股票榮枯線

1. 股市大級別拐點與政策間有怎樣的關系

只有一些極端的行情會有表面的聯系，例如降准降息降交易稅，匯率大漲大跌之類的，其餘的都是大資金控制的。不過要說大級別拐點，中國08年 15年牛市前，都是在國九條頒布之後，給了市場很大的信心，導致市場陷入了狂熱。細節方面就很多了，幾句話說不完。我可以把我之前記錄的一些波動給你看下。

140101-140721 以2050為中樞盤整 收2054(2014年5月9日，國務院印發《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，市場 稱為「國九條」，大牛的起點因素)

4月22日，定向降准，農商行2%，農村合作銀行0.5%
6月9日，定向降准0.5%
140722-140731 快速拉升 至2201
140801-140828 以2222為中樞盤整 收2195
140829-17 以2333為中樞震盪上行至2290
18-141119 以2444為中樞震盪上行至2450
141119-141210 快速拉升 至2940（2014年11月21日，貸款利率下降0.4%，存款利率下降0.25%）
141211-150306 以3150為中樞震盪上行至3241（2015年2月4日，全面降准0.5%；農發行大降4%，豬肉大漲價的起點）
3月1日，存貸款降息0.25%，貸降為5.35%，存降為2.5%
150309-150427 快速拉升 至4527（2015年4月20日，全面降准1%，農發行2%，針對三農和小微企業的股份制商行1.5%）
150428-150507 快速回調 至4112
150508-150612 三浪快速上行觸頂 至5166（2015年5月11日，存貸款降息0.25%，貸降為5.1%,存降為2.25%）
150613-150708 恐慌下降 至3507（去杠桿引發的踩踏效應多次政策無效）
2015年6月28日，存貸款降息0.25%，貸降為4.85%，存降為2%
定向針對三農和小微企業的股份制商業銀行降准0.5%
這次降雙降看的出恐慌和杠桿連環爆的威力極大，政策無解

150709-150817 以3850為中樞震盪回升至3994（救市資金於7月9日直接托底托市，本質是救銀行機構杠桿壞賬
限制大股東以及大資金限售半年，兩大實質性大利好）
150818-150826 恐慌下降 至2927（財新PMI不及預期且破榮枯線，22日鋪天蓋地的新聞說經濟不景氣）
150827-150930 以3100為中樞盤整 收3052（2015年8月26日存貸款降息0.25%降准0.25%
當日穩住跌勢 ，27,28日大漲後，市場情緒回歸平穩）
151008-151103 以3350為中樞震盪上行至3319（2015年10月24日存貸款降息0.25%降准0.5%）
151104-151109 快速拉升 至3646
151110-151231 以3550為中樞盤整 收3539
160104-160128 恐慌下降 至2655（財新PMI不及預期且破榮枯線，之前4個月各方媒體一直說經濟企穩，心理沖擊太大
質押強平危機，熔斷制助推，磁吸效應
打新股取消預繳款引發的資金離場
上次股災7月9日承諾的半年不減持大量到期

160129-160229 以2850為中心反彈回落至2687（連續公開市場操作代替短期降準的流動性釋放，財新PMI有企穩跡象）
160301-160321 二浪快速上行 至3018（2016年3月1日降准0.5%，A股即刻大漲
之後公布財新PMI數據不佳，但同時歐洲降息對沖，A股跌後大漲幾日）
160322-160505 以2990為中心盤整 收2997
160506-160509 快速下降 至2832（限制借殼，央行釋放短期資金到期量大於釋放量）
160510-160530 以2826為中心盤整 收2822
160531-160623 跳平台圍繞2888盤整 收2891（5月31日，MSCI預期，有望引入場外資金券商大漲牽頭
6月13日-15日，MSCI預期落空，引入境外資金的心理預期沒有實現，導致心理的沖擊和淡化）
160624-160713 三浪慢速上行 至3060（6月24日受英國退歐影響下跌造成了恐慌，中午出現3分鍾急速下跌，但大多數投資者看淡其影響力，之後持續上升）
160714-160805 緩緩回調 至2976（8月1日製造業PMI不佳，破榮枯線不及預期，非製造業超預期持續擴張
8月4日晚英國降息，5日A股微跌，個人看多，依據歐洲降息參考，但英國影響力暫待定
16年3月以來的A股走勢受政策影響很大，為控制市場的流動性，過於興奮的時候管理層會潑冷水，過於失落的時候管理層會聲明一些寬松政策，發布的經濟數據也較好
養老金入市，之前提到養老金入市是在股災時，為了給市場提供信心提出的，當時國家隊像冤大頭一樣大張旗鼓拿現金托底托市，鼓勵投資人購買股票，主要目的是為了置換出銀行因為之前的杠桿業務產生的壞賬，避免在恐慌情緒下進一步拖垮本應該作為局外人的國家重要金融機構，之後不存在這種危機以後，國家隊自然不會再當冤大頭，即使需要托市，那也是暗中進行，或者讓市場隨著投資者的情緒，讓市場自己調控，管理層側重面更多的放在了打壓一些對一般投資者不太公平的虛假消息，內幕交易和惡意操縱市場的行為，個人認為聰明的鱷魚會稍微收斂，事情做的隱蔽一點一樣可以操縱市場，而且不易被發現。之前提到的養老金，在當下的情況很可能作為一種市場調控的工具來用，最初的時候，養老金給人一種錯覺，就是養老金進來托底，短中期內是只買不賣的，實際情況則不然，市場情緒差，比如大盤跌到一定程度的時候，國家隊的資金，包括養老金會出手，讓盤面穩住，讓投資人的情緒穩住，當盤面到達某個高度，國家隊的籌碼會流出減倉，抑制情緒過度高亢，當市場過於興奮達到更高的高度，國家隊會從消息面和拋售來強行讓市場冷靜下來。股災源於牛市，沒有牛市股災的幾率也會下降許多，穩定是國家的主題，比興奮和失落都能持久，讓大環境感覺到平和的，只有穩定。國家隊的資金也會引導市場的方向，什麼時候選什麼行業什麼企業的什麼票，在什麼時候什麼位置出貨，看似常常挨罵的國家隊應該是清醒的，不清醒的是認為國家愚蠢還和國家對著乾的人。
國家隊政策調控市場的四個位置，建倉位置，托市補倉位置，減倉位置，壓市拋倉位置。
不要過度興奮，也不要盲目悲觀，不要過於相信自己的預測，這就是對市場的尊重。
寫這個本意是方便個股的價位對應歷史上大盤位置的價位作為其中的一個判斷，順便就加入了一些元素，實際影響股市的因素還有許多，因為時間過久許多已經忘記了，有些太隱蔽的也不知道，寫的這些因素只是針對宏觀一點的市場情緒，個股大多數情況是跟隨著大盤，大盤影響著絕大多數投資投機者的情緒，但實際和行業，企業自身，以及操作大資金的主力莊家有很大的關系，套路太多，入市需謹慎。

2. 股市中的榮枯線是怎麼設的

根據操作習慣和分析方法的不同，四十日均線或者六十日均線

3. 現在的A股市該抄底還是逃命

周一A股放量大跌主要還是因為內憂外患導致的，既然大盤已經開始出現放量大跌，趨勢明確是向下走的，也就意味著A股市場的調整正在開始，這個時候個人覺得不要盲目抄底，但是也不必逃命，只要做好炒股風控迴避調整帶來的損失就可以了。

A股走牛市行情，殺跌有限

目前大盤既然已經向下調整，而現在只調整了兩三個交易日，還並不是那麼充分，所以調整不充分也就代表著不適合抄底，只需要耐心等待，大盤調整到位，出現止跌之後再來抄底也根本不值，而現在不必逃命的理由也非常簡單，因為現在處於一個牛市行情，大跌是階段性的調整，而並不是熊市，牛市行情這邊代表著股市的殺跌空間是非常有限的，沒有必要驚慌失措，逃命或抄底都非常不理智。

總的來說，個人認為對於目前的A股行情來看，態度不必太過悲觀，最好的辦法就是要麼清倉，要麼持股，輸點時間補輸空間，大盤的調整是為了後面更好的上漲，放量大跌不會改變，A股牛市行情也不會改變總體上漲趨勢，所以只需要做好短期風控就可以了。

4. 大盤今天跌15個點，是否終止了原來的上漲趨勢，是否調整就要開始了請大家剖析一下

兩會」仍在持續進行中，市場對「兩會」行情的積極預期不減，十一屆全國人大五次會議會期9天半將於3月14日上午閉幕，投資者也需關注會後政策預期能否兌現，這將直接影響會後市場走勢。對於後市，從盤面個股全線激活的態勢看，此種調整仍屬正常技術性休整行情，後市股指仍將在藍籌板塊進一步活躍下，繼續向上拓展空間。看多
回答來源於金斧子股票問答網

5. 2012年6月4日，為什麼今天的股市大跌

一：復上周五歐美股市及制大宗商品市場大跌。美國公布的就業數據顯著低於預期，加上歐債問題繼續重壓市場，上周五美股大跌，三大股指跌幅均在2%以上，外圍出現大波動對兩市股指走勢影響明顯；。

二：八部委聯合助推國際板。國際板消息此前已經給市場造成了幾次調整，此次發改委等八部門的文件無疑表示國際板已經越來越近，對投資者心理影響較大；

三：5月份的PMI指數沒有延續此前連續5個月的上漲態勢，而大跌至榮枯線附近，PMI大降表明中國經濟狀況並不是很好，經濟增速回落，二季度GDP很可能難以保八，基本面對市場不能形成強勁支撐；

四：國際油價大跌，紐約商品交易所7月交貨的輕質原油期貨價格大跌3.30美元，收於每桶83.23美元，跌幅為3.81%，為去年10月份以來的最低水平。國際油價大跌，國內調降油價漸行漸近，對中國石油和中國石化兩只權重股有一定利空影響。

6. 股市大漲之後會不會大跌

以目前來看，中國股市在大漲之後短期內不會大跌。

股市大漲之後會不會大跌主要是看杠桿資金會不會發生較大的變化。目前，A股的暴漲主要是受益於寬松的貨幣政策和源源不斷的外資。

從市場估值來看，A股除了創業板指數之外，各大指數PE略高於中位數，但是距離最大值存在較大空間。在多方面因素影響下資金繼續流入A股將是大概率事件，因此短期內是不會出現大跌的情況。

但是需要注意的是，股市不可能一直維持著上漲的狀態。在低估值板塊完成合理補漲之後，在解禁等擔憂趨緩後，A股市場會回歸到成長主線，此時就會出現下跌的情況。

總的來說，目前貨幣、財政寬松浪潮正席捲全球，零利率甚至負利率盛行。大盤估值處於歷史低位，同時還有來自國際資本湧入等資金面推動的因素，目前股市短期內不會出現下跌的情況。

(6)股票榮枯線擴展閱讀

經濟復甦趨勢支撐中國股價走高：

中國交通銀行金融研究中心7日發布報告稱，盡管全球經濟今年可能創二戰之後最低增速，但中國經濟全年預計能夠實現正增長，基準情景下三季度經濟增長恢復到6%左右，全年增速大概在2.5%左右，而且改革加速方向較為明確。

《日本經濟新聞》7日稱，中國的股市正在出現大幅上漲基調，其背景是對經濟復甦和市場啟動措施的期待。經濟復甦趨勢支撐中國股價走高。6月底發布的中國製造業采購經理人指數（PMI）為50.9，繼上月之後繼續高於50的榮枯線。

7. 工業產值回歸榮枯線上將如何影響股市

1. 工業產品采購經理人指數

2. 這個指數是以50為榮枯線的

3. 如果回歸到50以上，說明工業生產有回升的跡象

4. 對股市會帶來積極的影響，會引起股市向好走穩。
   

8. 大盤維持區間震盪，操作上把握節奏，可利用回調合理調倉布局

【本期摘要】

重點推薦

中國月官方製造業PMI為50.2

銀保監會召開銀行業保險業支持生豬穩產保供座談會

市場點評

市場點評：大盤維持區間震盪，操作上把握節奏，可利用回調合理調倉布局

宏觀視點：時隔6個月再次站上榮枯線！11月PMI為50.2%，創下年內第二高紀錄

券商行業：資本市場改革，對政策高度敏感、高貝塔屬性的券商行業將持續受益

期貨情報

金屬能源：黃金334.50,漲0.28%；銅47370,跌0.11%；螺紋鋼3518，漲0.80%；橡膠12525，跌0.79%；PVC指數6745，漲0.67%；鄭醇1980,跌0.20%；滬鋁13865,漲0.69%；滬鎳109340，跌2.94%；鐵礦625.5，漲0.08%；焦炭1826.5，跌0.41%；焦煤1207.0，漲0.21%；布倫特油59.37，跌4.04 %；

農產品：豆油6282,漲1.09%；玉米1871，漲0.11%；棕櫚油5692,漲2.41%；鄭棉13075，跌0.27%；鄭麥2455，跌0.20%；白糖5477, 漲0.05%；蘋果7964，漲0.20%； 紅棗11075，漲2.07%；

匯率：歐元/美元,1.10，漲0.07%；美元/人民幣7.03，跌0.06%；美元/港元7.83， 漲0.01%。

二、重點推薦

1、中國11月官方製造業PMI為50.2

事件：據國家統計局消息，2019年11月份，中國製造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.9個百分點。非製造業商務活動指數為54.4%，比上月上升1.6個百分點，表明非製造業繼續保持增長態勢，增速加快。

點評：11月PMI為50.2，高於上月的49.3，其中大中小型企業均出現同步改善，進口指數回升較為明顯。在三季度政策轉向穩增長，政策引導實際利率下行的背景下，經濟初現企穩的跡象。當前市場總體估值處於低位，基本面穩健將改善投資者預期，預計指數下行空間有限，回調將是較好的介入機會。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

2、銀保監會召開銀行業保險業支持生豬穩產保供座談會

事件：11月27日，中國銀保監會召開銀行業保險業支持生豬穩產保供座談會，研究部署銀行保險機構更好服務生豬穩產保供工作。銀保監會黨委委員、副主席周亮出席並講話。

點評：在政策的多方發力下，近期豬肉價格出現明顯回調。雖然相關養殖企業的利潤預計同比去年仍會出現大幅增長，但股價已經對於這一預期有較為充分的反映，在缺乏額外催化劑的情況下，預計上行的動力將會受到制約，建議短期對相關公司以觀察為主。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

三、市場點評

市場點評：大盤維持區間震盪，操作上把握節奏，可利用回調合理調倉布局

上周五兩市再度下探，三大指數收出帶下影線中陰，兩市成交額3415億元。盤面觀察，國際貿易、券商信託、電子元件等板塊漲幅居前，釀酒行業、醫療行業、貴金屬等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指報收2871.98點,周跌幅0.46%；深成報收9582.16.點,周跌幅0.42%；創業板報收1644.90點，周跌幅0.53%。全周行業板塊表現進一步分化，市場風格逐漸調整切換，建議需密切關注政策動向和盤面變化。預計短線大盤仍將區間震盪為主，操作上建議把握節奏，可適當利用回調合理調倉布局。行業配置上，可重點配置以低估值、高股息的防禦型板塊為主，可關注生物醫葯、基建、金融、軍工等業績確定性較強的板塊，另外可繼續重點關注科技股中的優質龍頭。股市有風險，投資需謹慎。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

宏觀視點：時隔6個月再次站上榮枯線！11月PMI為50.2%，創下年內第二高紀錄

事件：11月30日上午發布的一項重要經濟數據釋放出正面信號。國家統計局消息顯示，2019年11月份，中國製造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.9個百分點。此外，當月非製造業商務活動指數為54.4%，比上月上升1.6個百分點；綜合PMI產出指數為53.7%，比上月上升1.7個百分點。

點評：11月PMI數據並沒有像此前市場普遍預測的那樣繼續在低位徘徊，而是在時隔6個月後再次站上50%的榮枯線上，重歸景氣區間，並創下年內第二高紀錄。分析認為，從本月PMI數據和各個分項指標看，反映出經濟動能有所修復，供需兩端都在好轉，企業預期也在改善，經濟數據修復向好，有利提振修復市場信心。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

券商行業：資本市場改革，對政策高度敏感、高貝塔屬性的券商行業將持續受益

證監會表示下一步將繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、積極推動打造航母級頭部證券公司，促進證券行業持續健康發展。推進資本市場改革政策將持續發揮成效，對政策高度敏感、高貝塔屬性的券商行業將持續受益。當前行業估值處於相對低位，市場低迷制約表現，但作為市場的先行指標之一，有望受益階段性行情好轉，建議關注行業龍頭。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

9. 怎麼看股票的榮枯線

所以股票的絨褲線也就是大家對這個股票的一般的看法。如果股票的絨褲線在某個臨界值以上，就說明大家對這個股票長期比較看好在這個臨界值的上訪越高說明大家對這個股票的信心就越強，凡子如果這個股票的指數在臨界值的下面。那就說明大家對這個股票可能不看好，或者是比較謹慎。同樣的道理，這個只這個數值，如果在這個臨界值的下面，余額大就是說利靈界子越遠，耐磨。表示大家知道越越不看好好

10. PMI表示什麼

通常機構投資者習慣把PMI作為股市的「風向標」。所謂PMI，即中國製造業采購經理指數，是一個反映經濟情況好壞的先行指標。通常認為，若該數據高於50%，即說明經濟復甦呈加速之勢，反之則經濟呈現衰退。9月初，股市先抑後揚，收出久違的七連陽。市場人士眾口一詞都認為原因是：9月公布的中國物流與采購聯合會（CFLP）發布的中國製造業采購經理指數（PMI）比上月上升了0.7個百分點，為54.0%，創出2009年年內新高，並得出了PMI和證券市場的走勢正相關的結論。 PMI真的如此神奇？究竟是偶然巧合，還是確與其內涵相關？ 首先，股市走勢同流動性多寡關系緊密，同PMI關系鬆散。今年1月至7月股市氣勢如宏上漲了70%，PMI綜合指數的變化與工業增加值環比增長指數卻都沒超過50，1月至4月甚至還處在下滑狀態。反倒是股市的上漲，使得證券市場停了近一年的再融資得以恢復，助推PMI的企穩回升。 其次，PMI不僅僅是一個先導指標。PMI不僅和工業經濟相關，還具有一定的先導性。PMI數據轉折，一般領先經濟轉折在1至4個月不等。今年以來，PMI的表現和證券市場的走勢並不完全同步，說明PMI還是一個綜合性的指標。在低谷時，PMI轉折的前導領先時間較短，就更使人們不易看到其與股市的聯動。反之，在峰頂轉折，因其領先轉折達十數月，兩者的相關性也就變得更模糊。譬如，我國的PMI自2006年12月首次出現54.8以來，在10個月中一直高於擴張水平，股市卻背道而馳。 再次，PMI有了「山寨版」。「民間PMI」以往都由里昂證券發布，此前每月的第一個工作日，里昂證券亞太區市場部都會發布其與英國研究機構MarkitGroupLtd合作編制的PMI數據，該數據也被稱作「民間PMI」。在本月匯豐中國正式取代里昂證券發布「民間PMI」。與官方PMI主要針對700多家企業（主要是國有企業）進行調查不同，後者更傾向於對中小企業進行調查。今年以來，該數據多次和官方數據走勢背離，令中國經濟數據遭外界質疑。而按照德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿的說法，8月PMI數據的出彩，其實部分是受同比基數效應影響。從這個意義上講，PMI或許並不能完全真實反映經濟活動。因而經濟復甦步伐和出口増長還得看GDP指標,、上市公司的業績更要看三季報表。 內地股市的漲跌更多應看政策的「風向標」，譬如8月股市因貨幣政策的微調而調整，預計建國六十周年華誕期間政策會不遺餘力地力挺股市。這也是今年以來筆者能較准確把握大盤走勢取得了超越大盤的穩健收益的核心原因。