㈠ 政府應採取哪些措施降低融資風險
一、地方政府融資平台的概念和發展現狀
按照《國務院關於加強地方政府融資平台公司管理有關問題的通知》（國發[2010]19號）及相關文件的最新定義，地方政府融資平台是指：由地方政府及其部門和機構、所屬事業單位等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設立，具有政府公益性項目投融資功能，並擁有獨立企業法人資格的經濟實體和行業性投資公司。
近年來，地方政府通過融資平台進行舉債融資，促進了地方經濟社會發展，為應對兩次金融危機發揮了一定的積極作用。但隨著融資平台數量的迅速膨脹及貸款規模的急速增長，相關問題逐步出現，潛在風險引起關注。2010年下半年起，國務院及各部委陸續下發文件，要求對地方各級政府融資平台進行全面清理。目前，地方政府融資平台的清理規范工作取得明顯成效，融資平台公司規模迅速擴張的勢頭得到有效遏制，保留的平台公司正在按照市場化原則規范運行，逐步實現債務風險內部化。銀行業金融機構等對平台公司的信貸管理更加規范，政府違規擔保承諾行為也基本得到制止。
從審計署2013年12月30日發布的《全國政府性債務審計結果》看，截至2013年6月底，地方政府負有償還責任的債務10.89萬億元。其中，融資平台公司負有償還責任的債務4.08萬億元，佔地方政府債務總額的37%。
二、地方政府融資平台存在的風險
（一）高負債率高及缺乏還款來源存在償付風險
地方政府融資平台主要的作用是為地方政府融資，缺少突出的主營業務和充足的固定資產，通常以政府劃撥的土地、股權作為資產，在融資中較多地依靠地方財政進行擔保，造成了其高負債率。同時，平台公司投資投向單一，貸款缺乏還款來源，擔保普遍不足，倘若依靠土地和稅收的地方政府財政收入出現大幅度下滑，則會直接威脅地方財政的償付能力，從而導致融資平台難以履行其償債義務，出現貸款償付風險。
（二）投資項目效益不高及償債主體不明確形成項目風險
地方政府融資平台投資項目大多用於基礎設施建設，投入大、建設及回收期長，項目收益不穩定，效益不高，償債能力弱。一些平台公司承擔的項目過多，承建項目效率不高，債務償還和投資失誤的責任主體不明確，對所投的項目缺乏嚴格科學的項目論證，投入產出效率過低，容易造成資金浪費和損失，甚至出現「半拉子」工程，形成項目建設風險。
（三）法人治理結構不完善及違規操作存在潛在風險
一是平台公司法人治理結構不完善，政企不分。尤其是平台公司的高管人員，大多是由政府官員擔任，缺乏必要的企業經營管理經驗和風險防範的意識，甚至存在不計項目經營效益，單純追求政績的傾向，在投融資的過程中容易發生重大的失誤。二是政府融資運作過程不規范。一些地方政府為了讓融資平台能從銀行獲得貸款，違規向銀行提供擔保。有些融資平台一筆注資用作多家公司或項目的注冊資金或項目資本金，或是用貸款資金作為注冊資本金。甚至出現不同的平台公司之間相互擔保，形成連帶風險。
（四）貸款資金流向缺乏監管容易行成信貸資金安全風險
由於城市基礎設施項目建設一般所需要的資金規模較大，地方政府需要從多家銀行分別貸款，從而出現一些平台公司把分別借來的貸款放在一個統一的資金池裡，再根據不同的項目進度統一安排使用。貸款資金進入平台公司賬戶之後，貸款銀行無法對貸款資金的使用進行有效的監控，缺乏流向監管，容易造成信貸資金被違規挪用的風險。
（五）信息不對稱及過度信貸造成商業銀行流動性風險
銀行在與融資平台的合作過程中，由於信息不對稱，平台公司的信息透明度尤其財務透明度低，使銀行很難全面掌握了解平台公司的實際負債情況，且其政府背景貸款的原因提高了銀行的信任度，無法對貸款風險做出正確的估計。同時，銀行的相當一部分資金投向了融資平台，且大部分是大型的中長期基礎設施項目，導致銀行信貸結構不合理，形成過度信貸，減弱了銀行資金的流動性。另外，向平台公司發放貸款的許多是地方城市商業銀行及農村信用聯社，其風險控制機制比較薄弱，且容易受到地方政府的行政干預，加大了貸款的收回風險。
三、防範和化解地方政府融資平台風險的對策和建議
（一）認真做好地方政府融資平台的清理規范
地方各級政府應嚴格按照國發[2010]19號文件的規定，依據分類管理、區別對待的原則，對地方政府融資平台公司和債務進行全面清理規范。一是分類做好融資平台公司的清理。對不符合條件的平台公司要在落實償債責任和措施後，剝離融資業務，不再保留融資平台職能；符合規定的融資平台公司，要按照《公司法》等有關規定，充實公司資本金，完善治理結構，實現商業運作，引進民間投資改善股權結構，提高管理水平和運營效率；對於新設立融資平台公司的，嚴格依照有關法律法規辦理。二是清理核實並妥善處理融資平台公司存量債務，防止出現「半拉子」工程，造成損失浪費。
（二）建立健全地方政府債務管理機制
要進一步加強對地方政府債務的管理，借鑒發達國家的有益經驗，建立並完善地方政府債務管理及風險預警機制，從源頭上防止地方政府債務風險繼續擴大。一是建立健全地方政府的債務管理體制，規范地方政府的行為，明確地方政府對平台的責任，加強地方政府對平台的債務集中統一管理。二是建立地方債務償債基金，並制訂地方平台債務償還管理辦法，規定相應的償債程序。三是研究建立地方政府債務風險預警機制，將土地出讓金和地方政府債務收支納入地方財政預算，在預算內安排專項資金以確保貸款本息的正常償還。四是要堅決制止地方政府違規擔保及承諾行為。
（三）積極推動地方政府融資平台的市場化運作
提高融資平台的市場化程度，按照市場化運作積極拓展融資渠道，利用市場機制提高運營效率和管理效率，是降低風險的有效途徑。一是進一步改革投融資體制，完善公司治理結構，真正建立起「政府引導、社會參與、市場運作」的投資增長機制。二是嚴格界定政府投資范圍，使政府投資主要用於市場不能有效配置資源的經濟社會領域和對地方經濟社會發展全局有重大影響的項目。凡是民營企業能做的項目，盡量讓民營企業去做。三是積極拓寬多元化的融資渠道，引入社會參與機制，多渠道吸引社會資金介入政府建設項目，通過市場化運作規范投融資行為。
（四）加強商業銀行平台貸款的信貸管理和風險防控
商業銀行在地方政府的投資沖動面前，要保持清醒的頭腦，摒棄過度注重規模擴張和近期效益的短期經營行為，加強內部管理和風險控制，始終將信貸資產的安全性放在首位。一是銀行業金融機構等要加強信貸管理，針對融資平台的特點，建立一套完善的風險評價和管理制度。同時落實借款人准入條件，審慎評估借款人財務能力和還款來源，防止信貸資金的盲目過度投放。二是加強對平台貸款的貸後管理。對於貸款的使用、借款方的財務狀況、抵押物情況以及貸款的償還情況進行重點監測，防止貸款挪用風險。三是要逐步建立政府背景類貸款風險評估體系，加強對地方經濟發展的分析和預測，對潛在的風險要及時發出風險預警提示，並提出風險預控措施。四是商業銀行間要加強合作，盡可能以銀團貸款的形式發放平台貸款，避免貸款集中度風險。
（五）多部門聯動加強對地方政府融資平台的外部監管
對融資平台的監管，應實現多部門聯動的綜合監管，財政、國資、審計、人民銀行、銀監等部門和機構，要在各自職責的范圍內做好外部監督和指導。一是完善融資平台公司的監事會和獨立董事設置，由國資部門、財政部門以及地方人大等相關部門派專業人員擔任，明確監督責任。二是各地國資部門、財政部門應依法對融資平台公司履行出資人職責。三是人民銀行和銀監部門要加強對地方政府債務風險的監測和研究，盡可能摸清地方政府債務負擔情況，加強市場風險預警。四是建立財務總監委派制和年度審計制度。由財政部門委派財務總監，審計部門對融資平台公司進行年度審計，有效杜絕違規違紀現象。五是財政、審計、人民銀行、銀監等部門要加強溝通與協調，建立信息共享及跟蹤機制，提高融資平台的運作透明度，通過對資金流轉的各個環節和途徑的監督，構建融資平台的風險預防綜合體系。
（六）制訂投融資法律和研究平台長遠健康發展模式
目前，對地方政府融資平台還沒有制定統一的法律法規，平台的建設和發展亦沒有長遠健康的模式。按照十八屆三中全會精神和國務院的統一部署，財政部應該會同有關部門，抓緊研究建立規范地方政府債務管理、防範財政金融風險的長效機制。一是盡快出台投融資法律法規，為加強地方政府投融資管理工作提供法律依據。二是制訂並完善融資平台長遠健康發展模式。著眼於當前的財稅體制改革，增加地方政府的財政收入，完善轉移支付制度，參考發達國家經驗，研究建立地方政府債務規模管理和風險預警機制，將地方政府債務收支納入預算管理，建立一套適合我國國情的地方政府融資模式，逐步形成與社會主義市場經濟體制相適應、管理規范、運行高效的地方政府舉債融資機制。三是建立有效、審慎的信貸風險管理長效機制。結合融資平台公司貸款的清查規范工作，全面推進信貸管理制度調整和完善，提升銀行業金融機構的風險管理水平，更好地幫助銀行業金融機構建立有效、審慎的風險管理長效機制，確保信貸資金流向實體經濟和關系國計民生的重要項目。
㈡ 關於淺析負債融資的財務風險與對策的畢業論文怎麼寫
企業負債融資的財務風險主要表現在以下方面：1．負債壓力的增加。如果企業採用負債融資的方式來支付並購成本，其可能的風險有三，①高昂的利息支出；②債務契約限制給企業帶來的機會損失；③未來還款的壓力。負債成本的增加，其後果是將導致企業資產負債率不斷擴大，它會大大增加企業出現財務危機或破產的可能性。2．控制股權的稀釋。如果企業採用股票融資的方式來支付並購成本，其可能的風險是將導致企業原發性股東的股權稀釋，其後果是這些股東（包括企業本身）將部分或全部失去剩餘收益的控制權或索取權。3．業績水平的波動。業績水平的波動既指企業稅息前利潤（EBIT）水平的變化，也包括每股收益（EPS）的激烈波動。在負債融資下，EBIT的變化會引起EPS的更大程度的波動，從而增加企業出現財務危機或破產的可能性。業績波動是一個極其不好的訊號，可能會給企業帶來各種機會損失（如信譽損失）。4．投資機會的喪失。企業負債融資不僅可能給企業增加巨額的債務，而且可能會消耗企業大量的自有資本。在這種情形下，企業即使面臨良好的投資機會，也只能望而卻步。投資機會的失去，其後果是可能會降低企業獲取收益的能力，進而增加企業的財務風險。5．現金存量的短缺。企業在負債融資時可能會大量消耗企業的貨幣資金，即使企業凈資產很豐厚，但也可能會由於現金存量的不足引發各種問題，從而增加企業出現財務危機的可能性。二、企業負債融資的財務風險的識別方法為了更好地防範負債融資的財務風險，其核心前提在於先預先識別各種財務風險，其常用方法主要包括以下幾種：1．杠桿法。杠桿分析法是狹義的財務風險的衡量方法。主要通過計算杠桿系數來初步識別財務風險水平的高低，其指標包括財務杠桿系數和資產負債率。DFL=EBIT/（EBIT-I）=△EPS/△EBIT其中：I為利息支出；DFL指財務杠桿系數，它反映企業的稅息前利潤（EBIT）的變化所引起的每股收益（EPS）的更大波動程度。DFL越大，說明企業的財務風險越高。RLA（資產負債率）是衡量企業財務風險健康狀況的核心指標。RLA越高，說明企業的財務風險越高，當RLA大於50%，一般認為企業的財務風險水平較高，當RLA接近100%水平時，說明企業的財務風險到了瀕臨破產的水平。2．EPS法。 EPS分析法主要衡量負債融資前後購買企業每股收益的預期變化，它屬於廣義上財務風險的衡量方法。EPS=[（EBIT-I）（1-t）]/Q其中：EPS為企業每股收益；I為利息支出；t為加權所得稅率；Q為發行在外的股票總數。當負債融資之後的EPS大於負債融資前的EPS時，說明企業負債融資決策行為是合理的，反之，則是不合理的。3．股權稀釋法。股權稀釋法主要比較負債融資前後原發股東股權結構的變動情況。它屬於廣義的並購財務風險的衡量指標。RIE=（Q0+Q1）/（Q0+Q1+Q2）RIE是股權稀釋率，它反映企業原始股東所控制的具有表決權的股票數量占總的具有表決權的股票數量的比率其中：Q0為負債融資前企業的原始股東所持有的具有表決權的股票數量；Q1為負債融資時企業的原始股東所增持的新發行的具有表決權的股票數量；Q2為負債融資時企業的新股東所持有新發行的具有表決權的股票數量。當負債融資前後的RIE發生激烈變化，說明負債融資行為將給企業的原始投資者帶來巨大的股權稀釋的風險。如果發行新股後的RIE小於50%，說明股權稀釋的財務風險較高，反之，說明股權稀釋的財務風險較低。4．成本收益法。成本收益分析法指比較負債融資的成本與收益水平。它屬於廣義負債融資的財務風險的衡量方法。RCR=C/RRCR為企業負債融資成本收益率其中：R為負債融資的預期收益。它包括成本節約、分散風險、較早地利用生產能力、取得無形資產和實現協同效應，以及免稅優惠等預期收益；C為負債融資的預期成本。它包括直接的購買支出、增加利息、發行費用及傭金和管製成本，以及各種機會損失（如留存收益消耗的機會成本和喪失好的投資機會的損失）。當RCR小於1時，說明預期收益大於預計成本，則負債融資行為是合理的，反之依然。5．現金存量法。指比較負債融資前後企業預計的現金存量水平，看現金水平是否最佳及安全。常用的方法是計算現金流動資產率和現金總資產率。現金流動資產率：RCCA=C/CA現金總資產率: RCA=C/A其中：C為企業廣義現金存量，包括庫存現金、銀行存款和短期投資等；CA為企業的流動資產；A為企業的總資產。負債融資買後的RCCA和RCA越低，說明企業面臨的現金短缺的財務風險越高，反之亦然。6．模型法。模型分析法指藉助於統計學和數學的模型構建來總體判斷負債融資財務風險的方法。最常見的方式是建立回歸分析模型，以識別企業是否面臨的過高財務風險。財務風險水平CR=a0+a1X1+a2x2+a3x3+…+anxn+E其中：a0、a1、a2、a3，…，an為系數值；X1、x2、x3，，…，xn為各種財務風險因素；E為殘差模型分析法它事先可以根據歷史數據來估計一個衡量財務風險的標准值（CR0）。當企業負債融資後預期CR大於CR0，則說明企業的財務風險很高，反之亦然。三、負債融資財務風險的控制對策在識別了負債融資的各種財務風險之後，企業應該採取各種有效對策來減少或消除財務危機及破產發生的可能性，其對策有三：1．接受風險。如果負債融資可能短期會給企業帶來諸如資產負債率上升、企業股權稀釋和投資機會喪失，以及業績水平波動等風險，但是從長遠來看，負債融資目標企業或許具有戰略意義，諸如可以得到協同效應等。如果負債融資後的預期收益高於預期成本，則企業可以作出負債融資目標企業的戰略決策。除此之外，企業還應建立以下風險管理制度：一是風險基金的設立。包括壞賬准備和減值准備等；二是配備專門人員對財務風險進行預測、分析、報告；三是風險分析技術的運用，例如實時財務風險預警系統等。2．轉移風險。轉移風險指企業藉助與其他企業或個人的合資、合營等方式，將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的策略。企業轉移風險的方式很多，可以根據不同的風險原因採用不同的風險轉移政策。3．避免風險。避免風險指如果企業有多種負債融資方案可以選擇，則可以放棄財務風險較高的負債融資方案。例如，當企業負債融資的預期收益遠遠低於並購成本，或者導致資產負債率水平劇增，以及每股收益水平嚴重下滑，則應放棄該負債融資方案，另行考慮其他合理方案。
㈢ 融資申請中的風險防範措施怎麼寫
1、應樹立風險意識，建立風險預估體系和有效的風險防範機制
企業債務融資是指企業通過銀行貸款、發行債券、商業信用等方式籌集企業所需資金的行為。企業樹立風險意識、預估風險，並建立有效的風險防範機制非常有必要。在決定進行債務融資時，企業應立足市場，及時對財務風險進行預測和防範，制定適合企業實際情況的風險規避方案，通過合理的籌資結構來分散風險。如通過控制經風險來減少籌資風險，充分利用財務杠桿原理來控制投資風險，使企業按市場需要組織生產經營，及時調整產品結構，不斷提高企業的盈利水平，避免由於決策失誤而造成的財務危機，把風險減少到最低限度等。確定適度的負債數額，保持合理的負債比率，合理安排籌資，優化資金結構。
2、確定適度的負債數額，保持合理的負債比率合理安排籌資，優化資金結構
按資金運用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金，是企業規避融資風險的對策之一。籌措長期資本，成本較大、彈性小、風險小，短期資本則與之相反。因此，企業在安排長、短期籌資方式的比例時，必須在風險與收益之間進行權衡。而所謂最佳資本結構則是指在企業可接受的最大籌資風險以內，總資本成本最低的資本結構。企業應確定一個最佳資本結構，在籌資風險和籌資成本之間進行權衡，使企業價值最大化。 具體企業可通過以下方式來實現資本結構的優化：
1、保持合理的現金儲備，確保企業的正常支付和意外所需。
2、加強存貨管理，提高存貨周轉率。這樣會增強企業的短期償 債能力及獲利能力。通過存貨周轉速度分析，有利於找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金佔用水平。
3、加強應收賬款管理，加快貨幣資金回籠。通過建立穩定的信用政策、確定客戶的資信等級、評估企業的償債能力、確定合理的應收賬款比例、建立銷售責任制等措施，積極組織催收，減少在應收賬款方面的資金佔用，加快貨幣資金回籠。
3、合理安排籌資結構和期限組合方式，確定最佳資本結構
根據企業一定資產數額，按照需要與可能安排適量的負債。同時，還應根據負債的情況制定出還款計劃。企業利用負債經營加速發展，必須從加強管理、加速資金周轉上下功夫，努力降低資金佔用額，盡力縮短生產周期，提高產銷率，降低應收賬款，增強對風險的防範意識，使企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，企業負債後的速動比率不低於1∶1，流動比率保持在2∶1左右的安全區域。只有這樣，才能最大限度地降低風險，提高企業的盈利水平。同時還要注意，在借入資金中，長短期借款應根據需要合理安排，使其結構趨於合理。
4、根據企業情況，制定負債財務和還款計劃
為了預防融資陷阱風險,企業可委託律師對投資方的具體信息進行調查,並簽訂臨時合同,首先約定好違約責任,預防因陷阱造成不必要的損失。
企業進行籌資則必須面對籌資所帶來的風險，故企業在考慮債務融資時，需要全面認識並謹慎預估潛在的風險，及時制定和嚴格執行有效的債務融資風險防範對策，如此才能充分發揮債務融資的最佳作用，確保企業的穩定、持續發展。
㈣ 公司融資的風險控制措施包括哪些
一、融資內部控制 [2]
企業缺少融資內部控制的制度與工作流程，也是產生融資風險的根源。通過制度和流程設計，可以起到非常好的效果。
為了便於融資企業結合自身的情況建立融資內部控制制度，我們對融資內部控制辦法作如下歸類說明：
(一)融資目標控制
1.融資成本目標;
2.融資過程費用預算目標;
3.資金方及潛在資金方滿意度目標;
4.融資服務單位及其他合作方目標;
5.融資的工作進度目標等。
這些目標，便於引導企業融資團隊的行為，也便於企業進行末期考核。
(二)融資工作流程式控制制
1.各部門職責分工與交叉;
2.各部門的工作規范。
(三)融資團隊行為控制
主要是權力、義務、責任制度與激勵辦法。
二、融資危機管理
(一)企業診斷與融資風險評估
在該階段，主要是通過對企業現狀進行診斷與評估，找出可能產生融資風險的關鍵點。
(二)建立融資風險預警體系
這是識別和發現風險的關鍵環節。在該階段，需要選擇一些可以量化的指標和一些敏感的現象和信息，建立融資預警體系，以便在風險即將出現前，能夠通知有關部門及時採取措施。在該階段，採取的主要工作步驟包括：
1.尋找合適的指標或信息;
2.對這些指標或信息進行合理取值，建立「紅線」、「黃線」、「綠線」，或者稱為警戒線。
3.建立信息傳遞機制，以便危機出現時，能夠保障信息的暢通。
(三)設置融資危機處理預案
融資危機處理預案是指預先准備的、當危機出現時擬採取的措施，主要應該包括：
1.組織和人員准備;
2.財務安排;
3.外部專家及融資服務機構的利用
(四)預案的採取和危機的化解
在該階段，主要是根據不同的危機類別，採取不同的處理預案，及時化解風險，把損失和危害控制到最低點。
(五)危機的善後處理
在該階段，主要是總結經驗教訓，完善制度、工作流程，並迅速恢復正常的經營秩序，這也是融資風險控制部門職責中不可或缺的。