社會融資規模2013

1. 社會融資規模數據有哪些主要特點

社會融資規模數據的三大特點：

1. 我國社會融資規模增長呈現逐季下降態勢。

2. 銀行承兌匯票、信託貸款兩個渠道的融資增長有所下降。

3. 人民幣貸款占社會融資規模的比重出現了一定幅度的上升，直接融資佔比則有所下降。
   

2. 我國社會融資規模變動有哪些特點

社會融資增速下滑與加強監管、去杠桿政策效應逐步發揮有關，從結構看，社會融資規內模變動有以下特點：容一是對實體經濟發放的貸款同比多增。上半年對實體經濟發放的人民幣貸款增加8.76萬億元，比上年同期多增5548億元。

關於廣泛關注的社會融資規模增速下滑，阮健弘表示，這主要與各方面加強監管、去杠桿政策效應逐步發揮有關，比較突出的體現在委託貸款和信託貸款上。6月末，委託貸款同比下降4.6%，降幅比上月擴大1.2個百分點；信託貸款同比增長10.1%，增速比上月回落5.9個百分點。今年以來，人民銀行做好預調微調，綜合運用多種貨幣政策工具，加強流動性管理，促進金融機構提高服務實體經濟的能力。預計未來流動性保持合理充裕，社會融資規模保持合理增長。來源：人民日報

3. 社會融資規模中，社會融資規模存量和社會融資規模存量余額有什麼區別

社會融資規模存量是所有活動的最初成果即基本成果。而社會融資規模存量余額是活動履行結束後的所剩下的余額［即收入後又履約再支出後的剩餘］。

4. 社會融資規模 包括哪些指標

社會融來資規模的統計主要有四項原源則：即居民原則、金融原則、合並原則和增量統計與計值原則。

居民原則
社會融資規模的持有部門和發行部門均為居民部門。按照居民原則，外商直接投資、外債和外匯占款均不計入社會融資規模。

金融原則
按照金融原則，國債發行不計入社會融資規模。因為國債發行的主體是政府，國債的發行與兌付屬於財政政策的范疇。

合並原則
社會融資規模包括各種金融機構、金融市場通過直接或間接方式向實體經濟提供的資金支持。因此，在統計社會融資規模時，要將金融機構相互間的債權和債務關系合並處理。在數據匯總方面，金融機構之間的債權和所有權關系相互軋差，不重復計算。例如，金融機構之間相互持有的股權、相互持有的債券等等，都不計入社會融資規模。

5. 2013年，我國直接融資在社會融資總額的比例是多少請提供答案來源

佔11.7%。
直接融資主要由兩大部分組成，即非金融企業境內債券和股票融資。
2013年這兩項合計內2.02萬億元，比容上一年少4819億元；占同期社會融資規模的11.7%，比上一年低4.2個百分點。其中，企業債券凈融資1.80萬億元，為年度歷史次高水平，最高是2012年，2012年債券融資達到了2.2萬億元以上，所以2013年比2012年少4530億元；非金融企業境內股票融資2219億元，比上一年略少289億元。
來源：中國行業研究網 www.chinairn.com

6. 中國人民銀行社會融資規模統計的具體構成有哪些

從指標構成看，省（市、自治區）社會融資規模=人民幣貸款+外幣貸款（摺合人民幣）+委託貸款+信託貸款+未貼現的銀行承兌匯票+企業債券+非金融企業境內股票融資+保險公司賠償+投資性房地產+其他。2012年央行建立了地區社會融資規模季度統計制度，目前匯總的地區社會融資規模與全國數據間的誤差率一直穩定在0.2%左右，明顯低於匯總的地區GDP數據與全國GDP的誤差水平。

7. 什麼是社會融資規模

社會融資規模(又稱社會融資總量或社會融資總規模)，是指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的資金總額。
社會融資總量，就是金融業對實體經濟的年度新增融資總量，既包括銀行體系的間接融資，又包括資本市場的債券、股票等市場的直接融資。
社會融資規模的內涵主要體現在三個方面一是金融機構通過資金運用對實體經濟提供的全部資金支持，即金融機構資產的綜合運用，主要包括人民幣各項貸款、外幣各項貸款、信託貸款、委託貸款、金融機構持有的企業債券、非金融企業股票、保險公司的賠償和投資性房地產等。二是實體經濟利用規范的金融工具、在正規金融市場、通過金融機構服務所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業股票籌資及企業債的凈發行等。三是其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產業基金投資等。
社會融資規模反映的是我國實體經濟從境內金融機構獲得的融資總量，而外匯占款、外商直接投資屬於外部資金流入，因此不應計算在內。
社會融資規模是全面反映金融與經濟關系，以及金融對實體經濟資金支持的總量指標。社會融資規模是指一定時期內(每月、每季或每年)實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額，是增量概念。這里的金融體系為整體金融的概念，從機構看，包括銀行、證券、保險等金融機構；從市場看，包括信貸市場、債券市場、股票市場、保險市場以及中間業務市場等。具體看，社會融資規模主要包括人民幣貸款、外幣貸款、委託貸款、信託貸款、未貼現的銀行承兌匯票、企業債券、非金融企業境內股票融資、保險公司賠償、投資性房地產和其他金融工具融資十項指標。隨著我國金融市場發展和金融創新深化，實體經濟還會增加新的融資渠道，如私募股權基金、對沖基金等。未來條件成熟，可會將其計入社會融資規模。

8. 社會融資規模有何內涵

較長時期以來，我國貨幣政策重點監測、分析的指標和調控中間目標是M2和新增人民幣貸款。在某些年份，新增人民幣貸款甚至比M2受到更多關注。
2010年中央經濟工作會議首次提出「社會融資總規模」概念，我國金融宏觀調控逐步嘗試以社會融資規模指標作為貨幣政策的中間目標，這是一種探索和創新，適合我國融資結構的變化，符合金融宏觀調控的市場化方向。
為何選為貨幣政策中間目標
社會融資規模是全面反映金融與經濟關系，以及金融對實體經濟資金支持的總量指標。它指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額。這里的金融體系為整體金融的概念，從機構看，包括銀行、證券、保險等金融機構；從市場看，包括信貸市場、債券市場、股票市場、保險市場以及中間業務市場等。
實證分析表明，社會融資規模是更為合適的金融宏觀調控中間目標，因為這樣更能適合我國融資結構的變化，而且與貨幣政策最終目標關聯性更顯著。
近年來隨著我國社會融資結構的變化，新增人民幣貸款指標已不能准確反映實體經濟的融資規模。一是因為直接融資快速發展。二是因為非銀行金融機構作用明顯增強。三是因為商業銀行表外業務大量增加。因此只有將商業銀行表外業務、非銀行金融機構提供的資金和直接融資都納入統計范疇，才能完整、全面地監測和分析整體社會融資狀況。
而衡量一個指標能否作為金融宏觀調控的中間目標，有兩個重要標准，一是它與最終目標的關聯性，二是它的可調控性。
人民銀行採用基於2002年至2010年的月度和季度數據，對社會融資規模、新增人民幣貸款與主要經濟指標分別進行統計分析，結果表明：與新增人民幣貸款相比，我國社會融資規模與GDP、社會消費品零售總額、城鎮固定資產投資、工業增加值、CPI的關系更緊密，相關性顯著優於新增人民幣貸款。尤其是社會融資規模與物價關系較為緊密。
同時，人民銀行基於2002年至2010年的年度數據進行測算，結果表明，社會融資規模與GDP存在穩定的長期均衡關系，可以對這兩個變數建立長期均衡關系模型，並根據均衡關系進行預測。這說明，可以根據GDP和CPI等指標推算出支持實體經濟發展所需要的相應的社會融資規模，然後通過完善金融統計制度，加強中央銀行與各金融監管部門和有關方面的協調配合，就可以形成社會融資規模的有效調控體系。
社會融資規模的內涵主要體現在三個方面。一是金融機構通過資金運用對實體經濟提供的全部資金支持，即金融機構資產的綜合運用，主要包括人民幣各項貸款、外幣各項貸款、信託貸款、委託貸款、金融機構持有的企業債券、非金融企業股票、保險公司的賠償和投資性房地產等。二是實體經濟利用規范的金融工具、在正規金融市場、通過金融機構服務所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業股票籌資及企業債的凈發行等。三是其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產業基金投資等。
具體來說，社會融資規模=人民幣各項貸款＋外幣各項貸款＋委託貸款＋信託貸款＋銀行承兌匯票＋企業債券＋非金融企業股票融資＋保險公司賠償＋投資性房地產＋其他。
社會融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額，或當期發行或發生額扣除當期兌付或償還額的差額，統計上表現為每月、每季或每年新增量。社會融資總量各項指標統計，均採用發行價或賬面價值進行計值，以避免股票、債券及保險公司投資性房地產等金融資產的市場價格波動扭曲實體經濟的真實籌資。社會融資總量中以外幣標值的資產折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權轉移日的匯率買賣中間價。在數據匯總方面，金融機構之間的債權和所有權關系相互軋差（即抵消或對沖），不存在重復計算問題，以真實反映金融體系對實體經濟的資金支持。社會融資總量中的銀行承兌匯票是指金融機構表內表外並表後的銀行承兌匯票，即銀行為企業簽發的全部承兌匯票扣減已在銀行表內貼現部分，並表的目的是為了保證不重復統計。
（王信川）