bsi法規避外匯風險

⑴ 人民幣升值背景下外向型企業如何規避外匯風險 主要以外匯知識解答

規避外匯風險的主要方式

在國際貿易中會運用以下方法規避匯率風險：貨幣選擇法、貨幣保值法、提前錯後法、配對管理法、國際信貸法、外匯交易法、外匯交易法與國際信貸法的結合、投保貨幣風險法。下面重點介紹其中幾種。

2.1貨幣選擇法

– 貨幣選擇法指企業通過涉外業務中計價貨幣的選擇來減少匯率風險的管理方法。具體有以下五種操作：

1、本幣計價法。選擇本幣計價可使經濟主體避開貨幣兌換問題，從而完全避免匯率風險。但是本幣對外國人來說是外幣，這意味著該方法的前提是對方能夠接受從而不至於使企業喪失貿易機會。

– 2、可兌換貨幣計價法。企業採用可兌換貨幣計價本身並不能減少匯率風險，但是它使企業在預測匯率變動於已不利時，能夠通過外匯交易將此後的匯率風險轉嫁出去。

– 3、硬幣計價法。硬幣指其匯率具有上升趨勢的貨幣。出口商或外幣債權人使用硬幣計價，可以使自己得到匯率變動帶來的利益。

– 4、軟幣計價法。進口商或外幣債務人選擇軟幣計價，可以使自己避免匯率波動可能帶來的損失。

– 5、多種貨幣計價法。如果人們在經濟合同中規定以多種貨幣計價，那麼某種貨幣匯率上升的影響在一定程度上被其他貨幣匯率下降所抵消，交易雙方都可以藉此減少匯率風險。

2.2貨幣保值法

– 貨幣保值法指企業在涉外經濟合同中使用對方可以接受的貨幣支付，同時用某種穩定的價值單位進行保值的匯率風險管理辦法。具體有以下三種操作：

– 1．黃金保值法。企業通過黃金保值條款將簽約日的計價貨幣轉換成一定數量的黃金，在支付日再將特定數量的黃金按當時金價轉換成一定數量的計價貨幣。這樣，無論計價貨幣匯率如何波動，都不會顯著影響雙方的收入或支出。其前提是黃金價格保持穩定。

– 2．一籃子貨幣保值法。企業選擇特別提款權或其它貨幣籃子對合同金額進行保值，可以在一定程度上減少外匯風險，因為貨幣籃子的價值是相對穩定的。

– 3．硬幣保值法。企業在貿易合同中允許對方用軟幣支付，同時要求對方按硬幣對軟幣的匯率變動相應調整軟幣的支付數量。

2.3提前錯後法

提前錯後法指經濟主體根據自己的匯率預期，通過提前或錯後了結外幣債權債務關系，來避免外匯風險或獲取風險報酬。這種方法是在國際支付中通過預測支付貨幣們率的變動趨勢提前或拖延收付有關款項也就是通過更改外們資金的收付口期來抵補外們風險的一種方法。具體操作如下表③:

預測外幣上浮

〔本幣軟)
預測外幣下浮

(本幣硬)

出口商(收付外幣)
推遲收匯
提前收匯

進口商〔支付外幣)
提前付匯
推遲付匯

這種方法十分易懂，但是重點之一在於預測匯率趨勢的正確性，重點之一在於企業人員怎樣通過自己的聰明才智將之在適時適點的地方讓對方欣然接受，因此，對於該方法可以在跨國公司內部的各企業之間多多採用。

2.4外匯交易法與國際信貸法的結合

涉外經營企業最常用的綜合性匯率風險管理方法是BSI法和LSI法：BSI法（Borrow-Spot-Invest）即：借款——即期外匯交易——投資法。指通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除匯率風險的風險管理方法。LSI法（Lead-Spot-Invest）即：提前結匯——即期外匯交易——投資法。指通過提前結匯、即期外匯交易、投資或借款的程序消除匯率風險的風險管理方法。
2.5衍生工具在規避企業交易風險中的運用

兩方發達國家企業普遍使用金融衍生工具來規避外匯交易風險，其基本作用是對貿易和投資進行保值。金融衍生工具是一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數。常用的避險工具包括遠期、期貨、期權和掉期。

遠期外匯是非標准化合約，指外匯買賣雙方簽訂合約，約定在將來一定時期內，按預先約定的匯率、幣種、金額、日期等進行交割的外匯業務活動，交易雙方無須立即收付對應貨幣。

外匯期貨是指具有法律約束力的標准化的外匯遠期合約，該合約具有規范的交易單位、指定的交割月份、每日結算及獨特的交割方式。不同的外匯期貨市場對外匯期貨標准化合約的規定略有不同。期貨交易有固定的交易場所，買賣雙方需要各自交付保證金和傭金，通過經紀信用證交易所，才能買賣外匯期貨合約。

外匯期權是一種選擇合約，其持有人即期權買方享有在合約屆期或之前以規定的價格購買或銷售一定數額的某種外匯資產的權利，而期權賣方收取期權費，有義務在買方要求執行時賣出(或買進)期權買方買進(或賣出)的該種外匯資產。期權的買方獲得的是一種權利而不是義務，可以使其到期作廢，損失的只是預付的期權費。

外匯掉期就是在買進賣出即期外匯的同時，再賣出或買進遠期外匯合同。實質上是利用時間差，做兩筆外匯數額相同、方向相反的買賣，是即期交易與遠期交易或者是遠期交易與遠期交易的綜合。通過外匯掉期交易可以消除外匯的全部風險。

三、人民幣升值背景下避險方式的運作

在人民幣升值的大背景下，我國涉外企業避險形式更加嚴峻。人民幣升值對於我國涉外企業尤其是對外出口企業將產生巨大影響。我國涉外企業的避險方式的運作也將產生新情況，以下是針對人民幣升值背景下避險方式的具體運作。

3.1人民幣升值背景下貨幣選擇法的運作

在人民幣升值的大背景下，一般情況下人民幣是絕對的硬幣，我們將基於這一點進行具體操作。建議使用本幣計價、可兌換貨幣計價、多種貨幣計價操作。

3.2人民幣升值背景下外匯交易法與國際信貸法的結合

當出口商有未來外匯收入的時候為防止應收外幣的匯價波動先即期借入與應收外匯相同的外幣把時間風險轉移到現在，然後與銀行簽定即期合同，將借入外幣賣給外匯銀行換本幣。外幣與本幣的價格波動風險也就不存在了。再次這筆本幣用於投資投資期與應收帳款期一致，這樣到期時用應收帳款償還借款。剩下的是本幣投資連本帶息收回。

當進口商有未來外匯支出時先即期借入本幣。然後與銀行簽訂即期合同賣掉借入的本幣買回外幣用於投資。借款期、投資期均與應付帳款期限一致。這樣應收帳款到期時，用收回的投資支付應付帳款。剩下的是本幣借款的償還外匯風險就消除了。

3.3人民幣升值背景下衍生工具在規避企業交易風險中的運作

在人民幣升值大背景下，運用金融衍生工具規避外匯風險重點在於對於人民幣升值空間的正確預期。以下舉例④說明：

外匯遠期合約的運用：

例如：中國某公司出口一批商品，價值10萬美元。合同規定6個月後收到貨款。為防範6個月後人民幣升值造成匯率損失，該公司與中國銀行簽訂了賣出10萬美元的6個月遠期合約。假定簽訂遠期合約時美元對人民幣的遠期匯率為1美元=797. 20人民幣，6個月後，不管匯率如何變化，該公司履行遠期合約向銀行賣出10萬美元，均獲得7972萬元人民幣。如果6個月後人民幣升值，匯率變為 1 美元=792.10人民幣，若該公司未採用遠期合約規避外匯風險，該公司的利潤將減少51萬人民幣（51=10*（797.20-792.10））。

外匯掉期合約的運用：

例如：我國一家貿易公司向美國出口產品，收到貨款500萬美元。該公司需將貨款兌換為人民幣用於國內支出。同時公司需從美國進口原材料，並將於3個月後支付500萬美元的貨款。此時，公司可以採取以下措施:做一筆3個月美元兌人民幣掉期外匯買賣：即期賣出500萬美元，買入相應的人民幣，3個月遠期買入500萬美元，賣出相應的人民幣。通過上述交易，公司可以軋平其中的資金缺口，達到規避風險的目的。
以上的方法在實踐中需要結合自身情況加以選擇,將多種方法綜合運用從而更加有效地提高企業迴避外匯風險的能力,減少因匯率波動帶來的損失。

⑵ 如何利用LSI法規避外匯風險呢

LSI法 （１）LSI法的運作過程：LSI法即提早收付－－即期合同－－投資法（Leading-Spot-Invest）。 通過提早完成收付，避免時間風險。 通過即期買賣，避免外匯風險 通過短期資金市場的投資，避免利息損失。 （２）LSI在外幣應收帳款中的具體運用 在有應收帳款的情況下，在徵得債務方的同意後，給其一定折扣，請其提前支付貨款，以消除時間風險；以後再通過即期合同，換成本幣從而消除貨幣風險，為取得一定利益，將換回的本幣再進行投資，投資收益少的用來抵補因提前收付而讓出的折扣。 （３）LSI在外幣應付帳款中的具體運用 在有應付帳款的情況下，先借進一筆本幣，通過即期合同買入外幣，以買得的外幣提前支付貨款。從而消除了時間風險和價值風險，在將來，只須以本幣償還本幣借款，這個過程實際是先借款（Borrow），再與銀行簽訂即期合同（Spot），最後再提前支付（Lead），即BSI，但國際傳統習慣均不叫BSI，而叫LSI。

⑶ 關於用BSI的方法避免外匯風險

將來收入，先借入100萬美元，即期兌換成歐元，進行歐元投資。三個月後取得的歐元投資本利為：100萬*0.73*（1+4%/4）=73.73萬歐元
借美元需要歸還美元本利：100萬*（1+5%/4）=101.25萬
通過BSI的方法最後固定下來的匯率：USD/EUR=73.73/101.25=0.7282

⑷ 國際匯兌中LSI法和BSI法、異同點

LSI法，就是提早收付一即期合同一投資法（1ead-spot-invest）。
具有應收外匯賬款的公司，在徵得債務方同意後，以一定折扣為條件提前收回貨款（以此消除時間風險）；並通過在即期外匯市場上將外匯兌換成本幣（以此消除價值風險）；然後，將換回的本幣進行投資，所獲的收益用以抵補因提前收匯的折扣損失。

BSI法
在簽訂貿易合同後，進口商借入相應數量的本幣，同時以此購買結算時的貨幣，然後以這筆外幣在國際金融市場上做相應期限的短期投資。付款期限到期時，進口商收回外幣投資並向出口商支付貨款。當然，若進口商進行外幣投資的收益低於本幣借款利息成本，進口商則付出了防範風險的代價，但這種代價的數額是極其有限的。在這種方法中，企業把借來的本幣兌換成外幣，消除了價值風險；而把未來的外幣應付賬款用於投資，又改變了外匯風險的時間結構。

例如，德國的D公司90天後有一筆US$100 000的應收貸款。為防止屆時美元貶值給公司帶來損失，該公司徵得美國進口商的同意，在給其一定付現折扣的情況下，要求其在2天內付清款項（暫不考慮折扣數額）。D公司提前取得美元貨款後，立即進行即期外匯交易，外匯市場的即期匯率為US$1=DMl.6670÷1.6680。隨即D公司用兌換回的本幣DMl66 700進行90天的投資（暫不考慮利息因素）。
即期外幣市場匯率為US$1＝DMl.6310÷1.6340
1、採用LSI法避險。
先從銀行借款（borrow），即借入相應的本幣81 700馬克，再與銀行簽定即期合同（spot），即用8l 700馬克購買50 000美元：最後再提早支付（1ead），即從債權人處獲得一定折扣的前提下提前付款。從這個程序看，應該是borrow-spot-lead，但國際交易中，習慣上人們仍把其稱為LSI法，而不叫做BSL法。
LSI法避險是通過提前收付，消除了時間風險，通過即期外匯交易，把美元變成等價值本幣，又消除了價值風險。以本幣進行投資，將來不再有真正的外匯流動，僅有一筆本幣的回收。
2、改用BSI法避險
則可從銀行借入相應的本幣DM81 700（DMl.6340÷US$1×US$50 000），用於購買US$50 000並進行為期90天的投資，投資期滿，收回投資（暫不考慮投資收益），支付美元借款。
用BSI法消除外匯應付款和應收款的原理一樣，但幣種的操作順序有別。前者借款是借本幣，而後者借款是借外幣；前者投資用外幣，後者投資用本幣。BSI法使流入和流出的外幣完全抵消，消除了外匯風險。

⑸ 簡述什麼是bsi法，如何運用於國際貿易支付中進行保值

BSI法，就是借款一現匯交易一投資法（borrow-spot-invest）
BSI法：指有關經濟主體通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除外匯風險的風險管理辦法。
例如，德國C公司在90天後有一筆US$100 000的應收款。為防止將來收匯時美元貶值帶來損失，該公司向銀行借入90天期限的US$100 000借款。
設外匯市場的即期匯率為US$1=DMl.6870÷1.6880，該公司借款後用美元在外匯市場兌換成本幣DMl6 870，隨即將所得馬克進行90天的投資。90天後，C公司以收回的US$100 000應收款歸還銀行貸款。
C公司在簽訂貿易合同時，通過借款、即期外匯交易和投資三種方法的綜合運用，外匯風險消除。90天後收回應收賬款US$100 000，正好用來歸還銀行借款（以上操作均未考慮利息因素）。
在簽訂貿易合同後，進口商借入相應數量的本幣，同時以此購買結算時的貨幣，然後以這筆外幣在國際金融市場上做相應期限的短期投資。付款期限到期時，進口商收回外幣投資並向出口商支付貨款。當然，若進口商進行外幣投資的收益低於本幣借款利息成本，進口商則付出了防範風險的代價，但這種代價的數額是極其有限的。在這種方法中，企業把借來的本幣兌換成外幣，消除了價值風險；而把未來的外幣應付賬款用於投資，又改變了外匯風險的時間結構。
同上例，若德國E公司改用BSI法避險，則可從銀行借入相應的本幣。若即期外幣市場匯率為US$1=DMl.6310÷1.6340，則可借入DM81 700（DMl.6340÷US$1×US$50 000），用於購買US$50 000並進行為期90天的投資，投資期滿，收回投資（暫不考慮投資收益），支付美元借款。
用BSI法消除外匯應付款和應收款的原理一樣，但幣種的操作順序有別。前者借款是借本幣，而後者借款是借外幣；前者投資用外幣，後者投資用本幣。由圖2可知，BSI法使流入和流出的外幣完全抵消，消除了外匯風險！

⑹ BSI法的BSI法在應收帳款中的運用

例如，德國C公司在90天後有一筆US$100 000的應收款。為防止將來收匯時美元貶值帶來損失，該公司向銀行借入90天期限的US$100 000借款。
設外匯市場的即期匯率為US$1=DMl.6870÷1.6880，該公司借款後用美元在外匯市場兌換成本幣DMl6 870，隨即將所得馬克進行90天的投資。90天後，C公司以收回的US$100 000應收款歸還銀行貸款。
C公司在簽訂貿易合同時，通過借款、即期外匯交易和投資三種方法的綜合運用，外匯風險消除。90天後收回應收賬款US$100 000，正好用來歸還銀行借款（以上操作均未考慮利息因素）。
在簽訂貿易合同後，進口商借入相應數量的本幣，同時以此購買結算時的貨幣，然後以這筆外幣在國際金融市場上做相應期限的短期投資。付款期限到期時，進口商收回外幣投資並向出口商支付貨款。當然，若進口商進行外幣投資的收益低於本幣借款利息成本，進口商則付出了防範風險的代價，但這種代價的數額是極其有限的。在這種方法中，企業把借來的本幣兌換成外幣，消除了價值風險；而把未來的外幣應付賬款用於投資，又改變了外匯風險的時間結構。
同上例，若德國E公司改用BSI法避險，則可從銀行借入相應的本幣。若即期外幣市場匯率為US$1=DMl.6310÷1.6340，則可借入DM81 700（DMl.6340÷US$1×US$50 000），用於購買US$50 000並進行為期90天的投資，投資期滿，收回投資（暫不考慮投資收益），支付美元借款。
用BSI法消除外匯應付款和應收款的原理一樣，但幣種的操作順序有別。前者借款是借本幣，而後者借款是借外幣；前者投資用外幣，後者投資用本幣。由圖2可知，BSI法使流入和流出的外幣完全抵消，消除了外匯風險！

⑺ 如何規避外匯風險

規避外匯風險的方法

1． 金融衍生工具的應用

（1）遠期外匯交易的合理應用。遠期外匯合約通常是不可撤消的，它是保障收益和現金流的工具。採用這一避險工具的關鍵是對未來匯率的預期，若匯率實際變動與預期不符，則雖鎖定了風險，卻也失去了應得的收益。因而，這一避險工具常用於保守型管理策略之中。

（2）外匯期貨的合理利用。外匯期貨交易的選擇，同樣取決於匯率預期及信用風險，但期貨有獨特的保證金制度，它是利得與損失的杠桿，既不限制風險，也不限制收益。

（3）外匯期權交易的合理利用。從避免外匯風險的角度看，外匯期權是外匯遠期合同和外匯期貨的延伸，不同之處在於它具有選擇權，期權買方可放棄履約，從而隨市場行情變化，獲得無限大的利益。由於銀行考慮到外匯交割通常會在極其不利的情況下進行，相應會提高交易費用，因此，在做期權交易時，應盡可能地縮短未來不確定時間，以獲得更有利的遠期匯率。

（4）互換交易的合理利用。在貨幣互換交易中，由於匯率是預先確定的，交易者不必承擔匯率波動的風險，因而可起到避險作用。貨幣互換匯率由交易雙方商定，且互換交易的期限往往較長，因而在規避長期外匯風險時它比期貨、遠期合同等更簡潔。互換交易是降低長期資金籌措成本，防範利率和匯率風險的最有效的金融工具之一。

2． 運用衍生金融工具避險應堅持審慎原則。各種避險措施都存在著利弊，經濟主體應根據自身業務需要，慎重選擇避險工具。

首先，規避外匯交易風險[1] 要付出相應的管理成本，因此，要精確核算管理成本、風險報酬、風險損失之間的關系。其次，應綜合全面考慮，盡可能通過抵消不同項目下的貨幣資金敞口，減低或消除外匯交易風險。最後，防範外匯交易風險的方法多樣，達到的效果各不相同，經濟主體應按自身情況選擇合理的避險方案。

⑻ BSI法的介紹

BSI法，就是借款一現匯交易一投資法（borrow-spot-invest）BSI法：指有關經濟主體通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除外匯風險的風險管理辦法。

⑼ BSI法在應付外匯帳款中的具體運作程序

比如你若干天後要支付一筆外幣，為了防止外匯變動帶來的影響，你可以現在在銀行借入本幣，馬上在即期市場上賣出本幣買回你要支付的外幣的金額，然後投資外幣（存款、購買短期債券等），期限等同於你要支付外幣的期限。等到期限到時，收回你的外幣投資來支付外幣，用本幣來還銀行的借款。我說的你明白嗎，找了個例子看一下吧。

德國 B公司從美國進口 100 000美元的電機產品，支付條件為90天遠期信用證。

其程序是首先從德國的銀行借入一筆本幣，即德國馬克，借款期限為90天；然後與該行或其他德國銀行簽定一即期外匯購買合同，以借入的本幣——馬克購買 100 000美元；接著再將剛買入的美元投放於歐洲貨幣市場或美國貨幣市場（或存款，或購買短期債券）投放的期限也為90天（暫不考慮利息因素）。當90天後，B公司的應付美元漲款到期時，恰好其美元的投資期限屆滿，以其收回的美元投資，償付其對美國公司的美元債務10萬元。由於通過BSI實現了應付美元的反方向流動，所以消除了應付美元賬款的風險。需要指出的是如果德國B公司在t。，即辦匯日借款時，外匯市場即期匯率牌價為＄／DM2．1150－2．1205，則B公司應貸進212 050馬克以購進100 000美元。