、信用公司和共同基金銀行等主體。而非銀行金融機構種類也更加多樣，除了我國也有的保險公司、基金公司、財務公司外，還有我們所不熟悉的商業財政公司、退休基金、金融服務公司、互助儲蓄銀行（雖然名字叫做銀行，但是是屬於非銀機構）、存續放款協會、投資信託基金、各種類型融資租賃公司等金融主體，還有今年來比較熱門的科技金融公司和互聯網金融公司等。搞不清楚這些機構的合法從業范圍和業務內容不但無法掌握融資要領，還可能會違法金融監管規定的要求。

第三、美國的資本市場、貨幣市場和外匯市場相關交易錯綜復雜，金融產品結構層次多，參與交易的各類金融主體多元，在不同市場從事相關交易需要遵守的准則和要求均不相同，不同市場和不同交易的監管重點和監管部門也有所不同。

中資背景的美國公司在融資前需要考慮的事項

選擇股權融資方式必須進行的思考

選擇合適的融資方式，從大的角度看，就可以先決定是採取股權融資還是債權融資，這個環節的考慮與國內的債權、股權融資並沒有區別和差異。如果選擇股權融資，融資過程更多體現為中資背景的美國公司經歷的公司重組或並購的過程。但是要使公司在這個過程中拿到錢，必須採取股權增資的方式來實現，而非股權轉讓。

美國本土的投資機構十分眾多，全球投資機構100強排名中，美國投資機構占據了70%的榜單，而前10位的投資機構中，美國投資機構更是占據了8個席位。所以中資背景的美國公司如果選擇股權融資的方式，那麼無疑是處在了投資機構最密集、競爭最激烈的國度，這對於股權融資而言是一個比較有利的方面。但是正因為美國集中了大批的股權投資機構，股權投資行業已經十分成熟，股權投資機構對於標的公司的情況調查技能、盈利預測能力的判斷技能和未來成長性的分析技能都已經十分純熟。

如果說在我國國內似乎存在「項目少、錢多」的股權投資業情況外，那麼中資背景的美國公司可能無法面對如此有利的情況，想要拿到高的PE倍數的投資，恐怕需要花大力氣講清楚公司的盈利模式、成長性和可持續發展性；同時作為中資背景的美國公司，投資者可能會對中資背景的美國公司誠信問題提出拷問，更加會對投資後如何實現投資者對標的公司的控制和管理權提出質疑和訴求，這些都是需要公司在股權融資方案前充分考慮的內容。在細節上中資背景的美國公司還要考慮因為貿易摩擦等而導致的未來經營上的不確定性，比如反壟斷、反傾銷對公司的影響；中美二地稅收法律和政策對公司的影響；中國母公司戰略調整會公司的影響等內容。

最近隨著中資背景的美國公司在美國本土開展的房地產和其他固定資產項目的增多，項目貸款也逐漸增多。願意給房地產項目提供資金的借款方或配合借款方主要有商業銀行、退休基金、房地產投資信託機構和信用公司。作為借款人要注意的是，不同的借款方給予同一個項目的貸款比例、借款意願和偏好可能是不一樣的。商業銀行的項目貸款模式可能和國內比較類似，商業銀行願意提供的借款資金額度主要根據項目情況來定，和國內項目貸款比較固定的借款上限一般為70%不同，有時借款人可以爭取到100%的項目總金額的借款資金。

美國的退休基金和國內的保險資金都屬於大體量的資金持有主體，而且這二種資金持有主體的共同願望是要取得更為穩健的資金回報，其對借款本金和收益的安全性訴求大於其對高收益的訴求。所以退休基金更希望把資金投向更加穩健的房地產開發商，所以其對於項目的調查和核實過程相對會比較長，對於項目的穩健盈利能力更為關注。雖然退休基金可以提供的借款資金額度會比較大，對於房地產開發商很有吸引力，但是對於想短期快速拿到資金的借款人並不是很好的選擇。

不同情況的借款方應該選擇不同的借款人來完成資金的取得，但是對於信用公司，所有的借款方都應該謹慎，因為雖然信用公司放款較快，也願意為一些風險較大的項目提供借款，但是基於「高風險高收益」的原則，其對利率的訴求是十分大的，面對信用公司提出的利率收益要求、利息支付方式和借款期限，借款方要進行銷售模擬和財務測算，以免出現成本和收益倒掛的現象。

注重信用在公司融資的重要性

中資背景的美國公司無論用何種方式實現融資目的都需要高度關注的事項就是注重和維護公司的信用情況。除了垃圾債券外，幾乎其他所有的債券和借款都需要公司提供自己的信用評級報告，信用評級報告可以說直接決定了公司所需要承擔的利率水平，所需要提供的擔保方式和所需要承擔的其他費用金額。中資背景的美國公司首先要理解信用評級要解決的關鍵問題是在於向投資者揭示公司違約發生可能性的大小，信用評級報告所評價的公司是否願意、是否有能力按合同約定如期履行債務。本質上信用評級報告是一種獨立的第三方專家意見，是供投資者閱讀的參考意見。

除了要重視信用等級評定過程中的資料准備和實地考察配合工作外，更重要的是要重視在信用等級評定完成後的跟蹤復評過程。如果復評中公司信用情況發生重大變化的，評級機構會對評級結果做出相應的重大調整。中資背景的美國公司在信用評級過程中除了重視資產結構、盈利能力、現金流和資產總額等財務風險安全指標外，還要重視軟信用的內容，比如行業風險的控制、業務風險的控制、關聯交易和不當擔保的排除異己自身管理能對於控制風險的作用等內容。除了公司經營管理層面對於信用評定的影響外，中資背景的美國公司一定更要關注公司高級管理人員自身信用情況對公司信用的影響，高級管理人員發生經濟丑聞或者違規行為的，往往會影響公司本身的信用評定。

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⑶ 國內融資方式和國外的融資方式有什麼區別嗎

國內來融資方式和國外的融資自方式是相同的，企業在進行投資時採用的融資方式有股權性融資、債權性融資、企業保留盈餘三種，此外，還有項目融資、政府基金等方式。從籌集資金的來源的角度看，籌資渠道可以分為企業的內部渠道和外部渠道。
1、內部籌資渠道。企業內部籌資渠道是指從企業內部開辟資金來源。從企業內部開辟資金來源有三個方面：企業自由資金、企業應付稅利和利息、企業未使用或未分配的專項基金。
2、外部籌資渠道。外部籌資渠道是指企業從外部所開辟的資金來源，其主要包括：專業銀行信貸資金、非金融機構資金、其他企業資金、民間資金和外資

⑷ 什麼是海外融資

1. 海外融資其實主要是通過資本市場和貨幣市場.最常見的是股票和專債權。但也可以按內屬部融資和外部融資分，和境內融資沒什麼大的區別，只有發展程度的區別還有就是管制不同。融資方式上基本上沒有什麼變化。

2. 海外融資是指通過海外金融市場來籌集企業發展所需的流動資金、中長期資金。目的是進入資金成本更優惠的市場，擴大企業發展資金的可獲取性，降低資金成本。

3. 海外融資主要的融資方式包括海外債券融資，海外股票融資，海外投資基金融資，外國政府貸款

4. 融資租賃又是金融租賃，是指當項目單位需要添置技術設備而又缺乏資金時，由出租人代其購進或租進所需設備，然後再出租給項目單位使用，按期收回租金，其租金的總額相當於設備價款、貸款利息、手續費的總和。租賃期滿時，項目單位即承租人以象徵性付款取得設備的所有權。在租賃期間，承租人只有使用權，所有權屬於出租人。

5. 融資租賃的方式有：衡平租賃、回租租賃、轉租賃、直接租賃等。

⑸ 國外融資是從國外借錢么

國外融資是指通過招商，或者入股的方式來投資一種更具有價值的產品或品牌

⑹ 企業融資國外研究現狀

去知網找啊，這種東西都是要收費的

⑺ 國外中小企業的融資方式主要有哪些

國外中小企業融資的主要方式

中小企業的資金的來源無非是以下幾種：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。

關於自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業主自有資金；風險投資資金；企業經營性融資資金；企業間的信用貸款；中小企業間的互助機構的貸款；以及一些社會性基金的貸款等等。關於直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。關於間接融資。主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔保貸款和信用貸款等。

不同類型的中小企業融資特點不同，當然對融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業可分為製造業型、服務業型、高科技型以及社區型等幾種類型。各類型的中小企業的融資特點和要求各不相同。

中小企業融資政策的比較

政府的資金支持是中小企業資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能佔到中小企業外來資金的10％左右，具體是多少則決定於各國對中小企業的相對重視程度以及各國企業文化的傳統。各國對中小企業資金援助的方式主要包括：

1、稅收優惠。發達國家企業稅收一般占企業增加值的40-50％。在實行累進稅制的情況下，中小企業的稅負相對輕一些，但也占增加值的30％左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國採取了一系列的措施。

2、財政補貼。財政補貼的應用環節是鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等。

3、貸款援助。政府幫助中小企業獲得貸款的主要方式有：貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等。

4、風險資本。歐美等國家多由民間創立、而日本等國主要為政府設立。

5、鼓勵中小企業到資本市場直接融資。為解決中小企業的直接融資問題，一些國家探索開辟「第二板塊」，為中小企業，特別是科技型中小企業，提供直接融資渠道。

國外經驗對中國的啟示

為建立有中國特色的中小企業正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經驗，特提出如下建議：

1、進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制中小企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。

2、建立專門的中小企業金融機構，鼓勵中小企業間建立互助金融組織。

3、建立符合我國國情的「第二板塊市場」。

4、鼓勵中小企業的創業者向親朋好友借資。

5、要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善我國中小企業資金扶持政策體系。

6、依國情選擇中小企業的扶持重點。

7、建立中小企業平穩「退出」的安撫政策

⑻ 怎樣以海外融資的方式融資

企業可利用的海外融資方式包括國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款和企業在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業務。

⑼ 國外融資融券模式有哪些我國現行的模式是什麼

融資融券知識的交易在一些發達國家(如美國、英國、日本等)和新興市場(如我國台灣、香港地區等)已經相當成熟，而在我國大陸地區尚處在起步階段。
現階段，我國融資融券交易有何特點.與成熟市場的特點又有何異同?以下將從融資融券模式、交易主體資格、標的證券要求、信用額度控制以及交易過程管理等幾個方面，把我國融資融券交易模式與全球主要市場的交易模式相比較，從而認清我國融資融券交易的特點。
一、融資融券模式。
海外市場的融資融券交易制度已經相當成熟.其運行模式大致可以分為以下三種:以美國為代表的市場化分散授信模式、以日本代表的單軌制集中授信模式和以台灣地區為代表的雙軌制集中授信模式。①融資融券試點初期.我國採用的是單軌制集中授信模式.但我國的模式又與日本有較大差別。下面將海外成熟模式與我國模式進行比較。
在美國的市場化分散授信模式中，投資者通過保證金的形式向證券公司申請融資融券，證券公司首先通過自有資金和證券對投資者提供信用交易。當證券公司自有資金不足時，可以通過證券抵押直接向銀行申請貸款或者簽訂回購協議進行融資;當證券公司自有證券不足時，則可以通過交納保證金的方式從非銀行金融機構融入證券。
由此可見.證券公司在美國的融資融券交易中處於核心地位。在日本的單軌制集中授信模式中.投資者通過向證券公司申請融資融券來進行信用交易，但如果證券公司自有資金或證券不足時，不能像美國證券公司那樣直接向銀行申請貸款或回購融資，也不能直接向非銀行金融機構融入證券，而必須通過專業化證券金融公司來進行資金和證券的轉融通，而證券金融公司則可以通過銀行和非銀行金融機構等補足短缺的資金和證券。因此，專業化證券金融公司作為日本融資融券業的中介機構，控制著整個業務規模。台灣地區的證券公司可以根據取得和未取得融資融券許可證分為兩類。
投資者可以直接向取得許可證的證券公司申請融資融券，也可以向沒有許可證的證券公司提出代理服務，從而直接從證券金融公司處獲得融資融券。此外，取得許可證的證券公司可以通過證券金融公司進行轉融通，也可以直接向銀行或貨幣市場進行資金的轉融通。
由此可見，台灣地區的雙軌制集中授信模式雖然借鑒了日本的集中授信模式，但其證券公司卻有著更多的主動權，因而也相對靈活。我國作為一個新興的市場國家，作為資本市場的歷史時間還不是很長，信用體系並不是特別完美，而且融資融券試點初期每個市場參與主體的風險控制能力並不是很強大，因此現階段我國的融資融券知識交易模式主要借鑒日本的單軌制集中授信模式，而融資融券的資金和證券來源主要是證券公司的自有資金和證券 。
通過以上分析可知，美國、日本、台灣地區以及我國大陸融資融券交易模式的差別，主要體現在轉融通方式上，而這也直接限制了融資融券交易中資金和證券的來源。其中.美國證券公司可以直接從銀行和非銀行金融機構獲得資券轉融通，日本則只能通過證券金融公司獲得轉融通.台灣地區在通過證券金融公司獲得轉融通的同時，亦可從銀行和貨幣市場獲得融資.而我國大陸由於正處於融資融券試點階段.證券公司只能通過自有資金和證券進行融資融券交易。因此，交易模式的差別註定了找國大陸現階段融資融券交易效率較低、規模受限的情況。